Fazia mais de um ano que eu não fazia uma sessão do Ask Me Anything (AMA), o que gerou muitas perguntas sobre uma grande variedade de tópicos: IA, realidade aumentada, criptografia, macro e muito mais.

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Aqui estão as principais questões que abordamos:

• 00:01:44 Inteligência artificial: Onde estamos agora? Para onde estamos indo? Qual é a linha do tempo? Por que a FJ Labs é contrária à tendência da IA?
• 00:09:42 Qual é a sua perspectiva sobre a realidade aumentada? O Apple Vision Pro é uma revolução? E qual é o momento certo para que isso se infiltre em nossa vida cotidiana?
• 00:15:28 Qual foi a inspiração fundamental para eu começar a OLX?
• 00:20:45 Você pode nos dar algum contexto ou detalhes sobre o Midas?
• 00:23:15 Existe alguma maneira de um pequeno investidor de varejo investir em rodadas de financiamento inicial para startups? Se sim, como?
• 00:24:44 Nas rodadas pré-semente, qual deve ser o GMV para chamar a atenção de vocês? Digamos que você tenha um novo mercado. Qual GMV seria impressionante no primeiro mês, seis meses e um ano?
• 00:25:39 O que você espera ver na rodada de sementes?
• 00:26:41 Qual é a taxa correta de tomada?
• 00:27:56 Quais são minhas perspectivas atuais sobre o mercado de criptografia?
• 00:34:43 A FJ Labs tem uma abordagem ativista ao investir em startups? Como você está apoiando os fundadores?
• 00:38:03 Haverá uma crise de moeda fiduciária em que o dólar será substituído? Será que algo como o BTC se tornará a moeda de reserva?
• 00:41:18 Você já decidiu qual será sua próxima aventura de viagem ao ar livre?
• 00:43:11 Ouvi dizer que uma startup deveria recuperar seu Custo de Aquisição de Cliente (CAC) totalmente carregado em seis meses com base na margem de contribuição e depois triplicar esse valor em 18 meses. Você poderia confirmar se esses números estão corretos?
• 00:44:30 Como devem ser os primeiros 3-6 meses de uma nova startup? Você fala com clientes em potencial? Gerar demanda? Você está construindo um protótipo? Validar hipóteses? etc.
• 00:46:33 A FJ Labs tem um antiportfólio?
• 00:50:28 Você tem alguma opinião sobre a indústria da longevidade? Você acha que plataformas como Hims ou Ro evoluirão nessa direção ou haverá um novo participante?
• 00:53:33 Fiz uma lista de coisas que ouvi dizer que você considera ao avaliar uma startup. (1.) Equipe (2.) Economia da unidade, TAM significativo (3.) Termos justos do negócio, avaliação razoável, (4.) é benéfico para o mundo, alinhando a direção geral das tendências globais, oferecendo novas oportunidades para aqueles com menos oportunidades. Você tem mais alguma coisa?
• 00:55:02 Em que versão eu joguei no Elden Ring?
• 00:56:00 Você teve algum mentor em sua carreira de investidor anjo? Se sim, quem é você? E como a pessoa ajuda você?
• 00:58:49 Você se sente tentado a investir em IA?
• 01:00:08 Qual é a palavra da moda mais usada em excesso que você não suporta?
• 01:00:37 Qual avaliação de uma empresa é arriscada, mas um pouco segura e vale a pena você se esforçar?
• 01:01:27 Há algum lugar ou pessoa em particular que você prefira para se manter atualizado sobre sua saúde biológica?
• 01:02:38 O que é um canal de marketing surpreendentemente barato e eficaz?
• 01:03:50 Como investidor, não faz sentido procurar outras oportunidades além da IA, mesmo que ela esteja “em alta” agora?
• 01:05:53 Quais são as oportunidades de negócios mais incríveis que você tem visto na área de saúde preventiva ultimamente?
• 01:07:04 Você pode citar mercados bem-sucedidos baseados em blockchain que trabalham com produtos que não sejam NFTs?
• 01:11:39 Com relação à Firgure.ai, quando, na sua opinião, veremos robôs humanoides em nosso cotidiano? 3 anos? 5 anos? 20 anos?
• 01:14:15 Você acha que a mineração de asteroides é um setor que se tornará viável ou lucrativo durante a nossa vida?
• 01:16:08 Continuamos a ver o sentimento econômico em baixa, dado o custo do dinheiro sentido pelos consumidores. Curioso, considerando como você se sente, especialmente os terríveis consumidores dos EUA na atualização macroeconômica, onde você vê quedas brilhantes, pontos brilhantes no cenário?
• 01:19:35 Quem você acha que teve o maior impacto na sua tese de investimento?
• 01:21:16 Há algo que você tenha visto em apresentações recentes de startups que você acha que o público em geral deveria saber?
• 01:23:00 No que diz respeito às criptomoedas, o quanto você considera que os ETFs vão mudar o jogo daqui para frente?
• 01:24:22 Qual é o número ideal de fundadores por startup? Dois, sendo que um deles é tecnicamente orientado e o outro é mais focado em pessoas e vendas?
• 01:25:43 Quais são as habilidades mais importantes que os alunos devem desenvolver para trabalhar como analista em um fundo de capital de risco? Quais são as qualidades que você procura ao recrutar graduados?
• 01:27:34 Se você vivesse em uma época diferente, no passado ou no presente, o que acha que faria profissionalmente ou no futuro?
• 01:32:08 Meu principal concorrente recebeu cerca de US$ 200 milhões em uma recente rodada de dívidas em 2021 e US$ 490 milhões em 2019, liderada pela SoftBank. Acho que isso é um bom sinal para mim, porque eles começaram em 2007.
• Portanto, agora eles são muito grandes e muito lentos. Minha startup é como um pequeno navio pirata que pode facilmente mudar de direção, adicionar novos recursos, etc. Estou errado?
• 01:36:54 Investindo na França: O que você acha do sistema?
• 01:37:48 O que você acha da biologia digital?
• 01:38:41 Com a proximidade do seu aniversário, mal posso esperar. Quais são as ambições aventureiras que você mais espera para o próximo meio século?
• 01:40:14 Qual é o convidado dos sonhos que você gostaria de ter no podcast Brincando com o Unicórnio e por quê?
• 01:44:58 Você pode compartilhar a porcentagem de aceitação da FJ Labs para as rodadas pré-semente e semente? Quais são as chances de você ser convidado para a pesquisa com sua equipe?
• 01:47:53 Qual será o último trabalho a ser substituído por robôs com IA?

Se você preferir ler o conteúdo, aqui está uma transcrição do episódio. Observe que a tradução é automatizada e não é 100% precisa, portanto, cuidado com o que você não quer.

Olá, pessoal. Espero que você tenha uma semana maravilhosa. Faz mais de um ano que não fazemos uma sessão do Ask Me Anything e, nesse um ano, muita coisa aconteceu. Quero dizer, no aspecto pessoal, tive uma filha. Agora tenho um cachorro. e, no aspecto profissional, vimos uma transformação bastante profunda do mundo.

Vimos uma revolução no espaço da inteligência artificial. Você já viu o lançamento do Apple Vision Pro. E vimos um grande aprimoramento na robótica, melhorias contínuas na energia solar, nas baterias e na eletrificação geral. E a economia, que as pessoas esperavam que entrasse em recessão em 22 ou 23, na verdade não entrou. E podemos estar caminhando para um financiamento suave. Então. Tenho reunido minhas ideias sobre todas as tendências. Na última semana, mais ou menos, tenho coletado as perguntas de vocês para discutir todas as coisas que aconteceram e mudaram e que devem ser consideradas ao pensarmos em onde estamos e para onde vamos no próximo ano.

Então, sem mais delongas, vamos começar. Bem-vindo ao Episódio 45, eu brinquei com unicórnios, pergunte-me qualquer coisa.

Portanto, fique à vontade para digitar suas perguntas no bate-papo. Tentarei abordá-las em tempo real à medida que forem surgindo, mas, enquanto isso, começarei com as perguntas que foram feitas por e-mail ou nas mídias sociais antes do show. O primeiro grande conjunto de perguntas diz respeito à inteligência artificial.

[00:01:44] E as perguntas gerais parecem ser, você sabe, onde estamos, para onde estamos indo? Quais são as linhas do tempo e por que os laboratórios da FJ, de certa forma, têm sido contrários, certo?

Parece que todo mundo está investindo em inteligência artificial. E temos feito coisas muito mais chatas, como marketplaces B2B, digitalização de cadeias de suprimentos B2B, SMB, capacitação, etc.

E, antes de falar sobre isso, especificamente sobre inteligência artificial, deixe-me fazer um pequeno retrocesso na história da tecnologia. Normalmente, os seres humanos superestimam a rapidez com que algo vai acontecer e subestimam seu impacto fundamental de longo prazo. E isso se deve ao fato de que, como fundadores e empreendedores, temos a tendência de viver no futuro.

Escrevi uma postagem no blog, há alguns meses, chamada “The Timing is Everything” (O momento é tudo). E o fato é que, como fundadores e empreendedores, estamos nos encontrando na vanguarda da tecnologia, achamos que essas coisas que vivemos e imaginamos acontecerão mais cedo do que o normal. Quero dizer, temos uma tendência a ser bastante otimistas, o que obviamente nos define.

Não seríamos fundadores se não fôssemos tão otimistas. E, como resultado, achamos que as coisas acontecerão imediatamente. Mas se eu voltar para a primeira bolha tecnológica no final dos anos 90, você verá que a tecnologia não é a única coisa que você precisa. Todas as ideias que foram criadas naquela época, como Pet.com, Webvan, eToys etc., eram ideias que faziam sentido.

É que a infraestrutura e a penetração da Internet não eram suficientemente altas para que isso funcionasse. Assim, todas essas empresas faliram e foram à falência em 2000, 2001, mas, na verdade, voltaram em uma nova forma muito mais tarde. É claro que a Instacart seria o equivalente à Webvan, ou a Chewy seria o equivalente à Pets.com. A Amazon agora vende de tudo, inclusive brinquedos. Portanto, essas ideias podem fazer sentido quando você tiver penetração suficiente, a estrutura de custos correta, etc. E assim, ao pensar em IA, acho que algo semelhante está acontecendo. O que as pessoas chamam de ciclos de propaganda e, neste momento, suspeito que já passamos do topo do ciclo de propaganda ou estamos muito próximos do topo do ciclo de propaganda quando se trata de IA, em que todos pensam que ela transformará a sociedade como a conhecemos. Basicamente, mais cedo do que tarde. E, é claro, a experiência do usuário quando você brinca com o mid journey, o DALI ou, francamente, o próprio GPT em termos de perguntas e respostas sobre impostos é extraordinária. mas você precisa pensar em quanto tempo levará para que isso seja realmente traduzido em termos de uso pelos maiores componentes do PIB, que são, por exemplo, governos e grandes empresas.

Suspeito que é nesse ponto que há uma possível desconexão e que isso levará mais tempo do que as pessoas suspeitam, certo? Se eu acho que, no longo prazo, você poderá usar a IA para ter o processamento mais eficiente de reclamações médicas? Com certeza.

Se eu acho que, em breve, alguém vai fazer isso com os problemas de alucinação e os possíveis problemas de responsabilidade se você estiver fazendo isso incorretamente, provavelmente não, certo?

Portanto, embora eu suspeite que a revolução da IA, no momento, estamos superestimando a rapidez com que ela afetará o mundo. Estamos subestimando enormemente o impacto que isso terá. E, no momento, estamos vendo esses investimentos maciços sendo feitos com avaliações muito altas no que eu consideraria modelos não diferenciados.

Todos estão usando os mesmos dados, os mesmos tipos de LLM. E nenhum modelo de negócios. Agora, há algumas exceções a essa regra, certo? Há algumas categorias em que há disposição para pagar, por exemplo. Portanto, se você estiver no meio da jornada, isso faz sentido. De certa forma, o meio da jornada está substituindo a fotografia de estoque. Há uma clara disposição para pagar por fotografias de estoque. Portanto, não há razão para que você não esteja disposto a pagar por uma viagem intermediária para substituí-la.

Vou fazer uma pausa. Não estou vendo nenhum comentário, o que sugere que os comentários não estão funcionando por algum motivo. Um segundo.

De qualquer forma, espero que possamos corrigir isso enquanto a transmissão estiver em andamento. Portanto, o que estamos fazendo, a propósito, é que, de certa forma, cada empresa em que estamos investindo é uma empresa de IA. Todas as startups que conheço estão usando IA de duas maneiras. Uma delas é melhorar sua produtividade, de modo que todos estão substituindo seus agentes de atendimento ao cliente por IA, e os desenvolvedores que os utilizam se tornam mais produtivos.

E, francamente, um desenvolvedor mediano pode se tornar um bom desenvolvedor e aumentar drasticamente sua produtividade. No segundo slide, temos: como você muda as interfaces de usuário com a IA? E há dois ou alguns tipos diferentes de abordagens. Quando você pensa em descoberta, digamos que você é um consumidor e está navegando. Hoje você tem três caminhos para comprar algo. Se você sabe o que está procurando, você entra no mecanismo de busca, vai para a Amazon, digita e consegue. Talvez você possa melhorar um pouco os resultados da pesquisa, mas ela não será fundamentalmente alterada. Se você for a um site como o Vinted, você gosta de navegar pelas listagens.

Novamente, a navegação faz parte da experiência. Não estamos tentando torná-lo mais eficiente. Como resultado, a IA não desempenha um papel. Mas coisas que são consideradas compras, portanto, onde você precisa realmente pensar sobre isso, pense em uma empresa como a de equipamentos esportivos de ponta. Você sabe, por exemplo, equipamentos de esqui ou para viagens. Ou até mesmo comprar um carro, aí sim, você pode ver, finalmente mudando o jogo.

Estamos vendo a implicação ou implementação por trás das startups existentes porque elas já têm os dados.

Por exemplo, temos uma startup chamada Rebag. A Rebag é um mercado de bolsas e, por acaso, eles são o Kelly Blue Book das bolsas, pois têm todo o histórico de preços, etc. E a experiência do usuário para vender lá é impressionante. Eles têm uma IA chamada Claire e você pode tirar uma foto ou algumas fotos da sua bolsa, e ela descobrirá o título, o modelo exato, a descrição e o estado em que ela se encontra.

