사랑하는 로트와일러 바기라가 세상을 떠난 후, 다른 반려견을 맞이할 준비를 하는 데 오랜 시간이 걸렸습니다. 할머니 프랑수아즈가 저에게 아이를 갖자고 설득했던 아야와스카 의식에서 백인 독일 양치기 두 명이 저를 찾아왔어요. 저는 존 스노우의 하얀 늑대 고스트에 매료되었지만 그 품종이 존재하는지 몰랐어요. 그 순간부터 저는 제가 운명이라는 것을 알았습니다. 제 절친한 친구인 아만다가 최고의 브리더를 조사하는 데 도움을 주었습니다. 많은 소유주를 인터뷰하는 등 신중하게 고려한 끝에 브레아헤드 화이트 셰퍼드를 선택했습니다.

그 후 몇 년 동안 초조하게 강아지가 태어나기를 기다렸습니다. 2023년, 별들이 정렬했고 그녀는 6월 13일에 태어났습니다. 8월 5일에 데리러 왔는데, 최고의 생일 선물이었어요! 그녀는 파파와 그린다버스와 잘 어울렸고 그 이후로 놀라운 러브스토리가 이어졌습니다. 참고로, 그녀가 얼마나 빨리 성장하고 있는지 놀라울 정도입니다!

그 외에는 모험으로 가득 찬 한 해였습니다. 남극에서 첫 2주 동안 스키를 타고 남극으로 떠나면서 한 해가 활기차게 시작되었습니다. 예상했던 것보다 훨씬 더 힘들었고 지금까지 해본 모험 중 가장 힘든 모험이었습니다. 영하 30도의 기온과 영하 50도의 바람 속에서 100파운드의 썰매를 하루 8시간씩 10,000피트 고도에서 끌어야 했고, 매일 캠프를 설치하고 정리해야 했습니다.

저는 압도적인 감사함을 느끼며 체험을 마치고 나왔습니다. 2주 동안 경험한 단절에 대해 엄청난 감사함을 느꼈습니다. 이렇게 독특한 풍경 속에서 특별한 경험을 할 수 있다는 것에 감사함을 느꼈습니다. 저의 모든 미친 모험을 참아주고 응원해준 가족과 그린다버스의 대가족에게 가장 큰 고마움을 느꼈습니다.

그 후 저는 터키로 가서 해빙을 하고 FJ Labs의 연례 리트릿을 주최했습니다. 탐험하는 동안 20파운드 이상 체중이 줄었고 전기, 화장실, 수돗물, 샤워, 맛있는 신선한 식사 등 우리가 당연하게 여기는 21세기 생활의 모든 사치품과 재회할 수 있어서 감사했습니다!

그 후 저는 레벨스톡에서 겨울 모험을 떠났어요. 파파는 곤돌라와 매직 카펫을 타는 것을 좋아했고 저는 주말에 오지 스키를 타는 것을 좋아했습니다.

평소처럼 저는 6월 말과 7월 초에 니스에서 가족을 방문했습니다. 저는 생폴 드 방스, 오롱, 생트로페에서 부모님, 고모와 삼촌, 형제, 조카를 방문하며 시간을 보냈습니다. 또한 빌프랑슈에 빌린 빌라에서 재미있는 프렌치 파운더스 행사를 주최할 기회도 가졌습니다.

그 후 저는 여름 산악 모험을 위해 레벨스토크로 가서 하이킹, 산악 자전거, 스탠드업 패들 보딩을 즐겼습니다. 이번 여름은 제 부지에 패들 코트와 원격 조종 경주용 자동차 트랙을 만들어 무한한 즐거움을 선사한 덕분에 더욱 특별했습니다.

