एफजे लैब्स के मित्रों,

फैब्रिस और उनकी टीम ने इस तिमाही में ढेर सारी शानदार सामग्री प्रकाशित की है, जिसे अगर आपने अभी तक नहीं देखा है तो हम आपको ज़रूर पढ़ने के लिए प्रोत्साहित करते हैं। निवेश के लिहाज से भी यह वसंत काफी व्यस्त रहा, जिसमें कई बेहद रोमांचक नए निवेश सामने आए – पूरी जानकारी नीचे दी गई है!

एफजे लैब्स का दृष्टिकोण: बाज़ारों पर एआई का प्रभाव

एआई लिस्टिंग को सरल बनाकर, ग्राहक सेवा और संतुष्टि में सुधार लाकर, और पहली बार वास्तविक सीमा-पार व्यापार को सुगम बनाकर बाज़ारों पर गहरा प्रभाव डाल रहा है। एलएलएम के अपने व्यवसाय पर पड़ने वाले प्रभाव से डरने के बजाय, संस्थापकों को उन अनगिनत अवसरों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए जो एआई उन्हें प्रदान कर सकता है! पूरा लेख पढ़ने के लिए यहाँ क्लिक करें।

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^{कॉपीराइट (C) 2025 एफजे लैब्स। सर्वाधिकार सुरक्षित।}

DaaS की दुनिया के इस एपिसोड में, ऑरेन और मैं चर्चा करते हैं:

• अति-उच्च-मात्रा उद्यम निवेश
• एक संस्थापक को वास्तव में वित्तपोषित करने योग्य क्या बनाता है?
• उद्यम पूंजी में द्वितीयक पूंजी का उदय
• एआई किस प्रकार अनुसंधान, रणनीति और दैनिक जीवन को नया रूप दे रहा है

1. निवेश दर्शन और रणनीति

FJ लैब्स के संस्थापक फैब्रिस ग्रिंडा ने उच्च-मात्रा, विविध दृष्टिकोण के माध्यम से 1,200 से अधिक स्टार्टअप में निवेश किया है। जबकि विविधीकरण रिटर्न को अधिकतम करने के लिए उद्यम पूंजी शक्ति कानून के साथ संरेखित होता है, उनकी वास्तविक प्रेरणा बौद्धिक जिज्ञासा है। वह उन संस्थापकों का समर्थन करते हैं जो वास्तविक समस्याओं को हल करने की कोशिश कर रहे हैं, चाहे उनका उद्योग या चरण कुछ भी हो। वह सख्त स्वामित्व या बोर्ड सीट की आवश्यकताओं से बचते हैं, इसके बजाय सार्थक काम करने वाले महान लोगों का समर्थन करना चुनते हैं।

2. परिचालन मॉडल और संस्थापक मूल्यांकन

हर हफ़्ते करीब 300 डील को संभालने के लिए, ग्रिंडा की टीम आक्रामक तरीके से फ़िल्टर करती है और उनमें से सिर्फ़ एक प्रतिशत में निवेश करती है। वह छोटी बैठकों के ज़रिए संस्थापकों का मूल्यांकन करते हैं, और दो मुख्य विशेषताओं की तलाश करते हैं: मज़बूत संचार और क्रियान्वयन की क्षमता। संदर्भ जाँच पर निर्भर रहने के बजाय, वह व्यवसाय की बुनियादी बातों के बारे में लक्षित प्रश्न पूछते हैं। जो संस्थापक दूरदर्शी और मज़बूत संचालक दोनों हैं, वे अलग दिखते हैं और उनके समर्थन पाने की संभावना ज़्यादा होती है।

3. निवेश अनुशासन और द्वितीयक

ग्रिंडा मूल्यांकन के बारे में अनुशासित हैं और एआई जैसे हॉट सेक्टर में भी अधिक भुगतान करने से बचते हैं। उन्होंने 2019 से लगातार मूल्य निर्धारण बनाए रखा है और प्रचार के खत्म होने और ट्रैक्शन स्पष्ट होने के बाद निवेश करना पसंद करते हैं। उनकी फर्म अक्सर ओवरवैल्यूड पोजीशन से बाहर निकलने के लिए सेकेंडरी का उपयोग करती है, अक्सर जोखिम को कम करने के लिए आधा बेच देती है। इस पद्धति ने लगभग तीन दशकों में तीन से चार गुना के स्थिर फंड गुणकों और 30 प्रतिशत आंतरिक रिटर्न दर का उत्पादन किया है।

4. व्यक्तिगत दर्शन और एआई का उपयोग

ग्रिंडा खुशी और जिज्ञासा के साथ जीने में विश्वास करते हैं। वह जीवन को एक खेल की तरह देखते हैं और गहन काम को मौज-मस्ती, परिवार और शौक के साथ संतुलित करते हैं। वह गहन शोध, रियल एस्टेट विश्लेषण और स्वास्थ्य योजना के लिए चैटजीपीटी जैसे एआई उपकरणों का सक्रिय रूप से उपयोग करते हैं, जो Google और विकिपीडिया जैसे पारंपरिक उपकरणों की जगह लेते हैं। उनकी लचीली, यात्रा-आधारित जीवनशैली उत्पादकता और चिंतन दोनों की अनुमति देती है, जिससे उन्हें खेल की मजबूत भावना को बनाए रखते हुए जमीन से जुड़े और रचनात्मक बने रहने में मदद मिलती है।

यदि आप चाहें तो इस एपिसोड को एम्बेडेड पॉडकास्ट प्लेयर में सुन सकते हैं।

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प्रतिलिपि

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (00:00.686) नमस्ते, साथी डेटा नर्ड। आज मेरे अतिथि फैब्रिस ग्रिंडा हैं। फैब्रिस FJ लैब्स के संस्थापक हैं, जो एक वेंचर कैपिटल फर्म है जिसने 1200 से अधिक स्टार्टअप में निवेश किया है। उन्होंने पहले तीन कंपनियों का निर्माण और बिक्री की, सीईओ, ऑकलैंड, जो यूरोप की सबसे बड़ी नीलामी साइटों में से एक है, ज़िंगी, जो एक मोबाइल मीडिया स्टार्टअप थी जिसे $80 मिलियन में बेचा गया था, और OLX, जो एक वैश्विक वर्गीकृत प्लेटफ़ॉर्म है, जो 90 से अधिक देशों में संचालित होता है और 150 मिलियन से अधिक मासिक उपयोगकर्ता हैं। FJ लैब्स ने हाल ही में $290 मिलियन का तीसरा फंड बंद किया है और यह वैश्विक स्तर पर सबसे सक्रिय उद्यम निवेशकों में से एक है। फैब्रिस, DaaS की दुनिया में आपका स्वागत है। ठीक है, अब आप और मैं लंबे समय से दोस्त हैं, 20 से अधिक वर्षों से दोस्त हैं। आप सबसे अधिक विपुल निवेशकों में से एक हैं। मेरा मतलब है, आप हर साल सैकड़ों निवेश कर रहे हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (00:43.272) मुझे यहां बुलाने के लिए धन्यवाद।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (00:57.87) आप उस मॉडल तक कैसे पहुंचे? किस वजह से आप उस तरह के मॉडल की ओर बढ़े?

फैब्रिस ग्रिंडा (01:04.574) तो बौद्धिक उत्तर यह होता कि, मैंने IRR को अधिकतम करने का उचित तरीका क्या है, इसका एक टैप डाउन विश्लेषण किया है। और मुझे एहसास हुआ है कि क्योंकि उद्यम एक शक्ति कानून का पालन करता है, इसलिए विविधीकरण उच्च IRR की ओर ले जाता है। और यदि आपने सभी शोध किए हैं, तो स्पष्ट रूप से एक विविध पोर्टफोलियो सबसे अच्छे रिटर्न की ओर ले जाता है। और उत्तर यह है कि यह सच है, लेकिन यह वास्तव में है

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:14.126) बिल्कुल सही।

फैब्रिस ग्रिंडा (01:32.206) मैंने उस मॉडल को इसलिए नहीं अपनाया। मैंने उस मॉडल को इसलिए अपनाया क्योंकि मैंने अपनी जिज्ञासा का अनुसरण किया। और जब भी मैं किसी ऐसे संस्थापक से मिलता जो कुछ ऐसा दिलचस्प काम कर रहा था जो मुझे पसंद था, तो मैं सोचता था कि मुझे इस आदमी का समर्थन करना चाहिए क्योंकि वह कुछ ऐसा कर रहा है, वह दुनिया की किसी समस्या को हल करने की कोशिश कर रहा है। और दुनिया समस्याओं से घिरी हुई है। और मुझे लगता है कि संस्थापक मूल रूप से इन समस्याओं को देखते हैं और उन्हें हल करने के लिए स्केलेबल, दोहराए जाने योग्य, लाभदायक समाधान खोजने की कोशिश करते हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:43.235) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (01:55.31) और आप जो कह रहे हैं, उस पर बस इतना ही कहना है कि, आप एक अच्छे संस्थापक को देखते हैं, आप ऐसा नहीं कर सकते, अगर आपके पास कोई मुख्य स्वामित्व आवश्यकता या ऐसा कुछ है, तो आप हमेशा उस संस्थापक का समर्थन नहीं कर पाएंगे क्योंकि उनके पास जगह नहीं हो सकती है। या अगर आप हमेशा बोर्ड की सीट लेना चाहते हैं, ठीक है, तो ऐसा नहीं कर सकते क्योंकि उनके पास कोई हो सकता है। तो आप बस दूसरे तरीके से इसमें शामिल हो गए। जैसे आप सिर्फ़ संस्थापकों का समर्थन करना चाहते हैं, जैसे महान संस्थापक।

फैब्रिस ग्रिंडा (02:19.038) और जब भी मैं किसी ऐसे व्यक्ति से मिलता हूँ जो कुछ ऐसा दिलचस्प काम कर रहा हो जो मुझे लगता है कि दुनिया की किसी समस्या का समाधान कर रहा है, तो मैं उनका समर्थन करना चाहता हूँ। और जब मुझे वे पसंद आते हैं, तो मैं बस एक चेक लिख देता हूँ। और यह पूरी तरह से नीचे तक जाता है। मैं किसी ऐसे व्यक्ति से मिलता हूँ जो मुझे पसंद है, चाहे वह किसी भी चरण, श्रेणी, उद्योग, वगैरह का हो। मैं निवेश करता हूँ। मैं नहीं देखता। मैं निवेश नहीं करता। और यह बस इस बहुत ही विविध रणनीति की ओर ले गया। मुझे लगता है कि यह मेरी बौद्धिक जिज्ञासा का प्रतिबिंब है। दुनिया में अनंत समस्याएँ हैं, और ये सभी संस्थापक इन सभी समस्याओं को हल करने की कोशिश कर रहे हैं। और मैं उन सभी को इसे हल करने में मदद करना चाहता हूँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (02:24.982) हाँ, हाँ, ठीक है, मुझे यह पसंद है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (02:42.529) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (02:48.694) और जैसे, आपने वास्तव में इसे कैसे संचालित किया? क्योंकि प्रति वर्ष सैकड़ों निवेश करने का मतलब है कि आपको पता होना चाहिए, मान लीजिए कि आप, लेकिन आपकी, कम से कम आपकी टीम को हर साल कम से कम 10 गुना अधिक ऐसी कंपनियों से मिलना होगा। और आपको इस तरह से सोचना होगा कि कोई व्यक्ति वास्तव में उस तरह की निवेश रणनीति को कैसे संचालित कर सकता है?

फैब्रिस ग्रिंडा (03:11.184) और इसलिए यह स्वाभाविक रूप से और व्यवस्थित रूप से हुआ क्योंकि मैं एक बहुत ही दृश्यमान उपभोक्ता-उन्मुख इंटरनेट सीईओ था। इसलिए मुझे यह सभी इनबाउंड डील फ्लो मिल रहा था और मैं डील के पाँच छेदों को पी रहा था। और मैंने कई साल पहले एक प्रथम विश्लेषक को काम पर रखा और यह देखने के लिए कि क्या मैं वास्तव में उन्हें फ़िल्टर करना सिखा सकता हूँ? क्योंकि जाहिर है कि आप नहीं चाहते कि कोई उन्हें अगली उबर में पास करे।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (03:35.917) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (03:36.798) और या मुझे ऐसे सौदे भेजें जो इसे आकर्षक न बनाएं और महसूस करें कि मेरी प्रक्रियाएँ स्केलेबल और दोहराने योग्य थीं इसलिए अब हम निवेश टीम में नौ हैं। हमें एक सप्ताह में 300 इनबाउंड सौदे मिलते हैं हमने 40 से बात की क्योंकि अन्य दायरे से बाहर हैं। वे वास्तव में बहुत सारे हैं वे कैट में हैं हम उस श्रेणी पर कॉल करने के लिए तैयार नहीं थे और मैं तीन से पांच से बात करूंगा और इसलिए 300 का वह फ़िल्टर और हम हर तीन में निवेश करते हैं

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (03:53.101) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (04:05.758) तो मान लीजिए कि पांच पर 300 और फिर हम तीन में निवेश करते हैं। तो हम उन सौदों में से 1% में निवेश करते हैं जो हमें लगता है कि बहुत अच्छी तरह से काम करता है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (04:09.005) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (04:13.292) दिलचस्प है। आपको क्या लगता है, क्या ऐसा है, क्या इस चरण या बहुत शुरुआती चरण में, इसका बहुत कुछ वास्तव में संस्थापक या संस्थापकों के बारे में है, है न? कोई किसी तरह का मूल्यांकन कैसे कर सकता है? मेरा मतलब है, आप शायद उनसे केवल कुछ ही बार मिलते हैं, है न? कोई संस्थापकों की गुणवत्ता का मूल्यांकन कैसे कर सकता है?

