Som omtalt i et tidligere indlæg har jeg været en aktiv investor i krypto siden 2016 og har været på udkig efter måder at indarbejde flydende krypto i FJ Labs’ seneste fond. Når alt kommer til alt, er krypto den ultimative forretning med netværkseffekter. I 2022 ansatte vi Chris Keshian til at etablere en mere formel proces omkring vores flydende kryptoinvesteringsaktiviteter. Siden da har jeg skrevet om de research- og data-due diligence-processer, vi har udviklet til at træffe beslutninger om porteføljeallokering og rebalancering.

Vi afsatte oprindeligt ca. 28 mio. dollars til denne strategi og ventede tålmodigt på, at værdiansættelserne kom ned fra den eufori, vi så i 2021 og 2022. Siden november 2023 har vi øget vores markedseksponering fra 20 % til 100 %.

På grund af succesen med denne tilgang har vi valgt at støtte Chris og spinde strategien ud i en ny fond, hvor han kan tilbyde investorer direkte eksponering for den flydende krypto-tilgang, der er udklækket hos FJ Labs. Vi er glade for at kunne annoncere Triton Liquid Fund, som netop er gået i luften i denne uge.

I vores nuværende fond har vi afsat ca. 10 % til flydende krypto. Vi valgte at udskille den fra FJ Labs, så Chris kunne skalere strategien og operere som en mere traditionel hedgefond. Som et selvstændigt selskab vil Triton-teamet være i stand til at satse på aktiver for at opnå yderligere afkast og aktivt forvalte og rebalancere porteføljen, hvilket fører til bedre afkast.

Vi mener, at det nu er det optimale tidspunkt at investere i flydende krypto. Der er flere medvindsfaktorer, som driver området frem i år:

• Makroklimaet er blevet mere gunstigt for risikoaktiver med forventede rentesænkninger i år.
• Halveringen af bitcoin den 20. april reducerede udbuddet af bitcoin yderligere – en begivenhed, som historisk set har været en positiv katalysator for det bredere kryptomarked.
• 9 bitcoin-ETF’er blev godkendt i januar, og vi har set rekordstor tilstrømning til ETF-produkter, en tendens, vi tror vil fortsætte.
• Store finansielle institutioner som Blackrock er begyndt at bygge produkter på kryptoskinner, såsom BUIDL til institutionelle investorer, der giver direkte ejerskab på kæden, handel og afvikling af de tokeniserede positioner.
• Valgår i USA har en tendens til at være positive for markederne, og hvis der sker et regimeskifte i USA, kan landets holdning til krypto ændre sig mere positivt.
• Vi ser fortsat spændende nye projekter og protokoller dukke op på tværs af forskellige kryptovertikaler, herunder AI, decentral fysisk infrastruktur, aktiver i den virkelige verden og decentral finansiering.

Du kan lære mere om Triton-metoden i nedenstående serie:

• Oprindelsen af Triton Liquid
• Flydende risikovillig kapital
• Proces- og markedssegmentering
• Data-dashboards til LVC
• Forskningsproces

Du kan også besøge forskningsdatabasen her eller tilmelde dig fremtidige markedsopdateringer her.

Hvis du er interesseret i at diskutere Triton, kan du sende en e-mail til Tritons CIO Chris Keshian på [email protected].