Saya diundang untuk berbagi perjalanan saya dengan komunitas alumni Techstars. Berikut adalah pertanyaan-pertanyaan yang kami bahas.

Anda memulai perjalanan wirausaha Anda pada tahun 1998, dengan menjadi salah satu pendiri dan CEO dari beberapa perusahaan yang sukses seperti Aucland, Zingy, dan OLX.

• Apa yang menginspirasi penciptaan setiap bisnis, dan bagaimana visi Anda untuk bisnis-bisnis tersebut berkembang dari waktu ke waktu?
• Apakah Anda harus berputar dari ide awal sewaktu-waktu?
• Apakah Anda memiliki metodologi/proses untuk menemukan kecocokan pasar produk?
• Kapan Anda tahu bahwa ini adalah waktu yang tepat untuk masuk ke pasar?

Ketiga usaha ini telah mencapai puncaknya! Aucland berevolusi menjadi salah satu situs lelang terbesar di Eropa. Zingy meraup pendapatan tahunan sebesar $200 juta hanya dalam waktu empat tahun. Dan tentu saja, OLX, yang sudah dikenal di seluruh dunia, beroperasi di 30 negara dengan tim yang terdiri dari lebih dari 10.000 karyawan. Perjalanan yang cukup mengasyikkan, bukan?

• Strategi atau inisiatif spesifik apa yang menjadi pendorong utama dalam pertumbuhan perusahaan-perusahaan tersebut?
• Apakah Anda mengidentifikasi praktik-praktik umum, seperti kemitraan strategis atau inisiatif retensi pelanggan, yang secara konsisten berkontribusi pada keberhasilan setiap usaha?

• Apa tantangan terbesar yang Anda hadapi dalam menskalakan masing-masing dari mereka?
• Bagi para pendiri startup yang ingin membangun dan meningkatkan skala pasar online, saran apa yang akan Anda berikan untuk memastikan pertumbuhan yang berkelanjutan dan penciptaan efek jaringan yang kuat?

Menavigasi Pasar Global:

Setelah berhasil mentransformasikan dan mengadaptasi ide-ide bisnis ini di seluruh AS, Eropa, Asia, dan Amerika Latin,

• Strategi apa yang menurut Anda paling efektif dalam menavigasi dan berkembang di pasar global yang beragam?
• Jika seorang pendiri akan masuk ke wilayah baru (UE), apa saja pertanyaan atau jebakan yang harus mereka waspadai?

Transisi ke Modal Ventura:

Beralih ke peran Anda sebagai Mitra Pendiri di FJ Labs, Anda telah berinvestasi di lebih dari 1100 perusahaan dari waktu ke waktu, termasuk pemain besar seperti Alibaba dan Coupang. Memiliki lebih dari 900 investasi aktif saat ini.

• Faktor-faktor apa yang memengaruhi transisi Anda dari kewirausahaan langsung ke kapitalisme ventura?
• Bagaimana latar belakang kewirausahaan Anda memengaruhi keputusan investasi Anda di FJ Labs?
• Prinsip atau filosofi apa yang memandu pendekatan Anda terhadap investasi malaikat, dan bagaimana prinsip-prinsip ini berkembang dari waktu ke waktu?

Angel Investing:

Angel investor biasanya terlibat dengan startup selama tahap awal, dan Anda diakui sebagai Angel Investor # 1 secara global oleh Forbes.

• Apa yang paling menarik bagi Anda tentang investasi tahap awal, dan tantangan apa yang menurut Anda paling bermanfaat untuk ditangani pada fase ini?
• Kriteria apa yang Anda prioritaskan saat memilih startup untuk berinvestasi, terutama di ranah dinamis pasar online dan efek jaringan?

Saran untuk para Pendiri:

• Saran apa yang akan Anda berikan kepada para pendiri startup yang mencari angel investment, dan faktor kunci apa yang menurut Anda berkontribusi terhadap kesuksesan pitching?

Menyeimbangkan Risiko dan Inovasi:

Investasi malaikat melibatkan tingkat risiko.

• Bagaimana Anda menyeimbangkan antara mengambil risiko yang telah diperhitungkan dan memastikan potensi imbalan bagi diri Anda dan startup yang Anda investasikan?

Mendukung Startup Portofolio:

• Di luar investasi finansial, seberapa aktif Anda terlibat dan mendukung startup dalam portofolio Anda? Apakah ada cara khusus yang Anda lakukan untuk berkontribusi pada pertumbuhan dan kesuksesan mereka?

Jaringan dan Sumber Kesepakatan:

Membangun jaringan yang kuat sangat penting dalam dunia angel investing dan juga dalam dunia mendirikan dan mengembangkan startup.

• Bagaimana pendekatan Anda dalam membangun jaringan, dan strategi apa yang Anda gunakan untuk mencari peluang investasi yang menjanjikan?

Belajar dari Investasi:

• Dengan portofolio yang begitu luas, adakah investasi atau pengalaman tertentu yang menonjol sebagai peluang pembelajaran berharga bagi Anda sebagai angel investor?
• Sebagai seorang angel investor, pelajaran penting apa yang telah Anda pelajari yang menurut Anda harus diperhatikan oleh para pendiri?
• Mengingat aktivitas investasi global Anda, bagaimana Anda tetap mendapatkan informasi tentang tren dan peluang yang muncul di berbagai wilayah?

Prediksi Masa Depan:

• Ke depannya, apa yang Anda prediksi akan menjadi gelombang atau inovasi besar berikutnya di bidang teknologi, dan bagaimana para wirausahawan dapat memposisikan diri mereka untuk menaiki gelombang tersebut?

Integrasi Kehidupan Kerja:

Anda memiliki sebuah blog, tempat Anda berbicara tentang kehidupan profesional dan pribadi Anda.

• Bagaimana Anda mengatur waktu secara efektif untuk memastikan keseimbangan antara komitmen profesional dan minat pribadi seperti perjalanan, selancar layang, dan tenis?
• Apakah Anda mendapati bahwa kegiatan-kegiatan ini mempengaruhi pendekatan kepemimpinan Anda?
• Bagaimana kreativitas ini diterjemahkan ke dalam gaya kepemimpinan Anda, dan bagaimana Anda mendorong lingkungan yang kreatif dalam upaya profesional Anda?

Jika mau, Anda dapat mendengarkan podcast.

Berikut ini adalah transkrip percakapannya untuk Anda baca.

Alejandro Garcia-Amaya: Hari ini, kami merasa terhormat dengan kehadiran Fabrice Grinda, mitra pendiri FJ Labs. Bergabung dengan kami, Fabrice, selamat datang.

Fabrice Grinda: Terima kasih telah menerima saya.

Alejandro Garcia-Amaya: Baiklah. Jadi, duduklah sejenak. Saya akan memberikan sedikit latar belakang tentang Anda dan kemudian kita akan langsung ke sejumlah pertanyaan. Jadi, Fabrice adalah seorang wirausahawan dan investor internet terkemuka dengan rekam jejak yang terkenal dengan 300 exit dan 1.100 angel investment melalui perannya sebagai mitra pendiri di FJ labs, sebuah perusahaan modal ventura.

Sebelum menjadi investor, Fabrice telah meluncurkan sejumlah perusahaan yang sukses seperti OLX. Situs iklan baris terbesar di India, Brasil, Pakistan, Polandia, Ukraina, Rusia, Portugal, dan banyak negara berkembang lainnya yang beroperasi di 50 negara dan memiliki lebih dari 3000 karyawan. Sebelum OLX, Fabrice mendirikan dan memimpin Zingy, salah satu perusahaan media nirkabel terbesar di Amerika. Fabrice memulai perjalanan kewirausahaannya pada tahun 1998 dengan mendirikan Aucland, yang kemudian berkembang menjadi salah satu situs lelang terbesar di Eropa. Di luar usahanya, Fabrice bekerja sebagai konsultan manajemen untuk McKinsey dan perusahaan, memegang gelar sarjana ekonomi dari Universitas Princeton. Dia terlibat dalam perjalanan global, selancar layang-layang, yang terlihat intens, tenis, dan berbagi wawasan tentang kehidupan pribadi dan profesionalnya melalui blog di fabricegrinda.com, yaitu GRINDA.com.

Jadi, terima kasih. Selamat datang. Saya mendengar sejumlah kisah dari perjalanan Anda, dan saya tidak sabar untuk menceritakannya di sini. Jadi, Anda memulai perjalanan wirausaha Anda pada tahun 1998 dan telah mendirikan dan menjadi CEO di sejumlah perusahaan yang sukses, seperti yang saya sebutkan di Aucland, Zingy, dan OLX. Saya akan membahas beberapa anekdot yang saya dengar dari membangun setiap perusahaan dan meminta Anda untuk memberikan pelajaran atau hikmah yang dapat dipetik dari masing-masing perusahaan. Jadi, mari kita bahas hal ini.

Anda meninggalkan McKinsey untuk memulai Aucland. Jadi, setelah kuliah, Anda bekerja di McKinsey, bekerja di sana, dan kemudian Anda meninggalkan McKinsey, mendirikan Aucland, eBay-nya Prancis di usia awal dua puluhan.

Beberapa tahun setelah membangun Aucland, Anda bisa saja menjualnya ke eBay, saya yakin tawarannya adalah 20 juta, tetapi Anda ingin terus mengembangkannya. Anda akhirnya mampu mengumpulkan 50-60+ juta. Pada akhirnya, Anda menjual saham Anda kepada investor swasta. Apa saja pelajaran yang bisa dipetik dari pengalaman Anda? Karena hal ini sangat menarik, membuat perusahaan dengan cepat sudah memiliki jenis penawaran tertentu dan menolaknya lalu mengembangkannya. Jadi, saya yakin ada sejuta hal yang telah Anda pelajari, tetapi apa saja yang terlintas di benak Anda?

Fabrice Grinda: Ya. Jadi, saya tahu saya ingin menjadi seorang pendiri teknologi, omong-omong, bahkan sebelum saya kuliah atau masuk McKinsey, McKinsey seperti sekolah bisnis, kecuali mereka membayar Anda.

