벤처 시장은 유동적입니다. 인공지능은 호황을 누리고 있는 반면 나머지 벤처는 침체기에 빠져 있습니다. 자산 클래스로서의 벤처 캐피털은 진화하고 축소되고 있습니다. 더 높은 가격에 거래되는 건수가 줄어들고 있습니다. 새로운 마켓플레이스 유형이 등장하고 있습니다. 인공지능은 예상치 못한 방식으로 시장에 영향을 미치고 있습니다. 새로운 기술이 등장하고 있습니다. 이번 에피소드에서는 이 모든 것을 다룹니다!

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안녕하세요, 여러분. 멋진 한 주 보내시길 바랍니다. 2주 전 저는 생트로페에 있었고 오프사이트에서 FJ Labs를 진행하고 있었습니다. 그 오프사이트에서 저는 기본적으로 벤처 시장이 어떻게 돌아가고 있는지에 대한 업데이트를 준비했고, 실제로 엄청난 트렌드와 변화가 일어나고 있다는 것을 깨달았습니다.

버블과 AI, 그리고 AI를 제외하고는 끔찍하게 잘하고 있는 벤처 전반의 두 도시 이야기, 즉 절대적인 버블부터 새로운 기술의 등장, 벤처 캐피탈 회사와 벤처 캐피탈 펀드의 성격이 크게 변화하는 것까지 말이죠. 그리고 이 모든 자료를 정리하면서 상황이 바뀌고 있기 때문에 공유할 필요가 있다고 생각했습니다.

그럼 더 이상 고민할 필요 없이 시작하겠습니다. 에피소드 50: 벤처 시장 업데이트에 오신 것을 환영합니다.

그래서 제가 가장 먼저 하고 싶었던 것은 기본적으로 벤처 캐피탈과 벤처 시장 전체에 어떤 일이 일어나고 있는지 여러분과 함께 살펴보는 것이었습니다. 거시적 수준, 글로벌 수준에서 보면 벤처 캐피탈이 침체기에서 회복되고 있는 것처럼 느껴집니다. 이것이 바로 글로벌 벤처 투자입니다.

3분기와 4분기의 엄청난 성장과 4분기와 1분기의 엄청난 성장을 볼 수 있습니다. 하지만 실제로 세부 사항을 자세히 들여다보면 두 도시의 이야기라는 것을 알 수 있습니다. 유럽, 라틴 아메리카, 동남아시아, 아시아에 대한 투자는 크게 증가하지 않았습니다.

모두 미국에 있고, 모두 후기 단계이며, 기본적으로 모두 AI입니다. 전 세계적으로 보면 1분기 펀딩의 53%, 북미에서는 71%를 AI가 차지했습니다. 즉, AI가 투자 및 기타 모든 카테고리를 완전히 지배하고 있는 것입니다. 지금은 펀딩을 받기가 정말 어렵습니다. 그리고 최근의 상황을 보면 기본적으로 모금하는 회사는 줄어들고, 더 높은 가격에 더 많은 자금을 조달하고 있죠?

이것이 중앙값입니다. 따라서 평균은 더 높습니다. 특별한 거래, 미친 거래가 모든 것을 끌어올리기 때문입니다. 그러나 시드 거래의 중앙값은 18에서 이루어지고 있으며 이것은 사전입니다. 시리즈 A의 중앙값은 55, 시리즈 B의 중앙값은 131입니다. 하지만 본커스 딜은 평균의 오른쪽에서 두 표준 편차 정도이며, 대부분 AI 카테고리에서, 주로 반복 창업자나 Open AI에 있던 사람들 사이에서 그 어느 때보다 더 많이 일어나고 있습니다.

그리고 AI는 정말 시장을 잠식하고 있습니다. 모든 업종에서 AI 기업이라는 이유만으로 69%에서 314%까지 프리미엄이 붙고 있습니다. 따라서 기본적으로 AI 기업은 그런 관점에서 세상을 먹어 치우고 있습니다. 정말 멋진 점은 FJ Labs 자체가 AI에 대해 우리가 반대하는 방식으로 규율을 유지해 왔다는 것입니다.

사실 유니콘과 함께 놀기 에피소드에서 유니티의 AI에 대해 다룬 적이 있기 때문에 여기서 다시 언급하지는 않겠습니다. 하지만 한 줄로 요약하자면, 핵심 LLM에서 경쟁하는 대신 합리적인 가격으로 AI 애플리케이션에 투자하고 있다는 것입니다. 그러나 실제로 우리의 역사를 살펴보면 21년에도 우리는 규율, 즉 중간값을 유지하고 있으며, 이것은 미국에만 해당됩니다. 다른 국가를 포함하면 결과가 왜곡될 수 있기 때문입니다. 하지만 우리의 중간값은 21년과 24년 모두 시드에서 약 16달러, 시리즈 A에서 약 40달러를 유지했습니다. 그리고 시리즈 B는 20개, 심지어 80개에서 수백 개까지 표본 규모가 작아서 더 쉽게 움직이지만 미국 언론보다 훨씬 낮게 유지되고 있으며, 부분적으로는 우리가 매우 뜨거운 AI 아이디어에 집중하지 않았기 때문이기도 합니다.

이제 엑시트 시장이 조금씩 회복되고 있고, 몇 건의 IPO가 더 있었고, 물론 최근에는 Chime과 Coinbase IPO를 보았지만 대부분의 경우 2020 년과 2021 년의 활기와 엄청난 수의 엑시트에 비해 시장은 여전히 훨씬 더 폐쇄적이며, 2025 년에 우리는 M & A 시장이 열릴 것으로 기대했습니다.A 시장, IPO 시장이 열리기를 바랐지만 지정학적 긴장, 관세 등으로 인해 아직 실제로는 일어나지 않았습니다.

이제 정치적 혼란이 진정되어 내년 중간선거에서 재선에 성공하고 더 이상 혼란을 야기하는 일을 하지 않기를 바랍니다. 미정, 만약 지금쯤 그렇게 된다면 26년에는 상황이 나아질 수 있기를 바랍니다. 하지만 미정이라는 것은 시장의 내생적인 요인이 아니라 외생적인 요인입니다. 따라서 우리는 시장 조성자가 아니라 시장 수용자입니다.

그럼에도 불구하고 조금은 나아지고 있으며, 재정 확대를 추진하고 혼란을 조금 덜 일으킬 것이라고 확신하기 때문에 금리 환경이 약간 하락하고 유동성 조건이 개선되어 계속 개선되기를 바랍니다. 이는 현실이 아닌 희망사항이지만 미정이며, 올바른 방향으로 나아가고 있기를 바랍니다.

이제 더 흥미로운 것은 벤처 캐피털이라는 자산 클래스가 근본적인 변화를 겪고 있으며 분열이 일어나고 있다는 것입니다. 상위 10개 기업이 기본적으로 전체 자본의 50%를 조달하고 상위 30개 기업이 전체 자본의 75%를 조달하는 식입니다.

그래서 한편으로는 수십억 달러, 수백억 달러를 축적하고 있는 안드레센 호로위츠, 스루브, 제너럴 카탈리스트와 같은 대규모 자본 축적자가 있는 시장이 있는 것처럼 느껴집니다. 더 이상 이들을 VC라고 불러도 될지 모르겠습니다. 그들은 라이프사이클 전반에 걸쳐 투자하고, 투자한 회사가 상장된 후에도 적극적인 투자자로 남아 있기 때문에 그들이 얻을 수 있는 IRR은 과거 벤처캐피탈에서 사람들이 목표로 삼았던 20/25/30%보다 10/15% 정도에 불과할 것이라고 확신합니다. 반면에 3빈티지 미만의 신생 운용사들은 점점 더 적은 자본을 받고 있으며, 이들 모두를 합쳐서 펀드의 23% 정도를 받고 있는데, 이는 10년 만에 최저치입니다.

