Saya merasa senang bisa berbincang-bincang dengan Podcast VNTR. Saya membagikan perjalanan saya dari meluncurkan startup hingga menjadi salah satu angel investor paling aktif di dunia. Kami membahas pendekatan saya terhadap investasi tahap awal, pentingnya pengenalan pola, dan filosofi saya saat mengevaluasi peluang. Saya juga menawarkan wawasan tentang evolusi ekosistem teknologi global, tren yang muncul di pasar dan AI, serta saran yang dapat ditindaklanjuti bagi para wirausahawan dalam menghadapi tantangan saat ini.

Bab:

• 00:00 Intro
• 09:37 Mendirikan OLX
• 19:53 Era baru untuk pasar
• 30:45 Mengganti diri Anda dengan AI
• 41:00 Kasus penggunaan AI yang paling menarik
• 49:00 Investasi terbaik
• 1:00:43 Menjadi orang tua

Jika mau, Anda dapat mendengarkan episode tersebut di pemutar podcast yang disematkan.

Selain video YouTube di atas dan pemutar podcast yang disematkan, Anda juga dapat mendengarkan podcast di iTunes dan Spotify.

Transkrip

Niko Leon: Selamat datang di Venture Podcast yang dipersembahkan oleh VNTR, komunitas investor terkemuka di dunia, tempat untuk belajar dari para VC dan pengalokasi modal.

Fabrice Grinda: Dan saya seperti, Anda tahu apa? Anda harus membangunnya dengan cara lama. Menginvestasikan semua yang saya miliki, meminjam seratus ribu dolar dari kartu kredit saya, tidak membayar gaji selama dua tahun, 27 kali.

Tapi saya mengumpulkan 1,4 juta dengan kenaikan sekitar 5 dan 10 K. Saya akan bertemu dengan seseorang seperti, Hei, saya punya startup yang hebat. Anda perlu berinvestasi. Saya akan mendapatkan seperti 5 ribu di sini, 10 ribu di sana. Dan saya akan melakukan penggajian hanya dengan lima, 10 K yang saya temukan di sana-sini. Tapi akhirnya, dan butuh waktu lama untuk, seperti, mendapatkan lisensi musik pertama, mendapatkan operator pertama, tapi kemudian mereka seperti lemming.

Dan begitu saya mendapatkannya, mereka semua ingin menandatangani. Dan itu menciptakan efek bola salju yang luar biasa. Jadi pendapatan meningkat dari satu juta pada tahun 2002. 5 juta pada tahun 2003, namun hampir semuanya terjadi pada kuartal 4, jadi sembilan bulan pertama sangat menyakitkan. Namun pada tanggal 15 Agustus 2003, kami menjadi untung, menjadi tuan atas nasib kami sendiri, dan tidur di sofa kantor sambil makan mie ramen, yang telah saya lakukan selama hampir dua tahun, selesai.

Rasanya seperti, ya, saya bisa membayar karyawan, saya bisa melunasi utang kartu kredit saya, saya bisa membeli apartemen, membayar sewa, dll. Dan kemudian kami mencapai 50 juta pada tahun 2004. 200 juta di tahun 2005. Jadi pendapatan satu hingga 200 juta dan dalam empat tahun hanya mengumpulkan 1. 4 juta dan seperti benih, orang bodoh, teman, dan uang keluarga.

Yuri Rabinovich: Hai teman-teman, selamat datang di podcast VNTR. Dan hari ini kami akan menghadirkan Fabrice Grinda, pendiri dan managing partner di FJ labs Fabrice, selamat datang. Silakan perkenalkan diri Anda. Dan kami telah menyiapkan pertanyaan-pertanyaan keren untuk ditanyakan kepada Anda melalui podcast.

Fabrice Grinda: Terima kasih telah menerima saya. Hanya latar belakang singkat. Saya berasal dari Prancis.

Saya telah menjadi pendiri dan investor teknologi selama 26 tahun terakhir. Saya membangun beberapa perusahaan yang didukung oleh ventura. Yang terbesar adalah perusahaan bernama OLX, yang memiliki lebih dari 10.000 karyawan di 30 negara. Perusahaan ini seperti Craigslist yang sedang naik daun di seluruh dunia. Dan saya adalah investor di 1100 perusahaan rintisan dan saya telah keluar dari 300 perusahaan rintisan tersebut.

Jadi saya telah melakukannya dengan cukup baik, baik sebagai pendiri maupun investor, dan ini merupakan perjalanan yang luar biasa, yang terus berlanjut hingga hari ini.

Yuri Rabinovich: Pengalaman yang luar biasa. Terima kasih.

Fabrice Grinda: Maksud saya, jika Anda ingin perjalanan yang lebih detail, saya juga senang melakukannya. Itu seperti lift, jika Anda ingin permainan demi permainan dan bagaimana saya menjadi seorang investor, dan lain-lain.

Saya juga dengan senang hati melakukannya.

Yuri Rabinovich: Jadi, mari kita mulai dengan perjalanan kewirausahaan Anda. Jadi, Anda, Anda memulai beberapa usaha yang Anda tahu, yang terbesar adalah OLX. Tapi apa, bagaimana perjalanan Anda? Bagaimana Anda memulai sebagai pengusaha?

Fabrice Grinda: Menurut saya, semuanya dimulai secara acak pada tahun 1984, saat itu saya berusia 10 tahun. Saya mendapatkan PC pertama saya dan itu adalah cinta pada klik pertama.

Anda tahu, saya mendapatkan PC saya dan saya tahu bahwa kami ditakdirkan untuk bersama selamanya. Seperti, saya menyukai ide pemrograman. Aku membangun sistem papan. Saya ingin, maksudku, itu seperti itu adalah PC. Itu adalah 8088 yang ringkas. Dan jelas, dengan cepat saya menyadari bahwa itu adalah cara yang luar biasa untuk mengekspresikan kreativitas dan ambisi saya.

Saat itu, panutan saya adalah Bill Gates dan Steve Jobs. Dan saya bersekolah di sekolah terbaik di Prancis. Jadi saya memenangkan semua olimpiade, dan lain-lain. Dan mereka berkata, Hei, apa yang ingin kamu lakukan saat besar nanti? Dan saya menjawab, saya ingin menjadi seorang pendiri teknologi, seperti panutan dan idola saya. Dan mereka seperti, Apa?

Anda akan mengkhianati cita-cita revolusi sosialis Prancis. Dan saya pikir mereka bercanda. Aku tertawa terbahak-bahak. Dan tentu saja mereka tidak bercanda. Saya seperti, oke, saya harus pergi ke AS untuk mewujudkan impian Amerika. Jadi pada tahun 92, saya berusia 17 tahun. Saya kuliah di Princeton dan saya sudah mengenal teknologi, Anda tahu, seperti, pada kenyataannya, lebih dari sekadar tahu, tidak ada orang lain yang seperti pengecoran logam pada saat itu.

Jadi, seperti, Anda tahu, saya akan belajar ekonomi dan matematika karena A, bagi saya, hal itu menjelaskan cara dunia bekerja. Dan saya pikir secara intelektual menarik untuk mempelajari segala sesuatu dan apa saja. Dan pada saat itu, Anda tahu, web mulai meledak, bukan? Seperti, Gopher, Mosaic, Netscape, Amazon dirilis, dan saya tahu saya ingin menjadi pendiri teknologi, tetapi ketika saya lulus, saya berusia 21 tahun, saya menduduki peringkat teratas di kelas saya pada tahun 96.

Saya seperti, Anda tahu, 21 tahun, saya pemalu. Saya introvert. Saya tidak pernah benar-benar, saya membangun sebuah startup teknologi kecil, tapi itu seperti kepemilikan tunggal, tanpa karyawan. Itu membantu membiayai kuliah, tapi itu tidak besar. Jika saya membangun sesuatu yang lebih besar, saya mungkin akan gagal. Mengapa saya tidak masuk ke McKinsey? Itu seperti sekolah bisnis, kecuali mereka membayar Anda.

Jadi saya masuk ke McKinsey. Dan, omong-omong, jalan yang bisa saja saya tempuh untuk mendirikan perusahaan, mungkin akan gagal, akan belajar banyak, bisa saja bergabung dengan sebuah perusahaan. Saat itu saya berusia 21 tahun. Mungkin saya tidak akan menganggapnya serius, tetapi Anda tahu, Anda belajar sambil bekerja. Jadi saya pikir ketiga jalur tersebut bisa dilakukan. Pokoknya, pilihlah sekolah bisnis McKinsey, kecuali mereka membayar Anda.

Mempelajari apa yang perlu saya pelajari dalam hal kemampuan komunikasi lisan dan tulisan, kemampuan analisis bisnis, membangun presentasi, membangun tim, dan sebagainya. Dan kami tidak bisa memulai. Jadi pada tahun 98 saya tidak punya ide brilian, tapi saya seperti, Anda tahu, saya suka pasar dan saya melihat sesuatu yang disebut eBay dan mereka menciptakan likuiditas dan transparansi serta pasar yang tidak jelas dan terfragmentasi.

Mereka tidak melakukannya di belahan dunia lain. Saya akan mengambil ide tersebut dan membawanya ke Prancis. Dan pada dasarnya membantu membawa revolusi internet ke Prancis dan Eropa secara luas. Saat itu saya berusia 23 tahun, saya mengumpulkan 63 juta dalam bentuk uang ventura, mengembangkan perusahaan menjadi 10 juta per bulan, 150 karyawan, sayangnya saya harus menelan kekalahan dari sebuah kemenangan.

Meskipun saya telah berubah dari nol menjadi seratus, seperti zero to hero, gelembung meledak, perusahaan yang membeli kami melihat saham mereka jatuh 99 98 persen dari 10 miliar menjadi 30 juta, kehilangan segalanya. Dan saya pikir, oke, ini adalah pembelaan saya, saya ingin menjualnya ke eBay untuk mendapatkan uang tunai. Dan investor mayoritas saya mengatakan tidak, itulah sebabnya mengapa sayangnya kami harus menerima kekalahan dari kemenangan.

Dan saya seperti, Anda tahu apa? Saya tidak melakukan ini demi uang pada akhirnya. Aku suka berada di bidang teknologi. Aku suka membangun sesuatu. Saya akan tetap bekerja di bidang teknologi, meskipun internet akan menjadi sesuatu yang sangat kecil dan tidak menghasilkan uang. Tidak masalah. Di situlah saya ingin berada. Dan pada tahun 2001, saya berpikir, apa yang bisa saya bangun dengan keterbatasan modal, di mana tidak ada modal yang tersedia.

Saya membutuhkan sesuatu yang bisa menghasilkan keuntungan dengan cepat. Dan saya telah melihat bahwa nada dering sangat populer di Eropa dan Asia, dan belum ada di A.S. Jadi saya berpikir, Anda tahu apa? Mari kita bangun perusahaan nada dering dan dapatkan lisensinya, Anda tahu, tahun-tahun pertama para operator sangat sulit, bukan?

Saya dapat mengumpulkan uang VC satu dolar pun, saya tidak berpikir saya akan menyelesaikan panggilan yang sepertinya mereka akan menutup telepon karena setiap perusahaan BTC di AS atau di dunia saya telah berada di bawah eToys, Webvan, Cosmo, Pets.com yang sangat terkenal dan sejujurnya setiap perusahaan telekomunikasi telah bangkrut seperti MCI, WorldCom, dan lain-lain. Jadi tidak ada uang VC yang bisa didapat.

Dan saya seperti, Anda tahu, Anda akan membangunnya dengan cara lama, menginvestasikan semua yang saya pinjam seratus ribu dolar di kartu kredit saya, tidak terbayar selama dua tahun, gaji 27 kali. Tapi saya mengumpulkan 1,4 juta dengan kenaikan 5 dan 10 K. Saya akan bertemu dengan seseorang seperti, Hei, saya memiliki startup yang hebat ini.

