Cela faisait plus d’un an que je n’avais pas participé à une session « Ask Me Anything » (AMA), ce qui a donné lieu à de nombreuses questions sur une grande variété de sujets : IA, réalité augmentée, crypto, macro et bien plus encore.

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Voici les principales questions que nous avons abordées :

• 00:01:44 Intelligence artificielle : Où en sommes-nous ? Où allons-nous ? Quel est le calendrier ? Pourquoi FJ Labs est-il à contre-courant de la tendance en matière d’IA ?
• 00:09:42 Quel est votre point de vue sur la réalité augmentée ? L’Apple Vision Pro est-elle une révolution ? Et quel est le moment opportun pour que cela s’infiltre dans notre vie quotidienne ?
• 00:15:28 Qu’est-ce qui m’a poussé à créer OLX ?
• 00:20:45 Pouvez-vous nous donner un peu de contexte ou de détails sur Midas ?
• 00:23:15 Existe-t-il un moyen pour un petit investisseur de détail d’investir dans les premiers cycles de financement des start-ups ? Si oui, comment ?
• 00:24:44 Pour les tours de pré-amorçage, quelle devrait être la VGM pour attirer votre attention ? Imaginons un nouveau marché. Quel serait le GMV impressionnant au cours du premier mois, des six premiers mois et de l’année suivante ?
• 00:25:39 À quoi dois-je m’attendre lors de la phase d’amorçage ?
• 00:26:41 Quel est le taux de prise correct ?
• 00:27:56 Quelles sont mes perspectives actuelles sur le marché des crypto-monnaies ?
• 00:34:43 FJ Labs a-t-il une approche activiste lorsqu’il investit dans des startups ? Comment soutenez-vous les fondateurs ?
• 00:38:03 Y aura-t-il une crise de la monnaie fiduciaire qui remplacera le dollar ? Une monnaie comme le BTC deviendra-t-elle la monnaie de réserve ?
• 00:41:18 Avez-vous choisi votre prochaine aventure de voyage en plein air ?
• 00:43:11 J’ai entendu dire qu’une startup devrait récupérer son coût d’acquisition client (CAC) entièrement chargé dans les 6 mois sur la base de la marge de contribution, puis tripler ce montant dans les 18 mois. Pourriez-vous confirmer l’exactitude de ces chiffres ?
• 00:44:30 À quoi devraient ressembler les 3 à 6 premiers mois d’une nouvelle entreprise ? Parler à des clients potentiels ? Générer une demande ? Construire un prototype ? Valider des hypothèses ? Etc.
• 00:46:33 FJ Labs a-t-il un anti-portefeuille ?
• 00:50:28 Avez-vous une opinion sur l’industrie de la longévité ? Pensez-vous que des plateformes comme Hims ou Ro évolueront dans cette direction, ou qu’il y aura un nouvel acteur ?
• 00:53:33 J’ai dressé la liste des éléments que vous devez prendre en compte lors de l’évaluation d’une startup. (1.) Équipe (2.) Économie de l’unité, TAM significatif (3.) Conditions équitables, évaluation raisonnable, (4.) est-ce bénéfique pour le monde, en alignant l’orientation générale des tendances mondiales, en offrant de nouvelles opportunités à ceux qui en ont moins. Y a-t-il autre chose ?
• 00:55:02 Quel modèle ai-je joué à Elden Ring ?
• 00:56:00 Avez-vous eu un mentor dans votre carrière d’investisseur providentiel ? Si oui, de qui s’agit-il ? Et comment cette personne vous aide-t-elle ?
• 00:58:49 Êtes-vous tenté d’investir dans l’IA ?
• 01:00:08 Quel est le mot à la mode le plus galvaudé que vous ne supportez pas ?
• 01:00:37 Quelle est l’évaluation d’une entreprise qui est à la fois risquée, mais aussi un peu sûre et qui vaut la peine d’être prise en compte ?
• 01:01:27 Y a-t-il des endroits ou des personnes en particulier que vous préférez pour vous tenir au courant de votre santé biologique ?
• 01:02:38 Qu’est-ce qu’un canal de marketing étonnamment bon marché et efficace ?
• 01:03:50 En tant qu’investisseur, n’est-il pas judicieux de rechercher des opportunités autres que l’IA, même si l’IA est actuellement en vogue ?
• 01:05:53 Quelles sont les opportunités commerciales les plus incroyables que vous ayez vues récemment dans le domaine de la santé préventive ?
• 01:07:04 Pouvez-vous citer des places de marché basées sur la blockchain qui fonctionnent avec des biens autres que les NFT ?
• 01:11:39 En ce qui concerne Firgure.ai, quand, selon vous, verrons-nous des robots humanoïdes dans notre vie quotidienne ? 3 ans ? 5 ans ? 20 ans ?
• 01:14:15 Pensez-vous que l’exploitation minière des astéroïdes sera possible ou rentable de notre vivant ?
• 01:16:08 Nous continuons à observer une baisse du sentiment économique, compte tenu du coût de l’argent ressenti par les consommateurs. Je suis curieux de savoir, compte tenu de votre sentiment, en particulier de la situation désastreuse des consommateurs américains dans la mise à jour macroéconomique, où vous voyez des éclaircies, des points lumineux dans le paysage ?
• 01:19:35 Qui, selon vous, a eu le plus d’impact sur votre thèse d’investissement ?
• 01:21:16 Y a-t-il quelque chose que vous avez vu dans les récents pitchs de startups et que vous pensez que le grand public devrait savoir ?
• 01:23:00 En ce qui concerne les crypto-monnaies, dans quelle mesure pensez-vous que les ETF vont changer la donne ?
• 01:24:22 Quel est le nombre idéal de fondateurs par entreprise ? Deux, dont l’un est orienté vers la technique et l’autre vers les relations humaines et la vente ?
• 01:25:43 Quelles sont les compétences les plus importantes que les étudiants doivent acquérir pour travailler en tant qu’analyste dans un fonds de capital-risque ? Quelles sont les qualités que vous recherchez lorsque vous recrutez des diplômés ?
• 01:27:34 Si vous viviez à une autre époque, passée ou présente, que feriez-vous professionnellement ou à l’avenir ?
• 01:32:08 Mon principal concurrent a reçu ~200 millions de dollars lors d’un récent tour de table en 2021, et 490 millions de dollars en 2019 sous la houlette de SoftBank. Je pense que c’est un bon signe pour moi parce qu’ils ont commencé en 2007.
• Aujourd’hui, ils sont donc trop grands et trop lents. Ma startup est comme un petit bateau pirate qui peut facilement changer de direction, ajouter de nouvelles fonctionnalités, etc. Ai-je tort ?
• 01:36:54 Investir en France : Que pensez-vous du système ?
• 01:37:48 Que pensez-vous de la biologie numérique ?
• 01:38:41 À l’approche de votre anniversaire, j’ai hâte d’y être. Quelles sont les ambitions aventureuses que vous attendez le plus pour le prochain demi-siècle ?
• 01:40:14 Quel est l’invité de rêve que vous aimeriez avoir sur le podcast Playing with Unicorn et pourquoi ?
• 01:44:58 Pouvez-vous nous communiquer le pourcentage d’acceptation de FJ Labs pour les tours de pré-amorçage et d’amorçage ? Quelles sont les chances que vous soyez invité à participer à un sondage avec votre équipe ?
• 01:47:53 Quel est le dernier métier qui sera remplacé par des robots IA ?

Si vous préférez lire le contenu, voici une transcription de l’épisode. Notez que la traduction est automatisée et qu’elle n’est pas exacte à 100 %, donc caveat emptor.

Bonjour à tous. J’espère que vous passez une merveilleuse semaine. Cela fait plus d’un an que nous n’avons pas organisé de session « Ask Me Anything », et il s’est passé beaucoup de choses en un an. D’un point de vue personnel, j’ai eu une fille. J’ai maintenant un chien. et du côté professionnel, nous avons assisté à une transformation profonde du monde.

Nous avons assisté à une révolution dans le domaine de l’intelligence artificielle. Nous avons assisté à la sortie de l’Apple Vision Pro. Nous avons constaté des progrès considérables dans le domaine de la robotique, des améliorations continues dans le domaine de l’énergie solaire, des batteries et de l’électrification en général. Et l’économie, dont on s’attendait à ce qu’elle entre en récession en 22 ou 23, ne l’a pas fait. Et il se peut que nous nous dirigions vers un financement en douceur. Ainsi. J’ai rassemblé mes réflexions sur toutes les tendances. Depuis une semaine environ, je recueille vos questions afin de discuter de tous les éléments qui se sont produits et qui ont changé et qui devraient être pris en compte lorsque nous réfléchissons à notre situation et à notre orientation au cours de l’année à venir.

Alors, sans plus attendre, allons-y. Bienvenue à l’épisode 45, j’ai joué avec des licornes, demandez-moi ce que vous voulez.

N’hésitez donc pas à poser vos questions dans le chat. J’essaierai d’y répondre en temps réel au fur et à mesure qu’elles se présenteront, mais je commencerai entre-temps par les questions qui ont été posées par courrier électronique ou sur les médias sociaux avant l’émission. La première grande série de questions concerne l’intelligence artificielle.

[00:01:44] Et les questions générales semblent être, vous savez, où sommes-nous, où allons-nous ? Quel est le calendrier et pourquoi les laboratoires FJ ont-ils été, d’une certaine manière, à contre-courant, n’est-ce pas ?

On a l’impression que tout le monde a investi à fond dans l’intelligence artificielle. Et nous avons fait des choses beaucoup plus ennuyeuses, entre guillemets, comme les places de marché B2B, la numérisation des chaînes d’approvisionnement B2B, les PME, l’habilitation, etc.

Avant d’aborder cette question, et plus particulièrement celle de l’intelligence artificielle, permettez-moi de faire un petit retour en arrière dans l’histoire de la technologie. L’homme a généralement surestimé la rapidité d’un événement et sous-estimé son impact fondamental à long terme. En effet, en tant que fondateurs et entrepreneurs, nous avons tendance à vivre dans le futur.

Il y a quelques mois, j’ai écrit un billet de blog intitulé « Le timing est essentiel ». Et parce qu’en tant que fondateurs et entrepreneurs, nous nous retrouvons à la pointe de la technologie, nous pensons que les choses que nous vivons et imaginons se produiront plus tôt qu’elles ne le font habituellement. Je veux dire que nous avons tendance à être plutôt optimistes, ce qui nous définit évidemment.

Nous ne serions pas des fondateurs si nous n’étions pas aussi optimistes. Par conséquent, nous pensons que les choses vont se produire immédiatement. Mais si je reviens à la première bulle technologique de la fin des années 90. Toutes les idées qui ont été créées à l’époque, Pet.com, Webvan, eToys, etc. étaient en fait des idées sensées.

C’est simplement que l’infrastructure et la pénétration de l’internet n’étaient pas assez élevées pour que cela fonctionne. Ainsi, toutes ces entreprises ont fait faillite et se sont effondrées en 2000, 2001, mais elles sont en fait revenues sous une nouvelle forme bien plus tard. Bien sûr, Instacart serait l’équivalent de Webvan, ou Chewy serait l’équivalent de Pets.com. Amazon vend désormais de tout, y compris des jouets. Ces idées peuvent donc avoir du sens une fois que vous avez une pénétration suffisante, la bonne structure de coûts, etc. Ainsi, en réfléchissant à l’IA, je pense que quelque chose de similaire est en train de se produire. Les gens appellent cela des cycles d’engouement, et en ce moment, je pense que nous avons dépassé le sommet du cycle d’engouement ou que nous sommes tout près du sommet du cycle d’engouement en ce qui concerne l’IA, où tout le monde pense qu’elle va transformer la société telle que nous la connaissons. En fait, le plus tôt sera le mieux. Et bien sûr, l’expérience de l’utilisateur lorsque vous jouez avec mid journey, ou DALI ou franchement, GPT lui-même en termes de questions et réponses sur les taxes est extraordinaire. mais vous devez réfléchir au temps qu’il faudra pour que cela se traduise en termes d’utilisation par les plus grandes composantes du PIB, à savoir les gouvernements et les grandes entreprises.

Je pense que c’est là qu’il y a peut-être un décalage et que cela prendra plus de temps que les gens ne le pensent, n’est-ce pas ? Est-ce que je pense qu’à très long terme, vous serez en mesure d’utiliser l’IA pour obtenir le traitement le plus efficace possible des demandes de remboursement de frais médicaux ? Absolument.

Est-ce que je pense que quelqu’un va bientôt le faire avec les problèmes d’hallucination et les problèmes de responsabilité potentielle si vous le faites de manière incorrecte, probablement pas, n’est-ce pas ?

Ainsi, même si je pense que la révolution de l’IA, nous surestimons actuellement la vitesse à laquelle elle aura un impact sur le monde. Nous sous-estimons considérablement l’impact qu’elle aura. Et actuellement, nous assistons à des investissements massifs, à des valorisations très élevées, dans ce que je considère comme des modèles non différenciés.

Tout le monde utilise les mêmes données, les mêmes types de LLM. Et pas de modèle d’entreprise. Il y a quelques exceptions à cette règle, n’est-ce pas ? Dans certaines catégories, il existe une volonté de payer, par exemple. Si vous êtes à mi-parcours, c’est donc logique. Le mid-journey remplace en quelque sorte les photos d’archives. La volonté de payer pour les photographies en stock est évidente. Il n’y a donc aucune raison pour qu’il n’y ait pas de volonté de payer, pour un voyage intermédiaire, afin de le remplacer.

Permettez-moi de faire une pause. Je ne vois aucun commentaire, ce qui suggère que les commentaires ne fonctionnent pas pour une raison quelconque. Une seconde.

Quoi qu’il en soit, j’espère que nous pourrons régler ce problème pendant que le flux est en cours. Ce que nous avons fait, d’ailleurs, c’est que toutes les entreprises dans lesquelles nous investissons sont des entreprises d’IA. Toutes les startups que je connais utilisent l’IA de l’une des deux manières suivantes. L’une d’entre elles consiste à améliorer sa productivité, de sorte que tout le monde remplace ses agents de service à la clientèle par l’IA, et que les développeurs qui les utilisent deviennent plus productifs.

Et franchement, un développeur moyen peut devenir un bon développeur et améliorer considérablement sa productivité. Sur la deuxième diapositive, vous trouverez la question suivante : comment modifier les interfaces utilisateur avec l’IA ? Il existe deux ou plusieurs types d’approches différentes. lorsque vous pensez à la découverte, disons que vous êtes un consommateur et que vous naviguez. Aujourd’hui, vous avez trois possibilités pour acheter quelque chose. Si vous savez ce que vous cherchez, vous allez dans le moteur de recherche, vous allez sur Amazon, vous le tapez, vous l’obtenez. Vous pouvez peut-être améliorer un peu les résultats de recherche, mais il n’y aura pas de changement fondamental. Si vous allez sur un site comme Vinted, vous aimez parcourir les annonces.

Là encore, la navigation fait partie de l’expérience. Nous n’essayons pas de le rendre plus efficace. Par conséquent, l’IA ne joue aucun rôle. Mais les choses qui sont, comme, considérées comme des achats, donc où vous devez vraiment réfléchir, pensez à une entreprise comme l’équipement sportif haut de gamme. Vous savez, par exemple, pour l’équipement de ski ou pour les voyages. Ou même l’achat d’une voiture, je vois que cela change enfin la donne.

Nous voyons l’implication ou la mise en œuvre derrière les startups existantes parce qu’elles ont déjà les données.

Par exemple, nous avons une startup appelée Rebag. Rebag est une place de marché pour les sacs à main, et il se trouve qu’elle est le Kelly Blue Book pour les sacs à main, car elle dispose de tout l’historique des prix, etc. Et l’expérience de l’utilisateur en matière de vente y est époustouflante. L’IA s’appelle Claire et vous pouvez prendre une ou plusieurs photos de votre sac à main, elle en déterminera le titre, le modèle exact, la description, l’état dans lequel il se trouve.

Et vous donner et déterminer le bon prix et votre sac à main sera vendu en quelques minutes. Comparez cela à l’expérience traditionnelle sur, disons, eBay, où vous devez écrire votre titre, votre description, choisir la catégorie, sélectionner un prix, puis attendre une semaine ou deux que le produit se vende.