따라서 10억 달러가 넘는 대형 펀드가 점점 더 많아지고 있으며, 이러한 펀드가 점점 더 많은 자본을 확보하고 있습니다. 그리고 미니 펀드와 소규모 펀드도 있습니다. 따라서 매우 전문화되고 규모가 작거나 아니면 규모가 커야 합니다. 중간에 있는 사람들은 모두 잘하고 있지 못합니다. 그 결과 신규 펀드가 크게 감소하고 벤처 펀드 비율이 48% 감소하고 신규 펀드가 3년 동안 68% 감소했습니다.

그리고 앞서 말했듯이 9개 회사가 전체 벤처 캐피탈의 50%를 조달했습니다. 지난 3년 동안 정점을 찍은 이후 2000개의 VC 회사가 문을 닫았습니다. 그리고 많은 GP가 떠나고 은퇴하는 등 많은 변화가 일어나고 있습니다. 따라서 대규모 통폐합으로 인해 자산군으로서의 벤처가 크게 위축되고 있습니다.

물론 그 이유는 IRR이 감소하고 있기 때문입니다. IRR이 하락한 이유 중 하나는 2020~2021년, 아마도 22년 초에 사람들이 너무 높은 가격에 들어왔기 때문입니다. 그리고 기업들은 이러한 밸류에이션에서 성장하지 못했습니다. 특히 22/23/24/25년 반독점법 때문에 시장, M&A 시장이 폐쇄되어 엑시트가 없었기 때문에 수익률이 하락하고 있습니다. 그리고 실제로 IPO도 많지 않았습니다. 그 결과 DPI는 매우 매우 낮습니다. 따라서 펀드에 투자한 LP들은 배당을 받지 못하고 있습니다. 따라서 재투자할 자본이 없습니다. 그 결과 사모펀드 투자의 혜택을 누리지 못하고 있습니다.

과거에는 벤처 캐피털에 투자할 때 공개 시장에 대한 프리미엄을 받을 수 있었습니다. 하지만 지난 20년 동안 나스닥은 지난 몇 년 동안 매그니피센트 세븐과 AI 기업들에 의해 더 나은 성과를 거두었습니다. 하지만 유동성 프리미엄을 얻지 못하고 있습니다.

물론 이것은 평균 계층으로서의 벤처이며 상위 사분위수는 훨씬 더 잘하고 있고 훨씬 더 잘하고 있습니다. 하지만 상위 사분위수가 훨씬 더 잘하고 있긴 하지만요. 시간이 오래 걸립니다. 우리가 보고 있는 것은 최고의 기업들이 더 오래 비공개로 유지되고 있다는 것입니다. 따라서 메가 트렌드 관점에서 볼 때 실제로 일어나고 있는 일은 기업들이 18년, 20년 이상 비공개로 유지한다는 것이죠?

저는 스페이스X에 투자한 파운더스 펀드 II의 투자자입니다. 2007년 12월에 8천만 달러 정도의 가치를 평가받았던 것 같아요. 18년 전의 일이고 분명히 SpaceX는 여전히 비상장 기업이고 복리 효과가 놀랍지만 벤처 펀드는 10년과 1년, 1년 연장으로 판매되었습니다.

그렇다면 12년 만기 펀드일 수도 있겠네요. 네, 이제 펀드의 수명이 10~12년이 지났지만 대부분의 가치가 아직 분배되지 않았습니다. 그래서 엑시트가 이전보다 훨씬 더 오래 걸리고 있습니다. 따라서 상위 4분위 기업은 여전히 잘하고 있지만 분배는 훨씬 더 오래 걸리고 있으며 최고의 기업은 훨씬 더 오래 비공개로 유지되고 있습니다.

그 결과, 많은 LP들이 유통이 부족하고, 유동성이 부족하며, 해당 카테고리에 과도하게 노출되어 있고, 자산군으로서 벤처에 대한 투자가 위축되고 있다고 느끼고 있습니다. 저는 2000년 후반과 2008년, 2009년, 2010년의 대침체기가 자산군으로서 벤처에 투자하기에 가장 좋은 시기였던 것처럼 지금이 벤처에 투자하기에 가장 좋은 시기라고 생각합니다.

회사가 만들어지고 낮은 밸류에이션으로 자금을 조달했기 때문에 경쟁이 적었기 때문에 그들이 이겼을 때 전체 카테고리를 이겼고, 에어비앤비, 우버, 트윌리오, 왓츠앱, 인스타그램, 슬랙 등이 모두 성년이 되었을 때였습니다. AI를 제외하고 지금 성장하고 있는 비 AI 기업들도 2020년대를 대표하는 기업이 될 것이라고 생각합니다. 왜냐하면 마찬가지로 낮은 밸류에이션을 받고 있고 경쟁이 적으며 거기서 벌어들인 사람들이 이기기 위해 그 분야에 종사하고 있기 때문입니다.

그래서 저는 세컨더리가 벤처 펀드의 플레이북에서 더 큰 비중을 차지하게 될 것이라고 생각하며, 실제로도 그렇게 되고 있습니다. 지금까지 73%의 펀드가 세컨더리에 참여하거나 세컨더리를 통해 매각한 적이 없습니다. 따라서 이들은 상장이 될 때까지 기다리거나 인수를 받습니다. 그게 다입니다.

하지만 유동성이 고갈되고 이런 일들이 점점 더 오래 걸리면서 점점 더 많은 사람들이 세컨더리 거래를 모색할 것이라고 생각합니다. 이제 세컨더리에는 여러 가지 방법이 있습니다. Forge와 같은 플랫폼에서 브로커를 통해 구매하거나 판매할 수 있습니다.

문제는 SpaceX, Stripe, OpenAI와 같은 상위 벤처 펀드에 국한되어 있다는 것입니다. 그리고 앤트로픽과 데이터브릭스도 마찬가지입니다. 그리고 이들은 유동성이 있지만 그 아래는 유동성이 없고, 유동성이 있는 기업들은 유동성을 원하는지도 잘 모르겠습니다. 아래 회사들의 경우, 세컨더리 거래는 라운드가 진행 중일 때 발생할 가능성이 더 높습니다.

그래서 지금 우리가 보고 있는 것은 세 가지 유형의 세컨더리가 진화하고 있다는 것입니다. 첫 번째는 사람들이 이러한 플랫폼에서 라운드에 맞춰 세컨더리를 사고파는 것입니다. 두 번째는 LP 포지션을 매입하기 위한 펀드가 만들어지고 있다는 것입니다. 그래서 현재 매우 흥미로운 자산군은 8년, 9년, 10년이 지난 펀드를 매입하는 것입니다.

따라서 유동성에 더 가깝습니다. 기초자산을 잘 이해하고 있습니다. 그리고 향후 몇 년 동안 유동성이 있을 것이라는 것을 알고 있거나 예상하고 매수합니다. 이름을 잘 알고 있다면 이 LP 포지션을 순자산가치(NAV)의 50% 할인된 가격에 매수할 수 있어 매우 좋은 수익을 얻을 수 있습니다.