Anda perlu berinvestasi. Jadi untuk mendapatkan 5 ribu di sini, 10 ribu di sana. Dan saya akan melakukan penggajian hanya dengan 5-10 ribu, saya akan mencari di sana-sini. Tapi akhirnya. Dan butuh waktu lama untuk mendapatkan lisensi musik pertama, mendapatkan operator pertama, tapi kemudian mereka seperti lemming. Dan begitu saya mendapatkannya, mereka semua ingin menandatangani.

Dan hal itu menciptakan efek bola salju yang luar biasa. Jadi pendapatan meningkat dari 1.000.000 di tahun 2002, 5.000.000 di tahun 2003, namun hampir semuanya terjadi di kuartal keempat. Jadi sembilan bulan pertama sangat menyakitkan. Namun pada tanggal 15 Agustus 2003, kami menjadi untung dari sisi arus kas. Menjadi tuan atas nasib kami sendiri dan tidur di sofa kantor, hidup dari mie ramen, yang telah saya lakukan selama hampir dua tahun, selesai.

Ini seperti, ya, saya bisa membayar karyawan. Saya bisa membayar kartu kredit saya sehingga saya bisa membeli apartemen, membayar sewa, dan sebagainya. Dan kemudian kami mencapai 50 juta di tahun 04, 200 juta di tahun 05. Jadi satu hingga 200 juta pendapatan dan dalam empat tahun hanya mengumpulkan 1.4 juta dalam bentuk suka, benih, teman dan uang keluarga. Dan kali ini menjual perusahaan sedikit, menjadi menguntungkan.

Jadi kami menghasilkan sekitar 4 juta keuntungan dalam, Anda tahu, lima, Anda tahu, saya tahu empat dan sekitar tujuh atau delapan dalam, Anda tahu, lima menjual perusahaan sedikit terlalu dini, tetapi kali ini untuk uang tunai dan lebih baik daripada terlambat, seperti yang telah saya pelajari sebelumnya. Jadi kali ini saya meraih kemenangan dari kekalahan. Dan saya menjualnya seharga 80 juta pada bulan Juni 04 kepada pesaing yang diperdagangkan secara publik.

Dan itu sangat menyenangkan. Saya bertahan selama 18 bulan. Kami melakukannya dengan penuh semangat. Kami adalah sebuah kapal roket. Jadi kami berkembang dari 25 karyawan menjadi 50 karyawan, lalu menjadi 100 karyawan, lalu menjadi 200 karyawan, dan kemudian menjadi 250 karyawan. Kami menambahkan kategori produk. Kami bersiap-siap untuk transisi ke smartphone. Namun pada akhirnya, orang-orang yang membeli saya tidak menyukai saya.

Saya bisa saja membeli Shazam dengan harga satu juta dolar. Saya bisa, seperti, ada begitu banyak peluang. Dan mereka berkata, tidak, tidak, tidak, kirimkan keuntungannya kembali ke Jepang. Setelah 18 bulan, saya seperti, Anda tahu? Saya suka pasar. Saya harus kembali ke cinta sejati saya yang pertama dan Craigslist telah menjadi dewasa dan saya seperti, Anda tahu, Craigslist luar biasa, tapi mereka melanggar prinsip-prinsip menyediakan layanan publik yang layak untuk masyarakat dengan tidak melakukan moderasi, tidak menghilangkan scam dan phishing, dan juga tidak memodernisasi UX UI.

Jadi saya menawarkan untuk membelinya. Mereka bilang tidak. Saya menawarkan untuk menjalankannya secara gratis. Mereka bilang tidak. Jadi saya berpikir, saya akan membuat versi Craigslist yang lebih baik untuk seluruh dunia. Maka terciptalah OLX. Kami pertama kali meluncurkannya di 100 negara. Itu benar-benar berhasil di empat negara, yaitu Portugal dan Pakistan.

Dan tentu saja, India dan Brasil. Jadi kami fokus pada empat negara ini. Gunakan yang di sana dan gunakan keuntungan di sana untuk kemudian diperluas ke 30 negara di ujungnya dengan 300 juta pengunjung unik per bulan. Kami adalah bagian dari struktur masyarakat dan seperti Brasil dan hampir seluruh Amerika Latin dan UEA dan seluruh Timur Tengah dan India dan Pakistan dan sebagian besar Asia Tenggara dan seluruh Eropa Timur.

Kami memiliki 50 juta orang yang mencari nafkah dari situs ini. Maksud saya, ini sangat besar. Namun, untuk bisa menang, karena sistemnya adalah winner takes all, kami harus bertarung dalam perang besar dengan kompetitor besar yang diperdagangkan secara publik. Dan pada tahun 2010, saya pergi ke perusahaan modal ventura Amerika saya dan saya berkata, hei, kami butuh ratusan juta untuk membelanjakan uang untuk iklan TV dan apa pun di Pakistan, dan mereka tidak tertarik dengan ide tersebut.

Saya pikir pada tahun 2015, hal ini akan berhasil. Dan akhirnya saya bermitra dengan sebuah perusahaan media publik dari Afrika Selatan yang bernama NASPERS, yang sekarang bernama Process, dan mereka menginvestasikan ratusan juta untuk perusahaan tersebut. Mereka memberi saya sarana untuk, untuk memenangkan perang. Jadi saya bertempur dalam perang, menang, menggabungkan 51 49 untuk kami melawan pesaing terbesar kami.

Dan kemudian pada tahun 2013. Tampaknya berada di puncak dunia, namun saya merasa, Anda tahu, perusahaan besar yang diperdagangkan secara publik ini tidak lagi menyenangkan. Saya ingin kembali ke gedung yang saya jual ke NASPERS dan melanjutkan perjalanan saya selanjutnya. Jadi karena VC mendukung perjalanan yang lama hingga tahun 2013.

Yuri Rabinovich: Jadi Anda, Anda seperti menyerah untuk membangun.

Fabrice Grinda: Saya tidak setuju. Saya tidak membangun untuk menyerah dan membangun Anda bisa karena dua alasan. Pertama, apa yang saya lakukan setelah itu? Saya tidak langsung bergabung dengan sebuah dana. Anda tahu, saya bisa saja bergabung dengan Sequoia atau apa pun. Tidak, saya memutuskan untuk membangun sebuah fund. Membangun sebuah dana seperti membangun sebuah startup. Anda perlu mengumpulkan modal. Anda perlu merekrut tim.

Anda perlu menemukan tesis dan strategi. Anda perlu menemukan budaya. Maksud saya, ini adalah sebuah startup, Anda akan merugi di tahun pertama, entahlah, selama bertahun-tahun Anda tidak bisa menutupi biaya manajemen, biaya operasional. Dan saya suka membangun perusahaan. Jadi sebagai bagian dari dana tersebut, kami memiliki bisnis studio di mana kami membantu membangun perusahaan.

Akhirnya saya membangun sebuah perusahaan mobile classified. Perusahaan tersebut bernama Sell It yang akhirnya berkembang menjadi perusahaan iklan baris seluler di Spanyol bernama Wallapop. Saya menjadi CEO di Spanyol, dan kemudian kami menggabungkannya dengan LetGo, yang kemudian bergabung dengan OfferUp. Jadi saya membangun itu dan tidak menjadi perusahaan yang sangat besar.

Wallopop benar-benar bernilai miliaran dolar, terserah. Dan baru-baru ini, dan kami telah membangun sekitar 10 perusahaan selama bertahun-tahun, saya baru saja membangun sebuah perusahaan koin stabil yang menghasilkan imbal hasil dan tokenisasi yang disebut Midas. Muncul dengan ide, merekrut tim, dan lain-lain. Jadi saya masih membangun dan saya masih membangun dengan dana saya.

Selain menjadi investor.

Yuri Rabinovich: Saya sedang menggoda.

Fabrice Grinda: Tidak,, tapi dengar, ini adalah hal yang wajar. Dan saya berpikir panjang dan keras, seperti, haruskah saya pergi dan membangun perusahaan lain yang didukung oleh ventura? Dan saya sebenarnya menyukai ide untuk melakukan hal tersebut. Masalahnya adalah, setelah Anda mencapai tingkat kesuksesan tertentu, saya tidak takut gagal.

Seperti, Anda tahu, saya gagal dalam perjalanan menuju kesuksesan. Lebih dari itu, untuk membenarkan biaya peluang dari waktu saya, itu harus besar. Dan masalahnya adalah di depan, di depan, di depan waktu, seperti X dan T, sulit untuk mengetahui apakah sesuatu akan menjadi lebih besar atau tidak, bukan? Seperti Uber yang awalnya seperti layanan mobil hitam untuk orang kaya.

Rasanya tidak terlalu besar, itulah sebabnya Garrett memilih untuk melakukan hal yang tidak terduga dan memberikan Uber kepada Travis. Atau Airbnb, ini seperti kasur tiup di ruang keluarga orang. Itu tidak terasa besar, hanya saja yang besar pada akhirnya adalah ide yang jauh lebih besar. Jadi saya tidak pernah menemukan ide yang membuat saya merasa, Oh, saya harus melakukan semuanya, melakukan hal lain selain menjualnya.

Anda tahu, Wallapop untuk sementara waktu. Dan aku suka berinvestasi. Aku suka membangun. Jadi sebenarnya laboratorium menjadi struktur saya untuk itu.

Niko Leon: Dan Anda mengatakan sebelumnya, Anda telah berinvestasi di 1100 startup dalam kurun waktu berapa lama, itu pasti semacam rekor untuk VC.

Fabrice Grinda: Ya. Dan omong-omong, sebagai seorang builder, saya membangun AI saya sendiri baru-baru ini untuk bersenang-senang.

Jadi ada 1.100 perusahaan rintisan. Jadi saya memulai angel investing ketika saya menjadi pendiri pada tahun 98. Jadi, sebagian besar investor datang setelah saya punya uang pada waktunya. Tapi pada tahun 98, saya adalah CEO, CEO yang sangat terkenal, sampul depan setiap majalah. Dan banyak pendiri lain mulai menghubungi saya dan berkata, Hei, Hei, bisakah Anda berinvestasi di startup kami?

Tentu saja, saya tidak punya uang. Jadi, saya merasa senang untuk mengambil beberapa saham penasihat, untuk membantu dan menulis cek kecil. Tapi saya tidak bisa melakukan banyak hal. Dan saya berpikir panjang dan keras, haruskah saya menjadi angel investor secara paralel dengan menjadi CEO? Maksud saya, jelas itu adalah gangguan dari mandat utama saya sebagai pendiri untuk menjadi angel investor.

Dan pada akhirnya, saya seperti, Anda tahu, jika saya dapat mengartikulasikan pelajaran yang saya dapatkan kepada orang lain, berarti saya telah menginternalisasikannya. Dan saya mengerti bahwa saya telah benar-benar memahaminya. Dan nomor dua, saya menjalankan pada saat itu, pertama Auckland, kemudian OLX, yang merupakan situs iklan baris horizontal multi kategori dan situs lelang.

Bertemu dengan semua perusahaan vertikal dan memahami tren perusahaan vertikal serta terus mengikuti perkembangan pasar juga membuat saya menjadi pendiri yang lebih baik. Jadi selama tidak memakan waktu terlalu lama, seperti satu jam pertemuan dan saya memutuskan ya atau tidak, tidak masalah selama saya hanya fokus pada bidang saya. Jadi pada tahun 98, saya seperti, saya bisa menjadi angel investor jika ada di pasar.

Dan dalam pertemuan selama satu jam, saya mengatakan ya atau tidak. Maka saya membuat empat kriteria pemilihan investasi yang masih saya gunakan sampai sekarang. Sekarang menjadi dua kali pertemuan selama satu jam. Sekarang ini adalah satu pertemuan 1 jam. Tapi sekarang, penawaran disaring sebelum sampai ke tangan saya. Jadi saya memulai angel investing pada tahun 98 dan pada tahun 2013 ketika saya meninggalkan OLX, saya sudah memiliki sekitar 173 investasi. Kami memiliki 37 pintu keluar yang menghancurkannya. Jadi saya suka membangun perusahaan. Saya suka menginvestasikan perusahaan. Kami mendirikan FJ Labs yang awalnya adalah kantor keluarga, untuk membangun dan berinvestasi di perusahaan teknologi. Dan hal itu menjadi sebuah kehidupan tersendiri. Dan orang lain mulai berkata, Hei, kami ingin eksposur.

