マクロ、マーケットプレイス、AI、資金調達、資産管理、教育、アイランドショッピング、インド、訛りをなくす方法、冒険旅行、気候テック、VCの状況などなど。

以下は、私たちが取り上げた主な質問である：

• 00:01:17 地政学的変化、関税、トランプ政策は世界にどのような影響を与えるのか？
• 00:06:14 投資家を見つけ、説得するための重要なコツとは？
• 00:08:44 ファッションマーケットプレイスの未来はどうなると思いますか？ファーフェッチ（Farfetch）のようなマーケットプレイスの没落はどのような影響を与えていますか？これらにおけるAIの役割とは？
• 00:13:19 現在の投資機会についてどうお考えですか？株式市場は、現在の下落を考えると、魅力的なのでしょうか、それともまだ割高なのでしょうか？しばらく前に、資産管理に対するあなたの非伝統的なアプローチを読みました。今、1,000万ドルをどのように配分しますか？
• 00:19:21 月収は1万5,000ドル程度ですが、プレシードを調達しても大丈夫でしょうか？
• 00:21:14 AIの影響を考慮し、10年後の雇用市場に備えて、子供たちにどのような教育、学校、大学の学位取得を勧めますか？どのようなスキルを身につけるべきでしょうか？
• 00:26:46 あなたがこれまでに受け取った最高のコールド・インバウンド・メールは何ですか？
• 00:29:39 もしあなたが今勉強を終えているとしたら、後に技術系スタートアップを立ち上げるために自分を鍛えるのに最も適した職種や会社に入るだろうか？マッキンゼーや投資銀行のようなところは、激しさと構造を持って働くことを学ぶという目的であれば、まだ意味があるのでしょうか？
• 00:32:40 最近フランスを卒業し、金融の学士号を取得した経歴を持つ者として、ビジネスのしやすさ、人脈の広さ、将来性などの点で、現在最も学ぶ機会が多い国はどこだと思いますか？
• 00:33:34 Fabrice AIのアップデート版はいつ発表されますか？フランスのテック・コミュニティでネットワークを築くにはどうすればいいですか？
• 00:38:30 ファブリス、何かエキサイティングな旅行はありますか？個人的に好きなAIの使い方は？
• 00:42:39 私のカテゴリーに既存企業が存在する場合、市場に参入するチャンスはまだあるのだろうか？
• 00:45:51 他の島ではなくタークス・カイコスに決めた理由は？
• 00:52:57 インドで好きな場所は？
• 00:55:48 どうやってフランス訛りをなくしたのですか？その秘訣は？
• 01:00:52 気候変動に関連する投資機会について、あなたのターゲット・リストには何がありますか？
• 01:02:55 やりたかったグリーンランド縦断はできた？
• 01:06:03 もし今日、あなたがZingyのようなハイテク企業を立ち上げるとしたら、5億ドルのエグジットで創業者がほとんど儲からなかったという例がたくさんあることを考えると、それでもVCから資金を調達しますか、それともブートストラップしますか？
• 01:08:39 製品市場の適合性を見つけたものの、2023年に資金が尽きてしまったが「生き残った」在宅ケア市場の創業者に、どのようなアドバイスがあるだろうか？
• 01:10:55 AI、特に消費者利用における今後の大きなトレンドは何でしょうか？
• 01:13:12 個人あるいは小規模の小売店にとって、今日サブスクリプションを支払う価値があるAIツールはどれだと思いますか？
• 01:13:49 収益を上げる前のスタートアップの創業者に求めるものは何ですか？
• 01:14:34 ピッチデッキを見ながらVCが一番がっかりすることは何ですか？また、最大のグリーンフラッグは何ですか？VCの人とコールド・コネクティングする際のレッド・フラッグは何ですか？
• 01:16:17 クロスオーバー・ファンドの機会について教えてください。
• 01:18:43 インドのVCの機会について何か見解は？
• 01:19:29 CTOとCFOのどちらを雇うべきか？
• 01:20:23 アラン（フランスのユニコーン）のように、5億ユーロを調達して10年近く経つが、いまだに採算が取れず、厳しいマージンで運営され、45億ユーロの評価を受けている企業の将来をどう見ていますか？
• 01:21:15 あなたから見て、今日、フリーランスのコンサルタントが最も売りやすいスキルやサービスの種類は何ですか？
• 01:22:20 2030年のビットコインの価値は？
• 01:26:35 ワールドコインのような取り組みをどう思いますか？
• 01:26:43 ドミニカ共和国での銃撃戦の話が気に入った。他にもアドレナリンが出るような冒険談はありますか？
• 01:30:27 創業者はリピーターがいいのか、それとも初めての創業者がいいのか？
• 01:32:22 ファッション・マーケットプレイスの資金調達が難しいのはなぜか？
• 01:33:28 あなたの見解では、創業者にとって最も重要な特性やスキルは何でしょうか–情緒的に安定していること、極度のストレスに対処できること、それともまったく別のことでしょうか？
• 01:36:11 45分間、私が持っているすべての質問を持っていけるように、ニューヨークでランチを開いていただけませんか？
• 01:37:13 ニッチなマーケットプレイスがブレイクし、世界的に大きくなるのはなぜか？
• 01:39:44 人工知能は人類にとって危険か？失業者は増えるのか？それを防ぐために国はルールを作るべきなのか？私たちを超えるかもしれないものを、私たちは使いこなすことができるのだろうか？
• 01:46:46 バイブコーディングのトレンド、あるいは真のシフトについてどうお考えですか？

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トランスクリプト

皆さん、こんにちは。素晴らしい一週間をお過ごしでしょうか。さて、「ask Me Anything」をしてから1年以上が経ちましたが、もちろん世界では多くの変化がありました。AIの発展、政治や地政学、そして世界全体の発展。だから、基本的に皆さんの質問を受け、現在の状況を把握し、そして物事がどのように進んでいくかを確認する時だと思った。

それでは、これ以上前置きはさておき、始めよう。エピソード48へようこそ。何でも聞いてください。

いつものように、チャットに質問を書き込んでくれれば、リアルタイムでお答えします。まずは、事前に聞かれた質問から始めよう。私がニュースレターを送ると、みなさんがメールでこう送ってきます。

そこでまず、[00:01:17] 地政学的な変化である関税やトランプ大統領の政策が、貿易において世界にどのような影響を与えるのか、またそれがどのような機会を生み出すのかについて、あなたのご意見を伺いたいと思います。また、このことがどのような機会を生み出すのかについても。明らかに多くの変化があり、すべてのテロ政策などで多くの混乱がありました。

興味深いのは、トランプが当選したとき、ハイテク業界の多くの人々が、市場が再び開くのではないかと期待していたことだ。ここ数年の問題は、人工知能以外の分野では本格的な投資が行われていないことだ。

M&AもIPOもなかった。M&Aは、SCC、FTC、FCCといった独占禁止法の規制によってほとんど阻止され、IPOは、IPO市場とIPOウィンドウが閉鎖されただけです。

しかし、関税の問題や市場の喧噪、不確実性、未知の世界で何が起こるかわからないという不安から、IPOの窓口は閉ざされた。少なくともIPOは延期された。だから、私たちが期待していたような展開にはならなかった。さて、具体的に聞かれた質問に答えると、私は何が起こっていると思いますか？

私は一般的に、政策立案者に適応の利益を与える一方で、彼らがバカではないと仮定して決定するようにしている。では、もし彼らがバカではないと仮定するなら、なぜ彼らは今のようなことをしているのだろうか？そこで、私はじっくりと考え抜いた。そして、なぜこのようなことをするのか、私が思いついた合理的な説明の可能性を挙げてみよう。

だから、トランプは自分を平和構築の最高責任者だと考えているのだと思う。彼はウクライナの平和を望んでいる。中東の平和を望んでいる。そして、彼が直面している、あるいは直面している問題は、プーチンに誰も出口戦略を与えていないということだと思う。もしプーチンが何か譲歩し、ウクライナを放置したまま何も見返りがなかったら、もしかしたら彼自身の安全が脅かされるかもしれない。

彼らに譲歩する機会を与え、分け前を得るような環境を作ることができるだろうか？それを考えるひとつの方法として、私はこう考えている。というのも、もし同盟国すべてに関税をかけて、共通の基盤を作り、交渉の機会を与え、譲歩させることで、最後の1ピースを手に入れるのだ。

なぜなら、信頼できないプーチンと交渉したいとは思わないからだ。しかし、もしそれがあなたの意図するところなら、それを試してみて、もしうまくいかなかったら、どうするか。EUからも、カナダからも、メキシコからも、何でもいいから形だけの譲歩を得ることになる。

そしておそらく、すべてをロールバックすることになるだろう。だから私は、これらのことが一時的なものであることを望んでいる。政治の世界では問題は一時的なものであり、3カ月などではなく、1年か2年かもしれない。その間に、具体的な質問に答えるとすれば、どのようなチャンスが生まれるのでしょうか？サプライチェーンをどのように移動させるか、コスト構造にどのように対処するか、一部の企業が行っているようなオンショアリングを行うのか、それともサプライチェーンを中国から移動させるのか。

私たちはQuinceという手頃な価格の高級品市場に投資しているのですが、彼らは3年でゼロから10億ドルを達成しました。数十億ドル規模に成長しています。歴史的に、彼らは中国からすべてを調達していました。3ヶ月の間にサプライチェーン全体を中国から移したのだ。

もし、デ・ミニミスが800ドル以下の注文に対するデ・ミニミス免除を継続すれば、彼らは多大な恩恵を受けるだろう。しかし、仮にそうならなかったとしても、彼らは最も低コストのプロバイダーであるため、今後もうまくやっていけると思います。そのため、低コストで軽快な生産者、つまり世界の新興企業は、その世界でうまくやり続けるのではないでしょうか。

世界的な地政学的マクロ経済の不確実性により、ベンチャーキャピタルからの資金調達は難しくなっている。VCがベンチャー・キャピタルを調達するのも難しくなっている。そして、エグジットやIPOが行われるまでは、フライホイールは実際には開いていない。そのため、まだ複雑な状況が続くと思われますが、今後数年のうちに、あまり破壊的でない形でこの状況が解消されることを願っています。

そしてそれはチャンスを生み出すだろう。しかし、カミンズ社よりもディスラプターや新興企業の方が、こうしたチャンスを生かすのに有利な立場にあるのではないでしょうか。見てみよう。私たちが受けた質問のひとつで、さらに電子メールでの質問に入ります。

だから、オヌール、そして君の名字を言うのは、言い方が完全に拷問になるのを避けるためやめておくよ。 [00:06:14] 投資家を見つけ、説得するための重要なコツは何ですか？ というのも、私はCusineaというスタートアップ企業を持っているからです。AIを活用したレストラン従業員向けのオンライン・トレーニング・プラットフォームであり、レストラン向けのマーケティング・ソーシャルメディア・プラットフォームだ。正式ローンチを前に、すでに6つのレストランと提携しています。現在、投資先を探しています。

あなたが今いるのは、プレシードステージとプレシードステージのようなものです。プレローンチ、あるいは概念実証のようなものです。正直なところ、この最初の50万ドル、100万ドルを調達する必要があるのですが、まだ、ほとんどの場合、そこに焦点を当てるファンドはあまりありません。プレシード。

Afore A-F-O-R-Eがその例です。インドにはiSeedがあり、数少ないですがとても少ないです。LAのアンプリファイは、正直なところ、ほとんどのプレシードがバカの友人や家族だ。あなたをサポートし、応援してくれる裕福な友人たちのところに行って、「おい、5-10万ドル必要なんだ」と言うようなものです。

10,000ドルの50倍、100倍の5,000ドルは、プレシードには十分な資金だ。また、スタートアップを立ち上げるには、かつてないほど安くなっていることを理解する必要がある。私が最初のスタートアップを作ったときは、オラクルのデータベース・サーバーやマイクロソフトのウェブ・サーバーが必要だった。

オープンソース以前、ラックスペースのデータセンター以前から、私は自分のデータセンターを構築する必要があった。そしてそれは、明らかにクラウドやAIが登場する前の話だ。最近では、1万5,000ドルあればどんなものでも作ることができ、ローンチして数十万ドルの資金を集めれば、製品のマーケットフィットを証明することができます。

しかし、あなたの目的はシードレベルの牽引力を得ることです。ですから、私なら月2万ドルの純収入を目指します。しかし、SaaSの手数料を取るのであれば、ARRではなくMRRで2万ドルを得ることになります。そうすれば、シード資金を調達できるようになり、その後、製品のマーケットフィットを証明するVCから200万～300万ドルを調達できるようになります。

同じように、もしあなたがマーケットプレイスにいるのなら、GMVで月に15万ドルを達成したいと思うでしょう。テイクレートが15％で、純収益が2～3万ドルで、製品のマーケット・フィットを証明したなら、私たちのような200万人、300万人の資金を調達しに行きます。

TwitchのnotionXarmaからの2つ目の質問。 [ファッション・マーケットプレイスとファッションの未来はどのようなもので、ファーフェッチ（Farfetch）のようなマーケットプレイスの没落にどのような影響を与えたとお考えですか？また、その中でAIマーケットプレイスはどのような役割を果たすのでしょうか？

というのも、特にアメリカでは、ファッション・マーケットプレイスが面白いからだ。

AIのマーケットプレイス、ごめん、AIじゃなくて、ファッションのマーケットプレイスはあまりうまくいっていないよね？ポッシュマーク？本物の、本物の、本物の時価総額がいくらかは知らない。コスト構造が高すぎるからだ。外から見ると、ファッション・マーケットプレイスというカテゴリーがうまくいっていないように見えるかもしれません。

しかし、逆の例もある。ヨーロッパでこのカテゴリーを再定義し、再発明した企業があります。私はその会社の少なくともピボット時からの初期投資家であり、とても誇りに思っています。その会社の名前はVinted V-I-N-T-E-D、つまりヴィンテッドで、現在はOLXの私の右腕が経営しています。

彼はフィクサーのようだった。ケニアで何か問題が起きると、彼はそれを直しに行くんだ。リトアニアを拠点とする新興企業との違いは、彼らの最大の市場のほとんどがフランスとイギリスだったことだ。彼らは複数のイノベーションを起こした。最初のイノベーションは、売り手に10～15％の手数料を課す代わりに、売るのも買うのも完全に無料にしたことだ。

そして、もしあなたが買い手なら、オプションでエスクローと発送と支払いを望むなら、私たちがあなたのために行います。その結果、実質的な手数料は10％になっている。興味深いのは、この数字の一部は公開されているので、前回の公開数字を紹介しよう。

昨年はGMVで60億、純収入で6億だった。フリー・キャッシュフローは8000万かそこらだったと思う。イギリスでのEBITDAマージンは50％、フランスでは45％です。このように成長している。そして現在、イタリア、スペイン、そしてヨーロッパ全土で成長しているように、高級品にも着手しています。

そして、彼らは最も低いコスト構造を持っているため、最も低いテイクグレードを持っているため、このバイヤー支払いモデルで非常にうまくいっている。ファッションは実にうまく機能している。AIはここで複数の役割を果たしている。AIが果たしている最初の役割は、ヴィンテッドがおそらくヨーロッパ初の真の10大企業であることです。

以前は、ヨーロッパで事業を立ち上げる場合、フランスの会社やドイツの会社、あるいはイギリスの会社のようでした。そして立ち上げの際には、実際に新しいオフィスを開設し、別のサイトを持つことになります。そこで彼らが行ったのは、ヨーロッパで国境を越えて非常に安く出荷できるようになったということです。

フランスにある出品物はAIによって自動的に翻訳され、スペインやイタリアに出品される。そして、イタリアの買い手がフランスの売り手と話をしたい場合、会話はすべて自動的に翻訳されます。つまり、リスティングの自動翻訳、会話の自動翻訳、すべてがAIによって行われるのです。

出品プロセスも大幅に改善され、AIによって行われる。今出品すると、AIがカテゴリー、提案アイテム、価格などを識別します。AIは、写真の背景を改善したり、セルスルー率を高めたり、ユーザー間の会話を自動化したり、セルスルー率を向上させるために使われています。

つまり、大きな破壊力を持ち、ファッションは非常にうまくいっているのだ。ところで、ファッション・マーケットプレイスの分野には、商品の売買だけでなく、他にもイノベーションがあります。私たちはPickleという会社に投資したばかりです。Pickleはレンタルマーケットプレイスです。ランウェイをレンタルしているようなものです。ニューヨークでは、Z世代やミレニアル世代の女性たちが基本的にドレスなどをレンタルするために利用しています。

非常にうまくいっている。だから、私はヴィンテッドとピックル、おそらくファッションで起こっていることの2つの最良の例と言えるでしょう。そして、これらの企業はまだまだ成長できる。ヴィンテッドが今後数年で、200～300億ドル、もしかしたら500億ドルを超える企業になっても、私は驚きません。

私はその投資に非常に強気だ。今はもっと高く評価しているが、投資を続けるつもりだ。そして、私たちはすべてその会社に投資している。

ミッチ、Twitchで。 [00:13:19] 現在の投資機会についてどうお考えですか？現在の下落を考えると、株式市場は魅力的なのでしょうか、それともまだ割高なのでしょうか？資産管理に対する非伝統的なアプローチについて、少し前のことです。今、1,000万ドルをどのように配分しますか？

その答えは、あなたがどんな人で、どんな人生のニーズがあるのか、またライフサイクルのどの位置にいるのかによりますよね。例えば80歳の人がベンチャーに投資しても、10年間は儲からないだろうし、意味がない。

でも、平均して編み物にこだわるのは、ベンチャーコースに投資する理由と同じだ。私は自分が何をしているのか知っている。この25年間、毎年30％のリターンを得てきた。他に投資できるものはない。技術やソフトウェアが世界を席巻している今、私は自分が何をやっているのか分かっているし、非常に分散されたポートフォリオを持っているから、かなり安全だと思う。

だから、ベンチャー企業やハイテク企業への投資は好きだけど、特定のスタートアップ企業名には投資しないね。もしあなたが起業したばかりで、1,000万ドルの現金を持っていて、エンジェル投資家になるべきでしょうか？ディールフローがないので、最高のディールを見ることができないかもしれない。

どちらかというと、ディールフローがないから、最悪のディールを見ているのかもしれない。ベンチャーはべき乗則のようなものに従っており、上位の案件がすべてのリターンを占めている。だから、少なくとも50件の案件に投資して、良い案件のいくつかを確実に手に入れない限り、損をする可能性が非常に高い。

だから、自分でエンジェル投資をするべきではない。友人に少しお金をあげたいのであれば、私ならそうします。私たちのようなベンチャー・ファンドを利用できるのであれば、ベンチャー・ファンドに入るのはそれほど難しいことではありません。しかし、ベンチャー・ファンドや3年ごとのキャピタル・コールをよく考える必要がある。