E você poderá calcular o preço correto e sua bolsa será vendida em minutos. Compare isso com a experiência tradicional, digamos, no eBay, em que você precisa escrever o título, a descrição, escolher a categoria, selecionar um preço e esperar uma ou duas semanas para vender.

É uma melhoria enorme para o usuário. Portanto, ao pensar nisso, você sabe, quando pensamos no que queremos investir em IA, queremos investir em aplicativos e categorias verticais em que haja um modelo de negócios, em conjuntos de dados diferenciados. E, na maior parte do tempo, no momento, não estamos vendo isso, e é por isso que estamos nos concentrando na digitalização das cadeias de suprimentos B2B, porque estamos falando de trilhões de dólares em que nada está on-line.

E se você imaginar que quer comprar produtos petroquímicos. No momento, não há como fazer isso. Não há um catálogo em que você tenha a disponibilidade. Não há preços on-line. Não há conectividade com a fábrica para entender uma combinação de disponibilidade e capacidade de fabricação. Não há pedidos on-line, não há pagamento on-line, não há rastreamento e não há financiamento.

E todas essas empresas podem ser diferentes. Então, faça uma pausa aqui na questão da IA, e eu vou para o segundo conjunto principal de perguntas sobre a realidade aumentada AR e o profissional de visão.

Então, novamente, deixe-me verificar os comentários. Vejo que eles estão vindo do Facebook. Deixe-me tentar.

[00:09:42] Então, a próxima grande pergunta que eu tinha era: qual é a minha perspectiva sobre a realidade aumentada? O Apple Vision Pro é uma revolução? E qual é o momento certo para que isso se infiltre em nossa vida cotidiana?

E isso é interessante porque não tenho certeza do que é consenso nessa categoria. Há cerca de uma década, havia um consenso claro de que a realidade virtual seria a novidade.

E nós, na FJ Labs, éramos contrários a isso. Decidimos isso ou não decidimos. Analisamos isso e percebemos que, se você der um passo atrás e antes de falarmos sobre realidade aumentada, olhamos para o iPhone como uma plataforma, certo? Então, quando isso foi lançado, isso foi lançado em 2007. Então, quando ele foi lançado, qual era o momento certo para criar aplicativos para iOS, se você quisesse ser o desenvolvedor de iOS mais bem-sucedido?

E se você criasse aplicativos, principalmente jogos, que eram os que tinham o melhor modelo de negócios, nos primeiros dias, você se saía bem, mas não ganhava a categoria. Você está bem. Os vencedores da categoria, uma empresa chamada Supercell, que acabou sendo vendida por 10 bilhões, foi criada em 2012.

Eles são os criadores do Clash of Clans. O motivo pelo qual 2012 foi o período certo é que, nos cinco anos desde o lançamento do iPhone, você teve penetração suficiente. Isso significa que você já tinha mais de 100 milhões de usuários na plataforma. Uma plataforma com 100 milhões de usuários. As melhores práticas de monetização, aquisição e retenção de clientes já haviam sido estabelecidas.

E, como resultado, foi apenas uma questão de aplicar as melhores práticas para criar o melhor jogo novo, que foi o Clash of Clans. E isso no sucesso da passarela. Sabemos que na saída final, acho que 10 centavos por 10 bilhões ou algo assim. E assim, quando se tratava de realidade virtual, percebi que havia todas essas plataformas diferentes, desde a Oculus até a PlayStation VR ou qualquer outra.

Nenhum deles teve tantas vendas. A retenção parecia muito baixa, o custo era razoavelmente alto e a qualidade também era razoavelmente baixa. Quando você compara os gráficos do PS5 com os gráficos da RV, a sensação é a mesma. Então, agora vamos para hoje, realidade aumentada. Agora, se eu pensar em uma visão de longo prazo, você acha que a realidade aumentada será uma mudança de plataforma diferente disso? Com certeza. Gastar todo o seu tempo com isso não faz sentido, certo? Por exemplo, esse é um fator de forma limitado. Você está curvado. A velocidade de saída de entrada é bastante limitada. Portanto, em vez disso, o que você deve fazer é cobri-lo com seu campo de visão e, provavelmente, controlá-lo com seus pensamentos. Certo?

Então, somos investidores em uma empresa de leitura da mente ou em uma empresa chamada Paradromics, que são interfaces neurais cerebrais, mais ou menos como a Neuralink, se você quiser. E, obviamente, no momento estamos aplicando essa cirurgia cerebral principalmente em aplicações médicas para pessoas com síndrome do encarceramento ou tetraplegia.

Da mesma forma, você provavelmente quer óculos que tenham lasers que atinjam sua retina ou talvez lentes de contato inteligentes. Assim, quando você encontrar alguém, ele dirá quem é a pessoa, a última vez que você falou com ela, sobre o que conversaram, quem são os pais, os filhos, etc. E isso seria absolutamente fantástico.

Mas estávamos longe disso, certo? O Apple Vision Pro é muito pesado. Custa cerca de 4.000. É uma loucura do ponto de vista de preços. E esse não é um produto para o mercado de massa. A história dos dispositivos eletrônicos de consumo do mercado de massa é que você precisa estar em uma faixa de preço de 300, 400. você não consegue superar um preço de 4.000 pontos.

Então, é claro que se trata de um produto de adoção antecipada? Sim. Mas, no momento, quando eu olho, as pessoas o têm há um mês, dois meses. Eles não o utilizam diariamente. Eles não encontraram aquele aplicativo matador ou aplicativo. Acho que é porque ele é muito volumoso. Você sabe que parece um idiota fazendo isso, certo?

Os “glassholes”, se você quiser. Portanto, suspeito que estamos muito, muito distantes dessa revolução de RA. Portanto, haverá uma mudança de plataforma dos telefones celulares para a realidade aumentada. Mas como você quer óculos e lentes de contato leves e, talvez, leitura mental. Quero dizer, eu poderia ver talvez o rastreamento dos olhos, talvez da voz, mas, novamente, falar com você mesmo em voz alta em um ambiente público é muito, muito estranho.

Portanto, suspeito que estamos a uma década de distância dessa mudança de plataforma. Talvez mais, talvez 20 anos de distância. Então, infelizmente, de certa forma, acho que isso acontecerá. Isso é um futuro de 10, 15, 20 anos e muitas outras coisas acontecerão antes disso. Portanto, o Apple Vision Pro. Suspeito que você será considerado um fracasso nos próximos anos.

De fato, internamente na FJ Labs, apostamos em quantas unidades serão vendidas nos próximos cinco anos. Não me lembro exatamente quais são os parâmetros, mas algumas pessoas estavam na casa das dezenas de milhões, e eu estou no limite inferior. Estou abaixo do limite que alguns dos outros membros têm.

Vejamos. Recebemos algumas perguntas. Farei uma pausa nas perguntas pré-enviadas por um segundo.

[00:15:17] Então, Hamad, desculpe se estou distorcendo seu nome. [00:15:28] Você compartilha percepções sobre as principais estratégias e lições aprendidas que mais contribuíram para o sucesso e o crescimento da OLX no mercado de classificados on-line. Qual foi a inspiração fundamental para que eu criasse a OLX?

Então, dando um passo atrás, comprei o nome de domínio OLX em 98. A minha primeira empresa que criei foi um eBay para a Europa e também ajudei a criar um eBay para a América Latina. Eu queria chamá-lo de Alibaba e, na verdade, entrei em contato com um cara na China chamado Jack Ma para tentar comprar seu domínio, mas ele sabiamente recusou.

Na época, eu não sabia o que ele estava construindo. E eu ia chamar a empresa de OLX, e o motivo pelo qual não chamei a empresa de OLX foi porque eu tinha um concorrente chamado QXL, e eles eram muito parecidos, então minha primeira empresa se chamava Auclande o da América Latina se chamava Deremateque se tornou O que você quer? Mais tarde.

Portanto, essa jornada chegou ao fim e, de certa forma, não é um arrependimento, mas teria sido melhor se você tivesse criado o site de classificados OLX em 98. É muito mais fácil criar um site de classificados do que criar um site transacional em que você precisa de pagamentos, cartões de crédito, leilões e um mecanismo, mas não sei se conseguiria levantar dinheiro de capital de risco sem ter o modelo de negócios incorporado e que fizesse sentido na experiência do eBay. Se você quiser dizer, ei, estou fazendo o eBay para outras regiões geográficas e isso foi aceito ou aceitável.

Agora, depois da minha primeira empresa, não tive sucesso da maneira que eu esperava. Criei outra empresa na área de conteúdo móvel, onde me saí muito bem. Quando vendi a empresa em 2004, economizei por 18 meses e, no final de 2005, pensei: “Tudo bem, vamos voltar ao meu verdadeiro amor pelos marketplaces”.

Gosto de criar ou desenvolver liquidez e transparência em mercados que, de outra forma, seriam opacos e de ajudar os usuários em geral, trazendo coisas de que eles precisam para suas vidas, tornando-as deflacionárias e proporcionando uma bela experiência de usuário e a Craigslist em uma idade avançada. Portanto, a Craigslist está se tornando uma força a ser reconhecida.

Eles fazem parte do tecido da sociedade nos EUA. E, claramente, mesmo em 2005, quero dizer, mesmo hoje, a interface do usuário era péssima, certo? Era uma interface de usuário que, na minha opinião, já tinha uma década a mais em 2005. Então, procurei Craig e Jim, respectivamente CEO e fundador, ou fundador e CEO da Craigslist, e disse: “Posso ajudar vocês?

Vocês estão prestando um grande serviço público à humanidade. Por não moderar o conteúdo, você tem todos os spams, golpes, phishing, prostituição e crimes. Isso não é apropriado. Deixe-me corrigir isso. Eu farei isso de graça. Por favor, deixe-me fazer isso de graça. Você não me paga nada. Quero dizer, estamos livres por um ano.

Se você não estiver satisfeito com meu trabalho, pode me demitir. Isso não custa nada a você. E se você estiver satisfeito, podemos discutir depois de um ano se há ou não uma maneira de eu ser solteiro. Mas eles não me deram a devida atenção, e então pensei, ok, posso fazer melhor. E o que é melhor do que competir com alguém que não se importa em competir, que não se importa em vencer?

Então, decidi que queria criar uma versão melhor da Craigslist que fosse amigável para as mulheres. Você precisa lembrar que as mulheres são as principais responsáveis pelas decisões em todas as compras domésticas. E ainda assim, o Craigslist era o site menos amigável para as mulheres. E, como eu disse, são as mulheres que decidem o sofá que você compra, a casinha em que você mora, o carro que você dirige, a babá que você contrata e, portanto, você precisa criar um ambiente muito seguro.

Eu queria começar a me preparar para a revolução móvel, portanto, queria um site de classificados compatível ou habilitado para dispositivos móveis, amigável para mulheres, super seguro e com moderação global. Agora, eu gostaria que funcionasse nos EUA e no Ocidente, por isso lançamos em cem países. E como eles já são operadores históricos, como disse a Craigslist, a liquidez não decolou lá e acabou decolando no Brasil, na Índia, no Paquistão e em Portugal.

Passamos de 100 países para 4, vencemos lá e depois crescemos e, a partir daí, usamos os lucros, especialmente no Brasil, para crescer para o resto do mundo. E foi assim que acabamos nos tornando líderes em 30 países, com cerca de 350 milhões de unidades por mês e mais de 10.000 funcionários.

[00:19:42] Quais são as principais estratégias e lições para mim?

Acho que você deve ser muito atencioso e moderar todo o conteúdo. Nada vai ao ar se não for moderado. Sem dúvida, foi uma lição importante.

Vamos mudar um pouco o ângulo aqui. Garantir que a oferta e a demanda fossem combinadas de forma muito eficaz. Portanto, éramos muito bons em fazer SCM de cauda longa. As pessoas, como no eBay, estavam comprando carros usados, nós comprávamos uma BMW usada, 325xi, x1000 milhas, de que cor, e pagávamos um centavo por clique quando todos os outros pagavam muito mais.

Assim, teríamos uma estratégia de SCM de longo prazo, de cauda longa, por causa de todo o conteúdo. Temos muito SEO. Tínhamos uma estratégia de SEO muito eficaz e garantimos que a qualidade das listagens fosse alta. E sempre combinamos a oferta e a demanda de modo que 20% dos itens listados sejam vendidos, que é quando você tem liquidez e simplesmente aumenta a escala em paralelo.

[00:20:45] Você pode nos dar algum contexto ou detalhes sobre o Midas?

Portanto, a Midas é uma nova empresa que criei recentemente. É uma moeda estável com rendimento. Portanto, estou envolvido com criptografia desde o início. Eu era mineiro, BDC no início da década de 2010. Eu trouxe a FJ Labs para a criptografia. Investimos em uma centena de startups de criptografia.

Éramos como uma semente ou pré-semente na Animoca e na Figment. Temos uma estratégia de criptomoedas líquidas em que temos cerca de 30 tokens de criptomoedas líquidas em uma estratégia somente de longo prazo. E tenho pensado nisso. Quais são as empresas que deveríamos estar construindo no espaço criptográfico? Achei que não tinha mais ideias.

Eu queria criar um produto de poupança voltado para o consumidor com um clique, queria criar um neobanco baseado em trilhos de criptografia. Mas meu amigo Gary Gensler reprovou todas as minhas ideias. Portanto, não lancei nenhum, apesar de ter codificado totalmente alguns deles. Mas, uma vez que as taxas estão subindo e ficou óbvio que haveria um inverno de criptomoedas, eu pensei: “Ok, qual é o caso de uso único de criptomoedas?

E o caso de uso claro da criptografia são as moedas estáveis. Moedas estáveis ou uma reserva de valor e meio de pagamento. E mesmo na parte inferior do urso, as pessoas estão usando-os, especialmente fora dos EUA, de uma maneira muito eficaz, certo? Por exemplo, se você estiver em um país com inflação alta, essa é uma maneira incrível de economizar. Se você estiver em locais onde os pagamentos para empresas são limitados, essa é uma maneira incrível de fazer transações com pessoas.

Portanto, eles têm um caso de uso claro e eu penso que, em um mundo com taxa de juros diferente de zero, a stablecoin deve ser rentável. Agora, a pergunta era. Existe uma maneira legal de fazer isso, já que você está emitindo um token de segurança, que é fundamentalmente diferente da forma como o Tether e o Circle, ou o USDC e o USDT, são legalmente estruturados?