फैब्रिस ग्रिंडा (04:36.444) हाँ, तो यह मेरे साथ सिर्फ़ एक घंटे की मीटिंग हुआ करती थी। अब, ज़ाहिर है, एक टीम है। तो अब यह किसी और के साथ एक घंटे की मीटिंग और फिर मेरे साथ एक घंटे की मीटिंग की तरह है। मैं आपको बताऊँगा कि संस्थापकों का मूल्यांकन कैसे न करें। संदर्भ जाँच न करें। संस्थापक अक्सर खराब संदर्भ देते हैं क्योंकि वे कर्मचारी नहीं होते। वे अपने मालिकों से बात कर रहे होते हैं। वे अपने स्टार्टअप की दुनिया में या अपनी नौकरी में काम कर रहे होते हैं, वगैरह। तो जिस तरह से आप एक घंटे की कॉल में संस्थापक का मूल्यांकन करते हैं, मेरे लिए, वास्तव में आसान है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (04:42.04) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (04:56.365) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (05:06.322) मुझे लगता है कि सबसे पहले, मनुष्य स्वाभाविक रूप से सामाजिक प्राणी हैं। मुझे लगता है कि एक चीज जो हम अच्छी तरह से करते हैं वह यह है कि हम जानते हैं कि हमें कोई पसंद है या नहीं, और हम पहले तीन इंटरैक्शन के माध्यम से 30 सेकंड या एक मिनट के भीतर केमिस्ट्री का अंदाजा लगा सकते हैं। और इसलिए संस्थापक के लिए Y मान दो वेक्टर, दो मीट्रिक है। मैं एक ऐसा व्यक्ति चाहता हूं जो बेहद वाक्पटु और एक अद्भुत विक्रेता हो। और वैसे, अंतर्मुखी वास्तव में बहुत बिक्री करने वाले हो सकते हैं। मुझे लगता है कि हम शायद इसके उदाहरण हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (05:31.278) हाँ, बिल्कुल।

फैब्रिस ग्रिंडा (05:35.665) और बहुत ही वाक्पटु। इसलिए कोई ऐसा व्यक्ति जो एक सम्मोहक कहानी बुन सकता है क्योंकि वे उच्च मूल्यांकन पर पूंजी जुटाने में सक्षम होंगे, वे बेहतर टीमों को आकर्षित करने जा रहे हैं, वे बेहतर पीडी प्राप्त करने जा रहे हैं, वे अधिक पीआर प्राप्त करने जा रहे हैं। लेकिन यह एक आवश्यक लेकिन अपर्याप्त शर्त है क्योंकि मैं यह भी चाहता हूं कि वे निष्पादित करने में सक्षम हों। और इसलिए जिस तरह से मैं यह चिढ़ाता हूं, कि क्या वे निष्पादित करने में सक्षम होंगे, वास्तव में इसलिए है क्योंकि मैं चार चयन मानदंडों का उपयोग करता हूं, एक नहीं।

और दूसरा सवाल यह है कि क्या मुझे व्यवसाय पसंद है? और इसलिए मुझे उन्हें लॉन्च से पहले ही यह स्पष्ट करने में सक्षम होने की आवश्यकता है कि कुल विश्वास बाजार का आकार क्या होगा? उन्हें क्या लगता है कि ग्राहक अधिग्रहण लागत कैसी दिखती है, चाहे वह बिक्री हो या विपणन, आदि? वे क्या सोचते हैं कि व्यवसाय का योगदान मार्जिन क्या है? औसत ऑर्डर मूल्य क्या है या वे उद्योग संख्या के अनुरूप हैं? इसलिए मुझे उन्हें इन सभी चीजों को समझने और यह स्पष्ट करने में सक्षम होने की आवश्यकता है कि उन्हें क्या लगता है कि ग्राहक अधिग्रहण लागत के सापेक्ष दीर्घकालिक मूल्य क्या है और यदि उन्होंने ऐसा नहीं किया है

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (06:25.483) आप उन पर गहराई से विचार कर रहे हैं। जैसे कि आप वास्तव में वह विशिष्ट प्रश्न पूछ रहे हों। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (06:30.494) हाँ, सही है। और आमतौर पर जो लोग व्यापार जगत को जानते हैं, जिन्होंने इसके बारे में सोचा है, वे वास्तव में संख्याओं के शीर्ष पर हैं और यह स्वाभाविक है। और जो लोग ऐसे हैं, उनके पास दृष्टि है, लेकिन वे नहीं जानते कि कैसे कार्यान्वित किया जाए, आमतौर पर वे नहीं जानते कि इन सवालों का जवाब कैसे दिया जाए। इनके बारे में नहीं सोचा है। और वे कहते हैं, मैं इसका पता लगा लूंगा। और मेरे लिए, मुझे दोनों की आवश्यकता है। मुझे महान निष्पादकों और महान विक्रयकर्मियों जैसे अनुभाग में वेन आरेख की आवश्यकता है। और यह वास्तव में बहुत दुर्लभ है। मैं आमतौर पर पाता हूं कि संस्थापक एक या दूसरे में हैं, दोनों में नहीं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (06:59.694) और फिर, कभी-कभी एक उत्पाद होता है, मैं मानता हूं कि कई बार आप उत्पाद के साथ खेल सकते हैं या उत्पाद को देख सकते हैं या यह कितना महत्वपूर्ण है?

फैब्रिस ग्रिंडा (07:10.174) तो अक्सर, हम ज्यादातर बीज निवेशक होते हैं, प्री-सीड निवेशक नहीं। और वैसे, इसका कारण यह है कि मैं प्रतिस्पर्धियों में निवेश नहीं करता। इसलिए आप दांव पर हैं। और अक्सर प्री-सीड में, मैं बीज देखता हूँ। बीज टीमें, जैसे विचार हवा में हैं जो एक ही समय में एक ही काम कर रहे हैं। और मुझे लगता है कि अभी फैसला करना जल्दबाजी होगी।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (07:12.652) हाँ। हाँ.

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (07:25.784) तो आप यह नहीं दिखाते कि आप अपने प्रतिस्पर्धी को कितने संकीर्ण रूप से परिभाषित करते हैं? क्योंकि अगर आप हफ़्ते में तीन सौदे कर रहे हैं, 150, तो उसके आसपास कुछ प्रतिस्पर्धा होगी, है न? या नहीं।

फैब्रिस ग्रिंडा (07:37.854) ठीक है, अगर वे सी या बी या जो भी श्रृंखला से प्रतिस्पर्धा करते हैं, क्योंकि वे …

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (07:41.856) हाँ हाँ हाँ, आप बात कर रहे हैं, लेकिन अभी भी, ठीक है, वहाँ है …

फैब्रिस ग्रिंडा (07:46.012) अभी, नहीं। इसका मतलब है, वे बिल्कुल वही काम कर रहे होंगे, बिल्कुल वही श्रेणी, वही समस्या पर हमला कर रहे होंगे, लेकिन आमतौर पर विचार हवा में होते हैं। और इसलिए अगर कोई मुझे कोई विचार दे रहा है, तो मेरे पास आमतौर पर चार अन्य टीमें होती हैं जो एक या दो सप्ताह के भीतर मुझे बिल्कुल वही विचार देती हैं। और हम वास्तव में प्रतिस्पर्धियों से बात करने की कोशिश करेंगे और सुनिश्चित करेंगे कि हम सही घोड़े पर वापस आ गए हैं। इसलिए हम इंतजार करेंगे। ताकि वे देखें कि कोई उत्पाद है। उत्पाद मेरे लिए बहुत महत्वपूर्ण है। हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (07:48.343) ठीक है।

हाँ। ठीक है। हाँ। यह समझ में आता है। हाँ।

हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (08:02.167) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (08:14.046) देखिए, मेरे चार चयन मानदंड या टीम के व्यावसायिक शब्द और थीसिस और उत्पाद इनमें से बहुत कुछ बोलते हैं, जैसे कि क्या मुझे लगता है कि आप दुनिया में एक मौलिक समस्या का समाधान कर रहे हैं जिसकी मुझे परवाह है? क्या वे सक्षम हैं, क्या उन्होंने कुछ दिलचस्प बनाया है, जिसका अर्थ है कि वे शायद एक अच्छी टीम हैं, वगैरह। तो यह इन सभी अलग-अलग कारकों को दर्शाता है।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (08:35.032) कि आपके बहुत से निवेश ऐतिहासिक रूप से अमेरिका के बाहर रहे हैं। आप इन महान संस्थापकों को ढूंढ रहे हैं जो अमेरिका के बाहर हैं, ज़्यादातर लोगों की तुलना में, या आप अपना सिर हिला रहे हैं, तो शायद मैं इस बारे में गलत हूं।

फैब्रिस ग्रिंडा (08:49.246) मैंने, ठीक है, मैं शायद 50% निवेश करता था, इसलिए वास्तव में अगर मैं 2012 में वापस जाता हूं, क्योंकि जाहिर है कि मैं 98 से ही एंजल निवेश कर रहा हूं, 2012 में, मुझे लगता है कि हमारे निवेश का 50% रूस, चीन, तुर्की जैसे देशों में था, और ऐसे देश हैं जिनमें मैं अब निवेश नहीं करता क्योंकि वहां गहरा भू-राजनीतिक बदलाव हुआ है और हम अब शीत युद्ध II में हैं। और आप जानते हैं, इसलिए।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (08:57.997) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (09:09.475) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (09:16.67) शी जिनपिंग के गायब होने के बाद चीन में निवेश करना बंद कर दिया मा और मैंने क्रीमिया पर आक्रमण के बाद रूस में और एर्दोगन के बाद तुर्की में निवेश करना बंद कर दिया, आप जानते हैं कि इसकी शुरुआत कैसे हुई

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (09:25.314) उन्होंने 2014 में रूस में निवेश करना बंद कर दिया। ठीक है।

फैब्रिस ग्रिंडा (09:28.414) हाँ। हाँ, मैं समझ गया। मैं समझ गया। हमने वहाँ कई यूनिकॉर्न निवेश किए थे, जो क्रीमिया आक्रमण के बाद, मूल रूप से अमेरिकी वीसी ने इन अद्भुत कंपनियों का समर्थन करना बंद कर दिया और फिर कुलीन वर्गों ने बिना किसी खर्च के कंपनियों पर कब्ज़ा कर लिया। इसलिए हमने वास्तव में ये सभी चीजें बंद कर दीं। अब, क्योंकि हमारा क्षेत्र इतना बड़ा है और इतने सारे उभरते बाजार हैं, हमारे पास अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बहुत सारे सौदे हैं। लेकिन नहीं, हम 50 प्रतिशत हैं। हम हमेशा 50 प्रतिशत अमेरिका और कनाडा, 25 प्रतिशत पश्चिमी यूरोप रहे हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (09:43.809) हाँ

फैब्रिस ग्रिंडा (09:57.342) 15% 10 तक, जो कि ज़्यादातर ब्राज़ील हुआ करता था, यानी ब्राज़ील, मैक्सिको और कोलंबिया, और बाकी दुनिया का 10%, जो कि ज़्यादातर भारत है। इसलिए हम अभी भी बहुसंख्यक अमेरिका की तरह हैं। लेकिन अमेरिका में, क्योंकि मैं इनबाउंड पढ़ता हूँ, जैसे कोल्ड इनबाउंड ईमेल, और आधे से ज़्यादा डील कोल्ड इनबाउंड ईमेल होते हैं, और बेशक, वे सबसे कम गुणवत्ता वाले होते हैं, लेकिन कुछ…

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (10:06.518) ठीक है। हाँ.

फैब्रिस ग्रिंडा (10:20.604) नगेट्स क्योंकि यह एक गैर-पारंपरिक संस्थापक है जो स्टैनफोर्ड नहीं गया, यह समुदाय से जुड़ा नहीं है। उसके पास सीरीज बी लेवल ट्रैक्शन है, लेकिन वह अर्कांसस में है और आप बी लेवल ट्रैक्शन कंपनी में सी वैल्यूएशन में निवेश कर सकते हैं और हम बहुत मदद कर सकते हैं क्योंकि वह संस्थापक नहीं जानता कि कैसे जुटाया जाए, वगैरह।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (10:30.072) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (10:36.854) हाँ, बिल्कुल। हाँ। तो आप, आप वास्तव में अर्कांसस नगेट्स जैसी चीजें ढूंढ रहे हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (10:43.644) खैर, हम शॉर्ट टेल भी खोज रहे हैं। मतलब, हम बाबा और उबर और एयरबीएनबी और इंस्टाकार्ट में थे। इसलिए हम हर तरह की चीजें खोज रहे हैं, लेकिन हम कुछ और दिलचस्प डील्स में से हैं, जैसे कि ब्राजील में, वे साओ पाउलो से नहीं होंगे, लेकिन वे बेलो होरिज़ोंटे से हैं और वे इंस्टाग्राम मैसेज में इन-मेल मैसेज से लिंक होते हैं, लिंक्डइन पर होंगे और वे कनेक्ट नहीं थे। और हम बस आए और अपनी भूमिका के कारण उनके व्यवसाय को प्रभावित करने में सक्षम थे।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (10:46.306) हाँ। हाँ, बिल्कुल। हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (11:09.122) अब जब आप पश्चिमी यूरोप में निवेश कर रहे हैं, तो क्या वे कंपनियां अभी भी वैसी ही हैं, क्या वे अभी भी अक्सर डेलावेयर सी-कॉर्प्स की तरह हैं या वे कैसे हैं, वे आमतौर पर कैसे स्थापित होते हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा (11:18.254) नहीं, वे आमतौर पर नहीं होते हैं क्योंकि अधिकांश, हाँ, वे आमतौर पर जिस भी देश में होते हैं, उसी देश में निगमित होते हैं। लेकिन अच्छी खबर यह है कि अब दुनिया भर में मजबूत वीसी पारिस्थितिकी तंत्र हैं। और इसलिए हमारे पास फ्रांस, जर्मनी, यूके, स्पेन, ब्राजील, मैक्सिको के लिए वीसी भागीदार हैं। और इसलिए हम उन देशों में उनके लिए सौदे लाते हैं और हमें अमेरिकी कंपनियों के पास जाने की आवश्यकता नहीं है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (11:40.686) यह दिलचस्प है, क्योंकि मुझे लगता है कि हमने हाल ही में संभवतः चार सौदे किए हैं, जहां सभी संस्थापक पश्चिमी यूरोप में स्थित हैं और सभी चार, फिर से, यह एक छोटे एन की तरह है, लेकिन सभी चार, वे डेलावेयर सी-कॉर्प्स थे, भले ही कोई भी व्यक्ति वास्तव में अमेरिका में स्थित नहीं था।

फैब्रिस ग्रिंडा (11:58.79) क्या वे अमेरिकी बाजार में व्यापार कर रहे हैं?

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (12:00.782) खैर, हर कोई अमेरिकी बाजार को लक्षित करता है। मेरा मतलब है, यह, पता है, इसलिए और, पता है, बाद में, आप जानते हैं, शायद संस्थापकों में से एक, मैं अंततः यहाँ आ गया या ऐसा कुछ। लेकिन हाँ, यह सिर्फ एक था मैं इसे देखकर हैरान था। क्या आजकल डेलावेयर दृश्य स्थापित करना इतना आसान है?

फैब्रिस ग्रिंडा (12:14.467) ऐसा होता है। हाँ। हाँ, ऐसा होता है। यह इतना आम नहीं है। यह हुआ करता था, जिस तरह से, कई यूरोपीय लोग यूरोपीय, अमेरिकी बाजार को लक्षित नहीं करते थे। मतलब, हाँ, फ़िनिश और स्वीडिश और नॉर्डिक लोग। हाँ, लेकिन जैसे फ़्रांसीसी, जर्मन और यहाँ तक कि ब्रिटिश भी यूरोपीय बाजार को लक्षित करना चाहते हैं। और इसलिए वे ज़रूरी नहीं समझते थे।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (12:27.267) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (12:34.21) हाँ।

अब, आपने जो तीसरा मानदंड बताया वह था कीमत। जैसे, कोई इसके बारे में कैसे सोचता है? इनमें से कुछ सौदों के लिए वे कीमतें, मतलब, जबकि इनमें से कुछ YC कंपनियाँ अब 30 पोस्ट पर कारोबार कर रही हैं, उनमें से कुछ 30 पोस्ट से भी अधिक हैं। जैसे, आप इन दिनों कीमत के बारे में कैसे सोचते हैं? और आप कीमत पर कैसे अनुशासित रहते हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा (12:39.901) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (12:55.826) इसलिए, हम इतने सारे सौदे करते हैं कि हम एक सप्ताह में 300 सौदे देखते हैं। हमने हर साल 150 से 200 कंपनियों में निवेश किया है। इसलिए हमें इस बात का बहुत अच्छा अंदाजा है कि हमें क्या लगता है कि औसत क्या है। और हम औसत के डेटा को भी देखते हैं। इसलिए हम जानते हैं कि प्री-सीड सीड, ए, बी, सी सौदे कहां हैं। और हमने समय के साथ इस पर नज़र रखी है और हम बहुत सुसंगत रहे हैं या हैं।

तो अभी, बीसी में प्रमुख प्रवृत्ति, Q1 में, अमेरिका में 71% निवेश एआई में थे। और एआई सौदे, श्रेणी के आधार पर, औसत मूल्यांकन के लिए 69% और 300% प्रीमियम के बीच कारोबार कर रहे हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (13:38.286) और वैसे, जैसे कि 100% YC कंपनियाँ AI हैं। हाँ, हाँ, हाँ, हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (13:41.982) हाँ, और 100%। यह सच है। उदाहरण के लिए YC, यह प्रोटोटाइपिक है, मैं YC में निवेश नहीं करूँगा। मैं YC जाता हूँ, मैं वहाँ सबसे अच्छे सौदे देखता हूँ, और मैं एक या दो दिन प्रतीक्षा करता हूँ, और आमतौर पर कीमत ट्रैक्शन के साथ सामान्य हो जाती है। और इसलिए मैंने निवेश करना समाप्त कर दिया, मैंने बस एक कंपनी में निवेश किया, गैराज नामक एक अद्भुत कंपनी, जो फायर ट्रकों के लिए एक बाज़ार है। और मुझे लगता है कि मुझे याद नहीं है कि YC की कीमत शायद 30 या 40 थी।

अब हम दो साल बाद हैं, वे दो मिलियन प्रति माह कमा रहे हैं और 50 की तरह निवेश कर रहे हैं। और इसलिए जोखिम समायोजित आधार पर, अगले कुछ दौर में निवेश करना बहुत अधिक समझदारी भरा है। लेकिन वे फ़िल्टर करते हैं और बहुत सारी बेहतरीन कंपनियाँ ढूँढ़ते हैं, लेकिन मैं 30 प्री का भुगतान नहीं कर रहा हूँ। और अभी मेरा प्री-सीड मीडियन लगभग छह मिलियन है और मेरा सीड इस तरह है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (14:12.674) हाँ। ठीक है। बहुत बेहतर है। हाँ। ठीक है। हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (14:29.506) वाह, छह मिलियन पोस्ट?