또한 GP가 향후 조성할 펀드를 위해 자체적으로 자본을 조달하기 위해 유동성이 절실히 필요하기 때문에 매우 할인된 NAV로 GP에 투자할 수도 있습니다. 따라서 세컨더리가 성인이 되고 있습니다. 물론 모든 사람이 항상 세컨더리 투자를 할 수 있는 것은 아니죠? 만약 여러분이 벤처 펀드이고 이사회에 참여하고 있고 회사의 25% 지분을 가지고 있다면, 세컨더리에서 매각하면 잠재적 투자자가 “잠깐만요, 우리가 모르는 게 뭐죠?”라고 말할 것이기 때문에 회사가 망할 수도 있습니다.

결과적으로 그들은 투자를 원하지 않을 것입니다. 하지만 FJ Labs와 같은 펀드의 경우, 우리가 아주 잘 해온 이유 중 하나가 바로 여기에 있습니다. 우리는 회사의 지분을 몇 퍼센트만 소유하고 있기 때문에 우리가 매각할 때 신호가 되지 않으며, 매각하는 것만으로도 우리는 벤처 투자자이므로 앞으로 새로운 투자에 투자하기 위해 자본을 재활용하는 전략의 일부일 뿐입니다.

우리는 10배를 원합니다. 만약 3배만 남았다면 아마도 놀라운 회사이고 매우 잘하고 있지만 초기 단계 벤처 프로필보다는 수익률 프로필에 더 적합할 수도 있습니다. 따라서 조기에 매각하고 재투자하는 것이 더 낫습니다. 그런데 종종 창업자들이 우리에게 매각을 요청하는 경우가 있습니다.

그레이록, 세쿼이아, 안드레센 모두 참여를 원하지만 모두 15%를 원합니다. 저는 45% 희석은 원하지 않지만 경쟁사에 자금을 지원하는 것을 원하지 않기 때문에 세 회사 모두 참여하기를 원합니다. 그래서 25, 30 %를 기본으로하고 지분의 일부를 매각하는 것이 어떻습니까? 그런데 여기서 우리가 한 전략은 일반적으로 보유 지분의 약 50 %를 매각하고 다시 말하지만, 우리는 승자 만 매각합니다.

50%는 ‘후회하지 않는다’는 철학이 반영된 것이죠. 달에 가더라도 우리는 여전히 50%의 권리를 가지고 있습니다. 놀랍죠. 만약 0이 된다면 우리는 판매한 50%에서 10배를 벌어들인 셈이고, 우리도 매우 행복합니다. 정말 대단한 일이죠.

후회 없는 철학. 이것은 점점 더 보편화될 것입니다. 너무 쉽게 벤처 업계에서 많은 일이 일어나고 있습니다. 자산을 축적하는 메가 펀드가 있습니다. 네트워크 효과와 에셋 라이트 비즈니스에 대한 FJ처럼 아름답고 전문화되어야 하는 소규모 펀드도 있습니다. 하지만 벤치마크처럼 잘할 수 있는 수억 달러 규모의 소규모 펀드도 많이 있고, 앞으로도 계속 잘할 것입니다.

LP가 변화하고 있습니다. 분명히 대학 시험관들은 대규모 LP였습니다. 하지만 이제 과세 대상이 될 수 있고 연방 정부로부터 더 이상 기부금을 받지 못하게 되면서 이 앱의 LP 기반은 사라지거나 적어도 급격히 줄어들고 있을 것입니다. 심지어 일부 지분을 매각하는 방안도 고려하고 있습니다.

많은 기업들이 자산 축적을 위해 기업 공개를 고려하고 있습니다. 제너럴 카탈리스트가 기업 공개를 검토하고 있고, 안드레센도 그렇게 할 것이라는 소문이 돌고 있습니다. 어떤 면에서는 블랙스톤, KKR, 아폴로 등 이전에 상장을 추진했던 PE 회사의 전철을 밟고 있는 셈이죠.

그리고 이제는 영구 보유 수단도 등장하고 있습니다. 세쿼이아나 쓰라이브 같은 회사는 자산을 영원히 보유하는 것이죠? 따라서 앞으로 새로운 펀드를 만들어야 한다는 생각은 전혀 없습니다. 요약하자면 벤처는 변화하고 있습니다. 많은 펀드가 죽어가고 있습니다.

영구 보유 차량의 조합이 될 가능성이 매우 높고 상장 될 브랜드 인 대규모 자산 축적 자 사이의 명확한 세분화로 자산 클래스가 완전히 파열 된 것과 같습니다. 일반적인 촉매제가 번성하고 세상의 이유와 수억 달러의 아름답고 작고 전문화 된 펀드는 FJ, 벤치 마크와 같은 슬로우 박스 그룹에 영향을 미치고 그 사람들은 잘 될 것이고 그 사이에있는 모든 사람들은 아마도 죽고 결과적으로 고통을 겪을 것입니다. 그래서 지금 벤처 캐피털에 큰 변화가 일어나고 있습니다.

다음으로 다룰 내용은 1분기에 진행한 몇 가지 멋진 투자 사례입니다. 물론 특히 마켓플레이스에서 흥미로운 트렌드를 강조하고 있습니다. 이미 1월에 마켓플레이스 트렌드 업데이트를 통해 B2B 마켓플레이스에서 일어나는 많은 일들에 대해 이야기하면서 희귀 식물을 판매하는 Palm Street와 같은 라이브 비디오 쇼핑 회사에 대해 이야기했지만, 이제는 마켓플레이스에서 새롭게 떠오르고 있는 다른 트렌드를 강조하는 상반기 투자에 대해 다뤄보려고 합니다.

그래서 저희는 Garage라는 회사에 투자했습니다. Garage는 소방차 마켓플레이스입니다. 약 3만 대의 소방차가 거래되고 있습니다. 흥미로운 점은 Garage가 존재하기 전에 설립자가 대단한 사람이라는 점입니다. 제품이 놀랍습니다. 기본적으로 소방서에서 페이스북 마켓플레이스에 트럭을 등록하곤 했죠.

그리고 유동성이 거의 없기 때문에 폐쇄하기가 복잡할 것입니다. 그래서 그들은 마켓플레이스를 개방하는 방식으로 ‘우리는 이러한 엔드 투 엔드 경험을 매끄럽게 만들 것이다’라고 말했습니다. 배송 관리, 결제 관리, 모든 것을 저희가 처리해드리겠습니다.

그런데 평균적으로 이 트럭들은 1200마일을 운송하고 있습니다. 그래서 트럭은 평평한 바닥에 실려서 멀리 이동합니다. 따라서 모든 것이 복잡합니다. 따라서 마켓플레이스 위에 서비스 계층을 추가하면 이전에는 존재하지 않았던 카테고리가 생겨나는 경우가 많습니다. 예를 들어 소방차는 실제로 마켓플레이스에 존재하지 않았습니다.

그리고 이것은 우리가 전에 본 적이 있는 것입니다. 지난번 팟캐스트에서 마켓플레이스 트렌드를 소개하면서 언급했었는데요, 히트펌프 설치 마켓플레이스인 테트라는 기본적으로 히트펌프 교체와 같은 번거로움을 모두 해결해주고, 일반 시공업체를 구할 필요 없이 기본적으로 가지고 있는 물건을 보여주면 그 사람이 알아서 해준다고 하더군요. 또는 레스토랑 장비 마켓플레이스인 Alpagga는 설치와 배송을 담당하여 마켓플레이스의 가치를 다시 한 번 확인시켜 주었습니다.