Il s’agit d’une amélioration considérable pour l’utilisateur. En réfléchissant à tout cela, vous savez, lorsque nous pensons à ce que nous voulons investir dans l’IA, nous voulons investir dans des applications verticales et des catégories pour lesquelles il existe un modèle commercial, dans des ensembles de données différenciés. C’est pourquoi nous nous sommes concentrés sur ce que j’appellerais la numérisation des chaînes d’approvisionnement B2B, car il s’agit de billions de dollars pour lesquels rien n’a été mis en ligne.

Et si vous imaginez que vous voulez acheter des produits pétrochimiques. Il n’existe actuellement aucun moyen de le faire. Il n’y a pas de catalogue où vous avez la disponibilité. Il n’y a pas de prix en ligne. Il n’y a pas de connexion à l’usine pour comprendre la combinaison de la disponibilité et de la capacité de production. Il n’y a pas de commande en ligne, pas de paiement en ligne, pas de suivi et pas de financement.

Et toutes ces entreprises peuvent être différentes. Faites donc une pause sur la question de l’IA, et je passerai à la deuxième grande série de questions sur la réalité augmentée et les professionnels de la vision.

Encore une fois, permettez-moi de vérifier les commentaires. Je vois qu’elles proviennent de Facebook. Laissez-moi essayer.

[00:09:42] La prochaine grande question que je me pose est la suivante : quel est mon point de vue sur la réalité augmentée ? L’Apple Vision Pro est-elle une révolution ? Et quel est le moment opportun pour que cela s’infiltre dans notre vie quotidienne ?

C’est intéressant parce que je ne sais pas vraiment ce qu’est le consensus dans cette catégorie. Il y a une dizaine d’années, il y avait un consensus clair sur le fait que la réalité virtuelle allait être la nouvelle nouveauté.

Et nous étions, chez FJ Labs, à contre-courant de cette idée. Nous l’avons décidé ou nous ne l’avons pas décidé. Nous l’avons analysé et nous nous sommes rendu compte qu’avant de parler de réalité augmentée, nous avons considéré l’iPhone comme une plateforme, n’est-ce pas ? Ainsi, lorsque ce document a été publié, il l’a été en 2007. Alors, quand il est sorti, quel était le bon moment pour créer des applications iOS, si vous vouliez être le développeur iOS le plus performant ?

Et si vous avez créé des applications, principalement des jeux qui étaient ceux qui avaient le meilleur modèle économique, dans les premiers temps, vous vous en êtes bien sorti, mais vous n’avez pas gagné la catégorie. D’accord. Les gagnants de la catégorie, une société appelée Supercell, qui a finalement été vendue pour 10 milliards, a été créée en 2012.

Il s’agit de l’éditeur de Clash of Clans. La raison pour laquelle 2012 était la bonne période est qu’au cours des cinq années qui ont suivi le lancement de l’iPhone, vous avez eu une pénétration suffisante. Cela signifie que vous aviez déjà plus de 100 millions d’utilisateurs sur la plateforme. Une plateforme avec 100 millions d’utilisateurs. Les meilleures pratiques en matière de monétisation, d’acquisition et de fidélisation de la clientèle avaient déjà été établies.

Par conséquent, il s’agissait simplement d’appliquer les meilleures pratiques pour créer le meilleur nouveau jeu, à savoir Clash of Clans. C’est le succès de la piste d’atterrissage. Nous connaissons la sortie finale ; je pense à 10 cents pour 10 milliards environ. Ainsi, lorsqu’il a été question de réalité virtuelle à l’époque, j’ai réalisé qu’il existait toutes ces plateformes différentes, d’Oculus à PlayStation VR ou autre.

Aucun d’entre eux n’a réalisé autant de ventes. Le taux de rétention semblait très faible, le coût était raisonnablement élevé et la qualité était également raisonnablement faible. Lorsque vous comparez les graphismes de votre PS5 à ceux de la RV, vous avez l’impression que c’est la même chose. Passons maintenant à la réalité augmentée. Si je réfléchis à la vision à long terme, est-ce que je pense que la réalité augmentée va être un changement de plateforme par rapport à cela ? Absolument. Y consacrer tout son temps n’a pas de sens, n’est-ce pas ? Il s’agit d’un facteur de forme limité. Vous êtes voûté. La vitesse d’entrée et de sortie est assez limitée. Ainsi, ce que vous voulez faire, c’est le recouvrir avec votre champ de vision et probablement le contrôler avec vos pensées. C’est vrai ?

Nous investissons donc dans une société de lecture de l’esprit ou dans une société appelée Paradromics, qui propose des interfaces cérébrales neurales, un peu comme Neuralink, si vous voulez. Pour l’instant, cette chirurgie cérébrale est principalement destinée à des applications médicales pour les personnes atteintes du syndrome de l’enfermement ou tétraplégiques.

De même, vous voudrez probablement des lunettes dotées de lasers qui se fixent directement sur votre rétine ou des lentilles de contact intelligentes. Ainsi, lorsque vous voyez quelqu’un, il vous dira qui il est, la dernière fois que vous lui avez parlé, de quoi vous avez parlé, qui sont ses parents, ses enfants, etc. Ce serait absolument fantastique.

Mais nous étions loin de cela, n’est-ce pas ? Apple Vision Pro est très lourd. Il coûte environ 4 000 euros. C’est assez fou du point de vue de la tarification. Et il ne s’agit pas d’un produit de masse. L’histoire des appareils électroniques grand public montre qu’il faut se situer dans une fourchette de prix de 300 à 400 euros. vous ne pouvez pas battre un prix de 4 000 euros.

Alors, bien sûr, s’agit-il d’un produit d’adoption précoce ? Oui. Mais aujourd’hui, quand je regarde, les gens l’ont depuis un mois, deux mois. Ils ne l’utilisent pas quotidiennement. Ils n’ont pas trouvé l’application qui tue. Je pense que c’est parce qu’il est trop volumineux. Vous savez, vous avez l’air d’un trou du cul en le faisant, n’est-ce pas ?

Les trous de verre, si vous voulez. Je pense donc que nous sommes très, très loin de cette révolution AR. Il y aura donc un changement de plateforme, des téléphones portables vers la réalité augmentée. Mais étant donné que vous voulez des lunettes et des lentilles de contact légères et peut-être même lire dans les pensées. Je veux dire que je pourrais imaginer un suivi des yeux ou de la voix, mais encore une fois, se parler à soi-même à haute voix dans un lieu public est très, très bizarre.

Je pense donc que nous sommes à une dizaine d’années de ce changement de plateforme. Peut-être plus, peut-être dans 20 ans. Malheureusement, d’une certaine manière, je pense que cela arrivera. Il s’agit d’un avenir de 10, 15, 20 ans et beaucoup, beaucoup d’autres choses se produiront d’ici là. Donc, Apple Vision Pro. Je pense qu’elle sera considérée comme un échec dans les prochaines années.

En fait, chez FJ Labs, nous avons parié sur le nombre d’unités qui seront vendues au cours des cinq prochaines années. Je ne me souviens pas exactement des paramètres, mais certaines personnes se situaient dans les dizaines de millions, et je me situe dans la tranche inférieure. Je suis en dessous du seuil de certains autres membres.

Voyons ce qu’il en est. Nous avons reçu quelques questions. Je vais m’arrêter un instant sur les questions pré-envoyées.

[00:15:17] Alors, Hamad, désolé si j’ai déformé votre nom. [00:15:28] Vous partagez vos idées sur les stratégies clés et les leçons apprises qui ont le plus contribué au succès et à la croissance d’OLX sur le marché des petites annonces en ligne. Qu’est-ce qui m’a poussé à créer OLX ?

J’ai donc acheté le nom de domaine OLX en 1998. ma, la première entreprise que j’ai créée était un eBay pour l’Europe, et j’ai également participé à la création d’un eBay pour l’Amérique latine. Je voulais l’appeler Alibaba et j’ai contacté un Chinois, Jack Ma, pour essayer d’acheter son domaine, mais il a sagement refusé.

Je n’ai pas réalisé ce qu’il construisait à l’époque. J’allais appeler la société OLX, et la raison pour laquelle je ne l’ai pas appelée OLX est que j’avais un concurrent appelé QXL, et qu’ils se ressemblaient trop, donc ma première société s’appelait Auclandet celui de l’Amérique latine s’appelait Démerdez-vousqui est devenu Mercadolibre plus tard.

Ce voyage a donc pris fin et, d’une certaine manière, ce n’est pas un regret, mais il aurait été préférable de créer le site d’annonces classées OLX en 1998. Il est beaucoup plus facile de créer un site de petites annonces qu’un site transactionnel qui nécessite des paiements, des cartes de crédit, des enchères et un moteur, mais je ne suis pas sûr que j’aurais pu lever des fonds de capital-risque sans avoir le modèle commercial intégré et logique dans l’expérience d’eBay. Si vous voulez dire, hé, je fais de l’eBay pour d’autres zones géographiques et cela a été accepté ou acceptable.

Après ma première entreprise, je n’ai pas réussi comme je l’aurais souhaité. J’ai créé une autre entreprise dans le domaine du contenu mobile, où j’ai obtenu d’excellents résultats. Lorsque je l’ai vendue en 2004, j’ai économisé pendant 18 mois et à la fin de 2005, je me suis dit que j’allais revenir à mon véritable amour pour les places de marché.

J’aime créer ou renforcer la liquidité et la transparence sur des marchés qui sont autrement opaques et aider les utilisateurs, au sens large, en leur apportant des choses dont ils ont besoin dans leur vie, en les rendant déflationnistes et en leur offrant une belle expérience d’utilisateur, à l’instar de Craigslist qui a atteint l’âge de la maturité. Craigslist devient donc une force avec laquelle il faut compter.

Ils font partie du tissu social des États-Unis. Et il est clair que, même en 2005, je veux dire, même aujourd’hui, l’interface utilisateur était nulle, n’est-ce pas ? Il s’agissait d’une interface utilisateur qui, selon moi, était déjà trop vieille d’une décennie en 2005. Je suis donc allé voir Craig et Jim, respectivement le PDG et le fondateur, ou le fondateur et le PDG de Craigslist, et je leur ai demandé si je pouvais vous aider.

Vous rendez un grand service public à l’humanité. En ne modérant pas le contenu, vous avez tous les spams, les escroqueries, l’hameçonnage, la prostitution, la criminalité. Ce n’est pas approprié. Permettez-moi de corriger cela. Je le ferai gratuitement. Laissez-moi le faire gratuitement. Ne me payez rien. Nous sommes libres pendant un an.

Si vous n’êtes pas satisfait de mon travail, vous pouvez me licencier. Cela ne vous coûte rien. Si vous êtes satisfait, nous pourrons discuter au bout d’un an de la possibilité pour moi d’être célibataire. Mais ils ne m’ont pas accordé l’heure de la journée, et je me suis dit que je pouvais faire mieux. Et qu’y a-t-il de mieux que de se mesurer à quelqu’un qui ne se soucie pas de la compétition, qui ne se soucie pas de gagner ?

J’ai donc décidé de créer une meilleure version de Craigslist qui soit adaptée aux femmes. N’oubliez pas que les femmes sont les premières à prendre des décisions pour tous les achats domestiques. Et pourtant, Craigslist était le site le moins convivial pour les femmes. Et, comme je l’ai dit, ce sont les femmes qui décident du canapé que vous achetez, de la petite maison dans laquelle vous vivez, de la voiture que vous conduisez, de la baby-sitter que vous engagez, et vous devez donc créer un environnement très sûr.

Je voulais commencer à me préparer à la révolution mobile, et je voulais donc un site de petites annonces compatible avec les téléphones portables, adapté aux femmes, super sûr et modéré à l’échelle mondiale. J’aurais aimé qu’il fonctionne aux États-Unis et en Occident, et nous l’avons donc lancé dans une centaine de pays. Et parce qu’ils sont déjà en place, comme Craigslist l’a dit, la liquidité n’a pas décollé là-bas et elle a fini par décoller au Brésil, en Inde, au Pakistan et au Portugal.

Nous sommes passés de 100 à 4 pays, nous y avons gagné et nous nous sommes développés, puis nous avons utilisé les bénéfices, en particulier au Brésil, pour nous développer dans le reste du monde. C’est ainsi que nous nous sommes retrouvés avec des leaders dans 30 pays, avec environ 350 millions d’unités par mois et plus de 10 000 employés.

[00:19:42] Quelles sont les stratégies et les leçons les plus importantes pour moi ?

Je pense qu’il faut être très réfléchi et modérer tous les contenus. Rien n’est mis en ligne s’il n’est pas modéré. Il s’agit d’une leçon essentielle.

Changeons un peu d’angle. Nous avons veillé à ce que l’offre et la demande se rencontrent de manière très efficace. Nous étions donc très doués pour la gestion du cycle de vie des produits de longue traîne. Les gens comme eBay, ils achetaient des voitures d’occasion, nous achetions des BMW d’occasion, 325xi, x1000 miles, quelle couleur, et nous payions un centime par clic alors que tous les autres payaient beaucoup plus.

Ainsi, nous obtiendrions une stratégie SCM de longue durée, de longue traîne, grâce à tout le contenu. Nous avons tellement de référencement. Nous avions une stratégie de référencement très efficace et nous avons veillé à ce que la qualité des inscriptions soit élevée. Ensuite, nous faisons toujours correspondre l’offre et la demande de manière à ce que 20 % des articles répertoriés se vendent, ce qui permet de disposer de liquidités et d’augmenter parallèlement la taille de l’entreprise.

[00:20:45] Pouvez-vous nous donner un peu de contexte ou de détails sur Midas ?

Midas est donc une nouvelle entreprise que j’ai récemment créée. Il s’agit d’une pièce stable à rendement élevé. Je suis donc dans la cryptographie depuis le début. J’ai travaillé dans le secteur minier, à la BDC, au début des années 2010. J’ai amené FJ Labs à la cryptographie. Nous avons investi dans une centaine de startups cryptographiques.

Nous étions comme une graine ou une pré-graine dans Animoca et dans Figment. Nous avons une stratégie de crypto-monnaie liquide dans laquelle nous avons environ 30 jetons de crypto-monnaie liquide dans le cadre d’une stratégie long only. Et j’y ai réfléchi. Quelles sont les entreprises que nous devrions créer dans l’espace cryptographique ? Je pensais être à court d’idées.

Je voulais créer un produit d’épargne d’un seul clic destiné aux consommateurs, je voulais créer une néobanque basée sur des rails cryptographiques. Mais mon ami Gary Gensler a désapprouvé toutes mes idées. Je n’en ai donc lancé aucun, même si j’en ai codé quelques-uns. Mais une fois que les taux ont augmenté et qu’il était évident qu’il y aurait un hiver cryptographique, je me suis demandé quel était l’usage unique des crypto-monnaies.

Et le cas d’utilisation le plus évident des crypto-monnaies est celui des pièces stables. Pièces de monnaie stables ou réserve de valeur et moyens de paiement. Et même au bas de l’ours, les gens les utilisent, surtout en dehors des États-Unis, de manière très efficace, n’est-ce pas ? Si vous vivez dans un pays où l’inflation est élevée, c’est un excellent moyen d’épargner. Si vous vous trouvez dans des endroits où les paiements pour les entreprises sont limités, il s’agit d’un moyen extraordinaire pour effectuer des transactions avec des personnes.

Ils ont donc un cas d’utilisation clair et je me dis que, dans un monde où les taux d’intérêt ne sont pas nuls, le stablecoin devrait être porteur de rendement. La question était la suivante. Existe-t-il un moyen légal de le faire, étant donné que vous émettez un jeton de sécurité, ce qui est très fondamentalement différent de la façon dont Tether et Circle, ou USDC et USDT, sont légalement structurés ?