फैब्रिस ग्रिंडा (14:31.964) हाँ, पाँच पर एक। आगे बढ़ें।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (14:34.208) वाह, यह ऐसा है, यह, यह वही है, जिसका मतलब है, आप और मैं, जब हम 20 साल पहले एक साथ निवेश कर रहे थे, तो वास्तव में हम यही निवेश कर रहे थे। आप छह पदों पर निवेश कर रहे थे।

फैब्रिस ग्रिंडा (14:43.816) नहीं, लेकिन हो सकता है कि पहले ये सौदे बीज सौदे रहे हों, लेकिन अब ये पूर्व-बीज सौदे हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (14:46.062) ज़रूर। ओह, नहीं, नहीं। खैर, मुझे ऐसा नहीं लगता। मेरा मतलब है, जब हमने ब्राइट रोल किया था, तो यह पाँच प्री, छह पोस्ट डील थी। वह 2006 की बात है, लगभग 20 साल पहले।

फैब्रिस ग्रिंडा (14:54.782) हाँ, लेकिन वे थे, मुझे लगता है कि वे आकर्षण को लाइव कर रहे थे। मुझे लगता है कि आप इसे ए कह सकते थे। मेरा मतलब है, यह बहुत हास्यास्पद था। यह नहीं था, हाँ। हाँ। हाँ। नहीं, मैं अभी भी उन सौदों में से बहुत कुछ देख रहा हूँ। मेरा बीज, मेरा औसत बीज अभी 14 प्री-16 पोस्ट जैसा है। क्षमा करें, 12-3 तीन-चार, जैसे 15 पोस्ट, 16 पोस्ट। और मेरा औसत, वैसे, मेरा औसत ए 30 जैसा है और मेरा औसत बी 60 जैसा है। और, और, और, और, और।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (15:02.742) ज़रूर, लेकिन यह पहला शक्तिशाली अंत था।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (15:17.57) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (15:23.128) ठीक है।

फैब्रिस ग्रिंडा (15:24.254) और अंतर यह है कि इन पागल एआई सौदों द्वारा माध्य को ऊपर धकेला जा रहा है। एआई की वजह से बाजार का माध्य हमसे कहीं अधिक है। और यही विरोधाभासी होने की खूबसूरती है। मैंने वास्तव में 21 बनाम 22 बनाम 2019 पर अपने मूल्यांकन को देखा है। और हम वास्तव में पूरे बोर्ड में काफी सुसंगत रहे हैं। हमारी मूल्यांकन सीमाएँ कमोबेश एक जैसी थीं, 2019 से लेकर 25 तक।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (15:29.153) हाँ, हाँ, हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (15:52.174) क्योंकि आप सोचेंगे कि, बस थोड़ा पीछे धकेलने के लिए, आप सोचेंगे, मान लीजिए, सी डील का मूल्यांकन हर साल लगभग उसी राशि से बढ़ना चाहिए जिस राशि से बाजार बढ़ता है। इसलिए यदि बाजार 10% ऊपर जाता है, तो आप सोचते हैं कि हर सात साल या उससे भी अधिक समय में मूल्यांकन दोगुना हो जाएगा, यही कोई सोचेगा। लेकिन आप जो कह रहे हैं, वह ऐसा है कि वे वास्तव में सपाट रहे हैं। वे आगे नहीं बढ़ रहे हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (16:21.918) पिछले सात या आठ सालों से, वे फ्लॉप हो रहे हैं, और शायद इसलिए क्योंकि 21 भी फुलाया गया था, और इसलिए फिर यह संकुचित हो गया। लेकिन हमारे मामले में, 21 में हमारे मूल्यांकन 19 या 18 में मूल्यांकन के समान थे। बाद के चरण के मूल्यांकन में काफी वृद्धि हुई है। लेकिन हम भी, क्योंकि हम मूल्य में बहुत कठिन हैं, हमने वास्तव में कुछ भी नहीं किया। देखिए, 21 फरवरी को, मैंने यह ब्लॉग पोस्ट लिखा था, जिसका शीर्षक था, वेलकम टू द एवरीथिंग बबल। और मैंने कहा, अत्यधिक ढीली राजकोषीय मौद्रिक नीति के कारण, प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग एक दूसरे से ऊपर की ओर सहसंबद्ध है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (16:26.134) हाँ, हाँ, हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (16:32.045) वाह।

फैब्रिस ग्रिंडा (16:49.882) बेचें, अगर यह जमीन से जुड़ा नहीं है, तो इसे बेच दें। मेरा मतलब है, निजी ऋण, सार्वजनिक रियल एस्टेट, बॉन्ड, स्टॉक और निश्चित रूप से, निजी लिक्विड टेक कंपनियां। और कुछ ऐसी भी थीं जिन्हें आप सेकेंडरी बेच सकते थे। और अब बेशक, हमने, हमने बेचा, सोचिए कि हम जितना बेचना चाहते थे, उसका दसवां हिस्सा, लेकिन जब भी सॉफ्टबैंक या टाइगर आए, हमने बेच दिया। और अभी, फिर से, एक ट्रिलियन होने के नाते, हम एआई को छोड़कर सब कुछ कर रहे हैं। इसलिए अगर कोई है, अब हर कंपनी जिसमें मैंने निवेश किया है वह एआई का उपयोग करती है, तकनीकी रूप से एक एआई कंपनी है, लेकिन वे वैसी नहीं हैं जैसी कि वे हैं

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (16:57.144) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (17:16.622) बिल्कुल।

फैब्रिस ग्रिंडा (17:18.91) अंतर्निहित एलएलएम कंपनियों के लिए। हाँ, बहुत अधिक प्रतिस्पर्धा, डेटा मोड पर पर्याप्त विभेदन नहीं, मूल्यांकन पागलपनपूर्ण हैं। मुझे लगता है कि मूल्य निर्धारण के निचले स्तर पर एक दौड़ है क्योंकि उनमें से 10 एक ही काम कर रहे हैं। और फिर वहाँ खुला AI लगातार विस्तार कर रहा है और जो वे कर रहे हैं उसे खा रहा है। और फिर लोगों के आने और उन्हें बाधित करने का ऑर्थोगोनल जोखिम है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (17:20.588) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (17:39.946) मैं उस धागे को खींचना चाहता हूं जिसका आपने अभी उल्लेख किया था। जैसे वीसी, विशेष रूप से शुरुआती चरण के वीसी, हम निवेश करने में अच्छे होने की कोशिश कर रहे हैं, अनिवार्य रूप से किसी बिंदु पर खरीदने में अच्छे हैं। और फिर आमतौर पर वीसी में पारंपरिक रूप से तब तक इंतजार किया जाता है जब तक कि कंपनी कुछ नहीं करती, शायद कंपनी बेचती है या कंपनी आईपीओ लाती है। और फिर उस बिंदु पर, उनके पास किसी प्रकार का डीपीआई होता है और वे आगे बढ़ते हैं।

लेकिन थोड़ा और अधिक सक्रिय होने का एक और तरीका है, जो कि किसी चालू कंपनी में सेकेंडरी बेचना या किसी के जोखिम को कम करना है। आपको पूरी चीज़ बेचने की ज़रूरत नहीं है। आप अपनी होल्डिंग्स का 25% और इस तरह की चीज़ें बेच सकते हैं। सबसे पहले, आप इसके बारे में कैसे सोचते हैं? जैसे, कोई इसके बिक्री पक्ष का मूल्यांकन कैसे करता है? यह बस एक, यह एक मांसपेशी है जिसे मैं खुद बनाने की कोशिश कर रहा हूँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (18:27.39) इसलिए हमारे पास निवेश कंपनियों को चुनने और फॉलो-ऑन के लिए एक अलग निवेश समिति है। इसलिए हमारे पास एक पोर्टफोलियो निवेश समिति है। पोर्टफोलियो निवेश समिति में, हम कंपनियों को इस तरह पेश करते हैं जैसे कि हम गैर-मौजूद निवेशक हों। हम जो जानते हैं, उसे जानते हुए, इसलिए यह टीम, कंपनी, ट्रैक्शन का पूरी तरह से नया मूल्यांकन है। हम जो जानते हैं, कंपनी, ट्रैक्शन, वैल्यूएशन के बारे में, अगर हम गैर-मौजूद निवेशक होते, तो क्या हम इस दौर में निवेश करते? और अगर जवाब नहीं है, क्योंकि वे अच्छा प्रदर्शन नहीं कर रहे हैं, तो हम कुछ नहीं करते।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (18:43.64) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (18:56.638) आमतौर पर बेच नहीं पाते हैं। जवाब है नहीं, क्योंकि वे अद्भुत हैं और हम उन्हें पसंद करते हैं, लेकिन कीमत बहुत ज़्यादा है। यह 100 X ARR है और इसे विकसित होने में कई साल लगेंगे। और हम अपने खुद के IR पर कंपाउंडिंग नहीं कर रहे हैं। इसलिए हम 27 सालों से 30% IR पर कंपाउंडिंग कर रहे हैं। इसलिए हमें नहीं लगता कि 10 X ऐसा है जो कंपाउंडिंग जारी रखेगा। अगर कोई अवसर है, तो हम कुछ को टेबल से हटाने की कोशिश करते हैं। अब ये सेकेंडरी दो तरह से हो सकते हैं। या तो कोई राउंड हो रहा है।

और तीन वीसी हैं ग्रेलॉक और ग्रीसन और सिकोया जो सभी इसमें शामिल होना चाहते हैं, वे सभी 15% चाहते हैं, संस्थापक 45% कमजोर पड़ने के माध्यम से नहीं चाहता है, लेकिन एक बार जब वे तीनों इसमें शामिल हो जाते हैं, क्योंकि वह नहीं चाहता है कि वे प्रतिस्पर्धी का समर्थन करें, तो यह तब होता है जब आमतौर पर एक फ्लैट या शायद राउंड के लिए 10 15 20 प्रतिशत की छूट पर एक माध्यमिक घटना होती है और इन मामलों में जहां यह अधिक मूल्यवान है, हम आमतौर पर 50% बेचते हैं क्योंकि यह

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (19:49.932) आप बेच देंगे तो कोई यह कैसे निर्धारित करता है कि एक के जोड़े नीचे और सामान हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा (19:57.15) अगर यह बहुत ज़्यादा ओवरवैल्यूड है और यह 100 XAR जैसा है, तो इसे बढ़ने में हमेशा लगेगा, तो शायद हम 75% बेच दें। अगर यह, आप जानते हैं, अभी भी जोखिम भरा है, तो यह ओवरवैल्यूड है, लेकिन पागलपन नहीं है, शायद 25%। लेकिन औसतन, मैं कहूंगा कि 50% बेचें। 50%, और जादुई 50% इस प्रकार है। यह शून्य हो जाता है, मैंने 10X कमाया, मैं खुश हूं। यह चाँद तक जाता है, 50% इतना बड़ा है कि यह सवारी कर सकता है और हमें खुश रखेगा।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (20:14.36) ठीक है।

फैब्रिस ग्रिंडा (20:26.376) इन क्षणों का 50% बेचते हैं और कभी-कभी हम 50% बेच देंगे, हम अगले दौर में फिर से खरीद लेंगे, हम अगले दौर में फिर से बेच देंगे, इत्यादि।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (20:32.898) हाँ, ठीक है। और कभी-कभी आप ऐसा करते थे, मैंने अपने कुछ शेयर बेच दिए, आप जानते हैं, शायद एक सेकेंडरी ईयर में मेरी स्पेसएक्स होल्डिंग्स का 30 प्रतिशत हिस्सा। और तब से, आपके अंक बढ़ गए हैं, आप जानते हैं, इसलिए, आप जानते हैं, कुछ आप बना सकते हैं। शायद पहले बेचकर या कुछ और करके गलती की। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (20:51.218) हाँ। तो, तो देखिए, जो चीजें मुझे लगता है कि पागलों की तरह बढ़ती जा सकती हैं, जैसे ओपन एआई या स्पेस बेकार है, मैं शायद नहीं करूंगा, स्ट्राइप या जो भी हो, मैं शायद उस हिसाब से नहीं बेचूंगा क्योंकि वे नहीं जानते कि छत कहाँ है, लेकिन ऐसी कई कंपनियाँ हैं जहाँ मुझे लगता है कि एक छत है और अब वे बढ़ रही हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (21:01.41) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (21:04.942) हाँ, यह एक वर्टिकल SaaS कंपनी है या कुछ भी और यह पहले से ही इसके लायक है।

फैब्रिस ग्रिंडा (21:08.222) आप जानते हैं, यह लघुगणकीय है और वे अब वक्र के उस हिस्से में हैं जहाँ यह धीमा हो रहा है और अब वे साल दर साल 30% बढ़ रहे हैं। जैसे यहाँ से कोई 10X नहीं है, शायद यह 2 से 3X है और PE खरीदार इससे बहुत खुश है। मैं इससे खुश नहीं हूँ क्योंकि मुझे अपना 10X चाहिए और इसलिए मेरे पास बाहर निकलने का समय है। और % VC ने अभी तक सेकेंडरी का उपयोग नहीं किया है, आंशिक रूप से क्योंकि यदि आप 20% के मालिक हैं, तो 73% VC ने अभी तक सेकेंडरी का उपयोग नहीं किया है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (21:17.73) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (21:23.715) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (21:29.282) माफ़ कीजिए, आपने अभी क्या कहा? सात?