따라서 기본적으로 마켓플레이스에 서비스 계층을 통합하는 것은 새로운 업종을 개척하는 것이며, Garage가 그 최신 사례입니다. 다음으로 흥미로운 예는 P2P 렌탈이 마침내 전면에 등장했거나 등장하고 있다는 점입니다. 렌트 더 런웨이가 처음 만들어졌을 때, 그들은 실제로 P2P 렌탈 마켓플레이스가 되려고 노력했습니다.

물론 어떤 면에서는 마진이 더 좋고 훨씬 적은 일을 하고 있는 셈이죠. 하지만 역물류는 제대로 작동하지 않았습니다. 사람들은 서로를 신뢰하지 않았죠. 그래서 재고가 필요했습니다. 창고가 필요했습니다. 드라이클리닝도 해야 했죠. 하지만 이는 자본 집약적이고 자본 비효율적이며 마진도 훨씬 낮은 사업이었죠.

지금쯤이면 Pickle과 같은 회사가 이 문제를 완전히 해결했을 것입니다. 사람들이 편안해졌죠. 이제는 우버를 타고 에어비앤비에서 다른 사람의 숙소를 보는 것이 익숙해졌기 때문일 수도 있습니다. 그래서 행동 패턴이 바뀌었고 사람들은 그것에 익숙해졌습니다. 하지만 분명히 그들은 서로에게 임대하고 있으며 놀랍도록 잘하고 있습니다. NPS가 매우 높고, 가격도 더 잘 책정되고, 인벤토리도 더 잘 확보되고, 모두가 시장의 흐름에 매우, 매우 만족하고 있습니다.

그런데 이런 시도는 이번이 50번째입니다. 프랑스에 Z Lock이라는 회사가 있습니다. 샌프란시스코에서 전동 공구를 P2P로 대여하는 회사가 있었는데 아무도 성공하지 못했습니다. 하지만 여기에는 재발이 있고, INPS가 있고, 사람들은 그것을 좋아합니다.

지난번에도 B2B 추천 상거래에 대해 언급했습니다. 물론 리커머스는 소비자 세계에서 큰 비중을 차지하고 있지만, 마침내 전면에 등장하고 있습니다. 지난번에는 패션업계의 과잉 재고를 판매하는 Ghost라는 회사를 언급했습니다. 이전에는 센추리 21과 같은 대형 아울렛 매장에 판매되고 있었습니다. 그런데 고스트를 통해 처음으로 소규모 단위로 판매할 수 있게 되면서 소매점들은 90% 할인된 가격으로 과잉 의류를 구매할 수 있게 되었고, 많은 소비자들이 그 혜택을 누릴 수 있게 되었습니다.

그리고 Rebel은 유아용품을 대상으로 해당 카테고리에서 마켓플레이스를 만든 또 다른 예입니다. 다시 말하지만, B2B 리커머스는 대규모로 도입되어 훌륭하게 작동하고 있는 것은 아닙니다.

그리고 마지막 큰 트렌드는 일종의 메가 트렌드입니다. 오래된 검색 펀드의 진화라고 할 수 있는데, 이제는 사람들이 이러한 구식 회사를 인수하고 기술 계층을 도입하거나 AI를 도입하여 훨씬 더 효율적으로 만드는 작은 롤업과 같은 많은 것을 볼 수 있습니다. 그리고 이러한 현상은 오프라인 비즈니스의 모든 주요 업종에서 일어나고 있습니다. 세탁소, 이발소, 네일숍 등 모든 업종에서 이러한 변화가 일어나고 있습니다.

모든 주요 카테고리를 정리하고, 운영을 더 효율적으로 만들고, 마진을 개선하기 위해 재고에 대한 기술을 습득하는 등 생각할 수 있는 모든 것이 가능합니다. 슬로우 벤처는 벤처 쪽에서 이 전략을 주로 지지해 왔으며, AI를 통해 기업의 효율성을 높이고 비용을 절감할 수 있습니다.

이제 시작 단계에 불과한 메가 트렌드인 것은 분명합니다.

다음으로 말씀드리고 싶은 것은 AI 마켓플레이스의 영향력입니다. 앞서 말씀드렸듯이 우리는 LLM 회사에 직접 투자하지는 않지만, 우리가 하는 모든 일에 AI가 영향을 미치고 있습니다. 그리고 사람들이 저와 AI, 마켓플레이스 회사에서 이야기할 때 가장 우려하는 것은 ‘AI가 우리를 혼란에 빠뜨리지 않을까’라는 것입니다.

아니면 발견이 LLM으로 넘어가고 우리는 더 이상 존재하지 않고 완전히 상품화되고 순수한 실행 기계가 될까요? 저는 이에 대해 오랫동안 고민한 끝에 결국 그렇지 않다는 결론을 내렸습니다. 사람이나 쇼핑에 대해 생각해 보면 마켓플레이스에는 세 가지 행동이 있습니다.

첫째, 오락으로서의 쇼핑이 있습니다. 자신이 무엇을 찾고 있는지 모른 채 패션 아이템 같은 것을 찾습니다. 그래서 사람들은 중고거래 사이트나 빈티드에서 이런 방식으로 쇼핑을 합니다. 그들은 기본적으로 그곳에 가서 목록을 탐색합니다. 시장에 없는 물건일 수도 있지만 30유로, 30달러, 40달러짜리 물건이라도 마음에 드는 것을 발견하면 구매합니다.

여기서 LLM의 역할은 매우 미미합니다. 그럴 필요가 없기 때문입니다. 우리는 효율성을 높이려는 것이 아닙니다. 우리는 그저 멋진 것을 보려고 노력할 뿐입니다. 오픈 AI에 가서 ‘내 요구에 맞는 패션 쇼핑 인터페이스를 만들어 주세요’라고 말하는 것이 오픈 AI, Anthropic 또는 Grok의 최우선 순위 1000위 안에 드는 일이라고 생각하나요? 아니요, 절대 아닙니다.

그런데 이러한 유형의 퍼널을 LLM이 가져간다고 해도 백엔드의 모든 마켓플레이스를 승자가 가져가는 것이 아니라 대부분을 승자가 가져가는 것이므로 대부분의 가치는 여전히 실제 마켓플레이스에 남아있을 것입니다. 여기서 퍼널의 상단을 방해할까봐 걱정하지도 않고, 마진이 압축될까봐 걱정하지도 않습니다.

사람들이 이러한 마켓플레이스에 갈 때 하는 또 다른 행동은 자신이 원하는 것을 정확히 알고 있기 때문에 검색 결과를 입력한다는 것입니다. 예를 들어 아마존에서 ‘LG C4 65인치 OLED’를 입력하면 해당 제품을 검색할 수 있습니다. 사실 이베이도 마켓플레이스의 검색 업체입니다.

자, 여기에서도 마찬가지입니다. 원하는 것이 무엇인지 정확히 알고 있다면 LLM이 이를 크게 바꿀 수 있는 여지나 범위가 있을까요? 그렇지 않습니다. 그렇다면 검색 결과를 개선할 수 있을까요? 아마도요. 관련 항목을 제안할 수 있나요? 아마도요. 그리고 실제로 이러한 검색도 어느 정도는 Google에서 이루어집니다.

하지만 흥미로운 점은 Google에 가서 전자제품을 예로 들어 입력하면 이 두 카테고리의 시장 점유율이 워낙 높기 때문에 거의 모든 검색 결과가 eBay와 Amazon으로 표시된다는 것입니다. Amazon과 eBay는 미국 전자상거래의 43%를 점유하고 있습니다. 일부 업종에서는 90%가 넘는 경우도 있습니다.

