После смерти моего любимого ротвейлера Багиры мне потребовалось много времени, чтобы быть готовой к появлению другой собаки. Во время той же церемонии аяхуаски, во время которой моя бабушка Франсуаза убеждала меня завести детей, меня посетили две белые немецкие овчарки. Я был очарован белым волком Джона Сноу, Призраком, но не знал о существовании этой породы. С того момента я поняла, что мне суждено иметь такой подарок. Моя замечательная подруга Аманда помогла найти лучших заводчиков. После тщательного рассмотрения, включая интервью со многими владельцами, я выбрала белых овчарок Breahead.

Затем последовали годы нетерпеливого ожидания появления на свет моего щенка. В 2023 году звезды сошлись, и она родилась 13 июня. Я забрал ее 5 августа — лучший подарок на день рождения! Она сразу же вписалась в Фафу и Гриндаверс, и с тех пор это была удивительная история любви. В качестве примечания: потрясающе, как быстро она растет!

В остальном год был полон приключений. Год начался с шумихи: первые две недели я провел в Антарктиде, катаясь на лыжах на Южном полюсе. Это было намного сложнее, чем я ожидал, и самое трудное приключение, в котором я когда-либо участвовал. Мне приходилось тянуть 100-фунтовые сани 8 часов в день на высоте 10 000 футов над уровнем моря при температуре -30 градусов и ветре -50, а также ежедневно разбивать и собирать лагерь.

Я вышел из этого опыта с переполняющим меня чувством благодарности. Я испытывал огромную благодарность за то, что в течение этих двух недель я был отключен от мира. Я почувствовал благодарность за то, что у меня есть возможность получить такой уникальный опыт в таком уникальном ландшафте. Больше всего я был благодарен своей семье и расширенной семье в Grindaverse за то, что они терпели меня и поддерживали во всех моих безумных приключениях.

Затем я отправился в Турцию, чтобы оттаять и провести выездную сессию FJ Labs, которая проводится раз в два года. За время экспедиции я сбросил более 20 фунтов и был благодарен за то, что вновь обрел все те необыкновенные роскошества жизни в²¹ веке, которые мы воспринимаем как должное: электричество, туалеты, проточная вода, душ и вкусная свежая еда!

Затем я отправился в зимнее приключение в Ревелстоук. Фафа любила кататься на гондоле и волшебном ковре, а я любил кататься на горных лыжах по выходным.

Как обычно, конец июня и начало июля я провел в Ницце, навещая свою семью. Я провела время в Сен-Поль-де-Вансе, Ороне и Сен-Тропе, навещая своих родителей, тетю и дядю, брата и племянника. У меня также была возможность провести веселое мероприятие для французских основателей на вилле, которую я арендовала в Вильфранше.

Затем я отправилась в Ревелсток (Revelstoke) для летних горных приключений с тоннами походов, горных велосипедов и стоячих паддлбордов. Это лето стало еще более особенным, поскольку я построил на своем участке площадку для игры в падель и трек для гоночных машин с дистанционным управлением, что привело к бесконечному веселью.

Затем я совершил свое ежегодное паломничество в Burning Man. Я пережил его в трех разных частях. В первом я исследовала его вместе со своей 77-летней мамой. Мы сблизились и проболтали несколько часов. Потребовалось много усилий, чтобы она была там, и это была настоящая привилегия — иметь возможность испытать ожог вместе с ней. Ей очень понравилось. Во втором я общался с некоторыми из своих лучших друзей, включая моего лучшего друга 35 лет. В третьем я наблюдал за тем, как сообщество поднимается на ноги и помогает друг другу. Основные принципы радикальной самодостаточности и одаренности были продемонстрированы, когда все помогали друг другу справиться с дождем и грязью. Это была буквальная противоположность «Повелителю мух» и привела к более тихим, более интимным моментам с друзьями, которые были столь же значимыми, если не более, чем обычное сожжение. Другими словами, это был один из лучших ожогов в истории.

Было очень приятно наблюдать за тем, как сильно выросла Фафа за последний год. Он выглядит точно так же, как я в том же возрасте, с той же необыкновенной способностью сосредоточиваться на чем-то. Он хорошо говорит на французском и английском языках. Как всегда, он обожает поезда, самолеты и автомобили, и мы с удовольствием играем вместе. Он начал обучение по программе 2s в The Ecole, которая является идеальной школой для нас: строгость французской школьной системы в сочетании с командообразованием, публичными выступлениями и креативностью американской системы.

Осенью я также впервые отправился в Венецию. Затем я отправился на вечеринку по случаю ^{60-летия} моего хорошего друга Кевина Райана на Ибице, а затем вернулся на эпическую вечеринку по случаю Хэллоуина в Нью-Йорке в костюме Хью Хефнера.

