Cu ceva timp în urmă am postat matricea pe care FJ Labs o folosește pentru a evalua startup-urile de pe piață. Acesta a fost cadrul nostru intern implicit de ani de zile, dar este limitat la piețele cu o rată de acceptare de 10-20%, ceea ce obișnuia să fie pâinea și untul nostru. Cu toate acestea, acum investim mai ales în piețe B2B, care au de obicei rate de absorbție de 3-5%. De asemenea, cadrul nu se aplică întreprinderilor SAAS și întreprinderilor de comerț electronic.
În plus, nu a fost suficient de clar de la cine ar trebui să obțineți fonduri și care sunt așteptările privind veniturile obținute. Investitorii și fondurile de capital de risc se specializează de obicei în funcție de stadiul în care se află și trebuie să vorbiți cu fondurile de capital de risc potrivite pentru stadiul potrivit. Ca urmare, am refăcut matricea pentru a fi mai clară și pentru a acoperi majoritatea cazurilor.
Pentru a aborda tracțiunea așteptată în fiecare etapă, am trecut de la utilizarea volumului brut de mărfuri (GMV), ca măsură de referință, la veniturile nete. Acest lucru ne permite să comparăm tracțiunea între diferite modele de afaceri, chiar dacă persistă unele diferențe, deoarece majoritatea întreprinderilor SAAS au marje de peste 90%, în timp ce majoritatea piețelor au marje de 60-70%, iar marjele de comerț electronic variază.
Rețineți că există, de asemenea, o așteptare de creștere implicită, conform căreia veți trece de la o etapă la alta în aproximativ 18 luni.
Rețineți că intervalele de mai sus acoperă mediana. Există multe excepții, în special în cazul celor mai mari. Cu alte cuvinte, abaterea standard este destul de mare. Un fondator care reușește pentru a doua oară poate obține o finanțare la o evaluare mult mai mare. O companie care se dezvoltă mult mai rapid decât media poate adesea “sări peste o etapă” și poate face ca seria A să arate ca o serie B sau ca o serie B să arate ca o serie C. Cu toate acestea, acestea sunt orientări generale care ar trebui să fie utile pentru majoritatea antreprenorilor.
