Sunt binecuvântată cu o familie extraordinară, care cuprinde atât familia pe care o am, cât și familia pe care am ales-o (prieteni extraordinari care ar putea fi la fel de bine o familie). Noi suntem Grindaverse și eu sunt privilegiat să fiu unul dintre membrii săi. Ne petrecem timpul sprijinindu-ne reciproc și co-creând amintiri și experiențe uimitoare, pline de râs, bucurie și dragoste necondiționată.

2022 a continuat să întărească importanța acestei familii și să nu o ia de bună. Din martie până în iunie, mi-am pus temporar viața în așteptare și m-am mutat la Nisa pentru a-l ajuta pe tatăl meu să se pregătească și să facă față tratamentului împotriva cancerului. Mă bucur să vă anunț că, datorită rezistenței sale, a familiei sale iubitoare, a îngerilor păzitori și a minunilor imunoterapiei, s-a recuperat complet.

Problemele generale de sănătate, mici și mari, i-au afectat pe membrii familiei mele. A fost un bun memento de a fi prezent și de a petrece timp cu ei. De asemenea, mă bucur să vă anunț că toți se simt mai bine. Am profitat de timpul prelungit petrecut în orașul meu natal din Nisa, prima dată după mulți ani, pentru a petrece timp semnificativ cu prietenii și familia din regiune.

În timp ce eram acolo, fratele meu Olivier și cu mine am făcut două săptămâni de antrenament la Academia de tenis Mouratoglou din Sophia Antipolis, ceea ce a fost distractiv, provocator și a fost un moment minunat de apropiere între frați. De asemenea, am jucat în câteva turnee de padel și chiar am câștigat unul. De asemenea, ne-am distrat de minune jucând și terminând Elden Ring împreună.

De asemenea, am avut ocazia să mă apropii de familia lui Kevin Ryan în Provence. Acesta a fost unul dintre cele mai importante momente ale anului meu și a fost un moment de răgaz extrem de necesar pentru a mă odihni după ce m-am confruntat cu problemele de sănătate ale familiei mele. Sunt mai mult decât recunoscătoare că am fost atât de bine primită de familia sa.

Înainte de perioada petrecută în Franța, anul a început extraordinar de bine. După ce tocmai am cumpărat o cabană în Revelstoke prin FaceTime, așa cum am explicat în 2021: Cel mai bun an din toate timpurile!„, am petrecut acolo primele două luni ale anului. Mi-am găzduit nenumărați prieteni de schi, am făcut heli-ski ca un nebun și chiar am găzduit acolo ședința bianuală a FJ Labs.

După aceea am plecat în Norvegia pentru a mă antrena pentru expediția mea polară din ianuarie 2023 în Antarctica. Kevin Ryan m-a invitat să mă alătur lui pentru a sponsoriza INSPIRE 22, o expediție de cercetare care a petrecut peste 50 de zile pe gheață, de la țărm până la pol, parcurgând 1.100 km de la Hercules Inlet până la Polul Sud. Aceștia studiază impactul sexului și al alimentației în condiții extreme. În calitate de sponsori, ne putem alătura în ultimele 10 zile ale călătoriei.

M-am îndreptat spre Finse, Norvegia, pentru a mă antrena. Trebuie să recunosc că nu seamănă cu nimic din ceea ce am mai făcut până atunci. Deși am făcut o mulțime de antrenamente de supraviețuire în climatele tropicale, confruntarea cu frigul a adus o componentă cu totul nouă. A trebuit să cumpăr o cantitate enormă de echipament specializat. Apoi a trebuit să învăț să îl folosesc:

• Îmi împachetez pulk-ul (sania) cu cortul, sacul de dormit, mâncarea, buteliile de propan pentru a topi zăpada pentru apă și tot echipamentul meu.
• Trage pulk-ul de 130 de kilograme cu niște schiuri speciale cu jumătăți de piei.
• Asamblați un cort cu fața la vânt, cu mănuși în mână, în condiții de -30.
• Topirea zăpezii pentru a obține apă potabilă și pentru a găti mese rehidratate.
• În general, se confruntă cu frigul și zăpada într-un mediu foarte puțin familiar.

În timp ce mă aflam în regiune, am decis să fac un salt în Suedia pentru a face heli-ski în Niekhu. Pe drum am înnoptat în hotelul de gheață din Kiruna. Lui François i-au plăcut ambele experiențe și a fost extrem de atras de heli-skiing, răcnind și cântând cu cât mergeam mai repede. Și-a exprimat nemulțumirea doar atunci când am încetinit sau am oprit.