3年後には別のファンドがあるだろうし、3年後には別のファンドがあるだろうから、どんな配分でもいい。ちなみに私の個人的な配分は、国債や短期国債を10％。10％は不動産です。私にとって不動産は投資ではなく、消費です。私の場合、残りはベンチャーに投資している。1,000万円あれば、ほとんどの人はそれ以上の不動産を持っていると思います。

つまり、レバレッジをかけることができるんだ。つまり、400万～500万ドルの家を持ち、エクイティを入れて、残りを国庫短期証券に投資する。残りはベンチャー戦略がいい。長期的な視野があれば、現金は必要ない。しかし、私ならファンドに投資し、ボックス・グループや私たちのような分散型ファンドに投資します。

アクセスできないでしょそうですね。S&P500、ETF。投資して、それで終わり。二度と見ない。あるいは、実際、ニュースも追わない。ポートフォリオも見ない。これは何年もかけて複利で運用するものです。だから、もしETFやS&P500を所有していたとしても、あるいはビットコインを所有していたとしても、そうですね。決して見てはいけない。見たければ、毎年1月1日に見てください。トレーダーでもない限り、浮き沈みを見てはいけない。トレーダーはやめた方がいい。だから、たいていの人は、よくわからないけど、20ドルくらいにするんじゃないかな。私は、技術やベンチャーにリスクを感じない。

だから僕は、ベンチャー80％、不動産10％、現金か国庫短期証券10％って感じかな。他の人はS&P500が30%、ETFが30%、暗号が10%とか。シンプルにするためにBTCだけにすることもできる。暗号通貨で、あと20か30、ベンチャーで20、短期国債で20、不動産で10、そんな感じかな。

つまり、そうやって上がったり下がったりするんだ。資金需要、収入、給与、その他、ライフサイクルによります。でも、私ならどう考えるかということについては、よくわかると思う。しかし、私は積極的な取引はしないし、自分のスタートアップに特別に投資することもしない。

オーケー。見てみよう。次の質問はシーラグ・ブレイディです。あなたのご経験では、リスク管理・安全分野に参入する新しいプラットフォームは、地政学的環境をどのように活用すれば有利になるとお考えですか？あなたの見解では、企業はROIを実証することに影響力を持つべきでしょうか、それとも現段階では他の戦略的な側面に焦点を当てることをお勧めしますか？

リスク管理には多くの企業が参入しているので、御社の本当の差別化の核が何なのかを理解したいと思います。あるいは、AIを活用することでコストを下げ、より良いサービスを提供しているのか、あるいは非常に特殊な業種を狙っているのか。私はそのような企業は採用しません。リスク管理などであれば、塩漬けのようなものだと思います。

お金の無駄遣いのようなものです。だから、僕はたぶん、一番訊いちゃいけない人間なんだ。これは何なんだ？でもね、もしあなたがプロセスを立ち上げる最初の段階にいるのなら、同じ戦略が私にも当てはまるでしょう。どうやってビジネスアイデアを検証するか？私は潜在的な顧客と話をする。

私は、彼らがその提案を評価しているかどうかをテストする。ちなみに、5人ではなく50人に話を聞いた。私は、もし私があなたにこれだけの料金を請求するのであれば、あなたは喜んで支払ってくれますか？私は基本的に、このような試験的な試みを行いたいと考えており、ある程度の製品市場が供給されるまでは資金を調達しないことにしている。

もしお金が必要なら、そうでしょう？もっとキャッシュフローが必要かもしれない。スケーラブルなベンチャービジネスというよりは、ライフスタイル・コンサルタント的なビジネスの方がいいかもしれない。ツイッターのショーン、ありがとう。ありがとう。こういうの大好きなんだ。ブレインストーミングのように、みんなが何を考えているのか見るのは楽しいよ。

でも、年に1回やっている。多分、半年に一度くらい、前進ベースでやることになると思う。

Yamini:[00:19:21] 月収が1万5千円くらいなんですが、プレシードを調達しても大丈夫でしょうか？Oh, sure.プレシード。プレシードって、GMV（販売額）のことですか？それともテイクレートのことですか？テイクレートが10％で、月に1万5000ドル稼いでいるとしたら、月に15万ドルの売り上げがあることになります。

これで十分だ。プレシードだけでなく、実はシードラウンドにも十分なんだ。ええ、確かに。プレシードの準備はできています。ビジネスモデルや収益の定義によっては、シードラウンドの準備さえ整うかもしれません。1着100ドルの服を売っているようなマーケットプレイスの収益は、100ドルではありません。

だから10ドルだ。でも、場合によるね。オーケー。LinkedInに招待しておいたから、いつかニューヨークで会えることを楽しみにしているよ。いいね。でも、次の質問が表示されるのを待っている間に、メールで事前に送った質問に行きます。時々これをすると、なぜかウィンドウをクリックしたときに表示が変わってしまうので、すぐに直します。

次のストリームのために対処するようにしよう。

申し訳ない。ミスクリックだ。そうします。45％のマージンなんて迷惑だ。じゃあ、月に7000ドルくらい稼いでるってこと？そうだシードには早いが プレシードだでも、今すぐ資金を調達すべきです。オーケー。質問に戻ります。

リオからの質問 [00:21:14]AIの影響を考慮し、10年後の雇用市場に備えて、退屈な子供たちにどのような教育、学校、大学の学位取得を勧めますか？どのようなスキルを身につけさせるべきでしょうか？

学校というのは本当に面白いもので、例えばあなたが高校生だとしよう。

率直に言って、将来の生活のためにね。高校を卒業したら、大学には行かないとして、税金の払い方を知っておくべきだろう。基本的な財務管理スキルを身につけ、損益計算書を作成し、毎月これだけの収入があり、これだけの支出があり、キャッシュフローがプラスかマイナスかを把握する。

クレジットカードはどのように機能するのか？もし支払いが遅れたらどうなるのか？いくら利息がつくのか？基本的な貯蓄方法、例えば401kの仕組みは？こういった基本的な生活スキルはすべて、高校で絶対に教えるべきだ。

また、多くの学校はChatGPTに対して間違ったアプローチを取っていると思います。だから、宿題のために学校でAIを違法に利用するという考えは馬鹿げている。今、GPTにエッセイを書かせるような生徒はいない。

ちなみに、そんなことをしたら結果は最悪だ。でも、研究のためには絶対に使うべきだし、宿題の質を上げるためにも絶対に使うべきだ。だから学校は非常に悪いことをしている。さて、ちょっと大学に行ってみよう。大学に行くべきでしょうか？

その答えは、「場合による」ということだろう。もしあなたが自発的な個人なら、世界最高の教育を無料で受けることができる。CourseraでもYouTubeでもいい。オンラインで利用可能なあらゆる製品を見ることができる。

やる気さえあれば、ほとんどすべてを独学で学ぶことができる。もちろん、問題は血統書付きでないことだ。学位制度がない。面白いのは、そのシグナリング・デバイスが、将来的にあまり意味を持たなくなってきていることです。

だから私の会社がプログラマーを採用するとき、実は履歴書すら見ない。出身校とか成績とか。文字通り、プログラミングテストやIQテスト、能力テストのようなものです。あなたはその会社に合いますか？そして多くの場合、非常に優秀なプログラマーというのは、5歳の頃からコーディングをしていて、インドやバングラデシュにいるような人たちです。

ええ、他のカテゴリーではそうではありません。学校で学ぶことは他にもたくさんある。自分のカレンダーの管理から人付き合い、関連性のあるスキルの構築、信頼性の向上までね。プログラミングのような定量的な測定が難しい仕事では、これはシグナル伝達のメカニズムになるんだ。

例えば、ビジネスに携わりたいとか、セールスに携わりたいとか、そういう場合、その人がどれだけ優秀かを評価するのは難しい。だから私たちは、このような採用活動や学校を、あなたがどれだけ規律正しく、どれだけ才能があるかを示す信号装置や成績のようなものとして使っているのです。

だから、すぐにはなくならないよ。では、サンフォードやマサチューセッツ工科大学（MIT）、プリンストン大学（Princeton）などに行けるのであれば行きたいですか？そうだね。たぶん行かないと思う。そこで勉強するのは？正直なところ、それほど重要なことではないんだ。僕は数学とか工学とかコンピューター・サイエンスとかが好きだけど、経済学は世界の仕組みを合理的に説明していると思う。

哲学のようなものだって役に立つと思う。でも、それは必要なことですか？もちろんだ。いや、まず第一に、その分野、何であれ、フェローシップであれ、この子たちはとても優秀で、時代の最先端をいっていて、IQも高い。でも、ほとんどの人はそうではない。

たいていの人は大学に行った方が得をする。そして、もしあなたが特定のカテゴリー、例えば私がプログラミングをしているように、SEOでも何でも、15年間それをやっていて、他のことに価値を見出さないのであれば、必ずしも必要ではない。以前よりもニュアンスが変わってきている。そして、二流の大学に行くことは、ブランディングがそこにないため、おそらく価値がずっと低くなります。

そして、あなたが学んでいることは、おそらく、オンラインで、規律を持って、独学で、CourseraやYouTubeなどで学んだ場合よりも優れているわけではありません。ショックだよ。僕も趣味でそうしている。お茶を飲んだり、知らなかったことを学んだり。去年、自分のAIを作ったのと同じで、CursivesやLovable.Devなど、今ある世界の製品を使うこともなかった。

それに、独学で学べることはたくさんある。それは、役に立つかもしれない。さっき言った他のことでもそうだ。でも、大学進学のように、それを強制するような仕組みがあると、それなりに役に立つ。つまり、人生における答えは「場合による」ということだ。

個人的な生活環境、今いる場所、これから行く場所にもよる。でも、学ぶチャンスはたくさんあるし、驚くようなこともたくさんある。

Ani Amar:[00:26:46] あなたがこれまでに受け取ったメールの中で、最終的にイントロミーティングにつながった最高のメールは何ですか？ 私たちは、実際にコールドメールを見ている数少ないVCのひとつです。

Sequoia capital.comなどのディールにディールを送ると、自動削除のブラックホールに入ってしまい、人間が見ることはないと思います。私たちの最高の案件のいくつかは、創業者がLinkedInのインバウンドメールを送ってきたものです。LinkedIn、私のメールにない限り。

もし私のEメールを知っているなら、私に送ってくれても構わないが、直接私のEメールかLinkedInのメールで送ってくれ。私は伝統的な創業者ではない。私はスタンフォード大学やマサチューセッツ工科大学（MIT）などに行ったわけではありませんが、長年この仕事に携わってきました。ちなみに、私たちはシリーズBかCレベルのトラクションを持っています。

しかし、ベロオリゾンテにいるため、あるいはニューヨーク州北部という伝統的な地域ではない場所にいるため、資本を集めることができなかった。私たちはそれほど人脈があるわけではありませんが、私には実際のビジネスや組合経済があります。これが私のデッキで、お会いして、あなたは私がイエスと言いやすいようにしてくれました。

ええ、必要な情報はすべて教えてくれたわ。だからデッキはある。私は経済学の世界にいて、牽引力がある。牽引する意味があるんだ。あなたの問題は、ベンチャー界に縁がないから資金調達ができないということですね。あなたはサンフォードに行かなかった。あなたの友人はベンチャーキャピタルにいない。

あなたの周りには、銀行家やコンサルタントのような裕福な人もいないでしょう。みたいな。こういう大学に行けば、プレシード資金を得るのは簡単なんだ。あなたの友達がみんな医者や弁護士やコンサルタントになるようなものです。

彼らは皆、あなたに5～10万ドルを与える余裕があるし、あなたは十分な人数を抱えている。君は君だ。サンパウロではなくベロオリゾンテにいる。ニューヨークのオルバニーにいるようなものだ。そのような例がいくつかあります。ブラジルにMilusという会社がありました。ブラジルにMilusという会社があり、私たちが投資したのですが、驚くほどのトラクションを記録しました。

私たちは彼らの資金調達を支援し、最終的に株式公開を果たし、非常にうまくいった。TCGプレイヤーズ、この会社はポケモンとマジックという選りすぐりのマーケットプレイスの会社で、アルバニーを拠点としている。創業者の経歴は、漫画書店のオーナーでした。彼は、自分のニーズを満たすために独自のソフトウェアを構築し、それを他のすべての漫画本や稼業に持ち込み、大規模なマーケットプレイスを作りましたが、レーダーの下で、セクシーでもなく、十分に大きいとみなされるカテゴリーではありませんでした。

でも最終的には、eBayに3億ドルとかで売却して、さらに上乗せしたんだ。LinkedInのInMailを私に送って、私が簡単にできるようにしてください。つまり、デッキ、牽引力、会う価値があるかどうか、会話する価値があるかどうか、私が判断するためのすべての情報を含めるようにしてください。

Green18: [00:29:39] もしあなたが今勉強を終えているとしたら、後々急成長する技術系スタートアップを立ち上げるために、どんな仕事や会社に入って自分を鍛えるのがベストだろうか？マッキンゼーや投資銀行のようなところは、激しさと構造を持って働くことを学ぶことを目的としているのであれば、まだ意味があるのでしょうか？

私が取る道は2つある。一番いいのは、アーリーステージのスタートアップに入ることだろう。シリーズシード、AかB、遅くてもBのスタートアップに入ることだ。小さな会社の利点は、何でも少しずつできることだ。あなたは何でも屋で、至るところで焚き火をすることができる。

多くのことを学ぶだろう。そしてその多くは、将来の創業者、CEOとしての仕事に直結する。私は21歳で大学院に入学したとき、スタートアップ企業でまともに評価されないのではないかと心配しました。だからマッキンゼーのルーツにはなれない。それもまた価値あることです。マッキンゼーの方が投資銀行よりも、コンサルティングの方が投資銀行よりも優れていると思います。

デッキを書くだけでなく、実際に頭を使うのです。デッキの書き方やプレゼンの仕方は、資金調達のプロセスでとても重要なカギになるんだ。未来の創業者

だから、自分のスキルがどこにあるかにもよるんだ。大学を出たとき、私はシェルドン・クーパーだった。内気で、内向的で、ナルシストで恩着せがましい性格で、感情的知性や共感力、チームで仕事をする能力などが欠けていました。だから、それがとても基本的な役割を果たしていた。

スタートアップに入社しても、おそらく同じスキルを学べたと思うし、スタートアップを立ち上げて挫折しても、おそらく同じスキルを学べたと思う。今すぐスタートアップを作れ、とさえ主張できる。失敗するだろう。しかし、その過程で学ぶ人生の教訓は素晴らしいものになるだろう。

だから間違いはないと思う。この3つはどれもいいと思う。つまり、コンサルティングをする、アーリーステージのスタートアップに参加する、あるいは自分で起業する。レイトステージのスタートアップに入るかどうかはわからない。また、彼らは経験することを厭わないでしょうが、あなたを雇う可能性は低いでしょう。

そして、もし採用されたとしても、あまり学べないような過酷な仕事をさせられるでしょう。だから、この3つは、起業家精神が旺盛なら、とにかくやってみることだと思う。もし、あるいは、スタートアップでも、間違いはない。そして、マッキンゼーのようなルートの利点は、仮にあなたが退職して、スタートアップで失敗して顔面蒼白になったとしても、いつでも戻ることができるし、ビジネススクールに行くこともできる。

だから、少しは安全かもしれない。また、資本金が必要な場合、例えば最初の1～3万円の資本金が必要な場合、給料が少ない仕事よりも、実際に給料がもらえる仕事の方がいい。だから、生活状況による。この3つはどれもそれなりに良いものです。なるほど。

TheJpstan on YouTube：[00:32:40] 最近フランスを卒業し、金融の学士号を取得した経歴を持つ者として、ビジネスのしやすさ、人脈の広さ、将来性などの点で、現在最も学ぶ機会の多い国はどこだと思いますか？

正直なところ、答えは簡単だ。米国には、テクノロジーのアーリーアダプターである富裕層が大勢いる。市場も大きく、バリュエーションも高く、すべてが簡単だ。つまり、もしあなたが中国人なら中国に、インド人ならインドに行けばいいと思う。

でも、もしあなたがフランス人であれ何であれ、中国人とインド人以外の人であれば、アメリカに行ってください。スタートアップを作るならアメリカだ。今でもイノベーションの中心地だ。ビザを取得するのが大変なことを除けば、すべてが簡単だ。でも、何らかの形でうまくいく道筋はある。だから間違いなくアメリカだ。

NotionXarma： [00:33:34] Fabrice AIのアップデート版や新バージョンの発売はいつですか？2つ目の重要な質問ですが、あなたはフランス出身ですが、ネットワークに接続されていない国で温かい紹介やネットワーキングをするのに最適な場所はどこですか？

まず第一に、ファブリーズAIは常にアップデートされている。その私がブログにアップロードした新しいコンテンツはすべて、Fabrice AIのコンテンツ・リポジトリに追加されます。そしてGPT、つまりOpenAIをバックオフィスとして使っているので、新しいアップグレードがあるときはいつでも、私がアップグレードするか、新しいバックオフィスを使います。ですから、Fabrice AIは常にアップデートされているのです。静的なものではないんだ。

さて、次に来るもの、含まれるものは、私はもともとバージョンが欲しかった。まあ、次に来るものは、おそらく、あなたが望むなら、私があなたにテキストを送る代わりに、あなたが実際に質問を書いたり、口述することができます。そうすると、ファブリスのアバターが今私が話しているように話してくれて、数ヶ月後に配信されます。

これはかなりうまくいった。次に私がやりたかったのは、もっと難しいことですが、ファブリスAIとライブで対話することです。ファブリスAIが答えを出す。

動画を作成している人にAPIで送り返してから表示しなければならず、レイテンシーが高すぎる。非同期な感じがする。ライブで会話している感じがしない。IQが高く、話すのが速い私にとっては、このレイテンシは致命的です。

そして、その結果には満足していない。だから、次のバージョンは音声のみのバージョンにしようと思っている。そして、これが機能するのに十分な低遅延を実現できると思う。そしてまた数ヶ月後には、よりハードなバージョンになる。今取り組んでいる3つ目のバージョンは、ピッチFabrice AIです。

あなたのデッキ、ストーリー、背景をお聞きして、あなたのデッキのフィードバックをし、私が気に入るかどうか確認します。そして、報告書を書きます。もしかしたら、FJ Labsが注目するような案件につながるかもしれません。FJラボが注目する案件につながるかもしれない。

それよりも、今は300件の案件が禁止されているんだ。毎週50件の電話を受けるが、もしかしたら私が受けるかもしれないし、5～7秒の電話を受けるかもしれない。週に5件。ということは、A. 電話を受けない人が250人。話をしない人が295人いる。これは他のみんなにとってもフィードバックを得る機会になるだろう。

つまり、ファブリスのAIが実際にアドバイスを与えるのに十分なほど賢くなれるかどうかを確認するために、既存の通話記録、要約、通話、デッキをすべてアップロードする必要があるんだ。だから、そのアドバイスは価値がなく、親切でも何でもない。やる意味がない。だからToDoリストに入っている。遅いよ。