E a resposta é sim; encontramos uma maneira de estar em conformidade com a MIFID e a MECAT. Trata-se de uma empresa regulamentada na Europa que é basicamente uma moeda estável que gera rendimentos. Compramos notas T e damos a você o rendimento. No momento, está em 5,23%. Você pode variar de acordo com as taxas. E se você tiver moedas estáveis por qualquer motivo, você sabe, você está esperando que o mercado se corrija antes de comprar, você está economizando, etc.

Não há razão para não estar em um cofre 100% seguro, no sentido de que ele é apoiado pelo governo dos EUA. Uma nota do Tesouro que rende 5,23%, contra 0% se você apenas a mantiver. USDC e USDT.

[00:23:15] Gipson: Como você está indo bem. Minha pergunta é a seguinte: Existe alguma maneira de um pequeno investidor de varejo investir em rodadas de financiamento inicial para startups? Se sim, como?

Há algumas maneiras de você se envolver. Acho que há vários, mas a AngelList é provavelmente o principal meio. E acho que na AngelList, desde que você seja um investidor credenciado, há uma série de opções. Não acho que a maioria das pessoas deva investir em startups individuais porque a taxa de sobrevivência de cinco anos de uma startup é de 5%.

Portanto, há uma taxa de falha de 95%. Eu investiria em; você tem duas opções. Ou você investe em um fundo diferenciado ou com diversificação suficiente ou você mesmo investe em 50 empresas ou mais. Você só se sairá bem nesse espaço se tiver pelo menos 100, porque assim os vencedores e porque.

O risco segue uma lei de potência em que algumas empresas geram todos os retornos e você quer estar nelas. Portanto, você deve ter um portfólio bem diversificado para garantir bons retornos. Então, provavelmente na AngelList você pode encontrar alguns fundos. Nós, da FJ Labs, temos um fundo para empreendedores amigos e familiares que fazemos anualmente, com o qual as pessoas podem se comprometer. Novamente, você precisa ser um investidor credenciado.

Portanto, essa é provavelmente a maneira de você se envolver. Eu evitaria a maioria dos sites de crowdfunding, projetos que não são realmente sérios.

[00:24:44] Nas rodadas pré-seed, qual deve ser o GMV para chamar a atenção de vocês? Digamos que você tenha um novo mercado. Qual GMV seria impressionante no primeiro mês, seis meses e um ano?

Dando um passo atrás, uma rodada de pré-semente é normalmente pré-lançamento. Portanto, o GMV geralmente é zero. O que você precisa fazer, no entanto, é ter credibilidade para levantar essa rodada pré-semente. Agora, antes da semente, há pouquíssimos VCs que fazem a pré-semente. É mais o, é mais amigos e família. Então, é como se fosse um grupo completo de amigos e familiares, e você está arrecadando, sei lá, 1 milhão em 3 a 4 pré ou 5 pré.

O fato é que, na verdade, você não precisa de tanto capital atualmente. Hoje em dia, é tão barato construir qualquer tipo de coisa do ponto de vista tecnológico que, mesmo com 50 mil, você deve ser capaz de começar a trabalhar, etc.

Deixe-me responder mais à pergunta sobre a rodada de sementes.

[00:25:39] O que espero ver na rodada de sementes?

Portanto, a rodada de sementes deve ocorrer cerca de 18 meses após o lançamento. Em 18 meses após o lançamento, espero que você dependa da sua taxa de aceitação, certo? Portanto, se você é uma empresa B2C e tem uma taxa de aceitação de 15%, espera um GMV de 150 mil por mês, com uma taxa de aceitação de 20% para facilitar a matemática, e isso representa uma receita líquida de 30 mil.

E lá você está criando três com 9 a 12 anos de antecedência ou algo assim com a Good Union Economics. E uma boa economia sindical é aquela em que você recupera seu CAC totalmente carregado com base em uma contribuição líquida ou em uma base CM2. Após 6 meses, e você precisa sair novamente após 18 meses. Como você não está no ar há muito tempo, suas projeções se baseiam nos primeiros resultados de rotatividade, etc.

Mas isso dá a você uma noção disso. Agora, não é óbvio, se seus números não estiverem lá, tudo bem, desde que você possa justificá-los. Você pode dizer: “Ah, você sabe que a economia não está lá essas coisas”, mas com a escala, o custo de entrega diminui, os custos de atendimento, o que for. Contanto que você possa racionalizar isso e não precise reiniciar o multiverso para alinhar a escala.

[00:26:43] A taxa de aceitação do meu concorrente é de 20 a 30%. Achei que algo mais justo, como 10%, seria um bom começo.

A taxa de recebimento correta depende, na verdade, da elasticidade da oferta e da demanda no mercado e de quais são os serviços e o valor que você está oferecendo.

Você está fornecendo valor suficiente para justificar 10%? ou você está fornecendo valor suficiente para justificar 20 ou 30%? Certo. Portanto, se você estiver fazendo o tipo de garantia de devolução do dinheiro, depósito em garantia e qualquer outra entrega, etc., não há problema. Talvez você consiga encontrar mais. Portanto, a resposta, é claro, sobre qual é a taxa de recebimento correta, depende, você precisa descobrir qual é a elasticidade da oferta e da demanda e entender qual valor você está fornecendo.

Desde que você esteja fornecendo muito valor para um ou ambos os lados do mercado, geralmente não há muito risco de desintermediação. Então, basicamente, tudo bem.

Deixe-me fazer uma pausa aqui para saber que outras perguntas você recebeu em outros lugares. Então, outras perguntas que foram enviadas enquanto aguardamos mais perguntas do público.

[00:27:56] Quais são minhas perspectivas atuais sobre o mercado de criptografia?

O interessante é que lemos os mercados de criptografia corretamente porque lemos a macroeconomia corretamente. Em fevereiro de 2021, escrevi esta postagem no blog intitulada Welcome to the Everything Bubble (Bem-vindo à bolha de tudo), na qual afirmei que, devido à política fiscal e monetária excessivamente frouxa, todas as classes de ativos estavam correlacionadas a uma das subidas. E eu me referia a todas as classes de ativos.

Quero dizer, SPACs, NFTs, criptomoedas, imóveis, títulos, ações, títulos privados, o que você quiser. Então, eu disse: se não estiver ancorado no chão, venda. E, é claro, comíamos nossa própria ração de cachorro. Demos ouvidos à nossa própria estratégia. Vendemos o máximo que pudemos. É claro que se trata de um mercado privado no mundo do capital de risco. Portanto, vendemos muitos, gostaríamos de vender talvez uns 10%, mas ainda assim um pouco melhor do que a maioria. Mas a conclusão óbvia foi que, quando as taxas sobem, as criptomoedas são realmente consideradas um ativo de risco, o ativo de risco definitivo. Cairia drasticamente.

E haveria um inverno criptográfico. Na verdade, foi essa percepção que me levou a lançar o Midas como uma ideia de que estamos trabalhando com um mercado em baixa e um mercado em alta. Assim, vendemos todas as nossas criptomoedas líquidas em novembro de 21, início de 22, e fizemos uma venda secundária de algumas de nossas empresas de criptomoedas que eram privadas, o que foi muito bom.

Agora, o corolário disso é que, em 23, pensamos: “ok, há um momento no futuro em que as condições de mercado vão mudar”. Há casos de uso fundamentais para um livro-razão descentralizado e para a Web3. Suas taxas de juros vão cair. E mesmo que estejamos falando apenas do valor de armazenamento de um BTC, dado que ele poderá ser aprovado em algum momento com um ETF de BTC, é provável que haja uma mudança no sentimento que está por vir. Assim, em 23, começamos a operar comprado de forma bastante agressiva.

Na verdade, acho que começamos em 22, mas em 23 e na virada para a terceira idade. Portanto, mais uma vez, você quer ser canti no mercado, mas quer ser contrarian quando todo mundo está comprando, você quer estar vendendo. Quando todos os outros estão vendendo, você quer estar comprando. Por isso, começamos a fazer compras longas e, é claro, nos saímos extraordinariamente bem. As coisas andaram mais rápido do que eu esperava, tenho que admitir.

As taxas de juros ainda não começaram a cair e, ainda assim, o mercado está indo muito bem. E, normalmente, nesses tipos de mercados, independentemente do valor subjacente, você compra o boato e vende a notícia. Então, pensei: “Ah, como o ETF do BDC foi aprovado, talvez esse fosse o momento de vender”.

E acontece que os influxos do ETF, os influxos de capital do ETF foram tão altos que impulsionaram todo o mercado. Portanto, essa corrida do mercado foi impulsionada em grande parte pela entrada de liquidez maciça no mercado de criptomoedas por causa do ETF sobre Bitcoin.

E quando você pensa sobre onde estamos nesse ciclo, ainda estamos no início. O que está acontecendo é que ele é totalmente programático, o que significa que um fundo dirá que 1% dos meus ativos será BDC e, à medida que seu AUM aumenta, ele simplesmente compra mais e mais BDC. Portanto, eles não estão nem mesmo fazendo uma análise. Qual é o valor correto, etc.? Ele é automaticamente comprado ou vendido para ser uma porcentagem de seus fundos.

E, à medida que mais e mais fundos colocarem o BDC como parte de seus ativos sob gestão, isso aumentará os fluxos de entrada. Agora, muito disso já aconteceu. Você já esperava muito por isso. A questão é: até onde vamos a partir daí? E a boa notícia é que agora estamos vendo aplicações reais também em criptografia, além da mera especulação.

E eu diria que estamos no meio dessa corrida. Agora, é provável que haja uma correção. Sempre há correções no meio das corridas de touros. Portanto, é muito provável que haja uma correção em abril e maio deste ano, dada a rapidez com que as coisas aconteceram antes da economia real, dos negócios e das transações.

No entanto, acho que estamos no meio da corrida. O que pode levar à próxima grande corrida no mercado de criptomoedas e ao ciclo de criptomoedas, além de uma espécie de queda nas taxas dos EUA, é, na verdade, um ETF de ETH. As pessoas estavam otimistas de que um ETF de ETH seria aprovado em maio. Acho que a probabilidade de isso acontecer é baixa, eu diria que é de 30% ou menos. E provavelmente menos de 50% ou até mesmo a aprovação de agosto.

Mas provavelmente mais de 50% em 2025 em algum momento, talvez no segundo ou terceiro trimestre.

Se, e idealmente, quando um ETF de ETH for aprovado, acho que isso dará início a uma grande corrida de alta em ETH, francamente, provavelmente até mesmo em Solana, como os dois L1s que estão vencendo e todas as aplicações que estão neles. Portanto, suspeito que, se e quando isso acontecer, haverá uma grande corrida de alta nos outros ativos, além do BDC.

Agora, é claro, BDC, estamos prestes a ter uma redução pela metade, etc., mas esse será o principal ponto de inflexão. Porque, obviamente, as reduções nas taxas dos EUA já eram esperadas de certa forma. Portanto, se eles começarem a acontecer, isso não será uma surpresa para ninguém. Como eu disse, não me surpreenderia se houvesse uma correção de 20, 30, 40%; talvez já estejamos no meio dela nos próximos meses.

Mas ainda acho que estamos no meio do caminho. Muito bem, vamos às perguntas do público.

[00:33:35] Adam: Podemos convidar você para o intro.co? Muitos de nós pagaríamos um bom dinheiro por uma hora do seu tempo. A maioria dos especialistas em introdução não precisa de dinheiro, eles o doam para instituições de caridade de qualquer maneira.

Talvez. Eu gosto de fazer esses tipos de interações em uma plataforma como esta aqui, porque é uma a mais e traz escalabilidade ao meu tempo de estar individualmente com as pessoas, a opção de custear meu tempo é muito difícil. O que mais limitei em minha vida foi meu tempo. E é por isso. e eu passei muito tempo otimizando para ele. É por isso que tenho um exército de assistentes virtuais nas Filipinas e uma estrutura geral de ajuda, de modo que só posso fazer as coisas que valorizo.

Portanto, é improvável que eu esteja disposto a participar de uma plataforma como essa porque não consigo imaginar a quantidade de dinheiro que você teria que pagar por uma hora do meu tempo para que valesse a pena, certo? Tipo, eu não sei. US$ 5.000 por hora ou US$ 10.000. Como se fosse tão alto que chegasse a ser ridículo, acho que ninguém deveria estar disposto a pagar. Então, acho que a resposta é não. Acho que isso não faz sentido.

[00:34:43] A FJ Labs tem uma abordagem ativista ao investir em startups? Como você está apoiando os fundadores?

É engraçado porque eu interpretei mal o que você quis dizer com ativistas. Então, o problema é o seguinte. Não estamos no conselho. Nós não lideramos. Não cobramos preço. Não ocupamos assentos na diretoria.

E, no entanto, a maioria dos fundadores com quem trabalhamos acredita que somos os parceiros e investidores mais prestativos que eles têm. E o motivo é o seguinte. Outras pessoas como, por exemplo, FirstMark e Driessen, são incríveis. Eles têm essa enorme. equipes de portfólio onde haverá recrutadores, headhunters, psicólogos e coaches executivos.

Não temos os ativos sob gestão ou AUM para apoiar nada disso. Portanto, não fazemos nada disso. Há um aspecto em que ajudaremos você. Somos fantásticos nisso. Esse é o nosso superpoder. Nós ajudaremos você a aumentar. Seis meses antes do seu aumento, queremos analisar seu deck, analisar suas métricas e dizer como você está se saindo.

Se achamos que você está pronto. Identifique os VCs com os quais você deve conversar. Faça as apresentações para esses VCs e, em seguida, faça o acompanhamento para saber como está indo. Agora, se acharmos que você não está pronto, também diremos isso a você. Não teremos as introduções.

Portanto, oferecemos total transparência a todos e faremos as introduções aos 33% ou quartil superior do portfólio, aos melhores VCs.

Agora, o motivo pelo qual isso funciona, apesar de termos 1.100 empresas em nosso portfólio, é que só precisamos falar com você uma vez por ano. Quero dizer, esperamos receber relatórios mensais ou trimestrais. Mas uma vez por ano, você está aumentando apenas uma vez por ano. Portanto, uma vez por ano, quando você se prepara para aumentar, é quando entramos em cena.

Temos um parceiro operacional incrível. Seu nome é Jeff Berger. Ele é essencialmente o chefe do portfólio ou da plataforma. E é ele quem está basicamente ajudando a diretoria. Ele é um ex-fundador, muito bem-sucedido. Como resultado, ele é muito atencioso e é ele quem ajuda com tudo isso, é um zagueiro e depois liga para mim ou para os outros parceiros, como Jeff, Jose ou Arne, para fazer o interesse dos IBCs no momento certo.

