เมื่อเร็วๆ นี้ ฉันได้นำเสนอในพอดแคสต์ Spotlight ผู้ก่อตั้งสมาชิก 3i ซึ่งฉันได้พูดคุยกับ Eric Rosen และแบ่งปันปรัชญาของฉันเกี่ยวกับการลงทุนในเทวดา เสนอเคล็ดลับสำหรับผู้ก่อตั้งในอนาคต และหารือเกี่ยวกับข้อมูลเชิงลึกของฉันเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล ตลาดกลาง และอื่นๆ

3i Members คือเครือข่ายสมาชิกสำหรับนักลงทุนเอกชนที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งแสวงหาโอกาส แบ่งปันความเชี่ยวชาญ และสร้างมูลค่าให้กันและกันซึ่งไปไกลกว่าข้อตกลง

นอกจากวิดีโอ YouTube ข้างต้นแล้ว คุณยังสามารถฟังพอดแคสต์บน iTunes และ Spotify ได้อีกด้วย

ไอทูนส์:

สปอทิฟาย:

นี่คือสำเนาบทสนทนาเพื่อความเพลิดเพลินในการอ่านของคุณ

จุดเด่นของผู้ก่อตั้ง: บทเรียนจาก Forbes #1 Angel Investor Fabrice Grinda

เอริค โรเซน: สวัสดี ฉันชื่อเอริค โรเซน ยินดีต้อนรับสู่พอดแคสต์ร่วมของ 3i และ Rosen Report และ Founder Series วันนี้ฉันรู้สึกเป็นเกียรติอย่างยิ่งที่ได้แขกของเรา คุณฟาบริซ กรินดา ยินดีต้อนรับคุณฟาบริซ วันนี้คุณเป็นอย่างไรบ้าง?

ฟาบริซ กรินดา: ฉันสบายดี ขอบคุณที่มีฉัน

เอริค โรเซน: เยี่ยมมาก เรารู้สึกตื่นเต้นมากที่คุณอยู่ที่นี่ คุณมีอาชีพการงานที่น่าทึ่ง และ Forbes เรียกคุณว่าเป็นนักลงทุนเทวดาอันดับหนึ่งของโลก คุณไปที่นั่นได้อย่างไร?

ฟาบริซ กรินดา: ฉันว่าเกิดขึ้นเพราะฉันไม่ได้ตั้งใจจะเป็นนักลงทุนเทวดาเลย ฉันเป็นผู้ก่อตั้งเทคโนโลยีและอื่นๆ เพราะฉันเป็นที่รู้จักจากสาธารณชน ผู้ก่อตั้งคนอื่นๆ เข้ามาและขอให้ฉันลงทุนในพวกเขา และคิดอยู่นานและหนักหน่วงว่าฉันควรทำหรือไม่ และฉันก็เริ่มทำมัน และมันก็ใช้ชีวิตด้วยตัวมันเอง

Eric Rosen: แล้วอะไรทำให้คุณเป็นบุคคลสาธารณะ? บริษัทที่คุณก่อตั้งคืออะไร? และมันเกิดขึ้นได้อย่างไร?

Fabrice Grinda: ย้อนกลับไปในปี 1998 ตอนที่ฉันอายุ 23 ฉันสร้าง eBay เทียบเท่ากับยุโรป และฉันก็พยายามนำอินเทอร์เน็ตมาสู่ยุโรป และฉันคิดว่าเรื่องนี้น่าสนใจมาก คุณรู้ไหมว่าคนเก่งที่สุดในชั้นเรียนของฉันที่ Princeton ผู้ชายชาวฝรั่งเศสไปอเมริกาแล้ว เรียนรู้อินเทอร์เน็ตและความรู้เบื้องต้น และได้นำมันเข้าสู่ยุโรป

คุณก็รู้นี่ว่ามันอยู่บนหน้าปกนิตยสารที่เทียบเท่ากับปกอะไรก็ได้ เช่น ฟอร์บส์ ฟอร์จูน ฯลฯ และบางทีก็อาจเปิดเผยต่อสาธารณะด้วย ผู้ก่อตั้งคนอื่นๆ ก็เริ่มถามว่าฉันสามารถลงทุนกับพวกเขาได้หรือไม่ และดูสิ ผมลังเลอยู่นานมาก เพราะผมแบบว่า เป็นการเบี่ยงเบนจากหน้าที่ของผมในฐานะผู้ก่อตั้งที่จะลงทุนในคนอื่นหรือเปล่า?

ท้ายที่สุด ฉันตัดสินใจว่าหากฉันสามารถถ่ายทอดบทเรียนที่ได้รับให้ผู้อื่นได้รับรู้ได้ มันจะทำให้ฉันเป็นผู้ก่อตั้งที่ดีขึ้น และหากฉันสามารถพบปะกับผู้ก่อตั้งคนอื่นๆ และจับตาดูตลาดได้ ก็จะทำให้ฉันเป็นผู้ก่อตั้งที่ดีขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเปิดไซต์ที่มีหลายหมวดหมู่ และทำความเข้าใจกับสิ่งที่เกิดขึ้นในแต่ละหมวดหมู่ ดังนั้นฉันจึงเริ่มทำมัน

และคุณรู้ไหม เหตุผลที่ฉันอุดมสมบูรณ์มาก ก็เพราะฉันคิดว่าในโลกนี้มีปัญหามากมายให้แก้ไข และฉันก็อยากจะแก้ไขมันทั้งหมด คุณรู้ไหมว่า เมื่อคุณคิดถึงบางอย่าง เช่น การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ มันไม่ใช่ปัญหาเดียว แต่เป็นปัญหาย่อยเล็กๆ น้อยๆ นับพัน และฉันต้องการสนับสนุนทุกคนที่พยายามพูดถึงพวกเขาแต่ละคนเป็นรายบุคคล

เอริก โรเซน: เพื่อที่จะเป็นนักลงทุนเทวดาที่มีผลงานมากที่สุด คุณลงทุนกับนางฟ้ามาแล้วกี่ครั้ง?

Fabrice Grinda: จนถึงปัจจุบัน ฉันลงทุนไป 1,100 ครั้ง และเห็นข้อเสนอประมาณ 300 รายการต่อสัปดาห์

เอริค โรเซน: 300 ข้อเสนอต่อสัปดาห์ ว้าว!

ฟาบริซ กรินดา: ใช่ และทุกวันนี้ผมลงทุนได้ปีละ 200-300 ครั้ง

เอริค โรเซน: เยี่ยมเลย มันน่าทึ่งมาก และการลงทุนเทวดาที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของคุณคืออะไร?

ฟาบริซ กรินดา: คือนักลงทุนรายแรกๆ ในอาลีบาบา ฉันอยู่ที่จุดเริ่มต้นของ Delivery Hero ซึ่งเปรียบเสมือนประตูสู่ยุโรปและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ฉันลงทุนใน Uber, Airbnb, Flexport, Slice ฉันหมายถึงคุณชื่อมัน ความเชี่ยวชาญพิเศษของฉันคือตลาดและธุรกิจที่มีผลกระทบต่อเครือข่าย และทุกวันนี้พวกเขาไม่ค่อยเป็นที่รู้จักเพราะส่วนใหญ่เป็น B2B แต่ในช่วงแรกๆ นั่นคือสิ่งที่ผู้บริโภคต้องเผชิญอย่างที่ผมพูดถึง

เอริค โรเซน: แล้วนางฟ้าจะกลมๆ อยู่เสมอหรือเปล่า? มันคือเมล็ดใช่ไหม? เป็น A, B, C หรือไม่? โดยทั่วไปคุณเข้ามาในเรื่องเหล่านี้ที่ไหน?

ฟาบริซ กรินดา: ฉันเป็นคนไม่เชื่อเรื่องพระเจ้าบนเวที แต่สิ่งที่ฉันทำส่วนใหญ่ ขนมปังและเนย ฉันคิดว่ามันจะเป็นเมล็ดพืชและ A ฉันไม่ค่อยทำเมล็ดล่วงหน้าเพราะฉันไม่ได้ลงทุนในคู่แข่ง และฉันไม่ต้องการกีดกันฉันออกจาก หมวดหมู่ก่อนที่ฉันจะได้เห็นผู้เล่นที่แตกต่างกันทั้งหมดและดูว่าผู้ชนะที่เกิดขึ้นคืออะไร

และบางครั้งฉันทำ B ต่อไป เพราะบางครั้งมันใช้เวลานานขนาดนั้นก่อนที่ผู้เล่นที่ชนะจะปรากฏตัว แต่จริงๆ แล้วเมล็ดพันธุ์และ A นั้นมาจากขนมปังและเนย แต่เป็นประมาณ 70% ของเมล็ดและ A, 20% B เป็นต้นไป, 10% ก่อนเมล็ดพันธุ์ จากนั้นเรายังมีสหรัฐอเมริกาและแคนาดา 55% ยุโรปตะวันตก 25% บราซิลและอินเดีย 10% และส่วนที่เหลือของโลก 10% และส่วนที่เหลือของโลก เช่น อินเดีย ฟิลิปปินส์ ชิลี ไนจีเรีย อะไรก็ตาม

เอริค โรเซน: ว้าว ดังนั้น หากต้องการดู 300 ข้อเสนอต่อสัปดาห์ ให้ลงทุน 11 หรือ 1200 ครั้งในหนึ่งปี ทีมของคุณที่ FJ Labs ใหญ่แค่ไหน?