Затем я отправился в Турцию на праздники в конце года, как это уже стало традицией в нашей семье. Я, наконец, приступил к работе с фольгой. Я также благодарна за то, что мой брат Оливье привез с собой тренера по фитнесу и теннису, который превратил каникулы в буткемп для Фабрис. В среднем мы занимались по 207 минут в день, достигнув пика в 333 минуты в один из дней, что значительно улучшило мою физическую форму и подвижность на площадке для паделя.

В этом году у нас было самое большое воссоединение Grindaverse за всю историю — 50 участников на Новый год. Я даже познакомилась с несколькими удивительными двоюродными братьями, с которыми раньше не встречалась. Я рада, что мой брат Кристофер смог приехать на часть этого мероприятия. Мы с моим братом Оливье воспользовались этой возможностью, чтобы показать фильм о семейной истории с участием наших выдающихся предков, который мы заказали. Это было прекрасное любовное письмо нашим родителям и всей семье. Он отметил их вклад и позволил нам выразить благодарность за ту роль, которую они сыграли в том, чтобы мы оказались там, где мы сейчас находимся. Мы стоим на плечах гигантов.

В профессиональном плане 2023 год оставался чрезвычайно насыщенным. В марте компания FJ Labs закрыла свой третий фонд в размере 290 миллионов долларов. Мы правильно назвали «пузырь» в 2021 году и предложили людям выйти из него тогда. В 2023 году мы продолжаем придерживаться консервативных взглядов. Мы решили активно инвестировать в то время, как все остальные сворачивали свою деятельность, сосредоточившись на предприятиях с небольшим объемом активов, собирающих денежные средства как минимум в течение двух лет.

Мы считаем, что сейчас самое подходящее время для инвестиций. Оценки стали более разумными. Основатели сосредоточены на сжигании наличности и экономике компании. Здесь гораздо меньше конкуренции. Точно так же, как самые интересные компании 2010-х годов были созданы или достигли совершеннолетия в период 2008-2012 годов (Uber, Airbnb, Twilio, Instagram, WhatsApp), я подозреваю, что самые интересные компании 2020-х годов появятся в период 2022-2024 годов.

По большей части мы сосредоточены на B2B-рынках и оцифровке цепочек поставок B2B, а также избегаем «пузыря» в искусственном интеллекте. Я подробно изложу наш текущий инвестиционный тезис в одной из ближайших статей в блоге, но Вы можете услышать его и в ключевом докладе, который я сделал о состоянии предпринимательства на выставке Трансатлантический форум лидеров в Goldman Sachs осенью и на мастер-классах, которые я проводил соответственно с Все торговые площадки и Сеть основателей.

В целом, компания FJ Labs продолжала радовать. Команда выросла до 34 человек. Мы добавили двух аналитиков в рамках первого двухлетнего курса аналитиков и опытного финансового директора Ариэля Лебовитса, который был моим финансовым директором в компаниях Zingy и OLX. Мы выделили 73 миллиона долларов. Мы сделали 190 стартовых инвестиций, 89 первых инвестиций и 101 последующую инвестицию. Мы также продолжили реализацию нашей стратегии ликвидных криптовалют во время крипто-зимы, инвестировав в 30 ликвидных крипто-компаний.

Впервые количество последующих инвестиций превысило количество новых инвестиций. Это больше, чем средний исторический показатель, когда 35% инвестиций были последующими. Часть этого прироста приходится на растущий портфель, поскольку мы видим больше возможностей для поддержки наших существующих учредителей. Макроэкономическая ситуация также сыграла свою роль, поскольку многие портфельные компании решили провести дополнительные раунды, чтобы укрепить взлетно-посадочную полосу, рост и экономику подразделений, чтобы пережить это сложное время. Несмотря на макрос, нам посчастливилось успешно выйти из нескольких наших позиций, включая вторичную продажу Yassir и приобретение AdoreMe компанией Victoria’s Secret.

С тех пор как 25 лет назад мы с Хосе начали заниматься ангельским инвестированием, мы вложили средства в 1098 уникальных компаний, осуществили 365 выходов (включая частичные выходы), и в настоящее время у нас 839 активных инвестиций в уникальные компании. Мы получили доходность 37% IRR и средний мультипликатор 3,7x. В общей сложности мы вложили $603 млн, из которых $178 млн предоставили мы с Хосе.

В дополнение к редизайну больших разделов этого блога, в 2023 году я написал довольно много. Моими лучшими статьями были:

• Время — это все
• Ценность невежества
• Макроэкономическое обновление: Я остаюсь значительно более медвежьим, чем консенсус!