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (21:34.754) क्या, अनुमोदक? तो उन्होंने कभी नहीं बेचा, कभी नहीं बेचा, कभी नहीं बेचा। वे मूल रूप से केवल तब तक प्रतीक्षा करते हैं जब तक कंपनी कुछ नहीं करती।

फैब्रिस ग्रिंडा (21:35.996) मैंने सेकेंडरी का उपयोग नहीं किया है।

फैब्रिस ग्रिंडा (21:44.19) इसके दो कारण हैं। एक यह कि अगर आप बोर्ड में हैं, तो कंपनी में आपकी 20% हिस्सेदारी है। अगर आप अपना काम नहीं करते, तो कंपनी खत्म हो जाती है, है न? यह एक नकारात्मक संकेत है। हाँ, और भले ही आप बोर्ड में न हों।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (21:49.794) हाँ। अगर आप बोर्ड पर हैं, तो आपको यह करना ही होगा। तो आपको यह पसंद है, क्योंकि यह बस अजीब लगता है। अगर आप सेकेंडरी बेच रहे हैं तो आपको बोर्ड से बाहर निकलना होगा। ठीक है।

फैब्रिस ग्रिंडा (21:56.956) हाँ, लेकिन स्पष्ट रूप से, भले ही आप बोर्ड में न हों, अगर आप कंपनी के 20% में हैं, तो ऐसा लगता है कि उन्हें क्या पता कि वे क्यों बेच रहे हैं? ठीक है? जैसे।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (22:02.262) बेशक। हाँ, बिल्कुल। इसलिए यदि आपके पास बहुत बड़ा हिस्सा है, तो यह आपके और मेरे लिए बहुत आसान है क्योंकि हमारे पास कंपनी का बहुत छोटा हिस्सा है।

फैब्रिस ग्रिंडा (22:09.19) बिल्कुल सही। वैसे, सेकंडहैंड करने के दो तरीके हैं। एक है नए दौर में, जब खरीदार रुचि रखते हैं, वीसी। और फिर दूसरा तरीका है प्लेटफ़ॉर्म और ब्रोकर, दुनिया के फोर्ज, वगैरह के ज़रिए। इसके साथ समस्या यह है कि यह केवल बहुत कम लोगों के लिए काम करता है, यह एक सुपर शॉर्ट टेल है। जैसे कि 10 नामों या वास्तव में पाँच नामों में ही लिक्विडिटी होती है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (22:28.248) सही।

और आप कभी नहीं जानते कि जब कोई आपसे संपर्क करता है, तो क्या उसके पास वास्तव में कोई खरीदार है, है न? तो यह हमेशा कुछ इस तरह होता है, क्या वे सिर्फ़ एक सौदा करने की कोशिश कर रहे हैं और यह आपके समय की बहुत बड़ी बर्बादी हो सकती है।

फैब्रिस ग्रिंडा (22:35.528) सही।

फैब्रिस ग्रिंडा (22:41.47) हाँ, तो हमारे पास एक डिस्पोज़िशन कमेटी है। वैसे, एक वीसी जो यह अच्छी तरह से करता है, जो बड़ा है और जिसके पास बोर्ड सीटें हैं, वह लीड एज है। लीड एज के पास भी एक डिस्पोज़िशन कमेटी है और वे सुनिश्चित करते हैं कि वे कंपनियों के लिए निकास खोजें। अब वे इसे स्पष्ट रूप से बहुत बड़े पैमाने पर करते हैं। हम इसे दो या तीन प्रतिशत कंपनियों के साथ करते हैं, जो हमारे लिए भी आसान बनाता है। लेकिन हमारे अधिकांश निकास, और इसलिए देखें, सबसे पहले, हमारे पास 2022, 2023, 2024, 2025 में निकास थे, जब अधिकांश लोगों ने निकास नहीं किया था। और हमारे अधिकांश निकास माध्यमिक रूप में आते हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (22:56.675) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (23:07.478) हाँ, यह बहुत अच्छा है।

ठीक है। बहुमत को यह मिल गया। तो आप, आप, आप अपने, अच्छी बात यह है कि फिर आपको, आपको, आपको अपने एलपी को पैसा वापस मिल जाता है और आप जानते हैं, वगैरह।

फैब्रिस ग्रिंडा (23:20.798) बिल्कुल। इसलिए हमें DPI मिलता है। इसलिए क्योंकि हम इतने विविधतापूर्ण हैं, हम कभी भी टॉप-डाउन सेल्फ-फंड नहीं बनने जा रहे हैं। मूल रूप से, हम हर समय 3X फंड पर हैं, या 3 4X पर, और हम 30% IRR पर हैं। अच्छे समय और बुरे समय में, हम हमेशा ऐसा ही करते हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (23:36.846) 30% IRR शीर्ष दशमलव नहीं है। मुझे पता है कि यह शीर्ष 5% नहीं है, लेकिन आपको नहीं लगता कि यह आपको शीर्ष 10 में ले जाता है?

फैब्रिस ग्रिंडा (23:42.15) नहीं, यह है, हम आम तौर पर शीर्ष चतुर्थक के पास कहीं होते हैं, कभी-कभी इसमें, कभी-कभी इसके ठीक नीचे। अब समस्या यह है कि लोग हमें एक मजेदार विंटेज के खिलाफ देखते हैं। उन्हें हमें 10 मजेदार विंटेज में देखना चाहिए, है न? उन्हें हमें 27 वर्षों में देखना चाहिए। तब हम पूरी तरह से शीर्ष पर होंगे। लेकिन जहाँ हम रॉक करते हैं वह DPI है क्योंकि आजकल ज़्यादातर लोग उद्यम करते हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (23:59.703) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (24:09.052) आप जानते हैं, वेंचर वास्तव में 10, 12 साल की एसेट क्लास नहीं है, है न? 10 प्लस वन प्लस वन। यह वास्तव में 20 साल की एसेट क्लास है, है न? जैसे कि यह स्पेस सेक्स है। मुझे लगता है कि मैं फाउंडर्स फंड के माध्यम से भी इसमें शामिल हूं। मुझे लगता है कि हमने दिसंबर, 2007 में निवेश किया था। आप जानते हैं, हम 18 साल से इसमें हैं, मैं 18 साल से इसमें होने से बहुत खुश हूं, लेकिन उस फंड को बढ़ाया गया है, बढ़ाया गया है, बढ़ाया गया है। मैं इसे बढ़ाते रहने में खुश हूं। सबसे अच्छी कंपनियां हमेशा के लिए निजी रहती हैं। हाँ। सबसे अच्छी कंपनियां निजी रहती हैं। सबसे अच्छी कंपनियां हमेशा के लिए निजी रहती हैं। है न? जैसे, और इसी तरह।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (24:18.328) हाँ।

हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (24:24.684) हां। बिलकुल। हां। हां। यह अब तक के सबसे बेहतरीन प्रदर्शन करने वाले फंडों में से एक है। जैसे, मैं भी उतना ही मज़ेदार रहा हूँ। और मैं PLV बनकर बहुत खुश हूँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (24:37.874) यह धारणा कि SASA क्लास 12 साल की है, वास्तव में गलत है। यह वास्तव में 15 से 20 साल की है, और सबसे अच्छी कंपनियाँ चक्रवृद्धि ब्याज लेती रहती हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (24:49.206) दिलचस्प है। जब आप अपने एलपी के बारे में सोचते हैं तो क्या होता है, क्या कोई खास तरह का एलपी है जिसे आप दूसरों से ज़्यादा पसंद करते हैं या आप इसके बारे में अवकाश के दूसरे पहलू पर कैसे सोचते हैं? आप जानते हैं, वह आपका उद्धरण है, आपका ग्राहक, आपका दूसरा ग्राहक।

फैब्रिस ग्रिंडा (25:10.95) दरअसल, हम स्वीकार करना भूल गए। तो जिस स्थान पर हम शीर्ष पर हैं, वह सेल DPI है क्योंकि हम दूसरे स्थान पर हैं। तो हम शीर्ष पर हैं, यही सब है। ठीक है। तो। देखिए, विचार, मेरे, मेरे, LPs, मेरे लिए आदर्श LP वह होगा जो हमारी रणनीति में विश्वास करता हो और हर बार, हर फंड में हमें चेक लिखता हो। यह कुछ इस तरह है, देखिए, हम, हम, हम प्यार करते हैं, हम विविधीकरण को पसंद करते हैं। हम प्रदर्शन को पसंद करते हैं। हम इस तथ्य को पसंद करते हैं कि आपको अद्भुत SVP मिलते हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (25:15.084) हाँ. हाँ.

फैब्रिस ग्रिंडा (25:39.558) अद्भुत सौदे दिए गए हैं, उन्हें बहुत अधिक डील फ्लो की आवश्यकता है और हम हर बार यहां हैं, मुझे अभी तक वह एलपी नहीं मिला है क्योंकि अधिकांश एलपी मुझे 21 में मिलते हैं या प्रो साइक्लिकल हैं

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (25:46.742) आप

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (25:52.159) हां, उनके पास अपनी स्वयं की तरलता संबंधी समस्याएं हैं, उनके पास अपनी स्वयं की विविधीकरण संबंधी समस्याएं हैं जिन्हें वे हल करने का प्रयास कर रहे हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (25:58.11) बिल्कुल। 21 की उम्र में, उनके पास बहुत सारा पैसा है। मैं पागलों की तरह निवेश करना चाहता हूँ। 23, 24, 25 की उम्र में तकनीक में निवेश करना, जब मैं सोचता हूँ कि यह सब कुछ में निवेश करने का सबसे अच्छा समय है, सिवाय उस व्यक्ति के। उह, मुझे नकद दो। और वे कहते हैं, नहीं, हम उद्यम के लिए बहुत ज़्यादा जोखिम में हैं। हमारे पास कोई वितरण नहीं है। उह, और इसलिए लोग प्रो साइक्लिकल बन जाते हैं। और यह पारिवारिक कार्यालयों के लिए सच है। यह पेंशन फंड, एंडोमेंट, सोशल के लिए सच है। मुझे लगता है कि यह सभी जगह सच है। यह कॉर्पोरेट्स के लिए सच है। अब, आरएलपी बेस बन गया है

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (26:12.749) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (26:26.686) अद्भुत अन्य संस्थापक जैसे कि जो भी नया तर्कसंगत तरीका निष्पक्ष रीड हॉफमैन जैसे लोग माफिया जैसे आप आम तौर पर जाने जाते हैं, लेकिन वे हर बार परिवार के कार्यालयों को अक्सर तकनीक द्वारा बाधित होने के लिए प्रफुल्लित चेक लिखते हैं, इसलिए वाल्ग्रेन्स और कोयले की तरह एक दूसरे और तीन की तरह यह कॉरपोरेट्स की तरह है जो उन कंपनियों को खरीदना चाहते हैं जिनमें हम निवेश करते हैं या कोई समझता है कि क्या रुझान हैं, इसलिए यह ऐसा रहा है

NASPR एक प्रक्रिया है, मैं एक्सेल स्प्रिंगर, ईबे आदि में निवेश करता हूँ, लेकिन इसमें सभी जगह उथल-पुथल है, साथ ही टाइगर जैसे बाद के चरण के फंड भी हैं, आप जानते हैं कि अब फॉलो-ऑन में निवेश करना है, आप जानते हैं कि इनमें से बहुत से कॉरपोरेट्स को निजी इक्विटी द्वारा खरीद लिया गया है, और इसलिए वे अब हम में निवेश नहीं कर रहे हैं, टाइगर जैसे बाद के चरण के फंड और वे वास्तव में इतने सक्रिय हैं कि उन्हें लीड जेन की आवश्यकता नहीं है, वे नहीं बदल रहे हैं, वे बदल रहे हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (27:08.238) सूचना। हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (27:17.229) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (27:22.15) बहुत सारे पारिवारिक कार्यालय या प्रो साइकिलिस्ट। मुझे वह सही निवेशक नहीं मिला है। अब, मैं कामना करता हूँ और उम्मीद करता हूँ और मैं फंड चार के लिए प्रयास कर रहा हूँ, हम अभी फंड चार खोल रहे हैं। हमने अभी-अभी फंड तीन की तैनाती पूरी की है। यह तीन साल की तैनाती अनुसूची है। यह एक फ्लैट $300 मिलियन फंड है। मुझे उम्मीद है कि हम पहली बार संस्थागत हो सकते हैं और शायद अधिक स्थायी पूंजी प्राप्त कर सकते हैं। हम जिस मुद्दे का सामना कर रहे हैं वह यह है कि वे विविध रणनीतियों को पसंद नहीं करते हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि उनका काम 20 में निवेश करके विविधीकरण प्राप्त करना है

संकेन्द्रित फंड और फिर उनके पास 500 कंपनियों का एक निहित पोर्टफोलियो होता है। इसलिए मैं उनके लिए उनका काम कर रहा हूँ और इसलिए वे वास्तव में इसे नहीं समझते हैं। भले ही मैं एसिड लाइट नेटवर्क, प्रभावी बाज़ार, व्यवसायों जैसे क्षेत्रों में विशेषज्ञ हूँ, लेकिन यह ऐसी रणनीति नहीं है जो हमेशा की तरह बहुत से लोगों को पसंद आई हो।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (28:09.238) हाँ। यह दिलचस्प है क्योंकि यदि आप केंद्रित बीज निधि हैं और आप बेंचमार्क नहीं हैं, जैसे कि आपके पास बेंचमार्क का ब्रांड नाम नहीं है, तो यह बहुत संभव है कि यदि आपके पास स्वामित्व की आवश्यकताएं हैं, तो यह बहुत संभव है कि उन कंपनियों का स्व-चयन जो आपको निवेश करने देगा वे वे नहीं हैं जिनमें आप निवेश करना चाहते हैं। यह बहुत है, आप जानते हैं, यह अक्सर होता है, यह अक्सर होता है कि कई कंपनियों के पास एक अतिरिक्त होता है, मान लें कि एक से 500 K तक।

जिनमें आप निवेश कर सकते हैं, उनके पास शायद ही कभी अतिरिक्त $2 मिलियन का बीज होता है।

फैब्रिस ग्रिंडा (28:43.242) हाँ, आप और मैं, क्योंकि हम 200, 300K, 100K जैसे छोटे चेक लिख रहे हैं, कोई भी हमें अंदर आने देगा। और हम मूल्य वर्धित हैं, वे हमसे प्यार करते हैं, हम मिलनसार हैं, हम जल्दी से निर्णय लेते हैं, हम किसी भी तरह से बोझिल नहीं हैं। लेकिन हाँ, अगर कोई सीड फंड बना रहा है और धीमी गति से उद्यम और बेंचमार्क है, जो भी दूसरी तरफ है, हाँ, वे आपको क्यों अंदर आने देंगे?

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (28:47.394) हाँ, आप इसे हमेशा पा सकते हैं। हाँ। हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (28:59.916) और आजकल यह कैसा है? संस्थापक के अनुकूल होने का क्या मतलब है? जैसे आप, क्या यह एक ऐसी स्थिति है जिसे आप लेते हैं या कोई इसके बारे में कैसे सोचता है?

फैब्रिस ग्रिंडा (29:10.066) तो, हाँ, मैंने बहुत सोचा और गहराई से सोचा, मेरा मूल्य प्रस्ताव क्या है, लेकिन संस्थापक, है न? और एक ऐसी दुनिया में जहाँ प्राथमिक या आंद्रे ने कहा, प्लेटफ़ॉर्म और जो भी भर्तीकर्ता हैं, मुझे AUM नहीं पता, मैं उनमें से किसी भी चीज़ को वहन नहीं कर सकता। और मैं सोचता हूँ, ठीक है, मेरी महाशक्ति क्या है? और मुझे लगता है कि हम जो मुख्य काम करते हैं, वह यह है कि हम उन्हें धन जुटाने में मदद कर सकते हैं। और इस माहौल में, खासकर अगर AI में नहीं, तो यह बहुत शक्तिशाली है क्योंकि हम नेतृत्व नहीं कर रहे हैं, हम मूल्य निर्धारण नहीं कर रहे हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (29:15.426) सही।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (29:23.98) हाँ, हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (29:37.822) हमारे पास मूल रूप से 100 वीसी के साथ बहुत मजबूत संबंध हैं, जहां हम उनके साथ डील फ्लो साझा करते हैं। और हम रैंकर पोर्टफोलियो को स्टैक करते हैं और हम उन्हें सबसे अच्छी कंपनियां लाएंगे जो स्टेज, श्रेणी, वगैरह के मामले में उनके लिए उपयुक्त हैं। तो यह एक तरह से जीत-जीत-जीत है। संस्थापक इसे पसंद करते हैं क्योंकि हम उन्हें बताते हैं, आप रिपोर्टिंग भेजना चाहते हैं, बढ़िया। आप रिपोर्टिंग नहीं भेजना चाहते हैं, यह भी ठीक है। मैं आपसे साल में एक बार बात करना चाहता हूं। साल में एक बार, जब आप फंड जुटाने जा रहे हों, तो आइए आपके कर्ज की समीक्षा करें। आइए आपकी पिच की समीक्षा करें। आइए सोचें कि क्या आप जुटाने के लिए तैयार हैं।

हमें क्या लगता है कि धन जुटाने के लिए सही मीट्रिक क्या हैं, सही VC कौन है, हम परिचय देंगे, हम ब्लर्ब लिखेंगे, क्योंकि हम परिचय देते हैं, यह स्वीकृति के लिए 95% रूपांतरण दर है। हम आपको PISH मीटिंग में ले जाएंगे, फिर हम तब तक बैक चैनल करेंगे जब तक हम आपको टर्म शीट पर नहीं ले जाते। इसलिए VC इसे पसंद करते हैं क्योंकि उन्हें अलग-अलग डील फ्लो मिलता है जो फ़िल्टर किया जाता है। संस्थापक इसे पसंद करते हैं क्योंकि उन्हें फंड मिलता है और उन्हें दुनिया के सर्वश्रेष्ठ VC तक पहुँच मिलती है। और हम इसे पसंद करते हैं क्योंकि कंपनियों को फंड मिलता है। और वैसे, बदले में, वे VC आमतौर पर हमें अपने सौदों के लिए आमंत्रित करते हैं और हमें मिलता है

