FJ Labs mendapatkan aliran transaksi dari 4 sumber:
1. Perusahaan modal ventura lainnya
2. Pengusaha dalam jaringan kami
3. Pesan masuk dingin
4. Penjangkauan keluar
Menurut pemahaman saya, banyak VC, terutama yang lebih muda, menghabiskan sebagian besar waktu mereka untuk menjangkau perusahaan rintisan yang mungkin ingin mereka investasikan. Mereka menjalankan skrip di LinkedIn untuk mengidentifikasi perusahaan teknologi yang jumlah karyawannya berkembang pesat, meminta rekanan untuk menghadiri pertemuan dan cold call startup yang terdengar menarik.
Kami sangat beruntung karena kami tidak perlu melakukan hal ini. Kami sekali lagi terbantu oleh fokus kami pada pasar. Mengingat keahlian domain kami, sebagian besar pengusaha yang membangun marketplace ingin kami terlibat dalam startup mereka. Hasilnya, sebagian besar pekerjaan kami adalah meninjau alur transaksi masuk. Setiap minggu kami menerima sekitar 100 penawaran dan mengulas sekitar 50 di antaranya. Pada tahun 2019 misalnya, kami mengevaluasi 2.542 perusahaan dengan rata-rata 49 perusahaan per minggu. 32% dari kesepakatan yang kami tinjau berasal dari VC lain, 32% berasal dari jaringan wirausahawan kami, 32% dari pesan masuk dingin dan hanya 4% dari perusahaan yang kami hubungi secara langsung.
1. Aliran Transaksi dari VC lain
48% dari kesepakatan yang kami investasikan berasal dari VC lain, menyoroti kualitas yang lebih tinggi dari sumber aliran kesepakatan ini secara umum. Alasan kami mendapatkan begitu banyak kesepakatan dari VC lain berasal dari strategi investasi FJ Labs. Kami tidak memimpin atau menduduki kursi dewan; kami menulis cek kecil dan tidak memiliki persyaratan kepemilikan minimum. Sebagai hasilnya, kami tidak bersaing dengan perusahaan modal ventura untuk mendapatkan alokasi. Sebaliknya, mereka melihat kami sebagai investor yang ramah dan memiliki nilai tambah karena kekhususan dan keahlian kami dalam hal pasar.
Kami melakukan deal flow sharing call dengan sekitar 100 VC setiap 8 minggu sekali yang mencakup hampir semua tahap dan geografi. Kami memiliki pendekatan khusus di mana kami menghadirkan VC yang tepat untuk startup yang tepat. VC menyukai hal ini karena mereka mendapatkan alur transaksi yang berbeda dan disesuaikan. Para pengusaha menyukai hal ini karena mereka mendapatkan pertemuan yang dikurasi dengan VC terbaik. Kami senang karena startup yang kami pedulikan bisa didanai. VC tersebut juga mengundang kami untuk ikut berinvestasi bersama mereka dalam penawaran pasar yang sedang mereka evaluasi, tidak hanya untuk mendapatkan perspektif kami tentang peluang tersebut, tetapi juga untuk membantu startup tersebut setelah investasi dilakukan.
2. Aliran transaksi dari pengusaha di jaringan kami
Saat ini kami telah berinvestasi di lebih dari 600 perusahaan rintisan dengan 1.400 pendiri. Para pendiri ini sering kali kembali kepada kami saat mereka mengumpulkan dana untuk startup mereka berikutnya (selalu merupakan pertanda baik bahwa kami adalah investor yang ramah dan suka menolong), dan memperkenalkan kami kepada teman dan karyawan mereka yang menjadi pengusaha.
Ini juga merupakan bagian dari alasan kami menawarkan para pendiri FJ Labs kesempatan untuk ikut berinvestasi bersama kami di Entrepreneurs Fund, sebuah dana mikro yang kami kelola di AngelList. Para pendiri kami dapat mendiversifikasi eksposur mereka di seluruh portofolio FJ Labs dan semakin terdorong untuk memberikan kami aliran dana yang besar dalam prosesnya karena mereka dapat berbagi keuntungan.
