Jak wspomniano w poprzednim poście, jestem aktywnym inwestorem w kryptowaluty od 2016 roku i szukałem sposobów na włączenie płynnych kryptowalut do najnowszego funduszu FJ Labs. W końcu kryptowaluty to najlepszy biznes oparty na efektach sieciowych. W 2022 r. zatrudniliśmy Chrisa Keshiana, aby ustanowić bardziej formalny proces wokół naszych płynnych działań inwestycyjnych w kryptowaluty. Od tego czasu pisałem o badaniach i procesach due diligence danych, które opracowaliśmy w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji portfela i rebalansowania.

Początkowo przeznaczyliśmy ~28 mln USD na tę strategię i cierpliwie czekaliśmy, aż wyceny spadną z euforii, którą widzieliśmy w 2021 i 2022 roku. Od listopada 2023 r. zwiększyliśmy naszą ekspozycję rynkową z 20% do 100%.

Biorąc pod uwagę sukces tego podejścia, zdecydowaliśmy się wesprzeć Chrisa i przekształcić strategię w nowy fundusz, w którym może zaoferować inwestorom bezpośrednią ekspozycję na płynne podejście do kryptowalut inkubowane w FJ Labs. Z przyjemnością informujemy o funduszu Triton Liquid Fund, który został uruchomiony w tym tygodniu.

Z naszego obecnego funduszu przeznaczyliśmy ~10% na płynne kryptowaluty. Zdecydowaliśmy się wydzielić go poza FJ Labs, umożliwiając Chrisowi skalowanie strategii i działanie jak bardziej tradycyjny fundusz hedgingowy. Jako samodzielny podmiot, zespół Triton będzie w stanie obstawiać aktywa w celu uzyskania dodatkowych zysków oraz aktywnie zarządzać i równoważyć portfel, prowadząc do lepszych zwrotów.

Uważamy, że teraz jest optymalny czas na alokację w płynne kryptowaluty. Istnieje kilka czynników, które napędzają tę przestrzeń w tym roku:

• Klimat makroekonomiczny zmienił się na bardziej korzystny dla aktywów ryzykownych, wraz z oczekiwanymi obniżkami stóp procentowych w tym roku.
• Halving bitcoina z 20 kwietnia jeszcze bardziej zmniejszył podaż bitcoina – wydarzenie, które w przeszłości było pozytywnym katalizatorem dla szerszego rynku kryptowalut.
• W styczniu zatwierdzono 9 bitcoinowych ETF-ów i odnotowaliśmy rekordowe napływy do produktów ETF, co naszym zdaniem będzie kontynuowane.
• Duże instytucje finansowe, takie jak Blackrock, zaczęły tworzyć produkty na szynach kryptowalutowych, takie jak BUIDL dla inwestorów instytucjonalnych, zapewniając bezpośrednią własność w łańcuchu, handel i rozliczanie tokenizowanych pozycji.
• Lata wyborcze w USA są zwykle pozytywne dla rynków, a jeśli dojdzie do zmiany reżimu w USA, stanowisko kraju wobec kryptowalut może się zmienić na bardziej korzystne.
• Wciąż widzimy ekscytujące nowe projekty i protokoły pojawiające się w różnych pionach kryptowalut, w tym w sztucznej inteligencji, zdecentralizowanej infrastrukturze fizycznej, rzeczywistych aktywach i zdecentralizowanych finansach.

Możesz dowiedzieć się więcej o podejściu Triton w poniższej serii:

• Początki Triton Liquid
• Płynny kapitał wysokiego ryzyka
• Segmentacja procesów i rynku
• Pulpity nawigacyjne danych dla LVC
• Proces badawczy

Możesz również odwiedzić repozytorium badań tutaj lub zapisać się na przyszłe aktualizacje rynkowe tutaj.

Jeśli jesteś zainteresowany rozmową na temat Triton, napisz do CIO Triton Chrisa Keshiana na adres [email protected].