그 후 저는 매년 버닝맨에 순례하러 갔습니다. 저는 버닝맨을 세 부분으로 나누어 경험했습니다. 첫 번째는 77세의 어머니와 함께 탐험했습니다. 우리는 몇 시간 동안 유대감을 쌓고 수다를 떨었습니다. 그녀를 초대하기 위해 많은 노력이 필요했고, 그녀와 함께 화상을 경험할 수 있어서 정말 영광이었습니다. 그녀는 정말 좋아했습니다. 두 번째는 35년 지기 절친을 포함해 가장 친한 친구들과 연락을 주고받았습니다. 세 번째에서는 커뮤니티가 힘을 합쳐 서로 돕는 모습을 보았습니다. 모두가 비와 진흙탕을 헤쳐나가기 위해 서로 돕는 모습에서 근본적인 자립과 나눔의 핵심 원칙을 엿볼 수 있었습니다. 말 그대로 ‘파리의 제왕’과는 정반대의 방식으로 친구들과 더 조용하고 친밀한 시간을 보내며 일반 화상만큼은 아니더라도 의미 있는 시간을 보냈습니다. 다시 말해, 역대 최고의 화상 중 하나였습니다.

지난 한 해 동안 파파가 크게 성장하는 모습을 보게 되어 정말 기뻤습니다. 그는 같은 나이의 저와 똑같이 생겼고, 무언가에 집중하는 기묘한 능력도 똑같습니다. 그는 프랑스어와 영어를 모두 명확하게 구사합니다. 언제나 그렇듯 기차, 비행기, 자동차를 좋아하고 함께 놀면서 즐거운 시간을 보냅니다. 프랑스 학교 시스템의 엄격함과 미국 시스템의 팀 빌딩, 대중 연설, 창의성이 결합된 완벽한 학교인 에꼴에서 2세 프로그램을 시작했습니다.

가을에는 처음으로 베니스로 향하기도 했습니다. 그 후 이비자에서 열린 제 절친 케빈 라이언의 60세 생일 파티에 다녀왔고, 뉴욕에서 휴 헤프너 분장을 하고 멋진 할로윈 파티를 열었습니다.

그 후 저는 가족의 전통이 된 연말 연휴를 위해 터키로 향했습니다. 드디어 윙 포일을 시작하게 되었습니다. 또한 동생 올리비에가 피트니스 및 테니스 코치를 데려와 휴가를 파브리스 부트캠프로 바꿔준 것도 감사한 일입니다. 하루 평균 207분 운동했고, 어느 날은 333분으로 최고치를 기록해 패들 코트에서 체력과 기동성이 크게 향상되었습니다.

올해는 새해를 맞아 역대 최대 규모인 50명이 참석한 가운데 그라인다버스 동창회를 가졌습니다. 심지어 한 번도 만난 적 없는 멋진 사촌들도 몇 명 만났어요. 제 동생 크리스토퍼가 이 행사에 참여할 수 있어서 기뻤습니다. 제 동생 올리비에와 저는 의뢰를 받은 유명한 조상들이 등장하는 가족사를 다룬 영화를 제작할 기회를 가졌습니다. 부모님과 가족 전체에게 보내는 아름다운 러브레터였습니다. 이 행사는 그들의 공헌을 축하하고 우리가 지금 이 자리에 있기까지 그들이 한 역할에 대해 감사를 표할 수 있는 자리였습니다. 우리는 거인의 어깨 위에 서 있습니다.

직업적으로 2023년은 매우 바쁜 한 해였습니다. FJ Labs는 3월에 2억 9천만 달러 규모의 세 번째 펀드를 마감했습니다. 저희는 2021년에 버블이 붕괴될 것이라고 정확히 예측했고, 그때 사람들이 빠져나갈 것을 제안했습니다. 2023년에도 계속해서 반대의 길을 걸었습니다. 다른 사람들이 모두 긴축을 할 때 우리는 최소 2년간 현금을 조달하는 자산이 가벼운 비즈니스에 집중하여 공격적으로 투자하기로 결정했습니다.

지금이 투자하기 가장 좋은 시기라고 생각합니다. 밸류에이션이 더 합리적입니다. 창업자는 현금 소진과 단위 경제성에 중점을 둡니다. 경쟁이 훨씬 적습니다. 2010년대 가장 흥미로운 회사들이 2008~2012년에 설립되었거나 성장한 것처럼, 2020년대 가장 흥미로운 회사들은 2022~2024년에 등장할 것으로 예상됩니다.