というのも、以前はトランスクリプトコールをしたことがなかったからだ。だから、今はまだ100件しかアップロードしていない。公開してもいいと思えるようになるには、数百から千は必要だと思う。これは1年先になるかもしれないし、もっと早くなるかもしれない。役に立つと思ったときだけ公開するつもりだ。

ファブリスAIのタブで、ピッチ・ファブリスAI、ピッチ・ファブリス、ピッチ・ミー、何でもいいよ。作業中。これはなかなか進まない。だからリリースされるかどうかも約束できない。でも、今ToDoリストに入っている。フランスでのネットワークは？私はフランス人ですが、フランスとはあまり関係がありません。

フランスのテック・コミュニティはパリにある。ニューヨークでネットワーキングを始めようと思ったら、定期的に開催されるさまざまなテック・イベントに参加する。プライマリーカンファレンスとか、コレクティブカンファレンスとか、いろいろあるよね。

同じようなことがパリにもあるのでしょう。Station Fはこういった集まりをたくさんやっているし、多くのVCがこういったミートアップや集まりを持っているはずだ。だから、そういう集まりを見つけて、そこでつながっている人たちを見つけて、少しずつコミュニティに自分を巻き込んで、VCになったり、創業者になったりしたいんだ。

もちろん、誰かが誰かを知っていて、イントロを始めることができるんだ。でも、そうだね。頑張ってね。

[00:38:30] ファブリス、何かエキサイティングな旅行はありますか？個人的に好きなAIの使い方は？ こんにちは、YouTubeのレイシーです。今年の私のエキサイティングな旅行というか計画は、理論的には3月にノルウェーのフィンセという氷河にスキー・カイトサーフィンを習いに行くことでした。

2026年にグリーンランドをスノーカイトで横断するためのトレーニングをしたかったからだ。スノーカイトでグリーンランドを横断するつもりだったんだ。でもそのためには、スノーカイトのやり方を学ぶ必要がある。100ポンドの洪水で、ホッキョクグマに対処する方法を考えなければならない。

ショットガンの使い方を学ぶなど、準備をするのが好きなんだ。別にホッキョクグマを狩るわけじゃないけど、万が一食べられそうになったときのための防衛手段としてね。ホッキョクグマはコカ・コーラの広告とは逆に、友好的ではない。彼らは本当にあなたの顔を食べたがっている。問題は、私がひどいテニス肘になってしまったことだ。

この45年間、パドルとテニスを週に20時間くらいやって、リフティングもして、健康維持のためにやっていたことが災いして、右の腱の80％を切ってしまったんだ。だからテニスはできなかった。パドルはできるんだけどね。だから、旅行をキャンセルせざるを得なかったんだ。雪かきに行けないから、旅行をキャンセルせざるを得なかった。

テントは風に面していなければならないし、水分補給した食料を食べ、水を飲むのだから、溝を掘って、鍋の雪を溶かして食料を調理し、水を確保しなければならない。肘が痛くて無理だ。水のボトルも開けられないし、溝を掘ることもできない。

それにスノーカイトで肘をついて転んだり、スキーをダメにしたりしたら、大惨事になりかねない。だから。楽しい旅行は一旦中断して、よし、優先順位ゼロ番は肘を治すことだ、と決めた。だから、エキソームや成長因子を使ったPRPや、ペプチドを使うことにしたんだ。BPC157とTB500をやっている。アイソメトリック・エクササイズもやっているし、直ることを期待しているよ。

そして、生活が再開できるようになったら、また戻るつもりだ。クレイジーな冒険旅行モードに戻るんだ。そして質問2、最近個人的に気に入っているAIの使い方は？GPTですか？ディープリサーチは呆れるほど良い。私は2つの異なるホテルの財務分析とバリュエーション分析をお願いしました。

マッキンゼーレベルのコンサルタントが、さまざまな評価モデルを使って分析し、誰がその歴史を所有しているのか、その歴史がどこにあるのかに基づいて、財務モデルのキーごとにどれくらいの価値があるのか、などを割り出したんだ。でも、コンサルタントなら何週間も何十万ドルもかけて調査するような、気の遠くなるような、極めて思慮深く詳細な分析を30回でやってのけたんだ。

深遠で、思慮深く、深いリサーチ分析ができるんだ。驚くほどだよ。そして、私はそれを使い続けている。他のツールは使わなくなった。GPTと私は継続的に会話を交わし、実際、それは多くのアイデアや反復などにつながっている。

マッキンゼーのコンソールをバックポケットに入れているようなものだ。正直なところ、これが僕の主な使い方なんだ。今は他のツールは使っていないから、つまらない答えだと思う。

ちょっと尖ったウェブサイトを作りたいなら、そうだ。Lovable.Devを使えば、コードの書き方がわからなくても、楽しいウェブサイトを作ることができます。そう、Cursorを使うんだ。この2つもリストに加えたいけど、そうだね。

LinkedInのアレックス [00:42:39]企業の会議やイベントの即時予約ソリューションを開発し、米国で成功しているスタートアップをご存知ですか？まだ競合の余地はあると思いますか？

ああ、過去にたくさんあったね。私もいくつか見てきました。どのようなタイプの部屋を予約しているのか？これはどこに適用されるのか？特定のオフィスなのか？マーケットプレイスの他の人の場所ですか？彼らは独自の在庫を持っている。特定の都市に集中しているのか、それとも他の業種を狙うのか。

例えば、小さな部屋を借りている小さな新興企業を狙っているのか、それとも400人を必要とする大規模な会議室などを狙っているのか。通常、都市や地域によっては、ターゲットにしていない潜在的な顧客のカテゴリーがあると思います。

というのも、マッキンゼーやグーグルなど、彼らのクライアントが何であれ、彼らはグローバルであることを望んでいるはずだからだ。

だから、どのようなバーティカル・ニッチを狙うのかをよく考える必要がある。でも、その余地はあると思いますか？ええ、もちろんです。誰も狙っていないニッチを見つけて、誰よりもうまくやればいい。さて、それはあなたにとって面白いほど大きなカテゴリーですか？それは誰にもわからない。ところで、スタートアップを立ち上げるとき、人は競争のリスクを過大評価する。

私は競争についてそれほど心配していない。自分のやり方で、うまくやればうまくいく。スタートアップが失敗する主な理由は競争ではない。これはリストの8番目と同じで、競争だ。スタートアップ企業が失敗する主な理由は、第一に、製品マーケットフィットを見つけられないことだ。

人々が喜んでお金を払うような製品を持っていないか、あるいは、経済的な単位を確保するのに十分な価格でお金を払ってくれる顧客を獲得できていないのだ。スタートアップが失敗する2つ目の理由は、創業者の争いだ。

共同創業者たちは戦略について意見が合わない。彼らは自分たちの行く末について根本的な意見の相違があり、物事は進み、彼らは解散する。それは企業を破壊する。今、2人の創業者は平均して1人よりはましだが、2人の創業者が喧嘩をする。それは会社を破壊する。だから、創業者が2人いた方が成功率は高いし、成功する確率も高い。

しかし、そうでなければ、ゼロの3番のように高い確率で戦うことになる。高値で資金を調達しすぎる。これは逆説的だが、高値で資金を調達しすぎて評価額まで成長しなければ、会社は死んでしまう。そのため、ダン・ラウンドはしばしば起こらないので注意が必要です。なぜなら、それが潮の希薄化を引き起こし、企業はただ死んでしまうからです。

以上が、企業が滅びる3つの主な理由である。競争は企業が滅びる理由の中では低い。市場競争は勝者であるため、より重要であることは明らかだ。競争は勝者のものだからです。しかし、アレックス、私はまだ考えている。

TheJpstan on YouTube：[00:45:51]他の島ではなく、タークス・カイコスに決めた理由は何ですか？ ドミニカ共和国からスタートしたのは、その土地の生々しさが好きだったからです。北海岸のそれなりに貧しい地域に隠れるのが好きだったから。そして、最高に美しい土地を見つけたんだ。それがラ・ボカだった。海に向かって川が流れていた。海沿いに1マイル、200エーカーの土地があったんだ。すごくきれいだ。他にもたくさんの利点がある。ニューヨークから飛行機で3時間、マイアミから1時間半、あるいは1時間。美しいフレンドリーな人々。物価が安い。

殺人の発生率はそれなりに低い。なるほど、これは理にかなっている。だから私はドミニカ共和国に行った。2013年のことだった。ドミニカ共和国は思っていた以上にバナナ共和国だったことがわかった。市長も、環境大臣も、観光大臣も、副大統領も、マフィアも、みんな賄賂を欲しがっていた。

最初は自分の存在すら知らなかった。僕と同じように、特に当時は子供も何もいない生活を送っていた。とても地味な生活だった。短パンにTシャツで、ぶらぶらしてた。フォード・エクスプローラーみたいな、何十万マイルも走った故障車に乗ってたんだ。私が何千万ドルもの資金を投じ、地域社会に貢献しようとしていたことは、少しずつ知られるようになった。

私は、幼稚園から高校までの1万人の子供たちの教育費を負担していた。人々がインターネットにアクセスできるよう、技術センターを建設した。問題や洪水があったときには、食料や蚊帳などを寄付した。そして、私の知名度が知らず知らずのうちに上がるにつれて、問題が起こり始めた。

女性客のレイプ未遂もあった。空き巣もあった。犬を毒殺された。ショットガンを持った連中が襲ってきた。自宅の庭で、警備員を襲った連中と銃撃戦になったんだ。そもそも私には警備員が必要だった。でも幸運なことに、彼らはシフトチェンジのときに襲撃してきたんだ。

だから、警備員は2人×人数。それにここは熱帯病が蔓延している場所で、デング熱、ジカ熱、チクングニアなど、観光に来た人はみんな熱帯病にかかるんだ。時間が経てば経つほど、「よし、ここは適切な場所じゃないな」というシグナルが発せられるようになった。もちろん、家族もそれを嫌がった。

彼らは波が大きすぎる、場所が貧しすぎると感じていたんだ。それに、僕はとても地味なところに住んでいた。僕はゴキブリやネズミが好きなんだ。でも、それは気にならなかった。ルーツのような壮大なレベルの暮らしが好きだったんだ。そして、去る時が来た。そして去る時が来たのは2018年の終わり頃だった。そして私は他にどこに行くべきかを考えた。

行かなくちゃ。トゥルムは美しいけど、僕には無理だ。カンクンの空港から遠すぎるし、暴力的すぎる。だからメキシコは無理だった。バハマは北にありすぎて好きじゃない。

だからナッソーは発展しすぎている。実際、寒すぎる。冬、11月、12月、1月、2月は水が冷たい。空気も冷たい。カリブ海の適切な目的地という感じがしなかった。ボネールやアルバは遠すぎて、直行便が欲しかった。だから、セント・マーチンを経由しなければならないセント・バーツなどは意味がなかった。アンギラも美しいけど、意味がなかった。それでタークス・カイコスを選んで、もう6年になるけど、素晴らしいよ。安全だし、世界で一番美しい海だし。直行便で小さな屋敷を建てたんだ。

みんな大好きだ。今、私はタークス・カイコスを離れようと思っているんだけど、それはタークス・カイコスがおかしいからじゃない。タークス・カイコスには正しいこともたくさんある。でも、この6年間で学んだことで、私ならこうする、ということがいくつかある。だから今、いくつか例を挙げよう。

まず第一に、タークス・カイコスがいかに美しく素晴らしい国であるかということ。タークス・カイコス諸島はとても美しく、素晴らしい国であるにもかかわらず、移民にとても反対的で、観光業に依存し、観光業で生活している国です。マイアミから飛行機で1時間なのに、入国審査に2時間並ぶなんて、意味がわからない。

なぜここにいるんだ？どうして？つまり、本当にひどい扱いを受けるんだ。若い、例えば20代や30代のプロテニスプレーヤーがオフシーズンの間に1カ月滞在したり、パドルプレーヤーをやりに来たりすると、「仕事を探しているんだろう」と言われるんだ。そして、30日ではなく、5日か7日の滞在許可しか与えられない。

島にいない人を雇いたいと思っても、労働許可証を取得するのは不可能なんだ。彼らは移民排斥を掲げていて、私の隣人は特に私を愛していない。

私は彼らの家を借りるのに大金を使うようになった。毎年、FJの大会や友人を連れてくるときは、100人くらい連れてくるから、30軒の家を借りているんだ。でも、地域のごく一部の人たちは、開発が気に入らないんだ。テニスコートやパドルコートからの光が気に入らないのだ。

カイトをしない友人たちは、風が強すぎると感じるんだ。私はカイトが大好きだからいいけど、カイトをしない友人の多くは風が強すぎると感じている。テニスやパドルも風が強い。だから、もしもう一度やるとしたら、平均的に移民に優しい島を選ぶと思う。

彼らは観光客に友好的だ。彼らはあなたがそこにいることを望んでいる。私が学んだことを学べば、おそらく西海岸にいることになるだろう。小さなボートでカイトに行くこともできる。だから引っ越しを考えているんだ。セントクリストファー・ネイビス諸島のネイビスに引っ越すか、アンティグア・バーブーダに引っ越すか。

もし引っ越すとしたら、アンティグアかネイビスの2択になると思う。どちらも素晴らしくて、つながりがあって、安全で、素晴らしくて、とても歓迎してくれる。そして私は、もっとたくさんの土地を買って、テニスセンターを建てるんだ。テニスセンターは、照明が誰にも迷惑をかけないように建てたんだ。ここで学んだことの多くがそうだけど、未定だけど、やることリストに入っているんだ。

今年、僕はいろいろなことを変えようと思っているんだ。ブログで見たかもしれないけど、アパートを売りに出したんだ。子供たちと暮らすには狭すぎるんだ。子供たちは緑地や公園の近くに住みたがっているから、トライベッカに住まわせたいんだ。そして、私は現在ロウアー・イースト・サイドにいるので、アパートを売ることにした。

僕はトライベッカにアパートを引っ越すんだ。いずれはタークスにあるこの家を売って、アンティグアかネイビスに引っ越すつもりだ。だから25歳にはたくさんの変化がある。また、もう一人子供を作ろうと思っているんだ。だから今、代理母を探しているんだ。

だから、2025年のタイトルは、もちろん1月26日に私の年頭インタビューを書くときに掲載する予定だが、『新たなる始まり』になると思う。もちろん、これはアイデアです。BD, what comes through, I, I put these ideas in the universe and like kind of go with the flow and see how it happens.

NotionXarma：旅行の質問の続きです。 [00:52:57] インドで好きな場所は？ OLXは南アジアに大きな足跡を残していますね。今後数年間で、VCの資金調達は中国と同様に南アジアに向かうでしょう。

インドで一番好きな場所はどこだろう？観光で行くのか、仕事で行くのかにもよりますよね。OLXは巨大で、ファブリック・ソサエティの一員です。

クリケットの時はテレビで放送していたよね。毎月数千万人のユーザーが利用しています。文字通り、何かを買ったり売ったりするなら、ここが一番です。会社はデリーの技術センターにあります。私は毎年1カ月か1カ月半くらいデリーに行き、チームに会ったりしていました。

基本的に四半期ごとに2～3週間は通っていたよ。でも、デリーはとても汚染されている。風光明媚な街でもない。そういう理由以外で行くことはないだろう。ムンバイのほうが都市という観点からはずっといい。僕は国境を越えて、トラを見にグランピングに行くのが好きなんだ。

南部ではマドラスに行き、宗教的な歴史や地質学的な歴史を見るのが好きだし、マドラスから遠くない北部も好きだ。ランタンボールも大好きだ。タージ・マハルにも行った。だから、率直に言って、この国が大好きだし、この国を知り、旅するために時間を費やす価値がある。

何を探しているかによります。というのも、私のカントリーマネージャーはeBay Indiaのナンバー2で、OLX IndiaのCEOになりました。私のカントリーマネージャーはeBay Indiaのナンバー2で、OLX IndiaのCEOになりました。でも、デリーは私が遊びに行きたい場所のリストには入っていないでしょう。

今、インドのベンチャーキャピタルは爆発的に成長している。完全に破竹の勢いだ。インドは成長しています。私たちはZyodという会社に投資しています。この会社は、アパレルメーカーがヨーロッパに商品を販売する際に、プロトタイプの作成や、税関や支払い、顧客探しなどのサポートをしています。

これがメガトレンドです。インドのベンチャーキャピタルは爆発的に成長しています。もちろん、問題は東南アジアです。そうですね。そうですね。そうですね、ベトナム、インドネシア、マレーシア、フィリピン、私たちはFEBEという友好的なファンドに投資しています。でも、東南アジアでベンチャーキャピタルが爆発的に増えるとは思っていません。

間違いなくインドだと思う。インドが次の波になる。すでにそうなっていますが、東アジアの他の地域はまだそうではありません。

ルイス話がそれました。 [00:55:48]どうやってフランス訛りをなくしたのか知りたい。その秘訣は？ だから言語というのは、すべての言語がZIPFの法則と呼ばれる数式に従っていることに、人々は気づいていない。

英語で最もよく使われる単語のZIPFはthe、T-H-E。使用されている単語の4％である。英語で2番目によく使われる単語はその半分。100番目によく使われる単語はその100分の1。20,000番目によく使われる単語は20,000番目によく使われる単語である。つまり、nの和は無限大の1乗に等しいので、1乗÷nのべき乗ということになりますね。

例えば、言語の上位15語、100語、約15％、言語の上位300語は、言語の上位1500語、99％の95％です。ですから、率直に言って、500語でも覚えれば上出来です。ほとんどの博識な知識人は、ニール・ファーガソンのような人を思い浮かべればわかると思いますが、1日に300語しか使いません。

率直に言って、300語覚えれば上出来です。プリンストン大学に入学したとき、私は17歳だったのですが、フランス訛りの強い話し方をしていて、みんなにバカにされていました。私は数学と経済学を勉強しようと決めた。そして、あまり相手にされなかった。こんな風に始めたから、みんなは私のことを実際よりも頭が悪いと思ったんだ。

そして、もしアメリカが私の経済的運命の未来であるならば、英語を完璧に学ぶ必要がある、と思ったんだ。そこで私がしたことは、英語で頻度の高い順に上位1500語を取り上げたことです。当時はオンラインではなかった。今はGoogleでもGPTでもできる。当時はプリンストンにあるファイアストン図書館で資料を探さなければならなかった。

そして、それぞれの音節を分解して、音を再現し、その音を再現するために口をどう動かすかを正確に理解するんだ。単語を作るんだ。エゴ・ドビーのようなものですね。数学の場合。

例えば英語ではT-Hの音は舌を歯と歯の間に挟んで発音しますが、フランス語にはそのような音はありません。だから「the」、「thus」、「therefore」、「that」、そして繰り返し練習するうちに、「the」、「thus」、「therefore」、「that」、あるいは「Hs」になった。だから、“ah, he add the out in the amptons“は “Harriet has house in the Hamptons “になる。

そこで私が行ったのは、1日1時間、1日2語、自分の姿を録音し、仕事を機械的に見て、それを再生し、シミュレーションのような非常に科学的で数学的な言語学習法を再現できるようになるまで続けた。未来、過去、現在を表現する方法も学んだ。そして質問の仕方も学んだ。

