Como ya comenté en un post anterior, he sido un inversor activo en criptomonedas desde 2016 y había estado buscando formas de incorporar criptomonedas líquidas al fondo más reciente de FJ Labs. Al fin y al cabo, las criptomonedas son el negocio definitivo de los efectos de red. En 2022, contratamos a Chris Keshian para establecer un proceso más formal en torno a nuestras actividades de inversión líquida en criptomonedas. Desde entonces, he escrito sobre los procesos de investigación y diligencia debida de los datos que desarrollamos para tomar decisiones de asignación y reequilibrio de la cartera.

Inicialmente asignamos unos 28 millones de dólares a esta estrategia, y esperamos pacientemente a que las valoraciones bajaran de la euforia que vimos en 2021 y 2022. Desde noviembre de 2023, hemos aumentado nuestra exposición al mercado del 20% al 100%.

Dado el éxito de este enfoque, hemos decidido respaldar a Chris y convertir la estrategia en un nuevo fondo en el que pueda ofrecer a los inversores una exposición directa al enfoque de criptomonedas líquidas incubado en FJ Labs. Nos complace anunciar el Fondo Tritón Líquido, que acaba de ponerse en marcha esta semana.

De nuestro fondo actual, asignamos ~10% a criptomonedas líquidas. Decidimos separarlo de FJ Labs, lo que permitió a Chris ampliar la estrategia y operar como un fondo de cobertura más tradicional. Como vehículo independiente, el equipo de Tritón podrá apostar activos para obtener un rendimiento adicional y gestionar y reequilibrar activamente la cartera, lo que dará lugar a mejores rendimientos.

Creemos que ahora es el momento óptimo para invertir en criptomonedas líquidas. Hay varios vientos de cola que impulsan el espacio este año:

• El clima macroeconómico se ha inclinado más favorablemente hacia los activos de riesgo, y se esperan recortes de tipos este año.
• La reducción a la mitad del bitcoin el 20 de abril redujo aún más la oferta de bitcoin, un acontecimiento que históricamente ha sido un catalizador positivo para el mercado de criptomonedas en general.
• En enero se aprobaron 9 ETF de bitcoin, y hemos visto entradas récord en los productos ETF, una tendencia que creemos que continuará.
• Las principales instituciones financieras, como Blackrock, han empezado a crear productos sobre rieles criptográficos, como BUIDL para inversores institucionales, proporcionando propiedad directa en la cadena, negociación y liquidación de las posiciones tokenizadas.
• Los años electorales en EE.UU. suelen ser positivos para los mercados, y si se produce un cambio de régimen en EE.UU., la postura del país hacia las criptomonedas podría cambiar más favorablemente.
• Seguimos viendo surgir nuevos proyectos y protocolos apasionantes en varias verticales criptográficas, como la IA, la infraestructura física descentralizada, los activos del mundo real y las finanzas descentralizadas.

Puedes obtener más información sobre el enfoque Tritón en la serie siguiente:

• Los orígenes de Tritón Líquido
• Capital Riesgo Líquido
• Proceso y segmentación del mercado
• Cuadros de mando de datos para LVC
• Proceso de investigación

También puedes visitar el repositorio de investigación aquí o inscribirte para recibir futuras actualizaciones del mercado aquí.

Si estás interesado en hablar sobre Triton, envía un correo electrónico a Chris Keshian, CIO de Triton, a [email protected].