A FJ Labs recebe fluxo de negócios de 4 fontes:

1. Outras sociedades de capital de risco
2. Empresários da nossa rede
3. Mensagens de entrada frias
4. Alcance de saída

Segundo sei, muitos investidores de capital de risco, sobretudo os mais jovens, passam a maior parte do tempo a contactar as empresas em fase de arranque nas quais podem querer investir. Executam scripts no LinkedIn para identificar empresas tecnológicas cujo número de empregados está a crescer rapidamente, fazem com que os associados participem em encontros e telefonem a startups que pareçam interessantes.

Somos muito privilegiados por não termos de o fazer. Mais uma vez, somos ajudados pelo nosso enfoque nos mercados. Dada a nossa experiência no domínio, a maior parte dos empresários que estão a construir um mercado querem-nos envolvidos nas suas empresas. Por conseguinte, a maior parte do nosso trabalho consiste em analisar o fluxo de negócios de entrada. Todas as semanas recebemos cerca de 100 ofertas e analisamos cerca de 50 delas. Em 2019, por exemplo, avaliámos 2 542 empresas, o que corresponde a uma média de 49 por semana. 32% das transacções que analisamos provêm de outros investidores de capital de risco, 32% provêm da nossa rede de empresários, 32% de mensagens recebidas a frio e apenas 4% de empresas que contactamos diretamente.

1. Fluxo de negócios de outros fundos de capital de risco

48% das transacções em que investimos provêm de outros investidores de capital de risco, o que realça a maior qualidade desta fonte de fluxo de transacções em geral. A razão pela qual recebemos tantos negócios de outros investidores de capital de risco deve-se à estratégia de investimento da FJ Labs. Não lideramos nem ocupamos lugares na direção; passamos pequenos cheques e não temos um requisito mínimo de propriedade. Por conseguinte, não concorremos com os investidores de capital de risco pela atribuição de verbas. Em vez disso, vêem-nos como investidores amigáveis e de valor acrescentado, dada a nossa especificidade e experiência no que diz respeito aos mercados.

Fazemos chamadas de partilha do fluxo de negócios com cerca de 100 investidores de capital de risco de 8 em 8 semanas, abrangendo quase todas as fases e áreas geográficas. Temos uma abordagem personalizada em que apresentamos os investidores de capital de risco certos às empresas certas. Os investidores de capital de risco adoram isto porque obtêm um fluxo de negócios diferenciado e personalizado. Os empresários adoram isto porque têm reuniões com os melhores VC. Adoramos isto porque as startups que nos interessam são financiadas. Esses investidores de capital de risco também nos convidam a co-investir com eles nas transacções de mercado que estão a avaliar, não só para obterem a nossa perspetiva sobre a oportunidade, mas também para ajudar a empresa em fase de arranque depois de o investimento ser feito.

2. Fluxo de negócios dos empresários da nossa rede

Até à data, investimos em mais de 600 startups com 1400 fundadores. Estes fundadores voltam frequentemente a contactar-nos quando angariam dinheiro para as suas próximas empresas (o que é sempre um bom sinal de que somos investidores simpáticos e prestáveis) e apresentam-nos aos seus amigos e empregados que se tornam empresários.

Esta é também uma das razões pelas quais oferecemos aos fundadores da FJ Labs a oportunidade de co-investir connosco no nosso Entrepreneurs Fund, um microfundo que gerimos na AngelList. Os nossos fundadores podem diversificar a sua exposição em todo o portfólio da FJ Labs e são ainda mais incentivados a trazer-nos o seu grande fluxo de negócios no processo, porque podem partilhar as vantagens.

Esta é a fonte de fluxo de negócios que conduz à maioria dos nossos investimentos fora do mercado, porque se foste um empresário de sucesso para nós no passado, apoiamos-te independentemente do que construíres. Por exemplo, foi assim que acabámos por investir na Archer, uma empresa de aviões VTOL eléctricos. Anteriormente, apoiámos Brett Adcock e Adam Goldstein na sua startup de mercado de trabalho Vettery, que foi vendida à Adecco. Ficámos entusiasmados por apoiá-los na sua nova empresa, apesar da nossa falta de experiência no domínio dos aviões eléctricos autónomos.

3. Fluxo de negócios a partir de mensagens de entrada frias

Suspeito que, para a maioria dos investidores de capital de risco, os e-mails frios recebidos são eliminados automaticamente ou enviados para um buraco negro onde nunca são revistos. Dedicamos algum tempo a analisar todas as mensagens que nos são enviadas e analisamos as ofertas que são adequadas.

Com toda a transparência, este é normalmente o nosso canal de fluxo de negócios de menor qualidade e é responsável pela maior parte da diferença entre os 100 negócios que recebemos todas as semanas e os 50 que analisamos, sobretudo porque nos são enviados muitos negócios potencialmente interessantes mas completamente fora do nosso âmbito: biotecnologia, hardware, até oportunidades de investimento offline.

O número real de “negócios” que recebemos é superior a 100, mas se não colocares informações suficientes na tua mensagem para avaliarmos se queremos analisar o negócio, não podemos sequer considerá-lo como uma oportunidade. É chocante o número de mensagens semanais que recebemos que apenas dizem: “Tenho uma grande startup; queres rever um baralho?”

Mas a razão pela qual continuamos a manter este canal aberto é que houve diamantes em bruto que conduziram a alguns investimentos de sucesso fenomenal. Um número surpreendentemente elevado de 24% dos nossos investimentos provém de contactos frios com os fundadores. Empresas fantásticas como a SmartAsset e a Meliuz (que parece estar a considerar uma IPO) surgiram a partir de mensagens de entrada frias.

A maior parte dos negócios recebidos a frio chegam ao meu Linkedin ou e-mail, mas também recebo uma boa quantidade no Facebook, Instagram e Twitter. Costumávamos ter um formulário de apresentação de startups no meu blogue, mas retirei-o porque a qualidade era demasiado baixa.

Não é assim tão difícil conseguir uma apresentação, mas se quiseres entrar em contacto connosco a frio, a melhor maneira é contactar-me no LinkedIn ou por e-mail. Certifica-te de que nos dizes o que estás a construir, quanta tração tens e anexa um deck.

4. Alcance de saída

Como estamos a beber na mangueira de incêndio do nosso fluxo de negócios de entrada, não passamos muito tempo a contactar as empresas em fase de arranque. O nosso alcance emana dos brainstorms e dos mergulhos profundos que fazemos. Duas vezes por ano, convido os meus colegas da FJ Labs para a minha casa em Turks & Caicos para pensarmos em ideias que não existem e que deveríamos criar ou convencer os empresários a construir. Em média, temos mais de 100 ideias de cada vez (mais de 200 ideias por ano!). Além disso, durante o ano, diferentes membros da equipa fazem análises sectoriais de acordo com os seus interesses: logística, proptech, etc. Estes exercícios revelam um número considerável de empresas em fase de arranque que não conhecíamos e às quais nos dirigimos.

Conclusão

Este post é mais para a tua informação, para partilhar como funcionamos, do que para ter um “assim-assim” específico. No entanto, deve ser útil para os empresários que estão a pensar em como entrar em contacto connosco. Do mesmo modo, se fores um novo investidor de capital de risco, a minha recomendação seria que construísses uma marca em torno de um determinado sector ou categoria, de modo a que as pessoas te queiram nesses negócios, para que possas dedicar menos tempo a contactos externos.