簡単な文法ですね。例えばフランス語のように、時制などがありますよね。でも、実は全部は必要ないんです。必要なのは、質問をする過去のポイントを表現する1つの方法です。そして、それをアメリカでのフィードバックと組み合わせて、80年代以外の数字文学の英語のクラスを取りました。

2年も経たないうちに、私は英語を完璧に習得した。だから19歳までには上達した。それからずっと勉強を続けている。新しい単語を追加するときは、多読をしているからね。発音を知らない単語がたくさんある。だから、どんどん語彙を増やしていくんだ。ちなみに、これは他の言語でも使っていることなんだ。

スペイン語も流暢に話せる。北京語もそれなりに話せる。習ったときは流暢に話せたしね。長い間練習していないけど、今でも北京語はそれなりに話せる。だから、このアプローチはどの言語でも有効なんだ。でもね、一番楽しくないし、たくさんの献身が必要なんだ。

人はよく言う。言葉を学ぶことも、ダンスを学ぶことも、絵を描くこともできない。そんなことはない。あなたは何でもできる。興味を引かれないから、上手になるための時間を割かないことにしている。忙しすぎるとか、そういう理由で。でも、やりたいことは何でもできる。

ほとんどの人は時間を割きたがらない。だから、ほとんどの人は私たちのところに来ている。もしあなたが男で、かわいいフランス語のアクセントを持っているなら、”女は誰だ？”と思うだろう。

でもそれは、私が最適化していたことではなかった。私が最適化していたのは、自分のスタートアップを売り込みに行き、資金を調達し、ビジョンや従業員、創業者、投資家、プロセスなどを売り込むときに、どうすれば最も説得力のあるピッチパーソンになれるかということだった。

だから、完璧なアクセントの英語を学びたかったんだ。デートに行って女性を口説くには、比較的に不利になるかもしれないけれどね。しかし、それは人々が喜んでする努力のようなものだ。やろうと思えばできる。

Liz:[01:00:52] 気候関連の投資機会について、あなたのターゲット・リストには何がありますか？ まず第一に、私は気候に関して非常に楽観的です。バッテリーのコストが下がり、ソーラーパネルのコストが下がり、ヒートポンプなど、私たちのシステムのグリーン化を爆発的に進めている技術のほとんどが下がっている。今、私が気に入っているのは、ついにソフトウェアがこのカテゴリーに参入してきたことだ。

以前は、工場を開設するには何十億ドル、何億ドルという資金が必要だった。でも今はマーケットプレイスを作ることができる。私たちが投資しているのは、テトラのような企業です。テトラはボストンを拠点とするマーケットプレイスで、ヒートポンプの交換やエネルギー効率の改善を支援しています。つまりマーケットプレイスであり、酸のようなモデルであり、気候変動運動に沿ったものなのです。その昔、ヒートポンプの交換を業者に依頼しようと思えば、Angie’s ListやThumbtackを利用した。写真を撮ったり、要望を伝えたりして、業者が来て見積もりを出す。

あなたは選び方さえよく分かっていない。選んだら、たいてい過剰請求される。思ったより時間がかかる。がっかりするし、つらい。とても辛い。それはあなたにとっても辛いことだが、10人来て1人しか仕事をもらえなかった人たちにとっても辛いことだ。

テトラは、写真を数枚撮るだけで、プロセスを自動化してくれる。最高の業者を選んでくれる。そして、これが作業内容で、これが金額です、と言ってくれる。何もなければ、その金額を支払うことになる。そしてその人を派遣する。そして、その人を派遣する。

私たちは太陽光発電のマーケットプレイスに投資したり、送電網管理に投資したりしています。マーケットプレイスというのは、テスラ車のバッテリーをグリッドに接続したり、グリッド用の余剰電力を急増させたりするようなものです。つまり、こういったソフトウェア・タイプの企業がたくさんあるのです。だからチャンスはたくさんある。

ああ、2つ質問がある。まず最初にお聞きします。 [01:02:55]やりたかったグリーンランドでのロングハイキングはできた？ 私はオランダの小さなマーケットプレイスにいて、前回は少ないセラーをオンボーディングし、すべてのセラーが私たちのプラットフォームで適切な収益を確保するためのヒントを提供しました。

じゃあ、僕は何をしたんだ？まあ、グリーンランド旅行はやらなかったから、グリーンランド旅行はやりたかったんだけどね。テニス肘のせいでトレーニングはできなかった。旅行のためにフィンセでトレーニングすることができなかったんだ。だから、その旅は20年、2026年になるはずだったんだけど、おそらく27年か28年に遅れるだろうね。また、いろいろな理由でグリーンランドに移住することも考えていたんだけど、未定だ。

世界から切り離されるのが好きなんだ。私たちは一日中WhatsApp、iMessage、電報、シグナル、Eメールが飛び交うハイパーコネクテッドワールドに生きている。常に忙しい。そして、完全にグリッドから外れた場所に行くと……。週に10日、2週間、ミーティングもなければ、WhatsAppもない。

本当に特権だよ。心がリセットされるんだ。その瞬間、自分がどれだけありがたい存在であるかを思い知るんだ。ウンコをしたくなったら、シャベルで大きな穴を開けて、戻ってきたら電気もお湯もトイレもあるし、素晴らしい食べ物もある。

つまり、感謝の気持ちを行使することだ。マインドフルネスのようなものだ。ヴィパッサナー・リトリートでは、1日に何時間も活動するような瞬間に、自分の考えと1人で向き合うことが多い。それが大好きなんだ。もっと多くの人が、より長く断絶する方法を見つけるべきだと思う。

彼らの精神的な健康にもいいし、彼らが今どのような状態にあるのかを理解し、絆を取り戻し、素晴らしいアイデアだと思う。だから、寒くても暑くてもやっている。肘を治さないといけないんだけど、それはいつになることやら。

[01:04:59] 短期的な収益と長期的なブランドの信頼について、何かヒントや意見はありますか？

たぶん質問を聞き逃したと思う。そこに戻ります。マーケットプレイスを始めるとき、セラーを高度にキュレートしたいと思うでしょう。最大の間違いは、セラーが多すぎて十分な需要がないことです。

そのため、彼らの多くは婚約することはない。そしてその多くは質が低い。ですから、あなたがしたいことは、可能な限りベストセラーをキュレートすることです。そして、彼らに需要をもたらす。それがうまくいったら、さらに数人のセラーを獲得することができる。でも私は、セラーの質は絶対に厳選します。

そうでなければ、非常に悪い経験をしてしまうことになる。悪い経験をすれば、市場の魔法が使えなくなる。人々は離反し、離れていき、あなたを使い続けることはないでしょう。

Green’s 18:[01:06:03] もしあなたが今、Zingyのようなテック企業を作っているとしたら、BeRealのように創業者が5億ドルの出口から本当に利益を得たケースを知っていても、VCを早期に調達しますか、それともブートストラップしますか？

もちろん、その答えは「場合による」だろう。ジンギーはVCから資金を調達しなかった。2001年のことだった。私はVCから資金を調達したかったのですが、ハイテク業界は崩壊していました。どのVCに電話しても、「私はBDCの通信会社を作っているんです。

そして、MCIのような通信会社はすべて潰れてしまった。私はその文章を最後まで書き上げなかったと思う。必要に迫られて、ゼロから会社を立ち上げることになったんだ。つまり、27回も給料を未払いにして、ニューヨークに住んで、1年半の間、1日2ドルで、オフィスのソファで寝ていた。本当に大変だったし、悲惨だった。

資金を調達したかったけど、できなかった。でも、最終的には会社のほとんどを所有することができた。問題は、資金を集めすぎないことだ。資本効率を上げようとすれば、数十億ドルのイグジットがあっても、ほとんど儲からないこともある。資金を集めすぎて、途中で略奪しすぎて、期待した評価に成長しなかったからだ。

先ほど、創業者が犯す最大の過ちのひとつは、高値で資金を調達しすぎることだと述べた。そうすると、撤退するときの価格が劇的に高くなり、すべての星が揃うとは限らないのでリスクが高い。その結果、5億ドルの出口を手に入れても、ほとんど儲からないこともある。

初めて創業する人が、あるVCから5,000万ドルとか1億ドルを3億ドルで投資すると言われ、他のVCからは2,000万ドルを8,000ドルで投資すると言われる。あなたは、ああ、もちろん1億を受けるべきだ、と思うだろう。というのも、もしあなたがその前のケースで実際に資金を必要としていなかったとしたら、最低でも4億ドルか5億ドルの資金を用意しなければならないからです。

適切な金額、適切な価格で資金を調達しなければ、実際にアンダーや基本的な成果を減少させることになりかねません。さて、ブートストラップできる会社もあれば、ブートストラップできない会社もありますよね？例えば、顧客獲得やサーバーなどのために資金が必要な場合、資金が必要になります。

しかし、私なら資本効率を高めるようにする。プレシードが100万ドル以下、シードが200万ドルから400万ドル、Aが700万ドルから1,000万ドル、あるいは7,200万ドルから1,200万ドル、Bが1,500万ドルから2,500万ドル、そうすれば利益を出せるでしょう。数千万ドル、数億ドルの資金が必要なビジネスは避けたいですね。

ニコル: [01:08:39] プロダクト・マーケット・フィットを見つけたホームケア・マーケットプレイスの創設者に、どんなアドバイスがありますか。|にできるようにあなたがそれをすることができます本当に出くわすことあなたは、実際には私たち約束、誰でも素早くはちょうど無視これらの一見正確にどのように{}人のことを忘れることができます。

まるでシードカンパニーのように育て上げ、再び軌道に乗せるためには、子牛のリセットなどを行う必要があるかもしれません。収益性を重視するあまり成長できていないのでしょう。ベンチャー企業という感じもしないし、ライフスタイル・ビジネスという感じもしない。

だから、あなたはどちらかの方法を見つけるんだ。資本があれば、半年間とか、前年比200％とかで成長できることを示す。あるいは、リセットするために必要なことは何でもやって、シードラウンドを再募集して、前の株主が全滅しても、それが来たことを証明する。

つまり、もう一度やり直せるようにキャップテーブルをきれいにするんだ。私たちは何度かそうしてきました。カナダのクラッチという自動車市場で、7億ドルの評価を得ていました。それは壁にぶつかりました。投資家は次のラウンドをやりたがらなかった。

5プレで完全にリキャップした。先行投資家を一掃したんだ。その人たちは資金を投入した。それで、15から5プレに再投資しました。創業者を略奪したので、創業者が30％持っていたところを有効な30ポストくらいにして、会社を再スタートさせ、今は非常にうまくいっています。

ですから、やり方はあります。今期は前四半期比で40％の成長ということですが、規模はどうでしょうか？GMVがどの程度なのか分かりません。月に100万GMVというのは違いますよね。15万ドルなのか、1万5千ドルなのか。だから、それに基づいて、答えは少し異なるかもしれませんが、もし資本が必要だと考えるなら、私なら、会社の資金を得るために必要なことは何でもします。

[01:10:55] AI、特に消費者の利用における今後の大きなトレンドは何でしょうか？

AIがあらゆる分野で世界を席巻しているのを誰もが目にしている。そして、人々が過小評価していて、私が巨大になると思っているのが人型ロボットです。今、BMWの工場でロボットが連鎖しているように、AIが産業界で役割を果たし始めている姿のような企業がたくさんあります。彼らは倉庫で人間の労働者を置き換えるような契約を結んでいます。倉庫でピッキングや梱包を行い、UPSドライバーや宅配ドライバー、FedExなどに荷物を届けるのです。こういったことは、みんなが思っているよりもずっと身近なことなんだ。では、いつ消費者の家庭に届くのでしょうか？

2年後、3年後、4年後のバージョンは富裕層向けだと思う。しかし、5年、6年、7年後には、このようなものは十分に安くなり、より多くの人々が持つようになり、10年以内には普及すると思います。もちろんです！

だから、おそらく人々が過小評価している人型ロボットのカテゴリーは、人々が期待しているより最近の未来にやってくると思う。

ところで、創業者が出資するというのは素晴らしいアイデアだ。つまり、完全にブートストラップした会社でも、株式のほとんどを自分で所有することができ、ベンチャーキャピタルは必ずしも必要ではありません。つまり、先ほど誰かに聞かれたのは、ブートストラップとベンチャーキャピタルのどちらを調達するべきか、というような質問です。

私が考えるに、増資をする場合、希薄化を伴う。仮に25％の希薄化を伴う増資をするとして、25％の希薄化の方が25％よりも多くの価値を生み出せるだろうか？そうでしょう？会社の価値が4倍になるとして、25％の希薄化を行ったとしたら、それは完全にやる価値がある。

だから、そういう風に考えているんだ。そうだね。クラッチは素晴らしいよ。カナダのカーヴァナだ。彼らは、クラッシュしている。

[01:13:12]個人あるいは小規模の小売店にとって、今日サブスクリプションを支払う価値があるAIツールはどれだと思いますか？ ニーズによるね。確かに私はGPTを全てに使っているし、そのためにお金も払っている。

でも、Dall-Eを使って画像を作るだけだから、Midjourneyを使うのもやめたんだ。ウェブサイトを作りたいとか、おそらくLovableにお金を払いたいとか、基本的なコーディングをしたいのであれば、僕はCursorにお金を払う。そんな感じだ。正直、GPTで十分でしょ？僕は100パーセントGPTを使っている。

[01:13:49]収益を上げる前のスタートアップの創業者に求めるものは何ですか？ 私は通常、収益を上げる前のスタートアップの創業者に資金を提供することはない。私は、製品のマーケット・フィットが欲しいのです。だから、私はあなたがそれを理解することを期待している。純収益で1万5千ドル、2万ドル、3万ドルといった具合に、ある程度の資金を一緒に使って、組合経済が機能していることを示す。

私がそれをする唯一のケースは、あなたが2度目に成功した創業者である場合です。あなたがやっていることが好きで、あるいはあなたの経歴が並外れたもので、創業者としての賭けに出る価値がある場合です。しかし、それ以外では、私はおそらく収益前のスタートアップはやらないでしょう。しかし、もしあなたがOpen AIを開発した最初の人物のような人で、それに関連するものを開発しているのであれば、そうですね。

NotionXarma： [01:14:34] VCがピッチデッキを見て一番がっかりすることは何ですか？また、最大の青信号は何ですか？VCの人たちとコールド・コネクティングする際のレッド・フラッグは何ですか？どのようにアプローチすればいいのか？

VCの人たちとコールド・コネクティングする際の赤信号、私はこのようなメッセージをたくさん受け取る。いいアイデアがあるんだ。デッキを送っていいですか？

ねえ、すごいアイデアがあるんだ。フィードバックをもらえないかな？返事もしないで。あなたは私を困らせている。はい、興味ありますって言わなきゃ。デッキを送ってくれ。私はこういう人間です、というメッセージを送ってほしい。私の経歴、今作っているもの、私が持っている牽引力、そしてこれがデッキです。

そうすれば、ちゃんとした返事が返ってくる。デッキを送ろうか？いや、わざわざ返信する気もない。あなたのせいで大変なのよ。時間がないんだ。一日に300通も来るんだ。さて、デッキそのものと、パーフェクトなデッキがどんなものか、ユニコーンを使ったエピソードを紹介しよう。

ええ、どんなアイデアを持っているのか、チームの背景は？製品は何ですか？市場にもたらすソリューションは何か？あなたが持っている魅力は何ですか？あなたが使おうとしているビジネスモデル、資本の使い道は？でしょ？とてもシンプルだ。それがなぜ魅力的なアイデアなのかを示すために、10デッキ、10ページ、あるいは15ページくらいが必要だ。

大きな赤信号はない。繰り返しになりますが、一般的に、私は小規模ではなく、ローンチ後、収益後、製品市場適合後のものを好みます。明らかに私はシード投資家です。しかし、アイデアだけではありません。

ここで追いついたと思う。では、先ほどの、メールで提出されたメッセージに戻ります。なぜかジャンプしてしまうので注意してください。

アンドリューだ。 [01:16:17] リスクとクロスオーバー・ファンドについて教えてください。 アンドリューは、クロスオーバー・ファンドのアイデアをとても良いと考えているようだった。実際、クロスオーバー・ファンドがそんなにいいアイデアだとは思えない。

クロスオーバー・ファンドとは、プライベート・マーケット、つまりIPO前のレイト・ステージ（後期段階）に投資するファンドである。そして公開市場にも投資する。21バブルの頃にこのような投資を行っていたのは、フィデリティ・コード2などがほとんどだった。どうせ上場するんだから、と。これらの企業が上場したら、プライベート・プレイに投資しよう。

彼らは個人投資家としてはお粗末だった。彼らは払い過ぎたし、自分たちが何をしているのかよく理解していなかった。そして、個人投資で成功するための重要な要素は、株式公開側とはかなり異なります。私たちFJラボの哲学のひとつは、会社が上場した瞬間に、通常6ヶ月間ロックアップされていたものを、ロックアップが切れた時点ですべて売却することです。

私たちがすべてを売却する理由は、その会社をもう信じたくないということではなく、創業者への独自のアクセスを失うからです。上場する前なら、CEOを呼び出して、やあ、調子はどうだい、何か手伝えることはあるかい？等々。上場した途端、独占的な情報は一切提供できなくなる。

そうして私は、巨大企業のほんの一人の一般投資家になってしまった。私には何の強みもないから、売るつもりだ。フィデリティはこの会社の株を何十億株も持っている。アトラスはそれをカバーしている。それが彼らの方針だ。だから、クロスオーバー・ファンドというのは、一般的にはあまり素晴らしいアイデアとは思えない。

今は、ずっと持ち続けたいと思う会社もある。その通りだ。FacebookやGoogle、あるいはOpenAIを持っているのであれば、ずっと持っていても意味がない。多くの企業はそうではない。上場すると、成長率が変質する。もはや前年比100％の成長はない。

成長率は15％、10％だ。それは私のプロファイルに合っていますか？ベンチャー投資家なら、10倍で30％の複利効果を得たいところだが？そんなことはない。だから、私は売ることにとても満足している。ほとんどのファンドは、異なるカテゴリーのファンドをクロスオーバーさせるべきではないと思う。私はセコイアを持っていますが、セコイアが終了したら、クロスオーバー・ファンドになってしまいます。一度上場したら保有し続けたいし、いくつかの銘柄はいいし、それをやるだけのスケールのチームもある。しかし、一般的にはあまり良いアイデアだとは思わない。

ダン：インドからロンドンに戻るフライトで、スターリンク経由で聞いている。 [01:18:43] インドのVCのビジネスチャンスについて何か見解はありますか？

インドもすごいですよ。今、製造業が爆発的に増えています。

私たちは、メーカーが技術系企業でなくてもVCの支援を受けられるかどうかを考えています。インドのD2C企業について考えています。中小企業への支援も考えています。最後はもちろんコア・フォーカスです。しかし、インドのVCは、名前を変えただけのマトリックスが増えています。