Dan ketika saya mendirikan perusahaan saya, Anda tahu, saya sebenarnya suka menciptakan sesuatu dari ketiadaan, saya ingin menjadi seorang pendiri. Dan saya kira ketika Anda berusia 23 tahun pada saat itu, saya tidak menyadari betapa besarnya uang seperti 20 juta dolar. Ketika Anda memiliki, Anda tahu, saya tidak punya apa-apa, tetapi entah bagaimana itu tidak terasa bermakna dalam bentuk apa pun, dalam bentuk apa pun, atau dalam bentuk apa pun.

Saya seperti, nah, saya ingin membangun sesuatu yang besar. Saya akan mengubah dunia. Dan 20 juta bukanlah apa-apa, Anda tahu, akan ada kesempatan untuk meraih masa depan. Saya akan membangun sesuatu yang jauh lebih besar dan jika gagal, terserah. Dan saya tidak menyadari bagaimana caranya. Mengubah hidup dan lebih berarti daripada jumlah uang.

Jadi, saya melewatkannya begitu saja tanpa mempertimbangkannya, jujur saja. Saya seperti, meh, nah. Dan di satu sisi, itu adalah pilihan yang tepat karena mungkin saya meningkatkan modal, kami tumbuh secara dramatis, dan kemudian mendapat tawaran pembelian 300 juta dari eBay. Jadi, ya, kami telah melakukan pengenceran. Alih-alih memiliki 75 persen perusahaan, saya sekarang memiliki 40 persen perusahaan, tetapi 40 persen dari 300 juta adalah 120 juta.

Ini masih jauh lebih berharga daripada 75/20. Masalahnya, jika dipikir-pikir, mengetahui betapa sulitnya menghasilkan uang dan bagaimana hal itu dapat mengubah hidup dan fakta bahwa hal tersebut dapat membuat Anda lebih mudah mendanai startup berikutnya, dan lain-lain. Mungkin seharusnya mengambil 20 untuk memulai.

Nomor dua, bisa dikatakan demikian. Setelah 300 orang datang, saya tidak dapat meyakinkan VC saya untuk mengambil tawaran tersebut. Jadi, itu adalah pelajaran besar lainnya di sana dalam arti bahwa saya tidak pernah mengumpulkan uang sebelumnya, jadi saya tidak pernah menegosiasikan perjanjian pembelian saham sebelumnya. Saya tidak memiliki hambatan, jadi saya tidak bisa memaksakan penjualan. Saya tidak mendapatkan semua hak-hak inti yang seharusnya saya dapatkan. Sekarang, tentu saja, ini adalah periode di mana hak-hak ini, Anda tahu, dosis yang aman tidak ada, kumpulan dokumen standar tidak ada. Dan saya belum pernah melakukan hal ini sebelumnya. Jadi, saya tidak tahu. Saya mengandalkan pengacara saya yang seharusnya tahu lebih baik dan tidak menegosiasikan hak yang benar.

Jadi tidak bisa memaksakan penjualan. Pada akhirnya, kami melakukan merger dengan sebuah perusahaan publik. Seharusnya lebih banyak lagi, tetapi saham tersebut segera turun 99,98%. Dan saya mengatakan kepada VC, ini bukan perusahaan yang bagus. Penawaran eBay jauh lebih baik, tetapi saya tidak bisa meyakinkan mereka, dan banyak pelajaran yang didapat. Jadi, (A) 20 juta adalah uang yang banyak. (B) Pastikan Anda memiliki seperangkat hak standar. Seperti, Anda tahu, hak seret, atau setidaknya hak piggyback dan hak preemptive. Dan (C), pilihlah VC yang sejalan dengan Anda. Seperti saya mengumpulkan uang dengan valuasi tertinggi untuk orang yang paling banyak berinvestasi. Namun pada akhirnya, ini bukanlah VC biasa. Itu adalah orang Prancis yang sangat kaya yang ingin menunjukkan kepada dunia bahwa mereka memahami Internet, tetapi mereka tidak berada di dalamnya untuk membangun perusahaan yang sukses. Mereka ingin tampil di media untuk menjadi strategis. Jadi, ketika tiba waktunya untuk keluar, mereka tidak peduli untuk keluar. Maksud saya, masalah dengan seseorang yang bernilai seratus miliar. Maksud saya, pada saat itu, saya pikir hanya 20 miliar yang membuat beberapa ratus juta lebih banyak tidak ada bedanya bagi mereka.

Jadi, meskipun itu adalah rekomendasi saya bahwa kami harus keluar, mereka berkata, “Tidak, saya tidak akan keluar”. Dan saya tidak bisa mengubahnya. Dan mereka memegang kendali, meskipun itu adalah perusahaan saya. Jadi, sejumlah kesalahan dalam hal mengumpulkan uang dari VC yang salah hingga menegosiasikan hak yang salah hingga tidak menyadari berapa banyak uang 20 juta dolar di awal.

Jadi ya, banyak pelajaran hidup yang menarik. Kemudian lagi, jika saya menghasilkan 120 juta pada usia 25 tahun. Jadi, ini seperti dua tahun kemudian. Ketika tawaran eBay datang, saya mungkin akan menjadi orang yang sombong dan tak tertahankan. Jadi, Anda tahu, makan sepotong kue yang sederhana, berubah dari nol menjadi pahlawan, Anda tahu, dan meliput setiap majalah, dan sebagainya, kembali ke nol lagi.

Itu mungkin merupakan pelajaran hidup yang sangat berharga yang perlu saya pelajari.

Alejandro Garcia-Amaya: Saya suka itu. Hal ini sangat reflektif dan mengubah hidup. Itu luar biasa. Mari kita lanjutkan ke usaha berikutnya. Jadi Zingy.

Untuk usaha kedua ini, saya dengar Anda awalnya memikirkan ide yang bisa Anda lakukan secara bootstrap daripada mencari modal ventura. Apa yang membuat Anda berpikir seperti ini? Dan saya tahu bahwa pada akhirnya Anda juga harus menggalang dana, tetapi itu adalah perjalanan yang sangat sulit. Jauh lebih sulit daripada pengalaman pertama Anda. Dapatkah Anda menutupi sebagian dari itu?

Fabrice Grinda: Nah, ketika Anda mengumpulkan uang dalam gelembung. Pada tahun 1998, dengan silsilah, saya bisa mengatakan, saya adalah yang terbaik di kelas saya di Princeton. McKinsey, salah satu yang pertama kali dipromosikan secara langsung untuk mengasosiasikan apa pun, seperti orang yang melemparkan uang kepada saya.

Pada tahun 2001, saya tahu dunia akan berubah dan jelas bahwa modal akan menjadi mustahil untuk dikumpulkan atau sangat sulit. Dan, omong-omong, saya pikir Internet tidak akan menjadi hal yang besar.

Saya seperti, Anda tahu, ini tidak akan menjadi revolusi yang saya harapkan. Ini tidak akan menjadi besar. Ini bukan cara yang besar untuk menghasilkan uang. Namun, saya melakukan ini bukan karena saya ingin menghasilkan uang. Saya melakukan ini karena saya ingin angka nol menjadi satu. Saya ingin menjadi seorang pendiri teknologi. Saya ingin menjadi orang yang didorong oleh misi, tetapi karena misi utama saya saat ini adalah menjadi seorang pendiri, saya bersedia mengorbankan ide tersebut untuk melakukan sesuatu yang menurut saya bisa saya bangun secara menguntungkan dengan modal yang sangat kecil.

Jadi, ini lebih merupakan cerminan dari keadaan makro tempat kami berada. Pada dasarnya, ini seperti musim dingin teknologi. Rasanya, meskipun itu bukan resesi global, itu adalah resesi teknologi. Itu sangat, sangat dalam.

Jadi pada tahun 2001, saya seperti, oke, saya akan membuat nada dering. Bukan karena saya menyukai nada dering. Saya pikir itu konyol. Eh, tapi saya pikir saya bisa membangunnya dengan biaya yang cukup efektif di AS, karena sudah sukses di Eropa dan Asia.

Alejandro Garcia-Amaya: Jadi, fokus pada nada dering, karena Anda berpikir tentang seberapa cepat, dalam hal masuk ke pasar, Anda bisa menjualnya dan mulai menghasilkan pendapatan atau keuntungan.

Tetapi bahkan sebelumnya, bahkan ketika Anda memilih ide itu, apakah Anda mencoba menggalang dana atau sudah mencoba, dan itu karena pasar yang begitu suram sehingga tidak berhasil atau bagaimana?

Fabrice Grinda: Oh tidak, saya sebenarnya mencoba menggalang dana. Pada kenyataannya, dua tahun pertama terasa menyakitkan. Saya menginvestasikan setiap sen yang saya miliki.

Saya meminjam seratus ribu dari kartu kredit saya. Saya tidur di sofa di kantor. Saya tinggal di New York, $2 per hari. Maksud saya, saya bahkan tidak mampu membeli kopi. Saya hanya bisa makan mie ramen, tidak gajian sebanyak 27 kali. Saya berbicara dengan semua VC, tetapi saya pikir pada saat itu. Saya pikir kalimat pertama saya yang terjadi ketika saya memberi tahu mereka bahwa saya melakukan telekomunikasi BTC, ketika setiap perusahaan BTC di dunia dari Webvan dan Pets.com, saya akan bangkrut. Setiap perusahaan telekomunikasi, seperti MCI Worldcom yang bangkrut, saya rasa saya tidak akan menyelesaikan kalimat ini. Mereka sudah menutup telepon, kan? Seperti tidak ada daya tarik. Saya bahkan tidak pernah mengadakan pertemuan untuk meningkatkan modal. Jadi, Anda tahu, saya mencoba mengumpulkan modal. Ini akan menyelamatkan banyak rambut rontok. Namun, hal itu tidak mungkin dilakukan.

Dan inilah ironi ketika kami menjadi untung, karena memang perusahaan ini dibangun dengan cara kuno berdasarkan keuntungan. Anda tahu, kami beralih dari satu juta pendapatan di tahun 02, menjadi 5 di tahun 03, 15 di tahun 04, dan 200 di tahun 05. Tapi sepertinya kami menjadi untung.