대부분의 경우 우리는 B2B 마켓플레이스와 B2B 공급망의 디지털화에 집중하고 있으며, AI의 거품을 피하는 데 주력하고 있습니다. 현재 투자 논문에 대해서는 다음 블로그 게시물에서 자세히 설명할 예정이지만, 제가 기업가 정신의 현황에 대해 발표한 기조 연설에서도 들을 수 있습니다. 대서양 횡단 리더십 포럼 가을에 골드만 삭스에서, 그리고 제가 각각 진행한 마스터 클래스에서 모든 마켓플레이스 그리고 파운더스 네트워크.

전반적으로 FJ Labs는 계속해서 성장했습니다. 팀은 34명으로 늘어났습니다. 2년간 애널리스트로 일한 경험이 있는 아리엘 레보비츠(Ariel Lebowits )와 Zingy와 OLX를 담당했던 노련한 CFO를 영입해 두 명의 애널리스트를 추가했습니다. 7,300만 달러를 배포했습니다. 190건의 스타트업 투자, 89건의 최초 투자, 101건의 후속 투자를 진행했습니다. 또한 암호화폐 겨울 동안 30개의 유동성 암호화폐 기업에 투자하는 유동성 암호화폐 전략을 지속적으로 전개했습니다.

처음으로 후속 투자 건수가 신규 투자 건수를 넘어섰습니다. 이는 과거 평균 투자 중 35%가 후속 투자였던 것에 비해 증가한 수치입니다. 기존 창업자들을 지원할 수 있는 기회가 많아지면서 포트폴리오가 성장한 것도 이러한 증가의 일부분입니다. 거시적 환경도 많은 포트폴리오 기업이 이 어려운 시기를 극복하기 위해 활주로, 성장 및 단위 경제성을 강화하기 위해 연장 라운드를 진행하기로 결정한 데 영향을 미쳤습니다. 이러한 거시적인 상황에도 불구하고 운 좋게도 야시르의 2차 매각, 빅토리아 시크릿의 아도르미 인수 등 여러 포지션에서 성공적으로 엑시트할 수 있었습니다.

Jose와 저는 25년 전 엔젤 투자를 시작한 이래로 1098개의 고유 기업에 투자했고, 365건의 엑시트(부분 엑시트 포함)를 진행했으며 현재 839개의 고유 기업에 투자하고 있습니다. IRR 37%, 평균 멀티플 3.7배의 수익을 실현했습니다. 총 6억 3,000만 달러를 배포했으며, 이 중 1억 7,800만 달러는 Jose와 제가 제공했습니다.

이 블로그의 많은 부분을 다시 디자인하는 것 외에도 2023년에 상당한 양의 글을 썼습니다. 제 베스트 기사는 다음과 같습니다:

저는 일 년 중 많은 기간 동안 스트리밍 장비가 없었기 때문에 유니콘과 함께 플레이하는 횟수가 적었습니다. 하지만 제 절친한 친구인 케빈 라이언과 흥미로운 대화를 나눴습니다. 파파는 2월에 무엇이든 물어보세요 에피소드에 게스트로 출연하여 큰 호평을 받기도 했습니다.

대신 다른 팟캐스트에 출연하여 1947 Rise에서 펀드 조성의 복잡한 과정을 자세히 설명하고, 절친한 친구 Robin Haak과 모험 여행, 위험 감수, 영성, 스타트업 등 모든 것에 대해 이야기를 나눴습니다.

평소와 마찬가지로 저는 다독가였습니다. 제가 가장 좋아하는 책은 다음과 같습니다:

올해의 죄책감은 존 스칼지의 ‘ 스타터 빌런 ‘이었습니다.