Apa yang sedang Anda lakukan? Yang memungkinkan kami untuk mengumpulkan dana ventura formal pertama di FJ Labs 1 pada tahun 2016 dengan modal eksternal sebesar 50 juta. Tetapi skala volumenya meningkat. Kecepatannya ditingkatkan. Sekarang kami menginvestasikan sekitar 150 hingga 200 perusahaan per tahun, tetapi selama bertahun-tahun, jumlahnya seperti 5, 10, 20, 30, 40.

Jadi ya, kami telah berinvestasi di 1.100 perusahaan, mungkin tidak sebanyak VC tradisional atau VC tahap awal atau VC tahap awal. Tapi ada beberapa model seperti itu, Kyma, BoxGroup, dan tentu saja, YC jauh lebih produktif karena setiap batch YC terdiri dari ratusan perusahaan. Jadi, pendekatan high velocity cukup unik, tapi mungkin kami bukanlah investor yang paling produktif di luar sana, tapi ya, jadi ini sudah berlangsung lebih dari 26 tahun, tapi sebagian besar investor, menurut saya, datang dalam enam tahun terakhir.

Yuri Rabinovich: Dan apakah Anda merekomendasikan para pendiri lain untuk mulai berinvestasi lebih awal seperti yang Anda lakukan, atau pada tahap mana Anda merekomendasikan mereka untuk melakukan sedikit diversifikasi?

Fabrice Grinda: Jadi begini, waktu terbaik untuk mulai berinvestasi adalah ketika Anda memiliki modal dan waktu. Jadi setelah Anda keluar, ketika Anda menjadi pendiri pasca keluar dan Anda telah bergabung dengan VNTR atau apa pun, komunitas Anda, itulah saatnya untuk mulai berinvestasi. Saya suka melakukannya karena menurut saya ini adalah cerminan dari keingintahuan intelektual saya.

Ada begitu banyak masalah di dunia dan semua pendiri ini luar biasa dan mereka mencoba untuk memecahkan masalah tersebut. Dan setiap masalah ditangani oleh satu pendiri, atau rata-rata ditangani oleh beberapa pendiri. Jadi, ini adalah cara untuk menjawab keingintahuan intelektual saya tentang apa yang sedang terjadi di dunia.

Dan itu adalah cara saya untuk terus memantau denyut nadi pasar, karena ketika kepala Anda tertunduk, Anda tidak benar-benar menyadari apa saja perubahan yang terjadi di luar sana. Jadi saya rasa ini bukan untuk kebanyakan orang. Anda harus bisa mengubah konteks. Anda harus bisa, Anda harus punya waktu untuk mengalokasikannya dan bersedia membuat keputusan dengan informasi yang tidak sempurna dalam waktu yang sangat terbatas.

Jadi saya rasa sebagian besar pendiri, menurut saya, menunggu sampai Anda keluar. Namun untuk beberapa dari mereka, Anda tahu, mengapa tidak?

Yuri Rabinovich: Jadi, exit bisa juga seperti uang tunai dalam tahap pertumbuhan.

Fabrice Grinda: Ya. Bisa jadi, terutama jika Anda memiliki lebih banyak waktu, Anda tahu, terutama jika Anda memiliki lebih banyak waktu, Anda memiliki CFO, Anda memiliki COO, Anda tahu, Anda tidak lagi bekerja seratus jam seminggu.

Anda hanya bekerja 60 jam seminggu, lalu apa yang akan Anda lakukan di 40 jam lainnya, Anda tahu, melakukan angel investing. Tapi saya bisa katakan bahwa ketika saya menjalankan OLX, hanya ada ribuan karyawan di 30 negara dan melakukan angel investing dengan gila-gilaan. Itu bukanlah pilihan gaya hidup yang paling direkomendasikan.

Maksud saya, saya terbang, saya bekerja. Lebih dari seratus jam seminggu, tujuh hari seminggu, Anda tahu, selama bertahun-tahun. Jadi, pada dasarnya saya memiliki dua pekerjaan penuh waktu.

Yuri Rabinovich: Apakah Anda sudah berkeluarga saat itu atau masih lajang?

Fabrice Grinda: Tidak, tentu saja tidak. Tidak punya pacar, tidak punya anak. Jadi, Anda juga harus berada di tempat yang tepat dalam hidup.

Yuri Rabinovich: Ya. Dan bagaimana Anda mendefinisikan tesis investasi Anda? Jadi Anda, Anda menyebutkan bahwa Anda memiliki hasrat terhadap pasar, tapi bagaimana hal itu terbentuk selama bertahun-tahun?

Fabrice Grinda: Ya, jadi saya suka pasar. Saya adalah seorang ekonom berdasarkan formasi. Saya mempelajari desain pasar di perguruan tinggi. Saya menyukai fakta bahwa ini semua tentang menciptakan likuiditas. Dan jika Anda menciptakan likuiditas, Anda membuka nilai yang sangat besar.

Dan saya tahu bagaimana cara mengatasi masalah ayam dan telur seperti, apakah Anda akan mulai memasok atau meminta? Bagaimana Anda mencocokkannya? Bagaimana Anda mengukur elastisitas penawaran dan permintaan, dll. Dan jika Anda berusia 23 tahun, juga, jauh lebih mudah untuk pergi dan membangun pasar daripada membangun Amazon di mana Anda membutuhkan miliaran dolar untuk inventaris, rantai pasokan, gudang, atau eTrade, di mana Anda membutuhkan lisensi perbankan, dll.

Jadi, hal ini juga sangat cocok untuk saya. Dan karena saya menjalankan situs horizontal, saya seperti, Anda tahu, saya harus terus mengikuti tren yang sedang terjadi di dunia vertikal. Jadi, tesisnya, selalu berkisar pada efek jaringan dan bisnis pasar karena mereka efisien secara modal dan pemenangnya adalah yang paling banyak, tetapi detailnya telah berkembang seiring waktu.

Pada awalnya itu adalah vertikal, Anda tahu, jadi alih-alih eBay, ini seperti StubHub atau Airbnb atau Uber atau apa pun. Kemudian, hal ini mengubah dinamika pasar yang beroperasi. Jadi pada awalnya, Anda tahu, ini adalah multi, jika Anda berada di daftar Angie atau Upwork, ini seperti Anda mengatakan apa yang Anda butuhkan dan ratusan orang melamar dan kemudian Anda mewawancarai mereka dan Anda memilih mereka.

Maksud saya, ini adalah pekerjaan yang sangat berat. Ini adalah pasar dengan komitmen ganda. Model modern adalah model spesifikasi pasar. Anda mengatakan apa yang Anda butuhkan. Marketplace akan mengatakan, inilah orang yang tepat untuk Anda. Uber termasuk dalam kategori tersebut. Anda tidak memilih pengemudi Anda. Uber memilihkan pengemudi untuk Anda, tapi itu bisa Anda lakukan di setiap kategori.

Anda bisa melakukannya untuk instalasi HVAC, instalasi pompa panas.

Yuri Rabinovich: Mendapatkan pijatan.

Fabrice Grinda: Tepat sekali. Anda dapat melakukannya untuk setiap vertikal yang memungkinkan, termasuk juga produk seperti membuatnya memberi tahu Anda produk mana yang Anda butuhkan dan menemukannya untuk Anda alih-alih memberi Anda 27.000 pilihan yang harus Anda pilih. Jadi model pemilihan pasar dan baru-baru ini adalah pasar B2B, bukan? Seperti dalam kehidupan konsumen Anda, kualitas hidup Anda luar biasa, bukan? Seperti Anda memiliki DoorDash dan Instacart dan Uber dan Airbnb dan Amazon, Anda bisa mendapatkan apa pun yang Anda inginkan dalam waktu maksimal dua hari dan sering kali hanya 30 menit, atau 15 menit jika Anda pergi ke sini atau apa pun itu, tetapi dalam dunia bisnis tidak ada yang bisa dilakukan, bukan?

Jika saya ingin memesan bahan petrokimia, tidak ada daftar yang tersedia, hanya ada daftar, bahkan tidak ada tombol beli online. Tidak ada konektivitas ke pabrik untuk mengetahui kapasitas produksi dan penundaan. Tidak ada pemesanan online. Ada pembayaran online. Tidak ada pelacakan. Tidak ada pembiayaan.

Dan hal ini perlu terjadi di setiap kategori dan setiap vertikal dan setiap geografi. Jadi untuk semua input, Anda perlu didigitalisasi. Dan ini seperti penetrasi di bawah 1 persen. Dan ini adalah triliunan dan triliunan GMV dan seperti baja dan suku cadang mesin dan apa pun. Dua. Digitalisasi UKM, bukan? Seperti setiap pemilik usaha kecil, kita tahu seperti pemilik restoran.

Mengapa dia menjadi pemilik restoran? Oh, saya suka memasak. Saya ingin mengobrol dengan karyawan saya. Namun, apa yang Anda lakukan hari ini? Oh, saya sedang membuat situs web. Saya mengelola hubungan saya dengan open table dan TripAdvisor dan Yelp. Dan saya perlu mengelola armada pengiriman. Saya perlu menegosiasikan Uber dan DoorDash. Aku perlu mendapatkan POS seperti Toast.

Saya perlu melakukan akuntansi manajemen inventaris. Maksud saya, ini adalah keahlian yang tidak mereka miliki. Jadi, pemberdayaan UKM, digitalisasi, dan kemudian seluruh rantai pasokan, yang selama ini sangat manual. Dan, yang tumpul dan penuh dengan perantara yang berbeda perlu didigitalisasi. Jadi, itu benar-benar mendigitalkan rantai pasokan B2B secara keseluruhan, yang merupakan kombinasi dari pasar tenaga kerja B2B, e-commerce B2B, pasar pemberdayaan UKM untuk menemukan input dan, dan, serta memindahkan rantai pasokan keluar dari Tiongkok dan mendigitalkannya dan semua pembayaran dan infrastruktur lapisan akhir di sekitarnya, seperti perusahaan pengiriman barang digital, seperti Flexport adalah apa yang menjadi fokus kami saat ini.

Dan semuanya masih harus dilakukan. Kami seperti berada di hari ke nol dalam mendigitalkan dunia B2B.

Yuri Rabinovich: Jadi kami tidak mendengar adanya AI dalam apa yang Anda ceritakan. Jadi, bagaimana AI bisa masuk ke dalam semua ini?

Fabrice Grinda: Ada beberapa hal. Jadi pertama-tama dalam hidup, saya pikir menjadi pelawan akan membantu Anda dengan baik. Pada tahun 2021 ketika semua orang seperti berinvestasi seperti orang gila pada tanggal 21 Februari, saya menulis sebuah posting blog berjudul “Selamat Datang di Gelembung Segalanya”. Karena kebijakan fiskal dan moneter yang terlalu longgar, semuanya dinilai terlalu tinggi.

Maksud saya adalah segala sesuatu yang berhubungan dengan real estat, obligasi, ekuitas, SPAC, NFT, kripto, publik, pribadi, dan saya seperti, jika tidak berlabuh ke tanah, jual saja. Anda dan kami jelas melakukan itu. Semua orang menjadi gila dan membeli dengan harga yang gila-gilaan. Kami seperti menjual di pasar sekunder. Pada tahun 23 dan 24, semua orang seperti, saya terlalu berlebihan dalam melakukan investasi, seperti puncak ke lembah, seperti penurunan investasi ventura sebesar 75 persen.

Jadi saya bilang, tidak, sekarang adalah waktunya untuk berinvestasi dengan gila-gilaan di area yang tidak difokuskan oleh orang lain, seperti pasar B2B dan Anda menghindari AI karena di situlah semua lemming berada. Sepertinya semua orang adalah AI, AI, AI, AI sepanjang waktu. Sekarang saatnya untuk berinvestasi dalam AI. Ini sebenarnya sudah terjadi lima tahun yang lalu ketika tidak ada orang lain yang berfokus pada hal itu.