यहाँ 300k चेक हैं। यह अब बहुत बढ़िया काम करता है। इसके अलावा, मैं पोर्टफोलियो के शीर्ष 20% के साथ व्यक्तिगत समय बिताऊंगा ताकि उन्हें रणनीति आदि के माध्यम से मदद मिल सके, जैसे कि बाज़ार की गतिशीलता में। और निश्चित रूप से, उन्हें यह बहुत बुरा लगता है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (30:50.496) और आप पायरेटेड अधिकारों और कुछ अन्य प्रकार के अधिकारों के बारे में क्या सोचते हैं जो सहायक हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा (30:59.164) मैं हर बार उन्हें पहले से ही मांग लेता हूं, है न? मैंने ऐसा कहा, लेकिन अगर मुझे वे नहीं मिलते हैं, तो भी कोई बात नहीं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (31:04.118) ठीक है, समझ गया। दिलचस्प है।

फैब्रिस ग्रिंडा (31:05.758) इसलिए हमने उनसे एक साइड लेटर मांगा, देखिए, हमने बहुमत निवेशक के मानदंडों को पूरा करने के लिए पर्याप्त बड़ा ट्रैक नहीं लिखा है, लेकिन क्या आप इसे हमें देने में कोई आपत्ति करेंगे? और मैं कहूंगा कि 50% से अधिक मामलों में, इसे प्राप्त करें। लेकिन मेरी सीख यह है कि कागज कागज के लायक नहीं है। यह इसके लायक नहीं है। बिल्कुल। संस्थापक जो चाहें कर सकते हैं। और इसलिए यदि आप उनके साथ अच्छा व्यवहार करते हैं, तो वे आपसे खुश हैं, वे आपको अंदर आने देंगे। वे आपको निवेश करने के लिए मनाने का कोई रास्ता खोज लेंगे, वगैरह। यदि वे आपको पसंद नहीं करते हैं, भले ही आपके पास कागज पर यह हो,

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (31:15.213) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (31:20.674) आपको अभी भी मदद करनी होगी। यदि आप मदद नहीं कर रहे हैं, तो वे आपको ऐसा करने नहीं देंगे।

फैब्रिस ग्रिंडा (31:35.098) वे आपको यह नहीं दे सकते क्योंकि वे कहेंगे, निवेशक सोच रहे हैं, जो भी हो। इसलिए मुझे लगता है कि जो अधिक मायने रखता है वह वास्तविक होना है, सिद्धांत में नहीं, बल्कि व्यवहार में, संस्थापक के अनुकूल होना।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (31:47.118) अब, मान लीजिए कि आप किसी कंपनी का मूल्यांकन कर रहे हैं, आप संस्थापकों से मिल रहे हैं, मेरा मानना ​​है कि ज़्यादातर समय यह वीडियो के ज़रिए होता है। यह व्यक्तिगत रूप से नहीं होता। क्या यह सही है? आप इसके बारे में क्या सोचते हैं? क्या यह होता, ज़ाहिर है कि आप इसे व्यक्तिगत रूप से नहीं कर सकते, लेकिन क्या यह व्यक्तिगत रूप से बेहतर होगा या आपको लगता है कि यह ज़्यादा मायने नहीं रखता या?

फैब्रिस ग्रिंडा (32:05.89) मैं स्पष्ट रूप से न्यूयॉर्क में रहता हूँ, है न? तो मैं न्यूयॉर्क के संस्थापकों से मिलता हूँ, लेकिन पूरे पोर्टफोलियो के न्यूयॉर्क संस्थापकों से। हाँ, तो 1200 में से, शायद मैं 100 से मिला हूँ, है न? जैसे, तो हम 10% की बात भी नहीं कर रहे हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (32:07.202) हाँ, निश्चित रूप से।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (32:15.682) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (32:19.294) मुझे लगता है कि वास्तव में केमिस्ट्री, विज़न, बेचने की क्षमता, वगैरह, वीडियो में भी अच्छी तरह से सामने आती है। मैं शुरुआती दौर में था, इसलिए मैंने 1998 में निवेश करना शुरू किया। मैं स्काइप का इस्तेमाल कर रहा था। इसलिए पहले सभी निवेश स्काइप पर ही किए गए थे। और इसलिए मैं एक एंजल के रूप में निवेश करने के लिए एक डिजिटल मूल निवासी था। और इसलिए कुछ भी नहीं बदला। कोविड में ज़ूम संक्रमण की तरह, जैसे कि मैं पहले से ही वहां था। तो क्या यह मददगार है? हाँ। यह बेहतर तालमेल बनाने में मदद करेगा।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (32:32.909) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (32:40.94) हाँ, हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (32:48.606) लेकिन मुझे लगता है कि यह मार्जिन के मुकाबले मददगार है, आप जानते हैं, मुझे लगता है कि मुझे जो चाहिए वो ज़्यादातर हो जाता है और मैंने इसे वीडियो पर सोर्स किया है। यह सिर्फ़ आवाज़ नहीं है। और जिस तरह से मैं ये बातचीत करता हूँ। हाँ। हाँ। वैसे, जिस तरह से मैं ये मीटिंग चलाता हूँ, तो मैं इन दिनों दूसरी कॉल कर रहा हूँ। मैं उन्हें पूरी कहानी नहीं बताता। जैसे मैंने नोट्स पढ़े हैं, मैंने डेक पढ़ा है। मेरे पास सवाल हैं। मुझे पसंद है, मैं सचमुच क्यू और ए में जाता हूँ, है ना? जैसे, तो यह हमेशा ऐसा होता है, अरे,

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (32:56.78) हाँ, वीडियो मददगार है क्योंकि आप चेहरे के भाव और अन्य प्रकार की चीजें देख सकते हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (33:10.348) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (33:13.911) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (33:15.39) मेरी समझ से आपका व्यवसाय यही है। क्या मैं सही हूँ या गलत? अगर मैं गलत हूँ, तो मुझे सही करें। और यह एक बातचीत है। और इसलिए यह कभी नहीं होता कि कोई मुझे डेक पढ़ने के लिए कहे। आप अभ्यास कर सकते हैं। कोई व्यक्ति वास्तव में एक ही डेक को 50 बार या 100 बार करने में बहुत अच्छा हो सकता है क्योंकि हर VC उन्हें इसे बार-बार दोहराने के लिए मजबूर करता है। लेकिन अगर आप वास्तव में बातचीत की तरह गहराई में जाते हैं और हम रास्तों में गहराई से जाते हैं और आप टिप्पणी नहीं करते हैं, वगैरह, तो मुझे इस बात का बेहतर अंदाजा हो जाता है कि क्या वे वास्तव में हर चीज में सबसे ऊपर हैं?

और क्योंकि मैं मार्केटप्लेस को भी जानता हूं, मैं उनसे आपूर्ति और मांग की लोच के बारे में पूछने जा रहा हूं और उन्हें क्या लगता है कि यह पर्याप्त विस्तृत है क्योंकि मुझे पता है कि मैं क्या कर रहा हूं, इसलिए मैं मूल्यांकन कर सकता हूं कि क्या वहां कोई है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (34:00.524) आपने इस बारे में बहुत कुछ लिखा है कि इनमें से कई महान कंपनियों की स्थापना वर्षों के दौरान मंदी के दौरान हुई थी। यह सच क्यों है? क्या यह वास्तव में सच है? यदि हाँ, तो ऐसा क्यों है? जैसे, ऐसा क्यों होगा?

फैब्रिस ग्रिंडा (34:14.984) तो यह सच है, ऐसा नहीं है, आश्चर्यजनक कंपनियों को भी स्पष्ट रूप से ब्लू बियर में वित्त पोषित किया जाता है। अब, कुछ कंपनियाँ, मैं तर्क दे सकता हूँ कि वे वास्तव में मंदी का उत्पाद क्यों हैं, है न? जैसे कि एयरबीएनबी के मामले में, यह वास्तव में एक सांस्कृतिक बदलाव की आवश्यकता है, किसी को अपने घर में आने और रहने या अपने घर में रहने के लिए तैयार होने के लिए, चाहे आप वहाँ हों या नहीं। और तथ्य यह है कि लोग वित्तीय रूप से,

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (34:19.808) हाँ, हाँ, हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (34:41.752) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (34:45.082) 2008 2009 2010 में गंभीर संकट के समय पुरुष वास्तव में अपनी प्राथमिक संपत्ति का मुद्रीकरण करने के लिए अधिक इच्छुक थे जो कि रियल एस्टेट है, जिस तरह से वे पहले नहीं थे, यह उबर के साथ कुछ भी है, है न? जैसे कि अगर आपको आय के अतिरिक्त स्रोत की आवश्यकता है तो यह आपके लिए 20 30 कमाने का एक आसान तरीका था

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (35:01.986) हाँ, या यहाँ तक कि ज़िंगा जैसे ज़्यादातर लोग इसके लिए तैयार थे, क्योंकि उन्हें मुफ़्त मनोरंजन की ज़रूरत थी। इसलिए मुफ़्त में खेलने वाला गेम या ऐसा कुछ खेलना शायद एक चीज़ थी।

फैब्रिस ग्रिंडा (35:08.894) बिल्कुल। और इसलिए इस माहौल में जहां नकदी सीमित है, आप पैसे कमाने के नए तरीके खोजने के लिए तैयार हैं और खुद का मनोरंजन करने के लिए सस्ते तरीके ढूंढ रहे हैं। और इसलिए यह कई स्तरों पर मददगार है। यह वहां मददगार है। नंबर दो, यह मददगार है क्योंकि 27 कंपनियों को बिल्कुल वही काम करने के लिए वित्त पोषित करने के बजाय, जो मूल रूप से अर्थशास्त्र लाता है और इक्विटी और लागतों की लागत को कम करता है, आप मूल्य निर्धारण को नीचे लाते हैं और संभावित रूप से व्यवसाय के मूल्य को नष्ट कर देते हैं क्योंकि बहुत सारे प्रतिस्पर्धी हैं, आपके पास केवल एक या दो हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (35:27.917) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (35:38.282) और यह उचित मौसम संस्थापकों के लिए नहीं है। आपके पास ऐसा करने के सच्चे विश्वासी हैं क्योंकि यह उनके जीवन का मिशन है और उन्हें इसे करना ही है, चाहे कुछ भी हो। और परिणामस्वरूप, उनके श्रेणी जीतने की संभावना अधिक है और उनके सफल होने की संभावना अधिक है। और इसलिए मुझे यह पसंद है। आप अधिक उचित मूल्यांकन पर आ रहे हैं। प्रतिस्पर्धा कम है और लोग कुछ करने के लिए अधिक इच्छुक हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (35:44.941) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (36:00.046) हाँ। हाँ। हाँ। ठीक है। मुझे भी यह पसंद है। और प्रतिभाओं को काम पर रखने की तरह, उस समय के दौरान बेहतरीन प्रतिभाओं को पाना आसान हो सकता है। उम, अब वहाँ है, मुझे लगता है कि आप उन सौदों को ट्रैक करते हैं जिन्हें आपने पास किया है और जो अच्छा प्रदर्शन किया, है न? उह, हम जो कुछ करते हैं, हम चीजों को ट्रैक करते हैं। ठीक है। हमने इस सौदे को पास किया। हमने अच्छा प्रदर्शन किया, या, आप जानते हैं, हम उन सौदों को भी ट्रैक करते हैं जिन्हें हमने देखा भी नहीं था और जो अच्छा प्रदर्शन किया। हम जैसे, हमने वह सौदा क्यों नहीं देखा? जैसे, आप कैसे, क्या आपके पास कोई है

फैब्रिस ग्रिंडा (36:05.955) बिल्कुल। बिल्कुल।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (36:27.15) वास्तव में समय में पीछे जाकर इन चीजों को बेहतर बनाने की प्रक्रिया।

फैब्रिस ग्रिंडा (36:32.604) हां, लेकिन मुझे यकीन नहीं है कि मैं कुछ चीजों को बेहतर और अच्छी तरह से प्राप्त कर पाऊंगा। बहुत सारे सौदे जो आश्चर्यजनक रूप से कीमत के कारण पारित किए गए और वे बहुत अच्छा प्रदर्शन कर गए। लेकिन जब मैं वास्तव में उन सभी अन्य सौदों को देखता हूं जिन्हें मैंने कीमत के कारण पारित किया था, जो अच्छा प्रदर्शन नहीं कर पाए, अक्सर कीमत के कारण, जैसे कि वे मूल्यांकन में नहीं गए, उस एंटी-पोर्टफोलियो का मिश्रित रिटर्न वास्तव में मेरे वर्तमान रिटर्न से कम है। और इसलिए मुझे कीमत को पारित करने का पछतावा नहीं है, भले ही

कुछ अपवाद हैं। अपवाद हैं, आप जानते हैं, जैसे कि मैंने $2 बिलियन के उबर राउंड को छोड़ दिया। वे 100 मिलियन GMV, 18 मिलियन शुद्ध राजस्व कर रहे थे, 18 मिलियन प्रति माह का घाटा उठा रहे थे। ठीक है। तो मैं संख्याओं को देख रहा था और मैं इन संख्याओं को देख रहा था और वे 2 बिलियन जुटा रहे थे। और वे इस तरह बढ़ रहे थे और मुझे उत्पाद पसंद है और मुझे दोनों पसंद हैं। मुझे सब कुछ पसंद आया। और मैंने अपने निवेश ज्ञापन की शुरुआत यह कहकर की, मुझे अपने इस निर्णय पर जीवन भर पछतावा रहेगा।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (37:14.94) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (37:30.6) लेकिन संख्याओं को देखते हुए, मैं अच्छे विवेक से दो बिलियन वैल्यूएशन में निवेश को उचित नहीं ठहरा सकता। खुद की बात सुनो। जब मैं कोई वाक्य शुरू करता हूँ, तो मैं कहता हूँ, मुझे अपने इस फैसले पर जीवन भर पछतावा रहेगा, आप निवेश करते हैं। आप अपनी नाक ऊपर उठाते हैं और निवेश करते हैं। इसलिए जब यह रॉकेट शिप पर कुछ जादुई और खास होता है, तो जो भी हो, ओपनएआई, स्पेसएक्स, आप इसे करते हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (37:34.734) आप

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (37:39.854) मेरे बाकी जीवन के लिए, हाँ। हमें शायद पूछना चाहिए था, हाँ, हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (37:58.536) बहुत, बहुत, बहुत कम हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (38:02.478) फ्लेक्स कैपिटल में हम जो दूसरी चीजें करते हैं, उनमें से एक यह है कि हम उन डील्स को ट्रैक करते हैं जो हमें नहीं दिखीं, लेकिन बाद में ऐसा लगता है कि वे अच्छी चल रही हैं या कुछ और। और फिर हम पीछे जाकर पूछते हैं कि हमने इसे क्यों नहीं देखा? क्या चल रहा था? क्या हो रहा था? मुझे पता है कि आपके ज़्यादातर डील्स इनबाउंड के ज़रिए होते हैं। हम, आप जानते हैं, हम बहुत सारे आउटबाउंड भी करते हैं। तो, क्या आप इनमें से किसी भी चीज़ को देख रहे हैं? यह ऐसा है, ठीक है, यह एक स्पष्ट विजेता है। जैसे, काश हमने देखा होता।

उदाहरण के लिए, एंथ्रोपिक, जैसा कि हमने कभी एंथ्रोपिक को डील के तौर पर नहीं देखा। इसे देखना बहुत अच्छा होता। आप जानते हैं, भले ही हमने इसे छोड़ने का फैसला किया हो, फिर भी इसे देखना बहुत अच्छा होता।