Nu am petrecut niciodată prea mult timp în munți în timpul verii. Având în vedere că mă aflam deja în Franța, am decis să vizitez munții superbi din Saint Moritz și să fac canyoning în Gorges du Verdon. După aceea m-am îndreptat spre Revelstoke pentru a vedea ce părere am despre acest loc în timpul verii. Mi-a plăcut foarte mult și intenționez să mă întorc în fiecare august. A fost o aventură multi-sportivă de o lună de zile de ciclism montan intens, drumeții, stand-up paddle boarding și ATV-uri într-un cadru superb. M-am simțit ca la un bootcamp, dar m-am distrat de minune.

Am fost încântat că Burning Man a revenit în 2022 după o pauză de doi ani. Anul acesta a fost special pentru mine, deoarece am mers cu fratele meu, Olivier, pentru care a fost pentru prima dată. Mi-a plăcut să-i arăt cum se face, să mă plimb prin artă și, în general, să mă conectez mai mult cu el.

M-am mutat în sfârșit înapoi în apartamentul meu din New York în septembrie, după ani de renovări din cauza unor daune provocate de apă. Mă bucur că am lăsat totul în urmă și că sunt în sfârșit acasă. Apartamentul se simte cu adevărat ca acasă și joacă un rol important în echilibrul dintre viața profesională și cea privată, permițându-mi să echilibrez viața intelectuală, socială, profesională și artistică intensă din New York cu o viață mai atletică și spirituală în Turks & Caicos și Revelstoke. A fost o încântare absolută să pot găzdui din nou saloane intelectuale și am avut privilegiul de a găzdui oameni extraordinari precum Daniel Kahneman, Joe Stiglitz și Nicholas Thompson. Spre marea mea plăcere, padel-ul a ajuns în sfârșit la New York. Am petrecut nenumărate ore la Padel Haus, care se află la 12 minute de casa mea.

M-am întors în Turks în noiembrie și decembrie, însoțit de o distribuție rotativă de personaje super amuzante pentru a face kite, a juca padel, tenis și, în general, a fi vesel. Grindaverse a început să sosească pe 10 decembrie cu părinții mei, unchiul, fratele mijlociu Chris și verișorii, înainte de a li se alătura și alți membri ai familiei cu copii începând cu 16 decembrie. Chiar dacă este al treilea an în care facem acest lucru, anul acesta a fost special. Este atât de rar ca în prezența a 30 de persoane să nu existe dramă, ci recunoștință și iubire. Mi-a făcut anul să văd pe toată lumea sănătoasă și fericită și sper că și mai mulți membri ai Grindaverse vor ajunge anul viitor!

Nu pot să scriu un articol pe blog despre importanța familiei fără să menționez cât de minunat a fost să-l am pe François în viața mea și să-l văd cum crește. Am presupus că nu mă voi bucura de primii doi ani din viața lui, deoarece nu va fi foarte interactiv. Nimic nu ar putea fi mai departe de adevăr. Iubesc fiecare minut: îl văd cum învață să se târască, cum face primii pași, cum începe să alerge ca un nebun, cum învață cuvinte și concepte noi într-un ritm incredibil, totul. De asemenea, este extrem de comunicativ și expresiv și este foarte ușor să înțelegi exact ceea ce își dorește. Pot petrece ore întregi cu el doar rostogolind o mașină între noi sau privindu-l cum se joacă. Presupun că mă ajută și faptul că se pare că am câștigat la loteria copiilor. Este incredibil de plăcut, nu plânge niciodată, doarme toată noaptea și este aparent mereu fericit.

Din punct de vedere profesional, 2022 a continuat să fie extraordinar de ocupat. În 2021, am constatat în mod corect că se umfla o bulă și am petrecut o mare parte din acel an căutând oportunități de ieșire. În 2022, în timp ce toți ceilalți se retrăgeau, noi am decis să fim contrariați și să investim agresiv.

În general, FJ Labs a continuat să fie un succes. Anul 2022 a fost cel mai prolific an al nostru de până acum. Echipa a crescut la 32 de persoane, adăugând roluri cheie, cum ar fi cel de șef al relațiilor cu investitorii și cel de șef de portofoliu. Am alocat 100 de milioane de dolari. Am realizat 308 investiții, dintre care 182 de investiții inițiale și 126 de investiții de continuare. Am avut 33 de ieșiri, dintre care 16 au fost de succes, inclusiv vânzările secundare ale Animoca și Clearco, precum și achizițiile TCGPlayer de către eBay, Viajanet de către Despegar și AdoreMe de către Victoria’s Secret. AdoreMe a fost o companie specială pentru noi, deoarece a fost prima companie pe care am incubat-o în mod oficial și a fost geneza programului nostru EIR (Entrepreneur in Residence).