Alejandro Garcia-Amaya: Tunggu. Jadi, satu juta, kapan Anda mendapatkan satu juta, dalam waktu berapa lama?

Fabrice Grinda: Pendapatan pada tahun 2002.

Alejandro Garcia-Amaya: Dan sudah berapa lama perusahaan ini beroperasi?

Fabrice Grinda: Saya mendirikan perusahaan ini pada tanggal 2 Juli 2001, dan pada dasarnya kami meluncurkannya beberapa bulan setelah itu. Jadi, kami berhasil meraih jutaan pendapatan di tahun pertama.

Alejandro Garcia-Amaya: Wow! Oke. Jadi, maksud saya, satu juta dalam satu tahun atau 12 bulan, atau kurang dari itu. Itu masih cukup mengesankan!

Fabrice Grinda: Ya, tidak apa-apa.

Alejandro Garcia-Amaya: Jadi, bahkan dengan satu juta dolar itu, Anda mencoba menggalang dana dan, tidak ada yang mau mengangkat telepon. Wow!

Fabrice Grinda: Tidak ada VC. Aku tahu. Saya mengumpulkan 1,4 juta, tetapi saya mengumpulkan 1,4 juta dalam kenaikan 5 hingga 10 ribu. Setiap orang yang saya temui, saya akan berkata, ah, startup yang luar biasa ini, tolong berinvestasi.

Dan saya memang berhasil mengumpulkan 1,4 juta, tetapi secara harfiah dalam 10, cek terbesar yang saya dapatkan sekitar 10 ribu. Dan pada titik tertentu, saya kehabisan teman dan keluarga untuk mengemis dan meminta-minta, itulah sebabnya saya akhirnya sering tidak gajian. Dan, tentu saja, setiap kali kami memberi tahu karyawan, saya tidak mengerti apa yang salah. Bank tidak memproses pengiriman gaji dengan benar bulan ini. Tentu saja, saya tidak punya uang. Itu sebabnya tidak diproses. Kemudian saya akan mencari seseorang untuk memberi saya 5 ribu, lalu saya akan menerima gaji!

Alejandro Garcia-Amaya: Aneh sekali bahwa Anda harus memeriksa bank. Ya Tuhan, ini sungguh luar biasa. Saya suka itu. Saya senang mendengar perjalanan itu. Ada begitu banyak pendiri yang telah atau sedang mengalaminya.

Jadi, ini sangat membantu untuk bisa mendengarnya.

Fabrice Grinda: Ngomong-ngomong, hari yang paling berarti dalam perjalanan tribunal saya, hingga saat ini, adalah 15 Agustus 2003. Hari dimana kami menjadi arus kas positif, bukan EBITDA positif, arus kas positif. Kami telah meraih EBITDA positif selama tiga atau empat bulan karena saat itu kami telah menjadi tuan atas nasib kami sendiri.

Kami tahu bahwa kami tidak akan mati, dan saya bisa membayar kembali, hutang kartu kredit saya yang berjumlah ratusan ribu dan semua yang belum saya bayarkan, serta gaji yang belum dibayarkan, dan lain-lain. Sampai saat ini, hari itu adalah hari yang paling penting dalam hidup saya.

Alejandro Garcia-Amaya: Itu adalah tiga tahun. Tiga tahun setelahnya, kira-kira seperti itu.

Fabrice Grinda: Dua tahun dan dua bulan

Alejandro Garcia-Amaya: Wow! Itu luar biasa. Bahkan lebih dari yang Anda sebutkan di tahun keempat, Anda sudah menghasilkan 200 juta. Anda akhirnya, yah, saya selalu suka menanyakan pertanyaan ini kepada setiap pendiri unicorn spesial kami di acara ini. Apakah Anda ingat penjualan pertama Anda? Kepada siapa dan bagaimana Anda mendapatkannya?

Bagaimana Anda mendapatkan pelanggan pertama Anda? Saya tahu dengan Zingy, Anda menjual ke perusahaan.

Fabrice Grinda: Akhirnya. Ya. Jadi, saya ingin menjual perusahaan ini. Saya ingin menjalankan platform konten seluler untuk para operator. Namun pada tahun 2001 di AS, itu adalah masa kegelapan. Tidak ada, tidak ada pesan teks.

Anda tidak dapat mengirim SMS di dalam operator, apalagi lintas operator. Mereka tidak berpikir bahwa mereka membutuhkan konten ini, meskipun konten ini sangat besar di Eropa dan Asia. Dan saya tidak, mereka juga tidak mengangkat panggilan telepon saya. Jadi, saya meluncurkan langsung ke konsumen hanya sebagai bukti konsep. Saya bahkan harus meretas jaringan pengiriman dan gateway AT&T dan Cingular, dan sebagainya, untuk dapat mengirimkannya.

Saya tidak memiliki kontrak dengan mereka. Saya seperti menemukan cara untuk mengirim melalui gerbang mereka yang terbuka. Saya mulai berjualan, menagih melalui kartu kredit. Dan saya meminta konsumen untuk memilih jaringan dan telepon mereka. Rasanya seperti cara yang paling kuno untuk menyampaikannya.

Dan itulah mengapa saya tidak benar-benar menskalakan pada awalnya. Tetapi intinya adalah hadir di semua konferensi, menjadi seorang CTIA. Membuktikan daya tahan saya dan saya terus mengetuk pintu gerbong. Akhirnya MSN pada saat itu seperti putus asa untuk mendapatkan pendapatan. Jadi, pada dasarnya saya menyuap mereka. Saya memberi mereka, entahlah 100 ribu atau 50 ribu untuk menjadi mitra resmi mereka yang memimpin siaran pers, yang memberi kami kredibilitas, meskipun itu tidak benar-benar mengalahkan pendapatan apa pun. Kemudian secara acak, pada saat itu, Motorola menjalankan portal konten NEXcell. Mereka mengulurkan tangan secara acak dan berkata, hei, kami melihat video Anda di Microsoft. Apakah Anda ingin mendiskusikan sesuatu dengan kami?

Jadi, kami mulai menjalankannya untuk mereka. Kemudian NEXcell menghubungi saya dan berkata, hei, Anda tahu, ini bekerja dengan baik. Bisakah kita melakukannya secara langsung? Dan kemudian kontrak nyata pertama dalam hidup saya adalah Sprint. Tapi saya sudah mengetuk pintu selama dua tahun setengah, dan hanya sedikit demi sedikit, mengalahkan daya tahan dan kehadiran yang menunjukkan bahwa kami bukan startup yang sekejap mata. Begitu mendapatkan kontrak, semua orang ingin melakukannya.

Jadi, kemudian menjadi, Anda tahu, mereka semua adalah lemming. Jadi, begitu Sprint melakukannya, itu berhasil. Kami mendapat panggilan dari semua orang dari AT&T ke singular ke Verizon, dan kemudian kami berubah dari sangat membutuhkan pendapatan menjadi terlalu banyak bekerja, terutama tanpa uang untuk membangun konektivitas dan kemitraan dengan semua orang ini.

Dan juga, mereka mengirimi saya sekitar tiga, Anda tahu, mereka adalah perusahaan-perusahaan yang sangat besar. Mereka mengirimi saya sekitar 300 halaman RFP. Saya sendiri yang mengisi RFP-nya. Saya hanya berjanji untuk melakukan segalanya. Saya hanya berkata, ya, kami akan melakukan segalanya.

Setelah kami menandatangani kontrak, saya jelas tidak memenuhi janji. Dan pada tanggal 20 dari yang saya janjikan, tetapi tidak masalah. Saat itulah mereka hamil, dan mereka tidak punya pilihan. Jadi, saya fokus pada intinya. Saya seperti, Anda tahu? Saya telah menjanjikan semua hal lainnya, tapi Anda tahu. Mari kita lakukan ini untuk memulai. Dan kemudian kami akan mengerjakan sisanya nanti.

Alejandro Garcia-Amaya: Dan mereka terus melakukannya! Dan mereka seperti yakin.

Fabrice Grinda: Dan mereka terus melakukannya dan sudah terlambat. Kami melakukan pengkodean dan kami melakukan siaran langsung, dan itu bekerja dengan sangat baik.

Alejandro Garcia-Amaya: Ketika Anda terjun langsung ke konsumen, meskipun tidak terukur, berapa lama waktu yang dibutuhkan? Dan jenis angka apa atau jenis indikator utama apa yang Anda lihat yang memungkinkan Anda untuk mengatakan, Anda tahu, seperti, kami benar-benar merencanakan sesuatu. Saya tahu ini, seperti, kita harus terus mengetuk pintu-pintu ini. Kami harus terus melakukan ini. Seperti, apa cahaya yang bersinar bagi Anda di sana?

Fabrice Grinda: Itu bukan angka kami. Jumlah kami sangat minim dan tidak relevan. Faktanya, di Jepang, ini adalah kategori yang bernilai miliaran dolar dan menguntungkan.

Di Korea, ini adalah kategori yang bernilai miliaran dolar dan menguntungkan. Di Eropa, ada beberapa pemain yang melakukan penjualan ratusan juta dan menguntungkan. Jadi, jika manusia secara global sangat mirip, jika sesuatu bekerja di suatu tempat, itu akan bekerja di tempat lain karena pada intinya, kita ingin berkomunikasi. Kami ingin bersosialisasi.

Kami ingin memiliki tujuan yang jelas. Kami ingin dihibur. Dan jika ada sesuatu yang berhasil di suatu tempat, pasti akan berhasil di tempat lain. Sekarang ini akan menjadi, Anda perlu menyesuaikan bahwa ini bukan salinan karbon, tetapi pada dasarnya idenya sangat mirip. Dan itulah yang membuatnya bekerja dengan sangat baik di seluruh dunia.

Saya merasa, ini akan berhasil di AS. Ini hanya masalah waktu saja. Dan saya harus berada di sana ketika pasar dibuka dengan semua blok bangunan yang ada. Sekarang, jika membutuhkan waktu dua tahun lagi, saya mungkin sudah mati. Jadi untungnya, hal itu terjadi sebelum saya kehabisan seperti air mani, uang tunai, dan lain-lain.