फैब्रिस ग्रिंडा (38:41.086) मार्केटप्लेस, नेटवर्क और फैक्ट शीट व्यवसायों में, हम शायद 97% सौदे देखते हैं। बहुत कम सौदे हम नहीं देखते। और अगर हम इसमें शामिल होना चाहते हैं, तो हम उनमें से 95% में शामिल हो जाते हैं। अब कुछ ऐसे हैं जो हम शामिल नहीं हो पाते। इस तथ्य के बावजूद कि हम प्रतिबद्ध हैं, अचानक, एंड्रीसेन, सिक्यूरैग, ग्रेलॉक बहुत अधिक स्वामित्व के भूखे हो जाते हैं और हम कट जाते हैं, भले ही हम केवल कुछ सौ K चाहते हों।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (38:47.884) वाह, ठीक है, यह पागलपन है। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (39:10.942) ऐसा बहुत कम होता है। 1200 पर, जैसे कि इनमें से कितने सौदे हुए हैं? गणित 20 और। इसलिए यह हमारे मामले में चिंता का एक बड़ा स्रोत नहीं है, लेकिन जाहिर है कि हम नहीं करते हैं, हम उन चीजों से काफी संकीर्ण हैं जिन्हें हम देखते हैं। इसलिए हमने एंट्रोपिक नहीं देखा और न ही हमने इसे देखा होगा या इसे देखने की उम्मीद की होगी।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (39:18.189) ठीक है।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (39:31.212) हाँ, हाँ, बिलकुल। विषय बदलते हुए। आपको गैजेट में बहुत रुचि है। आपके पास एक गैजेट गाइड है। और, आप जानते हैं, उनमें से बहुत से ऐसे हैं, आपको लगता है कि मुझे आपके बारे में जो चीज़ पसंद है, वह यह है कि आप मौज-मस्ती करना पसंद करते हैं। जानते हैं, बहुत से लोगों के पास उत्पादकता और उस तरह की चीज़ों के लिए ये गैजेट हैं। लेकिन बहुत सी ऐसी चीज़ें हैं जिनकी आप परवाह करते हैं, उनका उत्पादकता से कोई लेना-देना नहीं है। वे सचमुच सिर्फ़ एक अच्छा समय बिताने के बारे में हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (39:52.295) आप

फैब्रिस ग्रिंडा (40:00.102) जीवन मज़ेदार होना चाहिए। देखिए, यह एक खेल है। मैं एक गेमर हूँ और शायद इसलिए कि मैं एक गेमर हूँ, मैं इस दुनिया को गेमिंग के नज़रिए से देखता हूँ। अब आपको इस अवतार के साथ सिर्फ़ एक ही जीवन मिलता है, लेकिन मुझे ऐसा लगता है कि यह एक वीडियो गेम की तरह व्यवहार करता है। इसलिए इनमें से बहुत सी चीज़ों को गंभीरता से लेना थोड़ा मुश्किल है। और मुझे जो करना पसंद है, वह मुझे पसंद है, है न? और इसलिए, मुझे नहीं पता, एलन वाट्स के दर्शन की तरह, ज़ेन, ताओवाद की तरह, जहाँ…

आप जानते हैं कि यह एक खेल है, लेकिन आप खेल खेलते हैं और परिणामस्वरूप, और आप इसे उत्साह और हास्य और शालीनता के साथ करते हैं, मुझे लगता है कि यह हमेशा मेरे साथ प्रतिध्वनित होता है। जैसे बच्चे होना, तो मेरे पास चार साल का और एक साल का बच्चा है, जैसे मुझे और भी बड़ा बच्चा होने की अनुमति देता है। जैसे मैं वास्तव में पसंद नहीं करता, जब वह ट्रेन सेट बना रहा होता है, तो मुझे एहसास हुआ कि मुझे ट्रेन सेट बनाना पसंद है। मुझे जादुई टाइलें बनाना पसंद है और जैसे हमारे पास रिमोट कंट्रोल कार और विमान और हेलीकॉप्टर हैं। जैसे हम अब तक का सबसे अच्छा समय बिताते हैं।

जैसे, मुझे नहीं पता, लोग इस दुनिया और इस जीवन को बहुत गंभीरता से लेते हैं। जैसे, मुझे जो करना पसंद है, क्योंकि मुझे लगता है कि यह दुनिया में कुछ सार्थक और उद्देश्यपूर्ण काम करना है, लेकिन मैं इसे फिर से मजे के साथ करता हूँ। मैं, और।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (41:10.814) यह एक व्यापक प्रश्न है, लेकिन क्या आपको लगता है कि लोग आज 20 साल पहले की तुलना में अधिक गंभीर हैं या आज भी उतने ही या कम गंभीर हैं या क्या लोग काफी मूर्ख हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा (41:23.126) मुझे लगता है कि लोग सहज रूप से जो उत्तर देना चाहते हैं, वह यह है कि, ओह, लोग इन चीजों को, ओह, आज इतनी गंभीरता से ले रहे हैं, वगैरह, और वे हल्के-फुल्के अंदाज में मौज-मस्ती नहीं कर रहे हैं। मुझे नहीं लगता कि यह सच है। लोगों ने हमेशा दुनिया के मामलों को बहुत गंभीरता से लिया है। और अगर आप पीछे की ओर देखें, जैसे 1960 का दशक, या अलगाववाद आंदोलन, युद्ध-विरोधी दंगे, जैसे लोग चीजों को गंभीरता से ले रहे थे।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (41:46.018) हां, यूरोप में हर जगह हिंसा थी, और आप जानते हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (41:48.894) हमारे पास, आप जानते हैं, तेल के लिए लाइनें थीं और लोग बहुत बड़े पैमाने पर शोध कर रहे थे, जैसे कि बहुत गंभीर चीजें थीं। मुझे नहीं लगता कि लोग जीवन के खेल को अधिक गंभीरता से ले रहे थे। मुझे लगता है कि लोगों को इसे लेना चाहिए और हाँ, इसलिए मुझे लगता है कि हर समय लोग बहुत गंभीर थे जैसे कि आपको अधिक मज़ा लेना चाहिए और चीजों के साथ खेलना चाहिए और आप बेहतर उम्र के होते हैं। ईमानदारी से कहूँ तो आपका जीवन बहुत बेहतर होता है

मेरे लिए, यह सब खेल है। मुझे एहसास है कि मैं विशेषाधिकार की स्थिति की बात कर रहा हूँ। भले ही आप, कल्पना करें कि आप एक बस चालक हैं और आपको हर दिन बस चलाना है। यदि आप इसे इस तरह देखते हैं, तो यह एक नीरस काम है जिसे मुझे निरंतर आधार पर करने की आवश्यकता है। हाँ, आप जल जाएँगे। लेकिन अगर आप इसे एक खेल बनाते हैं, तो यह ऐसा है, ठीक है, मैं कितनी जल्दी मार्ग तय कर सकता हूँ? जैसे आज मैं पसंद करता हूँ, आप जानते हैं, केवल सही बात कहना, जैसे कि जो भी हो, जैसे कि अपने जीवन को गेमिफाई करना और इसे मज़ेदार बनाना।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (42:44.466) खिलौना। मैं अभी इटली में था। तो मैं एक दिन आया और अगले दिन एक तरह की त्वरित यात्रा के लिए चला गया, जिस दिन मैं आया और इमिग्रेशन आदमी, आप जानते हैं, यह इतालवी इमिग्रेशन आदमी, यह आदमी आपके पासपोर्ट पर मुहर लगाता है। वह बहुत मज़ेदार था। वह चुटकुले बना रहा था। वह ऐसा दिखा रहा था जैसे हम मज़ा कर रहे थे। मैं अपने बेटे के साथ था। वे ऐसे थे जैसे वह सब की तरह ही था और फिर बाहर निकलते समय, हमारे पास एक बहुत ही क्रोधी आदमी था, ठीक है, जो बहुत क्रोधी है। यह ऐसा है जैसे

फैब्रिस ग्रिंडा (43:01.523) हाँ!

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (43:13.132) आप पहले व्यक्ति बनना चाहते हैं। जैसे कि पहले व्यक्ति को बस इतना मज़ा आ रहा था। उसके पास वही काम था, लेकिन जैसे कि वह स्पष्ट रूप से अपने काम का ज़्यादा आनंद लेता था। हाँ। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (43:18.448) बिल्कुल। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि आप क्या करते हैं, बस इसका मज़ा लें। जैसे, इसे इतनी गंभीरता से न लें। और इसलिए मुझे पता है कि मुझे काइटसर्फिंग पसंद है। मुझे टेनिस खेलना पसंद है। मैं पैडल खेलना पसंद करता हूँ। मुझे कैंपिंग बैककंट्री स्कीइंग पसंद है। देखिए, मैंने अपने बेटे को ये सब करने और पैराग्लाइडिंग करने के लिए ले गया हूँ और जैसे, हम लोगों को बचाने में बहुत मज़ा करते हैं, पेरेंटिंग को बहुत गंभीरता से लेते हैं, जैसे कि ज़्यादातर मामलों में, आप अपने बच्चे को नहीं मारेंगे। और उनके लिए नियंत्रित जोखिम लेना अच्छा है। और इतना अच्छा है कि, अपना जीवन जीना बंद न करें और माता-पिता बनें।

आप वे सभी काम करते हैं जो आप पहले करते थे और आप उन्हें अपने बच्चों के साथ करते हैं। जैसे कि यह एक और काम है जो आप साथ मिलकर कर सकते हैं। यह अद्भुत है और मज़ेदार भी।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (43:54.286) आप क्या कर रहे हैं, क्योंकि आप अपेक्षाकृत हाल ही में माता-पिता बने हैं, आपकी एक गोद ली हुई बेटी भी है, लेकिन आप हाल ही में शून्य से एक पालन-पोषण के मामले में भी शामिल हुए हैं। इससे आपमें क्या बदलाव आया है?

फैब्रिस ग्रिंडा (44:10.59) ने वास्तव में मुझे किसी भी तरह से नहीं बदला है। मैं अभी भी वही चीजें करता हूँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (44:11.95) हाँ, ऐसा नहीं लगता, आप नहीं देखते, मतलब, मैं आपको लंबे समय से देख रहा हूँ, आप उतने अलग नहीं लगते।

फैब्रिस ग्रिंडा (44:16.51) नहीं, ऐसा लगता है कि इसने मेरे भीतर के बच्चे को और भी ज़्यादा अभिव्यक्त करने की अनुमति दी है, है न? जैसे मैं अपने पिल्लों और अपने कुत्तों और दूसरे लोगों के कुत्तों के साथ सड़क, कीचड़ में लोटता फिरता था। लेकिन अब मैं और भी ज़्यादा खेल सकता हूँ, हाँ, यह ऐसा है जैसे यह जीवन में ज़्यादा खेलने और ज़्यादा मज़ा करने का बहाना है। और हाँ, अब हम खूब मौज-मस्ती करते हैं। मेरे पास एक अद्भुत जीवन साथी है जो स्पष्ट रूप से मैं हूँ और मेरी भूमिका खेलना है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (44:20.813) अनुमान।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (44:32.183) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (44:41.758) और मैंने उस भूमिका को अपनाया है और मैं इसे अपने जीवन के बाकी हिस्सों में भी अपनाता रहूँगा। और यह अद्भुत है!

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (44:41.764) हुह।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (44:48.782) अब, आप व्यक्तिगत रूप से भी AI का उपयोग कर रहे हैं। आप इसे किस तरह से उपयोग करना पसंद करते हैं, जिसके बारे में आपको लगता है कि अन्य लोग इसका अधिक उपयोग कर सकते हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा (45:00.668) मैं एआई का उपयोग करता हूं, जैसे कि मैं हर दिन जीपीटी के साथ घंटों लंबी बातचीत करता हूं। हाँ, दर्शन, अनुसंधान। इसलिए मैं आगे बढ़ने के बारे में सोच रहा हूँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (45:06.924) घंटे।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (45:12.95) और नाटक में यह क्या होता है? क्या यह तब होता है जब आप पढ़ रहे होते हैं? यह तब होता है जब आप अन्य लोगों के साथ बातचीत करते हैं? यह क्या है? समय विस्थापन क्या हो रहा है?

फैब्रिस ग्रिंडा (45:24.114) सबसे पहले, इसने Google को पूरी तरह से बदल दिया है। यह वहीं है। यह बहुत जल्दी हुआ। हाँ, यह खरगोश के बिल की तरह है। इसने निश्चित रूप से विकिपीडिया खरगोश के बिल की जगह ले ली है। YouTube, कुछ हद तक, लेकिन यह वास्तव में बहुत अधिक कुशल भी है। तो मैं आपको एक उदाहरण देता हूँ। मैं KCOS में तुर्क से बाहर निकलने के विचार पर विचार कर रहा हूँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (45:27.458) हाँ, हाँ, लेकिन यह बहुत जल्दी हो गया। यह इतना समय नहीं था। हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (45:34.484) या विकी पुराने विकिपीडिया खरगोश छेद नीचे जा रहे हैं।

हाँ। हाँ, हाँ। ठीक है। आप खरगोश के बिल बनाते हैं। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (45:51.582) और कहीं और, इसलिए मैंने जीपीटी के साथ बातचीत शुरू की, लेकिन जहां अन्यत्र समुद्र तटों की गुणवत्ता समान होगी, लेकिन नृत्य के पक्ष की चीजें नहीं होंगी, जो मुझे पसंद नहीं हैं और इसने चार देशों का सुझाव दिया, जो दो देशों, चार द्वीपों तक सीमित हो गए, फिर इसने पहचान की कि मैं किस आधार पर ऑफ-ग्रिड समुदाय बनूंगा और मास्टर के विश्लेषण के आधार पर उपलब्ध वास्तविक भूमि की तरह निर्माण करने का प्रयास करूंगा, जहां खुला था, फिर इसने मुझे मालिकों को ढूंढ दिया और उन्होंने कहा कि आप जानते हैं कि मुझे वास्तव में क्या लगता है कि आपको यह होटल खरीदना चाहिए क्योंकि यह तीन सितारा होटल में जीर्ण-शीर्ण हो रहा है।

और यहाँ मेरा तुलनात्मक मूल्यांकन विश्लेषण है कि यह कई विश्लेषणों के आधार पर कितना मूल्यवान है। मैंने एक शर्त लगाई है। मैंने एक वित्तीय मॉडल बनाया है, जो मुझे लगता है कि आपके P और L को Expedia पर उनके प्रकाशित दरों और कई वर्षों की बुकिंग के आधार पर देश के औसत अधिभोग के समय इन प्रकार के होटलों के लिए श्रम लागत के आधार पर कैसा दिखता है। यह P और L है जो मुझे लगता है कि वे मूल्यवान हैं। वैसे, यह एक तीन सितारा ऑल इनक्लूसिव रिसॉर्ट है। यह वह गुणक है जिस पर ये रिसॉर्ट्स कारोबार कर रहे हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (46:25.792) हे भगवान, यह तो बहुत बढ़िया है।

फैब्रिस ग्रिंडा (46:51.262) पिछले पांच सालों से देश में हैं। इसलिए, तुलनात्मक विश्लेषण पर, चीजें इतनी थीं। तो ये मालिक हैं। यह इतना ही मूल्यवान है। यदि आप खरीदना चाहते हैं, तो शायद 20 या 30% अधिक की पेशकश करें। लेकिन वहाँ से शुरू न करें। बाजार मूल्य से शुरू करें और फिर 30% 40% अधिक भुगतान करने के लिए तैयार रहें। यह स्पष्ट रूप से एक गहन शोध परियोजना है। और मुझे परिणाम प्राप्त करने में घंटों लग गए। लेकिन यह मूल रूप से मैकिन्से विश्लेषण है, मैकिन्से स्तर के परिणाम।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (47:10.839) हाँ, हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (47:17.262) ने कई घंटों की बातचीत के बाद कहा कि यह दिमाग हिला देने वाला है। और मैंने इसका इस्तेमाल किया है, अगर मुझे कोडिंग में मदद की ज़रूरत है, तो यह मुझे जवाब देता है। अगर मुझे दवा, सप्लीमेंट पर शोध की ज़रूरत है, मैं अपनी टेनिस सेल हड्डियों को ठीक करने की कोशिश कर रहा हूँ, तो हमने पेप्टाइड्स पर गहन चर्चा की और मुझे अपने टेंडन को ठीक करने के लिए पेप्टाइड्स का उपयोग करना चाहिए या नहीं और यह व्यक्ति कहाँ से आता है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (47:25.4) हाँ, बिल्कुल।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (47:36.195) रुकिए, शीर्षक के अंत में आपने क्या लिखा है?