ฟาบริซ กรินดา: นั่นคือการลงทุน 200 ถึง 300 ครั้งต่อปี ทีมงานลงทุน 11 คน ทีมงานทั้งหมดตอนนี้มี 33 คน เนื่องจากแบ็คออฟฟิศมีขนาดใหญ่ ดังนั้นจึงค่อนข้างเปลี่ยนจากสิ่งที่ Angel ลงทุนในเวลาสำนักงานของครอบครัว มาเป็นบริษัทร่วมลงทุน ยกเว้นแต่ว่าเราจะทำตัวเหมือนนักลงทุนเทวดา

ฉันบอกว่าสิ่งที่เราทำคือการลงทุนในแองเจิลในระดับการลงทุน เพราะเรามีการประชุมหนึ่งชั่วโมงสองครั้งในหนึ่งสัปดาห์และเราตัดสินใจว่าเราจะลงทุนหรือไม่ ดังนั้นเราจึงไม่นั่งที่นั่งบนกระดาน เราไม่เป็นผู้นำ เราไม่ตีราคา เราเป็นผู้ก่อตั้ง อดีตผู้ก่อตั้ง หรือเป็นมิตรกับผู้ก่อตั้ง ตัดสินใจอย่างรวดเร็วด้วยความโปร่งใสเต็มที่ และเราพร้อมให้ความช่วยเหลือคุณ

เอริค โรเซน: ว้าว! นั่นเป็นการตอบสนองที่รวดเร็วมาก ฉะนั้น ถ้าจะหมุนเร็วขนาดนั้น ก็ต้องมีสูตรว่าของต้องมีหรือไม่มี ดังนั้นคุณสมบัติหลักสามหรือสี่ประการที่คุณต้องมีในการลงทุนคืออะไร? และอะไรคือบางสิ่งที่ไม่ใช่ผู้เริ่มต้น หากพวกเขาทำเช่นนี้หรือไม่ทำเช่นนี้ พวกเขาจะออกไป?

ฟาบริซ กรินดา: ฉันต้องการสี่สิ่งและทุกสิ่งล้วนจำเป็น ประการหนึ่ง ฉันต้องชอบผู้ก่อตั้ง สอง ฉันต้องชอบธุรกิจ สาม ฉันต้องการเงื่อนไขข้อตกลง และสี่ ฉันต้องการวิทยานิพนธ์และปัญหาที่พวกเขากำลังแก้ไข และสิ่งที่เราตามหาแต่ละอันก็มีดังนี้ ดังนั้น ฉันต้องการผู้ก่อตั้งที่มีทั้งวิสัยทัศน์ ความพิเศษ และโฆษกที่มีคารมคมคาย แต่ก็สามารถดำเนินการได้เช่นกัน

ดังนั้น แผนภาพเหตุการณ์ที่ตัดกันระหว่างผู้คนที่มีคารมคมคายและมีวิสัยทัศน์อย่างมาก แต่สามารถดำเนินการได้จึงค่อนข้างเล็ก แต่คุณต้องการทั้งสองอย่างเพราะคนที่สามารถทำได้ มีวาจาไพเราะมาก จะสามารถระดมเงินด้วยการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น ดึงดูดผู้คนที่ดีกว่า จะได้รับการประชาสัมพันธ์มากขึ้น ข้อตกลง BD ที่ดีขึ้น

แต่ถ้าคุณไม่มีทักษะในการประหารชีวิต บางทีคุณอาจจะจบลงด้วย Theranos ก็ตาม และถ้าคุณมีใครสักคนที่รู้วิธีปฏิบัติแต่พูดไม่ได้ พวกเขาจะเลี้ยงดูไม่ได้ และอาจสร้างธุรกิจขนาดเล็กที่ทำกำไรได้ หมายเลขสอง และฉันใส่ใจทั้งสี่คน ฉันใส่ใจเกี่ยวกับเวลาและเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยและแม้แต่ก่อนการเปิดตัว แม้กระทั่งบางคนก่อนเริ่มต้นก็จำเป็นต้องสามารถระบุได้ว่าเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยโดยประมาณจะเป็นอย่างไรโดยพิจารณาจากการวิเคราะห์หน้า Landing Page เสร็จแล้ว การประมาณการต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้าตาม CPC และ อัตราการแปลงที่จะซื้อ

พวกเขาจำเป็นต้องทราบมูลค่าการสั่งซื้อเฉลี่ยของอุตสาหกรรม และส่วนต่างส่วนต่างและพวกเขาควรจะคาดหวังว่าจะสอดคล้องกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม และผู้คนไม่รู้ว่าสำหรับฉัน คุณรู้ไหมว่าพวกเขาอาจดำเนินการไม่ได้ ประการที่สาม เงื่อนไขข้อตกลงต้องยุติธรรม ไม่ใช่เทคโนโลยีใดที่ราคาถูก แต่จะยุติธรรมหรือไม่ เมื่อพิจารณาจากรอบนี้ ทีมดึงและตัวเลือกที่พวกเขากำลังทำอยู่ และเราเห็นข้อตกลงมากมาย เรารู้จริงๆ ว่าค่ามัธยฐานของรอบ C, รอบ A, รอบ B และอื่นๆ ก็คือว่า และข้อที่สี่ คุณรู้ไหม เราถูกขับเคลื่อนด้วยจุดประสงค์ ก่อนอื่น เราต้องการแก้ปัญหาความไม่เท่าเทียมกันของโอกาส การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ และวิกฤตความเป็นอยู่ที่ดีทั้งกายและใจ

และในแต่ละสิ่งเหล่านี้ เรามีวิทยานิพนธ์ที่ชัดเจนเกี่ยวกับอนาคตของการทำงาน อนาคตของอาหาร อนาคตของอสังหาริมทรัพย์ คุณสอดคล้องกับวิทยานิพนธ์นี้หรือไม่? และคุณกำลังแก้ไขปัญหาที่เราใส่ใจหรือไม่? และเราต้องการให้ทั้งสี่เป็นจริง และจากการจดจำรูปแบบ เพราะแน่นอนว่า ณ จุดนี้ เราได้ลงทุนในบริษัท 1,100 แห่ง เราเคยเห็นบริษัทมามากมาย และเราลงทุนประมาณ 1% ของบริษัทที่เราเห็นสามารถตัดสินใจได้อย่างรวดเร็วมาก

เอริค โรเซน: ว้าว คุณบอกเราถึงคุณสมบัติสี่ประการที่ต้องมี หากมีหนึ่งหรือสองสิ่งถ้าคุณเห็นว่าคุณเป็นเช่นนั้น ฉันแทบจะบ้าไปเลย แน่นอนว่าถ้าคุณไม่ชอบผู้ก่อตั้ง แต่ฉันกำลังพูดนอกเหนือจากนั้น มีคำศัพท์หรือสิ่งที่เป็นเพียง ผู้ที่ไม่ใช่ผู้เริ่มต้นสำหรับคุณ?

ฟาบริซ กรินดา: พวกเขาทั้งหมดเกี่ยวข้องกับเรื่องนี้ใช่ไหม เช่น หากคุณไม่ทราบรูปแบบธุรกิจของคุณ อาจมีบริษัทเหล่านี้บางแห่ง ดูสิ อัตราการอยู่รอดในห้าปีของสตาร์ทอัพอยู่ที่ประมาณ 5% แต่หากตอนเปิดตัวไม่ทราบรูปแบบธุรกิจของคุณ ก็อาจเป็น 0.1% ดังนั้นเราจึงกำลังพูดถึง 500 S อยู่แล้ว

ใช่. และมีธุรกิจดีๆ มากมายที่เริ่มต้นโดยไม่มีรูปแบบธุรกิจ Google และ Facebook เป็นตัวอย่างของสิ่งนั้น แต่มันคงไม่ใช่สิ่งที่ฉันทำเพราะฉันไม่ได้พยายามเล่น Moneyball แต่ฉันกำลังเล่น Powerball ฉันชนะใจบริษัทส่วนใหญ่ที่ทำเงินได้ อีกอย่าง ผู้ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในการเป็นนักลงทุนเทวดาที่มีผลงานมากที่สุดในโลกนั้นง่ายมาก การเป็นทูตสวรรค์ที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในโลก หมายความว่าคุณมีทางออกจริงๆ และเรามีทางออก 300 ทาง เรารวบรวม IR 39% มาเป็นเวลา 24-25 ปีแล้ว นั่นยากกว่ามากในการเป็นคนเก่งที่สุดเพื่อที่จะได้ออก และเราทำเงินได้ครึ่งหนึ่งของการลงทุนที่เราทำ

เอริค โรเซน: ว้าว

ฟาบริซ กรินดา: พูดตามตรง เพราะพฤติกรรมสี่ประการนี้ ดังนั้นเราจึงอยากให้คุณมีโมเดลธุรกิจจริงๆ