Alejandro Garcia-Amaya: Ketika Anda mendaftarkan perusahaan-perusahaan ini, jadi sprint dan semua perusahaan lain yang datang, dalam hal tim dan talenta, apakah ada momen di mana Anda berkata, kami perlu membawa beberapa individu dengan pengalaman tingkat perusahaan dalam hal penjualan, jadi Anda sudah memilikinya.

Fabrice Grinda: Tidak. Lagipula saya tidak mampu membayar tenaga penjual.

Faktanya, masalah utamanya adalah kami ingin, pada titik tertentu saya berhenti bisa. Setelah saya menandatangani kesepakatan dengan Sprint dan kami mengontrak yang lainnya. Saya tidak punya uang tunai sampai Sprint membayar kami. Jadi, kami menandatangani kontrak dengan Sprint, kami tayang 1 April 2003, tetapi mereka membayar per kuartal ditambah 45, cek tiba 15 Agustus 2003, tetapi begitu tayang, semua orang ingin menandatangani.

Tapi saya tidak membayar staf saya dari tanggal 1 April hingga 15 Agustus. Jadi, kami beralih dari 27 orang menjadi tujuh orang. Karena Anda tahu, ketika Anda berhenti membayar orang, mereka akan berhenti bekerja karena suatu alasan. Saya tidak mengerti itu. Jadi, tiba-tiba saja, kami kewalahan dengan semua orang yang ingin merekrut kami dan kami tidak memiliki staf lagi.

Jadi, saya mulai membuat kode lagi. Saya adalah manajer proyek, pengembang front end, kepala penjualan, apa pun namanya.

Alejandro Garcia-Amaya: Kesuksesan pelanggan.

Fabrice Grinda: Untungnya, kami melihat tim inti, CTO dan tim back up office inti yang bisa membantu dalam hal integrasi. Tapi, ya, kami mulai beroperasi dan akhirnya kami mendapatkan keuntungan dan kemudian kami meningkatkannya.

Dan saya menjual perusahaan tersebut setahun kemudian dengan harga 80 juta.

Jadi, kali ini untuk uang tunai, bukan ekuitas. Dan saya menjualnya lebih dari separuhnya, tetapi itu bukanlah hari yang paling berarti dalam hidup saya. Karena, pada saat itu, kami sedang berada di atas kapal roket. Kami pergi, Anda tahu, seperti yang saya katakan, kami menghasilkan lima juta pendapatan, 50-200, kami mempekerjakan orang di kanan dan kiri. Kami tumbuh dengan sangat pesat. Saya sangat sibuk.

Imbalan saya untuk diri saya sendiri karena telah menjual perusahaan itu seperti, saya rasa saya membeli Xbox, TV dan raket tenis. Dan saya seperti, Anda tahu, saya masih tinggal di apartemen studio saya selama beberapa tahun karena saya terlalu sibuk. Dan Anda tahu, saya melakukan ini bukan karena uang. Sepertinya, saya pikir ini adalah hal yang menarik untuk dilakukan dan dibangun.

Meskipun saya tidak menyukai misi seperti menjual nada dering dan konten seluler, dan saya menginginkan misi lain.

Alejandro Garcia-Amaya: Ketika berbicara tentang pelajaran yang didapat dari Zingi, saya juga senang belajar tentang penskalaan. Pertumbuhan yang cepat, membawa talenta dan memastikan semua orang berada di halaman yang sama. Apakah ada pelajaran khusus, ada kendala tertentu? Adakah yang bisa Anda bagikan untuk para pendiri di luar sana yang sedang mengalami hal tersebut?

Mereka menemukan kecocokan pasar produk. Sekarang, mereka tumbuh dengan sangat cepat. Dan apa saja hal-hal yang harus mereka perhatikan atau pertanyaan yang harus mereka tanyakan pada diri mereka sendiri?

Fabrice Grinda: Kabar baiknya bagi kami adalah tim inti kami, Anda tahu, CTO, saya, dan sebagainya, kami seperti berada di tempat dan benar-benar melaksanakan kontrak yang ada.

Jadi, tidak benar-benar membutuhkan perekrutan senior baru yang mendasar. Saya rasa satu-satunya hal yang akan saya ubah secara berbeda adalah, terlepas dari bakat seseorang, yang sejak saat itu saya terapkan sebagai kebijakan tidak ada orang brengsek. Terlepas dari kemampuan IQ Anda dalam menyampaikan apa pun, jika Anda bukan orang yang baik bagi orang lain dan tidak memperlakukan orang lain dengan baik, Anda tidak memiliki tempat di sini.

Butuh waktu lama bagi saya untuk menyadarinya. Tapi selain itu, tidak juga. Saya melakukan lebih banyak kesalahan perekrutan di perusahaan pertama karena VC saya mendorong saya untuk mempekerjakan orang-orang yang sudah beruban dan berpengalaman. Dan mereka tidak cocok dengan budaya perusahaan. Seperti halnya dalam startup teknologi, lebih baik membuat keputusan yang salah, namun belajar dari kesalahan tersebut dan melakukan pivot. Kemudian suka mencoba mendapatkan konsensus untuk menemukan jawaban yang sempurna, yang sebenarnya tidak pernah ada.

Jadi, orang-orang dengan budaya Anda mungkin sangat masuk akal.

Alejandro Garcia-Amaya: Anda menyebutkan bahwa Anda akhirnya menjualnya dengan harga 80 juta untuk penawaran tunai. Apa saja, apakah ada beberapa pelajaran di sana? Saya ingat pernah mendengar Anda menyebutkan tentang investasi yang Anda bawa dari bank investasi dan itu sangat membantu untuk melakukan hal tersebut.

Dapatkah Anda berbagi lebih banyak tentang hal itu?

Fabrice Grinda: Ya. Jadi, saya terus mendapatkan tawaran pembelian. Kami ingin Anda mendapatkan keuntungan seperti 8 juta, 10 juta, 12 juta. Dan kemudian saya berkata, saya tidak akan menjualnya. Dan kemudian pembeli ini datang, menawar 40. Dan saya seperti, oke, ini sekarang saya telah menyadari berapa banyak uang itu.

Dan hal ini mengubah hidup. Dan saya memiliki separuh dari perusahaan ini dan saya sudah berkali-kali hampir mencapai titik nol. Saya seperti, mari kita pertimbangkan. Saya menyewa seorang bankir untuk menjalankan sebuah lelang dan mereka melihat sekitar 10 calon pembeli yang berbeda dan mereka menaikkan harga, namun sejujurnya, hanya karena mereka menjalankan lelang dari 40 menjadi 80.

Jadi, itu sangat membantu. Itu nomor satu. Dan nomor dua, sama pentingnya selama negosiasi perjanjian pembelian saham, dan sebagainya, mereka dapat memainkan peran sebagai polisi jahat. Karena jelas jika pembeli, Anda ingin memiliki hubungan yang baik dengan pembeli, Anda akan berada di sana untuk sementara waktu. Mereka akan memenjarakan Anda.

Dan, saya tinggal di sana selama 18 bulan. Jadi, Anda tidak bisa menjadi orang yang menegosiasikan setiap detail kecil dalam kontrak penjualan. Jadi, pembagian kerja yang alami adalah para bankir, polisi jahat, Anda adalah polisi yang baik. Artinya, saya akan mengatakan kepada mereka seperti, lihat, saya ingin bekerja sama dengan Anda, tetapi para bankir saya mengatakan bahwa apa yang Anda tawarkan sudah ada di pasaran.

Dan akan sangat konyol jika kita menerima hal itu. Saya hanya tidak ingin terlihat konyol di depan mereka, tetapi berikan saya sesuatu yang bisa saya kerjakan dan tampak masuk akal. Jelas, sayalah yang sebenarnya memberi tahu mereka apa yang saya inginkan. Jadi, saya yang menyetir, seperti dari sudut pandang optik, Anda terlihat sebagai orang baik yang berkompromi dan para bankir adalah orang jahat yang bernegosiasi dengan sangat agresif.

Maka, dengan rutinitas polisi yang baik dan buruk. Ini sangat efektif. Jadi, para bankir yang saya pekerjakan sangat berharga. Mereka memainkan peran sebagai polisi jahat. Mereka menggandakan harganya. Kami mendapatkan apa yang kami butuhkan, dan itu luar biasa.

Alejandro Garcia-Amaya: Saya suka itu! Mari kita bahas yang terakhir dari tiga usaha besar di sini. OLX. Untuk usaha ketiga ini, saya dengar Anda awalnya ingin meningkatkan Craigslist, tetapi tidak berhasil.

Jadi, Anda menciptakan OLX. Anda memutuskan untuk meluncurkannya di seratus negara dengan menginvestasikan 50 ribu per negara. Dari manakah ide itu berasal? Ini adalah pasar yang tepat seperti yang saya sebutkan, semua negara mendedikasikan sepotong untuk masing-masing negara dan melihat apa yang melekat. Bagaimana hal itu bisa terjadi?

Fabrice Grinda: Jadi, saya menyukai pasar. Saya mempelajari desain pasar di perguruan tinggi. Startup pertama saya yang saya terima, yaitu eBay Eropa dan saya membantu membangun eBay Amerika Latin di mana pasar. Saya menyukai sifat cahaya asam, pemenang mengambil sebagian besar dari alam, fakta bahwa mereka membawa likuiditas dan pasar yang tidak jelas. Inilah yang benar-benar ingin saya bangun.

Jadi seandainya saya tidak memiliki sumber daya yang terbatas, saya tidak akan membangun Zingy. Saya akan membangun sesuatu seperti OLX sebelumnya. Bahkan, saya memiliki domain OLX. Saya membelinya pada tahun 98. Jadi, ini adalah sesuatu yang sudah lama ingin saya beli. Dan membangun untuk waktu yang lama.

Dan jika dipikir-pikir, saya seharusnya membangun situs iklan baris sejak awal, bukan situs lelang, tetapi mungkin orang-orang tidak akan mendanainya karena mereka tidak percaya dengan model bisnisnya.