फैब्रिस ग्रिंडा (47:40.318) उम, तो मैंने एक समृद्ध पीआरपी के बगल में पीआर किया है और हम, हम एक सेंटीमीटर बिंदु तीन सेंटीमीटर से आंसू को सिकोड़ते हैं। और अब हम टीबी 500 पेप्टाइड्स के साथ बीपीसी एक पांच सात कर रहे हैं क्योंकि वे विकास या पैसा नहीं हैं और जहां उन्होंने इंजेक्शन लगाया, सही मात्रा कहां है, आप उन्हें कैसे प्राप्त करते हैं? क्या, क्या, जो, उह, हाँ, वह सब सामान बातचीत से आया, डॉ जीपीटी, आप जानते हैं, यह दिमाग को चकरा देने वाला है। आप इसका उपयोग हर चीज के लिए कर सकते हैं। और वैसे, यहाँ जो कुछ है वह दिलचस्प है। जैसे दो साल पहले।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (47:55.452) वाह।

इतना ठंडा।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (48:03.704) यह बहुत अच्छा है।

फैब्रिस ग्रिंडा (48:09.424) मैंने मिड जर्नी का इस्तेमाल किया, रनअवे का इस्तेमाल किया, बहुत सारे दूसरे AI टूल का इस्तेमाल किया और अब मैं हर काम के लिए GPT का इस्तेमाल करता हूँ। ठीक है, कर्सर रीकोडिंग, और यहाँ तक कि कर्सर भी मैं भविष्य में देख सकता हूँ, GitHub और Copilot इसे मुफ़्त में ऑफ़र करेंगे और शायद GPT भी इसे जोड़ देगा। और इसलिए…

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (48:11.608) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (48:26.51) हाँ, या आप विंडसर्फ का उपयोग करेंगे, यह एक खुला एआई उत्पाद या ऐसा कुछ है, संभवतः।

फैब्रिस ग्रिंडा (48:31.294) हाँ, बिल्कुल। तो मुझे नहीं पता। मैं इन दिनों केवल OpenAI का उपयोग करता हूँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (48:34.946) आप Google के किसी भी टूल का इस्तेमाल नहीं करते हैं। आप उलझन का इस्तेमाल नहीं करते हैं। आप इस्तेमाल नहीं करते हैं। हाँ। ठीक है। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (48:39.838) मैंने AB परीक्षण किया है। कभी-कभी मैं ग्रॉग और पेरप्लेक्सिटी और एंट्रोपिक और डीप सीक, वगैरह पर जाता हूं। लेकिन मैं ओपनएआई और जीबीडी के साथ अपनी बातचीत से बहुत खुश हूं। और वैसे, अब यह है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (48:42.936) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (48:50.318) हाँ, मैं निश्चित रूप से इसका उपयोग नहीं करता, मैंने निश्चित रूप से इसका उपयोग जर्सी के बीच में ही बंद कर दिया था, मुझे नहीं पता, शायद एक साल पहले या कुछ ऐसा। हाँ। हाँ। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (48:54.91) हाँ, वैली बहुत बढ़िया है। हाँ, इसमें किसे उद्यम करने की ज़रूरत है? तो ओपन एआई दुनिया को खा रहा है। वैसे, मुझे लगता है कि यह Google के लिए अस्तित्व का ख़तरा है। जैसे मैंने Google का इस्तेमाल पूरी तरह से बंद कर दिया है। जैसे मैं 100% वहाँ हूँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (49:05.592) अलविदा।

ठीक है, आप शायद, मेरा मतलब है, आप शायद अभी भी Google डॉक्स और Google मेल का उपयोग करते हैं और, आप जानते हैं, सुइट और आपके पास है, आप जानते हैं, आपकी कंपनी शायद अभी भी उनमें से बहुत से अभी भी GCP का उपयोग करती है और आप, आप जानते हैं, आप बहुत हैं, आप जानते हैं, आपके बहुत से लोग Android का उपयोग करते हैं और उनके पास बहुत सी चीजें चल रही हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (49:20.126) हां, वास्तव में हम हमेशा जीमेल के मुकाबले विभिन्न कारणों से माइक्रोसॉफ्ट एक्सचेंज पर ही रहते थे।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (49:29.154) अच्छा, क्यों? आप मंच पर क्यों हैं? सिर्फ़ अपने ईमेल को नियंत्रित करने के लिए, जैसे सुरक्षा के लिए या।

फैब्रिस ग्रिंडा (49:35.26) हाँ, नहीं, ऐसा नहीं है। नहीं, नहीं, बिल्कुल नहीं। Google के पास 50 गीगा मेलबॉक्स हैं। मेरे पास 90 के दशक से ईमेल हैं, मेरे पास कई टेराबाइट ईमेल हैं और यह करता है। अब वे ऐसा नहीं करते। और Google को फ़ोल्डर और सबफ़ोल्डर पसंद नहीं हैं। और बात यह है कि, अगर आपके पास कई मिलियन ईमेल हैं और आप खोज करते हैं, तो आपको बहुत ज़्यादा परिणाम मिलते हैं। तो वास्तव में, मेरे पास व्यवस्थित और संरचित चीज़ों का एक पदानुक्रम है और वह और इसी तरह

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (49:47.104) आप इसे प्राप्त करने के लिए एक छोटा सा शुल्क दे सकते हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (50:02.698) दिलचस्प। मैं अभी अपना जीमेल देख रहा हूँ और मेरे पास वहाँ दो टेराबाइट्स हैं। हाँ। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (50:10.384) ठीक है। तो शायद उन्होंने इसे ठीक कर दिया, लेकिन उस समय, शायद एक दशक पहले, यह 50 गीगाबाइट तक सीमित था। और, और इसलिए लंबे समय तक आकार की सीमा थी, लेकिन फिर मेरे लिए सब कुछ कंपनी द्वारा फ़ोल्डर्स, सबफ़ोल्डर्स की तरह संरचित है। जैसे, एलेक्स, मेरे पास उत्पाद जैसा है। हाँ। मैंने अपने दिमाग में पदानुक्रम को समतल कर दिया, इन पदानुक्रमों और फ़ोल्डर्स और सबफ़ोल्डर्स, वगैरह में सोचता हूँ। और इसलिए यह वास्तव में नहीं है, यह आगे नहीं बढ़ता है। इसलिए यह मेरे काम करने के तरीके का अधिक प्रतिबिंब है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (50:15.768) ठीक है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (50:26.092) ठीक है, तो जैसे चलना मुश्किल होगा या कुछ और।

फैब्रिस ग्रिंडा (50:38.63) मेरा इनबॉक्स मेरी टू-डू सूची है, है न? इसलिए मैं इनबॉक्स जीरो में रहने की कोशिश करता हूँ। मुझे वाकई UX UI और Exchange के साथ काम करने का तरीका पसंद है। तो यह मेरी निजी पसंद है, उसी तरह जैसे मैं Android के बजाय iOS को पसंद करता हूँ। हाँ, जो भी हो।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (50:52.374) हाँ। अब किसी समय, मैं भूल गया कि यह कहाँ था, आप जानते हैं, 10 से अधिक साल पहले, आप एक अधिक खानाबदोश जीवन शैली जी रहे थे, जहाँ आपके पास कम संपत्ति और ऐसी ही चीज़ें थीं। आपने उस यात्रा से क्या सीखा?

फैब्रिस ग्रिंडा (51:09.79) तो चलिए शुरू करते हैं कि मैंने ऐसा क्यों किया। मैंने ऐसा इसलिए किया क्योंकि जैसे-जैसे हम बड़े होते हैं, मुझे लगता है कि हमारी दोस्ती कमज़ोर होती जाती है। उनमें पहले जैसी गुणवत्ता नहीं रह जाती। जब आप कॉलेज में होते हैं, तो आप हर दिन अपने सबसे अच्छे दोस्तों से मिलते हैं। आप जीवन के भविष्य और दर्शन के बारे में बात करते हैं। आप वाकई बहुत गहराई में जाते हैं। जैसे-जैसे आप बड़े होते हैं, क्योंकि आप काम, पति, पत्नी, बच्चों, जो भी हो, में व्यस्त हो जाते हैं, आप हर छह हफ़्ते, आठ हफ़्ते में एक-दूसरे से मिलने लगते हैं, और यह एक जीवनी संबंधी अपडेट बन जाता है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (51:20.973) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (51:33.986) हाँ। लोग अगर अलग-अलग शहरों में रहते हैं, तो आप जानते हैं, बहुत कम जीते हैं। हाँ। हाँ। मैं कॉलेज के अपने सबसे अच्छे दोस्तों में से एक के साथ ईमेल का आदान-प्रदान कर रहा था। मुझे एहसास हुआ कि मैंने उन्हें छह साल से नहीं देखा था।

फैब्रिस ग्रिंडा (51:38.758) साल में एक बार। हाँ। हाँ, तो यह और भी ज़्यादा है

फैब्रिस ग्रिंडा (51:46.586) बिल्कुल। तो मुझे लगा कि इन रिश्तों की गुणवत्ता खराब हो रही है। और मैं सोच रहा था, तुम्हें पता है क्या? मैंने अभी-अभी अपनी कंपनी बेची है। और दूसरी बात यह है कि तुम्हारे पास एक डिफ़ॉल्ट है, है न? अगर तुम्हारे पास एक अपार्टमेंट है, तो तुम वहाँ रहते हो। अगर तुम्हारे पास कोई नौकरी है, तो तुम वहाँ जाते हो। अगर तुम किसी शहर में रहते हो, तो तुम वहीं रहते हो। और क्या तुम अपने आप से सबसे पहले पूछते हो, बिना किसी बाधा के, मैं कहाँ रहना चाहूँगा? मैं क्या करना चाहूँगा? मैं किससे मिलना चाहूँगा? और इसलिए मैं सोच रहा था, तुम्हें पता है क्या?

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (52:10.509) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (52:13.37) मैं इस समय एक बहुत ही विशेषाधिकार प्राप्त स्थिति में हूँ जहाँ मैं वास्तव में कहीं भी हो सकता हूँ, किसी को भी देख सकता हूँ, कुछ भी कर सकता हूँ। आइए दोहराते हैं, आइए दुनिया में स्पेगेटी फेंकते हैं और पता लगाते हैं कि मैं वास्तव में अपने आदर्श जीवन को कैसे संरचित करना चाहता हूँ। और इसलिए मैंने काउचसर्फिंग और दोस्तों के साथ काउचसर्फिंग शुरू की ताकि उनसे फिर से जुड़ सकूँ, जो वास्तव में एक निराशाजनक विफलता थी क्योंकि निश्चित रूप से जब उनके पास नौकरी, बच्चे, वगैरह होते हैं तो खुद को उनके जीवन में समाहित कर लेते हैं। जैसे, और मैं भी अनंत ऊर्जा हूँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (52:39.745) हाँ, हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (52:42.43) तो मेरा सपना है कि हम 8 से 10 बजे तक टेनिस खेलेंगे, हम घर आएंगे और हम जो भी भूराजनीति मैक्रो है, उसके बारे में सोचेंगे, मुझे सोने की ज़रूरत है। मैं थक गया हूँ। मुझे लगता है कि हम अलग-अलग जीवन चरणों की तरह थे, भले ही हम एक ही उम्र के थे। मैं सिंगल था और इसलिए यह बहुत अलग था जो काम नहीं आया लेकिन मैं बार-बार दोहराता रहा और फिर मुझे एहसास हुआ कि आप जानते हैं क्या?

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (52:49.966) ठीक है, वे कहते हैं, मुझे कल बच्चे को स्कूल लाना है। हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (53:11.174) मुझे पसंद है, मुझे लगता है कि हर शहर का एक समय होता है जब उसका सबसे अच्छा आनंद लिया जाता है। इसलिए मुझे सितंबर, अक्टूबर जैसा न्यूयॉर्क पसंद है। मौसम सुहाना होता है, सभी नए तकनीकी सप्ताह, कार्यक्रम, वगैरह होते हैं। मुझे अप्रैल, मई, जून में न्यूयॉर्क पसंद है। ठीक है, तो मैं उस अवधि में एयरबीएनबी की तरह वहां क्यों नहीं रहता? गर्मियों में यह बहुत गर्म होता है, यह नम होता है, यह दमनकारी होता है, और वहां कोई नहीं होता। वे हैम्पटन में हैं, और मुझे हैम्पटन पसंद नहीं है। ठीक है, चलो एक महीने के लिए फ्रांस के दक्षिण में चलते हैं। चलो अगस्त में कनाडा चलते हैं।

चढ़ाई, चट्टान और लंबी पैदल यात्रा और शिविर, वगैरह। और फिर नवंबर, दिसंबर, चलो तुर्क चलते हैं जहाँ मैं पतंगबाज़ी कर रहा हूँ। और जनवरी, फरवरी में, चलो ब्रिटिश कोलंबिया चलते हैं जहाँ मैं देश में स्कीइंग कर रहा हूँ और मंगल, चलो तुर्की वापस चलते हैं। इसलिए मैंने पुनरावृत्ति के माध्यम से निर्माण करना शुरू किया जहाँ एक सप्ताह, एक सप्ताह, दो सप्ताह, दो सप्ताह, दो महीने, दो महीने की तरह, मैंने इस जीवन का निर्माण करना शुरू किया जहाँ मुझे एहसास हुआ, आप जानते हैं क्या? मुझे न्यूयॉर्क पसंद है क्योंकि यह दुनिया का केंद्र है और यह रचनात्मकता के लिए एक आश्रय है।

सामाजिक कलात्मक पेशेवर प्रयास। यह वह जगह है जहाँ मैं हर दो से तीन सप्ताह में अपने संवाद रात्रिभोज की मेजबानी करता हूँ। यह वह जगह है जहाँ मैं सबसे अधिक संतुष्ट महसूस करता हूँ, लेकिन हर सामाजिक संपर्क पेशेवर है और वहाँ दो महीने के बाद मैं थक जाता हूँ। और अगर आप कुछ कर रहे हैं तो आप सोच नहीं रहे हैं। और इसलिए फिर एक कदम पीछे हटकर तुर्क और कैकोस जा रहे हैं, आप ब्रिटिश कोलंबिया जा रहे हैं जहाँ मैं दिन के दौरान काम कर रहा हूँ, बेशक मेरा जीवन ज़ूम कॉल है, लेकिन फिर न्यूयॉर्क के बाकी विकर्षणों में से कोई भी नहीं है और मैं ऐसा हूँ

ध्यान करना, पढ़ना, लिखना, पॉडकास्ट करना, अपने ब्लॉग पर लिखना, अपनी किताबें पढ़ना, और बस बहुत स्वस्थ रहना और चिंतनशील होना मेरा व्यक्तिगत कार्य-जीवन संतुलन है। और इसलिए मैंने इस जीवन को दोहराया, जो मेरे लिए एकदम सही है। मैं यह नहीं कह रहा हूँ कि यह सार्वभौमिक है, अगर मैं सिर्फ़ ट्रिक्स में होता, तो मैं पागल हो जाता। अगर मैं सिर्फ़ रेक्जाविक में होता, तो मैं पागल हो जाता। अगर मैं सिर्फ़ न्यूयॉर्क में होता, तो मैं जल जाता। और इसलिए सही समय पर पहाड़, समुद्र तट, शहर का यह संयोजन मेरे लिए एकदम सही साबित हुआ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (54:51.02) हाँ, हाँ, कुछ अनुकूलित किया जाना चाहिए।

फैब्रिस ग्रिंडा (55:03.824) और मैं इससे बाहर आया क्योंकि मेरे पास एसिड जैसी जीवनशैली थी जहाँ मैं वास्तव में इसे आज़मा सकता था। और इसके लिए मुझे कई बार प्रयास करना पड़ा। मैंने चर्च में नहीं, डोमिनिकन रिपब्लिक में शुरुआत की। यह एक बड़ी गलती थी। लेकिन फिर से, आप कोशिश करके सीखते हैं। आप बिल्कुल कोशिश नहीं करते।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (55:15.47) हाँ, आप सोच रहे होंगे, अब, आप और मैं, एक चीज़ जो हम साझा करते हैं, वह है डिनर पार्टियों और इस तरह की चीज़ों के लिए प्यार। आपने क्या पाया है? जैसे, आपने कौन सा फ़ॉर्मूला निकाला है जो अच्छी तरह से काम करता है?