그렇다면 LLM이 Google을 대체하고 퍼널 상단에 도달한다는 측면에서 Google 검색과 같은 가치를 창출하는 세상을 볼 수 있을까요? 네. 그렇습니다. 더 많은 고객을 확보할 수 있을까요? 아니요. 주문 처리, 재고 관리, 배송, 보험 반품 등 모든 것이 계속 이루어지고 핵심 가치는 계속 유지될 것이기 때문입니다.

이는 모든 주요 업종에서 마찬가지입니다. 그래서 저는 LLM으로 인한 마켓플레이스의 파괴 같은 것은 걱정하지 않습니다. 검색 중심의 마켓플레이스 말이죠. 실제로 LLM을 사용하여 사람들이 제품을 검색하는 데 도움을 줄 수 있다고 생각합니다. 그래서 제가 생각하는 방법은, 사실 다음 페이지에서 조금 후에 제가 어떻게 구현할 것인지에 대해 잠시 이야기할 것이고, 저는 LLM을 사용합니다.

세 번째는 이제 더 많은 토론이 가능합니다. 따라서 원하는 것이 무엇인지 정확히 알 수 없는 카테고리가 있습니다. 구매를 고려하는 경우입니다. 자동차를 구입하거나 아파트를 구입하거나 고급 스키 장비를 구입하려고 하는데 해당 카테고리에 대해 잘 모르는 경우입니다. 따라서 일반적으로 과거에는 많은 조사를 했을 것입니다.

온라인에 접속하고, 자동차 딜러와 상담하고, 시승을 해보는 등 다양한 노력을 기울였을 것입니다. 따라서 여기서 가장 적합한 것이 무엇인지 반복해서 생각해 볼 수 있도록 도와주는 LLM의 역할이 분명히 있습니다. 실제로 저는 터크스 케이커스에서 앤티가 또는 네비스로 이사를 고려하고 있을 때 바로 그런 목적으로 ChatGPT를 사용했습니다.

그리고 무엇보다도 올바른 목적지인지 생각하고, 적절한 부동산을 찾고, 중개인을 찾고, 가치를 이해하는 데 도움이 되었습니다. 그래서 이 도구는 정말 놀라운 도구였습니다. 그리고 이것이 바로 큐레이티드 닷컴과 같은 회사들이 여러분이나 인간 에이전트를 통해 추천을 하는 이유 중 하나라고 생각합니다.

저는 실제로 그들이 모금한 금액에 비해 상당히 낮은 밸류에이션을 매각했는데, 이는 아마도 LLM에 의해 방해받을 수 있다는 위험과 두려움이 있다고 생각하기 때문입니다. 그러나 여기에서도 이러한 구매를 고려할 때 사이트 자체에서 LLM이 아닌 GPT가 이긴다는 것이 분명하지 않습니까? 따라서 Carvana는 사람들이 중고차를 찾는 것을 정확히 이해하는 모든 데이터를 가지고 있기 때문에 아마도 최고의 자동차 추천 엔진을 가질 수 있으며, 아마도 GPT보다 어떤 차를 사야 할지에 대한 조언을 제공하는 데 더 유리한 위치에 있을 것입니다(미정일 수도 있고, 아닐 수도 있습니다).

하지만 추천을 한 것이 ChatGPT라 하더라도 궁극적으로 거래는 Carvana에서 이루어지지만, 여전히 많은 가치를 포착합니다. 예를 들어 저는 Amazon의 AI인 Rufus를 사용하여 제품 아이디어를 요청하고 있는데 실제로 정말 정말 좋습니다. 그래서 대부분의 마켓플레이스가 추천을 원하면 추천을 제공하는 레이어를 추가하는 것을 상상할 수 있습니다.

사실 장기적으로 볼 때 검색 결과와 제품에 대한 ‘좋아요’ 대화를 위한 검색 엔진이 두 개라는 생각은 말이 안 됩니다. 하나의 상자가 될 것이고, 그 상자는 유연할 것입니다. 원하는 것을 말하거나 긴 형식의 질문처럼 조언을 구하면 답을 얻을 수 있고, 검색 엔진은 어느 것이 맞는지 충분히 알 수 있을 것입니다.

그래서 사람들이 저에게 마켓플레이스인 경우 LLM에 자신을 색인화해야 하느냐고 질문해 왔습니다. 그래서 제 대답은 Google에서 자신을 색인화한다면 대답은 ‘예’입니다. 즉, 99%의 사람들이 Google에서 자신을 색인하고 있다는 점을 감안하면 대답은 ‘그렇다’입니다.

AEO를 해야 하는데, 이것이 바로 LLM, 엔진 최적화라고 부르는 방식입니다. 그래서 당신은 엔진 최적화에 답합니다. 현재로서는 일종의 무료 트래픽이기 때문에 반드시 색인화해야 하며, 많은 사람들이 이를 수행하지 않고 잘 수행하지 않기 때문에 무료 트래픽을 더 많이 확보할 수 있는 이점을 누릴 수 있습니다.

이제 여러분이 원하지 않는 경우를 상상해 보겠습니다. 여러분이 특정 카테고리를 지배하고 있다고 가정해 보겠습니다. 시장 점유율이 99%에 달하고 누군가 이 카테고리에서 무언가를 원하면 바로 여러분을 찾아옵니다. 그들은 구글로 가지 않죠. 그러면 Google에 색인을 생성하지 않고 LLM에 색인을 생성하지 않는 것이 매우 좋은 사례가 될 수 있습니다.

하지만 Google에서 자신을 색인하는 경우 LLM에서도 자신을 색인하세요. 다시 말해, LLM은 마켓플레이스에는 위협이 되지 않지만 Google에는 심각한 존재적 위협이 됩니다. 하지만 개인적으로 사용하면서 느낀 점은 무엇을 검색하든 더 이상 Google을 사용하지 않고 ChatGPT에 문의한다는 것입니다.

물론 저는 한 명이지만, 10억 개의 답을 갖는 것보다 하나의 답을 갖는 것이 훨씬 낫고 반복하고 생각하고 생각할 수 있기 때문에 구글에게 제미니를 제대로 만드는 것은 실존적이지만 비즈니스 모델에 대한 실존적 위협이기도 하죠? 지금은 LLM에 광고가 없고 특정 제품만 있을 뿐입니다.

그래서 구글의 핵심적이고 기본적인 비즈니스 모델을 다루고 있습니다. 따라서 구글이 AI 분야에서 큰 점유율을 차지하고 있기는 하지만, 제가 만약 구글이었다면 OpenAI에 의해 방해받을 위험이 매우 높기 때문에 모든 노력을 집중할 것이고, 이것이 저를 매일 밤, 밤새도록 밤잠을 설치게 할 것입니다.

메타, 애플, 아마존, 이베이 등 어떤 것이든 흥미로운 일을 하는 데 사용할 수 있다고 생각하지만, 기본적으로 여러분에게 실존적인 위협이 되지는 않습니다. 따라서 상위 유입 경로를 방해하는 LLM에 대해 걱정하는 대신, 이런 일은 일어나지 않을 것 같으니 이렇게 하세요.

우선, 사람들이 실제로 AI를 사용하고 있다는 점입니다. 사상 처음으로 제대로 된 국가 간 거래가 가능해졌습니다. 예전에는 유럽에 있을 때 프랑스에 사이트를 개설했습니다. 그런 다음 독일에 다른 품목과 다른 유동성을 가진 완전히 다른 사이트를 구축했습니다. 폴란드에 또 다른 사이트를 만들고 영국에 또 다른 사이트를 만드는 식이었죠.

