BPI Keynote: Let’s build a better future

We are extraordinarily privileged to reside in a developed country at the beginning of the 21st century. We are living in the most prosperous and peaceful time in the history of humanity. In 1800 no country had a life expectancy over 40. Today it’s over 80 in many developed countries. In 1820, 94% of the world’s population lived in extreme poverty. Today less than 10% of people do at a global level even though world population went from 1 billion to 7 billion! In 1800, we worked over 70 hours per week to survive. Today we work less than 40 hours per week with a quality of life that would be the envy of emperors 200 years ago.

We communicate instantaneously and often for free globally. We can travel from one end of the world to the other within a day. We expect our jobs to be meaningful and not just a means of survival.

Technology is the reason for this progress. Its magic is that it is deflationary. By making things affordable, it increases people’s quality of life. When I was a kid only the rich took planes, or owned cars or cell phones. Today they are accessible to almost everyone.

This is not to say that “everything is for the best in the best of worlds.” Social mobility is stagnating. Equality of opportunity decreased in many countries. We have not helped the losers of globalization and the technology revolution. We have not addressed the ecological and climate consequences of our presence on this planet. The way we treat livestock is inhumane.

However, we have the means to address the challenges we are facing. We are at the very beginning of the technology revolution. Entire sectors of the economy which account for most economic activity have not yet been disrupted.

In food production, it takes 12 calories of feed to create 1 calorie of cow meat. To address this issue Memphis Meats creates synthetic meat from animal cells without the need to raise, feed and slaughter animals, reducing greenhouse gas emissions and land and water use by 90%. Alternatively, Impossible Foods creates plant based meat with similar benefits. I ate their burgers and could not tell the difference with real ones!

In the restaurant business, we are the very beginning of robotization. Zume Pizza, in which I am an investor, uses trucks with robots to prepare and cook pizzas on the way to your place after you order them from their mobile app. This allows them to be cheaper, given that they don’t have physical locations or personnel, and to be delivered faster while actually tasting better because the pizza arrives warm freshly out of the oven and they can afford to use higher quality ingredients. Likewise, Eatsa is revolutionizing salad bars by automating ordering allowing them to offer healthy, high quality food for less.

In real estate, companies like Cubicco and Revolution Precrafted are building beautiful prefab houses while dramatically reducing construction costs and time.

Countries like Estonia are showing how we can digitize public services. More than 30% of people voted online in the parliamentary elections of 2015. 93% of Estonians pay their taxes online. They can incorporate a company online in minutes. Parents can check their kids’ homework, grades and attendance records online. All medical records are online.

By the way, I don’t worry about the employment consequences of this robotization and automation. If I had told you in 1997 that in 2017 there would no longer be travel agents, bank tellers, that car production would be automated and that $500 billion of commerce had moved online, and I asked you to predict the unemployment rate in 2017, you would have guessed that it would have increased dramatically. It’s in fact lower today than it was then. We lack the capacity to imagine what the jobs of tomorrow will be, but there will be jobs. Let’s celebrate instead the disappearance of boring and mind-numbing jobs which are insults to human intelligence, while helping and retraining those who lose their jobs.

For the entrepreneurs and investors in the room, I would like to point out that most of the opportunities lie in the application of technology, rather than in technology creation itself. For instance, I suspect that narrow AI platforms will be commoditized and offered for free by companies like Facebook and Google. The application of AI is more interesting. For instance, if you are building a marketplace, your application could suggest a title, a description, a category and a price for the good that you are selling based only on a photo.

You can create a drone company in a few minutes. If you go to Shenzhen you can visit factories to pick the engine, remote control and propeller you want. This suggests that the category will be commoditized and that hardware manufacturing is not appealing especially since there are 2 dominant players: DJI and Parrot. Using drones to address problems is once again more interesting. For instance, a company like Betterview uses drones to fly over buildings and inform insurance companies of those that need maintenance.

Self-driving cars are going to be prevalent quicker than most suspect. We can precisely project the decrease in the cost of sensors and GPUs necessary for level 5 autonomy. We can therefore project when it will be economically viable to use a self-driving car, rather than a traditional one.

