Ich bin mit einer großartigen Familie gesegnet, die sowohl aus der Familie besteht, die ich habe, als auch aus der Familie, die ich mir ausgesucht habe (großartige Freunde, die genauso gut Familie sein könnten). Wir sind das Grindaverse und ich bin privilegiert, eines seiner Mitglieder zu sein. Wir verbringen unsere Zeit damit, uns gegenseitig zu unterstützen und gemeinsam tolle Erinnerungen und Erlebnisse voller Lachen, Freude und bedingungsloser Liebe zu schaffen.

2022 betonte er immer wieder, wie wichtig diese Familie ist und dass wir sie nicht als selbstverständlich ansehen sollten. Von März bis Juni habe ich mein Leben vorübergehend auf Eis gelegt und bin nach Nizza gezogen, um meinem Vater bei der Vorbereitung und Bewältigung seiner Krebsbehandlung zu helfen. Ich bin froh, berichten zu können, dass er sich dank seiner Widerstandsfähigkeit, seiner liebevollen Familie, seinen Schutzengeln und den Wundern der Immuntherapie vollständig erholt hat.

Kleine und große Gesundheitsprobleme plagten die Mitglieder meiner Familie. Es war eine gute Erinnerung daran, präsent zu sein und Zeit mit ihnen zu verbringen. Ich freue mich auch zu berichten, dass es ihnen allen besser geht. Ich habe die längere Zeit in meiner Heimatstadt Nizza genutzt – das erste Mal seit Jahren -, um viel Zeit mit meinen Freunden und meiner Familie in der Region zu verbringen.

Während dieser Zeit haben mein Bruder Olivier und ich zwei Wochen lang an der Mouratoglou Tennis Academy in Sophia Antipolis trainiert. Das war lustig, herausfordernd und eine großartige Zeit der brüderlichen Verbundenheit. Wir haben auch an ein paar Padel-Turnieren teilgenommen und sogar eines gewonnen. Wir hatten auch viel Spaß dabei, Elden Ring gemeinsam zu spielen und fertigzustellen.

Ich hatte auch die Gelegenheit, mich mit der Familie von Kevin Ryan in der Provence anzufreunden. Dies war einer der Höhepunkte meines Jahres und ein unglaublich notwendiger Moment der Erholung vom Umgang mit den gesundheitlichen Problemen meiner Familie. Ich bin über alle Maßen dankbar, von seiner Familie so herzlich aufgenommen worden zu sein.

Vor meinem Aufenthalt in Frankreich begann das Jahr erstaunlich gut. Nachdem ich gerade per FaceTime ein Chalet in Revelstoke gekauft hatte, wie ich in 2021: Best Year Ever! beschrieben habe, habe ich die ersten zwei Monate des Jahres dort verbracht. Ich habe unzählige Skifreunde beherbergt, bin wie verrückt Heli-Ski gefahren und habe sogar das halbjährliche Brainstorming von FJ Labs dort veranstaltet.

Danach machte ich mich auf den Weg nach Norwegen, um für meine bevorstehende Polarexpedition im Januar 2023 in der Antarktis zu trainieren. Kevin Ryan lud mich ein, mit ihm zusammen INSPIRE 22 zu sponsern, eine Forschungsexpedition, die mehr als 50 Tage auf dem Eis von der Küste bis zum Pol verbringt und 1.100 km vom Hercules Inlet bis zum Südpol zurücklegt. Sie untersuchen die Auswirkungen von Geschlecht und Ernährung unter extremen Bedingungen. Als Sponsoren dürfen wir an den letzten 10 Tagen der Reise teilnehmen.

Ich fuhr nach Finse, Norwegen, um zu trainieren. Ich muss zugeben, es war anders als alles, was ich zuvor gemacht hatte. Ich habe zwar eine Menge Überlebenstraining in tropischen Gefilden absolviert, aber der Umgang mit der Kälte brachte eine völlig neue Komponente mit sich. Ich musste eine unglaubliche Menge an Spezialausrüstung kaufen. Ich musste dann lernen, es zu benutzen:

• Packen Sie meinen Pulk (den Schlitten) mit meinem Zelt, Schlafsack, Essen, Propangasflaschen zum Schmelzen des Schnees für Wasser und meiner gesamten Ausrüstung.
• Ziehen Sie den 130-Pfund-Pulk mit speziellen Skiern mit halben Fellen.
• Bauen Sie bei -30 Grad mit Handschuhen ein Zelt gegen den Wind auf.
• Schmelzen Sie Schnee, um Trinkwasser zu gewinnen und rehydrierte Mahlzeiten zu kochen.
• Allgemeiner Umgang mit Kälte und Schnee in einer sehr ungewohnten Umgebung.