Dan saya rasa kami menginvestasikan DeepMind cukup awal. Kami tidak berinvestasi di Open AI karena beberapa alasan, tetapi banyak di antaranya yang bersifat struktural, seperti nirlaba di mana para pendiri memiliki ekuitas. Rasanya seperti itu, dan banyak hal yang tidak masuk akal. Dan baru sekarang kami mulai memahaminya.

Dan sekarang mungkin sudah terlambat bagi kita. Tapi seperti orang-orang yang ketinggalan kapal di OpenAI atau DeepMind, mereka seperti, Oh, kita perlu berinvestasi sekarang. Dan mereka berinvestasi di LLM yang tidak terdiferensiasi tanpa diferensiasi data. Tidak ada model bisnis yang jelas, tidak ada mode nyata dengan harga yang gila-gilaan.

Anda tahu, median seed adalah 3 dan 9 pre. Median A adalah 7- 18 pra. Median, rata-rata lebih tinggi dari median seperti tiga di 12 dan seperti 10 hingga 30 pra di a, tetapi seperti di AI, saya melihat penawaran seperti seratus pra 200, 300, atau seperti tidak ada. Dan, itu akan berakhir dengan air mata karena berbagai alasan. Setiap kali open AI melakukan rilis baru, itu seperti membunuh lebih banyak perusahaan-perusahaan ini.

Banyak di antaranya yang tidak terdiferensiasi dan tidak ada monetisasi yang nyata. Dan bahkan, sebuah pembelian tidak akan menyelamatkan Anda jika Anda menaikkannya dengan harga yang terlalu tinggi. Jadi, yang lucu adalah semua yang kami lakukan sebagai AI. Jadi, setiap perusahaan yang kami, kami, kami investasikan adalah pengguna awal AI. Jadi, setiap perusahaan yang kami investasikan menggunakan AI untuk meningkatkan layanan pelanggan.

Setiap perusahaan yang kami investasikan menggunakan AI untuk meningkatkan program dan produktivitas. Banyak yang menggunakan AI untuk meningkatkan alur. Begitu banyak marketplace kami, termasuk yang sudah ada, seperti, oke, kami menggunakannya untuk mempermudah penjualan. Rebag adalah salah satu contohnya. Rebag adalah pasar tas tangan. Mereka memiliki pendapatan ratusan juta.

Mereka menguntungkan. Mereka memiliki semua data dari semua tas. Mereka tahu kondisinya, harganya, modelnya. Jadi bayangkan Anda ingin menjual tas di eBay. Anda harus mengambil 20 foto. Anda harus memilih kategori. Anda perlu menulis judul. Anda perlu menulis deskripsi. Anda perlu menemukan kondisinya.

Anda perlu menetapkan harga di sini dengan AI yang disebut Claire. Anda mengambil beberapa foto. Ini memberi tahu Anda kondisi Model harga jual selesai. Satu menit, mungkin 30 detik. Dan ini terjadi di setiap vertikal utama. Jadi AI adalah bagian integral dari semua perusahaan yang kami investasikan, tetapi mereka tidak akan mendefinisikan diri mereka sendiri sebagai perusahaan I yang kami investasikan.

Sekitar 9 persen dari apa yang kami investasikan tahun lalu adalah I. Dan omong-omong, seperti YC angkatan terbaru, saya pikir itu seperti 90 persen perusahaan AI, bukan? Atau banyak dari dana tersebut yang 90 persennya adalah AI. Kami akan melakukan AI ketika itu vertikal, pada set data eksklusif dengan kategori dengan model bisnis yang layak dan kemauan untuk membayar dengan valuasi yang masuk akal dan mendekati median seed normal, dan sebagainya.

Jadi sudah ada beberapa, Anda tahu, lebih banyak investor di Photoroom, yang merupakan AI untuk mengubah latar belakang item. Jadi ini meningkatkan tingkat penjualan di pasar. Kami adalah investor di Numerai, yang merupakan perusahaan sejenis hedge fund di mana orang-orang mengunggah model mereka. Mereka bertarung dan kemudian berinvestasi di sampingnya, membuat hedge fund virtual tanpa manajer tanpa analis.

Dan kemudian mereka membayar kembali sebagian dari keuntungan kepada orang-orang yang menciptakan model-model tersebut sebagai investor di sebuah perusahaan bernama HeroStuff, yang seperti pasar sekali klik untuk berjualan melalui AI, yang menciptakan daftar yang indah berdasarkan beberapa foto dan deskripsi suara. Jadi kami menggunakan AI, tetapi sekali lagi, itu hanya 9 persen dari apa yang kami lakukan.

Dan kami juga melakukan pemilihan dan penggunaan AI, seperti yang kami lakukan di Nexus dan hal-hal seperti itu. Namun kami sangat berhati-hati karena banyak yang seperti hanya kopilot acak tanpa nilai tambah, harga yang tidak masuk akal, tidak ada kemauan untuk membayar, tidak masuk akal bagi saya. Dan omong-omong, saya tahu banyak tentang AI karena saya telah, saya telah membuat kode AI saya sendiri selama lebih dari setahun.

Dan saya sudah mencoba semuanya, Anda tahu, saya menggunakan LangChain dan Pinecone dan hampir tidak berhasil, bekerja jauh lebih baik daripada GPT 3.

Niko Leon: Ceritakan lebih lanjut tentang itu. Ceritakan lebih lanjut tentang AI Anda.

Fabrice Grinda: Saya membangun Fabrice AI. Itu benar-benar sebuah latihan intelektual. Dan saya seperti, Anda tahu, saya ingin memahami ketika orang lain memberikan presentasi kepada saya, apa yang sulit?

Apa yang mudah? Apa yang berbeda? Apa yang bisa saya, apa yang bisa ditiru dengan mudah oleh orang lain?

Dan karena secara teratur banyak orang bertanya kepada saya sebagai pendiri, sebagai duta besar seperti, Hei, apa, berapa valuasi yang telah kita kumpulkan? Bagaimana cara menulis dek? Apa tesis Anda saat ini? Apa itu tesis FJ Labs? Bagaimana cara mempresentasikan FJ Labs? Saya merasa, saya akan terus mendapatkan pertanyaan yang sama berulang kali.

Dan saya sebenarnya, saya memiliki blog dan saya juga memiliki podcast dan saya memiliki podcast sendiri. Jadi saya memiliki cukup banyak konten. Jadi saya berpikir, Hei, bisakah saya membuat representasi digital dari diri saya sendiri? Hal itu bisa menjawab semua pertanyaan yang saya dapatkan setiap hari untuk membuat diri saya lebih terukur dan efisien.

Jadi, blog dan podcast saya adalah segala sesuatu yang saya inginkan, saya berharap saya tahu ketika saya berusia 23 tahun dan memulai sebagai pendiri yang sekarang saya ketahui. Dan rasanya seperti, bisakah saya mengkodekannya dalam sebuah AI? Jadi sekitar satu tahun tiga bulan yang lalu, saya seperti, oke, mari kita lihat apakah saya bisa membuat kode Fabrice AI.

Jadi saya mengambil semua konten saya, mendigitalkannya, yang pada awalnya membutuhkan waktu yang tak terbatas karena saya harus mentranskrip setiap podcast ke dalam teks, saya harus melakukannya. Dan saya menggunakan AI untuk itu. Tentu saja, saya harus mengkodekan siapa pembicaranya untuk memastikan bahwa AI mengetahui siapa saya.

Saya menyalin, saya menggunakan Azure OCR untuk menyalin semua PDF saya ke dalam teks. Saya menggunakan OpenAI untuk menerjemahkan semua podcast dan bahasa-bahasa lain yang mendasar seperti bahasa orang ke dalam bahasa Inggris, membuat penyimpanan data. Kemudian setelah saya memiliki penyimpanan data, saya membuat file JSON. Dan saya mulai mengunggahnya, hanya menggunakan API yang telah dibuat oleh GPT.

Dan saya mencoba GPT3 dan 3.5 dan hasilnya sangat buruk. Benar-benar mengerikan. Saya akan malu untuk mempublikasikannya. Jadi, saya terus mencoba dan berusaha. Jadi, saya mulai menggunakan MongoDB, untuk menyimpan, dan menyusun data dengan cara yang benar.

Lalu saya seperti, oke, mari kita coba yang berbeda. Mari kita coba Langchain. Mari kita coba Pinecone. Hasilnya sedikit lebih baik. Lalu saya seperti, Anda tahu, mari kita gunakan GPT Builder yang saya buat dan saya buat sebuah builder. Aku menggunakannya. Saya menugaskan seorang asisten. Masalah dari pembangun GPT adalah, tentu saja, Anda harus memiliki pembuka berbayar untuk menjadi pengguna.

Anda tidak dapat menyematkannya pada situs web. Ini bekerja lebih baik, tetapi tidak terlalu baik. Dan akhirnya, satu tahun kemudian, Anda tahu, empat dirilis. Mereka membuat API di mana saya bisa mengunggah semua file JSON dari database MongoDB saya dan semuanya mulai bekerja. Jadi satu setengah tahun coding tanpa hasil.

Saya hanya bisa menunggu 4.0, tetapi sekarang saya memiliki 4.0 di FabriceAI dan ini merupakan jawaban yang luar biasa bagus, bernuansa, dan penuh pertimbangan. Ini membuat kesimpulan yang tidak pernah terpikirkan oleh saya. Tapi semuanya, Anda tahu, saya seperti menggunakan Open Source, tapi sedikit demi sedikit membuka mata menggantikan semua bagian belakang saya. Bahkan, teks ke suara saya, teks suara saya adalah produk open source open source, tetapi kemudian Whisper multibahasa dan bekerja lebih baik.

Jadi kemudian saya membuat kode, maksud saya, itu adalah integrasi yang sulit karena tidak bekerja secara native di aplikasi web. Saya membuat kode integrasi. Jadi saya menggunakan Whisper dan saat ini saya sedang membuat versi avatar dari diri saya sendiri dengan HN. Jadi saya melihat, ketika saya melihat 20 kompetitor, semua pekerjaan yang saya lakukan dengan HN, saya berani bertaruh dalam enam bulan, 12 bulan, 18 bulan, GPD 5-6 keluar, itu akan mengintegrasikannya dan itu hanya akan membuang-buang waktu. Namun, intinya sebenarnya bukanlah menciptakan FabriceAI, intinya adalah memahami seberapa sulitkah hal itu dilakukan? Apa yang mudah? Apa yang sulit? Apa yang bisa ditiru? Untuk membuat diri saya menjadi lebih berpengetahuan tentang ruang angkasa dan ternyata hal ini juga banyak digunakan.

Maksud saya, sekali lagi, secara relatif, tapi saya mungkin memiliki lebih banyak lalu lintas di AI saya daripada di blog saya. Karena menurut saya orang-orang malas dan mereka lebih suka mengajukan pertanyaan dan mendapatkan jawabannya daripada harus membaca tulisan yang panjang karena tulisan saya panjangnya sekitar 20.000 kata. Dan itu berjalan dengan sangat baik.

Jadi, yang sedang saya kodekan saat ini adalah “Dapatkah Anda melakukan pitching untuk setiap startup Anda?”, Anda mengunggah dek Anda, Anda melakukan pitching, ajukan semua pertanyaan. Saya tidak tahu apakah saya akan berhasil atau tidak. Jadi saya menggunakan semua presentasi tersebut. FJ Labs membuat semua tanya jawab ditulis ulang atau untuk melihat apakah saya bisa melatih mata dengan cara yang bisa Anda gunakan untuk pitching karena setiap minggu dan kami tidak membicarakannya di beberapa titik, kami harus membahas bagaimana kami mengevaluasi startup.