Portanto, damos um apoio extraordinário aos fundadores. Também podemos ter conversas sobre estratégia, saída, etc., mas essas conversas são ad hoc. Você precisa se esforçar. Olá, Fabrice. Tenho esse problema ou pergunta. O que você acha? E eu responderei 100% das respostas, com certeza. Mas não vamos procurar você de forma proativa para ver se podemos ajudar, exceto na captação de recursos.

O engraçado é que, em 2021, as pessoas achavam que nossos superpoderes eram inúteis porque o dinheiro era gratuito e infinito. Agora ele é extremamente útil. Levantar capital é extremamente difícil, a menos que você seja uma IA. E somos extremamente úteis para duas empresas nesse sentido e também extremamente atenciosos, pois sabemos quais são as condições do mercado. E, às vezes, os fundadores não têm uma noção real do que é essa realidade.

Volte para algumas das perguntas que foram enviadas com antecedência, certificando-se de que eu as tenha respondido. Vejamos. Na verdade, se você se ater por um segundo à pergunta sobre criptografia.

[00:38:00]A pergunta que acabamos de fazer é: “Haverá uma crise de moeda fiduciária em que o dólar será substituído? Algo como o BTC se tornará a moeda de reserva?”

Portanto, a resposta é que haverá uma crise da moeda fiduciária, mas não no curto prazo, certo? Por exemplo, não há alternativa real. O BTC não é uma boa moeda alternativa porque é de natureza deflacionária, o que tem uma série de implicações negativas.

E quando você pensa, por exemplo, na força de uma moeda ou na eficácia de uma moeda, isso está relacionado à alternativa. E, no momento, se você observar a posição fiscal dos EUA, não é nada boa. Temos déficits fiscais enormes, o que torna nossos déficits orçamentários insustentáveis, mas, na verdade, é melhor do que na Europa.

É melhor, não temos controles de capital competitivos e a falta de flexibilidade que, digamos, você teria na China, o Yuan? Assim, em uma base relativa, o dólar continua sendo a moeda de reserva. Portanto, não vejo isso mudando de forma alguma na próxima década.

Agora, você quer diversificar suas participações e ter diferentes tipos de ativos, etc.? Sim, mas você acha que haverá uma corrida ao dólar em breve? Não. Agora, e também, infelizmente, os seres humanos são péssimos em resolver problemas com antecedência. Eles só responderão para consertar as coisas quando houver uma crise.

Mas os problemas com a posição fiscal dos EUA são, na verdade, razoavelmente fáceis de resolver. Como no momento, temos muitos gastos garantidos no orçamento e gastos com direitos. Eu poderia resolvê-lo em provavelmente 30 segundos a partir de uma perspectiva de sentença. Por exemplo, se você mudar todas as aposentadorias de benefício definido para contribuição definida, tanto no setor público quanto no setor privado, você indexa a idade de aposentadoria à expectativa de vida. E você aumenta para 70, sabe, a expectativa de vida é muito maior do que é hoje, do que era quando o Seguro Social foi introduzido pela primeira vez. E se você ajustar os ajustes do custo de vida ou a definição de inflação para os ajustes do custo de vida marginalmente para diminuí-lo um pouco, o que, na verdade, pode ser totalmente razoável, talvez porque existam diferentes definições de inflação, você pode, de certa forma, resolver facilmente o problema do orçamento fiscal. Em 20 a 30 anos, isso será completamente resolvido.

Os seres humanos são péssimos em fazer as coisas com antecedência, especialmente quando os custos estão nas gerações futuras e nos futuros políticos. Ninguém quer suportar essa dor. Portanto, suspeito que teremos de esperar por uma crise de confiança no dólar para que a posição fiscal seja resolvida. Mas isso tem solução e será resolvido nesse meio tempo.

Como ainda é uma posição mais forte, provavelmente em relação às outras moedas, não vejo uma crise de confiança acontecendo aqui.

[00:41:15] Ok, deixe-me abrir mais algumas perguntas. Você já decidiu qual será a próxima aventura de viagem ao ar livre que gostaria de realizar?

É uma pergunta pessoal, e acho que está relacionada à pergunta, o fato de eu ter tido uma grande aventura na Antártica há um ano, quando caminhei puxando meu trenó de 100 libras e uns 50 negativos com um show, por duas semanas até o Polo Sul, o que é uma grande aventura.

Acho que minha grande aventura atual é ser um novo pai. Tenho um bebê de um mês. Seu nome é Amelie e ela é maravilhosa. E ela não é tão portátil quanto será quando eles forem um pouco mais velhos. Então, Fafa, meu filho de dois anos e meio, você sabe, eu posso colocá-lo em um sling e fazer caminhadas, andar de mountain bike e esquiar, etc.

Você ainda não pode fazer isso com Amelie. Quando ela estiver um pouco mais velha, tenho muitos planos de aventura. Eu estava pensando em praticar snow kite em Greenlands. Quero nadar com as orcas na Noruega. Ainda não explorei muito o Sudeste Asiático, por isso quero acampar, fazer caminhadas e ficar totalmente fora da rede no Sudeste Asiático, na Tasmânia, na Austrália. Nenhuma delas foi feita por mim. Principalmente por causa das diferenças de horário e da distância. Você precisa realmente programar as rampas de tempo que provavelmente não acontecerão em 24, 25, mas sim, de 26 em diante. Ainda não pratiquei esqui pesado ou esqui de fundo na Caxemira. Fui convidado para fazer isso no Paquistão e no Himalaia, além, obviamente, da Índia.

Então, provavelmente isso está na lista de tarefas. Sim, tenho certeza de que há muitas outras aventuras por vir. Mas nada até agora. No momento, a grande aventura é ser um novo pai.

[00:43:11] Adam: Ouvi dizer que uma startup deve recuperar seu custo de aquisição de clientes (CAC) totalmente carregado em seis meses com base na margem de contribuição e, em seguida, triplicar esse valor em 18 meses. Você poderia confirmar se esses números estão corretos?

Esses números são precisos porque você deve pensar no que queremos fazer como VCs. Como VCs, queremos financiar o seu crescimento. Assim, quando você tiver um canal de aquisição personalizado que funcione, não importa qual seja. Pode ser o boca a boca. Pode ser um CM. Pode ser uma equipe de vendas. Realmente irrelevante. Desde que você tenha um que funcione e seja replicável. Se você estiver apenas colocando gasolina no fogo, então isso é fantástico.

E queremos financiar isso, com uma boa economia de unidade. E, a propósito, a maneira como o mercado funciona é que, com o passar do tempo, o custo de aquisição de clientes diminui, porque os efeitos de rede estavam entrando em ação e, por meio de palavras matemáticas e mais orgânicas e mais, cada vez mais compradores estão trazendo mais, cada vez mais vendedores estão trazendo cada vez mais compradores.

E, mais uma vez, você não precisa necessariamente estar lá, ou seja, pode ser que, nos primeiros dias, a economia não seja tão boa, desde que você possa justificar por que ela melhorará com o tempo, à medida que sua taxa de aceitação aumentar, à medida que seu poder de precificação aumentar, etc.

[00:44:30] Raffy: Como devem ser os primeiros 3 a 6 meses de uma nova startup? Você fala com clientes em potencial? Gerar demanda? Você está construindo um protótipo? Validar hipóteses? etc.

Eu faria muito disso antes de realmente lançar uma startup. Portanto, antes de decidir apostar tudo, eu faria a lição de casa. Então, deixe-me verificar em meu blog qual é o episódio. Acho que é o episódio 9 ou 10. 1 segundo, vou me referir a ele em um segundo.

Portanto, o episódio 9 de Playing with Unicorns é sobre como ter ideias de startups de três ou quatro maneiras, como resolver um problema que você está enfrentando, pessoalmente, levar uma ideia de um país para outro ou levar um modelo ou uma abordagem de uma categoria para outra. Provavelmente as três formas principais. E, depois, você precisa validar se isso vai funcionar.

Portanto, eu conversaria com pelo menos 50 clientes do lado da oferta e da demanda com antecedência. Eu faria uma análise da página de empréstimo. Portanto, você não constrói um site, apenas cria uma página de destino com uma aparência bonita. Você compra, seja qual for a sua abordagem de vendas, seja pela equipe de vendas ou por anúncios do Google ou do Facebook, envie tráfego para lá, tenha uma ideia de como são os CPCs, veja a densidade das palavras-chave, quantas pessoas você poderia realmente comprar se tivesse dinheiro suficiente.

E veja qual é a taxa de inscrição. Converse com essas pessoas e tente ter uma ideia de como será a taxa de conversão. E você pode estimar normalmente qual é a taxa de conversão no setor. Algo semelhante a isso. É dessa forma que você realmente valida a hipótese. Uma vez que você tenha validado que existe um mercado, que existe uma necessidade, a solução a ser criada é a seguinte.

E assim, você tem uma lista de verificação. Este é o episódio 10 sobre como jogar com os unicórnios, que é validar sua ideia de startup. Depois de cumprir todas as listas de verificação, você constrói um protótipo e faz o lançamento. E os primeiros seis meses são, na verdade, para provar que o que você achava que era verdade é verdade, obter a escala que você deseja e fazer com que ela chegue a um ponto em que você possa aumentar seu C.

[00:46:33]Adam: A FJ Labs tem um antiportfólio?

Deveríamos ter um. Portanto, temos um tipo de ideia em mente. Em vez de explicitamente no site, mas poderíamos ter um. Acho que há dois erros no empreendimento. Acho que há três tipos de erros. Erros de omissão, ou seja, você investiu em uma empresa na qual deveria ter investido, provavelmente em todo o portfólio.

Erros de comissão, você investe em uma empresa na qual não deveria ter investido. E depois erros na venda. E você vendeu na hora errada. Você vendeu tarde demais, cedo demais, etc. Somos, como todos os CVs do mundo, culpados de todos os três. Deixamos de investir em empresas incríveis nas quais deveríamos ter investido no momento certo.

Quando vi o Uber razoavelmente tarde, passei nas primeiras rodadas porque a unidade econômica não estava lá. No início, era realmente um problema de rico, um problema de homem. É como se você dissesse: “Ah, somos pessoas ricas e queremos compartilhar esse carro preto”. Depois, era, literalmente, uma série compartilhada e qualquer Mercedes S600 para 12 pessoas. E então, “Ah, nós somos um serviço de carro preto que usa os carros de outras pessoas”.

Então, você sabe, os carros pretos. Mais uma vez, senti a necessidade de que esse problema começasse a funcionar um pouco melhor. Depois, vi o Uber na casa dos 2 bilhões e percebi o erro que cometi. E eu amo a equipe. Eu adoro o produto. Adoro tudo, exceto que analisei os números e era como fazer 100 milhões de GMV, 18 milhões de receita líquida, perdendo 18 milhões por mês.

E eu pensei: “Oh, estou perdendo 18 milhões por mês”. Não é tão difícil criar uma empresa que gere 18 milhões em receitas. Como posso justificar avaliações de 2 bilhões? Sim. Então, escrevi meu memorando de investimento dizendo: “Acho que vou me arrepender dessa decisão pelo resto da minha vida, mas depois de analisar os números, podemos investir nessa rodada”.

Agora, é claro, se você escrever um memorando de investimento começando com “Vou me arrepender dessa decisão pelo resto da minha vida”, você está errado. Eu deveria ter seguido minha intuição e ter investido. Esse é um exemplo, mas você poderia ter investido no início da Zynga em outro exemplo no setor de jogos.

Acho que eu gostaria, não sei, poderia até ter sido uma avaliação de um a três dinheiros. E eu pensei, você sabe, jogos. Ele crescerá tanto no Facebook quanto no celular, mas, a longo prazo, os jogos se tornarão mais direcionados, os custos aumentarão, a concorrência aumentará, a aquisição de clientes aumentará e a retenção diminuirá. Não poderia ser ótimo.

E essa análise está correta, mas, nesse meio tempo, você ainda pode criar um negócio de 10 bilhões. Então, opa! A Tencent vendeu muito cedo. Fui um dos primeiros investidores da Tencent. Eles abriram o capital, e eu pensei, você sabe, a penetração chinesa naquela época era de 6%. Era óbvio que ele chegaria a 95%, mas, nos EUA, o ICQ, o AIM ou o MSN Messenger, acho que o ICQ vendeu 270 milhões. A Tencent vale 400 milhões, mesmo com alta penetração máxima. Quanto isso realmente vale? Então, vendi tudo. e depois dei uma olhada para me divertir. Lembro-me do ticker 700 HHK. 10 anos depois, ou 15 anos depois, e eu penso: isso pode estar certo.

Como você. Não posso ser a mesma empresa. E, é claro, essa empresa de 400 milhões se tornou um gigante de 500 bilhões. Provavelmente deixei 200 milhões na mesa. Como eu, se ao menos eu não tivesse vendido. Portanto, o que mudamos em nossa filosofia é que não vendemos mais tudo. Normalmente, vendemos 50%, quando achamos que está supervalorizado, porque se for para zero, vendemos 50%, ganhamos cinco, 10 vezes, o que for, ficamos felizes.

E se o restante crescer até a lua, ótimo. Portanto, se chegar a zero, ficaremos felizes, ainda assim, e se chegar ao infinito, também ficaremos felizes.

[00:50:28] Martin: Você tem alguma opinião sobre o setor de longevidade? Você acha que plataformas como Hims ou Ro evoluirão nessa direção ou haverá um novo participante?

Portanto, a longevidade, é claro, é um tema quente. e havia muitas melhorias sendo feitas. Na verdade, investimos em uma startup de longevidade biotecnológica que está sendo construída em um estúdio e em uma incubadora. Portanto, a empresa se chama Cambrian. Ele foi criado por James Peyer. É absolutamente incrível. Ele é absolutamente incrível e extraordinariamente otimista em relação à categoria.

Agora, acho que posso ver os hinos da fila indo nessa direção. Desde que haja protocolos estabelecidos sobre o que fazer, e eu acho que há um conjunto de suplementos. Você pode pegar um conjunto de agora. O motivo pelo qual estou claro para mim é que essa é a solução. Quero dizer, talvez haja um, posso ver Hims e Ro entrando em qualquer inibidor de GPT um para obesidade.