เราต้องการให้คุณมุ่งเน้นไปที่การเผาผลาญและเศรษฐศาสตร์ต่อหน่วยของคุณ ซึ่งไม่มีใครสนใจในปี 2021 แต่สุดท้ายในปี 2023 ก็กลายเป็นเรื่องปกติ และเราใส่ใจเรื่องการประเมินค่า มี VC บางรายที่คิดว่าบริษัทจะชนะประเภทนี้ ไม่สำคัญว่าคุณจะได้ราคาเท่าไหร่ เรื่องที่คุณได้รับมัน

และเราไม่รู้สึกว่ามันเป็นเรื่องจริง ถ้าคุณเข้าร้านตอนตีห้า แล้วขายได้ 50 บาท คุณจะไม่เป็นไร แต่ถ้าคุณเข้าที่ 50 และขายได้ 50 คุณก็จะได้เงินคืน และถ้าพวกเขาขายได้น้อยกว่านั้น คุณก็ขายไม่ได้ และเหตุผลที่เราสร้างรายได้จากการลงทุนมากกว่าครึ่งเพราะเรามีวินัยในเรื่องราคา

Eric Rosen: ฉันบอกคุณได้เลยว่าฉันจะไม่สับสนกับนักลงทุนเทวดาที่มีผลงานมากที่สุดตลอดกาลอย่างแน่นอน ฉันทำเงินได้ประมาณ 30 จาก PA ของฉัน และฉันสามารถบอกคุณได้ว่าฉันได้สูญเสียเงินไปมากกว่าครึ่งหนึ่งของการลงทุนของฉัน ดูเหมือนว่าฉันควรจะให้เงินคุณ ดังนั้น ผมอยากจะถามคำถามนี้ในสองวิธี หนึ่ง อะไรคือข้อผิดพลาดในการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดที่คุณเห็นคนอื่นทำ? และสอง อะไรคือข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดที่ผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพทำ?

ฟาบริซ กรินดา: ข้อผิดพลาดประเภทต่างๆ ฉันคิดว่าสิ่งที่ฉันไม่ชอบในฐานะผู้ก่อตั้ง เวลาที่ฉันพูดคุยกับนักลงทุน พูดตรงๆ ก็คือการขาดความโปร่งใส ผู้คนไม่โต้ตอบฉัน

ผู้คนไม่เคารพเวลาของฉัน โทรมาสาย และจริงๆ แล้วฉันจะโทรหา VC หรือนางฟ้า ฉันคิดว่ามันจะเป็นไปด้วยดี แล้วพวกเขาจะตรงไปแทนที่จะหลอกฉัน แค่ให้ฉันจริงๆ ถ้าคุณไม่ต้องการลงทุนก็ไม่เป็นไร แค่บอกฉันว่าทำไมไม่ สิ่งที่ฉันจะต้องเปลี่ยนหากฉันต้องเปลี่ยนและทำเช่นนั้น

ตอนนี้มันเป็นพฤติกรรมต่อเทวดามากกว่าในแง่ของการสร้างความน่าเชื่อถือต่อผู้ก่อตั้งและเพียงแค่สร้างความคิดสร้างสรรค์ของคุณ พวกเขาทั้งสองเป็นความผิดพลาดของการละเลยและค่านายหน้าใช่ไหม? เช่น มีบริษัทหลายแห่งที่คุณควรลงทุนแต่คุณไม่ลงทุน และเราทุกคนก็สร้างมันขึ้นมาด้วยเหตุผลหลายประการ

แล้วมีบริษัทหลายแห่งที่คุณไม่ควรลงทุนในสิ่งที่คุณลงทุนและอะไรทำให้คุณหลงทาง ดูสิ เรายึดติดกับการถักนิตติ้งที่เรียบร้อยใช่ไหม? เมื่อคุณเป็นคนฉลาดและประสบความสำเร็จ คุณมีแนวโน้มที่จะเชื่อในทุกสิ่งและคุณสามารถทำอะไรก็ได้ และความจริงก็คือไม่เป็นเช่นนั้น

ดูเหมือนเราจะมีผลงานมาก แต่ความจริงก็คือเรามีความเชี่ยวชาญเฉพาะทาง ฉันเคยเรียนการออกแบบตลาดในวิทยาลัย ฉันได้สร้างตลาด ตลาดที่ใหญ่ที่สุดที่ฉันสร้างคือบริษัทชื่อ OLX มีพนักงาน 11,000 คนใน 30 ประเทศ เป็นไซต์ลับที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในโลก

นี่คือสิ่งที่ Craigslist ควรจะเป็นหากอ่านอย่างถูกต้องด้วยอุปกรณ์เคลื่อนที่ก่อน การชำระเงินและการจัดส่งแบบผสานรวม เนื้อหาที่ได้รับการตรวจสอบล่วงหน้า เป็นมิตรกับผู้หญิง ไม่มีการหลอกลวง ไม่มีสแปม และเป็นตลาดชั้นนำในตลาดเกิดใหม่ทั้งหมด เช่น บราซิล ละติน ยูเครน , รัสเซีย, ยุโรปตะวันออก ฯลฯ และด้วยเหตุนี้ เนื่องจากฉันบริหารตลาดกลาง ฉันจึงมุ่งเน้นไปที่การสร้างและลงทุนในตลาดกลางและธุรกิจที่มีผลกระทบต่อเครือข่าย

ฉันไม่ไปทำเทคโนโลยีชีวภาพ เทคโนโลยีสีเขียว และฮาร์ดแวร์ ฯลฯ ดังนั้น ฉันคิดว่าหลายๆ คนถูกชักนำให้หลงทางโดยความสำเร็จของตนเองและทำสิ่งที่พวกเขาไม่มีความเชี่ยวชาญ

เอริก โรเซน: ใช่ ฉันชอบที่จะพูดแบบนั้น คุณรู้ไหม ฉันบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์มูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ และออกคำสั่งให้รู้ว่าคุณเก่งอะไร

และฉันคิดว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ร่าเริงและหาของได้ยาก คุณเริ่มหลงทางและพยายามทำบางอย่างที่ไม่ใช่ความสามารถหลัก และฉันจะบอกว่า 99 จากร้อยครั้งมันจบลงด้วยน้ำตา คุณรู้ไหม ตอนที่ฉันอยู่ในกองทุน เราทำสิ่งที่เราทำแต่ไม่ได้ทำ

รู้ไหม ดูสิว่าเราไม่ใช่ผู้เชี่ยวชาญ ฉันคิดว่านั่นเป็นจุดที่ดีจริงๆ

ฟาบริซ กรินดา: ใช่ ฉันหมายถึงคุณมองมันในชีวิตใช่ไหม? เหมือนมีศัลยแพทย์ระบบประสาทหรือศัลยแพทย์หัวใจที่ประสบความสำเร็จมาก และเพราะพวกเขาเก่งมากในสิ่งที่พวกเขาทำ พวกเขาแบบว่า โอ้ ฉันจะลงทุนอย่างมหาศาล แล้วพวกเขาก็สูญเสียเงินออมทั้งหมดไป

ดังนั้นจงรู้ว่าคุณเก่งอะไร และมันไม่ได้ทำให้คุณเก่งทุกอย่าง มีความชำนาญ ตอนนี้เพื่อตอบคำถามที่สองคืออะไรคือความผิดพลาดครั้งใหญ่ที่สุดที่ผู้ก่อตั้งทำ? ดังนั้น สิ่งที่ฆ่าบริษัทต่างๆ มากที่สุดในสามในสี่อันดับแรกคือบริษัทหนึ่งที่ไม่พบตลาดผลิตภัณฑ์ที่เหมาะสม แต่นั่นไม่ใช่ข้อผิดพลาด

ประการที่สอง ข้อผิดพลาดที่ใหญ่กว่ามากคือการทะเลาะกับผู้ร่วมก่อตั้งของคุณ ถ้าทำถ้าไม่ยอมก็จะยุบบริษัท สิ่งที่น่าสนใจคือ บริษัทที่มีผู้ร่วมก่อตั้งโดยเฉลี่ย จะดีกว่าบริษัทที่ไม่มีผู้ร่วมก่อตั้ง แต่เมื่อผู้ร่วมก่อตั้งทะเลาะกัน มันจะทำลายบริษัทเหล่านั้น สองหรือสามเป็นจำนวนที่ถูกต้อง ไม่มาก ไม่น้อย

และประการที่สาม จริงๆ แล้วระดมเงินมากเกินไปในราคาที่สูงเกินไป มีการประเมินมูลค่าที่ยุติธรรมสำหรับบริษัทของคุณ แต่มีช่วงเวลาที่บริษัทร้อนและเป็นฟอง และแน่นอน หากคุณเป็นผู้ก่อตั้งและมีคนบอกคุณว่า เฮ้ ฉันจะลงทุน 50 ที่ 150 ก่อน โพสต์ 200 โพสต์ และ Dilution 25% ฟังดูน่าสนใจกว่าที่ฉันจะลงทุนอะไรก็ได้ 10 เท่าในตอนแรก แต่ถ้าบริษัทของคุณมีมูลค่า 10- 30 ก่อน 40 โพสต์ อัตราเจือจางเท่ากันในกรณีหนึ่ง คุณจะเพิ่ม 50 ส่วนอีกกรณีหนึ่งคุณเพิ่ม 40