फैब्रिस ग्रिंडा (55:28.158) खैर, आप सारा श्रेय ले सकते हैं क्योंकि मैंने मूल रूप से संवाद रात्रिभोज की नकल की है। और इसलिए मैं जेफरसनियन रात्रिभोज की मेजबानी करता हूं जहां ज्यादातर समय केवल एक ही बातचीत होती है। मेरे पास एक गोल मेज है। मेरे पास हमेशा गोल मेजें होती थीं, संवाद से पहले भी, लेकिन मेरे पास एक गोल मेज है जहाँ हम आठ हैं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (55:44.238) और इसलिए आप लोगों की एक निश्चित संख्या तक ही सीमित हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (55:47.678) सही है, तो हम आठ से 10 हैं। कभी-कभी हम 11 हो सकते हैं, लेकिन बहुत, बहुत होशियार, महत्वाकांक्षी लोग, या टेनेसी अल्फा बहुत लंबे समय तक सुनना पसंद नहीं करते हैं। और इसलिए मैंने वास्तव में 20, 30 लोगों के साथ जेफरसनियन डिनर किया है, लेकिन उन्हें एक लंबी मेज पर मॉडरेट करना मुश्किल है, और एक बातचीत को केंद्रित रखना मुश्किल है। और इसलिए मैं ऐसा हूं, आप जानते हैं कि, सरलता के लिए, हम छह से 12 होंगे। लेकिन जब तक कि औसतन हम आठ से 10 न हों। मैं मॉडरेटर हूं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (55:49.582) 8 से 10।

फैब्रिस ग्रिंडा (56:15.87) इस तरह से मुझे मॉडरेटर के लिए कोई स्लॉट नहीं खोना पड़ता। पहले से तय किए गए विषय, चाहे व्यक्तिगत हों या ओपन-एंडेड या सामयिक, जैसे कि 21वीं सदी के लोकतंत्र का पुनर्निर्माण, अक्सर संवाद संगठन प्रभाव से मदद मिलती है, उन लोगों को खोजने के मामले में जो उनके पास आ रहे हैं, वगैरह। तो यह मेरे दोस्तों और संवादकर्ताओं का एक संयोजन है, और उन दोनों के बीच बहुत अधिक ओवरलैप है। और हाँ, आपको समय पर आना होगा। आपका फ़ोन बंद होना चाहिए।

आप ऐसा कर सकते हैं, हाँ, और दो घंटे के बाद, मैं सभी को बताता हूँ कि डिनर पूरा हो गया है और वे जाने के लिए स्वतंत्र हैं और कुछ लोग रुकते हैं और यह मॉडल बहुत अच्छी तरह से काम करता है। मैंने जो बदलाव किए हैं, वे इस तरह हैं, मैं बहुत सख्त हुआ करता था, जैसे कि आपके बाहर जाने के बाद आपका फ़ोन बजता है, आप कभी वापस नहीं आते। आप एक मिनट देर से आए, आपको अंदर जाने की अनुमति नहीं है। अब मैं ऐसा हूँ, आप जानते हैं क्या? सात से 730 तक आएँ, हम 730 पर शुरू करते हैं, फिर आपको अंदर जाने की अनुमति नहीं है। और यह 730 से 930 और 930 तक होता है, मैं कार्यवाही समाप्त करता हूँ और आप चाहें तो रुक सकते हैं या नहीं।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (56:57.998) आप

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (57:05.966) ठीक है।

फैब्रिस ग्रिंडा (57:10.718) और अगर कभी-कभार आपका फोन आता है, तो मैं सोचता हूँ, हाँ, लोगों के बच्चे होते हैं, वगैरह। उनके पास आपातकालीन परिस्थितियाँ हो सकती हैं। यह ठीक है। मैं अब पहले जैसा तानाशाह नहीं रहा। लेकिन मुझे इस बात की परवाह है,

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (57:17.499) आप

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (57:22.126) और हाँ, अगर आप ऐसा करते हैं, तो जाहिर है कि यह बौद्धिक विषयों या व्यावसायिक चीजों की खोज के लिए बहुत मायने रखता है। क्या आपने सामाजिक, सामाजिक के लिए इसी तरह की कोई चीज़ की है, हमारे पास जोड़े या अन्य सामान भी हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (57:27.826) हाँ।

फैब्रिस ग्रिंडा (57:35.23) ओह हाँ, जैसे कि, कैसे होना चाहिए, आप जानते हैं, बूढ़े माता-पिता से निपटने का सबसे अच्छा तरीका क्या है? माता-पिता कैसे बनें। मैं जुलाई में एक और संवादकर्ता, स्टीन, के साथ गैर-द्वैतवाद पर एक संवाद कर रहा हूँ। गैर-द्वैतवाद, हाँ, यह तथ्य कि हम सभी ईश्वर हैं। और इसलिए, हाँ, मैं उन्हें बहुत सारे विषयों पर करता हूँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (57:39.502) बेहतर माता-पिता कैसे बनें या कुछ और, हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (57:51.638) अद्वैतवाद। ठीक है।

ठीक है।

फैब्रिस ग्रिंडा (58:03.39) जानते हैं, 21वीं सदी में धर्म, विलक्षणता के बाद की दुनिया में जीवन, जो पूरी तरह से, मेरा मतलब है, कोई नहीं जानता, है न? ऐसा है, यह ऐसा है जैसे आप अपनी कल्पना में विज्ञान-कथाओं या, हाँ, आपने जो किताबें पढ़ी हैं, जैसे कि जो भी हो, बहुत विस्तृत रेंज की तरह सीमित हैं और मैं व्यक्तिगत और को मिलाता हूँ, लेकिन फिर से, यह आंशिक रूप से मेरे जैसा प्रतिबिंब है। मैं उन्हें इसलिए करता हूँ क्योंकि मैं बौद्धिक रूप से बहुत जिज्ञासु हूँ और हमारी नौकरियाँ या, आप जानते हैं, हम एक ऐसी दुनिया में रहते हैं जो विशेषज्ञता को पुरस्कृत करती है।

तो यह बहुविधि में मेरी बौद्धिक जिज्ञासा को व्यक्त करने का एक तरीका है।

ऑरेन हॉफमैन (@ऑरेन) (58:35.244) अब, हम अपने सभी मेहमानों से कुछ सवाल पूछते हैं। आप किस षड्यंत्र सिद्धांत पर विश्वास करते हैं?

फैब्रिस ग्रिंडा (58:41.752) ने अप्रत्यक्ष रूप से उत्तर दिया क्योंकि यह कोई षड्यंत्र सिद्धांत नहीं है, लेकिन यह मेरा एक विश्वास है जिसे मैंने अनुभव किया है जिसे मैं साबित नहीं कर सकता, लेकिन षड्यंत्र सिद्धांतों के कारण, आप अधिकांशतः ऐसा मानते हैं कि यदि आप चंद्रमा को देखें तो आप देख सकते हैं कि हमारे पास झंडा है और कुछ ऐसा है जिसे हमने वहां छोड़ा था और यह संभवतः इतिहास में सबसे ज्यादा देखी गई घटना थी जिसे नकली बनाना कठिन है या आप जानते हैं कि पृथ्वी चपटी है जिसे आप साबित कर सकते हैं लेकिन वास्तव में ऐसा नहीं है, लोग जानते थे कि यह आसपास था।

हज़ारों साल पहले, आप जानते हैं, आप नाव को क्षितिज पर जाते हुए और अतीत को गायब होते हुए देखते हैं। तो इनमें से बहुत से नहीं लेकिन साइकेडेलिक्स के इस्तेमाल के ज़रिए मैंने महसूस किया है कि हम बहुत गहराई से मुख्य रूप से इस तरह हैं कि यह वास्तविकता एक तरह का सिमुलेशन ड्रीम मैट्रिक्स है

हम मूल रूप से एक अन्यथा ऊब चुके अमर सर्वशक्तिमान सर्वज्ञ देवता हैं, जिन्हें नए अनुभव प्राप्त करने के लिए बनाया गया है और हम सभी यहाँ एक दूसरे का मनोरंजन करने के लिए हैं। और इसलिए हम जीवन के इस सपने को जी रहे हैं और मैं इसे साबित नहीं कर सकता। और मैंने कभी नहीं, लेकिन मुझे पता था कि वहाँ कुछ दर्शन थे, जो, जो, जो सुझाव देते थे कि, यह विश्वास है, यही कारण है कि यह दिलचस्प है क्योंकि जैसे, आप जानते हैं, एक ईसाई प्रकार की परंपरा में,

ईश्वर और मानवीय संबंध राजाओं या स्वामी और दासों जैसा है, ऐसा नहीं है कि हम ईश्वर हैं। और मुझे लगा कि हम सभी मूल रूप से ईश्वर की अभिव्यक्ति हैं और यही कारण है कि आप कुछ नियमों को प्रकट कर सकते हैं, जैसे मैट्रिक्स में, इस सिमुलेशन में, कुछ नियमों को तोड़ा जा सकता है, जबकि कुछ को तोड़ा जा सकता है। और मुझे एकता और एकरूपता की भावना महसूस हुई।

मशरूम पर अयाहुस्का एसिड यह मन-भ्रमित करने वाला है और जैसे मैं सचमुच कुछ सोचता हूँ कि ऐसा क्या हुआ था कि मैं उस व्यक्ति से कहाँ मिलूँगा, मैं इसमें एक पक्षी चाहूंगा या जो भी हो, अब क्या मैं साबित कर सकता हूँ कि यह सच है, नहीं, लेकिन मैंने इसे जीया है और इसे महसूस किया है जैसे एक बार मैंने गलती से एसिड की दस बूँदें ले लीं, मुझे ऐसा लगा जैसे मैं जीवित हूँ, मैंने ब्रह्मांड और पृथ्वी के निर्माण को देखा और हर चीज के निर्माण को देखा, मेरे पास पूरा अहंकार था कि अगर मैं सांस लेता हूं तो व्यक्ति गायब हो जाता है

फैब्रिस ग्रिंडा (01:01:00.966) और मैं एक माँ, एक सर्फर बन गई। यह सुंदर और मन को झकझोर देने वाला था। और इसलिए यह कोई साजिश नहीं है, लेकिन यह बहुत ही पागलपन भरा है। यह बहुत ही पागलपन भरा है। मैं इसे सही साबित नहीं कर सकती। यह मेरे मस्तिष्क की एक घटना हो सकती है, लेकिन मैंने इसे जीया है। मुझे एक दिव्य अनुभव हुआ है। ऐसा लगा जैसे मैंने ईश्वर से संवाद किया हो। और मुझे लगता है कि आधुनिक समय की धार्मिक घटनाओं में यही कमी है।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:01:09.292) हाँ, नहीं, नहीं, मुझे यह पसंद है। हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:01:26.83) ठीक है, यह बढ़िया है। आखिरी सवाल जो हम अपने सभी मेहमानों से पूछते हैं, वह यह कि आपको कौन सी पारंपरिक सलाह या ज्ञान लगता है जो आम तौर पर बुरी सलाह है?

फैब्रिस ग्रिंडा (01:01:36.094) तो मैंने इस बारे में सोचा है। वास्तव में, यह पिछले सप्ताह गुरुवार को आयोजित संवाद रात्रिभोज में था। संवाद रात्रिभोज में यह एक प्रश्न था।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:01:40.439) ठीक है।

मैं शर्त लगाता हूं कि इस विषय पर या उन विषयों पर संवाद एक ऐसी चीज है जिसे आप और मैं मिलकर करते हैं, ताकि कुछ बहुत ही दिलचस्प लोगों के साथ बौद्धिक जिज्ञासा का पता लगाया जा सके।

फैब्रिस ग्रिंडा (01:01:59.089) तो मुझे लगता है कि कुछ सलाह ऐसी होती हैं जो कुछ लोगों के लिए सही हो सकती हैं लेकिन दूसरों के लिए गलत भी हो सकती हैं। इसलिए सलाह और ज्ञान के सामान्य अंशों में से एक यह है कि अपने जुनून का अनुसरण करें और देखें कि यह आपको कहाँ ले जाता है और दुनिया के लिए सब कुछ सही हो जाएगा। और यह सच है अगर आपके पास कोई ऐसा जुनून है जिसे आप पसंद करते हैं और उससे पैसे कमाए जा सकते हैं।

और आप इससे अच्छी आजीविका कमा सकते हैं, यह आश्चर्यजनक है। जैसे अगर आपको लगता है कि आप मेरी तरह खेल रहे हैं, और शायद आप ऐसा ही कर रहे हैं, जैसे हर दिन मुझे लगता है कि काम ही खेल है और यह आश्चर्यजनक है। लेकिन दो मामले हैं जहाँ मुझे लगता है कि यह बहुत अच्छी तरह से काम नहीं करता है। एक यह है कि अगर आपके पास कोई जुनून और शौक है और आप इसे अपनी नौकरी में बदल देते हैं, तो आप वास्तव में जीवन का आनंद खो सकते हैं। यह अब ऐसा कुछ नहीं रह गया है जिसे आप करना पसंद करते हैं, है न? जैसे अगासिज़ और टेम्पेस्ट को पिता के समान समझें।

मूल रूप से एक मिनट के लिए टेनिस का आनंद खत्म हो गया। वह नफरत करने लगा।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:02:53.56) वैसे, उनकी पुस्तक, ओपन, मेरी लिखी हुई सर्वश्रेष्ठ आत्मकथाओं में से एक है।

फैब्रिस ग्रिंडा (01:02:58.832) बिल्कुल। और वह दुखी था। और इसलिए अपने जुनून को नौकरी में बदलना हमेशा एक बढ़िया विचार नहीं होता है क्योंकि आपने इसे शायद एक शौक के रूप में बेहतर बनाया है। और अगर आप इसे नौकरी में बदल देते हैं और यह काम बन जाता है, तो आप इससे नफरत कर सकते हैं। और इसलिए आपको इसके बारे में वास्तव में विचारशील होने की आवश्यकता है। और फिर दूसरी बात यह है कि आपके पास जो नौकरी होनी चाहिए वह ऐसी होनी चाहिए जिसमें आप अच्छे हों। दुनिया इसे ऐसे ही महत्व देती है। यह पैसे कमाने योग्य है और आप इसे करके खुश हैं। आप इसे बार-बार करके खुश हैं।

और यह बहुत अच्छी तरह से हो सकता है कि अगर आप कला इतिहास जैसे किसी भी शौक में हैं, तो आप जानते हैं, केवल एक ही मेट क्यूरेटर है, आप जानते हैं तो आप इसे बहुत प्रभावी ढंग से मुद्रीकृत करने की स्थिति में नहीं हो सकते हैं इसलिए मैं इसके बारे में विचारशील हूँ तो लेकिन क्या ऐसे मामले हैं जहाँ सामान्य ज्ञान की सलाह काम करती है? बिल्कुल, और यह बेहतर है कि आप जो करते हैं उससे प्यार करते हैं, लेकिन ऐसे मामले भी हैं जहाँ यह वास्तव में काम नहीं करता है। और इसलिए मैं बहुत विचारशील हूँ

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:03:36.856) हाँ।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:03:54.37) हाँ, और उस बस ड्राइवर या पासपोर्ट स्टैम्पर के पास वापस जाते हुए, आप कई चीजों में खुशी पा सकते हैं, आप जानते हैं।

फैब्रिस ग्रिंडा (01:04:03.176) बिल्कुल।

ऑरेन हॉफमैन (@auren) (01:04:04.174) ठीक है, यह अद्भुत रहा है। World of DaaS पर हमारे साथ जुड़ने के लिए फैब्रिस ग्रिंडा का धन्यवाद। मैं आपको X पर फैब्रिस ग्रिंडा पर फॉलो करता हूँ। मैं निश्चित रूप से हमारे श्रोताओं को वहाँ आपसे जुड़ने के लिए प्रोत्साहित करता हूँ। यह बहुत मजेदार रहा है।

फैब्रिस ग्रिंडा (01:04:15.592) धन्यवाद।