Namun setiap minggu kami mendapatkan 300 penawaran masuk dan kami hanya menerima 50 panggilan. Dan karena yang lainnya berada di luar cakupan atau terlalu banyak yang melakukan hal yang sama, kami ingin menunggu dan atau mereka sedang mengerjakan perangkat keras atau apa pun. Dan kemudian kami menerima panggilan kedua dengan mungkin 10 panggilan dalam seminggu. Dan saya menerima panggilan kedua sekitar lima per minggu.

Jadi dari 300 perusahaan yang mengajukan proposal kepada kami, saya berbicara dengan mereka. Tiga atau lima per minggu. Dan ini akan menjadi cara bagi orang-orang untuk berbicara dengan Anda. Bahkan jika kami pikir itu bukan untuk kami, Anda bisa mendapatkan umpan balik yang baik, dan sebagainya. Saya tidak tahu apakah saya akan berhasil. Saya butuh waktu satu tahun untuk memperbaharui atau melatihnya. Tapi ini sangat menyenangkan.

Dan sementara itu, saya pikir ini mungkin investor AI yang lebih baik karena saya menyadari sebagian besar ide yang dilontarkan orang-orang kepada saya seperti berbagai kopilot, seperti saya dapat membuat kode dalam seminggu, Anda tahu, seperti tidak ada apa-apa di sana. Itu hanya sebuah promosi penjualan. Ini adalah permainan penjualan.

Yuri Rabinovich: Apakah Anda mengkodekan semuanya sendiri atau Anda memiliki tim pengembang yang mendukung Anda?

Fabrice Grinda: Pada awalnya, saya membuat kodenya sendiri. Dan kemudian saya mulai mempekerjakan beberapa orang untuk membantu saya. Jadi, terutama untuk versi saat ini di mana kami mencoba mengunggah, saya mencoba mengajari Fabrice AI untuk melakukan tanya jawab yang sama dengan yang kami lakukan dan memberikan rekomendasi. Saya membutuhkan banyak bantuan karena kami harus mengunggahnya.

Kita harus terhubung dengan Affinity, yang memiliki semua CRM kita, yang memiliki semua tanya jawab kita, yang memiliki semua deck. Dan saya tidak melakukannya sendiri. Saya menyewa sebuah tim di India untuk membantu saya dalam hal ini. Tapi banyak yang saya kodekan sendiri.

Dan omong-omong, sekarang ini lebih mudah untuk membuat kode. Jika kau punya pertanyaan tentang pengkodean, tanyakan pada GPT. Kau tahu, aku bukan coder yang baik lagi. Setiap kali saya lupa sesuatu, itu seperti, hei, saya ingin melakukan ini. Kirimkan aku kodenya. Dan secara harfiah hari ini, maksud saya, sekali lagi, bukan masalah besar. Pertanyaan spesifik, bukan program, seperti bagaimana saya, apa pun yang saya inginkan untuk mengubah sematan YouTube dari potret vertikal ke lanskap. Bagaimana cara melakukannya? Ini memberi Anda lima hal, Anda ambil satu.

Yuri Rabinovich: Bahasa apa yang Anda gunakan untuk membuat kode?

Fabrice Grinda: Tergantung, tapi kebanyakan PHP dan MySQL.

Yuri Rabinovich: Keren.

Fabrice Grinda: Dan saya menggunakan WordPress untuk blog saya.

Niko Leon: Ya, jadi seperti yang Anda sebutkan, akan sangat bagus untuk memahami bagaimana Anda bisa turun dari 300 menjadi 50 dan kemudian 10 dan 5 jika Anda memiliki seperangkat aturan yang ketat, atau jika hanya perasaan.

Fabrice Grinda: Tidak, kami memiliki seperangkat aturan yang ketat. Jadi ketiganya, 300 inbound dengan seratus orang berasal dari EC lain. Seratus lainnya berasal dari para pendiri yang kami dukung di masa lalu, jadi sekitar 2.000 pendiri di 1.100 perusahaan.

Dan seratus lainnya seperti masuk secara dingin, sebagian besar ke LinkedIn saya, tapi, Anda tahu, ke mana-mana, email, apa pun itu. Jika itu adalah jenis hal yang kami lihat, seed marketplace dan A atau B dan seterusnya kemungkinan besar akan kami ambil. Tapi kami mendapatkan banyak pre seed yang lebih selektif karena yang sering terjadi adalah kami melihat 10 orang yang mengajukan ide yang sama di waktu yang sama, dan kami lebih suka menunggu hingga kami mengetahui mana yang tidak kami dukung dari para pesaing.

Jadi kami ingin menunggu sampai ada satu yang muncul sebagai pemenang sebelum kami menunggu. Jadi pre seed, kami sering kali seperti, ya, kami akan menunggu, terutama jika sedikit di luar cakupan dan kemudian yang lainnya, seperti perangkat keras, bioteknologi, teknologi ramah lingkungan. Ruang angkasa, apa pun itu, seperti jika tidak memiliki komponen efek jaringan pasar, kami tidak akan menerima panggilan karena itu bukan untuk kami.

Dari 50 hal yang kami dapatkan per minggu yang masuk, kami menerima telepon bahwa kami memiliki 10 orang dalam tim investasi, kesepakatan mereka secara acak ditugaskan salah satu dari 10 orang tersebut dan kami melakukan panggilan telepon selama satu jam. Dalam satu jam panggilan tersebut, kami mengevaluasi empat hal. Kami mengevaluasi “apakah kami menyukai tim ini?” Tentu saja, setiap VC di dunia akan mengatakan “oh, saya hanya berinvestasi pada orang-orang yang luar biasa.” Masalahnya, ini tidak bisa seperti film porno. Tidak mungkin. Oh, aku tahu itu. Saya tahu ketika saya melihatnya. Anda harus bisa mengartikulasikan apa itu. Jadi bagi kami, pendiri yang luar biasa adalah seseorang yang luar biasa fasih, penjual yang visioner, dan bukan atau, dan tahu bagaimana cara mengeksekusinya.

Jadi kami ingin perpotongan diagram Venn dari tenaga penjualan yang sangat fasih, yang tahu bagaimana cara mengeksekusi. Dan cara saya menggoda, atau kami menggoda bagaimana, apakah mereka dapat mengeksekusi dalam panggilan satu jam adalah kriteria seleksi nomor dua. “Apakah kita menyukai bisnis ini?” Berapa total ukuran pasar yang dapat dituju? Berapa nilai ekonomi unitnya? Bahkan sebelum peluncuran, kami berharap para pendiri dapat mengartikulasikan, Oh, saya telah melihat analisis kata kunci dan Google serta Facebook, yang merupakan saluran akuisisi berbayar utama saya.

Ini adalah kepadatan kata kunci. Ini adalah BPK rata-rata. Ini adalah halaman arahan. Dan saya akan mengatakan kami menghabiskan seribu dolar. Seperti inilah tampilan halaman arahannya. Tingkat versi Anda adalah X persen. Kami berharap Y persen mematuhi. Ini adalah, dan omong-omong, bahwa Y persen lebih baik menjadi rata-rata industri. Dan cara membandingkannya, Anda tahu, ekonomi adalah rata-rata.

Nilai pesanan. Kami mengharapkan daftar ini dengan pengulangan ini, yang lebih baik menjadi rata-rata industri lagi, bukan lima X lebih baik. Dan dengan struktur margin berikut ini, dan saya peduli untuk menutup biaya yang dimuat penuh pada margin kontribusi, dua pangkalan dalam enam bulan, tiga kecelakaan dalam 18 bulan. Jadi saya ingin unit ekonomi yang baik dan orang-orang yang dapat mengartikulasikan unit ekonomi biasanya memahami dengan baik bisnis mereka.

Dan jika tidak ada, saya ingin mereka menjelaskan mengapa mereka akan sampai di sana dengan skala yang lebih besar dari waktu ke waktu. Yang mana. Ketika Anda mendapatkan lebih banyak kepadatan, daya beli, apa pun itu, Anda mungkin bisa meningkatkannya dari waktu ke waktu jika Anda tidak berada di sana hari ini. Jadi nomor satu, “apakah saya menyukai tim ini?” Nomor dua, “apakah saya menyukai bisnisnya?”

Nomor tiga, “apakah saya suka dengan persyaratan kesepakatannya?” Tidak ada yang murah di bidang teknologi, tetapi apakah itu adil? Apakah adil jika dilihat dari segi tim, daya tarik, dan kesempatannya? Dan nomor empat, “apakah saya menyukai tesisnya?” Apakah ini ide yang saya pedulikan dalam kategori yang saya pedulikan sesuai dengan visi masa depan saya? Dan saya memiliki tesis yang jelas tentang masa depan mobilitas, real estat, makanan, transportasi, sebut saja untuk menyelesaikan salah satu dari tiga masalah yang menjadi fokus saya saat ini, yaitu ketidaksetaraan kesempatan, perubahan iklim, dan krisis kesejahteraan mental dan fisik.

Dan saya ingin keempatnya menjadi kenyataan. Jadi, ini bukan tiga dari empat, melainkan keempatnya. Kita harus menyukai tim ini. Bisnisnya, persyaratan dan tesisnya, dan jika keempatnya benar, maka akan dilanjutkan dengan panggilan kedua pada panggilan kedua. Kami menyelam lebih dalam dan melihat hal-hal yang tidak jelas ke mana arahnya dengan penggalangan dana, dan jika kami menyukainya, maka kami akan berinvestasi.

Jadi kami berinvestasi dalam dua kali pertemuan selama satu jam selama satu minggu. Kami seperti sedang berada di sana. Dan jika kita tidak masuk, dan banyak VC yang tidak saya pahami, seperti mereka tidak sopan, mereka menghantui orang. Namun jika kami tidak masuk, kami akan memberi tahu Anda mengapa kami tidak masuk dan apa yang perlu kami ubah agar kami berubah pikiran.

Dan itu adalah sekitar 1 persen tingkat konversi. 300 kesepakatan, 3 investasi per minggu. Jadi 1 persen dari pitching, kesepakatan yang masuk ke kami untuk kami investasikan. Sekitar 150 investasi baru per tahun, tetapi dengan investasi lanjutan, dll. Sekitar 200 hingga 250 investasi per tahun.

Niko Leon: Dan berapa ukuran cek rata-rata Anda?

Fabrice Grinda: Kami sangat dogmatis.

Jadi, sama halnya dengan cara kami mengevaluasi, kami juga cukup terprogram dalam cara kami berinvestasi. Pre seed kami adalah 150, seed kami 300, A kami 500, dan B kami 700. Dan terkadang kami bisa melipatgandakannya, dua kali lipat jika kami memiliki keyakinan yang tinggi. Jadi ukuran cek rata-rata campuran adalah 400 ribu. Karena kami kebanyakan seed dan A, kami juga kebanyakan AS.

Jadi, kami terdiri dari 70% benih dan A, 20% B dan seterusnya, 10% pra-benih. Kami 50 persen AS dan Kanada, 25 persen Eropa Barat, 10 persen Brasil & India, 15 persen seluruh dunia.

Niko Leon: Dan Anda menyebutkan sebelumnya bahwa waktu terbaik untuk berinvestasi dalam AI adalah lima tahun yang lalu. Sekadar untuk menambah wawasan, hal apa yang menurut Anda dalam lima tahun ke depan akan menjadi AI?

Fabrice Grinda: Perusahaan yang paling menarik dalam portofolio saya adalah perusahaan AI. Dan saya pikir mereka bisa menjadi perusahaan bernilai triliunan dolar, namun saya juga berpikir bahwa sudah terlambat untuk berinvestasi sekarang.

Tapi ini adalah perusahaan bernama Figure AI, dan merupakan perusahaan robotika humanoid terkemuka di dunia. Mereka telah merekrut talenta terbaik di bidang AI dan robotika untuk membuat Figure 2 saat ini, yang sudah ada di pabrik BMW, menggantikan banyak ahli mesin dan bekerja dengan sangat baik.