Mas a longevidade é tão multifacetada, certo? Se você observar o que Brian Johnson faz, e eu também faço muitas dessas coisas, certo? Como jejum intermitente, terapia de luz vermelha, mergulhos no frio, etc. Grande parte do problema não é apenas médico ou de suplementação. Além disso, há os suplementos que você pode tomar.

Portanto, você vai precisar, não sei. Suspeito que, quando surgirem novas empresas, eu possa pensar em alguns grupos. Spas de longevidade Bucket One, se você quiser, como um médico para a longevidade, onde você entra e faz uma combinação de qualquer coisa, como sauna, crio, nutrição, terapia de luz vermelha, etc.

Número dois, empresa do tipo de suplemento e/ou empresa do tipo de medicamento. Portanto, os Hims, Ro e Road podem jogar lá. E também pode haver novas startups que criem legitimidade. No momento, estou experimentando um produto chamado anda.co para substituir todos os suplementos que estou tomando. Você sabe, como a vitamina D e o ômega 3, entre outros.

E a biotecnologia, como um novo desenvolvimento real e a maneira como as empresas de biotecnologia estão abordando isso no momento, é. Muitas das doenças que os seres humanos enfrentam são causadas pelo envelhecimento. Portanto, câncer, doenças cardíacas, Parkinson, Alzheimer, todos são causados pelo envelhecimento. Assim, mesmo que estejam criando medicamentos para atacá-los, de certa forma, estão atacando indiretamente o agente.

Portanto, com certeza muitas empresas também surgirão nessa categoria e estamos muito otimistas com as oportunidades aqui, e nosso aprimoramento e conhecimento estão aumentando. Quero dizer, pense nisso. Todos nós estamos usando esses relógios inteligentes com todos esses dados. Atualmente, a profissão médica não os utiliza de forma alguma.

Portanto, a medicina funcional está se tornando muito mais relevante e está atingindo a maioridade.

[00:53:33] Adam: Fiz uma lista de coisas que ouvi dizer que você considera ao avaliar uma startup. (1.) Equipe (2.) Economia da unidade, TAM significativo (3.) Termos justos do negócio, avaliação razoável, (4.) é benéfico para o mundo, alinhando a direção geral das tendências globais, oferecendo novas oportunidades para aqueles com menos oportunidades. Você tem mais alguma coisa?

Então, isso é benéfico para o mundo? Vejo quatro, três grandes problemas hoje que estou tentando resolver. Um deles é a desigualdade de oportunidades. Podemos tornar as coisas mais baratas e disponíveis para todos? A boa notícia é que acho que a revolução tecnológica em geral está voltada principalmente para isso. Nenhum fundador quer apenas criar um problema ou uma solução para o 0,1%.

Talvez, sim, quando você lança um telefone celular, ele só está disponível para Gordon Gekko. Mas, em última análise, você quer que todos tenham. E fazer com que as coisas sejam distribuídas da forma mais ampla possível e o mais barato possível. Portanto, a Internet, para mim, sempre foi mais barata, melhor, mais rápida, e a desigualdade de oportunidades está sendo resolvida principalmente por isso.

Em segundo lugar, as mudanças climáticas e, em terceiro, a crise de bem-estar físico e mental. E, na verdade, no lado físico, a questão da longevidade se enquadra aqui e, no lado do bem-estar, provavelmente a combinação de startups de saúde mental se enquadra aqui. mas não, essas são as categorias principais.

Quero dizer, penso nisso como, sim, equipe, negócios, que é TAM em economia, termos de negociação e missão, e isso é algo com que me preocupo.

[00:55:02] Você é um cara carinhoso: Em que configuração eu joguei no Elden Ring?

Como não sou tão bom no Demon, nos jogos Souls, quanto os outros, joguei com a classe fácil. Quero dizer, não há nenhuma configuração de dificuldade, certo?

Tudo é razoavelmente difícil, mas, por ser astrólogo, atirar de longe e não lutar de frente, consegui terminar o Elden Ring. Esse foi meu projeto de 2022. E eu joguei com meu irmão, e meu irmão é um samurai. Então, nós dois juntos como uma equipe, eu atirando antes dele na frente, funcionou muito, muito bem.

Na verdade, estou muito animado com a expansão de Elden Ring, que será lançada em alguns meses. e tenho certeza de que jogaremos muito. Em 23, terminei o Ragnarok e agora estou jogando Helldivers 2 no modo cooperativo com meu irmão e amigos e estamos nos divertindo muito, e ainda jogo Age of Empires para me divertir no PC.

[00:56:00] Você teve algum mentor em sua carreira de investidor anjo? Se sim, quem é você? E como a pessoa ajuda você?

o, eu realmente não tive mentores em geral. Tendo crescido na França, nos anos 80, onde havia o Minitel e os PCs, eu admirava Bill Gates e Steve Jobs, que estavam criando a revolução tecnológica, mas não os conhecia.

Eles não estavam me orientando diretamente. Investimento anjo, comecei a investir anjo quando me tornei um fundador. Tornei-me um dos fundadores em 98. E, imediatamente, como eu estava visível para o mundo como um empreendedor de intranet bem-sucedido e bem-intencionado voltado para o consumidor, comecei a ser abordado por pessoas que diziam: “Você pode investir na minha startup?

E, na verdade, pensei bastante. Portanto, é claro que não havia investidores-anjo naquela época. Eu estava começando do nada. Então, comecei a pensar se eu deveria ser um investidor anjo. Porque, é claro, isso me distrai da minha missão de ser um CEO fundador de uma startup. E, por fim, argumentei o seguinte: se eu puder explicar as lições aprendidas a outras pessoas, isso significa que as internalizei. Isso me torna um fundador melhor. E se eu puder manter meus dedos no pulso do mercado, encontrando todos esses fundadores, especialmente em mercados, estou administrando um site horizontal de várias categorias. Se eu puder conhecer todos esses fundadores verticais, isso me tornará um fundador melhor.

Portanto, contanto que eu decida rapidamente. Então, em 98, criei quatro critérios de seleção. Você sabe, e a maneira como eu avaliava as startups, que ainda é francamente a mesma que uso hoje. Assim, em uma reunião individual de uma hora, eu decidiria se investiria ou não. Eu disse que estava tudo bem. Portanto, você não tinha nenhum mentor em investimento anjo.

Não tenho um mentor em VC. Eu me descreveria como um VC acidental. Definitivamente, sou um VC acidental. Quando vendi a OLX em 2013, eu gostava de construir empresas, como empresas de investimento. Fiz uma parceria com meu sócio investidor anjo, José, e criamos a FJ Labs realmente como um escritório familiar para investirmos como anjos e criarmos empresas, e isso ganhou vida própria.

E outras pessoas disseram, ei, queremos expor o que você está fazendo. Podemos investir com você? Foi aí que nos tornamos um VC, mas não somos um VC de verdade, um VC normal. Quero dizer, mais uma vez, nós temos nosso portfólio para cada fundo. Há cerca de 500 startups e decidimos em duas reuniões de uma hora se vamos investir. Acho que eu descreveria o que fazemos como investimento anjo, em escala de risco.

Somos investidores anjos. Acontece que temos a capacidade de distribuição de capital dos VCs normais. Mas, sim, somos investidores anjos.

[00:58:49] Você se sente tentado a investir em IA?

Mais uma vez, se eu vir um projeto vertical, com um conjunto de dados proprietários, um caminho claro de monetização e uma avaliação razoável. Você sabe, se estiver dentro da norma, então sim, mas tudo o que estou vendo não é isso. É como se as avaliações malucas fossem superfaturadas quando não são diferenciadas.

E, a propósito, eu argumentaria. Todas as empresas em que invisto têm IA. Todo mundo está usando IA, todo mundo está criando uma IA. Elas não são empresas de IA, mas estão usando IA. Portanto, eu diria que todo investimento que faço é um produtor de investimento em IA, embora não seja comercializado como tal.

Portanto, não me sinto tentado a fazer o jogo dos reis, como IA aberta versus qualquer coisa, Misra versus outros. Quero dizer, 10 anos se eu investisse no início, com certeza. Mas eu quero dizer. E até mesmo a forma como eles são estruturados, etc., é estranha. Também estamos jogando indiretamente. Somos investidores em uma empresa incrível chamada Figure.

Figuras que fabricam esses robôs humanóides, onde eles querem substituir os coletores e empacotadores nos armazéns da Amazon Lots Mile, por exemplo. E eles estão incorporando a IA da OpenAI para interagir com o mundo real. Portanto, eles também são uma espécie de empresa de IA.

[01:00:08] Qual é a palavra da moda mais usada em excesso que você não suporta?

Isso varia, certo? Costumava ser ESG. Talvez, por um tempo, tenha sido a criptografia, como na última bolha. No momento, tenho certeza de que é a IA. Tem que ser IA. Tudo é IA. Todas as empresas dizem que estão fazendo algo com IA. E a maioria das grandes empresas não é, certo? Portanto, isso não é verdade.

[01:00:37] Jassim: Que avaliação de uma empresa é arriscada, mas um pouco segura e que vale a pena você se esforçar?

A avaliação, por si só, não é suficiente. É a combinação de avaliação, tração, equipe e oportunidade. Por isso, quando procuro, quando invisto, e invisto em todos os estágios, pré-semente, semente, A, B, etc., tem que ser justo.

Nada é barato em tecnologia. Ele precisa ser justo em função da tração, da oportunidade e da equipe. Tenho uma postagem no blog sobre minha matriz de avaliação em que falo sobre quais são as avaliações medianas que antecedem C a A, B e assim por diante, com base na tração, e a avaliação justa está lá.

[01:01:25] Lacey: Oi, Fabrice. Há algum lugar ou pessoa em particular que você prefira para se manter atualizado sobre sua saúde biológica? E obrigado pelo tempo que você dedicou hoje.

Obviamente, as pessoas mais conhecidas são Hooperman ou Pete Atia. Sinceramente, não acompanho seus podcasts nem os ouço quando dizem que há muito conteúdo e que eles são muito longos e lentos.

Eu preferiria receber uma sinopse por meio de meu médico funcional pessoal. Você pode ler o último livro de Pete Attia. Então, ele escreveu primeiro, acho que Lifespan ou Longevity. Deixe-me descobrir o nome do livro. Você o leu recentemente. Desde então, já li 20 livros. Então, dê-me um segundo. Deixe-me descobrir o nome do livro.

Se bem me lembro, é o livro de Pete Attia. Sim! Outlive – the Science and Art of Longevity (Sobreviver – a ciência e a arte da longevidade). E há uma boa noção do que você deveria estar fazendo e que faz sentido.

[01:02:38] Adam: O que você acha que é um canal de marketing surpreendentemente barato e eficaz? E as pessoas já devem ter mencionado que o LinkedIn pode ser eficaz se for usado. Elon Musk afirmou que os anúncios no X tendem a ser exagerados.

Eu diria que o TikTok provavelmente é uma opção, se o seu público for jovem, de duas maneiras. (A) você pode criar conteúdo no TikTok que alcance um grande público de forma rápida e barata.

E (B) você pode comprar anúncios lá. Eles também são baratos e eficazes, mas isso depende do que você está vendendo, certo? Como sempre, a resposta sobre qual é o canal certo para você é: depende, certo? Se você estiver vendendo software SaaS B2B de alto nível, o TikTok definitivamente não é o que você vai vender.

Então, sim, o TikTok é bastante eficaz. Não há novos canais bonitos surgindo e, portanto, os canais tradicionais funcionam. Eles se tornam menos eficazes porque a Apple remove o rastreamento. Portanto, os impostos aumentaram tanto no Facebook quanto no Google. Mas, mesmo assim, você pode fazer com que a economia funcione se tiver o negócio certo.

Você está bem.

[01:03:50] Jassim: Como investidor, não faz sentido procurar outras oportunidades além da IA, mesmo que ela esteja “em alta” agora?

Sim, com certeza. Acho que, no momento, você não quer ser contrarian, quer ser contrarian em geral. Você não quer investir em IA quando todos os outros estão investindo em IA. Então, quando todos estavam usando criptomoedas na última bolha, vendi tudo e, em 2023, comprei tudo.

Comecei a comprar novamente. E agora estou reequilibrando o portfólio com base nas lições aprendidas. IA, não estou investindo em empresas com IA explícita porque as avaliações são insanas. E, em última análise, acho que há um negócio real no final do dia, quando uma empresa vai ser avaliada na saída, seja por um inquiridor ou pelo mercado de ações, será o valor presente líquido dos futuros fluxos de caixa descontados.

E eu preciso ser capaz de ver isso na diferenciação. E, no momento, todas essas empresas estão levantando quantias absurdas de dinheiro sem nenhum modelo de negócios e nenhuma diferenciação. Então, eu faço todo o resto. No momento, meu foco principal é a digitalização das cadeias de suprimentos B2B. Porque, de certa forma, é extraordinariamente entediante, mas tão profundamente importante no mundo do consumidor que você tem essas incríveis experiências de usuário.

Você tem o Airbnb, o Uber, o DoorDash, faz pedidos na Amazon e recebe qualquer coisa em um ou dois dias. Quero dizer, é glorioso. E então você vai para o mundo dos negócios e não pode fazer pedidos on-line. Você não tem preços, nem disponibilidade, etc. A penetração no B2B é inferior a 1% na maioria das categorias e a, e é definitivamente inferior a 5%.

Portanto, temos infinitos e trilhões e trilhões de dólares de PIB. Temos um caminho infinito para percorrer. Portanto, você precisa digitalizar todas as entradas. essa é uma categoria enorme que você precisa para capacitar as PMEs. Estamos muito, muito, muito no início. Portanto, acho que isso é mais interessante e deflacionário, vai revolucionar o mundo e vai durar 20 anos.

[01:05:53] Martin: Quais são as oportunidades de negócios mais incríveis que você tem visto na área de saúde preventiva ultimamente?

Hmm. Portanto, a saúde preventiva é de fundamental importância, certo? Também é muito mais barato do que consertar problemas. Qual é a maior oportunidade para você? Não está claro para mim. Além disso, você precisa entender que não é nisso que eu me concentro.

Estou interessado na longevidade por curiosidade intelectual, mas gosto de negócios leves e ácidos. E é por isso que não estou construindo nem investindo pessoalmente em empresas do tipo biotecnológico. Você sabe, os inibidores da GPT 1, obviamente, como o Ozempic, são os que ganharam e foram os mais úteis na categoria aqui.

