Cách đây không lâu, tôi đã đăng ma trận mà FJ Labs sử dụng để đánh giá các công ty khởi nghiệp trên thị trường . Nó đã là khuôn khổ nội bộ mặc định của chúng tôi trong nhiều năm nhưng bị giới hạn ở các thị trường với tỷ lệ chấp nhận 10-20%, vốn từng là bánh mì và bơ của chúng tôi. Tuy nhiên, hiện tại chúng tôi chủ yếu đầu tư vào thị trường B2B, thường có tỷ lệ chấp nhận 3-5%. Khung này cũng không áp dụng cho các doanh nghiệp SAAS và doanh nghiệp thương mại điện tử.
Ngoài ra, vẫn chưa rõ bạn nên quyên góp từ ai và kỳ vọng vào số tiền thu được từ việc tăng lương là gì. Các nhà đầu tư và VC thường chuyên môn hóa theo từng giai đoạn và bạn cần nói chuyện với đúng VC cho đúng giai đoạn. Do đó, tôi đã làm lại ma trận để rõ ràng hơn và bao quát được hầu hết các trường hợp.
Để giải quyết lực kéo dự kiến ở từng giai đoạn, tôi đã chuyển từ sử dụng Tổng khối lượng hàng hóa (GMV) làm thước đo tham chiếu sang doanh thu ròng. Điều này cho phép chúng tôi tạo ra lực kéo có thể so sánh giữa các mô hình kinh doanh khác nhau, mặc dù vẫn tồn tại một số khác biệt vì hầu hết các doanh nghiệp SAAS có tỷ suất lợi nhuận trên 90%, trong khi hầu hết các thị trường có tỷ suất lợi nhuận 60-70% và tỷ suất lợi nhuận thương mại điện tử khác nhau.
Lưu ý rằng cũng có một kỳ vọng tăng trưởng ngầm là bạn sẽ chuyển từ giai đoạn này sang giai đoạn khác trong khoảng 18 tháng.
Lưu ý rằng các phạm vi trên bao gồm trung vị. Có nhiều trường hợp ngoại lệ, đặc biệt là ở cấp cao hơn. Nói cách khác, độ lệch chuẩn khá cao. Người sáng lập thành công lần thứ hai có thể huy động vốn ở mức định giá cao hơn nhiều. Một công ty phát triển nhanh hơn nhiều so với mức trung bình thường có thể “bỏ qua một giai đoạn” và có Series A trông giống Series B hoặc Series B trông giống Series C. Tuy nhiên, đây là những hướng dẫn chung sẽ hữu ích cho hầu hết các doanh nhân.