Tapi tim ini luar biasa. Dan mengingat lintasan yang mereka tempuh, saya bisa membayangkan akan ada Gambar 3, yang jauh lebih baik dan lebih murah dalam beberapa tahun ke depan. Dan Gambar 4, beberapa tahun setelah itu. Dan saya dapat melihat jalan di mana tidak lama lagi, sekitar empat atau lima tahun ke depan, Anda akan memiliki robot produk humanoid yang terjangkau yang akan menjadi hal yang umum bagi jutaan orang baik di pabrik maupun di rumah. Dan menurut saya, figure AI mungkin setahun lebih maju dari Tesla dalam permainan ini dengan produk dan AI yang jauh lebih baik dan bertahun-tahun lebih maju dari para pemain lain di Tiongkok. Jadi saya pikir perusahaan itu adalah salah satu perusahaan yang sangat unik dan istimewa.

Dan pendirinya sangat luar biasa. Ini jelas merupakan perusahaan yang paling menarik dalam portofolio dari perspektif AI, tetapi Anda tahu, saat ini, jika Anda berinvestasi sekarang, mungkin, maksud saya, saya tidak tahu apa yang akan terjadi pada putaran berikutnya, tetapi putaran terakhir sudah mencapai 3 miliar. Jadi, itu akan menjadi sangat banyak.

Yuri Rabinovich: Bagus. Dan Anda menyebutkan bahwa ada banyak penjangkauan yang dingin. Ya. Berapa rasio investasi dalam penjangkauan dingin versus rujukan?

Fabrice Grinda: Jadi, pertama-tama kami benar-benar melihat penjangkauan dingin dan kami berinvestasi di dalamnya, yang sama sekali tidak terjadi pada 99 persen VC di mana penawaran seperti di Sequoia mungkin langsung masuk ke dalam folder surat sampah yang tidak pernah dibaca dan tidak akan pernah dilihat.

Dan mungkin hal ini benar-benar menghalangi Anda untuk berinvestasi di masa depan. Beberapa penawaran terbaik kami menjadi dingin karena yang terjadi adalah jika Anda adalah pendiri pertama kali dari geografi non-tradisional, Anda tahu, Anda berada di Albany, New York, Anda berada di Belo Horizonte di Brasil. Anda tidak kuliah di Sanford, tentu saja, jika Anda kuliah di Sanford dan ilmu komputer, Anda akan mengenal orang-orang di TAC dan VC.

Anda akan mendapatkan perkenalan yang hangat. Tetapi jika Anda berada di tempat yang sama, jika Anda berada di Sao Paulo atau apa pun, tetapi jika Anda berada di tempat seperti Belo Horizonte atau Albany, dan Anda bersekolah di sekolah menengah, Anda mungkin tidak memiliki konektivitas. Yang akhirnya terjadi adalah Anda menjadi lebih tangguh. Anda bisa melangkah lebih jauh, modal yang lebih sedikit, dan kami akhirnya berinvestasi di beberapa perusahaan ini.

Valuasi saya jauh lebih rendah, daya tariknya jauh lebih tinggi. Kami berinvestasi di beberapa di antaranya sekitar 2 juta per bulan dengan pendapatan sekitar 10 juta sebelum, Anda tahu, yang akan menjadi traksi tingkat seri B. Dan seperti, Anda akan mengumpulkan 15 di 50, bukan 2 di 10. Dan, kami juga lebih berada dalam posisi sebagai pembatas, tetapi untuk menjawab pertanyaan, karena Anda menanyakan rasionya.

Jadi sepertiga dari kesepakatan tersebut berasal dari VC. Dan itu adalah sekitar 55 persen dari perusahaan yang kami investasikan. Sepertiga dari kesepakatan berasal dari para pendiri. Dan itu sekitar 30 persen dari kesepakatan yang kami investasikan dan sepertiga dari kesepakatan yang datang dengan cara dingin dan itu sekitar 15 persen dari kesepakatan yang kami investasikan.

Jadi rasionya lebih rendah. Ini adalah seratus transaksi, dari 300 transaksi, kami melakukan tiga transaksi, tetapi hanya, Anda tahu, 15 persen dari ketiganya, jika Anda ingin sepanjang tahun, saya kira saya akan membuat perhitungannya lebih mudah. Kami melakukan 200 transaksi dan dari 200 transaksi setiap tahun, 30 transaksi yang datang dari dingin.

Yuri Rabinovich: Jadi Anda, Anda merekomendasikan para pendiri untuk menghubungi Anda dengan cara yang dingin juga?

Fabrice Grinda: Tidak, saya sarankan agar mereka mencoba untuk mendapatkan perkenalan yang hangat. Lebih baik dari VC lain atau pendiri, tetapi jika Anda tidak memiliki cara untuk menghubungi saya karena Anda, itu bukan jaringan Anda, Anda dapat mengirimi saya email, LinkedIn, tetapi saya hanya akan membalas jika dalam pesan tersebut Anda menjelaskan apa yang Anda bangun, daya tarik yang Anda miliki, dan Anda menyertakan dek.

Jika Anda berkata, “Saya punya ide bagus, saya ingin membicarakannya dengan Anda,” Anda tidak akan mendapatkan balasan. Saya harus bisa mengambil keputusan apakah akan menerima panggilan atau tidak berdasarkan pesan yang Anda kirimkan kepada saya. Saya tidak punya waktu untuk mengobrol. Jadi, Anda harus memberikan informasi yang cukup untuk membuat penilaian apakah saya perlu menerima panggilan dalam pesan yang Anda kirimkan.

Yuri Rabinovich: Dan Anda menyebutkan saran lain yang ingin Anda berikan kepada para pendiri lain, ketika mereka membangun startup, bukan? Sekarang ini, membangun usaha baru menjadi sangat murah, bukan? Anda sendiri yang membangun Fabrice AI, lho, di garasi Anda.

Fabrice Grinda: Ya, Anda tahu, begitu juga dengan model bisnis nol. Ini bukan bisnis. Ya, maksud saya, lakukan saja dengan benar. Seperti kesalahan di sini. Saya menemukan banyak kesalahan yang dilakukan oleh para pendiri. Mereka seperti, Oh, saya harus mengumpulkan satu juta dolar untuk pergi dan meluncurkan startup. Itu adalah pertanda yang sangat buruk. Pre-seed, yang merupakan pra VC, yang merupakan keluarga trans penuh. Anda seharusnya bisa melangkah lebih jauh dengan modal yang sangat kecil.

Dan hanya ada sedikit dana awal. Ada beberapa, bukan? Ada empat, ada amplify, dan lain-lain, yang menulis seperti dua cek 50 ribu. Tetapi sebagian besar, Anda harus bisa hampir tanpa modal. Seperti hari ini, saya bisa membangun dan Anda memberi saya 20 ribu. Saya bisa membangun apa saja. Dan itu adalah mempekerjakan tim pengembang eksternal atau apa pun di Upwork.

Dan, dan, dan banyak hal yang dapat dikodekan tanpa kode terlihat bagus. Seperti jika saya sedang membangun sebuah marketplace saat ini, saya akan menggunakan Shopify. Dan ya, Anda memerlukan komponen penjual di mana Anda memang perlu membuat kode cara bagi orang untuk mendaftar, tetapi seperti, saya akan menggunakan sebagian besar alat di luar sana. Langsung saja, buktikan bahwa ekonomi bekerja dan tidak perlu memikirkannya.

Jadi, jika Anda datang kepada saya dan berkata, “Saya butuh satu juta dolar untuk membangunnya. Ini adalah kuasi-otomatis lulus. Seperti, ya, Anda pergi dan membangunnya. Bangunlah, buatlah sedikit produk, tunjukkan bahwa Anda memiliki sedikit kecocokan dengan pasar. Yang ingin didanai oleh VC adalah skala. Kami ingin meningkatkan skala Anda. Jika Anda seperti, Oh, saya mengumpulkan dana sebesar 500 ribu dolar dari teman dan keluarga.

Kami sedang siaran langsung. Kami melakukan MRR sebesar 20 ribu per bulan. Dan sekarang, saya tahu saluran akuisisi pelanggan mana yang berhasil. Dan saya tidak peduli apa salurannya. Bisa jadi TikTok. Bisa jadi berbayar. Bisa jadi SEO. Bisa jadi influencer. Bisa jadi tim penjualan. Bisa jadi iBound. Anda memerlukan saluran akuisisi yang dapat diukur dan dapat diulang dengan keekonomisan yang baik.

Dan Anda seperti, sekarang saya membesarkan benih, membesarkan 3 dan 9 pra untuk meningkatkan skala dari apa pun, 20, 30 K di MRR menjadi 150 K sebulan di MRR. Itu masuk akal bagi saya. Jadi, luncurkanlah dengan modal yang efisien, buktikan kecocokan produk dengan pasar. Kemudian Anda pergi ke VC. Jangan pergi ke VC dengan mengatakan saya butuh uang untuk meluncurkan, itu membuktikan bahwa Anda tidak tahu apa yang Anda bicarakan.

Dan hal ini menimbulkan keraguan akan kemampuan Anda untuk mengeksekusi dan membuat kami tidak yakin bahwa Anda akan berhasil. Tentu saja, jika Anda adalah pendiri kedua atau ketiga kalinya, Anda sudah pernah melakukannya, kami akan percaya bahwa Anda akan bisa melakukannya. Tetapi sebagai pendiri pertama kali, buktikanlah.

Niko Leon: Dan berbicara mengenai investasi teratas Anda sejauh ini, maksud saya, Anda mengatakan bahwa Anda memiliki 300 exit dari 1.100 sejauh ini, yang merupakan rasio yang sangat bagus. Apa saja investasi teratas Anda dan apakah Anda sudah tahu bahwa itu akan menjadi investasi teratas Anda pada saat itu atau apakah itu cukup mengejutkan bagi Anda?

Fabrice Grinda: Jadi, pertama-tama, apa yang dimaksud dengan investasi terbaik, bukan?

Investasi teratas bisa berdasarkan kelipatan, dolar absolut, dan IR, yang semuanya merupakan metrik yang berbeda dan perusahaan yang berbeda. Jadi yang teratas berdasarkan kelipatan, saya jelas tidak mengira bahwa itu akan menjadi pembelian kelipatan teratas yang pernah ada. Itu adalah perusahaan game dari Turki, yang kami investasikan karena analis kami yang baru saja bergabung mengatakan, Anda harus berinvestasi di perusahaan tersebut, bahkan perusahaan game tersebut, bahkan di Turki, cara komite investasi kami bekerja adalah kami tidak memerlukan konsensus. Kami bahkan tidak memerlukan mayoritas. Jika seseorang, siapa pun, bahkan analis baru yang berusia 21 tahun, dan ini adalah pekerjaan pertamanya, mengatakan bahwa kami perlu berinvestasi dan menggebrak meja, kami akan berinvestasi. Kami akan mengukurnya, kami akan berinvestasi. Jadi kami berinvestasi di perusahaan game bernama Gram Games dan mereka mencoba membangun Clash of Clans atau Supercell untuk pasar negara berkembang di Android.

Dan itu gagal total, perusahaan pada dasarnya akan bangkrut. Dan saya pikir kami telah menandatangani dokumen likuidasi oleh salah satu insinyur untuk bersenang-senang. Saya membuat sebuah game kecil dan mereka berkata, “Hei, ayo kita rilis. Kamu tidak akan pernah tahu.” Dan sensasi global yang instan adalah sebuah game bernama 1010. Ini seperti tahun 2048. Dan perusahaan itu menyadari, Anda tahu, mengapa harus membuat game yang rumit dengan aktor, cerita, dan grafis jika Anda bisa membuat game kasual?

Mereka menjadi penerbit dan pengembang game kasual dan setelah hampir sekarat, secara harfiah, kami harus menandatangani dokumen likuidasi. Perusahaan ini terus berkembang dari waktu ke waktu. Zynga membelinya dengan harga 250 juta ditambah keuntungan selama tiga tahun. Dan saya rasa keuntungannya sekitar 35, 100, dan 250, bukan? Seperti pendapatannya lebih besar dari pembeliannya.