エクセル、セコイア、そしてもちろんネクサスのような地元企業もある。とても巨大で、成長している。

[01:19:29]私はC-suiteをもう一人雇うだけの利益がある。CTOとCFOの間で行き詰まっている。両方を雇う余裕はありません。しかし、財務責任を負い、仕事量を減らし、売り手と税務当局の質問に答えてくれる人が必要です。また、ITインフラのために24時間365日誰かが必要なので、CTOも非常に重要です。今、ITプロジェクトをリードしている私自身は、何もコーディングできません。基本的なIT知識はある。

それは場合によるね。技術系スタートアップを立ち上げようとしているのなら、CTOが必要かもしれない。もしあなたが技術系スタートアップを立ち上げていなくて、財務的な仕事などをしているのであれば、何が一番アップロードされるでしょうか？もちろん、すべては費用対効果の分析ですが、あなたの時間を最も解放し、どこかでより多くの価値を生み出すことができるという点で、あなたにとって最も付加価値のあるものは何だと思いますか？

私がここで読んでいる内容からすると、それはCFOかもしれませんが、ビジネスのタイプにもよりますよね？もしあなたがAIスタートアップを立ち上げようとしているなら、CTOになるのは明らかだ。

[01:20:23］アラン（フランスのユニコーン）のように、5億ユーロを調達して10年近く経つが、いまだに採算が取れず、厳しいマージンで運営され、45億ユーロの評価を受けている企業の将来をどう見ていますか？

私はアランが何をしているのか知らないので、意見を言うのは難しい。

VCはいずれ、キャストアウトを推し進めるつもりなのだろうか？それとも、私が何かを見逃しているのだろうか？

わからない。しかし、高すぎる資金調達、高すぎる価格、そして利益を生まない企業というのは存在する。ミストラルも同じカテゴリーに入るかもしれない。

MistralがOpenAIや他のみんなに勝てるとは思えない。彼らは莫大な評価額を上げ、利益を上げていない。技術的にはユニコーンであるにもかかわらず、彼らはまだゼロなのでしょうか？もちろんだ！その会社について意見を言えるほど知らないので、わからない。

[01:21:15] あなたから見て、今日、フリーランスのコンサルタントが最も売りやすいスキルやサービスの種類は何ですか？

コンサルティングで問題になるのは、自分を雇ってくれる人を見つけることだ。つまり、どこにコネクションがあるのか、誰を顧客として獲得しやすいのかによります。AIの効果的な使い方を教えることができる法人顧客がいるとすれば、それはおそらく、すべての企業がAI戦略を持つ必要があり、大企業は何をすればいいのかわからないという、今まさに成長している大きな分野でしょう。

フランステレコムのようなところでは特にそうで、AIをどのように導入すればいいのか、営業担当者やカスタマーサービス担当者はどのようにAIを使えばいいのか、どのようなツールを使えばいいのか、どのように使えばいいのか、などなど。そのため、おそらくフリーランスのコンサルティングのカテゴリーが増えるだろう。

しかし、もしあなたがプロのデザイナーなら、自分でデザインするスキルを身につけ、プログラマーはプログラムを作る。

メールで質問されたことに戻るわけだ。 [ 01:22:20] Ask me Anythingで、3年から5年のビットコインの予測をすると、2030年にはいくらになっているでしょうか？

何とも言えませんよね。というのも、ビットコインはデジタル・ゴールドだからです。デジタル・ゴールドには役割があるのでしょうか？もちろん、金には世界における役割があります。アルゼンチンやベネズエラ、率直に言って中国や資本規制のある場所に住んでいる場合、恣意的に資産を没収された歴史があります。

つまり、固定為替レートか、貯蓄資産を没収されたんだ。あるいはインフレ率が高い場合、昔のジンバブエやベネズエラのようにね。ダイヤモンドで貯蓄するのは難しいでしょう？盗まれる可能性もある。盗まれるかもしれないし、価値が変わるかもしれない。実際の現物の金は、重いし、大きいし、盗まれる可能性もある。

だから実際に貯蓄の仕組みがある。とても理にかなっている。もし私がこれらの国にいるとしたら、ビットコインをたくさん持つでしょう。おそらくその方が簡単だからです。USDCやUSDTも持つだろうが、これらの国で安定したコインは非常に理にかなっている。

ビットコインは何も得ることはできないが、価値の保存手段として、また、その地域の通貨よりも安定した方法で交換することができるため、有用である。しかし、ビットコインの将来的な価値は？本当に需要次第なのだろうか？ビットコイン自体には、美術品のような金のような利回りはない。人々が価値があるとみなすから価値がある。

つまり、完全に需要と供給の力学によって動いているんだ。人々がそれを求めれば上がり、求めなければ下がる。不換紙幣や政府が過剰な支出をする世界では、不換紙幣以外の資産の価値が上がると想像しています。そうだね。10万ドル、50万ドル、100万ドル。

そうだね。1,000万ドルの可能性もある。しかし、それは一般的なマクロと政府が行う不換紙幣の選択次第だからです。私はそれを測っているわけではないし、それは私が投資している暗号の種類でもない。私が投資しているのは、実際のビジネスモデルとユースケースを持つ資産だ。

io.netでは、世界中のゲーマーのGPUをすべて使って、AIシミュレーションを実行するための代替手段を作っています。AWSやNVIDIAのデータセンターとは異なり、私はAaveに投資しています。買い手と売り手がいて、手数料を取るので、ビジネスモデルがある。

あるいはUniswapのようなビジネスモデルがある取引所。だから私は、ビットコインのようなものよりも、そちらに投資している。しかし、ビットコインには価値がある。特に先進国以外では、貯蓄メカニズムとして有用だからだ。

私が作っているのはミダスという会社だ。ミダスの主な価値は、アメリカやヨーロッパの一部のような伝統的な欧米諸国以外の人々が貯蓄商品を利用できるようにすることです。つまり、SDCとSDTをゼロで運用する代わりにTを運用したり、Tビルを購入したり、さまざまなタイプの利回りのファンドを購入したりすることができるのです。

そして最終的には、S&P500、債券、金、Vixなど、何でもローンチするつもりです。私のMIdasは暗号通貨用のRobinhoodで、ワンクリックでウォレットを接続し、様々な資産を購入することができます。今は3つのファンドがあります。利回りを再生する3つの商品があります。

将来的には、規制違反のシートが変わってはならないため、現在アメリカでは入手できないが、本当にうまくいっているものがたくさん出てくるだろう。率直に言って、必要性は低い。ロビンフッドに行けばいい。ソックスでもEトレードでも何でも買えますから、必ずしもこれが必要なわけではありません。でも、私たちはこれを立ち上げるつもりです。その時が来れば、チェーンにはたくさんの資本があります。私が興味があるのはそのことです。

[01:26:35］WorldCoinのような取り組みをどう思いますか？ ワールドコインを知らないのでノーコメント。

[01:26:43] ドミンゴ共和国でのシャットアウトの話が大好きだ。他にもアドレナリンが出るような冒険談はありますか？

マウンテンバイクでコスタリカを東から西へ横断したんだ。大西洋から太平洋に向かい、ガイド、テント、寝袋、浄水器を持ってマウンテンバイクで走ったんだ。そして途中でラフティングに行くことにしたんだ。クア川でラフティングをしたんだ。

だから問題ない。クラス3でもクラス4でも何でもいい。ある時点で水位が高くなった。泳ぎが得意なら、急流を体を使って泳げるよ。水位は十分高いから、どうせぶつからないよ。それで僕は海に入って、泳ぎ始めたんだ。

それで私は、うーーん。そして突然、私は渦に巻き込まれ、そのまま川の底へと落ちていった。そして、実際に私は、肥大呼吸をして脳と血液に酸素を供給すれば、長い時間息を止めることができるんだ。6、7分は息を止めていられる。何もしないで安静にしているときは、たぶん3分くらい。心拍数が上がるんだ。川底に投げ出され、身動きがとれない。渦から抜け出そうと必死に横を通ったけど、動くことは不可能だった。水中の酸素は限られているし、パニックになったら死んでしまう。

息を止めよう。私がどこにいるか言ってみよう。救命胴衣がある。肺には空気がある。熱力学的に、この渦巻きが不安定であることは分かっている。彼らは、彼らは持続可能ではなかった。そこに留まることはできない。いつかは止まる。私は浮力があるから、私の頭は水面を横切る。

戻って浮くよ。ところで、ラリーが水中にいるとき、いかだが見えた、他の人たちも見えた、みんな行ってしまう、そして私はその川の底で立ち往生している。だから息を止めて、息を止めて、息を止めて。どれくらいの時間だったのか見当もつかない。何時間にも感じたけど、きっと数秒だった。

そしてある時点で、もう我慢できなくなった。水を飲み込んで吐いているのを見たんだ。溺れる第一段階のようだった。そして、それを通り過ぎようとしたとき、私の頭は水を横切った。そう、20年前のことだ。でも、それよりも少ない18年前だ。今、生きていることがとても幸せだ。

本当に危なかった。私も20フィートの崖から頭から落ちた。ヘルメットなしのエクストリーム・スキーで、底には岩しかなかった。2つの間にね。そこに岩があった。頭の中に岩があって、その間に落ちて、ちょうどひとつの場所に落ちた。パウダーがあって、ブープがあって、何もなかった。

そして、私はこのように激しく震えていた。私の歯は、他の多くのパラレルワールドのように割れていた。そしてマルチバース、私は死んだ。19歳だったと思う。親父が安物のビンディングを買ってくれたんだけど、そのビンディングを横切るときに横方向の圧力がかかったんだ。

氷河に行くために横断し、スキーをしようとしたら巨大な崖があった。ブーツがスキーにかかる横方向の圧力で、両方のビンディングがカチッと音を立てて、それで真っ逆さまに落ちたんだ。それで大声を出したんだ。長い間、激しく震えていた。呼吸を整えるのに時間がかかった。

スキーを履いて、下まで行った。一番高いエア・ビンディングを買いたかった。そしてまたスキーに戻った。そうしないと、トラウマを作りたくないんだ。

ダン・ジョーンズ [ 01:30:27] リピーターと初めての創業者のどちらがいいのか？リピーターの経験とリターンに相関関係はありますか？

私がリピーター創業者を好きなのは、リピーター創業者には2つのタイプがあるからだ。最初に失敗したリピーター創業者だ。彼らは通常、他人の金でやってはいけないことの教訓をすべて学んでいるからだ。そして、彼らはアイデアのタイプを学んでいるので、例えば、あまり多くの資金を調達しないとか、あまり高いレースをしないとか、そういったことを学んでいるので、彼らは成功する確率が最も高いのです。

私が経験したどの創業者も、初めての現場の創業者だ。度目の創業者は、1度目とは違って大きな成功を収めている。彼らは、よし、私は成功した。大きくなるか、家に帰るかだ。平均リターンは1回目の創業者と同じですが、1回目に失敗した2回目の創業者は、1回目の創業者よりも高いリターンを得ています。

失敗した2回目の創業者も、1回目に大成功した創業者も、1回目の創業者と同じリターンを得ている。なぜなら、彼らは成功すると、非常に大きな成功を収めるからだ。しかし、より多くの場合、彼らはよりクレイジーで大きなアイデアを追い求めるために失敗する。そのため、成功したときの失敗率が高くなるのです。

そして、しかし、リターンは同じなので、私は3つとも好きだ。私は初めての創業者が好きだ。もし彼らがまだハングリーで、クレイジーになりたいのなら、最初に成功した2回目の創業者が好きだ。そして、できれば他人の金で学んだ失敗した創業者が好きだが、もし彼らが私を正しく扱ったと感じるなら、私自身の初めての失敗した創業者を支援する。

もし彼らが失敗の理由を理解していれば、ああ、製品市場に適合するものを見つけられなかったんだ、となる。何がいけなかったのかをよく考えていて、二度と同じことが起きないように対処しようとしている。そう信じることができれば、私はまた彼らを支持してもいいと思う。

Yamini:[01:32:22] 前の質問と同じようにファッションの観点からですが、VCとして資金を見つけるのが難しい、あるいは躊躇するのはなぜだと思いますか？ FJ Labsにはアプローチできます。LinkedInも試しましたが、うまくいきませんでした。

私にInMailを送ってください。でも問題は、私たちはすでにVintedの投資家であり、Pickleの投資家でもあるということです。

それに、もうひとつ、覚えていないのですが、アメリカのファッション・マーケットプレイスにも投資しています。ですから、投資する可能性は低いです。GMVで月に数十万ドル（数千万円）の売上があるような、実際に牽引力のある企業であれば、間違いなく投資します。もしゼロなら、おそらく無理でしょう。InMailを送り、ドキュメントを添付し、トラクションを記載すれば、問題なくInMailを通過するはずです。

しかし、私たちが投資する可能性は今、負荷がかかっています。今、VCやファッションへの投資意欲はあまりありません。ファーフェッチやポッシュマークは、本当によく扱われています。だから、人々の注目を集めるには、本当に何か違うものが必要なのです。

グリーンズ[精神的に安定していること、極度のストレスに対処できること、それともまったく別のことですか？

IQではないと断言できる。頭がいいのは素晴らしいことだが、頭がいい人ほど完璧な答えを求めるものだ。

必要なことは2つあると思う。野心、野心的でない人がたくさんいるからね。創業者になりたいのであれば、野心が必要です。そして気概と粘り強さ。マッキンゼーやハーバード・ビジネス・スクールに通っていても、実は気概と粘り強さを持ち合わせていない。

うまくやるということがどういうことなのか、非常に明確な枠組みがある。卒業生総代みたいな人も何人かいた。マッキンゼーからHBSまで、クラスのトップで。そして、スタートアップのために資金を調達しに行き、歯ぎしりされ、製品マーケットフィットを見つけられず、うまく対処できなかった。

彼らは人生で一度も失敗したことがない。だから実際に失敗すると、それに対処できない。だから、グリッドと粘り強さを混ぜた野心が必要なんだ。ノーと言われたらノーとは言わない。ガラスを食べることも厭わない。ノーと言われ続け、解決するまでドアを閉められ続けることも厭わない。

もちろん、人前で話したり、セールスをしたりするスキルも役に立つ。自分のビジョンを効果的に伝えることができれば、資金調達も容易になる。チームを集めやすくなり、PRを獲得しやすくなる。そして、カテゴリーを理解しているからこそ、実行する方法を知っていれば、もっとうまくいくはずだ。

だから、あなたはビジネスを構築し、BD取引を成立させる方法などを知っている。ですから。この4つが最も重要なことだと思います。それ以外のことは、もちろんIQが高いのはいいことですが、人生の成果という観点からは、最終的にはそれほど大きな違いはありません。

そうだね、この4つが私が最も重視するところかな。僕は今、情緒的に安定している。でも、スティーブ・ジョブズみたいに傲慢で怒りっぽい人もいる。彼が情緒的に安定していたかどうかはわからないけど、僕たちはトラヴィスだ。でも、その方がいい。

私の哲学は、アホの背中を押すな、ということだ。人生は短すぎる。一緒に働きたい人とだけ働きたい。だから成功の邪魔にはならないけど、僕と仕事をする邪魔には絶対にならない。優しくて愛情深い人であってほしい。

[01:36:11] 45分間、私が持っているすべての質問を持っていけるように、ニューヨークでランチを開いていただけませんか？

通常、その答えはノーだろう。だって時間がないんだもの。そうだね。問題は、1日に300通のメールを受け取ること。電話も毎日8～14件かかってくるんだけど、そのほとんどが30分程度のもので、私自身とても忙しいんだ。だから、1対1で45分というのは、ほんのわずかな時間なんだ。

ところで、これが私がファブリーズAIを作った理由の一部だ。こうすることで、人々は交流することができ、私の時間を必要とすることなく、多くの同じアドバイスを得ることができる。ですから、あなたが実際に何かを作っていて、私が支援することに興味があり、今すぐアクション・アイテムがあるのでなければ、答えはノーでしょう。だから、もしあなたが投資先を探しているのなら、可能性は低いかもしれない。

ただの世間話なら、時間がないんだ。私の人生は忙しすぎる。でも、仕事もプライベートも、3歳と1歳の子供がいる今となっては……。

アヨラオルワ。オーケー、申し訳ない。 [01:37:13] レトロなブーツやキット、記念品など、サッカーに特化したマーケットプレイスに取り組んでいます。あなたの経験では、このようなニッチなマーケットプレイスがブレイクし、世界的に大きくなるのはなぜですか？

まず第一に、グローバルに展開するのと、アメリカ国内だけで展開するのとでは、私は違うと思います。もしあなたが、そのカテゴリーや売り手、そしてあなたが構築しているものが本物であり、人々の心に響くものであれば、それはあなたがその品質を確認しているからです。

カテゴリー構造は、eBayやFacebookのマーケットプレイスなどにあるものと、よりニュアンスが異なります。その方が成功する可能性が高い。さて、私なら、まずカテゴリーのベストセラーを探し、「これは私が作りました。あなたにぴったりです。あなたの商品を持ってきてください。

十分なバイヤーを集めたい。しかし、私なら、キュレーションされた質の高い供給を得るだろう。SEOでGoogleにインデックスを付け、AEOやエージェント・エンジン最適化でエージェントにインデックスを付け、LLMを獲得する。マーケティングにお金をかけ、それがうまくいくようにする。だから、私ならそうして、それを構築していくだろうと思う。

そして、それはこれまでに何度も成功してきた。グッズのTCGプレイヤーとか、マジック・ザ・ギャザリングとか。ちなみにポケモンでは、彼らはPOSを構築し、その在庫をマーケットプレイスに置く代わりに、漫画喫茶に無料で提供しました。

だから、売り手がプロフェッショナルであれば、彼らが気に入るSA B2B SMB管理ツールを提供することも大いにあり得る。しかし、私なら、文化的な検証要素をダブルクリックして、ダブルダウンして構築します。おそらく、そうするでしょう。

グリーンズ[01:39:05］「Aske Me Anything」は後日再放送されますか？

はい。今回の質問も含めて、火曜日に私のブログに掲載する予定です。そしてSpotifyとiTunesにもアップする。YouTubeのビデオもそこで見ることができる。だから、来週の火曜日から、原稿も含めて、絶対に入手できる。

たぶん、Eメールで提出された最後の質問だと思います。

フルビオ [01:39:44] 人工知能は人類にとって危険か？失業者は増えるのか？それを防ぐために国はルールを作るべきか？私たちはこれを超えるかもしれない何かをマスターできるのだろうか？

AIのせいで雇用の黙示録が起こるのか？とんでもない失業率になるのか？そして、それは私たちが知っている世界の終わりです。私たちはそれに対して何をすべきなのか？などと、ラッダイト的な思考に陥ってしまう。だから、まず第一に、私はあなたを安心させるために、それはこれらの悪い結果のいずれにもつながることはありません。

200年前、ラッダイトがすべての機械織機を破壊して以来、人々はテクノロジーが雇用を破壊するのではないかと心配してきた。産業革命のときも、人々はそれを心配していた。20年前もそうだった。具体的な例を挙げよう。