Я был менее плодовит в «Играх с единорогами», поскольку большую часть года у меня не было своего потокового оборудования. Однако у меня состоялся увлекательный разговор с моим хорошим другом Кевином Райаном. Фафа также выступил в качестве гостя в моем эпизоде Ask Me Anything в феврале, который был очень хорошо принят.

Вместо этого я выступал в других подкастах, в частности, подробно рассказывал о тонкостях создания фонда на 1947 Rise и обсуждал все и вся (приключенческие путешествия, принятие риска, духовность, стартапы и многое другое) с моим хорошим другом Робином Хааком.

Как обычно, я был очень плодовитым читателем. Моими любимыми книгами были:

• Endurance: Невероятное путешествие Шеклтона (которое я прочитал, находясь в Антарктиде!)
• Outlive: Наука и искусство долголетия
• Завтра, и завтра, и завтра: Роман
• Nightfall and Other Stories by Isaac Asimov

Моим «виновным удовольствием» года стал » Стартовый злодей » Джона Скальци.

Большинство моих личных предсказаний на 2023 год сбылись. У меня есть Ангел. Мне понравилась Антарктида. Я взял свою маму на Burning Man. Я начал заниматься фольгированием крыльев. У нас с Фафой было бесчисленное множество веселых приключений. В конце года мы устроили грандиозную вечеринку в стиле Grindaverse.

Мои макроэкономические прогнозы оказались слишком медвежьими. Несмотря на самое быстрое за последние 30 лет повышение процентных ставок и полномасштабный спад в технологическом секторе, экономика в целом показала хорошие результаты благодаря сильному росту заработной платы, низкому уровню безработицы и снижению инфляции. Я остаюсь более медвежьим, чем консенсус:

• Коммерческую недвижимость ожидает серьезный кризис.
• Кризис коммерческой недвижимости усугубит банковский кризис.
• Потребительский долг находится на рекордно высоком уровне.
• Рефинансирование корпоративного долга будет дорогим и трудным.
• Индекс PMI находится ниже отметки 50.
• Кривая доходности перевернута.
• Люди наконец-то смирились с тем, что ставки будут оставаться высокими еще долгое время.
• Политические и геополитические потрясения не утихают.

Однако я смотрю на мир в вероятностных терминах, и вероятность рецессии сейчас ниже, чем год назад (хотя я все еще приписываю ей 40% вероятности, а не 5%, как принято считать). Поскольку инфляция все больше находится под контролем, ФРС должна начать снижать ставки во второй половине года. Возможно, у нас еще будет «мягкая посадка», что случалось лишь однажды за последние 60 лет.

В долгосрочной перспективе кризис доллара назревает, учитывая наш непосильный дефицит государственного бюджета и растущее отношение долга к ВВП, но я подозреваю, что день расплаты для США наступит более чем через 5 лет, а до этого времени будут развиваться другие кризисы фиатных валют.

Есть много поводов для оптимизма. Мы все еще находимся в начале технологической революции с минимальным проникновением технологий в большинство цепочек поставок B2B и в государственные структуры. Мы наблюдаем постоянный прогресс в области искусственного интеллекта, аккумуляторов, космоса, роботов и вакцин. Внедрение солнечной энергии и электромобилей не прекращается. Вполне возможно, что мы находимся накануне дефляционной революции в области производительности, вызванной технологиями, которая изменит нашу жизнь к лучшему и поможет нам решить проблемы нашего времени: неравенство возможностей и изменение климата. Я подозреваю, что пройдет более 5 лет, прежде чем станет заметным повышение производительности, обусловленное искусственным интеллектом, потому что потребуется время для его внедрения на крупных предприятиях и в правительстве, но я надеюсь, что это произойдет.

На личном уровне я с нетерпением жду 2024 года. Моя дочь Амели, названная в честь бабушки моей матери, должна присоединиться к постоянно расширяющемуся Grindaverse в феврале. Она станет первой внучкой для моих родителей, и я не могу дождаться встречи с ней. Я с нетерпением жду новых безумных приключений с Франсуа и Ангелом. Я все еще надеюсь убедить Франсуа покататься на моей спине, пока я занимаюсь кайтсерфингом. В августе следующего года мне исполняется 50 лет, и я с нетерпением жду возможности отпраздновать это событие со всеми моими друзьями и семьей на Теркс и Кайкос. Год закончится нашей обычной семейной встречей в Теркс и Кайкос на Рождество, но для разнообразия я отправлюсь в Ревелсток, чтобы встретить снежный Новый год в более интимной обстановке.

С Новым годом!