Maksud saya, ini seperti membingungkan. Dan kami hanya menaruhnya sebesar 50 K karena itu seperti cek kecil karena kami para analis bersikeras. Dan 50 K itu, Anda tahu, menjadi seperti 20 juta. Jadi kelipatannya benar-benar tidak kami duga. Jika Anda meminta kami untuk memberi peringkat pada perusahaan ini berkali-kali, perusahaan ini akan berada di posisi 5 persen terbawah dari perusahaan-perusahaan portofolio kami, namun akhirnya menjadi perusahaan dengan nilai kelipatan tertinggi yang pernah ada.

Jadi Anda beruntung. Lebih baik beruntung daripada baik dan hal-hal yang mengejutkan Anda dan mereka mengejutkan Anda di kedua arah. Anda memiliki perusahaan yang tadinya seperti unicorn bernilai miliaran dolar yang kemudian mati. Dan perusahaan yang sekarat yang seperti mencari jalan keluar dan lepas landas dan keluar. Kesuksesan dolar absolut yang sangat besar lainnya adalah Alibaba.

Saya belajar bahasa Mandarin di Beijing Global University pada tahun 94, ketika saya masih kuliah di Princeton. Saya bertemu dan berbicara dengan Jack Ma pada tahun 99. Saya mencoba membeli domain Alibaba.com darinya, karena saya ingin domain tersebut menjadi domain untuk eBay saya di Eropa. Tidak berhasil meyakinkannya seperti yang Anda bayangkan. Dan kemudian akhirnya saya berinvestasi cukup terlambat, seperti pada valuasi 15 miliar dengan harga 4 dolar AS per lembar saham atau berapa pun itu.

Namun, bagi saya sudah jelas bahwa ini akan menjadi besar dan peluangnya sangat besar. Dan mulai menghasilkan uang dan akhirnya mereka go public dan tumbuh lebih besar lagi. Dan ya, Anda tahu, saya pikir saya memasukkannya ke dalam satu juta dolar yang kemudian menjadi 50 juta dolar atau berapa pun itu. Dan kemudian Coupang, hal yang sama. Ini dimulai sebagai Groupon-nya Korea.

Jadi kami lolos, lalu menjadi salah satu dari sekian banyak Amazon di Korea. Jadi kami lolos dan kemudian menjadi pemain terkemuka di Korea dalam kategori Amazon. Jadi kami berinvestasi dan akhirnya go public dengan sangat baik, sangat sukses dalam dolar absolut, dolar absolut, tetapi bukan kelipatannya karena kami menginvestasikan valuasi yang cukup tinggi untuk memulainya, saya pikir mungkin satu miliar untuk memulainya.

Jadi, ya, kami menjualnya seharga 50 miliar, tapi. Anda tahu, kami menginvestasikan satu miliar.

Yuri Rabinovich: Jadi, Anda tidak keberatan untuk berinvestasi dalam valuasi miliaran juga?

Fabrice Grinda: Kami menunggu hingga ada pemenang yang jelas. Jadi kami, seperti yang saya katakan sebelumnya, kami tidak berinvestasi pada pesaing. Jadi, dan saya tidak ingin berinvestasi dalam ekonomi bawah air.

Jadi ini bukan roti dan mentega, bukan? Atau roti dan mentega adalah benih dan A, tetapi katakanlah di A ada tujuh perusahaan yang melakukan hal yang sama. Mereka semua melakukannya dengan baik dengan tim yang luar biasa. Jika saya berinvestasi di perusahaan yang salah. Saya kehilangan kesempatan untuk berinvestasi di kategori tersebut selamanya. Jadi saya menunggu. Dan dalam kasus Coupang, kami melihatnya lebih awal.

Kita sudah melihatnya sebelumnya. Tidak masuk akal untuk berinvestasi lebih awal. Saat itu Groupon, tidak suka dengan model Groupon. Itu adalah salah satu dari lima Amazon, tidak jelas. Lalu akhirnya tiba saatnya untuk berinvestasi. IRR adalah kami berinvestasi di Skip the Dishes, yang merupakan DoorDash untuk Kanada. Dan mereka diakuisisi enam bulan kemudian, Anda tahu. Saya tidak tahu, lima X, 10 X dalam enam bulan.

Rasanya seperti 10.000 IRR, terserah. Saya melakukannya dengan sangat, sangat baik. Sekali lagi, bukan itu alasan kami berinvestasi. Kami tidak berharap untuk menerima hal itu dengan cepat, tetapi kami dapat membantu mereka. Mereka sangat senang dengan investasi tersebut. Kami sangat senang. Kami mendukung mereka di perusahaan-perusahaan berikutnya. Dan ya, jadi tidak, hal-hal ini mengejutkan Anda dari dua arah.

Yuri Rabinovich: Dan bagaimana Anda memantau perusahaan-perusahaan yang Anda sukai, tetapi Anda belum siap untuk berinvestasi? Ini semacam, bagaimana Anda melacak semua ini.

Fabrice Grinda: Ya. Jadi ketika kami lulus di sebuah perusahaan, kami, kami memiliki beberapa negara bagian. Jadi di akhir komite investasi, kami melakukan komite investasi setiap hari Selasa selama dua jam.

Jadi kami punya satu hari ini, kami berinvestasi di beberapa perusahaan. Kami memiliki status, seperti kami berinvestasi, jadi kami pindah ke portofolio. Ya, kami lulus selamanya. Kita tidak suka dengan pendirinya, kita tidak suka dengan apapun, atau kita lewatkan dan kita hubungkan kembali dan kita aktifkan dalam waktu enam bulan, sembilan bulan, satu tahun. Mari kita hubungkan kembali untuk mendapatkan, memeriksa posisi mereka.

Dan terkadang kami melakukan hal itu tujuh kali sampai akhirnya kami berinvestasi.

Yuri Rabinovich: Dan para pendiri siap untuk terhubung kembali setiap saat?

Fabrice Grinda: Ya, karena kami memperlakukan mereka dengan baik. Kami seperti, lihat, inilah alasan kami tidak melakukannya dan biasanya logis, tetapi kami ingin sekali, tidak semua orang mau melakukannya, beberapa orang marah karena Anda lulus, tetapi kami jujur dan transparan.

Banyak VC yang hanya akan menghantui Anda, Anda tahu, jadi ya, tidak, mereka senang, mereka sebagian besar senang untuk terhubung kembali.

Yuri Rabinovich: Ya, sekali lagi, ini adalah membangun hubungan, bukan? Jadi, seiring berjalannya waktu, Anda mungkin akan berinvestasi pada pendiri yang sama lagi dan lagi, bukan?

Fabrice Grinda: Oh, kami telah melakukannya berkali-kali. Ya. Jadi sebenarnya kami memiliki kebijakan yang tidak terpusat, yaitu. Jika Anda telah melakukan hal yang benar menurut kami, kami akan mendukung Anda, apa pun yang Anda lakukan selanjutnya. Jadi kami, kami mendukung Brett Adcock dalam startup pertamanya, yaitu di Vetteri, pasar tenaga kerja untuk programmer, yang berkembang hingga mencapai seratus juta penjualan.

Kami menjualnya di Adecco dengan harga seratus juta. Kami mendapatkan delapan X atau investor dalam beberapa tahun. Sangat senang. Dia kemudian berkata, oke, saya akan membangun perusahaan taksi listrik terbang bernama Archer. Aku seperti, oke, ini cek kami. Kami bahkan tidak menerima telepon. Kami bahkan tidak melihat deknya, kami hanya mentransfer uangnya.

Dan kemudian, Anda tahu, mempublikasikannya ke publik, dan melakukannya dengan sangat baik. Dan kemudian dia berkata, sekarang saya sedang membangun perusahaan robot humanoid. Aku seperti, oke, ini uangmu. Tidak masalah persyaratannya, tidak masalah, ambil saja. Dan, jika Anda berhasil melakukannya dengan baik, kami akan mendukung Anda lagi dan lagi dan lagi, apa pun yang terjadi.

Yuri Rabinovich: Luar biasa. Dan pada tahap apa Anda merasa siap untuk berkeluarga, bukan? Saya melihat Anda, Anda memiliki anak kecil dan Anda seperti orang yang gila bekerja keras untuk mencapainya, bukan? Ya,

Fabrice Grinda: Maksud saya, saya, saya tidak pernah berpikir bahwa saya ingin memiliki keluarga yang jelas. Saya pikir data yang ada, di dunia ketika Anda adalah seorang pria yang sangat ambisius dan bahagia. Anda tahu, Anda berbicara dengan teman-teman Anda yang memiliki anak. Dan juga “A. mereka menghilang dari kehidupan Anda” “B. Mereka berhenti menjadi individu atau bahkan pasangan untuk menjadi orang tua”. Dan “C. ketika Anda bertemu dengan mereka, yang mana sangat jarang terjadi, seperti setiap 2 bulan sekali. Rasanya seperti, oh, saya belum tidur dan hidup saya menyebalkan. Saya tidak bisa melakukan sesuatu yang menyenangkan.

Dan anak-anak saya ini, anak-anak saya itu. Rasanya seperti, itu bukanlah sebuah presentasi yang menarik, bukan?” Seperti, ya, bukan untukku. Saya tidak ingin anak-anak. Aku mencintai hidupku. Ini sempurna. Seperti saya, dan itu terjadi secara acak. Saya pergi, saya secara acak melakukan upacara ayahuasca. Dan lagi, banyak orang melakukan upacara ayahuasca karena mereka mencari tujuan hidup mereka, atau seperti, mencoba menyembuhkan trauma masa lalu, dan sebagainya, seperti, saya sangat bahagia, saya seperti, kebetulan, seperti, waktu yang bisa saya habiskan selama 10 hari sebelum mempersiapkan perjalanan, seperti tidak ada kafein, tidak ada hubungan seks, tidur, bermeditasi, tidak makan makanan berat, seperti benar-benar menciptakan lingkungan yang tepat.

Saya, saya melakukannya di hutan yang dalam di Bushwick, Anda tahu, jadi saya tidak perlu pergi terlalu jauh. Dan seperti, aku seperti, kau tahu, mengapa tidak? Dan aku, dan mengapa tidak? Hal yang sama pada diri saya, salah satu sifat saya adalah rasa ingin tahu. Apa yang ada pada sifat realitas? Ini bisa jadi menyenangkan dan menarik. Saya tidak mengharapkan apa-apa dari itu.

Dan nenek saya datang mengunjungi saya. Nenek, untuk lebih jelasnya, telah meninggal 20 tahun sebelumnya. Dan pesan yang saya dapatkan sungguh luar biasa. Ini seperti, Anda menjalani tujuan hidup Anda. Segalanya luar biasa. Kau terpenuhi. Anda melakukan apa yang seharusnya Anda lakukan. Saya tidak tahu apakah itu tetapi, tapi yang pasti adalah “dan” atau “atau” tetapi, berikut adalah beberapa ide untuk Anda di pinggir. Jadi, pertama-tama, Anda adalah kekuatan alam. Jika Anda ingin mewujudkan sesuatu, Anda bisa mewujudkannya, tetapi ketika Anda mencoba dan tidak berhasil, jangan paksakan. Itu tidak dimaksudkan untuk Anda.

Sekarang, hal ini hanya akan berhasil jika Anda benar-benar berusaha keras, dan saya berusaha sangat keras untuk, seperti, membangun sebuah komunitas dan studio di Republik Dominika, dan di sana terdapat kombinasi korupsi, kejahatan, penyakit tropis, seperti tidak ada yang berjalan dengan baik. Jadi saya seperti, Anda tahu, pesannya adalah untuk terus maju, itulah sebabnya saya memindahkan tempat tinggal kedua saya dari Republik Dominika ke Turks dan Caicos dan itu adalah keputusan terbaik yang pernah ada.