2023년에 대한 제 개인적인 예측은 대부분 실현되었습니다. 엔젤이 있습니다. 저는 남극을 사랑했습니다. 저는 엄마를 버닝맨에 데려갔어요. 윙 포일링을 시작했죠. 파파와 저는 수많은 즐거운 모험을 했습니다. 저희는 지난 연말에 그라인드버스 파티를 성황리에 마쳤습니다.

제 거시경제 예측은 지나치게 약세인 것으로 판명되었습니다. 30년 만에 가장 빠른 금리 인상과 기술 부문의 본격적인 경기 침체에도 불구하고 경제 전반은 강한 임금 상승, 낮은 실업률, 인플레이션 하락으로 선방했습니다. 저는 컨센서스보다 더 약세를 유지합니다:

  • 상업용 부동산은 큰 위기를 맞고 있습니다.
  • 상업용 부동산 위기는 은행 위기를 더욱 악화시킬 것입니다.
  • 소비자 부채가 사상 최고치를 기록하고 있습니다.
  • 기업 부채 리파이낸싱은 비용이 많이 들고 어렵습니다.
  • PMI가 50 미만입니다.
  • 수익률 곡선이 반전됩니다.
  • 사람들은 마침내 요금이 더 오래 더 높아질 것이라는 사실을 받아들이고 있습니다.
  • 정치적, 지정학적 혼란은 줄어들지 않고 있습니다.

하지만 저는 확률적 관점에서 세상을 바라보고 있으며, 경기 침체 가능성은 1년 전보다 지금이 더 낮습니다(하지만 저는 여전히 합의된 5%가 아닌 40%의 확률을 보고 있습니다). 인플레이션이 점점 더 통제되고 있는 상황에서 연준은 올해 하반기부터 금리 인하를 시작할 것입니다. 지난 60년 동안 단 한 번밖에 달성하지 못한 연착륙을 앞두고 있는지도 모릅니다.

장기적으로는 지속 불가능한 정부 적자와 국내총생산 대비 부채 증가를 고려할 때 달러 위기가 다가오고 있지만, 그 전에 다른 법정통화 위기가 발생할 수 있기 때문에 미국에 대한 심판의 날은 5년 이상 남았다고 생각합니다.

낙관할 수 있는 부분이 많습니다. 우리는 아직 대부분의 B2B 공급망과 정부에서 기술 보급이 미미한 기술 혁명의 시작 단계에 있습니다. AI, 배터리, 우주, 로봇, 백신 분야에서 지속적인 발전이 이루어지고 있습니다. 태양광 발전과 전기 자동차의 도입은 줄어들지 않고 계속되고 있습니다. 우리는 기회 불평등과 기후 변화라는 시대적 과제를 해결하는 동시에 우리의 삶을 더 나은 방향으로 변화시킬 기술 주도의 디플레이션 생산성 혁명의 전야를 맞이하고 있을지도 모릅니다. 대기업과 정부에서 도입하는 데 시간이 걸리기 때문에 AI를 통한 생산성 향상이 눈에 띄기까지는 5년 이상 걸릴 것으로 생각하지만, 그렇게 되기를 희망합니다.

개인적으로는 2024년에 대한 기대가 큽니다. 어머니의 할머니 이름을 딴 제 딸 아멜리가 2월에 계속 확장되는 그라인다버스에 합류할 예정입니다. 부모님께는 첫 손녀가 될 텐데 빨리 만나고 싶어요. 프랑수아, 엔젤과 함께 더 멋진 모험을 할 수 있기를 기대합니다. 제가 카이트서핑을 하는 동안 프랑수아를 설득해 제 등에 올라타게 하고 싶어요. 내년 8월에 저는 50살이 되는데, 터크스 앤 케이커스에서 모든 친구 및 가족들과 함께 축하할 날을 고대하고 있습니다. 크리스마스를 맞아 터크스 케이커스에서 가족들과 함께 보내는 전형적인 가족 모임으로 한 해를 마무리할 예정이지만, 이번에는 좀 더 친밀한 분위기에서 눈 내리는 새해를 맞이하기 위해 레벨스톡으로 향할 예정입니다.

새해 복 많이 받으세요!