E eu diria que eles são preventivos porque estão ajudando você a lidar com todos os fatores de doenças associadas à obesidade, certo? A obesidade está relacionada a tudo, desde câncer a doenças cardíacas, etc. Diabetes. portanto, não tenho certeza de onde estão as oportunidades. Não passei muito tempo pensando sobre isso. Mas é claro que eu gostaria que isso existisse.

[01:07:04] Adam: Você pode citar mercados bem-sucedidos baseados em blockchain que trabalham com produtos que não sejam NFTs?

Portanto, para NFTs, somos investidores na Blur. Para não NFTs, não, mas não sei se esse também é o principal caso de uso, certo? Por exemplo, para transacionar ativos do mundo real no blockchain, você precisa de um motivo para isso.

Por exemplo, eu quero um blockchain? Por exemplo, ter um livro-razão descentralizado que seja aberto e público traz valor? E acho que, para a maioria das coisas, a resposta é não. O que eu gosto de fazer é colocar em prática os ativos do mundo real que quero colocar on-line. Portanto, não se trata de protocolos de empréstimo, nem de centrífuga, coisas desse tipo são, na verdade, finanças tradicionais.

É por isso que a Midas está trazendo títulos de dívida em cadeia e, a longo prazo, quero trazer títulos, ações e tudo o mais. E o motivo é que a maneira como nosso sistema financeiro tradicional funciona é completamente ridícula. Por exemplo, se você quiser comprar ou vender ações, precisa ir ao seu banco, entrar em contato com um corretor, trabalhar com um custodiante, certo?

Como se houvesse muitos níveis de intermediários. Se você estiver vendendo uma ação, por exemplo, uma ação da Tesla, ela será vendida em dois ou três dias. E os mercados ficam abertos somente durante o horário comercial. Isso não faz sentido. Portanto, se há algo que eu gostaria de trazer para a cadeia, do ponto de vista do mercado, é para os ativos financeiros tradicionais.

E assim, a Midas, que está trazendo as contas T para a cadeia, porque é uma categoria de 30 trilhões, e também é a maneira mais fácil de fazer, do ponto de vista legal, que ainda não estamos nos EUA. Estou trabalhando em uma estratégia de entrada nos EUA. Quero construir, quero criar vínculos. E possivelmente ações em cadeia também, e esses tipos de ativos.

Então, para mim, esses são os ativos do mundo real. Quero trazer a corrente em vez do bem. Portanto, não preciso de um eBay sobre a cadeia. Você sabe, há valor na luz central onde as autoridades centrais fazem isso, certo? Por exemplo, essa não é uma estrutura de governança eficaz. As pessoas estão usando DAOs. Por motivos legais, certo?

E nenhum fundador jamais disse: “Ah, eu gostaria de ter uma votação descentralizada na comunidade para decidir”. Todo fundador é assim. Os fundadores querem ser ditadores esclarecidos. Eles podem ou não ser esclarecidos, mas querem basicamente poder decidir e agir rapidamente. A razão pela qual eles usam DAOs e estruturas descentralizadas é porque muitas dessas empresas DeFi ou Se não fossem ou fossem ilegais, quero dizer, elas estão violando a lei de valores mobiliários dos EUA e, portanto, estão sendo descentralizadas para ser apenas um protocolo de software para não violar a lei de valores mobiliários dos EUA, mas essa não é realmente a maneira como elas gostariam de ser estruturadas. E, portanto, acho que há valor em uma centralização, como a Airbnb, que oferece um valor extraordinário em termos de, por exemplo, filtrar a extensão, o spam, o golpe, fazer o atendimento ao cliente e oferecer a você um seguro de devolução do dinheiro de sua propriedade, etc.

Portanto, uma versão totalmente descentralizada que não tivesse essas coisas provavelmente não funcionaria e não faria muito sentido. Portanto, para ativos financeiros, eles fazem mais sentido. Portanto, quero absolutamente trazer ativos financeiros para a cadeia. Levará alguns anos, porque meu amigo Gary, da SEC, não concorda necessariamente com muitas dessas ideias que, na minha opinião, os bancos ou também os operadores históricos não querem que sejam interrompidas. Mas, sem dúvida, é a área que mais me entusiasma, em geral, no espaço das criptomoedas.

[01:10:32] Jassim: Definitivamente, sinto que há novos fundadores, especialmente nesta época de síndrome do objeto brilhante. Não todos por muitos.

Bem, isso sempre foi verdade. O Uber para X é uma grande tendência. Como se todo mundo quisesse ir para a nova, nova coisa, seja qual for a nova, nova coisa.

E eu não os culpo. E se você puder fazer algo significativo e poderoso em IA, é extraordinário, é incrível. Estou falando mais do ponto de vista de um investidor. Na verdade, acho que isso também se aplica aos investidores. Os investidores estão todos atrás de novidades. Todos eles são como o lummox, certo?

Tipo, oh, isso é quente. Seja o que for, isso pode ser. E todos eles o seguem ao mesmo tempo. VR por um tempo, depois qualquer Uber para X ou. E, agora, é a IA. mas você realmente quer ser contraditório. E não há problema em você, como fundador, querer fazer algo que seja significativo, desde que seja empolgante.

Portanto, entenda por que você está fazendo isso. Você está fazendo isso porque acha que é um esquema para ficar rico rapidamente. provavelmente não é a motivação correta. É algo que você pensa, oh, meu Deus, isso é engraçadamente empolgante e interessante. Posso passar o resto da minha vida fazendo isso. Você pode ir em frente.

[01:11:39] Em relação à Firgure.ai, quando, na sua opinião, veremos robôs humanoides em nosso cotidiano? 3 anos? 5 anos? 20 anos?

Robôs humanóides. Bem, então, Adam, a pergunta é, como sempre, depende, o que você quer dizer com vê-los na vida cotidiana? Nós os veremos nos armazéns e nas fábricas antes de vê-los em sua casa. O problema com a casa é que há tantas variáveis diferentes que você precisa levar em conta em termos de tipo.

Você sabe, são pessoas que se deparam com atividades que podem fazer, etc. Portanto, no futuro dos Jetsons, não vejo que nos próximos 5 anos os robôs se tornarão muito mais comuns em nossas vidas. E nós os veremos porque eles estarão interagindo nas fábricas. Posso ver isso em, em, em, em, em 5 anos. Não me refiro a robôs humanoides ou robôs já presentes ou onipresentes.

Por exemplo, se você for aos fabricantes de automóveis, todos são robôs, mas robôs humanoides e em armazéns, sim, em cinco anos, acho que se tornarão cada vez mais comuns, mas não em nossa vida diária. Então, a vida diária ainda é muito cara, certo? Tipo, muito caro. Caso de uso muito limitado. Ainda não está funcionando muito bem. Portanto, mais 20, sim, 15, 20 anos é provavelmente melhor.

A propósito, o mesmo acontece com os carros autônomos. Estamos nos aproximando da autonomia. Bem, se eu acho que nos próximos cinco anos os carros antigos serão autônomos? Absolutamente não. Portanto, isso começará gradualmente. Será como, por exemplo, caminhões em rodovias por longas distâncias, você sabe, e, aos poucos, começaremos a expandir e finalmente estaremos no carro.

Então, você sabe, outro exemplo, a propósito, o ciclo de propaganda, falando de IA, quando a condução autônoma começou a se tornar uma coisa há 10 anos, ou mesmo há 12 anos, eu pensava: “Ah, isso vai acontecer nos próximos 5 anos”. E agora chegamos ao pico do ciclo de alta. Agora, provavelmente, estamos no fundo do vale da decepção e do desespero, onde todos pensam: “Ah, isso nunca vai acontecer”.

Na verdade, agora acho que está começando a ficar interessante. Agora estamos chegando a um ponto em que o custo e a eficácia são tais ou tais que começaremos a ver casos de uso interessantes. Portanto, tudo isso para dizer que, mais uma vez, este está se tornando um momento interessante para você analisar e pensar nas implicações e considerações.

Mais uma vez, você quer ser contraditório. Suspeito que algo semelhante possa acontecer com a IA em alguns anos. Pensaremos: “Oh, meu Deus, por que isso não está aparecendo nas estatísticas de produtividade? Por que isso não está sendo implementado por grandes empresas, etc.?

[01:14:15] Cuddlehead: Você acha que a mineração de asteroides é um setor que se tornará viável ou lucrativo durante nossa vida?

Não sei o suficiente sobre esse assunto para que você possa falar com eficiência. Obviamente, posso pensar em como seria a economia disso. É como, por exemplo, qual é o custo de entrar nesse espaço, o custo da mineração, trazê-lo de volta, versus o valor dos minerais. A resposta é que eu poderia ver a possibilidade de sim, como resposta, porque o custo de ir ao espaço está diminuindo drasticamente.

E, é claro, deve diminuir drasticamente se a Starship for bem-sucedida. E se pudermos lançar lançadores do tipo Starship em escala que sejam razoáveis em uma capacidade muito grande, posso ver isso acontecer. No entanto, não fiz os cálculos. Se a Starship for barata o suficiente para tornar a mineração de asteroides econômica, mas não acho que seria tão difícil de calcular, na verdade.

Então, acho que em 30 minutos, você provavelmente poderá responder a essa pergunta, o que é viável, certo? Os custos de lançamentos estão sempre diminuindo e continuarão a diminuir. Essas coisas estão se movendo mais lentamente do que gostaríamos. Elon é notoriamente otimista em suas projeções, mas tudo bem. Acho que todos os fundadores são notoriamente otimistas em suas projeções.

Mas será que eu acho que os lançamentos, os lançamentos reutilizáveis, aumentarão em frequência e diminuirão em custos? Com certeza.

Outras perguntas, que foram enviadas com antecedência.

[01:16:08] Continuamos a ver o sentimento econômico em baixa, dado o custo do dinheiro sentido pelos consumidores. Curioso, considerando como você se sente, especialmente os terríveis consumidores dos EUA na atualização macroeconômica, onde você vê quedas brilhantes, pontos brilhantes no cenário?

Então, eu meio que falei sobre isso, brevemente, no início. Na verdade, o ambiente econômico tem sido mais favorável e mais resistente do que eu esperava.

Eu esperava uma recessão em 23 porque, devido à combinação dos níveis de endividamento, o lado do consumidor seria muito alto. Naquela época, a inflação ainda era razoavelmente alta. As taxas estão afetando muito, especialmente o setor imobiliário comercial, e vários bancos estão caindo, diminuindo os empréstimos em geral e, basicamente, um movimento maciço de capital dos bancos para as letras de câmbio, por serem mais seguras e de maior rendimento, o que está levando ao colapso dos empréstimos bancários.

Assim, quando você junta tudo isso, e eu gosto apenas da incerteza geopolítica e de alguns outros fatores, eu teria esperado uma recessão e, ainda assim, o consumidor tem sido extraordinariamente resiliente e curto, você sabe, atualmente vimos pleno emprego, desemprego e a inflação diminuiu. E a produtividade, portanto, é surpreendentemente boa.

Normalmente, a produtividade tecnológica não aparece. Então, as pessoas têm dito, onde está a produtividade da revolução tecnológica e das estatísticas, e acho que você nunca verá isso, honestamente, porque a tecnologia é deflacionária, certo? Por exemplo, se a tecnologia torna algo gratuito, isso é calculado como uma redução no PIB. Portanto, se um computador de 2.000 no ano que vem se tornar um computador de 1.500 ou 1.000 quando for vendido, você poderá ter um computador de 1.000.

Isso representa uma redução no PIB, embora seja um computador melhor por ser mais barato. Então, acho que, você sabe, a maioria das coisas, muitas das coisas, não a maioria das coisas que consumimos on-line, do Google ao Facebook, são gratuitas. Há uma troca em que você abre mão de seus dados em troca de acesso a um serviço gratuito.

E todas essas coisas não são, você sabe, não aparecem nos dados de produtividade. Portanto, na verdade, estou mais otimista do que estava em relação ao ambiente macro. e podemos muito bem ter essa notória aterrissagem suave. Portanto, nos últimos 70 anos, tivemos apenas uma aterrissagem suave, em que o Fed promoveu uma desaceleração da economia que estava superaquecendo devido à alta inflação, sem recessão.

E isso foi em 93, 94. Em todas as outras vezes, quando as taxas subiram, tivemos uma grande recessão, ou uma recessão, nem sempre grande. Um grande problema se você aumentar muito, como em 82, 83, quando Volcker aumentou as taxas. E tivemos o maior aumento nas taxas desde então, e de todos os tempos, exceto naquela época, basicamente, e parece que, surpreendentemente, e para minha surpresa, e na verdade agradável surpresa, teremos essa rara aterrissagem suave, do tipo unicórnio.

Portanto, na verdade, estou bastante otimista com relação à macroeconomia global geral. Agora, ainda há um enorme risco político e geopolítico. que, de modo geral, funciona como uma espada da democracia, mas que as coisas estão parecendo melhores do que eu esperava. E parece que estamos lidando com questões como preços de imóveis comerciais, etc.

[01:19:35] Quem você acha que teve o maior impacto em sua tese de investimento?

Honestamente, ninguém, o que fazemos é realmente profundamente diferente. Nunca fiz uma análise dizendo qual é a estratégia correta e melhor para investir. Era realmente de baixo para cima. Era como se eu visse uma empresa, um fundador. Eu gosto dele. Eu invisto. Eu não gosto disso, mas é literalmente simples assim. É uma abordagem de baixo para cima e não de cima para baixo.

Eu não fiz um top down. Agora, quais são as lições aprendidas com os fundos mais bem-sucedidos da história do ponto de vista do empreendimento? E nossa estratégia é completamente diferente. Agora, os dados dão suporte à estratégia que estamos seguindo.

Portanto, a AngelList contém muitos dados sobre quais são as estratégias de investimento mais bem-sucedidas. E acontece que uma estratégia diversificada é, de longe, a estratégia mais bem-sucedida, mas é um acidente da história que minha estratégia de investimento anjo, que se tornou investimento anjo em escala de risco na FJ Labs.

É a estratégia correta e que gosto de diversificação porque minha curiosidade intelectual me leva a gostar de diversificação. Eu gostaria de conhecer muitos fundadores. Eu gostaria que, quero dizer, o mundo tem tantos problemas e cada um deles precisa ser resolvido por vários, você sabe, mudanças climáticas em um problema.

São emissões. Eu gostaria de ter uma fábrica de cimento ou de carros. Quero dizer, são milhares de pequenos problemas. Os fundadores querem resolver um subnicho, e eu quero ajudar todos eles a resolver todos os problemas do mundo. Portanto, como resultado, minha curiosidade intelectual está me levando a ser um investidor diversificado e, por acaso, ele é muito bem-sucedido.