Et il s’avère que la réponse est oui ; nous avons trouvé un moyen d’être conforme à la MIFID et à la MECAT. Il s’agit d’une société réglementée au niveau européen qui est essentiellement une pièce de monnaie stable dont le rendement est garanti. Nous achetons des bons du Trésor et nous vous donnons le rendement. Actuellement, il est de 5,23 %. Nous varierons en fonction des taux. Et si vous avez des pièces stables pour quelque raison que ce soit, vous savez, vous attendez que le marché se corrige avant d’acheter, vous épargnez, etc.

Il n’y a aucune raison de ne pas être dans un coffre-fort à 100 % dans le sens où il est soutenu par le gouvernement américain. Un bon du Trésor dont le rendement est de 5,23 %, contre 0 % si vous le détenez simplement. USDC et USDT.

[00:23:15] Gipson : Comment allez-vous ? Ma question est la suivante : Existe-t-il un moyen pour un petit investisseur de détail d’investir dans les premiers tours de financement des startups ? Si oui, comment ?

Il y a plusieurs façons de s’impliquer. Je pense qu’il y en a plusieurs, AngelList, je suppose, est probablement le principal moyen. Et je pense que sur AngelList, tant que vous êtes un investisseur accrédité, il y a un grand nombre d’options. Je ne pense pas que la plupart des gens devraient investir dans des startups individuelles, car le taux de survie à cinq ans d’une startup est de 5 %.

Le taux d’échec est donc de 95 %. J’investirais dans ; vous avez deux options. Soit vous investissez dans un fonds, différencié ou suffisamment diversifié, soit vous investissez vous-même dans 50 entreprises ou plus. Vous ne réussirez dans cet espace que si vous avez au moins 100 parce que les gagnants et les parce que.

Le capital-risque suit une loi de puissance selon laquelle un petit nombre d’entreprises génèrent tous les rendements et vous voulez en faire partie. C’est pourquoi vous devez disposer d’un portefeuille très diversifié pour garantir de bons rendements. Il est donc probable que vous puissiez trouver des fonds sur AngelList. Chez FJ Labs, nous avons un fonds pour les entrepreneurs amis et familiaux que nous créons chaque année et pour lequel les gens peuvent s’engager. Là encore, vous devez être un investisseur accrédité.

C’est donc probablement la meilleure façon de s’impliquer. J’éviterais la plupart des sites de crowdfunding, les projets qui ne sont pas vraiment sérieux.

[00:24:44] Lors des tours de présélection, quel devrait être le GMV pour attirer votre attention ? Imaginons un nouveau marché. Quel serait le GMV impressionnant au cours du premier mois, des six premiers mois et de l’année suivante ?

Si l’on prend un peu de recul, un tour de pré-amorçage correspond généralement à un pré-lancement. Il n’y a donc généralement pas de VGM. Ce que vous devez faire, cependant, c’est avoir la crédibilité nécessaire pour lever le fonds de pré-amorçage. En ce qui concerne le pré-amorçage, il y a très peu de sociétés de capital-risque qui s’en occupent. C’est plus le, c’est plus les amis et la famille. Il s’agit donc de l’ensemble des amis et de la famille, et vous collectez, je ne sais pas, 1 million à 3, 4 ou 5 ans d’avance.

En réalité, vous n’avez pas besoin d’un capital aussi important aujourd’hui. De nos jours, il est tellement peu coûteux de construire quoi que ce soit d’un point de vue technique que même avec 50 000 euros, vous devriez être en mesure de démarrer, etc.

Permettez-moi de répondre à la question davantage au niveau du cycle d’amorçage.

[00:25:39] À quoi dois-je m’attendre pour le tour d’amorçage ?

Le tour de table d’amorçage devrait donc avoir lieu environ 18 mois après votre lancement. Dans les 18 mois suivant votre lancement, je m’attends à ce que vous dépendiez de votre taux d’utilisation, n’est-ce pas ? Ainsi, si vous êtes un B2C et que vous avez un taux de prise de 15 %, vous vous attendez en quelque sorte à 150 000 GMV par mois, avec un taux de prise de 20 % par exemple pour faciliter les calculs, ce qui représente 30 000 de recettes nettes.

Et là, vous en élevez trois de 9 à 12 ans avant ou quelque chose comme ça avec Good Union Economics. Une bonne économie syndicale est celle qui vous permet de récupérer votre CAC sur la base d’une contribution nette ou d’un CM2. Après 6 mois, vous devez quitter à nouveau l’UE après 18 mois. Vous n’êtes pas en activité depuis longtemps, donc les projections sont basées sur les premiers résultats concernant le taux de désabonnement, etc.

Mais cela vous donne une idée de la situation. Maintenant, ce n’est pas évident, si vos chiffres ne sont pas là, ce n’est pas grave, tant que vous pouvez le justifier. Vous pouvez dire, oh, vous savez que l’économie n’est pas là, mais avec l’échelle, les coûts de livraison diminuent, les coûts d’exécution, etc. Tant que vous pouvez le rationaliser et que vous n’avez pas besoin de redémarrer le multivers pour aligner l’échelle.

[00:26:43] Le taux de participation de mon concurrent est de 20 à 30 %. Je pensais que quelque chose de plus juste, comme 10 %, serait un bon début.

Le taux d’exploitation correct dépend en fait de l’élasticité de l’offre et de la demande sur le marché et de la nature des services et de la valeur que vous fournissez.

Apportez-vous suffisamment de valeur ajoutée pour justifier 10 % ? ou apportez-vous suffisamment de valeur ajoutée pour justifier 20 ou 30 % ? C’est vrai. Ainsi, si vous proposez une garantie de remboursement, un dépôt fiduciaire, une livraison ou autre, etc. Vous pouvez peut-être en trouver d’autres. La réponse à la question de savoir quel est le bon taux d’imposition dépend donc de l’élasticité de l’offre et de la demande et de la valeur que vous apportez.

Tant que vous apportez beaucoup de valeur à l’un ou aux deux côtés du marché, le risque de désintermédiation n’est généralement pas trop élevé. C’est donc en gros, d’accord.

Permettez-moi de faire une pause. Quelles sont les autres questions qui ont été posées par ailleurs ? Nous avons donc d’autres questions à poser en attendant que d’autres questions nous parviennent de l’auditoire.

[00:27:56] Quelles sont mes perspectives actuelles sur le marché des crypto-monnaies ?

Ce qui est intéressant, c’est que nous lisons correctement les marchés des crypto-monnaies parce que nous lisons correctement la macro. En février 2021, j’ai écrit un billet intitulé  » Welcome to the Everything Bubble », dans lequel je disais qu’en raison d’une politique budgétaire et monétaire trop laxiste, toutes les classes d’actifs étaient corrélées à la hausse. Et j’entends par là toutes les classes d’actifs.

Je veux dire, SPACs, NFTs, crypto, immobilier, obligations, actions, privates, et j’en passe. J’ai donc dit : si ce n’est pas ancré au sol, vendez-le. Et bien sûr, nous avons mangé notre propre nourriture pour chiens. Nous avons écouté notre propre stratégie. Nous avons vendu tout ce que nous pouvions. Bien entendu, il s’agit d’un marché privé dans le monde du capital-risque. Nous avons donc vendu beaucoup de produits, et nous aimerions peut-être en vendre 10 %, mais c’est tout de même un peu mieux que la plupart des autres. Mais la conclusion évidente était que lorsque les taux augmentent, parce que le crypto est en fait considéré comme un actif à risque, c’est l’actif à risque ultime. La baisse serait spectaculaire.

Et il y aurait un hiver cryptographique. En fait, c’est cette idée qui m’a conduit à lancer le Midas, en tant qu’idée que nous travaillons avec un marché baissier et un marché haussier. Nous avons donc vendu toutes nos crypto-monnaies liquides en novembre 21, début 22, nous avons fait des ventes secondaires de certaines de nos sociétés de crypto-monnaies qui étaient privées, et cela a très bien marché.

Le corollaire est qu’en 23, nous nous disons, d’accord, il y a un moment dans l’avenir où les conditions du marché vont changer. Il existe des cas d’utilisation fondamentaux pour un grand livre décentralisé et pour le Web3. Leurs taux d’intérêt vont baisser. Et même si nous ne parlons que de la valeur de stockage d’un BTC, étant donné qu’il pourrait être approuvé à un moment donné avec un ETF BTC, il y a probablement un changement de sentiment à venir. En 23, nous avons donc commencé à prendre des positions longues de manière assez agressive.

En fait, je pense que nous avons commencé en 22, mais en 23 et le tour des aînés. Encore une fois, vous voulez être canti sur le marché, mais vous voulez être à contre-courant lorsque tout le monde achète, vous voulez être vendeur. Lorsque tous les autres vendent, vous voulez acheter. C’est ainsi que nous avons commencé à faire du long terme et, bien sûr, nous avons obtenu d’excellents résultats. Les choses sont allées plus vite que je ne l’avais prévu, je dois l’admettre.

Les taux d’intérêt n’ont pas encore commencé à baisser et pourtant le marché se porte très bien. En général, sur ce type de marché, quelle que soit la valeur sous-jacente, on achète la rumeur, on vend la nouvelle. Je me suis donc dit que si le BDC ETF était approuvé, ce serait peut-être le moment de vendre.

Et il s’avère que les entrées de fonds des ETF, les entrées de capitaux des ETF ont été si importantes qu’elles ont soutenu l’ensemble du marché. Ainsi, cette hausse du marché a été largement alimentée par l’apport de liquidités massives sur le marché des crypto-monnaies en raison de l’ETF sur le bitcoin.

Et lorsque vous réfléchissez à la place que nous occupons dans ce cycle, vous vous apercevez que nous n’en sommes qu’au tout début. Ce qui se passe, c’est que c’est complètement programmatique, ce qui signifie qu’un fonds dira que 1 % de ses actifs seront des BDC, et à mesure que ses actifs sous gestion augmentent, il achètera de plus en plus de BDC. Ce n’est donc pas, ils ne font même pas d’analyse. Quelle est la valeur correcte, etc. C’est juste, c’est automatiquement acheté ou vendu pour représenter un pourcentage de leurs fonds.

Et comme de plus en plus de fonds intègrent la BDC dans leurs actifs sous gestion, les flux entrants augmenteront. Aujourd’hui, beaucoup de choses se sont passées. Beaucoup d’attentes ont été formulées à cet égard. La question est de savoir jusqu’où aller à partir de là. Et la bonne nouvelle, c’est que nous voyons maintenant des applications réelles dans le domaine de la crypto-monnaie, au-delà de la simple spéculation.

Et je dirais que nous sommes à mi-parcours de cette série. Aujourd’hui, il est probable qu’il y ait une correction. Il y a toujours des corrections au milieu des cycles haussiers. Il est donc fort possible qu’il y ait une correction en avril et en mai de cette année, étant donné la rapidité avec laquelle les choses se sont déroulées avant que l’économie réelle, les affaires et les transactions n’aient lieu.

Néanmoins, je pense que nous sommes au milieu de la course. Ce qui pourrait conduire à la prochaine grande course sur le marché des crypto-monnaies et le cycle des crypto-monnaies au-delà d’une sorte de baisse des taux américains, c’est en fait un ETF ETH. Les gens étaient optimistes quant à l’approbation d’un ETH ETF en mai. Je pense que la probabilité est faible, je dirais 30 % ou moins. Et probablement moins de 50% ou même l’approbation du mois d’août.

Mais probablement plus de 50 % en 2025 à un moment donné, peut-être au deuxième ou au troisième trimestre.

Si et idéalement quand un ETH ETF sera approuvé, je pense que cela lancera une hausse massive de l’ETH, franchement, probablement même de Solana, comme les deux L1 qui sont en train de gagner et toutes les applications qui sont sur eux. Je pense donc que, lorsque cela se produira, les autres actifs, à l’exception de la BDC, connaîtront une hausse massive.

Maintenant, bien sûr, BDC, nous sommes sur le point d’avoir une réduction de moitié, etc. mais ce sera le principal point d’inflexion. En effet, il est évident que les baisses de taux aux États-Unis étaient déjà attendues d’une certaine manière. Par conséquent, si elles commençaient à se produire, cela ne serait une surprise pour personne. Comme je l’ai dit, je ne serais pas choqué par une correction de 20, 30 ou 40 %, et nous pourrions déjà être au milieu de cette correction dans les prochains mois.

Mais je pense toujours que nous sommes à mi-parcours dans cette affaire. Bien, passons aux questions de l’auditoire.

[00:33:35] Adam : Pouvons-nous vous inviter à intro.co ? Beaucoup d’entre nous paieraient cher pour une heure de votre temps. La plupart des experts en intro n’ont pas besoin d’argent, ils le donnent de toute façon à des associations caritatives.

Peut-être. J’aime faire ce type d’interactions sur une plateforme comme celle-ci, parce que c’est une interaction de trop et qu’elle permet d’échelonner le temps que je passe en tête-à-tête avec les gens, l’option de calculer le coût de mon temps étant très difficile à mettre en œuvre. La chose que j’ai le plus limitée dans ma vie est en fait mon temps. Et c’est pourquoi. et j’ai passé beaucoup de temps à l’optimiser. C’est pourquoi j’ai une armée d’assistants virtuels aux Philippines et une structure d’aide générale qui me permettent de ne faire que ce qui me tient à cœur.

Il est donc peu probable que j’accepte de participer à une telle plateforme, car je n’imagine pas la somme d’argent qu’il faudrait me verser pour une heure de mon temps pour que cela en vaille la peine, n’est-ce pas ? Je ne sais pas. 5 000 dollars de l’heure ou 10 000 dollars. C’est tellement élevé que c’en est ridicule que je pense que personne ne devrait être prêt à le payer. La réponse est donc non. Je pense que cela n’a pas de sens.

[00:34:43] FJ Labs a-t-il une approche activiste lorsqu’il investit dans des startups ? Comment soutenez-vous les fondateurs ?

C’est drôle parce que j’ai mal interprété ce que vous vouliez dire par « activistes ». Voici donc ce qu’il en est. Nous ne faisons pas partie du conseil d’administration. Nous ne dirigeons pas. Nous ne fixons pas de prix. Nous ne siégeons pas au conseil d’administration.

Pourtant, la plupart des fondateurs avec lesquels nous travaillons pensent que nous sommes les partenaires et les investisseurs les plus utiles qu’ils aient. La raison en est la suivante. D’autres personnes comme, par exemple, FirstMark et Driessen, sont extraordinaires. Ils ont cet énorme. des équipes de portefeuille où l’on trouvera des recruteurs, des chasseurs de têtes, des psychologues et des coachs de cadres.

Nous n’avons pas les actifs sous gestion ou AUM pour soutenir tout cela. Nous ne faisons donc rien de tout cela. Il y a une chose pour laquelle nous pouvons vous aider. Nous sommes fantastiques dans ce domaine. C’est notre super pouvoir. Nous vous aiderons à lever des fonds. Six mois avant que vous ne leviez des fonds, nous voulons examiner votre dossier, vos indicateurs et vous dire comment vous vous en sortez.

Si nous pensons que vous êtes prêt. Identifiez les sociétés de capital-risque auxquelles vous devez vous adresser. Faites les présentations à ces sociétés de capital-risque, puis informez-les de l’évolution de la situation. Si nous pensons que vous n’êtes pas prêt, nous vous le dirons également. Nous n’aurons pas les introductions.

Nous donnons donc une transparence totale à tout le monde et nous faisons les présentations aux 33 % ou quartiles supérieurs du portefeuille, aux meilleurs investisseurs en capital-risque.

La raison pour laquelle cela fonctionne, malgré le fait que nous ayons 1100 entreprises dans notre portefeuille, est que nous n’avons besoin de vous parler qu’une fois par an. Nous nous attendons à recevoir des rapports mensuels ou trimestriels. Mais une fois par an, vous n’augmentez vos revenus qu’une fois par an. Une fois par an, alors que vous vous apprêtez à lever des fonds, c’est là que nous intervenons.

Nous avons un partenaire opérationnel extraordinaire. Il s’appelle Jeff Berger. Il est essentiellement le chef du portefeuille ou de la plateforme. Et c’est lui qui, en fait, aide le conseil d’administration. C’est un ancien fondateur, qui a eu beaucoup de succès. Il est très réfléchi et c’est lui qui nous aide dans tout cela, c’est un quarterback, et il m’appelle ou appelle les autres partenaires comme Jeff, Jose ou Arne pour qu’ils s’intéressent aux IBC au bon moment.