Während ich in der Region war, beschloss ich, nach Schweden zu fahren, um in Niekhu Heli-Ski zu fahren. Auf dem Weg dorthin verbrachte ich die Nacht im Eishotel in Kiruna. François liebte beide Erlebnisse und war extrem angetan vom Heli-Skiing. Er gurrte und sang mit, je schneller ich fuhr. Er zeigte sich nur unzufrieden, wenn ich langsamer wurde oder anhielt.

Ich habe im Sommer nie viel Zeit in den Bergen verbracht. Da ich bereits in Frankreich war, beschloss ich, mir die herrlichen Berge von Sankt Moritz anzusehen und in den Gorges du Verdon Canyoning zu betreiben. Danach machte ich mich auf den Weg nach Revelstoke, um zu sehen, was ich von der Stadt im Sommer halte. Ich habe es geliebt und beabsichtige, jeden August wieder dorthin zu fahren. Es war ein einmonatiges Multisport-Abenteuer mit intensivem Mountainbiking, Wandern, Standup-Paddle-Boarding und ATVs in einer herrlichen Umgebung. Es fühlte sich an wie ein Bootcamp, aber ich hatte einen Riesenspaß.

Ich war begeistert, dass Burning Man nach einer zweijährigen Pause im Jahr 2022 zurückkehrte. Dieses Jahr war für mich etwas Besonderes, da ich mit meinem Bruder Olivier ging, für den es das erste Mal war. Ich habe es geliebt, ihm die Seile zu zeigen, mich durch die Kunst zu schlängeln und mich allgemein weiter mit ihm zu verbinden.

Ich bin im September endlich wieder in meine Wohnung in New York eingezogen, nachdem ich jahrelang wegen eines Wasserschadens renoviert hatte. Ich bin froh, das hinter mir zu haben und endlich zu Hause zu sein. Die Wohnung fühlt sich wirklich wie ein Zuhause an und spielt eine wichtige Rolle für meine Work-Life-Balance, die es mir ermöglicht, das intensive intellektuelle, soziale, berufliche und künstlerische Leben in New York mit einem eher sportlichen und spirituellen Leben in Turks & Caicos und Revelstoke zu verbinden. Es war ein absolutes Vergnügen, wieder intellektuelle Salons veranstalten zu können und das Privileg zu haben, erstaunliche Menschen wie Daniel Kahneman, Joe Stiglitz und Nicholas Thompson zu empfangen. Zu meiner großen Freude ist das Padel endlich in New York angekommen. Ich habe unzählige Stunden im Padel Haus verbracht, das nur 12 Minuten von meiner Wohnung entfernt liegt.

Im November und Dezember kehrte ich in die Türkei zurück, wo ich mit einer Reihe von lustigen Charakteren zum Kiten, Padel spielen, Tennis spielen und allgemein fröhlich sein konnte. Das Grindaverse begann am 10. Dezember mit meinen Eltern, meinem Onkel, meinem mittleren Bruder Chris und meinen Cousins, bevor sich ab dem 16. Dezember weitere Familienmitglieder mit Kindern anschlossen. Obwohl dies das dritte Jahr ist, in dem wir dies tun, war dieses Jahr etwas Besonderes. Es ist so selten, dass es mit 30 Menschen kein Drama gibt, sondern Dankbarkeit und Liebe. Es hat mich sehr gefreut, alle gesund und glücklich zu sehen und ich hoffe, dass nächstes Jahr noch mehr Mitglieder des Grindaverse dabei sein werden!