และคุณก็แบบว่า รอสักครู่ ทำไมฉันไม่เอา 50 ล่ะ? ปัญหาคือถ้าคุณไม่เติบโตตามการประเมินมูลค่า มันจะทำลายบริษัทของคุณ เพราะถ้าคุณต้องทำการปัดเศษลง ก็จะมีข้อกำหนดป้องกันการเจือจาง ซึ่งจะปรับราคาใหม่ในรอบก่อนหน้า และส่วนใหญ่มักจะฆ่าบริษัท ดังนั้น มันจึงถือเป็นความผิดพลาดครั้งใหญ่ที่หลายๆ คนทำในปี 2021 ซึ่งตอนนี้พวกเขาต้องทำในรอบรองลงมาหรือต้องทำรอบแบบมีโครงสร้าง และบางทีตัวอย่างที่ฉันให้จากมุมมองของการประเมินมูลค่าอาจรุนแรงมาก แต่ถ้าคุณไม่เพิ่มการประเมินมูลค่าก็ถือเป็นเรื่องใหญ่ ดังนั้น คุณควรคิดถึงจำนวนเงินที่ถูกต้องที่คุณต้องการ เพราะท้ายที่สุดแล้ว การประเมินมูลค่าที่คุณเพิ่มเป็นเพียงตัวชี้วัดที่ไร้สาระ

การประเมินมูลค่าที่สำคัญคือการประเมินมูลค่าที่คุณออกในท้ายที่สุด และคุณต้องเตรียมตัวให้พร้อมสำหรับความสำเร็จ

Eric Rosen: คุณเป็นผู้เชี่ยวชาญ และแน่นอนว่าประวัติการลงทุนของฉันดูไม่เหมือนการทบต้นถึง 39 เปอร์เซ็นต์เป็นเวลา 30 ปี ดังนั้น แต่สิ่งหนึ่งที่ฉันจะพูดในขณะที่ฉันนั่งอยู่บนกระดานของสตาร์ทอัพ ธีมที่สอดคล้องกันที่ฉันเห็นว่าเป็นหนึ่งในข้อผิดพลาดใหญ่คือพวกเขาไม่ได้ระดมเงินเพียงพอเพราะพวกเขาไม่คิด ฉันนั่งอยู่บน คณะกรรมการของบริษัทอย่าง โอ้ เราต้องการแค่ X เท่านั้น

ฉันไปล่ะ มันจะคงอยู่คุณหกเดือน คุณไม่สามารถทำอย่างนั้นได้ คุณต้องมีประมาณ 10 X Like ดังนั้นฉันคิดว่าฉันพบว่าผู้ก่อตั้งจำนวนมากคิดว่าพวกเขาจะทำมันอย่างรวดเร็วและใช้เงินเพียงเล็กน้อยเท่านั้น และสุดท้ายก็ต้องใช้เวลานานมากขึ้น ดังนั้นฉันคิดว่ามันน่าสนใจ ฉันเข้าใจว่าทำไมคุณถึงพูดสิ่งที่คุณพูด ซึ่งเพิ่มมากเกินไปและต่อต้านการเจือจางสำหรับรอบรองชนะเลิศและทุกสิ่ง

ฟาบริซ กรินดา: มันไม่ได้เลี้ยงมากเกินไป แต่ดันให้ราคาสูงเกินไปจริงๆ

คุณสามารถเพิ่มได้มากตราบใดที่คุณไม่ใช้จ่าย ปัญหาคือเมื่อคนระดมเงินมากเกินไปเขาก็ใช้จ่าย เช่นเดียวกับที่เราผลักดันให้ผู้ก่อตั้งของเราระดมเงินอย่างน้อย 18 เดือนเป็นสองปี และสำหรับพวกเขาส่วนใหญ่ ฉันไม่เห็นว่าพวกเขาเบี่ยงเบนไปจากสิ่งนั้น โดยเฉพาะในปัจจุบัน ฉันหมายถึง แต่จริงๆ แล้ว แม้แต่ในปี 2021 ทุกคนก็ระดมเงินได้มูลค่าสองปี ดังนั้นฉันไม่เห็นว่าเป็นปัญหาใหญ่เกินไป ฉันคิดว่าผู้คนที่พยายามจะระดมทุนมากเกินไปในราคาที่สูงเกินไปแล้วไม่ได้รับความสนใจเมื่อตลาดปฏิเสธ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปัจจุบันนี้เป็นปัญหาที่ใหญ่กว่ามาก

เอริค โรเซน: โอเค ดังนั้น ผมอยากจะสรุปในส่วนนี้ แต่สำหรับคำถามสุดท้ายข้อหนึ่ง นั่นคือ เมื่อคุณทำการลงทุน คุณให้สิ่งที่ต้องมีสี่อย่างแก่เรา คุณดูที่โครงสร้างความเป็นเจ้าของของผู้ร่วมก่อตั้งหรือไม่ ว่าพวกเขาเท่าไหร่ เป็นเจ้าของและมีเปอร์เซ็นต์ของผู้ก่อตั้งสองหรือสามคน และตอนนี้ก็ถึงรอบ Seed แล้ว ในฐานะนักลงทุน ฉันไม่อยากให้พวกเขามีน้อยเกินไป เพราะฉันไม่อยากให้พวกเขาถูกเจือจาง รู้ไหม ลงไปจนไม่มีอะไรเลย แล้วพวกเขาก็ไม่ได้รับแรงจูงใจ

แล้วมีเบอร์ที่คุณมองหาบ้างไหม?

ฟาบริซ กรินดา: ใช่ ฉันหมายถึงว่าโครงสร้างโต๊ะหมวกมีความสำคัญมาก ผู้ก่อตั้ง โดยเฉพาะ at seed จำเป็นต้องมีรวมกัน 70-80 เปอร์เซ็นต์ของบริษัท คุณรู้ไหมว่าพรีเมล็ดพันธุ์บางทีพวกเขาอาจเลี้ยงได้หนึ่งที่สี่หรือห้าก่อน ดังนั้น นักลงทุนเทวดาเหล่านี้มีประมาณ 20% บางทีพวกเขาอาจมีที่ปรึกษาสองสามคนในตอนท้ายบวกกับพนักงานด้วย ใช่ พวกเขาควรมี 60 ถึง 70 เปอร์เซ็นต์ของบริษัทในช่วงนั้น และถ้าด้วยเหตุผลอะไรก็ตาม มันกลับไม่เป็นอย่างนั้น และอีกร้อยละ 50 ของบริษัทอื่น คุณก็รู้ เราจะไม่ลงทุนเพราะโครงสร้าง cap table เราไม่ใช่ผู้ก่อตั้งที่จะได้รับแรงจูงใจอย่างเหมาะสม

ตอนนี้การแบ่งแยกระหว่างผู้ก่อตั้งมีความเกี่ยวข้องน้อยลงในระดับหนึ่ง สมมติว่าคุณมีสามคนในกลุ่ม 100% ของคุณคงไม่น่าแปลกใจหาก CEO อยู่ที่ 50%, COO อยู่ที่ 30% และ CTO อยู่ที่ 20% แล้วมันขึ้นอยู่กับใช่ไหม? หากคุณกำลังสร้างบริษัท AI CTO ก็มีมากกว่านั้นมาก หากคุณกำลังสร้างตลาดที่มีหลายฝ่าย CTO อาจเป็น 10 หรือ 15 คน แต่บางครั้งก็แบ่งเท่าๆ กัน เรื่องนั้นหายไปบ้างแล้วจริงๆ

เอริค โรเซน: โอเค ขอบคุณสำหรับการชี้แจงว่า ดังนั้น ความเจ็บปวดมากมายเกิดขึ้นในตลาด crypto และคุณและฉันก็เคยคุยกันเรื่อง crypto มาก่อน วันนี้คุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับพวกเขา? ใครคือผู้ชนะสูงสุด? และจะดูเหมือนว่า ถ้าคุณลงทุนใน Bitcoin คุณจะมีชัยในอีกห้าปีข้างหน้า ในแง่ของเงินที่บ้าคลั่ง อัตราเงินเฟ้อ และความกังวล

Fabrice Grinda: ฉันไม่สนใจ Bitcoin เป็นพิเศษเพียงเพราะมันเหมือนกับทองคำดิจิทัล มันไม่มีกรณีการใช้งานจริงๆ ฉันชอบสินทรัพย์ที่สร้างกระแสเงินสดใช่ไหม? เช่นเดียวกับผม สินทรัพย์ที่คิดลดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต เป็นสิ่งที่ฉันสามารถพันหัวได้ ดังนั้นฉันจึงสนใจแอปพลิเคชันบนบล็อกเชน Ethereum มากขึ้น เพราะถ้าคุณต้องการให้ Ethereum อะไรก็ได้ที่เป็น AWS แต่เป็นการกระจายอำนาจที่ผู้คนกำลังสร้างแอปพลิเคชัน และมีผลิตภัณฑ์เจ๋งๆ มากมายจากในโลก DeFi เช่น Uniswap ของโลกหรือ AAVE และ Maker DAO ไปจนถึงแอปพลิเคชันหรือ Render ประเภทต่างๆ ทั้งหมด