Nous apportons donc un soutien extraordinaire aux fondateurs. Nous pouvons également avoir des conversations sur la stratégie, la sortie, etc. Vous devez faire l’effort. Hey, Fabrice. J’ai ce problème ou cette question. Qu’en pensez-vous ? Et je répondrai à 100% des réponses, taux de réponse garanti. Mais nous n’allons pas vous solliciter de manière proactive pour voir si nous pouvons vous aider, sauf dans le cadre de la collecte de fonds.

Le plus drôle, c’est qu’en 2021, les gens pensaient que nos superpouvoirs étaient inutiles parce que l’argent était gratuit et infini. Aujourd’hui, il est extraordinairement utile. Il est extrêmement difficile de lever des fonds, à moins d’être une IA. Nous sommes extrêmement utiles à deux entreprises à cet égard et nous sommes également très attentifs, car nous connaissons les conditions du marché. Et parfois, les fondateurs n’ont pas vraiment conscience de ce qu’est cette réalité.

Je reviens sur quelques-unes des questions qui ont été soumises à l’avance, pour m’assurer que je les ai couvertes. Voyons ce qu’il en est. En fait, si l’on s’en tient un instant à la question sur les crypto-monnaies.

[00:38:00]La question qui vient d’être posée est la suivante : « Y aura-t-il une crise de la monnaie fiduciaire où le dollar sera remplacé ? Est-ce que quelque chose comme le BTC deviendra la monnaie de réserve ? »

La réponse est donc : il y aura une crise des monnaies fiduciaires, mais pas à court terme, n’est-ce pas ? Il n’y a pas de véritable alternative. Le BTC n’est pas une bonne monnaie alternative parce qu’il est déflationniste par nature, ce qui a toute une série d’implications négatives.

Et lorsque vous pensez à la force ou à l’efficacité d’une monnaie, c’est en quelque sorte lié à l’alternative. Et pour l’instant, si vous regardez la situation budgétaire des États-Unis, elle n’est pas brillante. Nous avons des déficits fiscaux massifs, ce qui rend nos déficits budgétaires insoutenables, mais notre situation est en fait meilleure que celle de l’Europe.

C’est mieux, nous n’avons pas de contrôle compétitif des capitaux, ni le manque de flexibilité de la monnaie chinoise, le yuan, par exemple. Ainsi, en termes relatifs, le dollar reste la monnaie de réserve. Je ne pense donc pas que cela changera d’une manière ou d’une autre au cours de la prochaine décennie.

Souhaitez-vous diversifier vos avoirs et disposer de différents types d’actifs, etc. Oui, mais est-ce que je vois une ruée sur le dollar dans un avenir proche ? Non. Malheureusement, les humains sont incapables de résoudre les problèmes à l’avance. Ils ne s’efforceront de réparer les choses qu’en cas de crise.

Mais les problèmes liés à la situation budgétaire des États-Unis sont en fait assez faciles à résoudre. Par exemple, à l’heure actuelle, nous avons beaucoup trop de dépenses garanties dans le budget et de dépenses de droits. Je pourrais résoudre le problème en 30 secondes du point de vue de la phrase. Par exemple, si vous faites passer tous les régimes de retraite des prestations définies aux cotisations définies, tant dans le secteur public que dans le secteur privé, vous indexez l’âge de la retraite sur l’espérance de vie. L’espérance de vie étant beaucoup plus élevée aujourd’hui qu’elle ne l’est à l’époque où la sécurité sociale a été mise en place, vous l’augmentez jusqu’à 70 ans. Et si vous ajustez les ajustements au coût de la vie, ou la définition de l’inflation pour les ajustements au coût de la vie, de manière marginale pour la diminuer un tout petit peu, ce qui pourrait être tout à fait raisonnable, peut-être parce qu’il y a différentes définitions de l’inflation, vous pouvez en fait résoudre facilement le problème du budget fiscal d’une certaine manière. Dans 20 à 30 ans, le problème sera complètement résolu.

Les humains sont incapables de faire les choses à l’avance, surtout lorsque les coûts se répercutent sur les générations futures et les futurs hommes politiques. Personne ne veut supporter cette douleur. Je pense donc qu’il faudra attendre une crise de confiance dans le dollar pour que la situation budgétaire soit réglée. Mais il est possible de le résoudre et il sera traité dans l’intervalle.

Parce que la position est encore plus forte, probablement par rapport aux autres monnaies, je ne vois pas de crise de confiance se produire ici.

[00:41:15] D’accord, permettez-moi d’ouvrir quelques questions supplémentaires. Avez-vous choisi votre prochaine aventure de voyage en plein air ?

C’est une question personnelle, et je suppose qu’elle est liée à la question, au fait que j’ai vécu une grande aventure en Antarctique il y a un an, où j’ai marché en tirant mon traîneau de 100 livres et comme 50 négatifs avec un spectacle, pendant deux semaines jusqu’au pôle Sud, ce qui est une grande aventure.

Je crois que ma grande aventure actuelle est d’être un nouveau parent. J’ai un bébé d’un mois. Elle s’appelle Amélie et elle est merveilleuse. Et elle n’est pas aussi portable que le seront les enfants lorsqu’ils seront un peu plus âgés. Ainsi, Fafa, mon fils de deux ans et demi, peut être mis en écharpe et nous pouvons faire de la randonnée, du VTT, du ski, etc.

Ce n’est pas encore le cas avec Amélie. Quand elle sera un peu plus âgée, j’ai beaucoup de projets d’aventure. Je pensais faire du snow kite sur les terres vertes. Je veux aller nager avec les orques en Norvège. Je n’ai pas beaucoup exploré l’Asie du Sud-Est, alors j’ai envie de faire du camping, de la randonnée, de m’isoler complètement en Asie du Sud-Est, en Tasmanie, en Australie. Je n’ai rien fait de tout cela. Principalement à cause du décalage horaire et de la distance à parcourir. Vous devez vraiment planifier les rampes temporelles, ce qui n’est probablement pas le cas en 24, 25, mais oui, à partir de 26. Je n’ai pas encore fait de ski lourd ou de ski de fond au Cachemire. J’ai été invité à le faire au Pakistan et dans l’Himalaya, en plus évidemment de l’Inde.

C’est donc probablement sur la liste des choses à faire. Oui, je suis sûr qu’il y a encore beaucoup d’autres aventures à venir. Mais rien pour l’instant. Pour l’instant, la grande aventure est d’être un nouveau parent.

[00:43:11] Adam : J’ai entendu dire qu’une startup devrait récupérer son coût d’acquisition client (CAC) entièrement chargé dans les 6 mois sur la base de la marge de contribution et tripler ce montant dans les 18 mois. Pourriez-vous confirmer l’exactitude de ces chiffres ?

Ces chiffres sont exacts parce qu’il faut penser à ce que nous voulons faire en tant que capital-risqueurs. En tant que sociétés de capital-risque, nous voulons financer votre croissance. Ainsi, une fois que vous avez trouvé un canal d’acquisition personnalisé qui fonctionne, peu importe lequel. Il peut s’agir du bouche à oreille. Il pourrait s’agir d’un CM. Il peut s’agir d’une équipe de vente. Vraiment hors de propos. Tant que vous en avez un qui fonctionne et qui peut être reproduit. S’il s’agit simplement de mettre de l’huile sur le feu, c’est fantastique.

Et nous voulons financer cela, avec de bonnes économies unitaires. D’ailleurs, votre place de marché fonctionne de la manière suivante : le coût d’acquisition des clients diminue au fil du temps, parce que les effets de réseau se font sentir et que, grâce au bouche-à-oreille et à une approche de plus en plus organique, de plus en plus d’acheteurs amènent de plus en plus d’acheteurs, et de plus en plus de vendeurs amènent de plus en plus d’acheteurs.

Et encore une fois, vous n’avez pas nécessairement besoin d’être là, c’est-à-dire qu’il peut y avoir, dans les premiers jours, des aspects économiques qui ne sont pas aussi bons, tant que vous pouvez justifier pourquoi ils s’amélioreront avec le temps, à mesure que votre taux d’utilisation augmentera, que votre pouvoir de fixation des prix s’accroîtra, etc.

[00:44:30] Raffy : À quoi devraient ressembler les 3 à 6 premiers mois d’une nouvelle entreprise ? Parler à des clients potentiels ? Générer une demande ? Construire un prototype ? Valider des hypothèses ? Etc.

Je ferais beaucoup d’efforts dans ce sens avant de lancer une startup. Aussi, avant de me lancer à corps perdu, je ferais mes devoirs. Laissez-moi donc vérifier sur mon blog de quel épisode il s’agit. Je pense que c’est l’épisode 9 ou 10. 1 seconde, j’y ferai référence dans une seconde.

L’épisode 9 de Playing with Unicorns est donc consacré à la manière de trouver des idées de startups de trois ou quatre manières différentes : en résolvant un problème auquel vous êtes confronté personnellement, en transposant une idée d’un pays à un autre, ou en transposant un modèle ou une approche d’une catégorie à une autre. Il y a probablement trois façons principales de procéder. Et, mais ensuite, vous devez valider si cela va fonctionner.

Je m’adresserais donc à l’avance à au moins 50 clients du côté de l’offre et de la demande. Je ferais une analyse de la page de prêt. Vous ne construisez donc pas un site web, mais une page d’atterrissage qui a de l’allure. Vous l’achetez, quelle que soit votre approche commerciale, qu’il s’agisse de l’équipe de vente ou des publicités Google ou Facebook, vous envoyez du trafic, vous avez une idée des CPC, de la densité des mots clés, du nombre de personnes que vous pourriez réellement acheter si vous aviez assez d’argent.

Et regardez quel est le taux d’inscription. Parlez à ces personnes et essayez de vous faire une idée du taux de conversion. Et vous pouvez généralement estimer le taux de conversion dans le secteur. Quelque chose de similaire. C’est ainsi que vous validez réellement l’hypothèse. Une fois que vous avez validé l’existence d’un marché et d’un besoin, la solution à mettre en place est la suivante.

Il s’agit donc d’une sorte de liste de contrôle. Voici l’épisode 10 sur le jeu des licornes, qui consiste à valider l’idée de votre startup. Une fois que vous avez rempli toutes les listes de contrôle, vous construisez un prototype et vous vous lancez. Les six premiers mois sont consacrés à prouver que ce que vous pensiez être vrai est vrai, à obtenir l’échelle que vous souhaitez et à atteindre le point où vous pouvez augmenter votre chiffre d’affaires.

[00:46:33]Adam : FJ Labs a-t-il un anti-portefeuille ?

Nous devrions en avoir un. Nous avons donc une idée derrière la tête. Ce n’est pas explicitement sur le site web, mais nous pourrions tout à fait en avoir un. Il y a deux erreurs, je pense, dans l’entreprise. Je suppose qu’il y a trois types d’erreurs. Les erreurs d’omission, qui signifient que vous avez investi dans une entreprise dans laquelle vous auriez dû investir, concernent probablement l’ensemble du portefeuille.

En cas d’erreur de commission, vous investissez dans une entreprise dans laquelle vous n’auriez pas dû investir. Et les erreurs sur la vente. Et vous avez vendu au mauvais moment. Vous avez vendu trop tard, trop tôt, etc. Nous sommes, comme toutes les CV du monde, coupables des trois. Nous n’avons pas réussi à investir dans des entreprises extraordinaires dans lesquelles nous aurions dû investir au bon moment.

Lorsque j’ai vu Uber assez tard, j’ai passé les premiers tours parce que l’unité économique n’était pas là. Au début, c’était vraiment un problème de riche, un problème de mec. C’est comme si nous étions des gens riches et que nous voulions partager cette voiture noire. Ensuite, c’était littéralement une série partagée et une Mercedes S600 pour 12 personnes. Nous sommes un service de voitures noires utilisant les voitures d’autres personnes.

Donc, vous savez, les voitures noires. Encore une fois, j’ai eu besoin de ce problème pour commencer à travailler un peu mieux. Et puis j’ai vu Uber aux alentours de 2 milliards et je me suis rendu compte de l’erreur que j’avais commise. Et j’aime l’équipe. J’adore le produit. J’aime tout, sauf que j’ai regardé les chiffres et que c’était comme faire 100 millions de GMV, 18 millions de revenus nets, perdre 18 millions par mois.

Et je me suis dit : « Oh, je perds 18 millions par mois. Il n’est pas si difficile de créer une entreprise qui réalise un chiffre d’affaires de 18 millions d’euros. Comment justifier des valorisations de 2 milliards ? Oui, c’est vrai. J’ai donc rédigé mon mémo d’investissement en disant : « Je pense que je regretterai cette décision pour le reste de ma vie, mais après avoir examiné les chiffres, nous pouvons investir dans ce tour de table ».

Bien entendu, si vous rédigez une note d’investissement en commençant par « Je regretterai cette décision pour le reste de ma vie », vous avez tort. J’aurais dû suivre mon instinct et investir. Il s’agit là d’un exemple, mais un autre, dans le domaine des jeux, aurait pu investir le tout début de Zynga.

Je pense que j’aimerais, je ne sais même pas, j’aurais même pu avoir une évaluation de un à trois dollars. Et je me suis dit, vous savez, le jeu. Il va se développer à la fois sur Facebook et sur le mobile, mais à long terme, les jeux deviennent des jeux de tête, les coûts augmentent, la concurrence s’accroît, l’acquisition de clients augmente, la fidélisation diminue. Ne pas le faire pourrait être une bonne chose.

Cette analyse est correcte, mais en attendant, vous pouvez toujours créer une entreprise de 10 milliards d’euros. Alors, oups ! Tencent a vendu trop tôt. J’ai été l’un des premiers investisseurs de Tencent. Ils sont entrés en bourse, et je me suis dit, vous savez, la pénétration chinoise à cette époque était de l’ordre de 6%. Il était évident qu’il allait atteindre 95 %, mais aux États-Unis, ICQ, AIM ou MSN Messenger, je pense qu’ICQ s’est vendu à 270 millions d’exemplaires. Tencent vaut 400 millions, même avec une pénétration maximale élevée. Combien cela vaut-il vraiment ? J’ai donc tout vendu. et je l’ai regardé pour m’amuser. Je me souviens du téléscripteur 700 HHK. 10 ans plus tard, ou 15 ans plus tard, je me dis que c’est peut-être vrai.

Comme. Je ne peux pas être la même entreprise. Et bien sûr, cette entreprise de 400 millions d’euros est devenue un mastodonte de 500 milliards d’euros. J’ai probablement laissé 200 millions sur la table. Comme moi, si seulement je n’avais pas vendu. Notre philosophie a donc changé : nous ne vendons plus tout. Nous vendons généralement 50 %, lorsque nous pensons que le prix est surévalué, parce que si le prix tombe à zéro, nous avons vendu 50 %, nous avons gagné cinq, dix fois plus, peu importe, et nous sommes contents.

Et si le reste se développe à travers la lune, tant mieux. Donc, s’il va à zéro, nous sommes heureux, nous continuons, et s’il va à l’infini, nous sommes heureux aussi.

[00:50:28] Martin : Avez-vous une opinion sur le secteur de la longévité ? Pensez-vous que des plateformes comme Hims ou Ro évolueront dans cette direction, ou qu’il y aura un nouvel acteur ?

La longévité est donc un sujet d’actualité. et de nombreuses améliorations ont été apportées. En fait, nous avons investi dans une startup de biotechnologie de la longévité qui a été créée dans le cadre d’un studio et d’un incubateur. La société s’appelle donc Cambrian. Il est créé par James Peyer. C’est absolument incroyable. Il est absolument incroyable et extraordinairement optimiste pour la catégorie.

Maintenant, je pense que je peux voir les hymnes de la rangée aller dans cette direction. Tant qu’il y a des protocoles établis sur ce qu’il faut faire, et je suppose qu’il y a une série de suppléments. Vous pouvez prendre une série de maintenant. La raison pour laquelle il est clair pour moi que c’est la solution. Je veux dire qu’il y a peut-être un, je peux voir Hims et Ro se lancer dans les inhibiteurs de GPT one pour l’obésité.