Ich kann keinen Blogbeitrag über die Bedeutung der Familie schreiben, ohne zu erwähnen, wie wunderbar es war, François in meinem Leben zu haben und ihn aufwachsen zu sehen. Ich nahm an, dass ich die ersten zwei Jahre seines Lebens nicht genießen würde, da er nicht sehr interaktiv sein würde. Nichts könnte weiter von der Wahrheit entfernt sein. Ich genieße jede Minute: zu sehen, wie er krabbeln lernt, seine ersten Schritte macht, wie er wie verrückt herumläuft, neue Wörter und Konzepte in einem unglaublichen Tempo lernt, all das. Außerdem ist er äußerst kommunikativ und ausdrucksstark und es ist sehr einfach, genau zu verstehen, was er will. Ich kann stundenlang mit ihm verbringen, indem ich ein Auto zwischen uns hin- und herrolle oder ihm beim Spielen zuschaue. Ich nehme an, es hilft auch, dass ich in der Babylotterie gewonnen zu haben scheine. Er ist unglaublich verträglich, weint nie, schläft die Nacht durch und ist scheinbar immer glücklich.

Beruflich war das Jahr 2022 weiterhin außerordentlich arbeitsreich. Wir haben richtig erkannt, dass sich im Jahr 2021 eine Blase aufbläht und haben einen Großteil des Jahres damit verbracht, nach Ausstiegsmöglichkeiten zu suchen. Im Jahr 2022, als sich alle anderen zurückzogen, entschieden wir uns für eine konträre Strategie und investierten aggressiv.

Insgesamt hat FJ Labs weiter gerockt. 2022 war unser bisher produktivstes Jahr. Das Team wuchs auf 32 Mitarbeiter an und wurde um Schlüsselpositionen wie den Head of Investor Relations und den Head of Portfolio erweitert. Wir haben 100 Millionen Dollar eingesetzt. Wir haben 308 Investitionen getätigt, 182 Erstinvestitionen und 126 Folgebeteiligungen. Wir hatten 33 Exits, von denen 16 erfolgreich waren, darunter die Sekundärverkäufe von Animoca und Clearco sowie die Übernahmen von TCGPlayer durch eBay, Viajanet durch Despegar und AdoreMe durch Victoria’s Secret. AdoreMe war für uns etwas ganz Besonderes, da es das erste Unternehmen war, das wir offiziell gegründet haben und das der Ursprung unseres EIR-Programms (Entrepreneur in Residence) war.

Seit Jose und ich vor 24 Jahren mit Angel Investing begonnen haben, haben wir in 989 Unternehmen investiert, hatten 266 Exits (einschließlich Teil-Exits) und haben derzeit 749 aktive Investitionen in einzelne Unternehmen. Wir haben Renditen von 39% IRR und ein durchschnittliches Multiple von 4,0x erzielt. Insgesamt haben wir 530 Mio. $ eingesetzt, von denen 173 Mio. $ von Jose und mir bereitgestellt wurden.

Ich fühlte mich im Jahr 2022 oft zum Schreiben inspiriert. Ich habe mich wieder auf makroökonomische Fragen konzentriert, als wir in eine Zeit eintraten, in der die Makroebene die Mikroebene übertrumpfte. Ich habe auch darüber geschrieben, warum ich viele der Dinge tue, die ich tue. Meine besten Artikel waren:

• Das große Unbekannte
• Warum
• FJ Labs’ Zweck
• Der Winter ist im Anmarsch

Ich war weniger produktiv mit Playing with Unicorns, da ich meine Streaming-Ausrüstung nicht dabei hatte, als ich in Frankreich war, um meinen Vater zu pflegen. Aber ich habe es geliebt, tief in das indische Fintech-Ökosystem einzutauchen. Ich hatte auch ein faszinierendes Gespräch mit meinem Freund Oskar Hartmann.

Wie immer war ich ein sehr produktiver Leser. Meine Lieblingsbücher waren:

• Held aus zwei Welten: Der Marquis de Lafayette im Zeitalter der Revolution
• König, Krieger, Magier, Liebhaber: Die Archetypen des reifen Männlichen wiederentdecken

Mein schuldiges Vergnügen des Jahres war die Sci-Fi-Soap-Opera-Serie Backyard Starship.

Meine Vorhersagen für das Jahr 2022 waren ein Volltreffer oder ein Fehlschlag. Ich habe richtig vorausgesagt, dass sich die Bewertungen der Late-Stage-Technologien korrigieren würden und dass die Blase bei den Kunst-NFTs platzen würde. Ich dachte, dass Kryptowährungen dem makroökonomischen Umfeld in den USA und endogenen Schocks ausgesetzt sein würden, aber ich machte mir eher Sorgen um Tether als um Terra und FTX.