2000年、つまり25年前に戻って、もし2000年に私たちがこのような会話をしていたとしたら、私は未来から来たばかりだと言うだろう。私は2025年にいますが、2000年の上位4つの職種は2025年にはもう存在していません。旅行代理店はもうないし、銀行の窓口係もいない。

すべてがオンライン化され、自動車製造はすべてロボットに取って代わられた。これが上位4つの雇用カテゴリーです。では、2025年の経済状況を説明してください。大恐慌、大量失業、大惨事。

それなのに、25年前よりも失業率が下がり、雇用が増え、1資本あたりのGDPも生活の質もはるかに向上している。破壊される仕事を想像するのは簡単だ。人型ロボットが倉庫でのピッキングや梱包作業を代替し、自動運転車がトラックの運転手やウーバーを駆逐することは容易に想像できる。

人間はさまざまなものを求めるから、将来、私たちが生み出す仕事を想像するのはずっと難しい。ソーシャルメディア・マネージャーとか、魔女キャスターとか、一般的なインフルエンサーとかね。だから、仕事がなくなるという心配はしていない。仕事と雇用の需要は弾力的です。

そして、私が実際に提案したり推測したりできるのは、これらの仕事のいくつかが変わるということです。例えば、医者の役割について話してみましょう。今日、アメリカの医師は診断機械です。あなたを診察し、症状を見る。そして、あなたはこれです、と言う。あなたは歯車です。ところで、診察時間は3分です。

彼はできるだけ効率的に科学に取り組む。彼はベッドサイドではゼロだ。でも、長い目で見れば、AIがより優れた診断能力を持つようになると思う？彼らは最新の研究を知っているだろう。彼らはMRIのあらゆるミクロンを見て、より良い診断を下すだろう。もちろんです。では、医師の役割はどうなるのでしょうか？

まあ、実際には、あなたは消えたりしません。あなたはベッドサイドで、AIからのデータを解釈させてください、と言ってくれる親切なマニュアル担当者となり、あなたを安心させ、あなたが今薬を飲んでいるかどうか、処方箋をもらっているかどうか、実際にフォローアップしてくれるでしょう。薬を飲んでいるかどうか、調子はどうですか？

あなたの全医療情報が変わるクォーターバックはいない。今、教師の役割を考えてみてください。生徒の前に質の変わりやすい教師がいて、生徒に教えるために事実をまき散らしている。AIがあなたのレベルに合わせてパーソナライズされたカリキュラムを教えることで、より良い仕事をすることは想像できますが、その役割では教師はコンサルタントになります。

何がお分かりにならないのですか？どうしたらいいですか？それは、私たち人間が最も得意とする資質、つまり共感などを実際に使うことになる。さて、多くの人が「そうだ」と思ったが、今回は違う。ちなみに、私が「今回は違う」と聞いた回数は非常に多い。

私は90年代後半のイントラネットでそれを聞いた。そして今、AIがすべてを急速に破壊していると聞いている。私はそうは思わない。そんなに早くは起こっていない。そうですね。私たちスタートアップ・コミュニティやベンチャー・コミュニティは、AIを私たちの生活に導入する最前線にいますよね？例えば、顧客ケアや売り手のフロー改善、プログラムや生産性の向上などのために、スタートアップでAIを適用しています。

私たちの統治は、より効率的なものにするために、AIを導入しているのだろうか？DMVはAIによって運転免許証の取得手続きを容易にしているのだろうか？ユナイテッド・ヘルスケアはAIを使って請求処理を改善しているのだろうか？また、医療クレーム分析を行い、より良いカスタマーケアを提供するためでもあるのだろうか？そんなことはない。

つまり、GDPの最大の構成要素である公共サービスは、西側諸国ではGDPの30％から57％を占め、大企業、建設、石油化学など、何であれ遅れをとっている。これらは15年から20年で終わるだろう。ゆっくりとした移行になるだろう。ところで、私はこの移行は素晴らしいものになると思う。

私たちはこれから、すべてがデフレになり、すべてがより安く、より簡単に、より良くなる生産性革命の前夜を迎える。私たちはまるでインターネットであり、技術革命である。そして、私はそうなるのではないかと思っている。しかし、それには10年、15年、20年かかるだろう。

そうだね。多くの雇用が破壊され、より多くの雇用が創出され、生産性が向上し、賃金が上昇し、生活の質が向上する。そうだろう？200年前、私たちはみな農民で、週に70時間働き、年に何度も空腹に耐え、1日1ドル以下の生活をしていた。

今日、私たちは39時間、西側では週平均38時間働いている。そして私たちは、かつての王たちが羨むような生活の質を手にしている。それはテクノロジーと、これからも続くであろうテクノロジー革命によってもたらされたものだ。だから私は、私たちが直面している世界や起こっていることについて、とても楽観的に考えている。

だから、どんな形であれ、それを止めようとは思わない。政府が規制しようとすれば、間違った制限や役割、そして間違った結果を導くことになり、かえって台無しになる可能性が高いと思う。そして、ある意味で、私は精霊は瓶から出たようなものだと思う。なぜなら、右往左往している多くのイノベーションが起きているからで、それを規制して止めるのはおそらく難しい。

他の多くの国々が制限を設けていないことを考えると、私たちも制限を設けずに終わるのではないかと思う。ほとんどの人は善意を持っている。人間が望むものは何だろう？目的意識を持ち、楽しませ、コミュニケーションを取りたい。

だから、私はとても楽観的だし、日常的にAIを使うことで、より生産的で幸せな日々を過ごしている。そして私は、AIが他の多くのカテゴリーでも役立つ役割を果たすのではないかと思っている。

[01:46:46］バイブ・コーディングのトレンドや真のシフトについて、あなたはどうお考えですか？ どういう意味なのかよくわからないのですが、以前よりもコーディングが簡単になったということですか？もちろんだ。そういう意味ならね。プログラマーの生産性も上がっている。

あなたの考えを分かち合う時間を取ってくれてありがとう。あなたの洞察は信じられないほど貴重なものだった。そしてサイレン。ありがとう、アレックス。今晩も息子を寝かしつけなければならない。次回は行くよ。

みんな、ありがとう。予想以上に長かったけど、とても楽しかった。もうすぐ2時間になろうとしていますが、興味深い質問がたくさんあり、タイムリーな内容だと思います。クラッチの創始者であるダンに話をしてもらおうと思います。

そして、それはおそらく次の「ユニコーンと遊ぶ」だろう。他にも面白い創業者を何人か連れてきて、思いついたことは何でもシェアしようと思っている。ファブリスAIについても、いずれ紹介するかもしれない。そう、基本的にはそれだけ。

ご視聴いただき、素晴らしい質問をしていただきありがとうございました。

世界トップクラスの創業者たちが、どんな困難にも打ち勝ち、成功する原動力は何なのか？

ペター・メイドは私に、1,200社を超える新興企業への投資と数十年にわたる起業経験から、卓越した創業者を定義する本質的な特質を解き明かすよう依頼した。

数百万ドル規模の会社をゼロから立ち上げながら、倒産寸前や法的脅威をどのように乗り越えたかなど、失敗、粘り強さ、そして最終的な成功についての個人的なエピソードを紹介する。対談では、アーリーステージ案件における創業者を評価するFJ Labsのフレームワークや、ピッチを真に際立たせるもの、ビジョンと実行力を兼ね備えた稀有な人物を見極める方法なども紹介する。

このエピソードは、次世代の偉大な企業を作る、あるいはそれに投資するすべての人にとって、知恵、本音、そして実行可能な洞察が詰まっている。

💡 In the episode, you’ll learn:

• Why great founders remind me of pro athletes.
• What FJ Labs looks for when evaluating early-stage teams.
• How to spot red flags before making an investment.
• Why are storytelling and focus underrated superpowers.
• And how failure, handled well, becomes a competitive advantage.

This is a must-listen for anyone who builds, backs, or believes in the power of entrepreneurial drive.

About Petter Made:

Peter Made is a fintech pioneer with over 25 years of experience. He co-founded SumUp, a global company valued at €8.5B, serving over 4 million SMBs across 36 countries. Then, as CPTO at Drooms, he led the development of the world’s fastest virtual data room, scaling the business to nine figures. Petter’s earlier career saw him in leadership roles at Inatec Payment AG, Ongame Networks, and Chinsay AB.

You can listen to the episode in the embedded podcast player.

https://open.spotify.com/episode/5XbhxcmGdzZJbQqwk8hYm5?si=afjLQoUxSpKeH1-Q4XpNvw

In addition to the above embedded podcast player, you can also listen to the podcast on Spotify.

Transcript

Petter Made: Welcome to Startup Insider podcast series on the topic of founder DNA. What is it that makes an outlier founder? What are the characteristics and traits that create the potential for startup success? This podcast series will explore this topic with a lineup of interesting founders to hear their perspective on founder DNA.

I am Petter Made. I’m a partner with EWOR and also a co-founder of the FinTech company. Sum up I have over 25 years within FinTech and payment space, and I will be your host for this podcast series. I hope you enjoy having these conversations with these amazing guests on the show.

Thanks for listening.

Okay. So today we have the next episode of a Startup Insider podcast series that we’re doing together with EWOR. The topic is Founder, DNA, what is it that makes an outlier founder? What are the characteristics and traits that create potential for startup success? So we’re gonna explore that in this podcast series with a lineup of really interesting founders to hear their perspectives on Founder DNA.

And today, which is our second episode, we have got the world’s most famous and best according to Forbes. And everyone else I talked to, angel Investor, Fabrice Grinda. Welcome to the show, Fabrice.

Fabrice Grinda: Thank you

Petter Made: Alright, so if I was to introduce you with everything that I’ve done research on now, it would probably take half the podcast.

So maybe you can do a quick little intro of yourself and your background and, what you’ve built in your career to date?

Fabrice Grinda: French originally came to US for college, went to Princeton, top my class, worked for McKinsey and Company for a few years, and then at the age of 23 started building companies.

I’ve been building and investing in tech startups for 27 years. I built three large venture backed tech companies. The last one is a company called OLX with like 11,000 employees, 30 countries over 300 million weeks a month. And I’m now an investor in 1200 startups. I’ve had over 300 exits my specialty is mostly network effect and marketplace type businesses.

Petter Made: Amazing! So what we’re gonna talk about today is not what you typically talk about in a lot of the podcasts you’ve done. I thought we’d dive deeper into what makes founders really tick and the patterns and some of the things that we can see with successful founders.

There’s such an incredibly wide variety of people and characters that have been successful in the past, when we’re investing super early at the angel stage the person or the founders tends to be very, very important or the, the thing that has the, the biggest determinants of success.

So I wanted to dig into this with this podcast series. the first question I’d like to ask you then on this topic I did quite a bit of research and looked at a lot of your, Excellent podcasts covering a wide variety of topics, what would you say are the main drivers in the psychology of a founder?

What is it that makes them tick?

Fabrice Grinda: I’d say there are few things that are necessary for a founder to succeed. first is like unshakeable belief in themselves. The reality is the five year survival rate in a startup is 5%, so there’s a 95% failure rate. You need to believe that these odds do not apply to you.

You are gonna bend the markets to your will by actually out executing and building something that is necessary. Number two, having a product, a vision, a market you’re going after that makes you tick. if you’re super passionate about solving a problem

You’re gonna go for it no matter what. people might tell you this is impossible, but You’re like, no, this is a problem. I’m gonna go and address it. it makes a huge difference because if you’re competing

with people that are just working to make money or whatever you’re gonna add, compete them because at some point they burn out versus you’re doing it for fun.

And so they’re like, this is your life’s mission. You have to solve this problem no matter what, and you’ll sacrifice anything. The alter of that success. in terms of the traits that are, relevant in being successful beyond grit, ambition, et cetera.

I would say the two most important ones are the ability to be an extremely eloquent person. it is often underrated because. You figure out, if I’m reading smart, I can execute. It’s enough. But actually, if you can sell the vision extremely well, you’re gonna be in a better position to raise capital to higher valuations.

That’s come easier. You do better BD deals, you get better press, you’re gonna hire better people, but it’s not enough. You also need to be able to execute so that then diagram intersection, that’s pretty rare. People that can both be very eloquent and visionary and can execute.

Petter Made: Yeah, I totally agree with that. you can put that down to personality, charisma, communication skills. you need to be able to attract other people to your team and that takes a lot of communication skills and charisma all of those different traits rolled into one person is definitely quite unusual.

I think if we look at the storied founders that are the best at those kinds of characteristics, the one that comes to mind for me. Immediately would be Steve Jobs, who kind of had his own reality distortion field. He came up on stage and people were just looking at one word on the slide behind the background.

And you know, this guy tells a story that everyone in the audience absolutely believes hanging on his every word

Fabrice Grinda: But I actually know a lot of founders like that. You know, Brett Atcock and figures like that. Yeah. And by the way, the reason this is not a sufficient characteristic is some people had it and yet the execution was terrible.

Right? think about Elizabeth Holmes. she had a reality distortion field when people believed her. But ultimately she denied to execute her vision. And that’s why it’s a necessary but insufficient condition for success.

Petter Made: absolutely. we’ll talk more about execution later on

There’s so much that comes down to that. I listened to, a lot of, your backstory and your, beginnings in France talking to school teachers who really, didn’t support you and wanting to build the next big company like Microsoft or something like that.

If you look at the characteristics of your own personality, what would you highlight in terms of leading you on the path to founding companies? I know you’re a very curious person. you talk about this intellectual curiosity. Can you maybe double down a little bit on that and see where we go with this?

Fabrice Grinda: Yeah, I think it was a few different things. in 1984 I was 10. I got my first BC and it was love. I first click, right? Like, I knew computers and I were meant to be together forever. And so I started going down that path Because I had unshakeable belief in myself. The fact that everyone else thought I was crazy, didn’t matter to me in any way, shape or form.

I don’t know why so many people are worried about the thoughts others have of them or they have imposter syndrome. I’ve usually, I have the opposite problem, especially as a kid now, I’m way more modest than I was a kid. I was a kid of like, I could do anything. Nothing will sock me. And I very, I was very judgmental.

It’s like my, my value judgment was all around IQ and, intellectualism because of course those were the things I was good at. Took me a a lot longer to realize that those would not be absolute measure and everyone was as merit. But the, I think if you, if you have fundamental belief in yourself and you’re curious, you know, you, you start unraveling the threat.

But I think you still need the fundamental belief and not care about whether other people are thinking about you because otherwise you might just listen I just didn’t care what. My parents, teachers, or others would tell me, I would just go down and do the things that made sense to me, and I thought they were all idiots.

Petter Made: Yeah. I mean the whole part of curiosity with people that I meet that are founders, like in my work with EWOR, I coach a lot of startups and one of the things I find as a common pattern is that at least for the main founder, obviously you need people that can compliment your skillset on your team as co-founders. But the main sort of co-founder, the driving entrepreneur is someone who usually strikes me as being very curious in that they like to observe what’s happening in the world around them. And if you’re curious, you tend to be a learner. And what I mean by a learner, you’re a lifelong learner.

You kind of describe to this if I can make myself 1% better every day at my life, what will I look like in a year’s time?

Fabrice Grinda: Yeah. Look, I think the way it stresses itself is I, as a kid, I love to read, right? And I still to this day read 50 to a hundred books a year. I read a book an hour and a half every night before bed.

And so I’m not trying to read books, it’s just I did for fun. It just so happens that these things lead to learnings, whether they’re like silly sci-fi, which still gives you plots of ideas, imagination, or biographies in history. And I think if you’re curious, you’re often a student of history and a student and I think just makes you a

Better person to lead because you have enough curiosity to like, oh, how does marketing work? How does sales work out? Does customer service work? How do I optimize every one of these processes? And to your point, the CEO founders should be a generalist rather than a specialist. And then you hire specialists for the different functions.

But you need to have a level of address. Like every company I’ve ever built, I started out as head of customer service. You know, just so understand like what are the, and it may be about a product seal, and I also started out as head of products. each of the functions to make sure I understood exactly where the users wanted, where the problem or pain points were, et cetera.

Petter Made: Yeah, that’s something that really resonates with me as well, when you’re building a startup and you’re, one of the original co-founders, you end up doing everything from the beginning because it’s just you and your co-founder.

It becomes a journey of setting up different functions in the company and then recruiting people to take over from that. then you fix the next thing, and before you know it, you’ve got a company with a number of different departments doing different things, which I think is really important.

And I think some of the great, corporate leaders tend to be people that understand every single part of the business and can speak to that if there’s a problem. I think I heard the other day Marc Andreessen said that Elon famously, the way he works now, spends one week with one of his companies and just asks them, what’s the biggest problem you have right now?

And then he dives in and solves that problem in a week. in a year, he would’ve solved the 52 most important problems in the company that he’s the CEO for or involved in. I thought that was an interesting way of approaching CEO workload and how you spend your time.

Fabrice Grinda: Yeah. I think that said, identifying where the problems are is, is just important. ‘cause sometimes people think something’s a problem and it may not be a problem. And it may not be the biggest problem. often you look at the constraints in front of you and you’re like, oh, this is the problem, but if you remove these constraints in some way, shape, or form, perhaps the bigger problem is something else. So I think thinking through that makes a lot of sense as well.

Petter Made: A lot of startup founders obsess over things that aren’t really worth their time at all, in fact.

Fabrice Grinda: Competition for instance, most startup founders over index and over worry about what competition is like, what they’re doing, versus the things that kill startups. When you look at the top 10 reasons why companies fail, they’re mostly intrinsic. It’s like, oh, we did product market fit or work for hundred KA month an MRR, but then beyond that, I can get the customer acquisition cost to work because this was a more niche problem than I expected.

Or if I fought what my co-founder and that destroyed the company, or I raised too much money at too high price, and then I didn’t grow into the valuation, and so now the company’s dead because no one wants to. And, you know, triggering the anti-dilution provisions and doing it Dan Round, I mean, these things are way more likely to kill your company than competition.

So if you do everything right internally, things will work out Don’t worry about what the competition’s doing.

Petter Made: Absolutely! A hundred percent agree with that. And especially the co-founder fights. that is more common than you could possibly imagine. A lot of the startups who, who asked me that question, especially the ones who don’t have a co-founder already, how do you find a co-founder?

I’ve heard incredible and unlikely stories around that. But at the end of the day, figuring out whether you are compatible with your co-founder or not, I tend to tell them, go away for a weekend. Go hiking in the mountains and just spend the whole day together. if you survive that weekend, you know.

Chances are you’ll get to know each other. that you can stand each other and actually work together would be some sort of a litmus test to see if you could stand the test of time.

Fabrice Grinda: I don’t think this is even enough. Like the, the foundry dating do work sessions together and problem solving, understanding how you would work together, go on a weekend like hiking or whatever together, meet each other, significant others.