Mas não foi. Não foi de cima para baixo. Não foi bem pensado e não houve uma inspiração real. Aconteceu que foi isso mesmo.

[01:21:16] Há algo que você tenha visto em apresentações recentes de startups que você acha que o público em geral deveria saber?

Vou abordar isso de forma diferente. Muitas pessoas gostam de tudo o que precisa ser feito, e eu gostaria de ter criado uma startup há 20 ou 30 anos, porque então o que precisava ser construído era óbvio.

Ainda estamos no primeiro dia. Ainda estamos no início da revolução técnica, mesmo no mundo voltado para o consumidor. Estamos com uma penetração de 20, 25%, no máximo, na maioria das categorias. Assim, em alguns casos, você ainda precisa de 3, 4 vezes ou mais. E no B2B, onde você está desde o início. E até mesmo coisas que eu acho que as empresas estabelecidas podem ser reinventadas com novos modelos de negócios, novas abordagens, etc., como, por exemplo, os mercados, a maneira antiga de administrar os mercados era você dizer o que estava procurando, as pessoas se candidatavam e conversavam, você sabe, você vai ao Upwork, recebe centenas de candidaturas, entrevista-as e escolhe uma. Extraordinariamente, uma enorme quantidade de trabalho. Agora, a nova maneira é dizer o que você precisa, e o mercado diz: esta é a pessoa certa para você, pronto.

Isso permite que você reinvente muitas verticais, muitas categorias e muitas ideias. Então. Isso será comum, ou acho que tudo isso é para dizer que ainda estamos no início da revolução tecnológica. Este ainda é o lugar para você estar. Em nenhum outro lugar você conseguirá impactar tantas pessoas em uma escala tão grande e realmente mudar o rumo de milhões de pessoas no mundo.

E tudo ainda precisa ser feito. De fato, nada foi feito ainda. Portanto, ainda é o melhor momento para você ser um fundador de tecnologia, ser um investidor em tecnologia e estar nessa categoria.

[01:23:00] Gonzalo: No que diz respeito às criptomoedas, o quanto você considera que os ETFs vão mudar o jogo daqui para frente?

Já respondi mais ou menos isso, mas vou recapitular brevemente. O ETF do BTC foi fundamental por causa dos influxos que ele trouxe, e eles ainda estão trazendo, na verdade, reacendendo o interesse no espaço, certo?

O motivo pelo qual estamos no meio de uma nova corrida de alta é que os fluxos de entrada do ETF do BDC foram muito maiores do que o esperado e continuarão a vir porque agora são programáticos. Muitos fundos agora dizem que, como parte do meu portfólio, eu quero 1%, 2%, 5% em BDC. Sempre que o AUM aumenta, eles simplesmente compram mais BDCs.

Portanto, isso tem mudado o jogo e continuará mudando se o ETH FTF for aprovado. Para ser claro, não acho que será aprovado em 24. Acho que há uma grande probabilidade em 25. Ele continuará mudando o jogo em termos de entradas de capital, casos de uso, etc. Eu adoraria que a EFBTF fosse aprovada, pois isso provavelmente significaria que a prova de participação não é uma garantia e que você pode realmente fazer muitas coisas interessantes e será revolucionário.

Além disso, os aplicativos na ETH, você sabe, a maneira como penso na ETH é que ela é uma AWS ou plataforma descentralizada na qual você cria aplicativos e começa a obter muito valor. Portanto, acho que isso está mudando o jogo e continuará mudando o jogo.

[01:24:22] Qual é o número ideal de fundadores por startup? Dois, sendo que um deles é tecnicamente orientado e o outro é mais focado em pessoas e vendas?

Dois é o melhor número. Não sei se existe um número ideal. Pode ser um, pode ser dois, pode ser três. Quando os dois funcionam bem, é o melhor, mas dois fundadores brigando também é uma das principais razões pelas quais as empresas fracassam. Então, em média, eu digo dois. Depende da categoria, a propósito, do que o fundador correto mistura.

Em alguns casos, trata-se de um problema técnico. Portanto, o fundador da tecnologia e uma estratégia de vendas, qualquer que seja o fundador, fazem sentido. Em alguns casos, você também pode argumentar. Deve ser COO/CTO e CEO ou chefe de vendas, CEO/CTO. Então, três, realmente depende do problema que você está enfrentando, certo?

Obviamente, se estiver criando uma empresa de IA, você quer o melhor fundador de tecnologia. Se você estiver criando um mercado para B2B, a tecnologia não será a parte mais difícil, mas obter a credibilidade para ter acesso aos dados e convencer os operadores históricos a mudar sua abordagem será muito mais difícil e, portanto, mais operações de vendas e marketing desempenharão um papel muito maior. Portanto, a composição do seu fundador depende da categoria do que você está construindo.

[01:25:43] Jean Philippe: Bom dia, Fabrice. Quais são as habilidades mais importantes que os alunos devem desenvolver para trabalhar como analista em um fundo de capital de risco? Quais são as qualidades que você procura ao recrutar graduados?

Portanto, temos um programa de analistas. Recrutamos graduados da faculdade. Seja atencioso, lógico e esteja inserido no espaço, certo? Por exemplo, se você passa todo o seu tempo livre pensando em startups, trabalhando em startups nos seus verões, você tem uma perspectiva de quais são as empresas que você acha que são incríveis, interessantes e, você será mais, você será mais atraente.

Agora, em termos do que você vai se formar, é meio irrelevante. Quero dizer, seja em economia, ciência da computação, etc. No final das contas, vamos procurar sinais de disposição para trabalhar duro e inteligência. Portanto, como estamos recrutando apenas dois alunos a cada dois anos, temos um programa de analistas de dois anos, atualmente recrutamos apenas as escolas da Ivy League e aceitamos os melhores, você sabe, os melhores, sei lá, 1% dos alunos do ponto de vista do GPA. Pessoas que demonstraram disposição para trabalhar duro e que são realmente inteligentes.

Mas além disso, porque ainda há muitas dessas pessoas, sim, conhecimento da categoria, consideração e pessoas que também estão conosco. Somos todos nerds, como no meu tempo livre, gosto de escrever posts em blogs e, na verdade, codifico meu blog. Eu codifico meus sites para o Triton. Programei uma interface para minha casa entre a Alexa e tudo o que faz parte do ambiente doméstico. E jogamos videogames, você sabe. Portanto, pessoas que se encaixam perfeitamente, você sabe, nós tocamos sons como um plano ou algo assim.

[01:27:34] Lacey: Se você vivesse em um tempo diferente, no passado ou no presente, o que você acha que faria profissionalmente ou no futuro?

Então, as pessoas idealizam o passado, mas o passado era meio ruim, honestamente. Há 200 anos, sua expectativa de vida seria de 29 anos. A maioria de nós, você sabe, neste público agora, provavelmente estaria morta.

Tínhamos uma vida horrível. Somos muito privilegiados por vivermos no mundo em que vivemos hoje. Temos uma qualidade de vida que os reis de antigamente nem poderiam imaginar. Quero dizer, como trabalhamos, em média, no Ocidente, menos de 40 horas por semana, podemos sair de férias. Podemos refletir sobre o significado da vida.

Podemos tentar pensar na realização. No passado, você teria que sobreviver o tempo todo. Então, você vai para 10.000 a.C. ou antes, quando éramos caçadores-coletores. Somos apenas nômades e estamos constantemente tentando encontrar o novo mamute e tentando encontrar comida para comer. Teria sido, você sabe, uma vida bastante difícil.

Depois nos tornamos agricultores de 10.000 a.C. até, digamos, 1800. Novamente, passaríamos fome várias vezes por ano, nossas colheitas fracassariam, haveria doenças. Estávamos sobrevivendo. Não havia autorrealização. Sim, havia uma pequena porcentagem da população que poderia estar em melhor situação e fazer suas próprias coisas, seja porque eram da alta nobreza ou porque eram intelectuais ou artistas pagos pela nobreza e pelos ricos, mas eram muito poucos, certo?

Como o Da Vinci e qualquer leveza, Michelangelo e Voltaire eram muito raros. Então, seria interessante observar o Império Romano e a ascensão de Augusto? Com certeza. Seria interessante se você conhecesse Da Vinci e fosse o pai fundador dos Estados Unidos?

Com certeza. Será que realmente gostaríamos de morar lá? Provavelmente não. Acho que a vida no futuro só vai melhorar. Posso imaginar um mundo daqui a 100 anos em que você terá esses replicadores de Star Trek, certo? Por exemplo, imagine uma impressora 3D de nível cômico em que você diz que quer alguma coisa, comida, um telefone celular, o que quer que seja, e você a obtém, ou um holodeck.

Quero dizer, será incrível. E isso acontecerá porque a tecnologia se tornará mais barata, você sabe, portanto, basicamente todas essas coisas. A tecnologia tornou as coisas significativamente mais baratas ao longo do tempo, como a comida, que é muito mais barata do que era há 100 ou 200 anos, voar de avião, esses telefones celulares, computadores, tudo está ficando muito mais barato.

Portanto, posso imaginar um mundo em que o custo marginal da eletricidade seja zero, porque teremos eletricidade infinita por meio da energia solar e/ou da fusão. E então, com sua impressora 3D de nível atômico, a maioria das coisas será gratuita. E, nesse mundo, você será realmente capaz de pensar: como você se realiza?

Qual é o seu propósito em um mundo onde você não precisa se esforçar, trabalhar para sobreviver, basicamente? Você trabalhará porque quer. Você vai querer ser um explorador em uma nave espacial. E talvez você reconheça o valor pessoal que obtém com isso. Portanto, acho que o futuro será extraordinário.

E nós estamos aqui como fundadores e como VCs tentando construir e fazer isso acontecer. E estou muito animado com isso. Portanto, acho que o futuro é interessante. Eu gostaria de viver esses diferentes momentos do passado e ver como eles eram no dia a dia. Mas suspeito que nossa realidade hoje seja gloriosa, certo?

Como, sim, até mesmo os Kings. E eu sei que Jacin gostaria de viver como um rei e há momentos em que isso seria bom, mas. Não sei, como a ideia de não ter banheiros e encanamentos internos, etc. Quero dizer, quando vou para essas aventuras malucas, como ir para a Antártica, onde preciso fazer cocô em um saco plástico e carregá-lo por algumas semanas e preciso derreter a neve para cozinhar, reidratar minha comida e não há chuveiro, nada. É mais ou menos como era a vida antigamente. E você volta disso e pensa: “OMG! Somos muito privilegiados. Somos muito abençoados.

Estamos vivendo vidas tão positivas, belas e incríveis, e deveríamos apreciá-las mais porque somos as pessoas mais sortudas do mundo. Por isso, tenho muita gratidão.

[01:32:08] Adam: Meu principal concorrente recebeu cerca de US$ 200 milhões em uma rodada recente de dívidas em 2021 e US$ 490 milhões em 2019, liderada pela SoftBank. Acho que isso é um bom sinal para mim, porque eles começaram em 2007. Portanto, agora eles são muito grandes e muito lentos. Minha startup é como um pequeno navio pirata que pode facilmente mudar de direção, adicionar novos recursos, etc. Estou errado?

Essa Web, a Internet em geral e as startups são um mundo em que os rápidos vencem os lentos. Não é o grande que vence o pequeno, é o contrário.

Os menores e mais ágeis normalmente vencem. E receber dinheiro da SoftBank em 21, geralmente coloca você em uma posição muito ruim. Sua marca d’água na avaliação é muito alta. Você provavelmente gastou demais. Portanto, mesmo que você tenha tido uma grande rodada de dívidas, talvez a tenha usado de forma ineficaz e agora esteja enfrentando problemas.

Portanto, concordo plenamente. É por isso que nunca me preocupei tanto com esses casos antitruste em tecnologia, pois assim que eles vão atrás da empresa, você sabe que é tarde demais. Você sabe que a empresa está pronta para descer. Por exemplo, quando a IBM foi criada, com base no antitruste, no início dos anos 80. Eles já estavam sendo derrotados pelos clones quando a Microsoft estava sendo atacada pelo DOJ no final dos anos 90 e no início de 2000, e já estavam sendo prejudicados pelos Googles do mundo.

E agora eles estão sendo perseguidos pela Apple e pelo Google. E eu penso, “meh, a OpenAI e outros vão atrapalhá-los”. Portanto, não me preocupo muito. Há muitas interrupções. Portanto, sim, os pequenos comerão os grandes e farão círculos em torno deles. Portanto, eu não me preocuparia muito com isso.

Você está bem. Uma hora é em 90 minutos em, desculpe, 90 minutos em. Uma hora e meia depois. Vamos ver se eles tinham outras perguntas enviadas anteriormente que eu ainda não abordei.

Não. Opa, desculpe. E-mails. Provavelmente eu deveria ter feito isso. Canibalismo de startups de tecnologia e obsolescência prematura. Um segundo. Provavelmente eu deveria ter lido isso antes. Você está bem.

Acho que são três conjuntos de perguntas, enviadas por Oliver Blaise ou Olivier Blaise. Um sobre produtividade e estilo de vida. Então, fiz um episódio sobre como brincar com unicórnios, não faz muito tempo, veja o nome e o título, sobre como basicamente ser produtivo e como levar uma vida em que, oh, na verdade é 44, o último.

E expliquei como eu terceirizo a maioria das coisas na vida. Portanto, a questão aqui é: o que você faz com a GPT em comparação com a assistência virtual? E a realidade é que eu uso o assistente virtual nas Filipinas para a maioria das tarefas. Na verdade, eles usarão o GPT para mim. O que eu faço com o GPT, sinceramente, são tarefas mais direcionadas.

Por exemplo, esqueci como codificar essa função em meu blog. Por favor, envie-me o CSS para isso. Ou pesquisa, apenas pesquisa sobre diferentes tópicos. Os VAs fazem de tudo, desde o gerenciamento do calendário até o upload das publicações que escrevo no blog e a preparação de tudo. Então, você está compartilhando seu assistente pessoal com seu parceiro ou com as coisas de casa?