De când Jose și cu mine am început să investim cu 24 de ani în urmă, am investit în 989 de companii unice, am avut 266 de ieșiri (inclusiv ieșiri parțiale), iar în prezent avem 749 de investiții active în companii unice. Am realizat randamente de 39% IRR și un multiplu mediu de 4,0x. În total, am alocat 530 de milioane de dolari, din care 173 de milioane de dolari au fost furnizate de Jose și de mine.

De multe ori m-am simțit inspirat să scriu în 2022. M-am reorientat către aspectele macroeconomice, deoarece am intrat într-o perioadă în care macro a învins micro. De asemenea, am scris și despre motivul pentru care fac multe dintre lucrurile pe care le fac. Cele mai bune articole ale mele au fost:

• Marele Necunoscut
• De ce
• Scopul FJ Labs
• Vine iarna

Am fost mai puțin prolifică în ceea ce privește Playing with Unicorns, deoarece nu am avut echipamentul de streaming în timp ce eram în Franța, unde am avut grijă de tatăl meu. Cu toate acestea, mi-a plăcut să mă scufund în ecosistemul indian de fintech. De asemenea, am avut o conversație fascinantă cu prietenul meu Oskar Hartmann.

Ca de obicei, am fost un cititor foarte prolific. Cărțile mele preferate au fost:

• Eroul a două lumi: Marchizul de Lafayette în epoca revoluției
• Rege, Războinic, Magician, Iubitor: Redescoperirea arhetipurilor masculinului matur

Plăcerea mea vinovată a anului a fost serialul de telenovele SF Backyard Starship.

Predicțiile mele pentru 2022 au fost mai mult sau mai puțin reușite. Am prezis în mod corect că evaluările tehnologiilor în stadiu avansat se vor corecta și că bula din domeniul NFT-urilor de artă se va sparge. M-am gândit că criptomonedele vor fi expuse la mediul macroeconomic din SUA și la șocurile endogene, dar mi-am făcut griji mai degrabă pentru Tether decât pentru Terra și FTX.

De asemenea, nu am luat în calcul probabilitatea unui război în Ucraina. Am scris că „un accident cu China deasupra Taiwanului sau cu Rusia deasupra Ucrainei, deși cu o probabilitate scăzută, rămâne o posibilitate”, dar nu credeam că se va întâmpla.

La sfârșitul anului 2021, m-am întrebat dacă nu cumva faptul că consensul era pesimist însemna că, de fapt, nu vom reuși să controlăm inflația menținând în același timp șomajul la un nivel scăzut. Cu toate acestea, am făcut un pivot dur pe parcursul anului și am ajuns la concluzia că consensul nu era suficient de pesimist. Așa cum am subliniat în Winter is Coming, există acum nouă factori care mă determină să fiu pesimist:

1. Este posibil ca ratele să fie mai mari decât se așteaptă oamenii, pentru mai mult timp decât se așteaptă.
2. Dolarul puternic creează o criză a datoriilor suverane pe piețele emergente.
3. Prețul ridicat al gazelor naturale va provoca o recesiune în Germania.
4. Se profilează o nouă criză a monedei euro.
5. Se anunță o criză bancară la orizont.
6. Prețurile imobilelor sunt pe cale să scadă.
7. Continuarea conflictului din Ucraina și Rusia va menține prețurile la cereale, gaze și petrol la un nivel ridicat.
8. China nu mai este o forță de creștere economică și dezinflație.
9. Există un risc geopolitic structural mai ridicat

Oricare dintre acești nouă factori ar fi suficient pentru a crea o recesiune globală. Ceea ce mă îngrijorează este faptul că toate acestea se întâmplă și se desfășoară simultan, ceea ce sugerează că s-ar putea să se repete Marea Recesiune din 2007-2008.

În general, sunt cea mai optimistă persoană din sală și nu am mai fost atât de pesimist din 2006. Încă gândesc în termeni probabilistici, dar acum cred că probabilitatea unei recesiuni severe este mai mare decât probabilitatea unei recesiuni ușoare, care, la rândul ei, este mai mare decât orice rezultat optimist.

De dragul completării, merită să menționez lucrurile care m-ar face să-mi reevaluez cântărirea probabilităților spre rezultate mai optimiste. Dacă conflictul dintre Ucraina și Rusia s-ar încheia definitiv, cu o inflație domolită, aș deveni mult mai optimist.

De asemenea, sunt extrem de pesimist în privința cripto pe termen scurt. În timp ce anul 2022 a fost un annus horribilis, mai multe săbii ale lui Damocles planează încă asupra cripto:

• Posibilul faliment al Genesis și ramificațiile sale asupra DCG și GBTC.
• viabilitatea Binance, fie din punct de vedere reglementar, fie din punct de vedere economic.
• Îngrijorări continue cu privire la Tether.