Ini adalah sumber aliran kesepakatan yang mengarah ke sebagian besar investasi non-marketplace kami karena jika Anda adalah seorang wirausahawan yang sukses bagi kami di masa lalu, kami akan mendukung Anda apa pun yang Anda bangun. Sebagai contoh, inilah bagaimana kami akhirnya berinvestasi di Archer, sebuah startup pesawat VTOL listrik. Kami sebelumnya mendukung Brett Adcock dan Adam Goldstein dalam startup pasar tenaga kerja mereka, Vettery, yang kemudian dijual ke Adecco. Kami sangat antusias untuk mendukung mereka dalam startup baru mereka meskipun kami tidak memiliki keahlian dalam bidang pesawat terbang listrik.
3. Alur transaksi dari pesan masuk dingin
Saya menduga bahwa untuk sebagian besar VC, email masuk dingin dihapus secara otomatis atau dikirim ke lubang hitam yang tidak pernah ditinjau. Kami meluangkan waktu untuk meninjau semua pesan yang dikirimkan kepada kami dan meninjau penawaran yang sesuai.
Secara transparan, ini adalah saluran aliran transaksi dengan kualitas terendah, dan menyumbang sebagian besar perbedaan antara 100 transaksi yang kami terima setiap minggu dan 50 transaksi yang kami tinjau, sebagian besar karena kami dikirimi banyak transaksi yang berpotensi menarik tetapi sama sekali di luar cakupan kami: biotek, perangkat keras, bahkan peluang investasi offline.
Jumlah “penawaran” yang kami terima sebenarnya lebih dari 100, tetapi kecuali Anda mencantumkan informasi yang cukup dalam pesan Anda kepada kami untuk mengevaluasi apakah kami ingin meninjau penawaran tersebut, kami tidak dapat menganggapnya sebagai peluang. Sungguh mengejutkan jumlah pesan mingguan yang kami terima yang hanya berbunyi: “Saya memiliki startup yang hebat; apakah Anda ingin mengulas sebuah dek?”
Tetapi alasan kami terus membuka saluran ini adalah karena ada beberapa berlian yang telah menghasilkan beberapa investasi yang sangat sukses. Secara mengejutkan, 24% dari investasi kami berasal dari penjangkauan yang dilakukan oleh para pendiri. Perusahaan-perusahaan luar biasa seperti SmartAsset dan Meliuz (yang tampaknya sedang mempertimbangkan untuk IPO) berasal dari pesan-pesan masuk yang dingin.
Sebagian besar penawaran masuk masuk ke Linkedin atau email saya, tetapi saya juga menerima cukup banyak di Facebook, Instagram, dan Twitter. Dulu kami memiliki formulir pengajuan startup di blog saya, tetapi saya menghapusnya karena kualitasnya terlalu rendah.
Kami tidak sulit untuk berkenalan, tetapi jika Anda ingin menghubungi kami, cara terbaik adalah dengan menghubungi saya di LinkedIn atau melalui email. Pastikan Anda memberi tahu kami apa yang Anda bangun, berapa banyak daya tarik yang Anda miliki, dan lampirkan dek.
4. Penjangkauan keluar
Karena kami minum di firehose dari aliran kesepakatan masuk kami, kami tidak menghabiskan banyak waktu untuk menjangkau startup. Penjangkauan kami berasal dari brainstorming dan penyelaman mendalam yang kami lakukan. Dua kali dalam setahun, saya mengundang rekan-rekan FJ Labs saya ke rumah saya di Turks & Caicos untuk memikirkan ide-ide yang belum ada yang harus kami ciptakan atau meyakinkan para wirausahawan untuk membangunnya. Rata-rata kami menghasilkan lebih dari 100 ide setiap kali (lebih dari 200 ide per tahun!). Selain itu, sepanjang tahun, anggota tim yang berbeda melakukan analisis sektor sesuai dengan minat mereka: logistik, proptech, dll. Latihan ini mengungkap cukup banyak startup yang tidak kami ketahui dan jangkau.
Kesimpulan
Posting ini lebih untuk informasi Anda untuk berbagi bagaimana kami beroperasi dan bukan dimaksudkan untuk memiliki tujuan tertentu. Namun, hal ini akan sangat membantu bagi para pengusaha yang berpikir tentang bagaimana cara menghubungi kami. Demikian juga, jika Anda seorang pemodal ventura baru, rekomendasi saya adalah agar Anda membangun merek di sekitar sektor atau kategori tertentu sehingga orang-orang menginginkan Anda dalam kesepakatan tersebut sehingga Anda dapat mengalokasikan lebih sedikit waktu untuk penjangkauan keluar.