Portanto, o assistente pessoal que era dedicado a mim, meu mordomo e gerente de patrimônio, é dedicado a mim. Mas meu parceiro e eu dividimos toda a equipe da casa, e temos uma equipe para a criação dos filhos, eu acho. E falei sobre como faço isso com 4 ou 5 pessoas, que trabalham uma de cada vez, mas das 7h30 às 19h30 com um documento compartilhado, etc. Portanto, assista ao episódio 44 para obter mais informações aqui. Então, nesse episódio, também falei sobre como eu vivo em diferentes cidades. Entre Turks e Caicos, Nova York, e a pergunta é: como você faz isso? Com as crianças, obviamente sou extraordinariamente privilegiado por ter filhos pequenos o suficiente para que eu possa levá-los comigo para todos os lugares.

Nova York será a base principal de vocês. Meu filho vai para a Ecole, que é uma escola franco-americana, que tenta combinar o melhor do sistema francês em termos de, por exemplo, rigor intelectual com a criatividade, o discurso em público e a formação de equipes do sistema americano.

[01:36:54] E mais uma pergunta sobre Olivier a respeito de investimentos na França. O que você acha do sistema?

Então, é interessante. A França costumava ser uma fronteira de investimentos, e isso já é uma realidade há muito tempo. Acho que Xavier Niel, o fundador do Free, pode receber um grande crédito por ter criado uma escola e uma incubadora que agora se tornou um ecossistema para várias novas startups.

Assim, a incubação e a escola, creio eu, Estação F e 42. Assim, a França, por causa disso, tornou-se muito mais relevante em termos de startups de tecnologia. Agora, os melhores escritórios de fundadores ainda partem para os EUA, para criar empresas nos EUA. Porque, é claro, se você vai criar, é melhor criar para o maior mercado. Mas, sem dúvida, você atingiu a maioridade.

Um segundo. Deixe-me ver mais algumas perguntas.

[01:37:48] O que você acha da biologia digital?

Você sabe, então eu não passo tempo suficiente olhando para isso. Mas, é claro, onde estamos vendo a biologia da IA, o melhor exemplo disso é o AlphaFold. Assim, é onde você vê o dobramento das proteínas sendo feito de forma gamificada, como um meio de tentar encontrar novos medicamentos e compatibilidade de medicamentos, etc. Portanto, a AlphaFold é absolutamente inovadora e tem feito e descoberto coisas que não eram possíveis antes, e suspeito que mais disso esteja acontecendo, e não seguindo, e essa é uma pergunta da Natalia, no dia a dia. Portanto, não posso comentar com mais inteligência do que isso.

Vamos ver, há mais alguns. Macro-OP, estrutura DC, e eu já falei sobre isso.

[01:38:41] Com a proximidade do seu aniversário, mal posso esperar. Quais são as ambições aventureiras que você mais espera para o próximo meio século?

Ainda mais interessante, meus amigos fizeram um vídeo de aniversário de 40 anos para mim. E a principal recomendação era, tipo, tanto faz, case-se, tenha filhos, e eu estou, tipo, rejeitando essa visão e esse conceito. Então, estou fazendo 50 anos em 3 de agosto deste ano. Muita coisa mudou nas últimas décadas.

De certa forma, muita coisa também não mudou. Ainda sou um fundador de tecnologia. Ainda estou otimista. Ainda gosto das mesmas coisas, desde kitesurf, remo, videogames, tênis, esqui, etc.

Estou ansioso para ver o que acontecerá nas próximas décadas. Quero dizer, sou um novo pai. Portanto, essa aventura de ser pai será extraordinária. Além disso, estou realmente empolgado. Vamos enfrentar o desafio do século XXI. Vamos lidar com a desigualdade da opção E., com as mudanças climáticas e com a crise de bem-estar físico e mental, e faremos isso por meio da tecnologia, e estou empolgado por estar no meio disso e por ajudar a realizar e ver isso acontecer.

E você está muito animado com o que as próximas décadas trarão, e esperamos que, com a longevidade na qual também investimos diretamente e com o progresso, possamos continuar a ter um período de saúde extraordinário, certo? Portanto, não é apenas longevidade que você quer ter, você quer ter uma longevidade saudável. Você quer poder continuar fazendo todas as coisas que ama intelectualmente, pessoalmente, fisicamente, etc.

[01:40:14] Jean Philippe: Qual é o convidado dos sonhos que você gostaria de ter no podcast Playing with Unicorn e por quê?

Antes de mais nada, o Playing with Unicorns tem sido muito sobre convidados, e você tem realmente compartilhado pensamentos e perspectivas, já que muitas vezes sou apenas eu falando, certo? Normalmente, você me pergunta qualquer coisa, mas geralmente é do tipo: como faço para levantar capital? Como faço para criar um deck perfeito? Gosto dos convidados, que são extraordinariamente atenciosos. Um dos episódios mais interessantes foi uma conversa que tive com Christian Angermeyer. Que era uma espécie de meu sósia, e eu nem percebia isso. Foi uma conversa fascinante de duas horas, com uma grande variedade de assuntos, e mais coisas assim, certo?

Porque a resposta óbvia para a pergunta, a propósito, é Bill Gates, em termos de entender tudo o que ele passou e por que decidiu fazer a transição da Microsoft para a Fundação Bill e Melinda Gates. O que eles estão fazendo hoje, ou Elon em termos de onde ele está, para onde está indo, qual é sua perspectiva e como está sua vida.

Portanto, as respostas óbvias são como as de Bill Gates e Elon Musk no mundo. Talvez a resposta mais interessante seja: quais são as pessoas, como Christian Angermayer, com as quais conversei e que não conhecia antes, que terão essa incrível conexão intelectual e pessoal e que terão um discurso e levarão nossos pensamentos a um novo patamar?

E eu não sei quem são essas pessoas. Você sabe, eu brinco com unicórnios, mais ou menos, no meu tempo livre. O que eu não tenho muito. Portanto, trata-se de um programa ocasional, mas estou aberto a sugestões. E se há pessoas que você acha que são como, oh, meu Deus, tipo, isso é extraordinário. Vocês dois terão uma conversa incrível.

Definitivamente, estou ansioso por isso. E, a propósito, também estou aberto a ideias de tópicos que eu deveria abordar aqui. A maneira como abordei o Playing with Unicorns foi: quais são todas as coisas que eu gostaria de saber quando estava começando como fundador em 23 e em 1998 que agora eu sei, e é por isso que ele foi realmente estruturado.

Como faço para ter ideias? Como posso avaliar ou validar a empresa? A ideia é: como faço para levantar capital? Como faço para escrever um deck? Quais são as tendências, etc.? Se eu fosse dar uma aula em uma escola de negócios, qual seria o conteúdo dessa aula?

[01:42:41] Abdalla: Com relação à assistência virtual, lancei uma startup semelhante a uma startup em que você investiu há 7 a 10 anos. Você acha que podemos convencê-lo a investir em uma ideia na qual você já investiu e fracassou?

Então, na verdade, investimos várias vezes nos mesmos conceitos que fracassaram porque talvez haja um motivo para isso agora. Assim, como eu disse anteriormente nesta conversa, você sabe, muitas das empresas do final dos anos 90, como Webvan, eToys e Chewy, realmente faziam sentido.

Na época, isso não fazia sentido. Mas não a Chewy, a Pets.com. Agora, com o Instacart Chewy, eles fazem sentido. Naquela época, isso não fazia sentido porque a infraestrutura necessária para que funcionasse não existia, certo? Havia uma empresa chamada Cosmo que estava tentando fazer entregas locais, mas sem um smartphone ou GPS, não funcionava.

Mas agora, é claro, o DoorDash, o Uber Eats, o Postmates, o que for. Agora isso realmente funciona, mas naquela época não fazia sentido. Então, sim, fico feliz em revisitar. O ônus da prova é razoavelmente alto, mas, desde que você possa mostrar que tem tração econômica, por que não?

[01:43:47] Já aconteceu de um fundador lhe pedir uma participação na empresa dele e você acabar comprando?

Como vender uma participação? Já fizemos os secundários? Sim, mas não no estágio inicial. Não faríamos uma secundária, como pré-semente e A, no estágio final, quando a empresa vale um, centenas de milhões ou um bilhão e o fundador está tirando um pouco da mesa onde você investe, sim.

Mas eu compraria uma participação em uma empresa? Na verdade, não. Quero dizer, mais uma vez, somos investidores anjos. E assim, estamos escrevendo 3, 4, 500 mil cheques. Não vamos fazer isso; não quero ser proprietário de uma parte significativa de uma empresa, a menos que eu seja cofundador ou presidente executivo. E esses, eu tenho a tendência de construir eu mesmo, certo? Então, Midas. Estamos jogando isso. É uma empresa de estúdio iniciante. Sou o presidente executivo. Estou muito envolvido com essa empresa que criei. Não é uma empresa na qual eu compraria uma participação.

Portanto, a resposta é não. Não sou contra isso. Teria que ser, você sabe, raro. Eu teria que, tipo, amar a pessoa. Eles me desejariam como parte de alguma forma. Eu não teria tempo para fazer isso, etc. Portanto, é improvável, eu diria.

[01:44:58] Você pode compartilhar a porcentagem de aceitação da FJ Labs para as rodadas pré-semente e semente? Quais são as chances de você ser convidado para a pesquisa com sua equipe?

Sim. Portanto, recebemos 300 negócios por semana. Os 300 negócios vêm de três fontes diferentes. Um deles são outros VCs, cerca de 100. Dois são os fundadores que apoiamos. Portanto, conversamos com um VC por dia, basicamente todos os dias, por trimestre. Então, conversamos com cem peças de um quarto, digamos, e compartilhamos negócios com eles. Essa é a taxa de conversão mais alta, você atende à chamada e também faz o investimento.

Em segundo lugar, apoiamos 1.100 empresas hoje. Isso equivale a cerca de 2.000 fundadores. Eles nos enviam seus amigos. Eles nos enviam e voltam para a próxima empresa. Eles nos enviam seus funcionários. São cerca de cem negócios por semana e, em seguida, você pode fazer cold inbound para o meu e-mail ou, principalmente, para o LinkedIn, mas também, surpreendentemente, para o meu Instagram, Facebook, o que for, mais cem. A taxa de conversão mais baixa, mas nós a analisamos.

Desses 300, atendemos cerca de 40 a 50 chamadas por semana. Portanto, há uma probabilidade de 15% de que, se você nos enviar um deck ou um argumento de venda, receberemos uma ligação. Depois, analisamos essas informações na reunião do comitê de investimentos, às terças-feiras, das 10 às 12 horas (horário de Brasília). Depois, faremos uma segunda chamada com 5 ou 10 deles toda semana.

Muitas vezes, eu estarei atendendo a essa chamada. E toda semana estamos investindo em 3 a 4 empresas. Portanto, eu diria que, do nível de 300 submissões para uma probabilidade de investimento, é de cerca de 1%. E a probabilidade de uma primeira chamada é de 15%. Agora, desde a primeira chamada, estamos com 40. Se fizermos uma ligação com você, cerca de 7 a 9% da probabilidade de investirmos. Portanto, é razoavelmente bom se você ultrapassar o limite para uma chamada.

E acho que, por enquanto, é só isso. Acho que cobrimos um conjunto de perguntas bastante amplo e muito ativo, com muitos espectadores. Portanto, estou muito animado com o fato de esse show ter acontecido. Sugeriu que talvez eu devesse fazer isso ao vivo com um pouco mais de frequência, e não apenas uma vez por ano no tipo Ask Me Anything.

Estou demorando um pouco porque há um pequeno atraso entre eu falar e vocês fazerem perguntas. Então, se você tiver mais perguntas a fazer, me avise. Se não, vamos encerrar. Continue me enviando ideias de tópicos a serem abordados, convidados, etc. E nós os levaremos até lá.

Ok, acho que é basicamente isso. Então, isso é muito divertido. Esta é uma conversa divertida, rápida e envolvente. E, você sabe, na verdade não.

Vejo uma última pergunta do Adam. Acho que esta é a última pergunta.

[01:47:53] Qual é o último trabalho a ser substituído por robôs de IA?

Portanto, não me preocupo com a possibilidade de os empregos serem substituídos por robôs com IA. Quero dizer, muitos empregos serão substituídos por robôs com IA, mas o desemprego não vai aumentar.

Todos nós éramos fazendeiros. Depois, passamos a trabalhar em fábricas e agora estamos no setor de serviços. E todos esses empregos foram destruídos, mas a tecnologia geralmente cria mais empregos do que destrói. Então, vou dar um exemplo para você. Vamos voltar 25 anos no passado. Então, vamos para 1999. Imagine que, em 1999, eu disse a você que, em 2024, as quatro principais categorias de emprego de 1999 não existirão mais.

Não haverá mais agentes de viagem. Não haverá mais caixas de banco. Toda a fabricação de automóveis terá sido automatizada. E o varejo terá sido dizimado com todo o varejo on-line. Descreva o desemprego e o ambiente econômico em 2024. E as pessoas diziam: “Oh, meu Deus, grande recessão, 25% de desemprego, Grande Depressão, o fim do mundo”.

E, ainda assim, temos um desemprego menor agora do que naquela época, porque é fácil imaginar os empregos destruídos, mas é difícil imaginar os novos empregos que estão sendo criados a partir de qualquer coisa, como gerente de mídia social, apresentador do Twitch e celebridade do TikTok.

Com certeza. Mas você terá muito mais empregos criados. Eles serão diferentes dos que estão sendo feitos. E muitas vezes será bom que esses empregos sejam destruídos, certo? Por exemplo, muitos dos empregos que estão sendo destruídos são empregos que os humanos não deveriam estar fazendo. Não deveríamos estar fazendo isso um milhão de vezes. Você sabe, não fomos feitos para fazer tarefas repetitivas.

Não fomos feitos para carregar caixas. Devemos usar nossa empatia, nossa inteligência e nossas emoções, certo? Atualmente, os médicos, ou o frio, não são máquinas de diagnóstico realmente boas. Não é nisso que os seres humanos são bons. A IA fará os diagnósticos. Os médicos serão o mecanismo de conformidade de empatia. Portanto, estou muito animado com todos os empregos que serão destruídos, porque teremos empregos melhores e eles serão incríveis.

E à medida que a produtividade aumenta, os salários aumentam e nossa qualidade de vida continuará aumentando. Portanto, sou otimista. Você não precisa se preocupar. Eu não me preocuparia com a perda de empregos decorrente da revolução tecnológica. Eles nunca foram um problema e suspeito que nunca serão um problema. Mas obrigado a você. Isso foi muito divertido.

Você está ansioso pelo próximo. E, sim, cuide-se!