Render เป็นผลิตภัณฑ์ที่ยอดเยี่ยมมากซึ่งมี GPU แบบกระจายอำนาจ ช่วยให้ผู้คนสามารถรัน AI หรือแอปพลิเคชันที่เน้นกราฟิก แทนที่จะซื้อเซิร์ฟเวอร์ฟาร์มขนาดใหญ่เช่นกราฟิกการ์ด NVIDIA อะไรแบบนั้นก็เจ๋งจริงๆ สำหรับฉันรู้สึกเหมือนเรากำลังพลิกมุม ซึ่งหมายความว่าตอนนี้ Bitcoin ETFs กำลังได้รับการอนุมัติหรือมีแนวโน้มที่จะได้รับการอนุมัติและกำลังเข้าสู่ตลาดที่สภาพคล่องดีขึ้นและยังมีส่วนที่ยื่นออกมาเช่นผู้คนกังวลว่าการเงิน อาจจะระเบิด สายโยงนั่นอาจเป็นกลโกงหรือเหมือนจะขาดหายไป ฉันสงสัยว่าสิ่งต่างๆจะดูดีขึ้น ภายใน 25 นี้แน่นอน ฉันไม่แน่ใจประมาณ 24 เพราะฉันกังวลเรื่องมาโครมาก แต่มีกรณีการใช้งานที่ชัดเจน ที่จริงแล้ว ฉันกำลังสร้างเหรียญที่มีผลตอบแทนคงที่ในสกุลเงินดิจิทัลตอนนี้เพื่อพยายามแทนที่ USDC และ USDT ดังนั้น ฉันยังคงมั่นใจในหมวดหมู่นี้

อย่างไรก็ตาม มันเป็นเรื่องจริง ทั้งสกุลเงินดิจิทัลและเว็บต่างก็มีกระแสวิจารณ์อย่างมาก ทุกคนมีภาวะหมีตัวลงเพราะผู้คนมีแนวโน้มที่จะเป็นวัฏจักร นี่เป็นช่วงเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุน ตอนนี้. ผู้โพสหมดเลย คนที่อยู่ในนั้นเพื่อเงินด่วน หากคนที่เป็นผู้ศรัทธาที่แท้จริงและตอนนี้พวกเขากำลังรวมกลุ่มกันมุ่งเน้นทางเศรษฐกิจ พวกเขากำลังทำให้แน่ใจว่าพวกเขาไม่ได้เผาเงินทุนมากเกินไป

พวกเขามีความสมเหตุสมผลกับเงินทุนที่พวกเขาระดมทุน พวกเขารักษาทุนไว้เป็นเวลาสองสามปี และ และ และเติบโตอย่างสมเหตุสมผล มีการแข่งขันน้อยลงมาก และใช่ รายการทวีคูณจะต่ำกว่า และรายการทวีคูณอาจจะต่ำกว่า แต่ถ้าคุณชนะหมวดหมู่นี้ คุณจะชนะการลงทุนที่ดีที่สุด

แต่ปี 2010 ถูกสร้างขึ้นในปี 2008, 2009, 2010, 2011 ฉันหมายถึง Uber, Airbnb, Instagram, WhatsApp ล้วนถูกสร้างขึ้นและลงทุนในช่วงเวลาเหล่านั้น สำหรับฉัน การลงทุนที่น่าสนใจที่สุดแห่งปี 2020 จะเกิดขึ้นในวันที่ 22, 23, 24 และนั่นก็เป็นจริงทั้งใน crypto และในเว็บที่มีการเขียนจำนวนมาก

เอริค โรเซน: นั่นน่าทึ่งมาก ฉัน ฉันจำได้ว่าเคยอ่านเรื่องหนึ่งที่ฉันอยากจะบอกว่าเป็นปี 2009 หรือ 10

ผู้ก่อตั้ง Airbnb พยายามระดมทุน 150,000 ดอลลาร์สำหรับ 10 เปอร์เซ็นต์ของบริษัท และเขามีบันทึกทั้งหมดนี้ เหมือนเป็นความคิดที่แย่มาก เขามีอีเมลทั้งหมดจาก VC รายใหญ่ที่บอกให้พวกเขาทุบทราย คุณรู้ไหม ฉันคิดว่าคุณน่าจะซื้อเงิน 150,000 ดอลลาร์ได้ค่อนข้างดี นั่นเป็นสิ่งหนึ่งที่ฉันไม่เห็นอย่างชัดเจน

ดังนั้นในหัวข้อเดียวกันนี้ สัญญาอัจฉริยะ เราจะเห็นสัญญาเหล่านั้นแพร่หลายมากขึ้นเมื่อใด และเมื่อคุณซื้อบ้าน คุณก็รู้ มีเรื่องราวฝันร้ายมากมาย เกี่ยวกับคนที่ขโมยชื่อบ้านของคุณ หรือเมื่อคุณซื้อของมีค่า รถยนต์ ศิลปะ บ้าน เรือ เมื่อไหร่ที่เราจะได้เห็นการแพร่หลายของสัญญาอัจฉริยะออกสู่ตลาด?

ฟาบริซ กรินดา: ใช่ ดังนั้น คุณกำลังพูดถึงสัญญาที่ชาญฉลาดในบริบทของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง ซึ่งผมคิดว่าจริงๆ แล้วเป็นเทรนด์สำคัญและกำลังจะมาถึง แต่ผมไม่คิดว่าจะเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับสินทรัพย์ประเภทนี้ ซึ่งพูดตามตรง ชื่อบ้านทำงานได้ดีพอสมควรในสหรัฐอเมริกา ในสหรัฐอเมริกาก็ดีจริงๆ

และมีกระบวนการที่ได้ผลดี ฉันสงสัยว่าส่วนใหญ่จะมาเพื่อการเงินแบบดั้งเดิม ดังนั้น กรณีการใช้งานที่เรากำลังสร้างอยู่ในขณะนี้ คือการสร้างเหรียญที่มีเสถียรภาพซึ่งหนุนโดยตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ ดังนั้น เมื่อคุณส่งเงินดอลลาร์สหรัฐ USDC ให้ฉัน ฉันจะไปซื้อ T bills จริงๆ จากนั้นฉันจะให้ STUSE แก่คุณ ซึ่งเป็นตัวแทนของ T bills เหล่านั้น ซึ่งคุณสามารถโต้ตอบใน DeFi ได้

ดังนั้น ฉันคิดว่าสิ่งเหล่านี้จะน่าสนใจมากขึ้น เพราะการตั้งถิ่นฐานจะเร็วขึ้น ต้นทุนก็ถูกกว่า ฉันหมายถึง ลองนึกถึงโลกการเงินแบบดั้งเดิมที่ถ้าคุณต้องการขายหุ้น จะต้องผ่านผู้ดูแลไปยังนายหน้าของธนาคาร ต้องใช้เวลาสองวันหรือสามวันในการชำระบัญชี มันไม่สมเหตุสมผลเลยที่คุณไม่สามารถส่งจากคุณมาให้ฉันโดยตรงได้

ดังนั้น ฉันสงสัยว่าสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง การนำสมาร์ทคอนแทรคมาใช้จะเกิดขึ้นผ่านสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเป็นอันดับแรกด้วยตั๋วเงิน T จากนั้นจึงด้วยพันธบัตร และท้ายที่สุดอาจจะด้วยหุ้นและอื่นๆ และฉันคิดว่าทุกอย่างจะตามมาทีหลัง และปีที่สิ่งนี้จะเริ่มเป็นเรื่องปกติ ก็จะเริ่มในปี 24 จะเป็นเรื่องปกติมากขึ้นใน 25 เป็นต้นไป แต่การเริ่มใช้ T bills ซึ่งจริงๆ แล้วเป็นกรณีการใช้งานหลัก

เอริค โรเซน: น่าทึ่งมาก คุณคิดอย่างไรกับความคลั่งไคล้ของ AI และผู้ก่อตั้ง OpenAI ก็ไม่ให้ความสำคัญกับหุ้นใดๆ เลย

ฟาบริซ กรินดา: มีเรื่องบ้าคลั่งเกิดขึ้นมากมายใช่ไหม ความคลั่งไคล้สมาร์ทโฟน มีสามความคลั่งไคล้มาระยะหนึ่งแล้ว

พวกเขาอยู่ที่นั่น ความนิยมด้านจำนวนทางสังคม ความนิยมของเครื่องมือค้นหา เช่นเคย ฉันสงสัยว่ามีวงจรกระแสเกินจริง ซึ่งในระยะสั้นเราประเมินสูงเกินไปว่าวงจรเหล่านั้นจะมีผลกระทบมากน้อยเพียงใด แต่ในระยะยาว เรายังประเมินผลกระทบที่มีต่อระดับสังคมต่ำไป และตอนนี้ เราอาจเพิ่งผ่านจุดสูงสุดของวงจรกระแสเกินจริงที่ทุกคนลงทุนกันไปแล้ว

ฉันหมายถึงแม้ว่างานด้านเทคโนโลยีจำนวนมากจะอยู่ในช่วงถดถอย แต่ AI ก็เหมือนกับที่ทุนหลั่งไหลเข้ามา หากคุณมีคำว่า AI ในการเริ่มต้น คุณอาจได้รับการตรวจสอบอย่างบ้าคลั่ง ฉันคิดว่าสิ่งเหล่านี้จำนวนมากจะต้องจบลงด้วยน้ำตาเพราะผู้คนลงทุนในบริษัท AI ที่ไม่สร้างความแตกต่างโดยไม่มีคูน้ำ ไม่มีโมเดลธุรกิจ ฉันไม่ได้พูดในราคาที่บอกว่าสำหรับสังคมที่พวกเขากำลังสร้างจะต้องพิเศษเป็นพิเศษ มีค่า.