Ich habe auch die Wahrscheinlichkeit eines Krieges in der Ukraine ausgeschlossen. Ich schrieb, dass “ein Unfall mit China über Taiwan oder Russland über der Ukraine zwar unwahrscheinlich ist, aber möglich bleibt”, aber ich glaubte nicht, dass es dazu kommen würde.

Ende 2021 fragte ich mich, ob die Tatsache, dass der Konsens bärisch war, bedeutete, dass wir in der Tat nicht in der Lage sein würden, die Inflation zu kontrollieren und gleichzeitig die Arbeitslosigkeit niedrig zu halten. Ich habe jedoch im Laufe des Jahres einen Hard Pivot durchgeführt und bin zu dem Schluss gekommen, dass der Konsens nicht bärisch genug war. Wie ich in Winter is Coming hervorgehoben habe, gibt es jetzt neun Faktoren, die meine Baissebereitschaft begründen:

1. Die Raten können länger als erwartet höher sein als erwartet.
2. Der starke Dollar führt zu einer Staatsschuldenkrise in den Schwellenländern.
3. Die hohen Erdgaspreise werden in Deutschland zu einer Rezession führen.
4. Es zeichnet sich eine neue Euro-Krise ab.
5. Am Horizont zeichnet sich eine Bankenkrise ab.
6. Die Immobilienpreise sind im Begriff zu fallen.
7. Der anhaltende Konflikt in der Ukraine und Russland wird die Getreide-, Gas- und Ölpreise hoch halten.
8. China ist nicht länger ein Motor für Wirtschaftswachstum und Desinflation.
9. Es besteht ein strukturell höheres geopolitisches Risiko

Jeder dieser neun Faktoren würde ausreichen, um eine globale Rezession auszulösen. Was mich beunruhigt, ist, dass sie alle gleichzeitig passieren und darauf hindeuten, dass eine Wiederholung der Großen Rezession von 2007-2008 bevorstehen könnte.

Ich bin im Allgemeinen der optimistischste Mensch im Raum, und ich war seit 2006 nicht mehr so bärisch. Ich denke immer noch in Wahrscheinlichkeitsbegriffen, aber jetzt denke ich, dass die Wahrscheinlichkeit einer schweren Rezession die Wahrscheinlichkeit einer milden Rezession übertrifft, die wiederum jedes optimistische Ergebnis übertrumpft.

Der Vollständigkeit halber sollten Sie die Dinge erwähnen, die mich dazu veranlassen würden, meine Wahrscheinlichkeitsabwägung in Richtung optimistischerer Ergebnisse zu überdenken. Wenn der Konflikt zwischen der Ukraine und Russland endgültig beendet und die Inflation eingedämmt wäre, wäre ich viel zuversichtlicher.

Kurzfristig bin ich auch bei Kryptowährungen extrem pessimistisch. Während 2022 ein annus horribilis war, hängen über der Kryptowirtschaft noch immer mehrere Damoklesschwerter:

• Der mögliche Konkurs von Genesis und seine Auswirkungen auf DCG und GBTC.
• Die Überlebensfähigkeit von Binance, sei es regulatorisch oder wirtschaftlich.
• Anhaltende Besorgnis über Tether.

Wir sind nach wie vor äußerst optimistisch, was das Potenzial der Blockchain-Technologie angeht, warten aber an der Seitenlinie auf Klarheit in Bezug auf einige der oben genannten Fragen und darauf, dass sich die Makrolage beruhigt, bevor wir aggressiver in den Markt einsteigen. Wir haben die meisten unserer Positionen zwischen November 2021 und Januar 2022 korrekt abgestoßen und sitzen nun auf 96% Cash in unserer Krypto-Strategie. Ich vermute, dass wir wieder einsteigen werden, sobald sich einige meiner Befürchtungen bewahrheiten, die Zinssätze zu sinken beginnen und wir uns der nächsten BTC-Halbierung Mitte 2024 nähern.