Mais la longévité a de multiples facettes, n’est-ce pas ? Si vous regardez ce que fait Brian Johnson, et, et je fais beaucoup de ces choses aussi, n’est-ce pas ? Du jeûne intermittent à la thérapie par la lumière rouge, en passant par les plongées dans le froid, etc. Une grande partie du problème n’est pas seulement d’ordre médical ou lié à la supplémentation. Et puis il y a les compléments que vous pouvez prendre.

Il va donc falloir, je ne sais pas. Je pense que lorsque de nouvelles entreprises apparaîtront, j’ai quelques idées en tête. Les spas de longévité Bucket one, si vous voulez, comme une médecine de longévité où vous entrez et où il y a une combinaison de ce que vous voulez, sauna, cryo, nutriments, thérapie à la lumière rouge, etc.

Deuxièmement, les entreprises de supplémentation ou de médicaments. Les Hims, Ro et Road peuvent donc y jouer. Il pourrait également y avoir de nouvelles start-ups qui renforcent la légitimité. J’essaie actuellement un produit appelé anda.co pour remplacer tous les compléments que je prends. Vous savez, comme la vitamine D, les oméga 3, etc.

Et puis la biotechnologie, comme un nouveau développement réel et la façon dont les sociétés de biotechnologie l’abordent actuellement. Le vieillissement est à l’origine d’un grand nombre de maladies auxquelles l’homme est confronté. Ainsi, le cancer, les maladies cardiaques, la maladie de Parkinson, la maladie d’Alzheimer sont tous liés au vieillissement. Ainsi, même s’ils créent des médicaments pour les attaquer, ils s’attaquent indirectement à l’agent.

Il est donc certain qu’un grand nombre d’entreprises vont émerger dans cette catégorie également et nous sommes très optimistes quant aux opportunités qui s’offrent à nous et notre amélioration et nos connaissances s’accroissent. Pensez-y. Nous portons tous ces montres intelligentes avec toutes ces données. Actuellement, le corps médical ne les utilise pas du tout.

La médecine fonctionnelle devient donc de plus en plus pertinente et arrive à maturité.

[00:53:33] Adam : J’ai dressé la liste des éléments que vous prenez en compte lorsque vous évaluez une startup. (1.) Équipe (2.) Économie de l’unité, TAM significatif (3.) Conditions équitables, évaluation raisonnable, (4.) est-ce bénéfique pour le monde, en alignant l’orientation générale des tendances mondiales, en offrant de nouvelles opportunités à ceux qui en ont moins. Y a-t-il autre chose ?

Alors, est-ce bénéfique pour le monde ? Je vois aujourd’hui quatre, trois grands problèmes que j’essaie de résoudre. La première est l’inégalité des chances. Pouvons-nous rendre les choses moins chères et accessibles à tous ? La bonne nouvelle, c’est que je pense que la révolution technologique dans son ensemble est en grande partie orientée dans ce sens. Aucun fondateur ne souhaite créer un problème ou une solution pour les 0,1 %.

Peut-être, oui, quand vous sortez un téléphone portable, il n’est disponible que pour Gordon Gekko. Mais en fin de compte, vous voulez que tout le monde l’ait. Et faire en sorte que les choses soient aussi largement distribuées que possible, aussi bon marché que possible. Pour moi, l’internet a toujours été moins cher, meilleur et plus rapide, et l’inégalité des chances est principalement abordée par ce biais.

Deuxièmement, le changement climatique et troisièmement, la crise du bien-être mental et physique. En fait, du côté physique, la longévité se situe ici, et du côté du bien-être, c’est probablement la combinaison de la santé mentale qui se situe là. mais non, il s’agit des catégories principales.

Je veux dire que je vois les choses comme, oui, l’équipe, l’entreprise, qui est TAM en économie, les termes de l’accord, et la mission, et c’est quelque chose qui me tient à cœur.

[00:55:02] La tête de poule : Quel modèle ai-je joué à Elden Ring ?

Comme je ne suis pas aussi doué que d’autres pour le démon et les jeux Souls, j’ai joué la classe facile. Je veux dire qu’il n’y a pas de réglage de la difficulté, n’est-ce pas ?

C’est assez difficile, mais en étant astrologue, en tirant de loin et en ne combattant pas de front, j’ai pu terminer l’Anneau d’Elden. C’était mon projet 2022. et je jouais avec mon frère, et mon frère est un samouraï. Nous avons donc formé une équipe de choc, moi tirant avant lui, et cela a très bien fonctionné.

En fait, je suis très impatient que l’extension de l’Anneau d’Elden sorte dans quelques mois. et je suis sûr que nous jouerons beaucoup. En 23, j’ai terminé Ragnarok et je joue maintenant à Helldivers 2 en coopération avec mon frère et des amis, et nous nous amusons beaucoup.

[00:56:00] Avez-vous eu un mentor au cours de votre carrière d’investisseur providentiel ? Si oui, de qui s’agit-il ? Et comment cette personne vous aide-t-elle ?

o, je n’ai pas vraiment eu de mentors en général. J’ai grandi en France, dans les années 80, où il y avait le Minitel et les PC. J’admirais Bill Gates et Steve Jobs, qui construisaient la révolution technologique, mais je ne les connaissais pas.

Ils ne m’encadraient pas directement. L’investissement providentiel, j’ai commencé à en faire lorsque j’ai commencé à fonder une entreprise. J’en suis devenu le fondateur en 98. Et immédiatement, parce que j’étais visible aux yeux du monde comme un entrepreneur d’intranet réfléchi, couronné de succès et orienté vers le consommateur, j’ai immédiatement commencé à être approché par des gens qui me demandaient : « Pouvez-vous investir dans ma startup ?

Et j’ai réfléchi longuement. Il n’y avait donc pas vraiment d’investisseurs providentiels à l’époque. Je partais de rien. J’ai donc commencé à me demander si je devais devenir un investisseur providentiel. Parce que, bien sûr, c’est une distraction par rapport à ma mission de PDG fondateur d’une startup. En fin de compte, j’ai soutenu que si je peux expliquer aux autres les leçons apprises, c’est que je les ai intériorisées. Cela fait de moi un meilleur fondateur. Et si je peux rester à l’écoute du marché en rencontrant tous ces fondateurs, en particulier sur les places de marché, je gère un site horizontal multi-catégories. Si je peux rencontrer tous ces fondateurs verticaux, cela fait de moi un meilleur fondateur.

Donc, à condition que je me décide très rapidement. En 1998, j’ai donc créé quatre critères de sélection. Vous savez, et la façon dont j’évaluais les startups, qui est toujours franchement la même que j’utiliserais aujourd’hui. Ainsi, lors d’un entretien individuel d’une heure, je déciderais si j’investis ou non. Je me dis que c’est bon. Elle n’avait donc aucun mentor dans le domaine de l’investissement providentiel.

Je n’ai pas de mentor dans le domaine du capital-risque. Je me décrirais comme une VC accidentelle. Je suis définitivement une VC accidentelle. Lorsque j’ai vendu OLX en 2013, j’aimais construire des entreprises, comme des sociétés d’investissement. Je me suis associé à mon partenaire d’investissement providentiel, Jose, et nous avons créé FJ Labs en tant que family office pour nous permettre d’investir et de créer des entreprises, et cela a pris de l’ampleur.

Et d’autres ont dit, Nous voulons être informés de ce que vous faites. Pouvons-nous investir avec vous ? C’est à partir de là que nous sommes devenus un VC, mais nous ne sommes pas un vrai VC, un VC normal. Je veux dire, encore une fois, nous avons notre portefeuille pour chaque fonds. Il y a environ 500 startups et nous décidons en deux réunions d’une heure si nous investissons. Je pense que je décrirais ce que nous faisons comme de l’investissement providentiel, à l’échelle d’une entreprise.

Nous sommes des investisseurs providentiels. Il se trouve que nous avons la capacité de déploiement de capital des sociétés de capital-risque normales. Mais oui, nous sommes des investisseurs providentiels.

[00:58:49] Êtes-vous tenté d’investir dans l’IA ?

Encore une fois, si je vois un projet vertical, un ensemble de données propriétaires, une voie de monétisation claire et une évaluation raisonnable. Vous savez, si c’est dans la norme, alors oui, mais tout ce que je vois n’est pas cela. C’est comme si les valorisations folles étaient super bulleuses lorsqu’elles ne sont pas différenciées.

Et d’ailleurs, je suis d’accord. Toutes les entreprises dans lesquelles j’investis ont recours à l’IA. Tout le monde utilise l’IA, tout le monde construit une IA. Il ne s’agit pas d’entreprises spécialisées dans l’IA, mais elles utilisent l’IA. Je dirais donc que chaque investissement que je fais est un producteur d’investissement en IA, même s’il n’est pas commercialisé en tant que tel.

Je ne suis donc pas tenté par le jeu des rois, comme l’IA ouverte contre n’importe quoi, Misra contre d’autres. Je veux dire, 10 ans si j’ai investi au début, bien sûr. Mais je veux dire. Et même la façon dont ils sont structurés, etc., est étrange. Nous jouons également de manière indirecte. Nous investissons dans une entreprise extraordinaire appelée Figure.

Des chiffres qui fabriquent ces robots humanoïdes, lorsqu’il s’agit de remplacer les préparateurs de commandes et les emballeurs dans les entrepôts d’Amazon Lots Mile, par exemple. Ils intègrent l’IA d’OpenAI pour interagir avec le monde réel. Il s’agit donc également d’une entreprise spécialisée dans l’IA.

[01:00:08] Quel est le mot à la mode le plus galvaudé que vous ne supportez pas ?

Cela varie, n’est-ce pas ? Il s’agissait auparavant d’ESG. Pendant un certain temps, il s’agissait peut-être de crypto-monnaie, comme lors de la dernière bulle. Pour l’instant, je suis sûr qu’il s’agit de l’IA. Il doit s’agir d’une IA. Tout est dans l’IA. Toutes les entreprises disent qu’elles font quelque chose en matière d’IA. Et la plupart des grandes entreprises ne le font pas, n’est-ce pas ? Ce n’est donc pas vrai.

[01:00:37] Jassim : Quelle est l’évaluation d’une entreprise qui est à la fois risquée et un peu sûre et qui vaut la peine d’être prise en compte ?

Ce n’est pas l’évaluation en elle-même qui est suffisante. C’est la combinaison de l’évaluation, de la traction, de l’équipe et de l’opportunité. Ainsi, lorsque je cherche, lorsque j’investis, et j’investis à tous les stades, pré-amorçage, amorçage, A, B, et cetera, il faut que ce soit équitable.

Rien n’est bon marché dans la technologie. Elle doit être équitable au regard de la traction, de l’opportunité, de l’équipe. J’ai publié sur mon blog un article sur ma matrice d’évaluation dans lequel j’explique quelles sont les évaluations médianes qui précèdent C à A, B et au-delà, sur la base de la traction, et l’évaluation équitable est là.

[01:01:25] Lacey : Bonjour, Fabrice. Y a-t-il des endroits ou des personnes en particulier que vous préférez pour vous tenir au courant de votre santé biologique ? Et merci pour le temps que vous nous avez consacré aujourd’hui.

Les personnes les plus connues sont évidemment Hooperman ou Pete Atia. Honnêtement, je ne suis pas leurs podcasts et je ne les écoute pas lorsqu’ils disent qu’il y a trop de contenu et qu’ils sont trop longs et trop lents.

Je préférerais en avoir un résumé par l’intermédiaire de mon médecin fonctionnel personnel. Vous pouvez lire le dernier livre de Pete Attia. Il a donc d’abord écrit, je pense, Lifespan ou Longevity (durée de vie ou longévité). Laissez-moi trouver le nom du livre. Lu récemment. J’ai lu 20 livres depuis. Accordez-moi donc une seconde. Laissez-moi trouver le nom du livre.

Si je me souviens bien, il s’agit du livre de Pete Attia. Oui ! Outlive – la science et l’art de la longévité. Et il y a une bonne idée de ce qu’il faut faire et qui a du sens.

[01:02:38] Adam : Quels sont les canaux de marketing étonnamment bon marché et efficaces ? Elon Musk a déclaré que les publicités sur X ont tendance à être exagérées.

Je dirais que TikTok est probablement une solution, si votre public est jeune, à deux égards. (A) vous pouvez créer du contenu sur TikTok qui touche un large public rapidement et à peu de frais.

Et (B) vous pouvez y acheter des publicités. Ils sont également peu coûteux et efficaces, mais tout dépend de ce que vous vendez, n’est-ce pas ? Comme toujours, la réponse à la question de savoir quel est le bon canal pour vous dépend, n’est-ce pas ? Si vous vendez des logiciels SaaS B2B haut de gamme, TikTok n’est certainement pas ce que vous allez vendre.

Alors oui, TikTok est plutôt efficace. Il n’y a pas de nouveaux canaux magnifiques et les canaux traditionnels fonctionnent donc. Ils perdent de leur efficacité parce que Apple supprime le suivi. Les taxes ont donc augmenté sur Facebook et Google. Néanmoins, vous pouvez toujours faire fonctionner l’économie si vous avez la bonne entreprise.

D’accord.

[01:03:50] Jassim : En tant qu’investisseur, n’est-il pas judicieux de rechercher des opportunités autres que l’IA, même si l’IA est en vogue actuellement ?

Oui, absolument. Je pense qu’à l’heure actuelle, vous ne voulez pas être, vous voulez être à contre-courant en général. Vous ne voulez pas investir dans l’IA quand tout le monde investit dans l’IA. Ainsi, lorsque tout le monde s’est lancé dans les cryptomonnaies lors de la dernière bulle, j’ai tout vendu et en 2023, j’ai tout acheté.

J’ai recommencé à acheter. Et maintenant, je rééquilibre le portefeuille sur la base des leçons apprises. Je n’investis pas dans des entreprises explicitement liées à l’IA, car les valorisations sont insensées. Et, en fin de compte, je pense qu’il existe une véritable activité, lorsqu’une entreprise sera évaluée à la sortie, soit par un enquêteur, soit par le marché boursier, il s’agira de la valeur actuelle nette des futurs flux de trésorerie actualisés.

Et je dois être capable de voir cela dans la différenciation. Et à l’heure actuelle, toutes ces entreprises lèvent des sommes folles sans modèle d’entreprise et sans différenciation. Je fais donc tout le reste. Je me concentre actuellement sur la numérisation des chaînes d’approvisionnement B2B. Parce qu’en un sens, c’est extraordinairement ennuyeux, mais si profondément important dans le monde de la consommation, vous avez ces expériences utilisateur étonnantes.

Vous avez Airbnb, vous avez Uber, vous avez DoorDash, vous commandez sur Amazon, vous obtenez n’importe quoi en un jour ou deux. Je veux dire, c’est glorieux. Ensuite, dans le monde des affaires, il est impossible de commander quoi que ce soit en ligne. Vous n’avez pas de prix, pas de disponibilité, etc. La pénétration du B2B est inférieure à 1 % dans la plupart des catégories et a, et elle est certainement inférieure à 5 %.

Nous avons donc une infinité de milliards et de milliards de dollars de PIB. Nous avons un chemin infini à parcourir. Vous devez donc numériser tous les intrants. Il s’agit d’une catégorie massive dont vous avez besoin pour permettre aux PME de se développer. Nous n’en sommes qu’au tout début. Je pense donc que ce système est plus intéressant, qu’il est déflationniste, qu’il va révolutionner le monde et qu’il va durer 20 ans.

[01:05:53] Martin : Quelles sont les opportunités commerciales les plus incroyables que vous ayez vues récemment dans le domaine de la santé préventive ?

Hmm. La santé préventive est donc fondamentalement importante, n’est-ce pas ? C’est aussi beaucoup moins cher que de régler les problèmes. Quelle est la plus grande opportunité ? Ce n’est pas clair pour moi. Vous devez également comprendre que ce n’est pas ce sur quoi je me concentre.

Je m’intéresse à la longévité par curiosité intellectuelle, mais j’aime les entreprises légères et acides. C’est pourquoi je ne construis ni n’investis personnellement dans des entreprises de type biotechnologique. Vous savez, les inhibiteurs de la GPT 1, comme Ozempic, sont ceux qui ont gagné et qui ont été les plus utiles dans cette catégorie.