สิ่งที่ฉันทำ บริษัทเหล่านี้ส่วนใหญ่จะถูกสร้างขึ้นหรืออาจจะไม่น่าสนใจมากนักจากมุมมองทางธุรกิจ และฉันกำลังเป็นอยู่ พวกเขาจะนำไปสู่การลงทุนจำนวนมาก แต่พวกเขาจะปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตในระบบเศรษฐกิจทีละน้อย เราจะได้เห็นการปฏิวัติการผลิต

ฉันหมายถึง เราเห็นมันในสตาร์ทอัพของเรา ซึ่งแน่นอนว่าเป็นผู้ใช้ AI ในยุคแรกๆ โดยที่พวกเขาใช้มันเพื่อช่วยในการเขียนโปรแกรม ดูแลลูกค้า และอื่นๆ และท้ายที่สุดก็จะซึมเข้าสู่องค์กรขนาดใหญ่ขึ้น แต่เมื่อไรก็ตามที่บริษัทประกันภัยขนาดใหญ่จะใช้ข้อมูลนี้เพื่อดำเนินการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนทางการแพทย์? คุณรู้ไหมว่าอีกสิบปีข้างหน้าใช่ไหม?

เราจำเป็นต้องจัดการกับภาพหลอนนั้น ฯลฯ เมื่อมันเกิดขึ้น จะนำไปสู่การปฏิวัติประสิทธิภาพการผลิตอย่างแท้จริง แต่จะใช้เวลานาน ดังนั้น มันเป็นเรื่องจริง มันกำลังเกิดขึ้น มันถูกกระแสเกินจริง อาจจะมี Valley of Despair และอื่นๆ อีกมากมาย และท้ายที่สุด มันจะมีการเปลี่ยนแปลง แต่จะใช้เวลาประมาณ 5-10 ปีกว่าจะถึงจุดนั้น

และฉันจะลงทุนกับมันก็ต่อเมื่อคุณได้รับการประเมินที่สมเหตุสมผลในแอปพลิเคชันแนวตั้งที่มีข้อมูลที่แตกต่างและกำลังทำอะไรบางอย่าง ถ้าคุณใช้ OpenAI เป็นแบ็คเอนด์ และคุณกำลังให้โอเพ่นซอร์สแก่คุณ ข้อมูลทั้งหมดของคุณ คุณไม่มีคูน้ำ จะมีคนไปฆ่าคุณ อาจเป็น OpenAI

ดังนั้นฉันจะไม่ทำอย่างนั้นเลย ในแง่ของผู้ที่เป็นเจ้าของ หุ้นอะไร ฯลฯ มีวิธีที่แตกต่างกันในการให้ทุนกับสิ่งเหล่านี้และโครงสร้างสูงสุดที่คุณสามารถใช้ได้ คุณสามารถเปิดซอร์สได้ คุณไม่จำเป็นต้องเปิดแหล่งที่มา ฉันหมายถึงมีโมเดลธุรกิจที่แตกต่างกันใช่ไหม? ลองนึกถึงสิ่งที่เกิดขึ้นกับ Linux จากนั้นบริษัทต่างๆ ก็ถูกสร้างขึ้นบน Linux นั่นคือทางเลือกในแง่ของการสร้างชุมชนและรับนักพัฒนา แต่คุณสามารถสร้างโมเดลธุรกิจจากด้านบนได้

นอกจากนี้ หากคุณร่ำรวยเพียงพอและไม่จำเป็นต้องสนใจ คุณก็แบบว่า ฉันไม่ได้ทำสิ่งนี้เพื่อเงิน ฉันทำสิ่งนี้เพื่อทำให้โลกดีขึ้นจริงๆ และฉันคิดว่าระบบการเมืองไม่สามารถจัดการกับความท้าทายในยุคสมัยของเราได้ในเชิงโครงสร้าง ซึ่งโดยทั่วไปอยู่นอกเหนือขอบเขต การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ความเท่าเทียมกันในโอกาส และอื่นๆ นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมฉันจึงใช้พลังแห่งการยุบตัวของเทคโนโลยีและความสามารถในการปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้เพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้

เหตุผลที่ฉันทำเพื่อผลกำไรก็คือสามารถปรับขนาดได้ ยั่งยืน และคุณมีตัวชี้วัดและตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณกำลังทำสิ่งที่ถูกต้อง แต่คุณรู้ไหมว่าฉันไม่จำเป็นต้องทำงาน ฉันอาจจะเกษียณเมื่อ 20 ปีที่แล้ว

เอริค โรเซน: นั่นคือคำตอบที่ดี คุณ คุณพูดคุยเกี่ยวกับคุณภาพของขั้นตอนการจัดการ วันนี้ดีขึ้นมาก และคุณบอกว่าข้อตกลงดีๆ เสร็จสิ้นในปี 2008, 9, 10 และในส่วนนี้จะเป็น 22, 23, 24 คุณช่วยบอกฉันหน่อยได้ไหมว่าข้อตกลงสองสามข้อที่คุณทำในปีที่แล้วหรือสองปีที่ผ่านมาที่คุณรู้สึกตื่นเต้นมากที่สุดที่คุณคิดว่ามีวิถีกลับหัวกลับหางมากที่สุด?

ฟาบริซ กรินดา: ใช่ ฉันจะเริ่มด้วยวิทยานิพนธ์

ดังนั้น หากเราไม่ ถ้าเราไม่ได้ลงทุนใน AI เช่นเดียวกับคนอื่นๆ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เวลาที่จะลงทุนใน AI ก็คงจะเป็นเวลาห้าปีที่แล้ว สิ่งที่เราทำแทนคือการคิด เปลี่ยนโลกธุรกิจให้เป็นดิจิทัล ดังนั้น หากคุณนึกถึงประสบการณ์การใช้งานที่สวยงาม น่าทึ่ง และสวยงามที่คุณมีในโลกของผู้บริโภค เช่น Amazon, DoorDash, Uber, Airbnb และโลกธุรกิจ คุณก็ไม่มีสิ่งนั้นเลยใช่ไหม

หากคุณต้องการซื้อปิโตรเคมี ไม่มีไซต์ใดที่คุณสามารถดูว่ามีสินค้าอะไรบ้าง กำลังการผลิตเท่าใด ราคาเท่าไร จากนั้นติดตามการชำระเงิน ชำระค่าสินค้า รับประกันภัย ติดตามการจัดส่ง และอื่นๆ เรามีวิทยานิพนธ์ห้าข้อในตลาด B2B ประการหนึ่งเป็นข้อเขียนขนาดใหญ่ โดยนำการค้นพบปัจจัยการผลิต ปิโตรเคมี เหล็ก กรวด และอื่นๆ ทางออนไลน์ด้วยความโปร่งใสเต็มรูปแบบ

และอีกอย่าง เมื่อฉันอธิบาย เช่น การใส่แค็ตตาล็อก การตั้งราคา การเชื่อมต่อกำลังการผลิต การบูรณาการ ERP การชำระเงิน ฉันหมายถึงว่า สิ่งเหล่านี้อาจเป็นบริษัทที่แตกต่างกันในที่เดียว ดังนั้นเราจึงเป็นผู้ลงทุนใน Knowde ซึ่งเป็นตลาดปิโตรเคมี Schüttflix ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายกรวดในยุโรป หรือ Metaloop ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายขโมยในยุโรปเช่นกัน

ข้อสอง การเปิดใช้งาน B2B ใช่ไหม ลองนึกภาพคุณเป็นเจ้าของธุรกิจขนาดเล็ก คุณเป็น Luigi และคุณกำลังสร้างร้านพิซซ่าของคุณ คุณไม่เคยสนใจสิ่งเหล่านั้นเพราะคุณต้องการสร้างเว็บไซต์และตอบความคิดเห็นใน Yelp และจัดการกับการบัญชี และเจรจากับ Uber แล้วรับโทรศัพท์และสร้างแหล่งจัดส่ง

คุณอยากจะทำพิซซ่า อยากพูดคุยกับลูกค้า และตอนนี้คุณต้องทำสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดเพื่อแข่งขันกับ Domino’s ดังนั้น วิทยานิพนธ์ของเราช่วยให้ SMB แข่งขันกับเครือข่ายขนาดใหญ่และ B ช่วยให้พวกเขาทำสิ่งที่พวกเขารักและทำทุกอย่างเพื่อพวกเขา ดังนั้นเราจึงเป็นนักลงทุนในบริษัทชื่อ Slice ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วช่วยร้านพิซซ่าทำทุกสิ่งที่พวกเขาไม่ชอบ รับโทรศัพท์ สร้างเว็บไซต์ จัดเตรียม POS และอื่นๆ