하지만 이제 빈테드는 처음으로 AI를 통해 진정한 범유럽, 나아가 글로벌 마켓플레이스를 만들었습니다. 리스팅은 자동으로 번역됩니다. 구매자와 판매자 간의 대화는 자동으로 번역됩니다. 이제 통합 배송과 통합 결제 기능도 갖추고 있기 때문에 가능합니다.

하지만 사상 최초로 자동 번역된 대화, 자동 번역된 목록, 통합 배송 및 결제 기능을 통해 진정한 글로벌 마켓플레이스, 진정한 범유럽 마켓플레이스를 구축할 수 있습니다. 물론 이 기능을 잘 활용해야 하지만, 이 기능만 잘 활용한다면 얼마든지 만들 수 있습니다.

따라서 크로스보더는 메가 트렌드입니다. Ovoko는 동유럽에서 자동차 부품을 소싱하여 주로 프랑스에서 판매하는 유럽의 놀라운 자동차 부품 마켓플레이스입니다. B2B에서도 CarOnSale은 현재 판매되는 자동차의 30%가 국경을 넘어 B2B로 판매되고 있습니다. 이처럼 국경을 넘나드는 거래가 증가하고 있으며, 자동 번역과 번역된 리스팅으로 인해 대부분 AI의 도움을 받고 있습니다.

둘째, 마켓플레이스의 경우 AI를 사용하여 리스팅을 대폭 간소화할 수 있습니다. 예전에는 리스팅 프로세스가 그랬죠. 사진을 여러 장 찍은 다음 설명을 쓰고, 제목을 작성하고, 카테고리를 선택하고, 가격을 선택해야 했습니다. 이 모든 작업은 매우 번거롭고, 솔직히 이 아이템의 정확한 가격이 얼마인지 파악할 수 있는 최적의 위치에 있는 것도 아니었습니다.

이제 인공지능을 사용하면 충분한 데이터만 있으면 상품 사진 몇 장만 찍으면 인공지능이 상품, 카테고리, 제목, 가격을 알려주면 끝입니다. 많은 마켓플레이스가 이 기능을 활용하고 있습니다. 저희는 핸드백 마켓플레이스인 Rebag에 투자하고 있습니다. 이 회사에는 이미지 인식을 통해 핸드백을 판매할 수 있는 Clair라는 인공지능이 있습니다.

저희는 콜엑스라는 회사에서 트레이딩 카드 사업을 하고 있습니다. 따라서 트레이딩 카드의 사진을 찍으면 즉시 가장 가치가 높은 카드를 식별하여 판매할 수 있도록 도와줍니다. 이렇게 수직적으로 리스팅 프로세스를 완전히 개선하고 있습니다. 세 번째는 리스팅의 품질을 개선하는 것입니다.

우리는 투자자인 포토룸이라는 회사입니다. 포토룸은 상품 사진을 찍으면 상품 유형과 판매 가능성이 가장 높은 위치를 파악하고 자동으로 배경을 변경하여 판매율을 높입니다. 그래서 어떤 경우에는 그냥 흰색 배경을 만들기도 하지만, 어떤 경우에는 틈새 시장이나 다른 곳에 배치하기도 합니다.

리스팅 프로세스를 간소화할 뿐만 아니라 리스팅을 개선하기 위해 AI를 사용하는 메가트렌드가 다시 한 번 대세로 떠오르고 있습니다. 그리고 마지막으로 중요한 것은 모두가 내부적으로 생산성을 향상시키기 위해 AI를 사용해야 한다는 것입니다. 그래서 이제 모든 프로그래머가 커서, 깃허브, 코파일럿을 사용하며 프로그래머 생산성을 향상시키고 있습니다.

많은 기업이 반품 처리, 대부분의 기본적인 질문에 대한 답변 등 고객 서비스 AI를 사용하고 있습니다. 솔직히 실제 상담원과 대화하는 것보다 더 저렴하고, 더 빠르고, 더 나은 방식으로 말이죠. 그리고 사람들은 영업과 마케팅에도 사용하고 있었습니다. 앞서 말씀드린 것처럼 모든 마켓플레이스에 상품 추천 엔진을 추가하는 데도 사용하고 있습니다.

따라서 핵심 검색 엔진 외에도 “내가 구매해야 할 최고의 아이템은 무엇인가요?”라는 질문이 있었으면 좋겠습니다. 그래서 저는 이것을 슬라이드에 넣지 않은 E로 추가하고 싶지만 많은 의미가 있습니다. 그리고 말씀드렸듯이 저는 스스로를 통합하고, 통합하고, LLM에 색인을 만들 것입니다.

마켓플레이스와 관련되지는 않았지만 이와 같은 멋진 트렌드가 드디어 성큼 다가오고 있습니다. 그 중 하나가 휴머노이드 로보틱스입니다. 저희가 투자하고 있는 회사인 Figure라는 회사입니다. 많은 사람들이 사물에 특화된 로봇을 만들 수 있는데 왜 휴머노이드 로봇을 원하냐고 묻습니다.

수십조 원이 투자된 인프라가 있습니다. 그리고 인간이 올바른 창고 등에서 작업할 수 있도록 말이죠. 따라서 휴머노이드가 아닌 로봇을 위해 이 모든 인프라를 다시 구축하거나 휴머노이드 로봇을 만들 수 있습니다. 그래서 피규어는 실제로 인간을 대체할 수 있는 놀라운 AI와 놀라운 손재주를 가진 놀라운 로봇을 개발하여 라스트 마일 피킹 및 포장 창고에 배치하고 있으며, 사우스 캐롤라이나 BMW 라인에 배치되어 로봇이 하루에 20시간씩 일하기 때문에 훨씬 더 비싼 기계공들을 대체하고 있습니다.

그래서 우리는 이 혁명의 전야에 와 있습니다. 이제 막 시작됐지만 주문이 들어온 것 같아요. 아마도 10만 대 정도의 로봇에 대한 구매의향서(LOI)인 것 같아요. 그래서 멀지 않은 미래, 예를 들어 4~5년 뒤에는 수백만 대의 로봇이 직장에서 일하는 세상을 볼 수 있을 것 같습니다.

특히 라스트 마일 피킹, 포장 창고와 같은 라스트 마일과 같은 곳에서요. 그리고 솔직히 말해서 가정에 도입되기 시작했습니다. 지금은 여전히 너무 비쌉니다. 가정에 보급하기에는 아직 기능이 뛰어나지 않죠. 이제 첫 번째 버전을 보게 될 것 같습니다. 그래서 이것이 그림 2이고, 그림 3이 나올 때와 아마도 1년 후, 정확한 일정은 모르겠지만 이러한 일이 일어나는 속도를 보면 그렇게 생각됩니다.

그리고 아마도 그림 4가 다시 나오면 더 흔해질 것입니다. 이에 대한 정보는 없지만 3, 4년 후가 될 것 같습니다. 그렇죠. 그리고 5년 후의 세상은 다시 전형적인 형태를 따를 것입니다. 처음 몇 개는 잘 작동하지 않을 것이고 매우 비싸고 부유 한 가정에서 채택 될 것이며 비용이 내려감에 따라 궁극적으로 Jetsons가 될 것입니다.

누구나 하나씩 갖게 되면 디플레이션이 크게 완화되고 삶의 질이 크게 향상되며 하고 싶은 모든 일을 할 수 있는 자유 시간을 갖게 될 것입니다. 요리를 좋아한다면 요리를 하고, 요리를 하기 싫다면 대신 요리를 해주고, 장을 보러 가면 되니 인간은 자신이 좋아하는 일을 할 수 있는 자유를 얻게 될 것입니다.