Et je dirais qu’ils sont préventifs parce qu’ils vous aident à traiter tous les facteurs de comorbidité qui vont de pair avec l’obésité, n’est-ce pas ? L’obésité est liée à toutes sortes de facteurs, du cancer aux maladies cardiaques, etc. Le diabète. Je ne sais donc pas où se situent les opportunités. Je n’ai pas passé beaucoup de temps à y réfléchir. Mais il est clair que j’aimerais que cela existe.

[01:07:04] Adam : Pouvez-vous citer des places de marché basées sur la blockchain qui fonctionnent avec des biens autres que les NFT ?

Ainsi, pour les NFT, nous investissons dans Blur. Pour les non-FTN, non, mais je ne suis pas sûr que ce soit le principal cas d’utilisation, n’est-ce pas ? Par exemple, pour effectuer des transactions sur des actifs réels dans la blockchain, vous devez avoir une raison de le faire.

Par exemple, est-ce que je veux une blockchain ? Par exemple, le fait de disposer d’un grand livre de comptes décentralisé, ouvert et public, apporte-t-il une valeur ajoutée ? Et je pense que pour la plupart des choses, la réponse est non. Ce que j’aime faire, c’est mettre en ligne les actifs du monde réel que je veux mettre en ligne. Il ne s’agit donc pas de protocoles de prêt, ni de centrifugeuses, mais bien de financement traditionnel.

C’est pourquoi Midas apporte des bons du Trésor à la chaîne et, à long terme, je veux apporter des obligations, des actions et tout le reste. La raison en est que le fonctionnement de notre système financier traditionnel est complètement ridicule. Ainsi, si vous voulez acheter ou vendre des actions, vous devez vous adresser à votre banque, qui contacte un courtier, qui travaille avec un dépositaire, n’est-ce pas ?

Il y a tellement de niveaux d’intermédiaires. Si vous vendez une action, par exemple une action Tesla, elle sera vendue en deux ou trois jours. De plus, les marchés ne sont ouverts que pendant les heures de bureau. Cela n’a aucun sens. Donc, s’il y a quelque chose que j’aimerais apporter à la chaîne, du point de vue du marché, c’est pour les actifs financiers traditionnels.

C’est pourquoi Midas, qui apporte des billets de banque à la chaîne, parce qu’il s’agit d’une catégorie de 30 billions et que c’est aussi le moyen le plus facile de le faire d’un point de vue juridique, que nous n’avons pas encore aux États-Unis. Je travaille sur une stratégie d’entrée aux États-Unis. Je veux construire, je veux créer des liens. Et éventuellement des actions sur la chaîne également, et ce type d’actifs.

Pour moi, il s’agit donc d’actifs réels. Je veux apporter la chaîne plutôt que le bien. Je n’ai donc pas besoin d’un eBay sur la chaîne. Vous savez, la lumière centrale a de la valeur lorsque les autorités centrales s’en chargent, n’est-ce pas ? Ce n’est pas une structure de gouvernance efficace. Les gens utilisent les DAO. Pour des raisons juridiques, n’est-ce pas ?

Et aucun fondateur n’a jamais dit : « Oh, j’aimerais avoir un vote décentralisé au sein de la communauté pour décider ». Tous les fondateurs sont dans le même cas. Les fondateurs veulent être des dictateurs éclairés. Ils peuvent être éclairés ou non, mais ils veulent essentiellement être en mesure de décider et d’agir rapidement. La raison pour laquelle ils utilisent des DAO et des structures décentralisées est que beaucoup de ces entreprises DeFi, ou si elles n’étaient pas illégales, je veux dire qu’elles violent la loi américaine sur les valeurs mobilières, et donc elles sont décentralisées pour n’être qu’un protocole logiciel afin de ne pas violer la loi américaine sur les valeurs mobilières, mais ce n’est en fait pas la façon dont elles voudraient être structurées. Je pense donc qu’il y a une valeur dans la centralisation, comme Airbnb qui fournit une valeur extraordinaire en termes de filtrage des spams et des arnaques, de service à la clientèle et d’assurance de remboursement de votre propriété, etc.

Par conséquent, une version totalement décentralisée qui ne disposerait pas de ces éléments ne fonctionnerait probablement pas et n’aurait pas beaucoup de sens. C’est donc pour les actifs financiers qu’ils sont les plus logiques. C’est pourquoi je tiens absolument à ce que les actifs financiers soient intégrés à la chaîne. Il faudra attendre quelques années parce que mon ami Gary, de la SEC, n’est pas nécessairement d’accord avec beaucoup de ces idées que je pense que les banques ou les opérateurs historiques ne veulent pas voir bouleversées. Mais c’est certainement le domaine qui m’enthousiasme le plus, en général, dans l’espace cryptographique.

[01:10:32] Jassim : J’ai vraiment l’impression qu’il y a de nouveaux fondateurs, surtout à notre époque, qui souffrent du syndrome de l’objet brillant. Pas tous, mais beaucoup.

Cela a toujours été vrai. Uber pour X est une grande tendance. Tout le monde veut aller à la nouvelle chose, quelle qu’elle soit.

Et je ne les blâme pas. Et si vous pouvez faire quelque chose de significatif et de puissant dans l’IA, c’est extraordinaire, c’est stupéfiant. Je parle surtout en tant qu’investisseur. Je pense en fait que c’est aussi le cas des investisseurs. Les investisseurs sont tous à la recherche de la nouveauté. Ils sont tous comme des lummox, n’est-ce pas ?

Comme, oh, c’est chaud. Quoi qu’il en soit, il s’agit peut-être de cela. Et ils le suivent tous en même temps. VR pendant un certain temps, puis Uber pour X ou. Et maintenant, c’est l’IA. mais vous voulez vraiment être à contre-courant. En tant que fondateur, il n’y a pas de mal à vouloir faire quelque chose qui ait du sens tant que c’est le cas et que c’est passionnant.

Comprenez donc pourquoi vous le faites. Vous le faites parce que vous pensez que c’est un moyen de s’enrichir rapidement. n’est probablement pas la bonne motivation. C’est quelque chose dont on se dit, oh, mon Dieu, c’est drôlement excitant et intéressant. Je peux y consacrer le reste de ma vie. Allez-y.

[01:11:39] En ce qui concerne Firgure.ai, quand, selon vous, verrons-nous des robots humanoïdes dans notre vie quotidienne ? 3 ans ? 5 ans ? 20 ans ?

Robots humanoïdes. Adam, la question est, comme d’habitude, de savoir ce que vous entendez par les voir dans la vie de tous les jours. Nous les verrons d’abord dans les entrepôts et les usines avant de les voir dans votre foyer. Le problème avec les ménages, c’est qu’il y a tellement de variables différentes à prendre en compte.

Vous savez, c’est aux gens de se lancer dans des activités qu’ils peuvent faire, etc. Je ne pense pas que dans les cinq prochaines années, les robots deviendront de plus en plus courants dans nos vies, à l’instar des Jetsons. Et nous les verrons parce qu’ils interagiront dans les usines. Je le vois dans, dans, dans, dans, dans 5 ans. Je ne parle pas de robots humanoïdes ou de robots déjà présents ou omniprésents.

Par exemple, chez les constructeurs automobiles, il n’y a que des robots, mais les robots humanoïdes et les entrepôts, oui, dans cinq ans, je pense qu’ils deviendront de plus en plus courants, mais pas dans notre vie quotidienne. La vie quotidienne est donc encore trop chère, n’est-ce pas ? Trop cher. Cas d’utilisation trop limité. Il ne fonctionne pas encore très bien. Donc, plus de 20 ans, oui, 15, 20 ans, c’est probablement mieux.

D’ailleurs, c’est la même chose pour les voitures autonomes. Nous nous rapprochons de l’autonomie. Est-ce que je pense que dans les cinq prochaines années, les vieilles voitures seront autopilotées ? Absolument pas. Le démarrage sera donc progressif. Ce sera comme, oh, les camions sur les autoroutes pour de longues distances, vous savez, et petit à petit, le set de départ s’élargit et nous sommes finalement dans la voiture.

Vous savez, un autre exemple, d’ailleurs, le cycle de hype, en parlant de l’IA, quand la conduite autonome a commencé à devenir une chose il y a 10 ans, ou même 12 ans, j’étais comme, oh, ça va arriver dans les 5 prochaines années. Et maintenant, nous avons atteint le sommet du cycle supérieur. Aujourd’hui, nous sommes probablement au fond de la vallée de la déception et du désespoir, où tout le monde se dit que cela n’arrivera jamais.

En fait, je pense que cela commence à devenir intéressant. Nous arrivons maintenant au point où le coût et l’efficacité sont tels que nous allons commencer à voir des cas d’utilisation intéressants. Tout cela pour dire que le moment est à nouveau venu de se pencher sur la question et de réfléchir aux implications et aux considérations qui en découlent.

Une fois de plus, vous voulez être à contre-courant. Je pense qu’une situation similaire pourrait se produire dans l’IA d’ici quelques années. Nous nous dirons : « Oh, mon Dieu, pourquoi cela n’apparaît-il pas dans les statistiques de productivité ? Pourquoi n’est-elle pas mise en œuvre par les grandes entreprises, etc.

[01:14:15] La tête en l’air : Pensez-vous que l’exploitation minière des astéroïdes est une industrie qui deviendra réalisable ou rentable de notre vivant ?

Je n’en sais pas assez sur le sujet pour être en mesure d’intervenir efficacement. Il est évident que je peux réfléchir aux aspects économiques de la question. Il s’agit de savoir quel est le coût de l’entrée dans cet espace, le coût de l’exploitation minière, le coût du retour, par rapport à la valeur des minéraux. Je pense que la réponse pourrait être oui, car le coût d’un voyage dans l’espace diminue considérablement.

Et bien sûr, elle devrait diminuer de façon spectaculaire si Starship est un succès. Et si nous parvenons à lancer des lanceurs de type Starship à une échelle raisonnable pour une très grande capacité, je pense que cela pourrait se produire. Je n’ai pas fait le calcul. Si le vaisseau est suffisamment bon marché pour que l’exploitation des astéroïdes soit rentable, je ne pense pas que ce soit si difficile à calculer.

Je pense donc qu’en 30 minutes, vous pouvez probablement répondre à cette question, ce qui est faisable, n’est-ce pas ? Les coûts de lancement diminuent constamment et continueront à diminuer. Ces choses évoluent plus lentement que nous le souhaiterions. Elon est notoirement optimiste dans ses projections, mais ce n’est pas grave. Je pense que tous les fondateurs sont notoirement optimistes dans leurs projections.

Mais est-ce que je pense que les lancements, les lancements réutilisables, seront de plus en plus fréquents et de moins en moins coûteux ? Absolument.

D’autres questions ont été soumises à l’avance.

[01:16:08] Nous continuons à observer une baisse du sentiment économique, compte tenu du coût de l’argent ressenti par les consommateurs. Je suis curieux de savoir, compte tenu de votre sentiment, en particulier de la situation désastreuse des consommateurs américains dans la mise à jour macroéconomique, où vous voyez des éclaircies, des points lumineux dans le paysage ?

J’ai donc brièvement abordé cette question au début de mon intervention. L’environnement économique a en fait été plus favorable, plus résistant que je ne l’aurais imaginé.

Je m’attendais à une récession en 23 parce que la combinaison des niveaux d’endettement et de consommation serait très élevée. À cette époque, l’inflation est encore raisonnablement élevée. Les taux ont un impact considérable, en particulier sur l’immobilier commercial, et le nombre de banques a chuté, ce qui a entraîné une diminution globale des prêts et un mouvement massif de capitaux des banques vers les bons du Trésor, parce qu’ils sont plus sûrs et plus rentables, ce qui a entraîné l’effondrement des prêts bancaires.

Ainsi, lorsque vous mettez tous ces éléments ensemble, et j’aime l’incertitude géopolitique et quelques autres facteurs du genre, je me serais attendu à une récession et pourtant le consommateur a été extraordinairement résistant et court, vous savez, actuellement nous avons vu le plein emploi, le chômage, l’inflation a diminué. Et la productivité, qui est donc étonnamment bonne.

En général, la productivité technologique n’est pas au rendez-vous. Les gens se demandent où est la productivité de la révolution technologique et des statistiques, et je ne pense pas que vous la verrez un jour, honnêtement, parce que la technologie est déflationniste, n’est-ce pas ? Par exemple, si la technologie rend quelque chose gratuit, cela est calculé comme une diminution du PIB. Ainsi, si un ordinateur de 2 000 euros l’année prochaine devient un ordinateur de 1 500 euros ou de 1 000 euros lorsqu’il est vendu.

Il s’agit d’une diminution du PIB, même si l’ordinateur est meilleur et moins cher. Je pense donc que la plupart des choses, beaucoup de choses, pas la plupart des choses que nous consommons en ligne, de Google à Facebook, sont gratuites. Il s’agit d’un compromis où vous renoncez à vos données en échange de l’accès à un service gratuit.

Et toutes ces choses ne sont pas, vous savez, n’apparaissent pas dans les données de productivité. Je suis donc plus optimiste que je ne l’étais à l’égard de l’environnement macroéconomique. et nous pourrions très bien avoir ce fameux atterrissage en douceur. Ainsi, au cours des 70 dernières années, nous n’avons connu qu’un seul atterrissage en douceur, au cours duquel la Fed a réussi à ralentir l’économie qui était en surchauffe en raison d’une inflation élevée, sans qu’il n’y ait de récession.

C’était en 93, 94. Toutes les autres fois, lorsque les taux ont augmenté, nous avons connu une forte récession, ou une récession, pas toujours forte. Un gros problème si vous augmentez beaucoup les taux, comme en 82, 83, lorsque Volcker a augmenté les taux. Et nous avons connu la plus forte augmentation des taux depuis cette date, et depuis toujours, à l’exception de cette date, en gros, et il semble que, de manière choquante, et à ma grande surprise, et en fait à ma bonne surprise, nous allons avoir cet atterrissage en douceur, très rare, en forme de licorne.

Je suis donc plutôt optimiste en ce qui concerne la macroéconomie mondiale. Aujourd’hui, les risques politiques et géopolitiques restent importants. qui agit en quelque sorte comme une épée démocratique, dans l’ensemble, mais que les choses se présentent mieux que je ne l’aurais espéré. Et il semble que nous naviguions sur des questions telles que les prix de l’immobilier commercial, etc.

[01:19:35] Qui, selon vous, a eu le plus d’impact sur votre thèse d’investissement ?

Honnêtement, personne, ce que nous faisons est profondément différent. Je n’ai jamais fait d’analyse pour dire quelle est la bonne, la meilleure stratégie d’investissement. C’était vraiment du bas vers le haut. C’était comme si je voyais une entreprise, je voyais un fondateur. Je l’aime bien. J’investis. Je n’aime pas ça, mais c’est aussi simple que ça. Il s’agit d’une approche ascendante et non descendante.

Je n’ai pas procédé à une analyse de haut en bas. Quels sont les enseignements tirés des fonds les plus performants de l’histoire du point de vue du capital-risque ? Et notre stratégie est complètement différente. Aujourd’hui, les données soutiennent la stratégie que nous suivons.

AngelList est donc une mine de données sur les stratégies d’investissement les plus fructueuses. Il se trouve qu’une stratégie diversifiée est de loin la stratégie la plus fructueuse, mais c’est un accident de l’histoire que ma stratégie d’investissement providentiel, qui est devenue l’investissement providentiel à l’échelle de l’entreprise dans FJ Labs.

est la bonne stratégie et que j’aime la diversification parce que ma curiosité intellectuelle me pousse à aimer la diversification. J’aimerais rencontrer de nombreux fondateurs. J’aimerais, je veux dire, que le monde ait tant de problèmes et que chacun d’entre eux doive être résolu par divers moyens, vous savez, les changements climatiques sont un problème.