The first order effects of self-driving cars are obvious. Every year humans have 50 million car accidents killing 1.2 million people. This will end, which is fantastic. What is more interesting are second order effects. What happens when the marginal cost of a mile essentially goes to $0? This has profound implications because, for example, today you would not order a coffee on Postmates because the delivery cost would be greater than the cost of the coffee. But if a drone or autonomous vehicle delivered a drink to your place in 5 minutes, for free, you might not have a fridge or a coffee machine at home. You might not have a kitchen in your place given how expensive real estate is and that you don’t really know how to cook. As a result, restaurants might be designed with larger kitchens to deal with increased delivery demands.

These second order effects are profound and transformational. It’s what we need to reflect on to predict where technology is heading and where opportunities lie.

The good news is that extraordinary progress is being made in robotics, 3D printing, the Internet of Things, micro-satellites, solar and much more. As entrepreneurs and investors, we are truly blessed to have the privilege of helping to bring about this better world of tomorrow, a world of equality of opportunity and of plenty. “Whatever you think or dream you can, begin it. Boldness has magic, power and genius in it.”

Thank you!

Keynote BPI : Construisons un meilleur avenir

Nous sommes extraordinairement privilégiés d’habiter dans un pays développé au début du 21ème siècle. Nous vivons dans l’ère la plus prospère et paisible de l’histoire de l’humanité. En 1800 aucun pays avait une espérance de vie au-delà de 40 ans. Aujourd’hui elle est de plus de 80 ans dans beaucoup de pays développés. En 1820, 94% de la population vivait en extrême pauvreté. Aujourd’hui c’est moins de 10% à l’échelle mondiale alors que la population est passée de 1 milliard à 7 milliards ! En 1800, nous travaillions plus de 70 heures par semaine pour survivre. Aujourd’hui nous travaillons moins de 40 heures par semaine avec une qualité de vie qui serait prisée par les empereurs d’il y a 200 ans.

Nous communiquons instantanément et souvent gratuitement de par le monde. Nous pouvons voyager d’un bout à l’autre de la planète en une journée. Nous nous attendons à ce que nos emplois soient vecteurs de sens et non pas juste le moyen de survenir à nos besoins.

La technologie explique ce progrès. Sa magie est qu’elle est déflationniste. En rendant les choses accessibles, elle augmente la qualité de vie des gens. Même lors mon enfance seuls les riches prenaient l’avion, avaient des voitures ou des téléphones portables, alors qu’aujourd’hui c’est accessible à presque tous.

Ce n’est pas pour dire que tout est « pour le mieux dans le meilleur des mondes ». La mobilité sociale stagne. L’égalité d’opportunité a baissé dans beaucoup de pays. Nous n’avons pas aidé les laissés pour compte de la globalisation et de la révolution technologique. Nous n’avons pas adressé les conséquences climatiques et écologiques des actions de l’homme sur la planète. La façon dont nous traitons les animaux d’élevage est inhumaine.

Mais, nous avons les moyens d’adresser les challenges auxquels nous faisons face. Nous sommes qu’au tout début de la révolution technologique. Des secteurs entiers qui représentent la plupart de l’activité économique n’ont pas encore été touchés.

Dans la production alimentaire, il faut 12 calories d’engrais pour créer 1 calorie de viande de vache. Pour pallier à ce problème la startup Memphis Meats crée de la viande synthétique à partir de cellules animales sans avoir besoin d’élever, nourrir et abattre des animaux, réduisant les émissions de gaz à effet de serre et les besoins en terre et eau de 90%. Alternativement, Impossible Foods crée de la viande à partir de plantes avec des avantages similaires. J’ai mangé leurs hamburgers et je n’ai pas pu faire la différence avec les vrais !

Dans la restauration, nous sommes au début de la robotisation. Zume Pizza, dans laquelle je suis investisseur, utilise des camions avec des robots pour faire cuire les pizzas et les préparer en chemin vers chez vous quand vous les commandez de votre application mobile. Cela leur permet d’être moins cher, car ils n’ont pas de locaux physiques et de personnel, d’être livré plus vite, tout en étant meilleure parce qu’elle arrive chaude sortant du four et que la compagnie peut se permettre de dépenser plus sur les ingrédients. De même Eatsa, révolutionne les salads bar en automatisant les systèmes de commande permettant d’offrir de la nourriture saine et de bonne qualité pour moins cher.

Dans l’immobilier, des compagnies comme Cubicco et Revolution Precrafted, créent des maisons préfabriquées élégantes, écrasant les couts et temps de production.