Itu tidak ada sampai kemudian. Jadi, tahun 2005, saya tahu bahwa saya ingin keluar dari Zingy di perusahaan yang seharusnya saya bangun. Dan saya tidak menyukai orang yang saya jual. Mereka adalah perusahaan Jepang. Kami memiliki kesalahpahaman budaya yang sangat besar. Saya berkesempatan untuk membeli Shazam dengan harga sekitar satu juta dolar.

Dan mereka berkata, tidak. Maksud saya, ada banyak hal yang bisa kami lakukan. Dan saya seperti, lihat, mereka akan mengambil semua keuntungan saya, mengirimkannya ke Jepang. Saya seperti, dengar, jika Anda menginginkan seseorang seperti saya, maka bangunlah perusahaan miliarder. Biarkan saya menaklukkan dunia. Jika tidak, Anda tidak membutuhkan saya, Anda tahu. Seperti, ini hanya untuk memaksimalkan keuntungan, Anda tahu, biarkan saya melakukan hal saya sendiri.

Jadi, setelah 18 bulan, saya pergi. Dan Craigslist sudah mulai menjadi fenomena budaya di AS dalam hal likuiditas, tetapi saya merasa bahwa mereka merugikan komunitas karena mereka tidak memoderasi konten, mereka memiliki UI UX yang lama. Jadi, saya menemui Craig dan Jim dan saya berkata, lihat, saya akan melakukannya secara gratis.

Seperti, bukan karena saya ingin menghasilkan uang dari hal ini, tetapi karena saya pikir Anda tidak membantu kemanusiaan dengan adanya spam, penipuan, prostitusi, pembunuh, dan lain-lain. Sepertinya kami dapat melakukan pekerjaan yang jauh lebih baik di sini, tetapi Anda memiliki likuiditas. Jadi, mari kita manfaatkan hal itu. Dan mereka mengatakan tidak, jadi saya mencoba untuk membelinya.

Mereka juga mengatakan tidak. Jadi, saya seperti, oke, ayo kita bangun. Sekarang untuk menjawab pertanyaan Anda secara langsung. Mengapa mencoba meluncurkan di seratus negara. Sekali seseorang memiliki efek jaringan di pasar, sangat sulit untuk dipatahkan. Dan sudah ada pemain umum di AS seperti Craigslist atau di Prancis yang memiliki efek jaringan. Dan itu akan membutuhkan puluhan juta di negara-negara ini dan jenis modal itu masih belum tersedia. Sekarang, VC yang tidak mendanai saya di perusahaan terakhir saya, tiba-tiba melirik saya karena saya sangat sukses di perusahaan terakhir. Jadi, sekarang saya punya modal. Dengan harga 10 juta, saya pergi untuk meluncurkannya. Tetapi saya merasa itu tidak cukup untuk pergi dan langsung menggunakan Craigslist.

Dan saya menyadari bahwa ada sejumlah faktor kebetulan dalam bisnis sampingan di pasar ini, seperti apa yang diluncurkan, kapan, di mana, dan sebagainya. Dan saya tahu bagaimana membangun pasokan. Ketika Anda membangun sebuah marketplace, Anda biasanya memulai pasokan karena penjual termotivasi secara finansial untuk berada di platform tersebut.

Anda bisa mendatangi mereka, katakan pada mereka, Hei, lihat. Saat ini saya belum memiliki pembeli, tetapi saya bebas. Jadi, Anda tidak perlu mengeluarkan biaya apa pun untuk berada di sini. Mengapa Anda tidak mendaftar? Dan orang-orang biasanya bersedia untuk mendaftar. Jadi, saya melakukan itu, Anda tahu, dan kategori inti seperti, barang jualan, real estat, mobil, di seratus negara.

Sekali lagi, 50 ribu. Pada waktu itu, kompetisi secara umum jauh lebih sedikit. Banyak negara yang tidak memiliki pemain yang sama. Saya bisa membeli pemasaran ekor panjang di Google dengan harga satu sen per klik, terutama di negara-negara sekunder ini dan, dan semua konten memimpin SEO. Setiap daftar adalah iklan yang dapat diindeks.

Jadi, kami meluncurkannya, saya tidak yakin apakah saya pernah melihat hal ini dilakukan di tempat lain, tapi saya tidak tahu. Saya pernah melihat kebetulan terjadi di pasar sebelumnya. Maka, kami pun meluncurkannya, dan benar-benar melejit di empat tempat. Jadi, fokuslah pada empat negara ini, tutup semua negara lain dan gunakan keuntungannya untuk keempat negara ini.

Jadi, hal ini benar-benar berhasil di Portugal dan Pakistan. Tetapi jelas ini bukan pasar yang besar. Hal ini cukup berhasil di Brasil dan India. Jadi, kami seperti, Hei, ini, di sinilah kami akan fokus. Jadi, kami fokus pada keempat hal tersebut, setelah kami menjadi sangat sukses dan menguntungkan di Brasil, kemudian kami menggunakan keuntungan dari sana untuk kemudian pergi dan memperluas ke negara-negara lain dan pada akhirnya menghasilkan 350 juta unit per bulan di 30 negara dengan lebih dari 10.000 karyawan,

Alejandro Garcia-Amaya: Ya ampun! Saya senang Anda pergi ke semua negara ini. Apakah dengan adanya skala ini, Anda jadi lebih memahami apa yang ditunjukkan oleh angka-angka tersebut, bukan? Seperti, Anda dapat dengan jelas melihat perbedaan asupan dari Brasil dan sebagainya. Sedangkan jika Anda melakukannya di negara yang lebih sedikit, Anda mungkin tidak akan mendapatkannya, atau bahkan tidak mendapatkan apa-apa.

Fabrice Grinda: Ya, tetapi Anda harus ingat bahwa saya telah membangun dua situs lelang sebelumnya, bukan? Mercadolibre dan Aucland. Saya tahu bahwa pasar yang menjual barang sebagai likuiditas, jika probabilitas Anda menjual sekitar, jika Anda mencantumkan sesuatu, sekitar 20, 25%. Saat itulah Anda mulai mendapatkan likuiditas. Dan ya, saya memang menjalani tes AB di 100 negara ini.

Dan beberapa di antaranya jelas terlihat dominan, tetapi saya tahu metrik apa yang saya cari. Jumlah listing baru bersih per kapita per seribu penduduk di negara ini. Saya memiliki KPI atau AKR yang sangat, sangat jelas tentang apa yang saya cari. Dan ya, dengan adanya negara-negara yang berbeda ini, membantu membandingkan di antara mereka. Kemudian, seperti yang saya katakan, maksud saya, kami berkembang dari seratus menjadi empat dan kemudian berkembang lagi setelah kami memenangkannya menjadi 30, di mana OLX berada saat ini.

Alejandro Garcia-Amaya: Setelah marketplace menjadi sweet spot Anda, menurut Anda, apa saja pelajaran penting dalam hal akuisisi pelanggan saat membangun marketplace? Dan Anda telah menyebutkan beberapa hal, tetapi jika kita bisa membahasnya lebih dalam lagi.

Fabrice Grinda: Jadi, saya biasanya memulai suplai karena suplai dimotivasi secara finansial di platform, tetapi Anda sangat mengkurasi suplai Anda.

Dan kesalahan tunggal terbesar yang dapat dilakukan oleh para pendiri di pasar adalah menempatkan pasokan tak terbatas di platform. Dan masalahnya adalah jika Anda melakukan hal tersebut, maka tidak akan ada pembeli yang mau membelinya. Jadi, penjual tidak terlibat. Mereka akan berputar-putar dan mungkin meskipun ada pembeli, mereka tidak akan membalas karena belum pernah berinteraksi sebelumnya.

Jadi, Anda akan menemukan penjual berkualitas tinggi yang sangat terpilih. Anda memastikan mereka senang dan termotivasi. Kemudian Anda menemukan permintaan untuk mereka. Dan begitu Anda memiliki likuiditas pada level tersebut, itu bisa menjadi nasional. Ini bisa berupa kode pos. Terserah. Tidak masalah apa pun itu. Setelah Anda memiliki likuiditas, maka Anda masih memasok sedikit lebih banyak daripada yang Anda bawa dan Anda terus meningkatkan secara paralel, memastikan bahwa Anda menjaga metrik likuiditas, likuiditas secara keseluruhan dan bahwa penjual dan pembeli Anda senang.

Dan pada saat itulah akhirnya Anda mulai melihat efek jaringan mulai bekerja. Bisnis Anda benar-benar memiliki efek kerja setelah Anda melihat kas Anda turun, bukan? Jadi, saat Anda meningkatkan skala. Banyak perusahaan yang melihat biaya akuisisi mereka meningkat, maka mereka bukanlah bisnis efek jaringan. Mereka masih didorong oleh saluran akuisisi berbayar atau tim penjualan yang mereka gunakan.

Bisnis efek jaringan benar-benar dengan skala, Anda benar-benar mulai melihat CAC yang lebih rendah dan lebih rendah. Pada masa-masa awal, pada kenyataannya, CAC Anda bisa sangat tinggi karena Anda menyuntikkan likuiditas ke pasar. Dan itu tidak masalah selama Anda tetap mengetahui dengan jelas apakah Anda memiliki likuiditas dan segala sesuatunya berjalan dengan baik.

Alejandro Garcia-Amaya: Itu sangat menarik bahwa Anda memulai dengan penawaran versus permintaan. Reaksi awal saya, dan saya belum pernah melakukan marketplace, tapi reaksi awal saya adalah pastikan bahwa Anda benar-benar memiliki seseorang yang benar-benar peduli untuk membeli barang ini, dan dibandingkan dengan menyediakan sesuatu, tapi dalam kasus Anda, Anda mengatakan pastikan bahwa kualitasnya ada dalam pasokan, dan kemudian itu akan menarik permintaan.