Il s’agit d’émissions. J’aimerais quoi qu’il en soit une cimenterie ou des voitures. Je veux dire qu’il y a mille petits problèmes. Les fondateurs veulent résoudre une sous-créneau, et je veux les aider à résoudre tous les problèmes du monde. Ainsi, ma curiosité intellectuelle me pousse à être un investisseur diversifié, et il se trouve qu’il réussit très bien.

Mais ce n’était pas le cas. Il ne s’agissait pas d’un travail de haut en bas. Cela n’a pas été réfléchi et il n’y a pas eu d’inspiration réelle. Il se trouve que c’est ce qui s’est passé.

[01:21:16] Y a-t-il quelque chose que vous avez vu dans des présentations de startups récentes et que vous pensez que le grand public devrait savoir ?

J’aborderai la question différemment. Beaucoup de gens sont comme tout ce qui doit être fait et j’aurais aimé créer une startup il y a 20 ou 30 ans parce que ce qu’il fallait faire était alors évident.

Nous n’en sommes qu’au premier jour. Nous n’en sommes qu’au tout début de la révolution technique, même dans le monde des consommateurs. Nous avons un taux de pénétration de 20 à 25 % dans la plupart des catégories. Il lui reste donc encore 3 ou 4 fois à faire, voire plus dans certains cas. Et dans le B2B où le tout début. Et même les choses que les opérateurs historiques peuvent réinventer avec de nouveaux modèles commerciaux, de nouvelles approches, etc., comme, par exemple, les places de marché, l’ancienne façon de fonctionner, les places de marché, c’était vous dites ce que vous cherchez, les gens postulent, et ils conversent, vous savez, vous allez sur Upwork, vous recevez des centaines de candidatures, vous les interviewez, vous en choisissez une. Un travail extraordinairement important. Aujourd’hui, la nouvelle méthode consiste à dire ce dont vous avez besoin et le marché vous répond que c’est la personne qu’il vous faut, c’est fait.

Cela vous permet de réinventer de nombreux secteurs verticaux, de nombreuses catégories et de nombreuses idées. Ainsi. Cela sera courant, ou je suppose que tout cela pour dire que nous sommes encore au tout début de la révolution technologique. C’est toujours l’endroit où il faut être. Il n’y a aucun autre endroit où vous pourrez avoir un impact sur autant de personnes à une si grande échelle et faire bouger les choses pour des millions de personnes dans le monde.

Et tout reste à faire. En fait, rien n’a encore été fait. C’est donc toujours le meilleur moment pour être un fondateur ou un investisseur dans le domaine de la technologie et pour faire partie de cette catégorie.

[01:23:00] Gonzalo : En ce qui concerne les crypto-monnaies, dans quelle mesure considérez-vous que les ETF vont changer la donne à l’avenir ?

J’ai en quelque sorte déjà répondu à cette question, mais je vais la récapituler très brièvement. L’ETF BTC a joué un rôle clé en raison des flux entrants qu’il a générés, et qu’il continue de générer, ce qui a éveillé l’intérêt pour cet espace, n’est-ce pas ?

La raison pour laquelle nous sommes au milieu d’un nouveau cycle haussier est que l’afflux d’ETF BDC a été beaucoup plus important que prévu et qu’il se poursuivra parce qu’il est désormais programmatique. Beaucoup de fonds disent maintenant, oh, dans le cadre de mon portefeuille, je veux 1 %, 2 %, 5 % dans les BDC. Chaque fois que les actifs sous gestion augmentent, ils achètent simplement plus de BDC.

Cela a donc changé la donne, et cela continuera à changer la donne si le FTF de l’ETH est approuvé. Pour être clair, je ne pense pas qu’il sera approuvé dans 24 ans. Je pense qu’il y a une forte probabilité dans 25. Il continuera à changer la donne en termes d’afflux de capitaux, de cas d’utilisation, etc. J’aimerais beaucoup que l’EFBTF soit approuvé, car cela signifierait probablement que la preuve de l’enjeu n’est pas une sécurité et que vous pouvez réellement faire beaucoup de choses intéressantes et révolutionnaires.

Et puis, les applications sur l’ETH, vous savez, la façon dont je vois l’ETH, c’est un AWS décentralisé ou une plate-forme dans laquelle vous construisez des applications, puis commencez à obtenir beaucoup de valeur. Je pense donc qu’il change la donne et qu’il continuera à la changer.

[01:24:22] Quel est le nombre idéal de fondateurs par entreprise ? Deux, dont l’un est orienté vers la technique et l’autre vers les relations humaines et la vente ?

Deux est le meilleur chiffre. Je ne sais pas s’il existe un nombre idéal. Il peut s’agir d’un, de deux ou de trois. Les deux fondateurs, lorsqu’ils fonctionnent bien, sont les meilleurs, mais le conflit entre deux fondateurs est aussi l’une des principales raisons de l’échec des entreprises. Donc, en moyenne, je dis deux. Cela dépend de la catégorie, d’ailleurs, de ce que le bon fondateur mélange.

Dans certains cas, il s’agit d’un problème technique. Donc, un fondateur technologique et une stratégie de vente, quel que soit le fondateur qui a du sens. Dans certains cas, vous savez, vous pouvez également faire valoir un argument. Il devrait s’agir du COO/CTO et du CEO ou du chef des ventes, du CEO/ CTO. Troisièmement, tout dépend du problème auquel vous êtes confronté, n’est-ce pas ?

Il est évident que si vous créez une entreprise d’IA, vous voulez le meilleur fondateur technologique. Si vous créez une place de marché pour le B2B, la technologie ne sera pas la partie la plus difficile, mais il sera beaucoup plus difficile d’obtenir la crédibilité nécessaire pour accéder aux données et convaincre les opérateurs historiques de changer d’approche, et donc les opérations de vente et le marketing joueront un rôle beaucoup plus important. La composition de votre fondateur dépend donc de la catégorie de ce que vous construisez.

[01:25:43] Jean Philippe : Bonjour Fabrice. Quelles sont les compétences les plus importantes que les étudiants doivent acquérir pour travailler en tant qu’analyste dans un fonds de capital-risque ? Quelles sont les qualités que vous recherchez lorsque vous recrutez des diplômés ?

Nous avons donc un programme d’analyse. Nous recrutons des diplômés de l’enseignement supérieur. Soyez réfléchi, logique et ancré dans l’espace, n’est-ce pas ? Si vous passez tout votre temps libre à penser aux startups, à travailler dans des startups pendant vos étés, vous avez une perspective sur les entreprises que vous pensez être incroyables, intéressantes, et vous serez plus, vous serez plus attractif.

Pour ce qui est de votre spécialisation, cela n’a rien à voir. Qu’il s’agisse d’économie, d’informatique, etc. En fin de compte, nous allons rechercher des signes de volonté de travailler dur et d’intelligence. Comme nous ne recrutons que deux personnes tous les deux ans et que nous avons un programme d’analyste de deux ans, nous ne recrutons actuellement que les écoles de l’Ivy League et nous prenons les étudiants les plus brillants, c’est-à-dire ceux qui représentent 1 % des étudiants du point de vue de la moyenne générale. Les personnes qui ont montré leur volonté de travailler très dur et qui sont très intelligentes.

Mais au-delà de cela, parce qu’il y a encore beaucoup de ces personnes, oui, la connaissance de la catégorie, la prévenance, et des personnes qui sont également en phase avec nous. Nous sommes tous des intellos. Pendant mon temps libre, j’écris des articles de blog et je code mon blog. Je code mes sites pour Triton. J’ai codé une interface pour ma maison entre Alexa et tout l’environnement de la maison. Et nous jouons à des jeux vidéo. Donc, des gens qui vont s’intégrer parfaitement, vous savez, nous jouons des sons comme un plan ou quoi que ce soit d’autre.

[01:27:34] Lacey : Si vous viviez à une époque différente, passée ou présente, que feriez-vous professionnellement ou dans l’avenir ?

Les gens idéalisent le passé, mais le passé n’était pas très reluisant, honnêtement. Il y a 200 ans, votre espérance de vie aurait été de 29 ans. La plupart d’entre nous, vous savez, dans ce public en ce moment, seraient probablement morts.

Nous avons vécu des vies horribles. Nous sommes tellement privilégiés de vivre dans le monde dans lequel nous vivons aujourd’hui. Nous avons une qualité de vie que les rois d’antan ne pouvaient même pas imaginer. Comme nous ne travaillons, en moyenne dans les pays occidentaux, que moins de 40 heures par semaine, nous pouvons partir en vacances. Nous pouvons nous interroger sur le sens de la vie.

Nous pouvons essayer de réfléchir à l’accomplissement. Dans le passé, il s’agissait de survivre en permanence. Ainsi, 10 000 ans avant J.-C., nous sommes des chasseurs-cueilleurs. Nous sommes simplement nomades et nous essayons constamment de trouver le nouveau mammouth et de trouver de la nourriture. Cela aurait été, vous savez, une vie plutôt difficile.

Puis nous sommes devenus des agriculteurs entre 10 000 avant J.-C. et, disons, 1800. Là encore, nous souffririons de la famine plusieurs fois par an, nos récoltes seraient mauvaises, il y aurait des maladies. Nous avons survécu. Il n’y avait pas d’épanouissement personnel. Oui, il y avait un minuscule pourcentage de la population qui pouvait être mieux loti et qui pouvait faire ce qu’il voulait, soit parce qu’il faisait partie de l’élite de la noblesse, soit parce qu’il était un intellectuel ou un artiste qui avait été payé par la noblesse et les riches, mais ils étaient très peu nombreux, n’est-ce pas ?

Comme les Da Vinci et leur légèreté, les Michel-Ange et les Voltaire sont rares. Serait-il donc intéressant d’observer l’Empire romain et l’avènement d’Auguste ? Absolument. Serait-il intéressant de rencontrer Da Vinci et d’être les pères fondateurs des États-Unis ?

Absolument. Aurions-nous vraiment aimé y vivre ? Probablement pas. Je pense que la vie à l’avenir ne fera que s’améliorer. Je peux imaginer un monde dans 100 ans où vous aurez ces réplicateurs de Star Trek, n’est-ce pas ? Imaginez une imprimante 3D de niveau bande dessinée où vous dites que vous voulez quelque chose, de la nourriture, un téléphone portable, peu importe, et vous l’obtenez, ou un holodeck.

Je veux dire que ça va être incroyable. Et ce sera parce que la technologie devient moins chère, vous savez, donc essentiellement toutes ces choses. La technologie a rendu les choses beaucoup moins chères au fil du temps, comme la nourriture qui est beaucoup moins chère qu’il y a 100 ou 200 ans, les vols en avion, les téléphones portables, les ordinateurs, tout devient beaucoup moins cher.

Je peux donc imaginer un monde où le coût marginal de l’électricité est nul parce que nous aurons de l’électricité à l’infini grâce à l’énergie solaire ou à la fusion. Ensuite, avec votre imprimante 3D de niveau atomique, la plupart des choses seront gratuites. Dans ce monde, vous serez vraiment en mesure de réfléchir à la manière de vous réaliser.

Quelle est votre raison d’être dans un monde où vous n’avez pas besoin de vous battre, de travailler pour survivre, en fait ? Vous travaillerez parce que vous le voulez. Vous voudrez être un explorateur dans un vaisseau spatial. Et peut-être que vous reconnaîtrez la valeur personnelle que vous en retirez. Je pense donc que l’avenir sera extraordinaire.

Et nous sommes ici en tant que fondateurs et en tant que capital-risqueurs pour essayer de le construire et de le faire advenir. Et je suis très enthousiaste à l’idée d’y participer. Je pense donc que l’avenir est intéressant. J’aimerais vivre ces différents moments du passé et voir comment ils se déroulaient au quotidien. Mais je soupçonne que notre réalité d’aujourd’hui est glorieuse, n’est-ce pas ?

Oui, même les Kings. Et je sais que Jacin aimerait vivre comme un roi et qu’il y a des moments où ce serait bien, mais… Je ne sais pas, comme l’idée de ne pas avoir de toilettes, de ne pas avoir de plomberie intérieure, etc. Je veux dire, quand je pars dans ces aventures folles, comme en Antarctique où je dois faire mes besoins dans un sac en plastique et le transporter pendant quelques semaines, et où je dois faire fondre la neige pour cuisiner, réhydrater ma nourriture, et où il n’y a pas de douche, pas de rien. C’est un peu comme cela qu’était la vie à l’époque. À votre retour, vous vous dites : « OMG ! Nous sommes tellement privilégiés. Nous avons beaucoup de chance.

Nous vivons des vies si positives, si belles, si étonnantes, et nous devrions les apprécier davantage parce que nous sommes les personnes les plus chanceuses qui soient. C’est pourquoi j’éprouve une immense gratitude.

[01:32:08] Adam : Mon principal concurrent a reçu ~200 millions de dollars lors d’un récent tour de table en 2021, et 490 millions de dollars en 2019 sous la houlette de SoftBank. Je pense que c’est un bon signe pour moi parce qu’ils ont commencé en 2007. Aujourd’hui, ils sont donc trop grands et trop lents. Ma startup est comme un petit bateau pirate qui peut facilement changer de direction, ajouter de nouvelles fonctionnalités, etc. Ai-je tort ?

Le web, l’internet en général et les startups sont un monde où les plus rapides battent les plus lents. Ce ne sont pas les grands qui battent les petits, c’est le contraire.

Le plus petit et le plus rapide l’emportent généralement. Et recevoir de l’argent de SoftBank en 21, vous met généralement dans une très mauvaise position. Votre filigrane sur l’évaluation est trop haut. Vous avez probablement trop dépensé. Ainsi, même si vous aviez un cycle d’endettement important, vous l’avez peut-être utilisé de manière inefficace et vous êtes maintenant confronté à des problèmes.

Je suis donc tout à fait d’accord. C’est pourquoi je ne me suis jamais inquiété de toutes ces affaires antitrust dans le secteur de la technologie, car dès qu’ils s’en prennent à l’entreprise, il est trop tard. Vous savez que l’entreprise est prête à descendre. Comme lors de la création d’IBM, sur la base de l’antitrust, au début des années 80. Ils étaient déjà battus par les clones lorsque Microsoft était attaqué par le DOJ à la fin des années 90 et au début des années 2000, ils étaient déjà perturbés par les Google du monde entier.

Et maintenant, ils s’en prennent à Apple et à Google, quels qu’ils soient. Et je me dis que OpenAI et d’autres vont les perturber. Je ne m’inquiète donc pas tant que cela. Il y a tellement de perturbations. Alors oui, les petits mangeront les grands et tourneront autour d’eux. Je ne m’inquiéterais donc pas trop à ce sujet.

D’accord. Une heure, c’est dans 90 minutes, pardon, dans 90 minutes. Une heure et demie après le début des travaux. Voyons s’ils ont déjà soumis d’autres questions que je n’ai pas encore abordées.

Non. Désolé. Emails. J’aurais probablement dû le faire. Le cannibalisme des startups technologiques et l’obsolescence prématurée. Une seconde. J’aurais probablement dû lire ceci plus tôt. D’accord.

Je suppose qu’il y a trois séries de questions, soumises par Oliver Blaise ou Olivier Blaise. Un sur la productivité et le mode de vie. J’ai fait un épisode sur les licornes, il n’y a pas si longtemps, voyez le nom et le titre, sur la façon d’être productif et de mener une vie où, oh, c’est en fait 44, le dernier.

Et j’ai expliqué comment j’externalisais la plupart des choses de la vie. La question qui se pose est donc la suivante : que faites-vous avec les TPG par rapport à l’assistance virtuelle ? En réalité, j’utilise l’assistant virtuel aux Philippines pour la plupart des tâches. En fait, ils utiliseront plutôt GPT pour moi. Ce que je fais avec GPT, honnêtement, ce sont des tâches plus ciblées.

Par exemple, j’ai oublié comment coder cette fonction sur mon blog. Veuillez m’envoyer le CSS pour cela. Ou de la recherche, simplement de la recherche sur différents sujets. Les VA s’occupent de tout, de la gestion du calendrier au téléchargement des articles de blog que j’écris sur le blog, en passant par la préparation de tout. Alors, partagez-vous votre assistant personnel avec votre partenaire ou vos affaires domestiques ?