Rămânem extrem de încrezători în potențialul tehnologiei blockchain, dar așteptăm să se clarifice unele dintre problemele de mai sus și să se stabilizeze contextul macroeconomic înainte de a intra mai agresiv pe piață. Am ieșit în mod corect din majoritatea pozițiilor noastre între noiembrie 2021 și ianuarie 2022, iar acum avem 96% de lichidități în strategia noastră de criptomonede. Bănuiesc că vom reintra în piață odată ce unele dintre îngrijorările mele se vor rezolva, ratele dobânzilor vor începe să scadă și când ne vom apropia de următoarea înjumătățire a BTC, la mijlocul anului 1924.

În ciuda faptului că sunt în general pesimist la nivel macroeconomic, sunt extrem de optimist în ceea ce privește start-up-urile aflate la început de drum. Evaluările sunt rezonabile. Fondatorii se concentrează asupra economiei unitare. Ei limitează consumul de numerar pentru a nu fi nevoiți să meargă pe piață timp de cel puțin doi ani. Întreprinderile nou-înființate se confruntă cu costuri mai mici de achiziție a clienților și cu o concurență mult mai redusă. Deși ieșirile vor fi întârziate, iar multiplii de ieșire vor fi mai mici decât în ultimii ani, acest lucru ar trebui să fie compensat de prețurile de intrare mai mici și de faptul că învingătorii vor câștiga întreaga lor categorie.

Pentru aceste întreprinderi nou înființate, macro-ul care contează este cel de peste 6-8 ani, când vor căuta să iasă din piață, mai degrabă decât mediul actual. Deocamdată, tot ceea ce contează este să strângă suficienți bani și să crească suficient pentru a obține următoarea strângere de fonduri.

Merită să fii contrazis și să investești atunci când toți ceilalți se retrag. Cele mai bune investiții în startup-uri din ultimul deceniu au fost făcute între 2008 și 2011 (Uber, Airbnb, Whatsapp, Instagram) și bănuiesc că cele mai interesante investiții din anii 2020 vor fi făcute între 2022 și 2024.

În plus, ne aflăm încă la începutul revoluției tehnologice. Sunt încântat de faptul că ne aflăm în poziția de a pune în valoare puterea deflaționistă a tehnologiei pentru categoriile care nu au fost atinse până acum de revoluția tehnologică: B2B, educația, asistența medicală și serviciile publice, continuând în același timp să facem ca energiile regenerabile să fie mai ieftine și mai viabile pentru a aborda criza climatică.

Sunt extrem de recunoscător pentru anul pe care l-am avut. Sunt mai mult decât fericită că fiecare dintre membrii familiei mele a fost sănătos și că am putut să merg în aventuri uimitoare, să fac o muncă semnificativă și am reușit să aduc Grindaverse-ul împreună de sărbători.

Sunt entuziasmat pentru 2023. Anul ar trebui să înceapă în forță, deoarece voi porni în călătoria mea spre Polul Sud, care va implica o deconectare totală de la lumea întreagă timp de două săptămâni, ceea ce nu am mai făcut în viața mea. Mă aștept să fie o provocare fizică, o trezire spirituală, un moment extraordinar de singurătate cu gândurile mele, dar și o experiență care să mă unească cu coechipierii mei. În afară de asta, plănuiesc să o duc pe mama mea la Burning Man, care sunt convinsă că îi va plăcea. Trebuie doar să construiesc o mașină de artă adecvată pentru a o plimba. De asemenea, aștept cu nerăbdare alte aventuri nebunești cu François. În prezent, mă gândesc să găsesc o modalitate de a-l atașa de spatele meu în timp ce fac kitesurfing, ceea ce sunt sigur că o va îngrozi pe bunica lui. Dincolo de asta, plănuiesc să învăț să fac wingfoil. Sper, de asemenea, că Grindaverse se va extinde cu cel puțin un nou membru, deoarece sper să o primesc în sfârșit în familie pe Angel, un ciobănesc german alb, în primăvara anului 2023.

Anul ar trebui să se încheie cu o altă reuniune de familie. De data aceasta, stagiul meu în Turcia nu va fi scurtat de o aventură polară. Îl păstrez pe Triton până în ianuarie, ceea ce ar trebui să permită mai multor membri ai familiei cu copii să facă această călătorie din Europa. Aștept cu nerăbdare să îi delectez cu un film despre istoria familiei. Olivier și cu mine am comandat filmul ca un cadou pentru familie. Filmul va prezenta strămoșii noștri notabili, pe lângă faptul că va fi o scrisoare de dragoste pentru părinții noștri, fratele Christopher și pentru întreaga familie. Aceasta sărbătorește contribuțiile lor și este o modalitate de a ne exprima recunoștința pentru rolul pe care l-au jucat în a ne ajuta să devenim oamenii care am devenit.

În cinstea unui 2023 fantastic. Un an nou fericit!