그리고 우리는 그 트렌드의 바로 전야에 있습니다. 그리고 피규어와 같은 기업들, 그런데 피규어만 있는 것은 아닙니다. 중국 기업들도 많이 있고, 옵티머스를 앞세운 테슬라도 경쟁에 뛰어들어 이 경쟁을 변화시킬 것입니다. 하지만 로봇이 등장하고 있다는 것만 봐도 알 수 있습니다.

아직 초기 단계이지만 메가트렌드입니다.

다음은 암호화폐 또는 스테이블 코인의 실제 사용 사례 또는 킬러 애플리케이션입니다. 물론 현재 암호화폐에서 가장 큰 자산은 디지털 금으로 활용되는 비트코인입니다. 그리고 분명한 것은 신흥 시장에 살고 있고 저축이 잘 되어 있지 않고 인플레이션 정권이나 자산을 몰수하는 경향이 없는 정권에서 살고 있다면 베네수엘라, 짐바브웨, 아르헨티나를 생각해보세요.

비트코인으로 저축하는 것은 많은 의미가 있습니다. 디플레이션 방지 기능이 내장되어 있다는 사실도 의미가 있지만, 사실 스테이블 코인이야말로 진정한 킬러 앱입니다. 교환 수단이 필요한 국가에서는 비트코인이 디플레이션에 취약하기 때문에 좋은 결제 수단이 될 수 없습니다. 그리고 실제 스테이블 코인은 달러나 다른 통화일 수도 있지만 대부분의 경우 USDC, USDT는 달러로 표시되며 놀랍게도 저축뿐만 아니라 실제로 거래, 결제 등에도 사용할 수 있습니다.

그리고 다시 말하지만, 주요 사용 사례는 신흥 시장이었지만 성인이 되어가고 있습니다. 그리고 이제 서클이 상장되면서 서구에서도 USDC가 결제 수단으로 더 많이 받아들여지는 세상이 올 것으로 보입니다. 그리고 이제 스테이블코인 거래량이 비자 거래량을 넘어선 것을 보셨을 겁니다.

그리 오래 걸리지는 않겠지만 스테이블코인이 비자, 마스터카드, 아메리콥스보다 더 많은 거래량을 기록하게 될 것입니다. 그래서 큰 메가 트렌드는 스테이블코인의 등장이라고 할 수 있습니다. 사실 저는 마이다스라는 스테이블 코인 회사를 직접 만들었는데, 기본적으로 스테이블 코인으로 수익을 창출할 수 있게 해주고 있으며 매우 잘하고 있습니다.

저희는 마케팅, KOL, 포인트 없이 놀라운 사용자 인터페이스와 훌륭한 제품 시장 적합성, 그리고 완전히 규제되고 합법적인 파산 원격 방식으로만 0에서 1억 5천만 TVL까지 성장했습니다. 하지만 우리는 스테이블 코인 혁명의 시작 단계에 있습니다.

스테이블 코인은 앞으로 몇 년 안에 훨씬 더 보편화될 것입니다. 우크라이나에서 실제로 일어나고 있는 또 다른 일은 전쟁의 미래는 정말 드론이고 미국에서 많은 언론의 주목을 받고 있는 엔듀럴과 같은 회사가 매우 잘하고 있고 우리는 투자자이지만 더 흥미로운 것은 실제로 드론 당 비용과 킬당 비용이 훨씬 낮은 우크라이나에서 나오는 드론이라고 생각합니다, 이것이 그들이 미래에 서방이 크게 읽을 수있는 유일한 방법은 우리가 뜨거운 전쟁을 벌일 경우 중국이 가진 막대한 제조 우위와 경쟁 할 수있는 유일한 방법이고, 우리가 뜨거운 전쟁을 벌이지 않기를 바라지 만 현재 우리는 분명히 한편으로는 러시아,이란, 북한, 중국 사이의 냉전 2 차에 있고 다른 한편으로는 서방이 중국으로 인해 엄청난 제조 우위를 가지고 있습니다.

따라서 우리가 이길 수 있는 유일한 방법은 그들과 경쟁하여 더 효율적이고 비용 효율적인 드론을 만드는 것이라고 생각합니다. 적어도 우크라이나 분쟁에서는 우크라이나가 저렴한 드론을 매우 효과적으로 사용하고 있습니다. 러시아에서는 트럭을 몰고 드론을 띄워 비행장을 폭격하는 등 몇 가지 사례가 있었습니다.

드론이 날아가서 모든 비행기를 파괴했고, 드론 중 하나가 큰 다리도 파괴했습니다. 1 년 전이나 2 년 전이 시점에서 제 생각에는 20 만 달러 정도하는 제트 스키 형 드론이 150 만 전함을 침몰시킨 것 같습니다. 따라서 전쟁의 미래는 확실히 드론입니다. 그리고 제가 여기서 우크라이나에 대해 앞으로 볼 수있는 비전은 전쟁과 분쟁이 끝나면 서방이 대만과 솔직히 미국과 나머지 서방을 무장시킬 수있는 마법, 방위 제조 기지가 될 수 있다고 생각합니다. 다시 말하지만, 우리가 필요한 경우 큰 막대기를 들고 다니지 않아도되는 분쟁에 대비하기 위해 큰 막대기를 들고 다니고 싶습니다. 왜냐하면 지금 군대는 항상 지난 전쟁에 대비해 왔기 때문에 우리는 여전히 완전히 비효율적이고 전혀 효과가없는 지나치게 비싼 항공 모함, 유인 비행기, 탱크 등에 투자하고 있습니다.

따라서 이것은 확실히 킬당 비용을 최소화하고 높은 효율을 유지하고자 하는 전쟁의 미래입니다. 마지막으로, 사람들은 아주 오랫동안 자율 주행에 대해 이야기해 왔습니다. 자율 주행은 이미 10년 전부터 시작되었지만 여러 가지 문화적 이유, 기술적 우위, 규제 등의 이유로 인해 전면에 등장하지 못했습니다.

그러나 실제로는 마침내 여기에 있습니다. 샌프란시스코에서 11 월 24 일 현재 시장 점유율이 가장 뛰어나고 올해 말까지 우버보다 더 커질 것으로 예상되며 LA에서 일어나고 있고 오스틴에서 우버와 제휴하여 지금 일어나고 있지만 자율 주행이 여기에 있습니다. 그래서 미래는 확실히 자율 주행 전기이고 이제 마침내 시대가 왔고, 뉴욕 택시 및 리무진위원회가 그것을 받아들이는 데 시간이 좀 걸릴 것입니다. 비용과 가격이 하락하여 더 많은 운전자를 대체할 수 있을 정도로 가격이 내려가려면 시간이 좀 걸릴 것입니다. 그래서 사람들은 종종 “아, 이 기술 혁명은 다르다. 모든 일자리가 사라질 수도 있겠구나.”

이런 일들은 천천히 일어납니다. 그리고 이것이 그 가장 좋은 예가 아닐까요? 미국에서 트럭 운전사가 가장 많은 직업을 갖게 될까 봐 걱정하는 사람들처럼 370만 명의 트럭 운전사를 생각해보세요. 이를 대체하는 데는 20년, 30년이 걸릴 것입니다. 하룻밤 사이에 이루어지지는 않을 것입니다. 이 사람들은 모두 일자리를 찾을 것입니다.