Tapi dia berkata, “Hei, kamu harus meninjau kembali masalah anak itu.” Jadi alasan Anda tidak terdorong adalah karena hidup Anda luar biasa. Kaya akan petualangan, persahabatan, dan cinta. Ya. Dan Anda memiliki anjing dan bisnis Anda, seolah-olah semuanya baik-baik saja. Dan Anda berpikir bahwa itu hanya akan menjadi hal yang negatif, seperti semua teman Anda.

Benar. Namun dia berkata, “Biaya memiliki anak bisa jadi lebih rendah daripada yang Anda pikirkan”, yang berarti, dan maksud saya bukan biaya finansial. Itu selalu tinggi. Itu adalah biaya untuk kualitas hidup Anda seperti kehidupan orang lain begitu mereka mulai memiliki anak, mereka mengganti kehidupan mereka menjadi orang tua. Tapi anak-anak bisa menjadi pelengkap hidup Anda.

Anda dapat bermain heli ski dan membawa anak-anak Anda. Anda dapat pergi berselancar layang-layang dan membawa anak-anak Anda. Anda bisa pergi mendaki gunung dan membawa anak-anak Anda. Jadi, tidak perlu menjadi atau Anda dapat terus hidup. Anda bisa melakukan segalanya dengan anak-anak Anda dan Anda bisa terus menjadi individu, pasangan, dan menjadi orang tua. Dan Anda tidak, dan dengan mengetahui kepribadian Anda, Anda tidak perlu menjadi seperti itu, Anda tidak akan pernah menjadi orang tua helikopter.

Anda tahu, Anda akan mengurangi urusan api, tidak seperti, Anda tahu, pergi ke setiap pertandingan sepak bola. Dan ini seperti ini bukan Anda dan tidak perlu menjadi Anda. Faktanya, cara orang lain melakukannya, sangat buruk bagi mereka dan buruk bagi anak-anak dan buruk bagi hubungan. Jadi A, biayanya lebih rendah dari yang Anda bayangkan dan B, manfaatnya lebih besar dari yang Anda bayangkan. Seperti Anda ingin berbicara. Anda ingin mengajar. Anda ingin melakukan presentasi. Anda mengajar kelas di berbagai sekolah bisnis. Anda membuat blog dan podcast agar tidak perlu pergi ke tempat yang lebih luas. Mengajar anak-anak Anda akan menjadi lebih menakjubkan karena itu akan membuat Anda tetap muda.

Anda akan mengenali diri Anda sendiri di dalamnya dan. Anda akan merasa sangat menarik. Jadi, pada akhirnya, lapangan itu menjadi lebih murah, manfaatnya lebih besar. Ini akan menjadi pujian untuk hidup Anda. Aku akan menggantikannya. Anda harus mencobanya. Dan saya meninggalkan upacara ayahuasca itu, dan saya seperti, oke, kita lakukan ini.

Dan dia juga berkata, saya harus memiliki anak laki-laki dan perempuan, setidaknya, setidaknya satu dari masing-masing karena mereka berbeda atau hubungan Anda di antara mereka berbeda. Jadi, ya. Namanya Francoise. Dia adalah nenek dari pihak ayah. Dia adalah pengaruh yang sangat kuat dalam hidup saya. Dan sebagai hasilnya, anak saya bernama Francoise dan dia sekarang berusia tiga tahun.

Dan itu membutuhkan waktu yang cukup lama karena saya ingin Anda tahu, saya ingin memastikan bahwa saya memilih pasangan yang tepat. Saya mendapatkan donor sel telur dan sebagainya. Jadi itu rumit. Tapi sekarang saya memiliki anak berusia tiga tahun dan delapan bulan dan itu sempurna. Maksud saya, mereka tidur sepanjang malam pada awalnya. Kami saling mencintai.

Kami bersenang-senang. Saya membawa anak saya, saya menaruhnya di e foil, saya membawanya berselancar layang-layang, saya membawanya bermain ski heli, panjat tebing. Kami bersenang-senang.

Dan anak saya beberapa minggu yang lalu meminta adik laki-laki dan dia berusia tiga tahun, tapi, dan orang-orang tidak menganggapnya serius, tapi saya seperti, Anda tahu apa? Saya melihatnya sebagai tanda dari apa yang diinginkan oleh alam semesta, dan saya benar-benar berbicara panjang lebar dengannya, dan saya seperti, Anda menyadari jika kita memiliki saudara laki-laki, dia tidak akan keluar, seperti, sepenuhnya terbentuk, siap untuk bermain.

Ini seperti, Anda tahu, menyusui selama delapan tahun, dan tidak berfungsi. Dia seperti, saya sadar, tapi pada akhirnya akan baik-baik saja, akan ada, saya ingin punya adik. Saya seperti, oke, kita akan melakukannya. Jadi sekarang saya seperti mendapatkan ibu pengganti dan semua hal itu dan itu luar biasa. Dan dalam upacara yang sama, omong-omong, saya dikunjungi oleh seekor serigala putih yang berkata, Hei, kamu, kamu menyadari bahwa hantu serigala John Snow yang mengerikan itu bukan hanya fiksi, tapi itu berdasarkan pada seekor anjing yang sebenarnya.

Ini adalah seekor gembala Jerman putih dan Anda harus memiliki saya. Anda adalah seorang pria epik. Kamu membutuhkan anjing yang epik dan aku adalah anjing yang tepat untukmu. Jadi saya juga pergi mencari peternak dan sekarang saya memiliki serigala putih saya, Angel. Dan semuanya berawal dari itu. Jadi ya, tapi saya memutuskan untuk memimpin, saya memutuskan semua itu, upacara itu pada bulan November 2018.

Saya mendapatkan anak saya, butuh beberapa saat untuk mempersiapkan semuanya. Jadi saya mendapatkan anak laki-laki saya pada usia 21 tahun, anjing saya pada usia 23 tahun, anak perempuan saya pada usia 24 tahun. Dan saya kira anak saya berikutnya juga akan seperti itu. Ya, mungkin di usia 26 tahun. Jadi, maksud saya, saya tidak memiliki embrio. Saya tidak memiliki kebutuhan lain yang perlu direncanakan. Tapi ya, aku sedang mengusahakannya. Jadi saya datang ke sana terlambat dalam hidup saya, tapi itu luar biasa.

Saya tidak menyesal terlambat datang ke sini. Maksud saya, saya pikir itu adalah waktu yang tepat bagi saya, tetapi sekarang saya seorang mualaf. Saya pikir keluarga itu luar biasa. Anak-anak luar biasa. Jika saya bisa memiliki 100 anak, saya akan memiliki 100 anak, namun saya juga ingin menjadi ayah yang hebat dan hadir serta bersenang-senang. Jadi saya pikir akan ada tiga. Saya juga memiliki anak berusia 17 tahun yang diadopsi, jadi saya kira empat ditambah anjing dan itu luar biasa.

Yuri Rabinovich: Ya. Kedengarannya seperti Anda, Anda memiliki gaya hidup yang menyenangkan.

Fabrice Grinda: Ya, saya mencintai hidup saya.

Yuri Rabinovich: Anda juga seorang pembangun komunitas, bukan? Saya melihat Anda, Anda menyelenggarakan banyak retret dan pertemuan dan Anda tahu, membangun jaringan. Apa olahraga favorit Anda?

Fabrice Grinda: Seperti banyak hal dalam hidup, saya tidak memiliki favorit atau kesukaan. Saya memiliki banyak hal yang saya sukai.

Saya terdorong. Saya menyukai keingintahuan dan keragaman. Bagi saya, keragaman adalah bumbu kehidupan. Jadi ada tiga olahraga yang saya lakukan dengan baik dan sering, yaitu padel, olahraga raket dari Spanyol dayung dan tenis, yang keduanya saya mainkan dengan sangat baik. Selancar layang-layang, yang sering saya lakukan. Dan saat ini saya sedang belajar wing foil untuk melengkapi selancar layang-layang saya berdasarkan kecepatan angin dan ski di pedalaman.

Dan saya menyukai ketiganya dan saya melakukan ketiganya secara ekstensif, tetapi saya juga membaca 1500 buku per tahun. Saya juga bermain video game. Saya juga bermain pingpong dan Anda tahu, saya melakukan banyak hal yang berbeda. Saya membuat kode untuk AI saya dan saya menjadi tuan rumah di banyak pertemuan, salon intelektual. Saya kira komunitas di sekitar saya, nama belakang saya adalah Grinda. Saya kira kami menyebutnya Grindaverse. Dan itu adalah keluarga yang saya miliki dan keluarga yang saya pilih. Jadi ini adalah teman dan keluarga dan ada ratusan orang di dalamnya. Dan Anda tahu, untuk setiap Natal, seperti sekarang ini ada sekitar 50 orang yang datang ke sini dan kami berkumpul. Pada ulang tahun saya musim panas lalu, ada 120 orang yang datang. Dan ya, itu luar biasa.

Yuri Rabinovich: Tidak, itu bagus karena Anda memiliki orang-orang yang luar biasa di sekitar Anda. Bagus. Fabrice, terima kasih banyak telah bergabung dengan kami hari ini. Anda telah berbagi banyak wawasan yang luar biasa. Kami ingin mengundang Anda ke pertemuan investor global kami tahun depan di Lisbon pada tanggal 12 November. Saya harap Anda akan bergabung dengan kami.

Fabrice Grinda: Tidak mungkin.

Yuri Rabinovich: Tapi mari kita coba. Kami akan mengaktifkan permainan dayung dan tenis serta selancar.

Fabrice Grinda: Ya. Dengar, salah satu kunci dalam hidup saya adalah saya hanya menghadiri konferensi jika saya sudah berada di sana dan saya menjadi pembicara utama, seperti, bepergian untuk bekerja bukanlah sesuatu yang saya nantikan. Jadi saya menyusun hidup saya dengan cara yang sangat tidak tradisional antara New York, Turks and Caicos, dan Kanada.

Karena ketiganya, jadi saya memiliki pantai, gunung, dan kota, yang saling melengkapi satu sama lain, bukan? Di New York, kota ini seperti surga bagi para intelektual, artistik, dan profesional. Tapi jika Anda sedang bekerja, Anda tidak berpikir. Dan setelah dua bulan bekerja 24 jam sehari, saya merasa perlu istirahat. Saya pergi ke Turki. Saya bekerja di siang hari.

Saya sedang berada di Turki sekarang. Kami melakukan podcast, menelepon, email, dll. Tetapi ketika saya tidak melakukan itu, saya menulis, membaca, menulis, bermeditasi, bermain layang-layang, bermain dayung, bermain tenis. Dan selama musim dingin, saya juga suka bermain ski di pedalaman. Jadi saya melakukan hal yang sama seperti orang Turki, kecuali di pegunungan.

Dan juga melakukannya di bulan Agustus. Jadi itulah rotasi saya, New York, Turki, Revelstoke. Saya harus menemui keluarga di Nice. Lisbon, November, mungkin, tapi tidak mungkin kecuali karena alasan tertentu saya sudah berada di Eropa. Benar, kan? Seperti saya mungkin akan menyeberangi Atlantik. Tidak, tapi jika saya sudah berada di Eropa karena saya mengunjungi keluarga atau ada sesuatu yang relevan bagi saya di sana. Anda tahu, di Eropa berbeda karena seperti, Anda tahu, Nice ke Lisbon, itu seperti satu setengah jam.

Yuri Rabinovich: Kami akan dengan senang hati menjadi tuan rumah bagi Anda di salah satu dari 150 acara kami tahun depan.

Fabrice Grinda: Dengan senang hati! Apakah Anda pernah melakukannya di AS? Di New York?

Yuri Rabinovich: Tentu saja, ya, kami melakukannya.

Fabrice Grinda: Lihat, acara di New York, yang dengan senang hati saya lakukan!

Yuri Rabinovich: Tepat sekali. Jadi kita akan bertemu dengan Anda tahun depan, pasti, di suatu tempat di seluruh dunia. Ya, senang bertemu dengan Anda dan terima kasih telah bergabung dengan kami hari ini.

Terima kasih, Nico, dan sampai jumpa lagi.

Fabrice Grinda: Terima kasih telah menerima saya.