Trotz meiner allgemeinen makroökonomischen Abneigung bin ich extrem optimistisch für Startups in der Frühphase. Die Bewertungen sind angemessen. Die Gründer konzentrieren sich auf die Wirtschaftlichkeit ihrer Einheiten. Sie begrenzen den Cash-Burn, um mindestens zwei Jahre lang nicht auf den Markt gehen zu müssen. Startups haben geringere Kosten für die Kundenakquise und viel weniger Konkurrenz. Zwar werden sich die Ausstiege verzögern und die Ausstiegsmultiplikatoren niedriger sein als in den letzten Jahren, doch sollte dies durch niedrigere Einstiegspreise und die Tatsache, dass die Gewinner ihre gesamte Kategorie gewinnen werden, kompensiert werden.

Das Makro, das für diese Startups wichtig ist, ist das Makro in 6-8 Jahren, wenn sie den Ausstieg suchen, und nicht das aktuelle Umfeld. Im Moment ist alles, was zählt, dass sie genug Geld sammeln und genug wachsen, um ihre nächste Spendenaktion zu bekommen.

Es zahlt sich aus, kontraproduktiv zu sein und zu investieren, wenn alle anderen sich zurückziehen. Die besten Startup-Investitionen des letzten Jahrzehnts wurden zwischen 2008 und 2011 getätigt (Uber, Airbnb, Whatsapp, Instagram), und ich vermute, dass die interessantesten Investitionen in den 2020er Jahren zwischen 2022 und 2024 getätigt werden.

Außerdem stehen wir noch am Anfang der technologischen Revolution. Ich bin begeistert, dass wir in der Lage sind, die deflationäre Kraft der Technologie in den Kategorien zu nutzen, die bisher von der technologischen Revolution unberührt waren: B2B, Bildung, Gesundheitsfürsorge und öffentliche Dienstleistungen, während wir gleichzeitig die erneuerbaren Energien billiger und lebensfähig machen, um die Klimakrise zu bewältigen.

Ich bin sehr dankbar für das Jahr, das ich hatte. Ich bin überglücklich, dass alle meine Familienmitglieder wieder gesund geworden sind und dass ich immer noch in der Lage war, tolle Abenteuer zu erleben, einer sinnvollen Arbeit nachzugehen und das Grindaverse über die Feiertage zusammenzubringen.

Ich bin gespannt auf 2023. Das Jahr sollte mit einem Paukenschlag beginnen, denn ich werde mich auf meine Reise zum Südpol begeben, bei der ich zwei Wochen lang völlig von der Außenwelt abgeschnitten sein werde, was ich noch nie in meinem Leben getan habe. Ich erwarte, dass es eine körperliche Herausforderung, ein spirituelles Erwachen, eine wunderbare Zeit allein mit meinen Gedanken und ein verbindendes Erlebnis mit meinen Teamkollegen sein wird. Darüber hinaus plane ich, meine Mutter zu Burning Man mitzunehmen, wovon ich überzeugt bin, dass sie begeistert sein wird. Ich muss nur noch ein passendes Kunstauto bauen, um sie herumzuführen. Ich freue mich auch auf weitere verrückte Abenteuer mit François. Ich überlege gerade, wie ich ihn beim Kitesurfen auf meinem Rücken befestigen kann, was seine Großmutter sicher entsetzen wird. Darüber hinaus habe ich vor, das Tragflächenfliegen zu lernen. Ich hoffe auch, dass sich das Grindaverse um mindestens ein neues Mitglied erweitert, da ich hoffe, im Frühjahr 2023 endlich Angel, einen weißen deutschen Schäferhund, in der Familie begrüßen zu können.

Das Jahr sollte mit einem weiteren Familientreffen enden. Dieses Mal wird mein Aufenthalt in der Türkei nicht durch ein polares Abenteuer verkürzt. Ich behalte die Triton bis Januar, was es mehr Familienmitgliedern mit Kindern ermöglichen sollte, die Reise von Europa aus anzutreten. Ich freue mich darauf, sie mit einem Film über die Familiengeschichte zu erfreuen. Olivier und ich haben den Film als Geschenk für die Familie in Auftrag gegeben. Der Film wird unsere bemerkenswerten Vorfahren zeigen, aber auch ein Liebesbrief an unsere Eltern, unseren Bruder Christopher und an die Familie insgesamt sein. Wir feiern ihre Beiträge und drücken damit unsere Dankbarkeit für die Rolle aus, die sie dabei gespielt haben, uns zu den Männern zu machen, die wir geworden sind.

Auf ein fantastisches 2023. Frohes neues Jahr!