Fabrice Grinda: Permintaannya lebih sulit didapat. Mari kita mulai dari sana. Dan orang-orang memiliki banyak pilihan untuk membeli sesuatu. Jadi, mendapatkan permintaan itu mahal dan kecuali Anda memiliki sesuatu untuk mereka, mereka tidak akan mendatangi Anda. Jadi, mendapatkannya tidak terlalu berguna. Seperti yang saya katakan, alasan saya mulai memasok adalah karena mudah atau lebih mudah, bukan?

Jika Anda adalah seorang broker real estate dan mengatakan kepada mereka, Hei, ayo semua, Anda bisa menaruh properti Anda di sini secara gratis. Mereka akan melakukannya. Atau jika Anda memiliki mobil, saya menggunakan penjualan mobil, baik itu seperti, Hei, ayo bawa mobil Anda ke sini secara gratis. Mereka akan melakukannya. Ya. Jadi, saya mulai dari sana karena itu adalah sesuatu yang bisa saya dapatkan yang memiliki nilai tertentu yang kemudian bisa saya bawa ke pembeli untuk meyakinkan mereka agar mau beralih.

Jadi, saya mulai dengan sisi yang mudah dan kemudian saya beralih ke sisi yang sulit.

Alejandro Garcia-Amaya: Apakah ada sektor tertentu yang menjadi fokus utama Anda? Dan apa sektor itu dan bagaimana Anda memutuskan untuk memilih sektor berikutnya?

Fabrice Grinda: Ya. Begitu banyak negara yang kami datangi tidak memiliki sistem pembayaran yang berfungsi dan tidak memiliki mekanisme pengiriman yang berfungsi. Tidak ada kantor pos. Jadi, iklan baris lebih kuat di negara-negara seperti ini karena tidak ada Amazon. Tidak ada eBay. Tidak ada alternatif lain. Dan saya berpikir panjang dan keras tentang kategori apa yang harus kami fokuskan. Dan kami mulai dari barang bekas, terutama barang elektronik, ponsel, karena pada barang bekas, orang bertransaksi beberapa kali dalam sebulan, bukan?

Jadi, saya tahu bahwa kategori yang sangat berharga adalah mobil dan real estat, tetapi mobil dan real estat hanya ditransaksikan setiap 5-10 tahun sekali. Jadi, ini tidak menyebabkan lalu lintas organik berulang. Namun pada barang bekas, jika Anda membeli dan menjual video game, ponsel, suku cadang komputer, dan lain-lain, sebenarnya Anda bisa melibatkan pengguna Anda.

Maka, hal itu memungkinkan kami untuk memiliki bentuk lalu lintas yang paling murah. Dan pada akhirnya, kami memiliki lalu lintas organik. Sebagian besar lalu lintas kami adalah pengunjung organik yang datang rata-rata dua kali dalam sebulan untuk bertransaksi. Lalu Anda bisa menggunakan lalu lintas tersebut untuk pergi dan memenangkan mobil dan real estat. Jadi, menggunakan barang bekas, yang merupakan kategori pengulangan tinggi untuk mendanai perpanjangan dan untuk nilai tinggi dengan kategori pengulangan rendah adalah yang paling masuk akal.

Dan itu adalah perbedaan besar dengan pesaing kami dan memungkinkan kami pada dasarnya untuk menambah daya saing karena biaya akuisisi pelanggan kami lebih rendah. Anda tahu, kami akan mendapatkan seseorang dengan harga yang sangat murah untuk datang dan terserah. Beli video game seharga $10 atau $5. Dan akhirnya mereka akan membeli mobil.

Alejandro Garcia-Amaya: Bagaimana Anda menyusun struktur, katakanlah ketika Anda pindah ke Brasil atau Anda pindah ke India dan Anda mengatakan bahwa semua fokus, semua energi, semua sumber daya menuju ke arah ini. Bagaimana Anda menyusun tim? Dan mereka masuk ke pasar dalam, karena mereka sangat berbeda. Anda tahu, ada begitu banyak tempat yang berbeda, tetapi mungkin tidak seperti yang Anda katakan, bukan?

Fabrice Grinda: Tidak, apa saja kategori inti di India dan Brasil? Mereka adalah mobil, real estat, ponsel, video game, suku cadang komputer, furnitur yang sama. Maksudku. Mereka adalah kategori yang sama di mana pun yang memiliki kebutuhan yang sama. Kekhawatiran yang sama dalam mencegah penipuan dan spam, phishing, prostitusi, dan hal-hal semacam itu. Dan jenis penjual yang sama, bukan? Seperti kita pergi ke dealer mobil dan broker atau agen real estat untuk mendapatkan listing.

Maka, pendekatannya pun sama. Dan faktanya, untuk waktu yang lama, kami tidak memiliki seorang pun di lapangan di salah satu negara tersebut. Saya memusatkan semua operasi di Buenos Aires. Karena Deremate dibangun di Buenos Aires, maka ketika saya meninggalkan Deremate, saya mengambil alih seluruh tim dan itu adalah hal yang sama.

Jadi, pada dasarnya saya mengikuti strategi yang sama persis, saya mengikuti situs lelang saya dalam hal memulai pasokan, memusatkan platform teknologi. Dan karena Buenos Aires adalah kota kosmopolitan di mana Anda memiliki banyak orang dari seluruh dunia, kami memiliki tim layanan pelanggan untuk Rusia, Brasil, India, dan lain-lain, di Buenos Aires.

Akhirnya kami membuka operasi lokal, tetapi untuk waktu yang lama, kami semua terpusat di Buenos Aires. Kategori yang sama dan kategori yang jelas sedikit berbeda dan jelas Anda membutuhkan geografis dari negara-negara ini untuk menjadi berbeda. Tapi yang cukup menyenangkan, ya, semuanya terpusat dan bekerja dengan sangat, sangat baik.

Alejandro Garcia-Amaya: Itu luar biasa. Dan saya ingin meluangkan sedikit waktu untuk mempelajari lebih dalam tentang pasar. Jadi, terima kasih telah membagikannya. Sebagian besar karena ketika kita melihat peran Anda sekarang sebagai mitra pendiri di FG Labs, ketika Anda telah menginvestasikan lebih dari 1.100 perusahaan, termasuk pemain besar seperti Alibaba dan Coupang, memiliki lebih dari 900 investasi aktif, semua itu, tesis investasi Anda jatuh pada pasar, bukan? Bukankah hal itu masih menjadi penekanan utama Anda, atau apakah itu salah satu hal dan masih banyak lagi?

Fabrice Grinda: Pertama-tama, saya adalah seorang VC yang tidak disengaja. Jadi, saya tidak pernah bermaksud untuk menjadi seorang VC. Kebetulan ketika saya menjalankan semua perusahaan ini, saya sangat terlihat oleh konsumen dan publik.

Lalu para pendiri lainnya berkata, hei, bisakah Anda berinvestasi? Dan saya berpikir panjang dan keras, haruskah saya menjadi investor sementara saya adalah seorang CEO? Apakah ini merupakan gangguan dari mandat utama saya? Tapi saya seperti, lihatlah, jika saya bisa mengartikulasikan pelajaran yang didapat kepada orang lain. Ini membuat saya menjadi pendiri yang lebih baik. Jika saya dapat terus mengikuti perkembangan pasar, saya akan menjadi pendiri yang lebih baik.

Jadi, selama saya menemukan cara untuk berinvestasi dengan sangat cepat. Tidak perlu waktu lebih dari satu jam untuk memutuskan apakah saya berinvestasi atau tidak, tidak apa-apa. Jadi, pada tahun 2013, ketika saya menjual OLX, saya membuat 175 investasi, seperti puluhan investasi yang berjalan dengan sangat baik. Jadi, saya seperti, Anda tahu? Dengan rekan saya, Jose, yang ikut mendirikan Deremate bersama saya, saya berkata, mari kita buat kantor keluarga, terus berinvestasi.

Dan kemudian orang-orang mulai berkata, Hei, kami ingin berinvestasi dengan Anda. Maka, kami menciptakan dana VC pertama pada tahun 2016. Namun sejujurnya, apa yang kami lakukan adalah skala petualangan investasi malaikat. Kami berperilaku seperti malaikat. Saya masih berinvestasi dalam dua kali pertemuan selama satu jam. Kami memutuskan apakah kami berinvestasi atau tidak, dan sebagainya.

Sekarang, alasannya adalah marketplace, tentu saja, saya telah fokus dan membangun serta berinvestasi di marketplace selama 25 tahun terakhir. Dan saya bahkan mempelajari desain pasar di perguruan tinggi. Dan saya masih menyukai bisnis efek jaringan dalam skala besar. Jadi, definisi saya tentang pasar agak luas. Ini adalah perantara antara pembeli, penjual, atau yang lainnya. Jadi, kalau perusahaan FinTech yang meminjamkan modal biasanya berupa marketplace, karena ada penyedia modal dan pembeli modal, misalnya.

Jadi, ini adalah definisi yang luas. Dan saat ini kami lebih banyak mengerjakan pasar B2B. Ini adalah roti dan mentega kami. Alasan mengapa ini bukan satu-satunya fokus adalah karena kami memiliki filosofi bahwa jika Anda telah melakukan hal yang benar menurut kami, kami akan berinvestasi, kami akan mendukung Anda apa pun yang Anda lakukan untuk kedua kalinya. Dan pada saat ini, kami telah mendukung 2000 pendiri, 300 orang keluar, 150 di antaranya kami menghasilkan uang.

Kami kehilangan uang pada 150, kemudian 150 kami menghasilkan uang. Jumlahnya sekitar 300 pendiri. Jadi, 300 pendiri ini kembali dan mereka berkata, Hei, saya akan membangun perusahaan baru, apa pun yang mereka lakukan. Mereka mendapatkan cek dari kami.

Alejandro Garcia-Amaya: Itu adalah jumlah pintu keluar yang luar biasa. Rasio tersebut sangat gila.

Fabrice Grinda: Oh ya. Dan juga, jumlah kesuksesan yang kredibel, bukan? Menghasilkan uang dari separuh transaksi yang kita investasikan. Jadi, kami memperlakukan para investor baru seolah-olah kami bukan investor lama. Jadi, kami tidak selalu mengikuti dan, dan kami sering menjual dalam perjalanan. Kami menjual para pemenang kami. Ini seperti strategi anti VC. Ketika kita merasa sesuatu dinilai terlalu tinggi, kita akan tetap mempertahankan posisi kita.