Ainsi, l’assistant personnel qui m’était dédié, mon majordome, mon gestionnaire de patrimoine, m’est dédié. Mais mon partenaire et moi partageons l’ensemble du personnel du foyer, et nous formons une équipe pour l’éducation des enfants, je suppose. J’ai expliqué comment je procède avec 4 ou 5 personnes qui travaillent une par une, mais de 7h30 à 19h30, avec un document partagé, etc. Pour plus d’informations, regardez l’épisode 44 ici. Dans cet épisode, j’ai également parlé de la façon dont je vis dans différentes villes. Entre les îles Turks et Caicos et New York, la question est de savoir comment faire. En ce qui concerne les enfants, je suis évidemment extraordinairement privilégiée d’avoir des enfants suffisamment jeunes pour pouvoir les emmener partout avec moi.

New York sera votre base principale. Mon fils va à l’Ecole, une école franco-américaine qui tente de combiner le meilleur du système français en termes de rigueur intellectuelle avec la créativité, l’art oratoire et le travail d’équipe du système américain.

[01:36:54] Une dernière question à Olivier sur l’investissement en France. Que pensez-vous de ce système ?

C’est donc intéressant. La France avait l’habitude d’investir à contre-courant, ce qui est loin d’être le cas aujourd’hui. Je pense que Xavier Niel, le fondateur de Free, peut s’enorgueillir d’avoir créé une école et un incubateur, qui est maintenant devenu un écosystème pour toute une série de nouvelles startups.

Donc, l’incubation et l’école, je pense, Station F et 42. C’est pourquoi la France est devenue beaucoup plus pertinente en termes de startups technologiques. Aujourd’hui, les meilleurs bureaux de fondateurs partent encore aux États-Unis, pour y créer des entreprises, parce que, bien sûr, si vous construisez, autant le faire pour le plus grand marché. Mais il est définitivement arrivé à maturité.

Une seconde. Permettez-moi de poser encore quelques questions.

[01:37:48] Que pensez-vous de la biologie numérique ?

Vous savez, je ne passe pas assez de temps à regarder cela. Mais bien sûr, où voit-on la biologie de l’IA, le meilleur exemple est celui de l’AlphaFold. C’est ainsi que vous voyez le pliage des protéines se faire de manière ludique, comme un moyen d’essayer de trouver de nouveaux médicaments et une compatibilité avec les médicaments, etc. AlphaFold est donc absolument innovant et a fait et trouvé des choses qui n’étaient pas possibles auparavant, et je soupçonne que cela se produise de plus en plus, non pas en suivant, et c’est une question de Natalia, au jour le jour. Je ne peux donc pas faire de commentaires plus intelligents que cela.

Voyons voir, il y en a encore quelques-uns. Macro-OP, structure DC, et j’en ai parlé.

[01:38:41] J’ai hâte de vous voir fêter votre anniversaire. Quelles sont les ambitions aventureuses que vous attendez le plus pour le prochain demi-siècle ?

Plus intéressant encore, mes amis ont réalisé une vidéo pour mon 40e anniversaire. Et la principale recommandation était de se marier, d’avoir des enfants, et je me moque de cette vision et de ce concept. J’aurai 50 ans le 3 août de cette année. Beaucoup de choses ont changé au cours des dernières décennies.

Beaucoup de choses ont également changé, d’une certaine manière, sans changer. Je suis toujours un fondateur d’entreprise technologique. Je reste optimiste. J’aime toujours les mêmes choses, du kitesurf au paddle, en passant par les jeux vidéo, le tennis, le ski, etc.

J’attends avec impatience les prochaines décennies. Je suis un nouveau parent. Cette aventure parentale sera donc extraordinaire. Et aussi, je suis vraiment enthousiaste. Nous allons relever le défi du 21e siècle. Nous allons nous attaquer à l’inégalité de l’option E, au changement climatique et à la crise du bien-être mental et physique, et nous allons le faire grâce à la technologie, et je suis enthousiaste à l’idée d’être au cœur de ce processus et de contribuer à sa réalisation.

Nous sommes donc très enthousiastes à l’idée de ce que les décennies à venir nous réservent, et nous espérons qu’avec la longévité dans laquelle nous avons directement investi et les progrès réalisés, nous pourrons continuer à avoir une espérance de vie extraordinaire, n’est-ce pas ? Ce n’est donc pas seulement la longévité que vous voulez avoir, mais une longévité en bonne santé. Vous voulez pouvoir continuer à faire tout ce que vous aimez intellectuellement, personnellement, physiquement, etc.

[01:40:14] Jean Philippe : Quel est l’invité de rêve que vous aimeriez avoir sur le podcast Playing with Unicorn et pourquoi ?

Tout d’abord, Playing with Unicorns a beaucoup porté sur les invités et sur le partage de réflexions et de points de vue, alors qu’il n’y avait souvent que moi qui parlais, n’est-ce pas ? En général, on me demande n’importe quoi, mais il s’agit souvent de savoir comment lever des fonds. Comment créer une terrasse parfaite ? J’aime bien les invités, qui sont extraordinairement attentionnés. L’un des épisodes les plus intéressants est une conversation que j’ai eue avec Christian Angermeyer. Qui était en quelque sorte mon double, sans que je m’en rende compte. C’était une conversation fascinante et variée de deux heures, et c’est un peu comme ça, n’est-ce pas ?

La réponse évidente à cette question est Bill Gates, si l’on veut comprendre tout ce qu’il a vécu et pourquoi il a décidé de passer de Microsoft à la Fondation Bill et Melinda Gates. Ce qu’ils font aujourd’hui, ou Elon en termes de, où il en est, où il va, quelle est sa perspective et comment il vit sa vie.

Les réponses évidentes sont donc celles des Bill Gates et Elon Musk de ce monde. La réponse la plus intéressante serait peut-être de savoir quelles sont les personnes, comme Christian Angermayer, avec lesquelles j’ai discuté et que je ne connaissais pas auparavant, avec lesquelles nous allons avoir cette étonnante connexion intellectuelle personnelle et avec lesquelles nous allons discuter et amener nos pensées à un niveau supérieur.

Et je ne sais pas qui sont ces personnes. Vous savez, je fais en quelque sorte Playing with Unicorns (Jouer avec les licornes) pendant mon temps libre. Ce que je n’ai pas tant que ça. Il s’agit donc d’une émission occasionnelle, mais je suis ouvert aux suggestions. Et s’il y a des gens que vous pensez être comme, oh, mon Dieu, comme, c’est extraordinaire. Vous allez tous les deux avoir une conversation extraordinaire.

J’ai hâte d’y être. D’ailleurs, je suis également ouvert aux idées de sujets que je devrais aborder ici. La façon dont j’ai abordé Playing with Unicorns a été de me demander quelles sont toutes les choses que j’aurais aimé savoir lorsque j’ai commencé à fonder une entreprise en 23 et en 1998 et que je connais maintenant, et c’est pourquoi le projet a été vraiment structuré.

Comment trouver des idées ? Comment évaluer ou valider l’entreprise ? L’idée est de savoir comment lever des fonds. Comment rédiger un dossier ? quelles sont les tendances, etc. Si je devais enseigner dans une école de commerce, quel serait le contenu de ce cours ?

[01:42:41] Abdalla : En ce qui concerne l’assistance virtuelle, j’ai lancé une startup similaire à celle dans laquelle vous avez investi il y a 7 à 10 ans. Pensez-vous que nous pouvons vous convaincre d’investir dans une idée dans laquelle vous avez déjà investi et qui a échoué ?

En fait, nous avons investi à plusieurs reprises dans les mêmes concepts qui ont échoué parce qu’il y a peut-être une raison de le faire aujourd’hui. Ainsi, comme je l’ai dit plus tôt dans cette conversation, vous savez, de nombreuses entreprises de la fin des années 90, comme Webvan, eToys et Chewy, avaient en fait du sens.

Cela n’avait pas de sens à l’époque. Mais pas Chewy, Pets.com. Avec Instacart Chewy, elles prennent tout leur sens. Cela n’avait tout simplement pas de sens à l’époque, car l’infrastructure nécessaire pour que cela fonctionne n’existait pas, n’est-ce pas ? Il y avait une société appelée Cosmo qui essayait de faire de la livraison locale, mais sans smartphone ou GPS, cela ne fonctionnait pas.

Mais maintenant, bien sûr, DoorDash, Uber Eats, Postmates, etc. Aujourd’hui, cela fonctionne vraiment, mais à l’époque, cela n’avait pas de sens. C’est donc avec plaisir que nous y reviendrons. La charge de la preuve est raisonnablement élevée, mais tant que vous pouvez démontrer que vous avez une force de frappe économique, pourquoi pas ?

[01:43:47] Vous est-il déjà arrivé qu’un fondateur vous propose de prendre une participation dans son entreprise et que vous finissiez par l’acheter ?

Comme la vente d’une participation ? Avons-nous fait des études secondaires ? Oui, mais pas au stade initial. Nous ne ferions pas d’investissement secondaire, ni de pré-amorçage, ni d’investissement A, mais à un stade avancé, lorsque l’entreprise vaut un ou plusieurs centaines de millions ou un milliard et que le fondateur prend un peu sur la table, vous pouvez investir, oui.

Mais est-ce que j’achèterais une participation dans une entreprise ? Pas vraiment. Je veux dire, encore une fois, que nous sommes des investisseurs providentiels. Nous rédigeons donc 3 ou 4 chèques de 500 000 euros. Je ne veux pas détenir une part significative d’une entreprise à moins d’en être le cofondateur ou le président exécutif. Et ça, j’ai tendance à le faire moi-même, n’est-ce pas ? Alors, Midas. C’est ce que nous faisons. Il s’agit d’une start-up. Je suis le président exécutif. Je suis très impliqué dans cette entreprise que j’ai créée. Ce n’est pas une entreprise dans laquelle je prendrais une participation.

La réponse est donc non. Je ne suis pas contre. Il faudrait qu’il soit rare. Il faudrait que j’aime la personne. Ils voudraient que je fasse partie d’eux d’une manière ou d’une autre. Je n’aurais pas le temps de le faire, etc. C’est peu probable.

[01:44:58] Pouvez-vous nous communiquer le pourcentage d’acceptation de FJ Labs pour les tours de pré-amorçage et d’amorçage ? Quelles sont les chances que vous soyez invité à participer à un sondage avec votre équipe ?

Oui. Nous recevons donc 300 offres par semaine. Les 300 contrats proviennent de trois sources différentes. Le premier est constitué d’autres sociétés de capital-risque, environ 100. Deux sont des fondateurs que nous avons soutenus. Nous parlons donc à un VC par jour, pratiquement tous les jours, par trimestre. Ainsi, nous avons parlé d’une centaine de pièces de quart, disons, et nous partageons des accords avec eux. C’est le taux de conversion le plus élevé, en prenant l’appel et, et aussi l’investissement.

Deuxièmement, nous avons soutenu 1100 entreprises aujourd’hui. Cela représente environ 2000 fondateurs. Ils nous envoient leurs amis. Ils nous envoient, ils reviennent à l’entreprise suivante. Ils nous envoient leurs employés. Il s’agit d’une centaine de contrats par semaine, puis d’une centaine d’appels entrants à froid, soit à mon courriel, soit surtout à mon LinkedIn, mais aussi, de manière surprenante, à mon Instagram, à mon Facebook, etc. Le taux de conversion le plus bas, mais nous l’examinons.

Sur ces 300 personnes, nous recevons environ 40 à 50 appels par semaine. Il y a donc 15 % de chances que si vous nous envoyez une présentation ou un pitch, nous prenions un appel. Nous les examinons ensuite lors de la réunion du comité d’investissement qui a lieu le mardi de 10 à 12 heures (heure de l’Est). Ensuite, nous prendrons un deuxième appel avec 5 d’entre eux, 10 d’entre eux chaque semaine.

Souvent, c’est moi qui prendrai cet appel. Chaque semaine, nous investissons dans trois ou quatre entreprises. Je dirais donc que la probabilité d’investissement est d’environ 1 % entre le niveau de 300 propositions et la probabilité d’investissement. Et la probabilité d’un premier appel est d’environ 15%. Depuis le premier appel, nous n’en sommes plus qu’à 40. Si nous prenons un appel avec vous, environ 7 à 9 % de la probabilité que nous investissions. C’est donc une bonne chose si vous dépassez le seuil d’appel.

Et je pense que c’est un peu tout pour l’instant. Je pense que nous avons couvert un large éventail de questions et que les téléspectateurs sont très actifs. Je suis donc très heureux que cette émission ait eu lieu. Suggéré Peut-être devrais-je le faire en direct un peu plus souvent, et pas seulement une fois par an dans le cadre de l’émission « Ask Me Anything ».

Je prends mon temps, car il y a un léger décalage entre le moment où je parle et celui où vous posez vos questions. Faites-moi savoir si vous avez d’autres questions à poser. Et si ce n’est pas le cas, nous allons conclure. Continuez à m’envoyer des idées de sujets à traiter, d’invités à inviter, etc. Et nous les emmènerons là-bas.

D’accord, je pense que c’est à peu près tout. C’est donc très amusant. Il s’agit d’une conversation amusante, rapide et engageante. Et, en fait, non.

Je vois une dernière question de la part d’Adam. Je pense que c’est la dernière question.

[01:47:53] Quel est le dernier emploi qui sera remplacé par des robots d’intelligence artificielle ?

Je ne crains donc pas que les emplois soient remplacés par des robots. Certes, de nombreux emplois seront remplacés par des robots, mais le chômage n’augmentera pas.

Avant, nous étions tous des agriculteurs. Ensuite, nous sommes devenus ouvriers d’usine, et maintenant nous sommes dans les services. Tous ces emplois ont été détruits, mais la technologie crée généralement plus d’emplois qu’elle n’en détruit. Permettez-moi de vous donner un exemple. Revenons 25 ans en arrière. Revenons donc à 1999. Imaginez qu’en 1999, je vous dise qu’en 2024, les quatre principales catégories d’emploi de 1999 n’existeront plus.

Il n’y aura plus d’agences de voyage. Il n’y aura plus de guichetiers. Toute la fabrication des voitures aura été automatisée. Et le commerce de détail aura été décimé par le passage à l’internet. Veuillez décrire le chômage et l’environnement économique en 2024. Et les gens se disaient : « Oh, mon Dieu, grande récession, taux de chômage de 25 %, Grande Dépression, fin du monde ».

Et pourtant, le taux de chômage est plus faible aujourd’hui qu’à l’époque, parce qu’il est facile d’imaginer les emplois détruits, mais difficile d’imaginer les nouveaux emplois créés à partir de je ne sais quel gestionnaire de médias sociaux, de casteur Twitch et de célébrité TikTok, et donc, y aura-t-il beaucoup d’emplois détruits par l’IA et les robots ?

Absolument. Mais il y aura beaucoup plus d’emplois créés. Elles seront différentes de celles que l’on nous fait. Et souvent, c’est une bonne chose que ces emplois soient détruits, n’est-ce pas ? Par exemple, une grande partie des emplois détruits sont des emplois que les humains ne devraient pas occuper. Nous ne devrions pas faire cela un million de fois. Vous savez, nous ne sommes pas censés effectuer des tâches répétitives.

Nous ne sommes pas censés porter des boîtes. Nous sommes censés utiliser notre empathie, notre intelligence et nos émotions, n’est-ce pas ? Les médecins, à l’heure actuelle, ou le froid, ne sont pas de très bonnes machines à diagnostiquer. Les humains ne sont pas doués pour cela. L’IA se chargera des diagnostics. Les médecins seront le mécanisme de respect de l’empathie. Je suis donc très enthousiaste pour tous les emplois qui vont être détruits, car nous aurons de meilleurs emplois et ils seront extraordinaires.

Et comme la productivité augmente, les salaires augmentent et notre qualité de vie continue de s’améliorer. Je suis donc optimiste. Il n’y a pas d’inquiétude à avoir. Je ne m’inquiéterais pas des pertes d’emplois dues à la révolution technologique. Ils n’ont jamais posé de problème et je pense qu’ils n’en poseront jamais. Mais je vous remercie. C’était très amusant.

J’attends avec impatience la prochaine édition. Et, oui, prenez soin de vous !