เราทำแบบเดียวกันในหมวดร้านกาแฟกับบริษัทชื่อ Odeko ซึ่งช่วยเหลือเจ้าของร้านกาแฟก็แค่อยากเป็นบาริสต้า พวกเขาไม่ต้องการจัดการเหมือนการจัดการสินค้าคงคลัง สิ่งที่น่าทึ่งสำหรับ Odeko ก็คือ พวกเขามีกำลังซื้อหลายร้อยล้านดอลลาร์ ดังนั้นพวกเขาจึงได้ราคากาแฟที่ดีกว่า

พวกเขามีกุญแจไปที่ร้านกาแฟ ดังนั้นพวกเขาจึงไปในเวลากลางคืน เติมสินค้าคงคลังของคุณ ไม่รบกวนคุณ และให้ราคาที่ดีกว่าแก่คุณ NPS ที่สูงมาก เราทำเช่นเดียวกันกับ Fresha สำหรับช่างทำผม เราทำเช่นเดียวกันกับ Jobox สำหรับช่างทำกุญแจ ฉันหมายถึง และรายการก็ทำต่อไปเพราะร้านขายของชำกำลังช่วยเหลือพวกเขาในการจัดหา ฯลฯ

หมายเลขสาม. ดังที่คุณทราบ บริษัทหลายแห่งกำลังย้ายห่วงโซ่อุปทานออกจากจีนอย่างชาญฉลาด ดังนั้นการค้ำยันแบบฝรั่งเศสจึงเป็นเทรนด์สำคัญ ดังนั้นเราจึงช่วยเหลือหรือลงทุนในบริษัทที่กำลังย้ายห่วงโซ่อุปทานจากจีนไปยังอินเดียเพื่อส่งออกไปยังตะวันตก และอีกครั้ง มันยังตกอยู่ในการเปิดใช้งาน SMB ด้วย เพราะส่วนใหญ่เป็นเจ้าของโรงงานแม่และป๊อปในอินเดีย ซึ่งสิ่งที่พวกเขาต้องการทำคือการผลิต พวกเขาต้องการตอบ RFQ และจัดการกับการชำระเงินและการติดตาม ค้นหาลูกค้าและสร้างต้นแบบ ฯลฯ ดังนั้นตลาดเหล่านี้จึงทำสิ่งนั้นเพื่อพวกเขา ดังนั้นเราจึงเป็นผู้ลงทุนใน ZYOD ซึ่งเป็นตลาดเครื่องแต่งกาย Doocan ตลาดพรมและผ้าลินิน และ Xim Kart ซึ่งเป็นตลาดเซรามิก

และคุณนึกถึงหมวดหมู่นี้ เรากำลังลงทุนในหมวดหมู่นั้น ประการที่สี่ เราเป็นผู้ลงทุนในตลาดแรงงานเพื่อสนับสนุนเรื่องนี้ ดังนั้น Trusted Health ซึ่งเป็นตลาดของพยาบาลที่ทำการจองและพยาบาลเดินทางหลายร้อยล้านครั้งหรือ Rig Up ปัจจุบันเรียกว่า Workrise ซึ่งช่วยเหลือพนักงานบริการน้ำมันทำงานบนแพลตฟอร์มน้ำมัน หรือ Jobandtalent ช่วยให้พนักงานระดับสีน้ำเงินทำงานให้กับ Uber, Amazon ในยุโรป. ฉันหมายถึงรายการดำเนินต่อไป และสุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด เราคือนักลงทุนในบริษัทที่สนับสนุนพวกเราทุกคน ดังนั้น เพื่อให้สิ่งนี้ได้ผล คุณต้องมีบริษัทขนส่งระดับโลก เช่น Flexport ซึ่งเป็นบริษัทขนส่งสินค้าออนไลน์ระหว่างประเทศที่น่าทึ่งหรือ ShipBob ซึ่งช่วยให้ผู้ค้าปลีกออฟไลน์แข่งขันกับ Amazon ได้ด้วยการเลือกและบรรจุ จัดส่ง และอาจถึงขั้นจัดส่งภายในวันเดียวกันด้วยซ้ำ

และรายการจะดำเนินต่อไป ฉันให้คุณหลายบริษัท บริษัทเหล่านี้หลายแห่งกลายเป็นบริษัทที่มีมูลค่านับพันล้านดอลลาร์แล้ว แม้ว่าจะไม่มีใครเคยได้ยินเกี่ยวกับบริษัทเหล่านี้ และพวกเขาก็ทำลายมันลงอย่างแน่นอน และฉันรู้สึกตื่นเต้นที่ได้เห็นเมื่อการเจาะทางดิจิทัลใน B2B เพิ่มขึ้นจาก 1 เปอร์เซ็นต์ที่เป็นอยู่ในปัจจุบันเป็น 20% ซึ่งจะเป็น 10, 20 บวกกับบริษัทที่มีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์

มันน่าตื่นเต้นมาก มันช้า. มันน่าเบื่อแต่ก็น่าทึ่งมาก

Eric Rosen: คุณคิดว่า B2B คือจุดที่เด็กซนกำลังมุ่งหน้าไปที่นั่นหรือเปล่า?

ฟาบริซ กรินดา: แน่นอน

เอริค โรเซน: โอเค มีบทความของ New York Times เมื่อเกือบ 10 ปีที่แล้วที่พูดถึงว่าคุณสละทรัพย์สมบัติทั้งหมดและเหลือเพียง 50 รายการ และฉันอยากจะบอกว่าถ้าเป็นถ้าฉันจำไม่ผิด

ฉันคิดว่าถุงเท้าคู่หนึ่งเป็นสองสิ่งในบทความนั้น

ฟาบริซ กรินดา: ไม่สิ ถุงเท้าหนึ่งคู่ก็คือของชิ้นเดียว

Eric Rosen: ถุงเท้าหนึ่งคู่เป็นของชิ้นเดียวเหรอ?

ฟาบริซ กรินดา: ใช่ ใช่

เอริค โรเซน: โอเค คุณไปที่นั่นได้อย่างไร? มันกินเวลานานแค่ไหน? ฉันคงอยู่ได้สักวัน แล้วมันเกิดขึ้นได้อย่างไร?

ฟาบริซ กรินดา: ไม่ มันกินเวลานานถึงสี่ปี

เอริค โรเซน: โอ้พระเจ้า

ฟาบริซ กรินดา: ทุกอย่างที่ฉันมีอยู่ใส่กระเป๋าถือได้พอดี เพราะแน่นอนว่าฉันไม่ต้องการใส่ ฉันไม่ต้องการตรวจสอบอะไรเลย

กระเป๋าเทนนิสของฉัน เพราะแน่นอนว่าฉันยังต้องเล่นเทนนิสและพาเดล และกระเป๋าเป้ซึ่งมีคอมพิวเตอร์และ Kindle

ตรรกะสำหรับมันเป็นสองเท่า ประการหนึ่งคือ เมื่อเราอายุมากขึ้น ฉันพบว่าคุณภาพของมิตรภาพของฉันถูกตีกรอบ ในแง่ที่ว่า เมื่อคุณยังเป็นเด็ก และคุณกำลังเรียนมหาวิทยาลัย คุณกำลังสร้างโลกใหม่ คุณเจอเพื่อนๆ ของคุณตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน คุณกำลังฝันกลางวันเกี่ยวกับอนาคต และจู่ๆ ผู้คนก็มากมาย ยุ่งกับงาน กับเมีย กับลูก กับสามี และแทนที่จะเจอพวกเขาทุกสัปดาห์ กลับเริ่มเจอพวกเขาทุกๆ 6 สัปดาห์ และพอเจอพวกเขา มันก็ไม่อีกแล้ว มาสร้างโลกใหม่กันเถอะ!

เป็นการอัปเดตชีวประวัติในช่วงหกสัปดาห์ที่ผ่านมา ตั้งแต่ที่ฉันพบคุณครั้งสุดท้าย นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในที่ทำงาน ลูกๆ ของฉัน และอื่นๆ และมันก็โอเค แต่นั่นไม่ใช่เหตุผลที่เราเป็นเพื่อนกันตั้งแต่แรก ฉันจึงตัดสินใจว่าคุณรู้อะไรไหม? ฉันเพิ่งขายบริษัทของฉันไป นั่นคือในปี 2013 ฉันขาย OLX ไปแล้ว และตอนนี้ฉันมีความยืดหยุ่นและอิสระในการลงทุนในมิตรภาพเหล่านั้น

ฉันต้องการให้สองสิ่งกลับไปที่ A. สู่หลักการแรก ถ้าคุณมีอพาร์ตเมนต์ คุณจะไปที่นั่น ถ้าคุณอาศัยอยู่ในเมือง คุณจะไปที่นั่น ถ้าไม่มีอะไรก็ถามตัวเองทุกวันว่าอยากอยู่ที่ไหน? ฉันต้องการทำอะไร? ฉันอยากเห็นใคร?