Maka, pada tahun 2021, ketika semua orang menjadi gila. Saya menulis sebuah posting blog berjudul Selamat datang di Everything Bubble, di mana saya mengartikulasikan mengapa saya berpikir bahwa setiap kelas aset dari real estat, obligasi hingga ekuitas publik hingga kripto hingga SPAC hingga NFT hingga swasta, terutama driver tahap akhir, dihargai dan mengapa orang harus menjual sebanyak mungkin.

Tentu saja, ini adalah pasar swasta, jadi Anda, kami hanya menjual sebagian kecil dari apa yang kami inginkan, tetapi tetap saja, kami memiliki cukup banyak jalan keluar karena ada saat di mana VC lain akan membeli Anda di pasar sekunder. Kami biasanya akan menjual 50% dari posisi kami dan, dan banyak perusahaan dalam putaran naik.

Ngomong-ngomong, para pendiri akan senang dengan hal ini. Mereka meminta kami untuk menjualnya karena mereka tidak ingin terlalu terdilusi oleh ekuitas utama yang baru masuk ke perusahaan. Oleh 300 pendiri ini. Izinkan saya memberi Anda sebuah contoh. Kami, kami mendukung seorang pendiri bernama Brett Adcock, yang membangun sebuah perusahaan bernama Vettery.

Itu adalah pasar tenaga kerja. Kami menjualnya ke Odeco dengan harga seratus juta. Kami menghasilkan sekitar 8,5 uang tambahan dengan cukup cepat. Dan kemudian dia memutuskan untuk membangun sebuah perusahaan taksi terbang listrik. Sopir taksi yang terbang sendiri bernama Archer. Jadi, kami bahkan tidak menerima telepon. Kami seperti, inilah cek kami. Kami melakukannya, kami tidak bernegosiasi.

Dan kemudian dia menjualnya atau mempublikasikannya atau apa pun. Dan kemudian dia memutuskan untuk membangun robot humanoid, perusahaan listrik, robot listrik yang bersifat humanoid untuk menggantikan manusia dan memilih gudang pengepakan, kami juga mengiriminya cek. Selain itu, ini juga tidak benar-benar menerima panggilan, Anda tahu. Jadi, karena sekarang ada 300 pendiri yang berkeliaran, maka porsi portofolio menjadi semakin besar.

Meskipun begitu, kami tetap melakukan marketplace karena bisnis efek jaringan itu indah, bukan? Seperti yang saya katakan, biaya akuisisi pelanggan menurun ketika mereka meningkatkan skala winner takes yang paling efisien. Ya, begitu Anda memiliki likuiditas, tidak perlu modal besar untuk menang.

Alejandro Garcia-Amaya: Kriteria apa yang Anda prioritaskan saat memilih startup untuk berinvestasi?

Fabrice Grinda: Ya, jadi kami memiliki empat kriteria dan mereka sangat eksplisit, dan kami mengharuskan keempatnya untuk berinvestasi. Jadi, beberapa VC akan berkata kepada Anda, saya hanya berinvestasi pada pendiri yang luar biasa dan hanya itu. Itulah satu-satunya kriteria. Hal itu tidak berlaku bagi kami. Kami menginginkan pendiri yang luar biasa, yang bagi kami adalah sebuah definisi, tapi saya akan menjelaskannya.

Jadi, saya ingin tim yang luar biasa, pertemuan bisnis yang baik, waktu yang tepat, dan persyaratan kesepakatan yang adil secara ekonomi. Tidak ada yang murah sebenarnya, tetapi adil dan sesuai dengan tesis kami tentang ke mana arah dunia dan membuat dunia menjadi tempat yang lebih baik untuk mengatasi kesetaraan kesempatan atau perubahan iklim atau krisis kesejahteraan mental dan fisik.

Jadi, izinkan saya mengklik dua kali dan semuanya selesai. Tim nomor satu, kami ingin orang-orang yang sangat fasih karena orang-orang yang sangat fasih atau dalam posisi yang lebih baik dapat meningkatkan modal untuk menarik tim yang lebih baik, melakukan BD yang lebih baik, PR yang lebih baik, dan sebagainya, dan tahu bagaimana cara mengeksekusinya. Dan cara saya menggoda dalam panggilan telepon selama satu jam, jika mereka tahu bagaimana cara mengeksekusinya adalah cara mereka menggambarkan nomor dua, yaitu betapa menariknya bisnis ini dan saya sangat peduli dengan ekonomi serikat pekerja.

Sekarang kami kebanyakan adalah benih dan A, itu untuk roti dan mentega. Tapi kami akan melakukan beberapa pra-benih. Bahkan sebelum melakukan pra-pembibitan, saya ingin pendiri dapat mengartikulasikan seperti apa perkiraan biaya akuisisi pelanggan berdasarkan analisis halaman arahan, kepadatan, analisis kata kunci, tingkat konversi dari pendaftaran halaman arahan, hingga apa yang dia pikirkan tentang pembelian berdasarkan rata-rata industri.

Dan dia harus bisa mengartikulasikan bagaimana struktur margin dari bisnis seperti AOV ini. Dan saya berharap mereka memberi saya AOV yang sesuai dengan industri ini. Dan ini adalah struktur margin mereka. Dan bahkan, unit ekonomi yang saya cari adalah unit di mana Anda mendapatkan kembali CAC yang terisi penuh dengan margin kontribusi dua setelah enam bulan dan margin kontribusi tiga setelah 18 bulan.

Dan siapa yang tahu berapa LTB ke CAC Anda karena A, Anda belum live selama lebih dari 18 bulan dan B, Anda tahu, idealnya Anda memiliki churn negatif. Jadi pada akhirnya, 10 banding 1, 20 banding 1, terserah. Dan jika Anda tidak berada di sana, saya ingin tahu mengapa Anda bisa sampai di sana dengan skala yang besar, tanpa membutuhkan semua bintang di alam semesta secara bersamaan.

Nomor tiga, saya ingin kesepakatan yang adil. Kami berinvestasi di 200 perusahaan per tahun. Jadi, kita tahu di mana nilai mediannya. Dan kami ingin berinvestasi pada sesuatu yang adil. Jadi sekarang, Anda tahu, ini seperti sebuah putaran benih. Anda meningkatkan, jika Anda adalah pasar di mana Anda menghasilkan 150 ribu dalam GMV atau mungkin 30 ribu dalam pendapatan bersih, dan Anda meningkatkan tiga pada 10 pra, seed. Pra-benih Anda mungkin membesarkan satu dari lima. Dan putaran A, Anda melakukan lima, 600 ribu dalam GMV atau mungkin seratus, 100-150 ribu dalam pendapatan bersih atau MRR dan Anda meningkatkan tujuh pada 23 pra.

Dan rata-ratanya lebih tinggi. Dan tentu saja, jika Anda adalah pendiri kedua kalinya, valuasinya mungkin lebih tinggi. Namun, di situlah sebenarnya pasar saat ini. Dan B saat ini, Anda menghasilkan dua setengah juta dalam GMV sebulan dengan tingkat pengambilan 15 persen, atau mungkin 500, 600, 700 K dan MRR.

Dan Anda meningkatkan 15 dan 50 pra. Jika Anda jauh dari itu. Kami dapat memberikan harga tertentu dan tidak masalah. Mungkin kita akan melihat kembali di putaran berikutnya jika Anda tumbuh dalam penilaian. Dan nomor empat, seperti yang saya katakan, tesis yang sangat jelas tentang masa depan pekerjaan, masa depan makanan, masa depan real estat, masa depan otomotif, masa depan mobilitas.

Kami menginginkan hal-hal yang sejalan dengan masa depan tersebut. Dan kami membutuhkan keempat kriteria tersebut untuk menjadi benar secara kolektif. Bahkan tim yang luar biasa sekalipun, jika kami tidak menyukai yang lain, kami tidak akan melakukannya.

Alejandro Garcia-Amaya: Saya suka itu. Baiklah, terima kasih atas penjelasannya. Sangat jelas. Mengenai, saya ingat Anda pernah mendengarnya dan ini akan menjadi, ada 2 pertanyaan lagi. Ini adalah salah satunya. Dan saya sangat menghargai waktu Anda.

Anda telah menyebutkan tentang, kita berbicara tentang masa depan. Dan di mana investasi Anda sekarang, investasi apa yang membuat Anda sangat bersemangat. Saya mendengar Anda berbicara tentang, seperti layanan B2B dan peningkatan dalam sejumlah industri, bagaimana hal-hal tersebut dilakukan?

Dapatkah Anda menjelaskan sedikit tentang itu? Anda sedang membahas, seperti apa rasanya di sektor manufaktur?

Fabrice Grinda: Ya. Jadi, menurut saya, pasar B2B adalah roti dan mentega saat ini. Ada lima subsite, tetapi izinkan saya menjelaskannya satu per satu. Jadi, jika Anda melihat kehidupan konsumen Anda, Anda akan mendapatkan pengalaman yang luar biasa. Amazon, Anda bisa memesan apa saja dan mendapatkannya satu atau dua hari kemudian atau DoorDash untuk makanan atau Uber untuk mobil atau Airbnb atau booking.com. Dan 25 persen dari pembelian online Anda, pada dasarnya telah didigitalkan sebagai konsumen. Tetapi jika Anda adalah sebuah bisnis. Anda masih berada di zaman kegelapan dengan penetrasi di bawah 1 persen di sebagian besar kategori.

Jadi, bayangkan Anda ingin membeli petrokimia. Tidak ada katalog online. Tidak ada konektivitas ke pabrik untuk melihat ketersediaan. Tidak ada harga. Tidak ada pemesanan online. Tidak ada pembayaran online. Ada pelacakan pesanan Anda. Tidak ada asuransi, dan tidak ada pembiayaan, dan semua ini bisa jadi perusahaan yang berbeda.