Like really spend, I would spend like a few weeks, if you can make it work before you commit to anything. Before you go down the path. I wouldn’t start working absent having done that because many people realize they were not that compatible from a personality perspective.

some people need to be constantly encouraged or told that they’re doing good things and the other person is not that personality. Some people I. Want clear path of what to be done. Some people are open and free and maybe you even have different visions for what you should be executing.

And also what is the overlap of skills? If you have similar skill sets, it’s not necessarily a problem as long as you are very explicit about who’s doing what to make sure you’re not taking away from each other’s work. So anything is possible, but you need to test it out basically.

Petter Made: absolutely. that was the case when I founded one of my companies.

We had very similar skill sets in both FinTech guys, but we did exactly what you said. we were very clear on who was doing what and when you’re literally starting from nothing, there’s plenty of work to do. That was never a problem. Yeah. I mean,

Fabrice Grinda: My co-CEO at OLX in a way on paper looks the same as me. You did Harvard. I did Princeton. You did BCG. I did McKinsey. He built eBay of Latin America. I built eBay of Europe. But he was in Argentina, I was in New York, and I was much more technically focused and product minded. So I ran product, I ran BD in every country except Latin America.

I did PR except Latin America. he actually ran the entire team. Most of the office was in Buenos Aires. So he actually managed all the day-to-day operations and you managed local strategy and marketing in the countries he was in and PR, et cetera.

And then we were both on the board. And even though it looked like we were similar, we made it work.

Petter Made: Yeah. That’s amazing. finding a co-founder is almost a bigger commitment than getting married, given how much time you’re gonna spend together.

Fabrice Grinda: Absolutely.

Petter Made: Scary thought at least for us who are married. Alright. In terms of your own stories of, resilience and grit. I mean, we talked about that obsession with the problem that you wanna solve is really important. But also the thing that keeps coming up and that I’ve discussed with some of the founders on coaching and the partners at where we’re trying to understand whether someone really is gonna be a great bet for us to invest in the resilience, the overcoming extreme adversity.

Can you share some stories of how you overcame extreme adversity to finally succeed?

Fabrice Grinda: So first of all, I’m not sure it’s easy to vet ahead of time if someone’s gonna meet that, because if they’re young and coming out of college They’ve had a life of uninterrupted success, right?

how do you succeed in high school? You’re smart, you do your homework, you get a pluses. How do you succeed in college? you go to class, you do the homework, you study, you get your A pluses. How do you succeed at Goldman Sachs or McKinsey? You know, there’s a very clear expected like that.

What do you need to do? how people deal with failure. Like when they go and pitch VCs in the first 50 pitches, they get their teeth kicked in and can’t raise money. when they’re low on cash, how do they handle it? It’s hard to tell unless they’ve been in these types of situations before.

maybe they go extreme, whatever they do extreme, extreme camping or they run old ultra marathons or whatever. And by the way, one of the reasons guys have a tendency to do better than women is because, because men ask. Women advocate rejected her constantly. They already are, are kind of better used to dealing with rejection.

and it’s kind of unfair. But that’s the way that social situation is set up such that men, by default are better trained at dealing with rejection. But obviously once you’re a founder, you figure it out. my example of extreme grit is after my first startup failed to have a success. I hoped it would have the company that bought us saw their stock price fall 99.98% during my lockup period.

Now, in my defense, I wanted to sell eBay for 300 in cash. But my majority VC said, no, we should sell to this other company. And of course, that was the wrong bet because that company felt, and I couldn’t, I didn’t have a drag, I couldn’t force it. So I went from zero to hero cover of every magazine back to zero again.

So then we’re in 2001, the internet looked like it was dead. It was not gonna be a big thing, but I’m like, you know what? I like creating something out of nothing. Capital’s not available. I also have almost no money. I need to build an idea that maybe I’m not the most passionate about, but that I think I can make profitable, because my objective at this point is not changing the world.

It’s actually, I like being a founder. I wanna create something. So I decided to build a ringtone business in the us and this is at the time, and pre-smartphone, 2001, 2002, 2003, where these things were big in Europe and Asia and there was nothing in the us. the US was years behind.

There was no payment systems on cell phones. there was no text messaging within care or prosecutor. I mean, it was like the dark ages. The US was years behind Europe and years behind Asia. But I’m like, you know, it’s worked everywhere else. I think I can build this reasonably cheaply and that the market will turn in the direction that will allow this to happen.

And the problem though is. It was unclear when that was gonna happen, and no one wanted us to have it. So I spoke to all the carriers that were not interested. They had no delivery systems. I spoke to all the music companies. They didn’t wanna give me licenses. so I launched literally hacking into the delivery networks of the carriers doing things they didn’t know was possible.

In order to deliver our ring tones, I couldn’t connect to their systems directly or charge through their voting bill, so I would charge my credit card which of course didn’t have their conversion rate. And because the music companies didn’t wanna license me anything, I violated every copyright possible.

Now it turns out that if you, for each illegal download, you have to pay 250,000 fine per debt. And, but I had started tracking who owned what rights which was massive detective work. I started sending them checks for what I thought was the fair price, which is the mechanical rights.

there was a reasonably established price for where that is, and many of them were cashing down. And so a year later, a year or two later, people started getting cease and desist letters from music companies asking for billions of dollars because of course, 250,000 times a couple tens of thousand demos.

There’s billions. And so I would pick up the phone and call. The lawyer was like, I’m so excited that you’re talking to me It was like, maybe I’m taken aback, because they were like, wait a minute, we’re trying to sue you and shut you down, and you’re just so happy. I’m like, look, I’ve been trying to talk to you guys.

I actually want to pay you. you haven’t been willing to give me a license by the way, I’ve been paying you and most of you guys have cashed the check. So I think we have an implicit agreement. it turns out that because I kept feeding capital in the company and had no money in the company, it would cost them more to shut me down than to deal with me.

And so I was able to settle. With all of ‘em one by one over the course of like 12 months. I ended up being the only person licensed by all my employees when they were seeing like were getting sued for $5 billion. They were like scared shitless. Like, nah, don’t worry about it. I had a pile you know, whatever, five feet high of cease and desist letters and like lawsuits for billion dollars and I’m like, nah, one more.

there’s a saying in French, which is, you can’t shave it at me. I have no money. I’m nothing to lose. ultimately I paid them. the biggest one is the MIII overpaid meaning instead of paying what I thought was the correct price, I paid two x that price and, and it worked really well.

Got all the licenses. the next problem was the, there was no capital to raise, right? Venture ca what I called VCs in 2001, 2002 and I’m like, Hey I want to build a direct to consumer telecom business. every DDC company like pets.com, e toys, Webvan, it got under, all the telcos, got under CI, WorldCom, et cetera.

They hung up. I ended up raising 1.4 million, but I raised it in five to 10 K increments. I would beat someone and be like, I have this amazing idea, you need to fund me. And I would get like 5K or 10 K or 15 K, and then I make payroll. So over the course of two years, I missed payroll 27 times, including four months in a row.

I would tell my boys I don’t know what happened. The bank didn’t process the wire. this is really an incompetent bank. I should probably change. Consider changing is my gross chase. I just didn’t have money, a bank account, but then I would get 10 k, poof, I’d make payroll. And yeah, we did lose a few employees but they all got paid everything in the end when we became profitable.

But as a result, I invested. So I, I left the last company with like 700 k. I spent every last penny in the company. I borrowed a hundred thousand of my credit cards. I couldn’t afford rent. I couldn’t afford food. I slept on the couch in the office. There was shot in the office. So basically I slept in the office.

I shot at the office. I was so poor. I decided, you know what? I’m going to get my cost structure. I think I was down at $2 a day. I would eat four cups of ramen noodle per day. I could even, I didn’t even afford coffee, like water ramen noodle, nothing else. For two years, I lost like 50 pounds. It was probably extraordinarily unhealthy.

But ultimately we grabbed victory from jaws the defeat. One through persistence of like, I kind of bribed Microsoft to take a deal with me for MSN, which led a press release, which led a Motorola, inbounding me, the Motorola deal led to Nextel, and then all of a sudden they were signing every single operator.

And so we went from poor to having every contract possible and exploding. After two years of pain, we finally became profitable, which to this day is the most meaningful moment of my professional career. not the day I sold my second company or the third company

But the day that we became profitable on August 15th, cashflow, profitable, August 15th, 2003. we paid back everything. I paid back the credit card debt. I paid back the employees. They had been paid for four and a half months. And I was like, okay, we are now masters of our destiny.

So it was hard. And yeah, everyone thought it was crazy, you know, like sleeping on the couch at the office missing payroll was like, why, you know, just go get a job in McKinzie or Goldman or whatever. But I’m like, no I I don’t think I’m employable. I want to do things my way and I’d like building something and I’m think this doesn’t work.

Whatever, go to business school, I can go find, find a job. Like I think my problem, people overestimate the risk they face. what’s the worst that could happen if you’re gonna get a job somewhere that pays? Well, boo ha. I mean, it’s not a big deal. Maybe you need to sleep with your, your parents on the couch or whatever for a while.

So you do that. all these things never bothered me.

Petter Made: That’s amazing. that story’s just wild. It sounds there’s a lot to be said for asking for forgiveness instead of asking for permission.

Fabrice Grinda: Never ask for permission, ask for forgiveness. Except in medical stuff and financial stuff, you don’t want the FDA or the SCC to come after you, like, things that could lead you to jail. Yeah, ask for permission. Everything else, ask for forgiveness.

Petter Made: That’s a pretty good filter right there.

Fabrice Grinda: And in general, avoid regulated spaces. life’s too short to deal with slow regulators and governments.

Petter Made: that’s a seminar I give at the start of every EWOR class; regulated versus unregulated industries. Things to think about and watch out for if you’re getting into a regulated space.

Fabrice Grinda: it’s for maybe different personality types, right? If you do get in regulated safe space and you can do some level of regulatory capture, which people always do, you do have a barrier to entry, but my tolerance for low IQ regulators and public service workers and interacting with them is essentially dim minims.

Every time I go in a meeting with ‘em, I just wanna take a machine gun and shoot them all. it shows that I’m like, okay, you are not worthy of my time and attention and I don’t know what I’m doing here. You guys are idiots. as a result, I am not the person, A probably not the right guy to build companies in the space, or b, definitely not the right guy to go interacting with these people.

You need to hire a much more diplomatic person. But I feel this way about most things in life. I optimize my life to be surrounded by super smart people that I find intellectually challenging and to interact with them whether they be founders that I’m interested in backing me, founders that I’m already backed, that I wanna help or vCs or general people that are smart and interesting.

Petter Made: I a hundred percent agree. I had the same thing dealing with regulators in, in the past when I was building sum up, that was extremely frustrating where we felt like we were training the regulator rather than them evaluating us to give us the license we needed, which can be incredibly frustrating.

I’m gonna jump down since we’re on the topic of risk. I had some questions there that I’d like to dig a little deeper into. starting a company itself is an inherently risky endeavor. Like you said, the five year survivability, 5%, and if you tell most people that upfront when they’re about to start a company, that’s a bit of a downer.

Chances of failure are incredibly high. we’ve not talked about your own relationship to risk and how that shaped your life. But in terms of founders. A lot of people have a hard time taking that step out into the great unknown, right?

when you’re staring risk in the face and you’re like, I wanna start this company, what is it that some people, don’t take the step? And some people just, jump blind and go for it.

Fabrice Grinda: Well, two reasons. One is maybe you, don’t have a choice.

this is a problem you are meant to be solving and you have to solve it. It’s so painful to you that this exists in the world. You’re just gonna do it and the risk, damn. So that’s one approach, and that’s true for many people. But number two is, I actually think that the risks are a lot lower than you think they are.

You go create a startup, so you leave your job, whatever, and it fails. So what. You had amazing life experience that will make you a more interesting, viable candidate for any employer possible than the alternative of whomever was doing the boring nine to five job. what’s the worst that’s gonna happen?

You could go to business school and get a job at McKinsey or a startup I don’t think these things are inherently risky we live in a world that is so devoid of risk and it’s so privileged people don’t realize that like two years ago I walked to the South Pole pulling my hundred pound sled.

It’s like negative 30 temperature, negative 50 windshield. I needed to have my fuel, my food, my tents no connection to the world. It’s like 10,000 feet altitude. I need a poop and a plastic bag every day for like two weeks. You come out of that. I ended up in like a cheap motel, like full of cockroaches of the southern ghost tip of Chile, which is the staging area.

And you know, like even though it was like $2 a night hotel, like I take a shower and it was like there’s hot water, there’s toilet, the toilet’s like the greatest invention in the history of mankind. I have a bad pizza. It was the best food I’ve ever eaten. we are so privileged I would argue there is no risk if you’re in a position to build a startup, I suspect you’re the type person that doesn’t really face risk.

Now if you tell me you’re whatever a mother of three, no family support structure. And if you don’t feed your, if you don’t make money, you can’t feed your children, probably you don’t have the risk profile for it, but the people that typically go to elite schools and or young et cetera.

Like when you’re young, the opportunity cost few time is low. And you can live in your parents’ couches and you can, or your friends’ couches. it’s way less risky than people think this world disproportionately rewards slightly more risk than others are willing to take. Not a lot of risk.

In fact, I think there’s no risk. the worst that can happen is you fall back on your feet and you’re be fine.

Petter Made: Yeah, a hundred percent. I think it’s one of those things that between the ages of 20 and 30, you should be taking a lot of risk because exactly as you say, the downside is not that big and you can always go back to work. Then there are crazy people, like myself I hadn’t really achieved any real success financially with the startups and the projects I’d worked on up until I was 41.

And that’s when I founded Sum Up and I actually had to sit down with my wife. ‘cause we had three kids at the time, between ages of five and six twins. and I had to ask her like, are you willing to go one more time and really burn all the bridges and try to build a company.

And for me, at that point in time, I guess it was one of those things where. You kind of feel like the stars align. Like I was super pissed off that I couldn’t pay with a card anywhere in Europe. And as a Swede, we’ve been paying with cards for the last 35 years, every time you go to the UK and you can’t pay with a card, had to go and stop at an ATM to get cash to pay the cabbie.

I mean, it was just ridiculous. They even got laughed at by my own kids up at a mountain Pitta in Switzerland, where I couldn’t pay with a card for the 20 buck pizzas we just bought. having experienced all this, I just felt I’ve gotta solve this.

Like, I can’t sleep I have to do this. at that point in time, I also had a bit of a chip on the shoulder syndrome, thinking, you look at Jack Dorsey, this bearded hipster over in the US having this huge success with, Square. this guy doesn’t know anything about payments.

I haven’t had 20, 17 years of payments at that time and felt like, yeah, come on. We can do this better in Europe. And I just jumped and there was no failure. I could not have failed at that point in my life. And so I succeeded. But that’s the other edge of the spectrum, in terms of your tolerance of risk, I think you’ll come to a point in your life when the fear of the risk and the opportunity or the drive to solve the problem and taking the risk. It’s like it comes at a tipping point and then you just, do it.

Fabrice Grinda: Totally agree.

Petter Made: So I’ve heard that you have a passion for tennis, which is something that, we both share especially competition, tennis playing matches, whether it’s at the club level or whatever. it’s an incredibly mental game for those who are not tennis players and who haven’t played competitively.

Do you see any parallels between that match competition psychology and the founder of mental game?

Fabrice Grinda: Well, I’ve always been into individualistic sports: tennis, paddle skiing, kite surfing, et cetera. Definitely, it is a mental game because a lot of it is, your technique and your physique, but then you have to, like, you need focus, you need grid, you need tenacity, you need to make sure you’re present.

a lot of the skill sets do translate, especially if you played reasonably competitively, If you were playing college tennis or whatever.

Petter Made: I didn’t play competitively much when I was younger. That was more later on in life. we lived in Germany and Frankfurt for eight years, and there the kids played club tennis and so I joined the club and started playing as well competitively, which is a lot of fun.

I’m also interested in longevity, but totally different topic. one of the interesting things out of playing tennis and being part of club tennis culture was that I read that tennis players or people who played tennis throughout their lives can live between seven to nine years more than someone who is, for example, not active at all.

Fabrice Grinda: that’s correct. it’s unclear that it’s causation versus correlation.

Petter Made: This is true.

Fabrice Grinda: Someone who’s fit enough to be able to play tennis, it’s probably in a much better shape than someone who’s not when they’re in their sixties seventies and eighties.

And so it may not actually be causation, but yes. Is it great to have coordination balance and movement, good shape so you can stay thin et cetera? Absolutely. But it may be correlation, not causation.

Petter Made: Could be very, very much so. even with the structure of, club life you’re meeting people and being sociable, which from a mental health point of view, I think can also be a factor.

Fabrice Grinda: Cool. there’s a book on the mental game of tennis. I’m trying to remember what it was, but it’s all my bookstand and and it’s amazing. a lot of the lessons apply to building startups not just, tennis. Even if you don’t know anything about tennis, the book is full of tips that make you a better person and lead a better life.

Petter Made: I a hundred percent agree, and it’s a pretty short read. can you name the book on behalf of you know, our listeners? So for us Tech people, it’s kind of hilarious. It’s the Inner Game of Tennis. by Timothy Galloway. With a New Forward by Bill Gates.

Bill Gates,

Fabrice Grinda: he’s a tennis player.

Petter Made: Literally. Yeah. Holy cow. I didn’t know that.

Fabrice Grinda: He plays tennis and pickleball. Absolutely. He played famously with like Federer games. With Federer against someone else in a ProAm tour. He’s a big tennis fan.

Petter Made: That’s awesome. Didn’t know that. Yeah, me too. really enjoyed watching the mental tug of war between the top players. obviously Federer, Djokovich and, and Nadal. But now, now that you see the new players coming up, I find it really interesting to see that it’s the mental game that is the differentiator not the skills.

Fabrice Grinda: Yeah, for sure. Why, why do I think Sinner as an agile and everyone else is He’s just like, he’s like  Djokovich like so much more focused and like he has a killer instinct. Like he will break the right time. He’s gonna hold, he doesn’t lose his concentration, et cetera. Alcaraz has of course remains very young.

So he said opportunity to improve, but I’d say that’s the one area of Alcaraz could improve.

Petter Made: He’s mercurial and not consistent. consistency can directly translate to founders as well because it’s, solving problems all day.

I was talking to one of our ideation fellows the other day and she said, I’m just putting out fires all day, every day. And it’s just, next day it’s just a new set of fires. I said. that’s exactly what you can expect.

Fabrice Grinda: That’s, that’s the founder of life. Yeah. No. So someone asked me independently, like how to say fit and like you. Look, if you actually want to have sexy, fit, whatever, you just need to be at like 10% body fat. And the way you be at 10% body fat is actually reasonably easy, eat a lot of protein. Well, if you also wanna have you lean, you eat very little carbs and medium fat, and if you wanna go keto or, or the opposite meat medium, reasonably low carbs and even less fat.

And you do that every day and you walk to mass today and you’re good to get there but no cheat days. on cheat days, people end up overeating, et cetera. But like, you do that every day. It’s consistency. every day you eat healthy, you work out with lift weight three times a week, you walk to mass and stuffs, you’re gonna be super fit.

it’s consistency day in and day out. And this applies to being h to being fit. This applies to like building a startup, just showing up every day and like turning out the facts, whatever they may be.