จากนั้น โดยที่ไม่มีข้อผูกมัด ฉันสามารถพยายามสร้างความสัมพันธ์ที่เหมาะสมกับเพื่อนและครอบครัวของฉันขึ้นมาใหม่ โดยพิจารณาว่าฉันทำงาน 100 ชั่วโมงต่อสัปดาห์ 7 วันต่อสัปดาห์ ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา

ดังนั้นฉันจึงลองใช้วิธีสองสามวิธี ฉันไปเล่นเซิร์ฟบนโซฟาก่อน เพื่อไปหาโซฟาของเพื่อนๆ ซึ่งจริงๆ แล้วไม่ใช่กลยุทธ์แห่งชัยชนะ เพราะสุดท้ายแล้วการฝังตัวเองในชีวิตของพวกเขา ตอนที่พวกเขายังยุ่งอยู่กับลูกๆ และงาน ฯลฯ ก็ไม่ได้ผล ดังนั้นฉันจึงทำซ้ำโมเดลนั้นหลายครั้ง ดังนั้น ภายในหกเดือน ฉันตัดสินใจว่า โอเค นั่นไม่ได้ผล

ฉันอาศัยอยู่ใน Airbnb จริงๆ แล้วฉันอาศัยอยู่ที่ Airbnb ในนิวยอร์ก ซึ่งน่าทึ่งมาก มีสิ่งนี้ มหาเศรษฐีเหล่านี้ที่มีอพาร์ทเมนท์ 20-50 ล้านห้องที่ว่างเปล่า ดังนั้น ฉันสามารถไปทุกย่านได้ประมาณหนึ่งเดือน และสถานที่ที่สวยงามเหล่านี้และจัดกิจกรรมที่น่าอัศจรรย์ ฯลฯ

จึงได้กระจายการใช้ชีวิตและ Airbnb ที่สวยงามไปทั่วโลก ฉันรักมากและพบวิธีที่จะจุดประกายร่วมกับเพื่อนๆ อีกครั้ง ไม่ใช่โดยการใช้ชีวิตบนโซฟา แต่จริงๆ แล้วพาพวกเขามารวมตัวกันในสถานที่ที่พวกเขาสามารถไปได้ง่ายในช่วงปิดเทอมซึ่งมีกิจกรรมสำหรับลูกๆ ของพวกเขา

ดังนั้นฉันจึงทำสิ่งนี้ในช่วงวันเกิดของฉันในเดือนสิงหาคม และทุกคริสต์มาสและปีใหม่ จนถึงตอนนี้ฉันบินมีคน 50-60 คนทุกปีไปยังที่ของฉันในเติร์ก และในวันคริสต์มาส ครอบครัวของฉันและครอบครัวขยายของฉัน นามสกุลของฉันคือกรินดา เราเรียกตัวเองว่ากรินดาเวิร์ส มันสนุกสุดๆ และเป็นวิธีที่ดีเยี่ยมในการสานสัมพันธ์กับเพื่อนและครอบครัวอีกครั้ง

เหตุผลที่การใช้ชีวิตแสงกรดของฉันสิ้นสุดลงนั้นเป็นสองเท่า ประการแรก นิวยอร์กผ่านกฎหมายต่อต้าน Airbnb ดังนั้น สินค้าคงคลังทั้งหมดนี้จึงหายไปในปี 2558 ซึ่งเป็นสินค้าคงคลังระดับไฮเอนด์ทั้งหมด และข้อที่สอง ฉันเพิ่งเริ่มมีลูก และตอนนี้ฉันมีลูกชายอายุสองขวบ ฉันมีลูกสาวคนหนึ่งที่จะเกิดในเดือนกุมภาพันธ์ และฉันมีลูกสุนัขอายุห้าเดือน

และทั้งสามสิ่งนี้ไม่ใช่แสงที่เป็นกรด บอกเลยว่ามีได้ 50 อัน แต่ส่วนตัวคิดว่าลูกชายมี 5,000 อัน และไม่เข้ากันกับการใช้ชีวิตแบบแสงกรดอีกต่อไป

เอริค โรเซน: นั่นเป็นเรื่องราวที่ยอดเยี่ยม ฉันไม่ได้ตระหนักเลยว่าทำไมคุณถึงทำแบบนั้น และเป็นเรื่องดีที่ได้ยินมา ในทำนองเดียวกัน ฉันเกษียณก่อนกำหนด พ่อของฉันเสียชีวิตเมื่อฉันอายุได้ห้าขวบ และฉันจำอะไรเกี่ยวกับพ่อไม่ได้เลย และฉันอยากจะให้สิ่งที่ฉันไม่เคยมีแก่ลูกๆ ซึ่งก็คือพ่อและฉันในปัจจุบัน สำหรับ เจ็ดหรือแปดปีที่ผ่านมาอยู่กับพวกเขาเต็มเวลา ซึ่งเยี่ยมมาก

ตอนนี้ฉันอยู่คนละขั้นแล้ว พวกเขาอายุ 17 และ 16 ปี พ่อไม่เท่เหมือนเมื่อสองสามปีที่แล้ว ดังนั้นฉันจึงต้องหาอย่างอื่นทำตอนนี้

คุณรู้ไหมว่าคุณใช้ชีวิตที่น่าสนใจโดยมีงานอดิเรกมากมายนอกเหนือจากเทนนิสซึ่งคุณเน้นไว้ 2-3 สิ่งที่คุณชอบทำเมื่อคุณไม่ได้เล่นโซฟาบนโซฟาของเพื่อนคืออะไร?

ฉันเล่นไคท์เซิร์ฟ เล่นเฮลิสกี เล่นปาเดล ซึ่งเป็นอนุพันธ์ของเทนนิสซึ่งแพร่หลายในประเทศแถบฮิสแปนิก และฉันก็ท่องเที่ยวแบบผจญภัย ตัวอย่างเช่น เมื่อต้นปีนี้ ฉันเดินไปที่ขั้วโลกใต้ ฉันต้องแบกน้ำท่วมหนัก 100 ปอนด์ และอุณหภูมิติดลบ 50 เป็นเวลา 2 สัปดาห์ที่ขาดการเชื่อมต่อโดยสิ้นเชิง

ฟาบริซ กรินดา: และฉันก็ทำหลายอย่างเหมือนกัน โดยเดินเท้าข้ามคอสตาริกา และปั่นจักรยานจากมหาสมุทรแอตแลนติกไปยังมหาสมุทรแปซิฟิกโดยใช้เต็นท์และถุงนอนเท่านั้น

เอริค โรเซน: โอเค คุณทำมันหาย. ฉันไม่ได้ทำอย่างใดอย่างหนึ่งเหล่านั้น นั่นไม่ได้เกิดขึ้น

ฟาบริซ กรินดา: ฉันทำสิ่งเหล่านี้มากมาย จากนั้นและและและงานอดิเรกที่ไม่ใช่กีฬา ฉันอ่านหนังสือปีละ 50 ถึงร้อยเล่ม ฉันเขียนบล็อกเกี่ยวกับอะไรก็ได้ที่อยู่ในใจ ตั้งแต่กระแสมหภาคไปจนถึงเทรนด์เทคโนโลยี หนังสือรีวิว ไปจนถึงอะไรก็ได้ ฉันรักการเขียน และใช่แล้ว โดยพื้นฐานแล้วมันเป็นอย่างนั้น ถ้าอย่างนั้นฉันก็พยายามเป็นพ่อที่เท่นะ เพราะสำหรับลูกสองขวบคุณยังเจ๋งมาก

เอริค โรเซน: ใช่แล้ว ขอให้สนุกไปจนกว่ามันจะคงอยู่นะ Fabrice! เพราะขอบอกไว้ก่อนว่าความเย็นไม่ได้คงอยู่ตลอดไป 17 นะ คุณไม่ใช่ว่าคุณจะไม่เจ๋งขนาดนั้น มันเยี่ยมมาก มาปิดท้ายด้วยสิ่งที่คุณชอบที่สุดในการเป็นสมาชิก 3i

ฟาบริซ กรินดา: ชุมชน ฉันได้พบกับผู้คนที่น่าทึ่งมากมาย เหมือนเรากำลังเล่นในการแข่งขันโป๊กเกอร์ที่ฉันเป็นเจ้าภาพหรือเข้าร่วม จริงๆ แล้ว เรามีนักลงทุนจำนวนมากในกองทุนของฉันจาก 3i และมองเห็นโอกาสที่น่าอัศจรรย์ ดังนั้นมันจึงสนุก ฉันรักมาร์คและสิ่งที่เขาสร้างขึ้น ฉันรักและรู้จักเขามาโดยตลอด และฉันก็ดีใจมากที่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ 3i

เอริค โรเซน: เราดีใจมากที่มีคุณ นี่เป็นการสนทนาที่กระจ่างแจ้งมาก

ผมรู้จักทุกคนที่มีโอกาสได้ดูเราจะได้เรียนรู้อะไรมากมายจาก ขอขอบคุณที่สละเวลาร่วมกับเรา Fabrice และฉันหวังว่าจะได้พบคุณอีกครั้งในเร็ว ๆ นี้

ฟาบริซ กรินดา: ขอบคุณที่มาเยี่ยมฉัน

เอริค โรเซน: ขอบคุณ