Des pays comme l’Estonie montrent comment digitaliser les services publics. Plus de 30% ont voté en ligne aux élections législatives de 2015. 93% des Estoniens paient leurs impôts en ligne. Ils peuvent créer une compagnie en ligne en quelques minutes. Les parents peuvent vérifier les devoirs de leurs enfants, notes, et registre de présence en ligne. Tous les dossiers médicaux sont en ligne.

Je ne m’inquiète d’ailleurs pas des conséquences sur l’emploi de cette robotisation et automatisation. Si je vous avais dit en 1997 qu’en 2017 il n’y aurait plus d’agents de voyages, de guichetiers dans les banques, que la construction automobile serait robotisée et que $500 milliards de commerce serait passé en ligne, et que je vous avais demandé de prédire le taux de chômage en 2017, vous m’auriez dit qu’il aurait explosé. Il est plus bas aujourd’hui qu’il l’était à l’époque. Nous n’arrivons pas à imaginer les emplois de demain, mais ils seront bien là. Célébrons plutôt la disparition d’emplois répétitifs et rébarbatifs qui sont des insultes à l’intelligence humaine tout en aidant et reformant ceux qui ont perdu leurs emplois.

Pour les entrepreneurs et investisseurs dans cette salle, je remarque par ailleurs que la plupart des opportunités sont dans l’application de la technologie plutôt que dans la création de la technologie elle-même. Par exemple, je peux imaginer que les plateformes d’intelligence artificielles soient commodisés et offertes gratuitement par les Facebook et Google de ce monde. Ce qui est intéressant est donc plutôt l’application de l’intelligence artificielle. Si vous construisez une place de marché mobile, l’application pourrait par exemple suggérer un titre, une description, une catégorie et un prix pour le bien que vous vendez à partir d’une photo.

Vous pouvez créer une compagnie qui produit des drones en quelques minutes. Si vous allez à Shenzhen vous pouvez visiter des usines et dire quel moteur, télécommande ou hélice vous voulez. Cela suggère que la catégorie va être commodisé et que le hardware ne sera pas intéressant d’autant plus qu’il y 2 acteurs dominants : DJI et Parrot. L’application de la technologie est encore une fois plus intéressante. Par exemple, une compagnie comme Betterview utilise des drones pour voler au-dessus d’immeubles et informer les compagnies d’assurance de ceux qui ont besoin de maintenance.

Les voitures autonomes vont devenir répandues bien plus rapidement qu’on le suppose. On peut projeter avec précision la baisse des couts des capteurs et des GPUs nécessaires pour de l’autonomie de niveau 5. On peut donc projeter quand cela sera économiquement viable d’utiliser une voiture autonome plutôt qu’une voiture traditionnelle.

Les effets de premier ordre de l’autonomie sont évidents. Chaque année les humains ont 50 millions d’accidents de voitures avec 1.2 millions de morts. Cela va disparaitre et c’est génial. Ce qui est plus intéressant, ce sont les impacts de second ordre. Qu’advient-il quand le cout marginal du kilomètre est essentiellement de 0 ? Cela a des implications profondes car aujourd’hui, par exemple, vous ne commanderiez pas un café sur Deliveroo vu que le cout de la livraison serait supérieur au cout du café. Mais si un drone ou un véhicule autonome vous livrait une boisson en 5 minutes, gratuitement, peut-être que vous n’auriez pas de réfrigérateurs ou machine à café chez vous. Peut-être que vous n’auriez pas de cuisine chez vous vu que l’immobilier coute cher et que de toute façon vous ne savez pas cuisiner. Peut-être qu’en conséquence les restaurants auraient des cuisines plus grandes pour faire face à cette demande de livraisons plus élevée.

Ces effets de second ordre sont profonds et transformatifs. C’est ce à quoi il faut réfléchir pour prédire où va la technologie et où sont les opportunités.

La bonne nouvelle est que des progrès extraordinaires sont en train de se faire dans la robotique, l’impression 3D, Internet des objets, les microsatellites, le solaire et bien plus. En temps qu’entrepreneurs et investisseurs nous avons le privilège de créer ce monde meilleur de demain. Un monde d’égalité d’opportunité et de plénitude. Donc quoi que vous puissiez faire or rêvez de faire, commencez-le. L’audace a du génie, du pouvoir, et de la magie.

Merci !