Conforme discutido em um post anterior, tenho sido um investidor ativo em criptomoedas desde 2016 e estava procurando maneiras de incorporar criptomoedas líquidas no fundo mais recente da FJ Labs. Afinal de contas, as criptomoedas são o melhor negócio de efeitos de rede. Em 2022, contratamos Chris Keshian para estabelecer um processo mais formal em torno de nossas atividades de investimento em criptografia líquida. Desde então, escrevi sobre os processos de pesquisa e due diligence de dados que desenvolvemos para tomar decisões de alocação e rebalanceamento de portfólio.

Inicialmente, alocamos cerca de US$ 28 milhões para essa estratégia e esperamos pacientemente que as avaliações diminuíssem em relação à euforia que vimos em 2021 e 2022. Desde novembro de 2023, aumentamos nossa exposição ao mercado de 20% para 100%.

Dado o sucesso dessa abordagem, decidimos apoiar Chris e transformar a estratégia em um novo fundo no qual ele possa oferecer aos investidores exposição direta à abordagem de criptografia líquida incubada na FJ Labs. Temos o prazer de anunciar o Triton Liquid Fund, que acabou de ser lançado esta semana.

Em nosso fundo atual, alocamos cerca de 10% para criptografia líquida. Optamos por criá-lo fora da FJ Labs, permitindo que Chris dimensionasse a estratégia e operasse como um fundo de hedge mais tradicional. Como um veículo autônomo, a equipe da Triton poderá investir em ativos para obter rendimento adicional e gerenciar e reequilibrar ativamente o portfólio, o que resultará em melhores retornos.

Acreditamos que agora é o momento ideal para alocar em criptomoedas líquidas. Há vários ventos favoráveis que estão impulsionando o espaço este ano:

• O clima macroeconômico mudou de forma mais favorável aos ativos de risco, com a expectativa de cortes nas taxas de juros este ano.
• A redução do bitcoin pela metade em 20 de abril reduziu ainda mais a oferta de bitcoin – um evento que historicamente tem sido um catalisador positivo para o mercado de criptografia mais amplo.
• 9 ETFs de bitcoin foram aprovados em janeiro, e observamos entradas recordes de produtos de ETF, uma tendência que acreditamos que continuará.
• Grandes instituições financeiras, como a Blackrock, começaram a criar produtos em trilhos de criptografia, como o BUIDL para investidores institucionais, fornecendo propriedade direta na cadeia, negociação e liquidação das posições tokenizadas.
• Os anos eleitorais nos EUA tendem a ser positivos para os mercados e, se houver uma mudança de regime nos EUA, a postura do país em relação às criptomoedas poderá mudar de forma mais favorável.
• Continuamos a ver novos projetos e protocolos interessantes surgirem em vários setores verticais de criptografia, incluindo IA, infraestrutura física descentralizada, ativos do mundo real e finanças descentralizadas.

Você pode saber mais sobre a abordagem da Triton na série abaixo:

• As origens do líquido Triton
• Capital de risco líquido
• Processo e segmentação de mercado
• Painéis de dados para LVC
• Processo de pesquisa

Você também pode visitar o repositório de pesquisa aqui ou se inscrever para receber futuras atualizações de mercado aqui.

Se você estiver interessado em conversar sobre a Triton, envie um e-mail para o CIO da Triton, Chris Keshian, em [email protected].