솔직히 말해서 다른 모든 인공지능 분야에서도 마찬가지입니다. 사람들이 예상하는 것보다 훨씬 더 오래 걸립니다. 하지만 좋은 소식은 마침내 여기에 왔다는 것입니다. 그리고 중국에 가보면 드론 배송도 드디어 시작되었습니다. 미국은 초기에 매우 어리석은 결정을 내 렸습니다. FAA는 기본적으로 조종사가 필요하고 가시선이 필요하고 물건을 날기 위해 항공권을 구입해야한다고 말했기 때문에 기본적으로 미국에서는 드론 배송이 본질적으로 불법이고 불가능했습니다. 중국에서는 실제로 세계에서 가장 인구 밀도가 높은 도시 중 하나 인 선전에서 드론 음식 배달을하고 있습니다. 드론을 이용한 음식 배달이 백만 건이 넘습니다. 드론이 아파트 창문으로 배달하는 것이 아니라, 명확하게 말하면 배달 지점, 즉 현재 위치에서 한두 블록 떨어진 곳으로 배달하고 고객이 그곳에 가서 수령하는 방식입니다.

하지만 이는 흔한 일입니다. 선전에서 작동할 수 있다면 어디에서나 작동할 수 있습니다. 따라서 드론 배송은 시골 지역만 할 수 있는 것이 아닙니다. 아직 미국에서는 아니지만 드론 배송이 가능해지고 배송 비용을 획기적으로 낮출 수 있기 때문에 영공 규제 방식을 변경하여 드론 배송을 합법화함으로써 이 혁명이 일어나기를 바랍니다.

저에게 있어 기술, 인공지능, 인터넷은 항상 더 좋고, 더 저렴하고, 더 빠르게 일을 처리하는 것입니다. 저는 그렇게 해서 사람들의 구매력을 높이고, 사람들의 생산성을 높이고, 더 많은 일을 할 수 있게 하고, 더 많은 자유 시간을 갖게 하고, 삶의 질을 높이고, 실제로 그들이 좋아하는 일을 추구할 수 있게 하고 싶습니다(그 일이 무엇이든 간에).

그래서 저는 더 이상 자동차를 소유할 필요가 없고, 전기로 구동되기 때문에 마일당 한계 비용보다 훨씬 저렴한 비용으로 어디든 데려다주는 자율주행 자동차를 이용할 수 있는 세상이 오기를 고대하고 있습니다. 그리고 주문한 모든 물건을 자율주행 차량과 드론을 통해 훨씬 저렴한 가격으로 배달해주는 자율주행 서비스도 있습니다.

그래서 미래가 시작되고 있습니다. 그리고 저는 앞으로 다가올 미래가 매우 기대됩니다. 상반기 트렌드입니다. 많은 일이 일어났어요. 많은 일이 일어나고 있습니다. 질문이 있으면 알려주세요. 사실 놀랍지만 시청자 수가 꽤 많은데 질문이 많지 않은 몇 안 되는 방송 중 하나였어요.

의견이나 질문 등이 있으시면 언제든지 알려주세요. 그렇지 않다면 이만 마무리하고 다음 편에서 뵙겠습니다. 저는 평소와 다릅니다. 이번 에피소드의 대본을 작성하여 다음 주 화요일에 올라오는 다음 블로그 게시물에 이 에피소드의 요약본과 함께 게시할 예정입니다.

알겠습니다. LinkedIn 사용자 여러분, 질문이 있습니다. AI 기술을 통해 그 어느 때보다 쉽게 사실적이지만 거짓 이미지, 깊이 있는 콘텐츠, 조작된 리뷰를 제작할 수 있는 시대에 대해 생각해 봤습니다. 특히 진위 여부, 검증, 브랜드 신뢰도, 시각적 무결성이 구매 결정의 핵심인 상황에서 고객의 신뢰를 보호하기 위한 전략을 발전시키고 있는 IDC 마켓플레이스.

조작된 콘텐츠가 범람하는 디지털 환경과 시장에서 신뢰할 수 있는 출처를 유지하는 데 중요한 시스템 또는 혁신이 필요하다고 생각하십니까?

그건 그렇고, 진실은 크게 쓰여 있죠? 가짜 리뷰를 할 수 있는 마켓 플레이스뿐만 아니라 소셜 미디어와 광고에서도 가짜 뉴스를 말하고 만드는 사람들이 원한다면 가짜 뉴스를 말하고 만드는 것과 같은 깊은 가짜도 사실입니다.

이 모든 것들처럼 끝없는 군비 경쟁입니다. 나쁜 놈들과 좋은 놈들 사이, 그리고 바이러스와 바이러스 백신 회사들 사이의 끝없는 군비 경쟁이 벌어지고 있습니다. 해커와 백기사의 대결이죠.

그리고 지금 이 순간에도 일어나고 있습니다. 많은 회사에서 심층적인 가짜 탐지 기술을 개발하고 있습니다. 따라서 점점 더 많은 회사에서 이러한 종류의 콘텐츠가 진짜인지 신원이 확인된 사람이 실제로 게시한 리뷰인지 확인하는 기본적인 안전 장치를 구현하기 시작할 것입니다. 그래서 현재 이러한 추세가 나타나고 있습니다. 수많은 딥페이크 탐지 업체들이 저희를 찾고 있습니다. 미디어용이든, 마켓플레이스용이든, 기타 등등. 그 중 일부는 아주 좋은 회사가 될 것이라고 확신합니다. 따라서 딥페이크가 더 좋아지거나 딥페이크에 공격하는 회사가 더 좋아지는 식의 끝없는 반복이 계속될 것입니다.

전쟁은 계속될 것입니다. 하지만 늘 그렇듯 선한 쪽이 항상 한 발 앞서 있으리라 믿습니다. 그리고 여러분은 그것을 알아낼 수 있을 겁니다. 지금은 품질이 크게 향상되었음에도 불구하고 여전히 ‘아, 이런 리뷰는 심장이 없는구나’라는 감을 잡을 수 있습니다.

실제 사람이 쓴 것 같은 느낌이 들지 않아요. 하지만 초기와 마찬가지로 지속적인 과제는 사기를 치려는 사람들을 막는 것이겠죠? 예를 들어 물건을 팔려고 하는 경우, 초기 마켓플레이스에는 사기가 무수히 많았죠.

크레이그리스트가 좋은 예가 될 수 있는데, 이 사이트에는 수많은 사기가 있었고 사람들은 이에 대처하는 방법을 찾아냈습니다.

카슈미르와 탄자니아에 관심을 가져도 될까요? 아마도요. 얼마나 잘하고 있는지 모르겠지만 기꺼이 살펴볼게요. 자료와 견인, 노조 경제학에 대한 충분한 정보가 담긴 LinkedIn 메시지를 보내주세요.

거래 조건 등을 알려주시면 지금 검토해 보겠습니다. 우리는 아프리카에 많은 투자를 하지 않습니다. 나이지리아와 케냐, 남아프리카공화국 등 규모가 큰 시장에 일부 투자한 적은 있지만 실제로는 큰 성공을 거두었습니다. 알제리에서 큰 성공을 거두었고, 중동에서도 상당한 규모의 투자 유치와 성공을 거두었습니다.

그래서 저희는 기꺼이 살펴보고 있습니다.

그럼 이 방송은 여기까지입니다. 시청해주셔서 감사드리며 다음 방송에서 뵙겠습니다. 즐거운 여름 보내세요. 그 전에 못 뵙게 된다면요.