Petter Made: Yeah, absolutely. the discipline is really showing up on the days when you don’t feel like it, it’s the same whether you’re going to the gym or walking in through the door of your startup. you gotta have a smile on your face and be ready to go every day. that consistency, is a big important factor of being successful. we’ve been talking a lot about the mental game and what’s important in terms of characteristics of founders when you’re looking at investing.

So I’ve listened a lot to the FJ Lab’s investment thesis and how you guys pick out companies. wanted to dig in a little deeper in the evaluating the team or the founder stage can you break down the process for evaluating the founders? Especially when you’re investing at the, I mean, you’re doing angel investing at Venture Scale, which is a very unusual and cool combination.

Fabrice Grinda: The thing is, most VCs are, angels will tell you, oh, I only invest in extraordinary founders. And the problem, everybody says that. right? So the thing is, they can’t define what it means for them. And it can’t be like porn. It can’t be, oh, I know it when I see it. It has to be much more exclusive than that.

especially since I’m not the only one taking evaluation calls, we tenant investors at FJ Labs, right? And we’re five partners. And so we’ve codified what we think makes for a good founder and how you evaluate it in a one hour time. And by the way, we don’t even do founder background checks because the background checks and the best vendors are often pretty awful. I mean, they were not good employees. They were talking back to their bosses. They were working in their startups where they write their job, et cetera. If anything, maybe a negative signal. so for us in a one hour call, we’re gonna tease that first, how eloquent and visionary, and are they like, can they sell, can they pitch super effectively?

And then you can figure it out within five minutes, right? Like the storytelling skills, how are they telling the story of how they got there, what they’re building, how they’re building. So the storytelling skills matter tremendously. and it’s half the story, but then also how do they deal when you’re entrusting them and you’re asking questions because someone can seem like they have a super polished pitch because they’ve repeated the same things over and over again.

if they’re following the same story and the same slides, they look very polished. But then you start doing rapid back and forth, et cetera. And then you realize, oh no, they, they practice that pitch, but they’re actually not as. Thinking on their feed and, and visionary and eloquent as you might otherwise think.

So that’s one element, like do they need that super fast, eloquent clarity of thought that is going to lead to better fundraising, bd, et cetera. And number two, we wanna evaluate how they execute. this is a very early stage company. We don’t know how they’re gonna execute.

the way we tease it out is how well do they actually understand the business they’re in. we care deeply not just about the team, but about the business. Like total addressable, market size, unit economics, the deal terms and the thesis. when I double click on the business, I want to make sure that they really have understood, okay, what is the margin structure of the business?

What is your average order value for whatever it is you’re selling? And by the way, may better be in line with what the market average is. What is your expected recurrence for it? Which again, better be in line with what the market average is, so you better know what those answers are.

what is your contribution margin on each of the transactions, and then how much is it costing you to acquire the customer? I don’t care if it’s a sales team or if it’s influencer marketing or your paid marketing, but have you done, landing page analysis? Have you looked at the density of keywords on Google?

Even if you spend 500 bucks, because you’re pre-launch. Have you actually tested it? What did the CCPs look like? What did the CPAs look like with an expected conversion rate? What do you think the C to Lt V looks like? And how thoughtful are you in your economics? And if you can articulate these things very well, chances are you’re gonna be able to execute.

what we found for most founders is they fall in one of two buckets. Either they have this nailed, but they can’t sell, they can’t pitch. And by the way, pitching is, teachable. Or they have the oration thing, but they haven’t actually looked at the details of what they’re building.

And so that then diagram intersection of the people who are amazing salespeople, we can also execute is pretty small. in a one hour call, I feel that we can tease it out because we know exactly what we’re looking for.

Petter Made: Got it. in my experience, there are a lot of great founders that are great across all those different dimensions.

So we talk about the combination of communication skills, obsession and perseverance that you can see in a founder. Sometimes they tend to be a bit spiky. Is there anything that you zoom in on, and think is a green flag as opposed to a red flag. on those three important factors of a founder.

Fabrice Grinda: Look, I want them to be spiky on passion, obsession, writ, and whether or not there’s spiky in other areas. You know, are they introverted or extroverted, kind of relevant. Is there IQ? You know, treat deviation is actually less relevant than you might think. Grit and hardwork tenacity outperforms IQ. And often, in fact, two smart founders, or not the best because A. they were looking for the perfect answer and so they overthink things. And B. they feel things should come easier than they do. so they’re more likely to get discouraged easily, which is surprising.

So not true of all, but, so the spikiness, yeah, I wanted in a few categories and the rest I don’t care that much. I have extroverts, I have natural introverts, I have super high IQ, I have average IQ, like those matter much less.

Petter Made: And you can always cover for some of those blind spots with other members on the team, right?

So a common myth in startup culture is, the young, hyper intelligent, first time founder, you know, goes straight outta college or college dropout and, and then goes and build, goes on to build this huge company. how do you think that plays out in practice? is this just a great story meme that people like to tell

Is there actually something to this? are they so oblivious to the hardships of the world that they’re just gonna believe that they’re gonna be successful there?

Fabrice Grinda: it’s both true simultaneously, they did not know it was impossible, so they went ahead and did it.

if you’re in college, you’re living off pizza and you don’t need to sleep. You’re 21, it doesn’t matter. you can take a lot more rest than most other people with no consequences. But your failure rate is also a lot higher because you have no idea what you’re doing.

And so I think they’re both simultaneously true that yes, you can attack categories that no one else thinks of attacking because you’re not even aware of what’s supposedly impossible in the category. But also you’re, yeah, you’re gonna hire the wrong people, pick the wrong businesses and fail much more often.

and it’s totally okay. I think the flip side of that is, when you look at the stats, I read somewhere that the average age of successful founders is 42. does that reflect the importance of having deep industry knowledge and experience and actually knowing what you’re doing?

What do you think? I look at our success rate in founders and the first signed founders. we’re probably better than most in terms of successful founders because we care so much about valuation and, and unit economics. That or failure rate is lower. We, we make money about 40, 50, 40 5% of radis.

So only 55% in a we fail which is very low for the seed and pre-seed and a type sodom of the founders who have failed. So for us the second time founders. They fall in two buckets. Second time founders who failed the first time. Second time founders who did okay the first time and second time founders did extremely well the first time, second time founders who did extremely well the first time have the same success rate as first time founders.

Because what happens is they’re like, okay, now I can go big or go home. And so they take more risk. when they make it, they make it a lot bigger, but because they go big, they often fail. you end up with much more diverse outcomes. the average return ends up being the same, but fewer succeed much bigger and most fail the blended IRR for us and multiple ends up being exactly the same. Even though when they succeed, they do whatever, 20 x instead of three x and when they fail, there is zero as opposed to a 0.5 x.

Now this the best return for us. on a risk adjusted basis are founders who failed or did okay, but not great the first time. They’re way more likely to succeed the second time. But they don’t succeed big. They succeed, but they’re not shooting for home runs. They’re shooting for doubles and triples or even singles.

But they’ve learned on someone else’s diet. You know, the first species, you know, whether it failed or not. they’ve taken into consideration all the lessons from that, and now they’re applying it to their second startup. And so they do better, but they’re not the most successful. But they are successful.

Petter Made: Yeah. And what about third time founders? I mean, the second time founders one of the categories you mentioned was the ones that did super well the first time and then the second time they’re like, of course I’m gonna be successful ‘cause I was successful the last time and it was super high risk and, and what whatnot.

And then they fall flat on their face. And then you have the ones that, do a second one

Fabrice Grinda: And then they become investors. There are not that many very successful first time founders who become second time founders.

Petter Made: Right? ‘cause why would they

Fabrice Grinda: Because their ego is tied in their identity of success. So they don’t want to put that, and they realize that some of it’s luck but luck as in like the right category at the right time, et cetera.

And they don’t want to be failures. So many of them do not become founders again. But the few who do take more risks and it ends up with like, you know, higher failure rate, higher, but bigger, successful. They make it third time founders from the super successful category. I’m probably the exception in that category

People lived on okay the first time And pretty well the second time or an okay the second time. Yes. Way more likely to be third time founders.

Petter Made: Yeah, absolutely. you mentioned in one of your podcasts you said that you were, you became an accidental VC after your third company that you built, right?

Fabrice Grinda: Well, more than third, but third big venture backed company.

Petter Made: And so I, this is kind of the path I’ve chosen myself. I’ve only had one big success it was the last one, like when, when I, when I was thinking my, my kids are, they’re, they’re moving outta the house now, going, going off to university the last two this summer.

And I was thinking what am I gonna do? Am I gonna start another company, which my wife wouldn’t have been a great fan of. Or I can become an investor or startup coach and really work with sort of paying back for some of mys success in helping young founders to avoid some of the mistakes and failures of my past and maybe, make higher value mistakes on their path of making a company with some kind of impact.

One thing that I’m thinking about, and talking to young founders. what are your thoughts on this dichotomy between innate characteristics versus acquired habits or knowledge in accounting for founder success? Like you mentioned earlier that speaking publicly, for example, is a skill you can learn, but absolute grit or, having that what I call the unstoppable gene, when I see it I’m like, okay

Fabrice Grinda: you could teach grit as well, but it’s better if you teach them when they’re 10 than when they’re 20, right?

you can teach public speaking to someone when they’re 10. You can teach grit by like letting your kids take like controlled rest where like they fall behind their faces and like we live in an overly protective world. Where kids are not allowed to fail. You want them to fail.

You want exams to be hard so they get B’s and C’s and they have to work for the a’s. You can’t, the mean cannot be a a minus that, you know, that makes no sense. You want them to go out and. You know, play in the yard and like break their light once in a while. Like, my son just broke his leg as age three and I’m teaching him extreme skiing.

Proudly mindly, maybe over optimistic on my side. Alright. But it’s okay. You know, you test his limits, it’ll be fine. It’ll heal. it’s better if you teach these things early, but they’re all teachable. Now, the one thing that’s maybe not teachable, so it’s not great. Grid is teachable. Public speaking is teachable.

The one thing that’s not clear is ambition. Where does ambition come from? Why are you ambitious versus not ambitious, right? Like, there are a lot of high IQ people that are, great solving problems like brain teasers, but they’re not ambitious to change the world. But that’s true. It’s all of average IQ people.

But like where does that come from? That’s maybe more the X factor. Like how driven are you? So it’s not grit because grit, I think that’s each, but like you actually want to make a difference. You are willing to sacrifice everything to make a difference. That, where does that come from? Unclear. You know, I had it when I was five.

Like I knew I wanted to make a ripple in the fabric of the universe.

Petter Made: Exactly. You kind of have that inner belief in yourself that you don’t really know where it comes from, but you know you’ve got it. A lot of the people I’ve looked at who are very impressive founders have some sort of a really strong adverse event, like losing a parent or a sibling early on in life or maybe their family goes bankrupt and they have to live on ketchup and noodles.

a lot of these things where, you’ve been subjected early on in life to something that shapes you and provides this grit. You have this chip on the shoulder, maybe you want to prove yourself to your peers or to your parents a lot of those things tend to pop up with people that are just so, that’s true.

Fabrice Grinda: so there’s a book by Matthew Audible on David and Goliath. The people that have dyslexia are more likely if you can deal with it, you’re more likely to do things you would never want to wish on your kids.

Right? on average they’re negative. most people that face these traumatic events, it is a massive negative for them. And they do not deal with it well. There’s a tiny subset that overcomes it to the point that they become unstoppable machines. That said. That is not the big way I would teach grit.

It’s like I’m gonna create adversity. Your house is gonna burn down, your parents are gonna lose everything. I’d rather find other ways to, to teach that. And also people that do it because they have a chip in their shoulder and they’re doing it to prove it to their parents society or to themselves than usually themselves, that they feel they’re unworthy in their imposter syndrome.

I don’t think that’s very healthy. in the long run, you’re gonna burn out if you do it because you love it, you’re unstoppable. If you do it because you feel you have to prove it at some point, you’re gonna totally burn out.

So I don’t love these it works for you the first start, but I don’t think it works forever.

Petter Made: I think you got a good point there. I mean, that actually resonates with myself very heavily in that, when you’re building something where it’s a full rocket burn VC funded startup, and we were, five founders from the beginning and after two and a half years not wanting to miss my kids growing up I decided to pull back.

You know, working a hundred hours a week for two and a half years straight, and then seeing that the company was strong, we’d hired the first 200 people, we’d raised over 150 million. It was gonna be successful. I just didn’t know how successful. And for me at that point was when I pulled back and took a regular job and enjoyed being with my family and turned out to be a great investment.

Sums is worth a lot of money these days. that was, a very unusual outcome. An unusual sense, I don’t know.

Fabrice Grinda: Not as unusual as you think. Many founders at some point, they’re no longer the right person around the company or they get tired or whatever. sometimes it’s at the B, sometimes it’s a C, sometimes it’s at the IPO, but it’s not often that the founder from zero to one or zero to 10 or zero to a hundred is the right founder for, 100 to 10,000 or a hundred thousand.

So the opposite that Mark Zuckerberg’s of the world were more the exception

Petter Made: Yeah, a hundred percent. knowing myself as well, the reason why I’m doing what I’m doing now is because I really love the zero to one. I love the early stage ideation, the product market fit,

That is what really excites me. Scaling a company, doing the same thing day in, day out, just in another country or another market. Just not as not, not as exciting to me.

Fabrice Grinda: Totally agree.

Petter Made: Alright, Fabrice, amazing conversation. Thank you so much for taking the time. I think we’re gonna round off here with one final little thing.

Is there a piece of advice or a thought, something that you can leave with the founders that maybe have not taken the step or have taken the step and could use wise words on the path to success?

Fabrice Grinda: I’ll give you two. One is a quote from Goethe,

It’s attributed Goethe, which is “Whatever you can do or dream you can, begin it. Boldness has genius, power, and magic in it” basically just do it. And the other one, which is my favorite poem, It’s called Invictus. Give me one minute to recite it to you, it matters. So deeply and profoundly.

Out of the nights that covers me,

black as the pit from pole to pole.

I think whatever Gods may be

For my unconquerable soul.

And the felt clutch of circumstance

I have not winced nor cried alound.

Under the bludgeonings of chance

My head is bloody, but unbowed.

Beyond this wrath place of wrath in tears

Looms by the horror of the shade.

And yet the menace of the years

finds and shall find me unafraid.

It matters now how straight the gates,

How charged with punishments the scroll.

I am the master of my fate.

I’m the captain of my soul.

And to me that is extraordinarily powerful. no matter what challenges you face, you can face them.

Petter Made: Amazing. what a perfect way to end this podcast episode. Thank you so much again, Fabrice Grinda.

Fabrice Grinda: Thank you.

10年前にも書いたが、ニューヨークが高級Airbnbを違法としたとき、私は自分の都市拠点としてニューヨークにアパートを購入した。私はいつもニューヨークが大好きで、他の場所に住むことなど想像もできなかった。世界で最もダイナミックで最高の都市だ。どんなニッチな興味にも応えてくれる。私の知的、社会的、芸術的、職業的努力のための避難所なのだ。

当時、私が重要視していたのは、アパートの立地ではなく、具体的な間取りだった。私は、屋内外での生活や壮大なパーティーを開催できるように、リビングルームとつながった巨大なテラスが欲しかった。二重天井が好みで、テラスにはホットタブが欲しかった。

近所のことは二の次だった。私はすべての条件を満たすアパートを見つけた：3,000平方メートル、2,500平方メートルのラップアラウンドテラス、ホットタブ、二重の高さのセル。値段も手頃で、おまけにゲームルームに改装できる大きな収納もあった。建物内の駐車場も付いていた。

アパートはたまたまロウアー・イースト・サイドにあり、私にとっては好都合だった。若くてヒップなエリアで、素晴らしいバーやレストランがある。さらに重要なのは、BrooklynPadel Hausの両クラブにUberで10分ほどで行けることだ！

悲しいことに、すべてが順風満帆だったわけではない。建物の建て方が悪く、まず私のテラスから下のアパートまで大量の雨漏りがした。屋根を修理するために、私はテラスを取り壊さなければならなかった。彼らが屋根をきちんと修理するお金を持っていなかったことに気づくのに何年もかかった。修理が終わったと思った途端、上の屋根が壊れて私のアパートは壊れ、実質的に全面改装になった。

いい面もある。このおかげで、私の夢のアパートメントとして建て直す機会を得たのだ。ドミニカ共和国のプロジェクトでは、受賞歴のある建築家SAOTAと仕事をするつもりだった。そのプロジェクトが実現しなかったため、彼らはニューヨークでの支援を申し出た。彼らは本当によくやってくれた。テラスは、美しい敷石、一枚板の金属製パーゴラ、たくさんの木々や花々が植えられた豪華な造園で豪華にアップグレードされた。さらに、焚き火台を追加し、ホットタブをより現代的なものに取り替えた。

内装も一新し、放射状に広がる美しい床、豪華な木製スラット、現代的なシャンデリア、特注の本棚を設置した。寝室とバスルーム、ウォークインクローゼットのデザインも一新しました。バスルームには独立型のカウンターがあり、巨大で現代的な卵の殻のようなバスタブと無限のジェット水流を備えたシャワーがあります。すべてのバスルームにはTOTOのトイレもあります。

一番の目玉は、美しいガス暖炉の上に豪華なビデオアートを飾るために使っているプラナーのビデオウォールだ。

アンサンブルの様子は以下のビデオで見ることができる。

数年前にすべての問題が解決されると（そしてそれが再発しなかったことは注目に値する）、このアパートは私にとって完璧なものになった。私の美学にぴったりで、無数の知的サロン、ポーカーナイト、ゲームナイト、あらゆるタイプのパーティーの場所となった。

残念なことに、子供たちの誕生によって私の生活が大きく変化したため、もはや私の目的には適わなくなってしまった。2015年には考慮に入れていなかった新たな変数が、突然、より重要な意味を持つようになった：

• 近隣に大きな緑地や子供の遊び場があること。
• 遊びに行く親友との距離。
• 通学には地下鉄が便利。
• 大人のリビングルームから独立した子供のプレイルームのためのスペース。

それと同じくらい重要なのは、もう一人子供を持つことを考えていて、ナニーやエンジェル、友人や家族の訪問などのための部屋が必要なことを考えると、今はかなり狭いということだ。

そんなわけで、私は多くの親たちが歩んできた道をたどり、トライベッカのもっと広いアパートに引っ越すことにした。とても残念なことですが、このアパートを売ります。私にとって本当に完璧で、愛の結晶でした。私の夢のペントハウスにするためにかかった費用よりもかなり安い値段で売ることになるので、特に悲しいのですが、優先順位は変わるものです。

https://streeteasy.com/building/one-avenue-b/ph1

ご興味のある方は、アンドリュー・アズーレイ 電話：(917) 622-2334までご連絡ください。