Dan hal ini perlu terjadi di setiap vertikal utama. Jadi, nomor satu, mendigitalkan rantai pasokan input B2B. Jadi, petrokimia, itulah Knowde. Atau baja, seperti Metaloop atau Reibus. Atau kerikil dan sebuah perusahaan bernama Schuttflix dan membuat setiap kategori masukan utama. Nomor dua, mendigitalkan UKM. Siapa pun yang menyukai kategori ini, Anda tahu. Anda memulai restoran pizza karena Anda suka memasak pizza dan mengobrol dengan pelanggan.

Anda tidak memulai restoran pizza karena Anda seperti, saya sangat senang bisa membangun situs web, memasukkan komentar dengan Google dan Yelp, bernegosiasi dengan pemasok, membuat kesepakatan dengan Uber dan DoorDash, mendapatkan POS, melakukan akuntansi. Tidak! Jadi, kami berinvestasi di perusahaan yang melakukan semua pekerjaan berat. Jadi, hal ini menjadi bagian dari masa depan pekerjaan dan pemberdayaan UKM bagi mereka.

Jadi, kami adalah investor di Slice untuk restoran pizza. Cents untuk binatu dan Odeko untuk kedai kopi. Dan Chipper di Columbia untuk bodegas, dan Fresha untuk pangkas rambut. Dan beberapa di antaranya dalam skala nyata, maksud saya, Fresha, saya rasa 70.000 barbershop, miliaran volume pembayaran melalui platform ini. Ini benar-benar mengubah kehidupan para pemilik UKM ini.

Nomor tiga, memindahkan rantai pasokan dari Tiongkok ke negara-negara sahabat, terutama India. Jadi, penopang Prancis, saya kira akan menjadi tesis inti dalam tailwinds besar-besaran ini, tetapi jika Anda, dan ini juga termasuk dalam kategori kedua, jika Anda adalah produsen kecil di India, Anda memiliki pabrik, yang ingin Anda lakukan hanyalah memproduksi, yang tidak ingin Anda lakukan adalah memasukkan RFQ, membuat prototipe, berurusan dengan ekspor dan bea cukai serta membuat tagihan dan dibayar oleh perusahaan-perusahaan besar ini di Eropa atau AS.Jadi, kami adalah investor di pasar-pasar untuk pakaian jadi, keramik, permadani, linen, dan sebagainya, yang membantu para produsen UKM di India untuk meningkatkan skala dan menjualnya ke Barat. Namun, bagi para pembeli, hal ini sangat penting karena mereka juga memindahkan rantai pasokan mereka keluar dari Tiongkok, yang merupakan risiko geopolitik yang sangat besar.

Nomor empat. Pasar tenaga kerja yang telah mendukung semua hal ini. Jadi, kami adalah investor di WorkRise, yang merupakan pasar tenaga kerja untuk pekerja layanan minyak atau, atau orang-orang yang melakukan instalasi tenaga surya, dan lain-lain. Dan kami adalah investor di Trusted Health, yaitu perawat. Ratusan juta GMV adalah investor di Job&Talent yang merupakan pasar pekerja kerah biru di Spanyol dan Eropa Selatan.

Dan saya kira nomor lima. Lapisan infrastruktur untuk mendukung semua pasar B2B ini. Jadi, kami adalah investor di Flexport, yang merupakan perusahaan pengiriman barang digital. ShipBob, yang merupakan platform pengambilan, pengemasan, pengiriman, dan masih banyak lagi seperti perusahaan pembayaran seperti Rapyd atau Stripe, yang mendukung berbagai jenis perusahaan ini.

Dan itulah yang benar-benar menjadi roti dan mentega hari ini, tetapi kami akhirnya melakukan banyak hal yang menyenangkan dan menarik karena jaringan intravena yang kami miliki, tetapi juga ke mana rasa ingin tahu membawa kami.

Alejandro Garcia-Amaya: Saya tahu bahwa Anda telah menyebutkan bahwa dua kali dalam setahun atau lebih, Anda bertemu dengan sejumlah individu dan Anda berbicara tentang masa depan dan industri yang berbeda yang membuat Anda tertarik.

Apakah ada konten yang Anda bagikan, baik itu melalui blog pribadi Anda atau seperti kertas putih tentang sesuatu, apa pun yang Anda sukai yang Anda miliki dan Anda sukai untuk dikunjungi dan dibaca orang lain.

Fabrice Grinda: Jadi, ya, jadi dua kali setahun kami mengadakan konferensi di mana saya mengundang para LP, mitra VC lainnya, dan para pendiri untuk berbicara tentang masa depan umat manusia, apa yang belum ada, apa yang seharusnya ada, bagaimana membuat dunia menjadi tempat yang lebih baik.

Tidak ada yang eksplisit yang keluar dari sana kecuali bahwa kami menemukan ide dan kemudian kami mencari pendiri untuk membangunnya atau kami berinvestasi di dalamnya. Oke. Jadi, ini menjadi bagian dari hal-hal yang kami bangun atau investasikan dalam satu atau dua tahun ke depan. Tapi ya, saya memang banyak menulis di blog saya. Tentang tren, tesis, di mana kita berada, ke mana kita akan pergi, dan saya menulis tentang segala sesuatu dan apa pun seperti, ekonomi makro, kripto, apa pun yang terlintas dalam pikiran saya, tetapi biasanya memiliki, atau ada hamparan yang cukup besar tentang di mana kita berada di AI, bagaimana keadaan kewirausahaan? Jadi, ini adalah cara bagi saya untuk menyusun pemikiran saya dan, dan menciptakan percakapan dengan masyarakat luas.

Alejandro Garcia-Amaya: Kami akan memastikan, ketika kami membagikan pembicaraan kami, untuk menyertakan tautan blog pribadi Anda di sana juga. Apa pun yang belum kami bahas yang ingin Anda bagikan dengan komunitas.

Fabrice Grinda: Ya, saya kira salah satu analisis saya adalah saya sangat optimis dengan posisi kami saat ini. Dan kita masih berada di awal revolusi teknologi. Kami akan mendigitalkan seluruh dunia BDB. Itu adalah tren yang akan memakan waktu 10, 20 tahun. Ini adalah deflasi besar-besaran. Karena ini bersifat deflasi, inklusif, dan akan meningkatkan daya beli dan kualitas hidup masyarakat di mana kita berada di ambang revolusi besar-besaran dalam teknologi iklim, di mana kita melihat sekarang bahwa kekuatan deflasi teknologi melalui baterai dan tenaga surya menjadi jauh lebih murah daripada yang lainnya, sehingga kita akan benar-benar beralih atau menciptakan energi ke sistem bebas karbon sampai-sampai saya menduga bahwa biaya marjinal listrik dalam 30, 20, 40 tahun ke depan adalah 0, yang sebenarnya akan menyebabkan revolusi lain. Dan kita akan dapat, misalnya, bercocok tanam di padang pasir, menghilangkan kadar garam dalam air.

Maksud saya, ada begitu banyak hal positif yang akan datang, eh, jika Anda mundur selangkah ke belakang, trennya sangat optimis dan AI itu sendiri mungkin akan mengarah pada revolusi produktivitas besar-besaran, yang akan mengubah hidup kita menjadi lebih baik. Sekarang, kita berada di puncak siklus hype, jadi mungkin dalam beberapa tahun ke depan akan mengecewakan dan butuh waktu beberapa saat sebelum dimasukkan ke dalam pemerintahan dan perusahaan besar di mana hal ini akan benar-benar berdampak pada produktivitas, tetapi dalam 10 tahun, 20 tahun, mungkin akan benar-benar mengubah kehidupan yang kita jalani menjadi lebih baik. Dan begitu.

Alejandro Garcia-Amaya: Saya juga sangat bersemangat.

Fabrice Grinda: Ya, saya sangat bersemangat. Kita berada di ambang pembangunan dunia masa depan yang lebih baik, yang akan menjadi dunia dengan kesetaraan kesempatan yang banyak, dan yang ramah lingkungan. Jadi, saya sangat senang bisa menjadi bagian dalam membantu membangun dunia ini dan Anda pun seharusnya begitu.

Alejandro Garcia-Amaya: Ya. Baiklah, terima kasih banyak atas waktunya. Terima kasih, Fabrice. Nikmati sisa hari Anda! Terima kasih.

Fabrice Grinda: Terima kasih. Hati-hati.

Alejandro Garcia-Amaya: Hati-hati.

Baru-baru ini saya tampil di podcast 3i Members Founder Spotlight, di mana saya berbicara dengan Eric Rosen dan berbagi filosofi saya tentang angel investing, menawarkan kiat-kiat bagi para pendiri masa depan, dan mendiskusikan wawasan saya tentang mata uang kripto, pasar, dan banyak lagi.

3i Members adalah jaringan keanggotaan untuk investor swasta yang sukses yang mencari peluang, berbagi keahlian, dan membangun nilai satu sama lain yang jauh melampaui kesepakatan.

Selain video YouTube di atas, Anda juga dapat mendengarkan podcast di iTunes dan Spotify.

iTunes:

Spotify:

Berikut ini adalah transkrip percakapannya untuk Anda baca.

Sorotan Pendiri: Pelajaran dari Investor Angel #1 Forbes, Fabrice Grinda

Eric Rosen: Halo. Namaku Eric Rosen. Selamat datang di podcast bersama 3i dan Rosen Report dan Seri Pendiri. Hari ini, saya merasa terhormat dengan kehadiran tamu kita, Fabrice Grinda. Selamat datang, Fabrice. Apa kabar hari ini?

Fabrice Grinda: Saya melakukannya dengan sangat baik. Terima kasih telah menerima saya.

Eric Rosen: Bagus. Kami sangat senang Anda berada di sini. Jadi, Anda memiliki karier yang luar biasa dan Forbes menyebut Anda sebagai investor malaikat nomor satu di dunia. Bagaimana kau bisa sampai di sana?

Fabrice Grinda: Menurut saya, hal ini terjadi karena saya tidak pernah berniat untuk menjadi seorang investor. Saya adalah seorang pendiri teknologi dan karena saya sangat terlihat oleh publik, pendiri lain datang dan meminta saya untuk berinvestasi di mereka dan berpikir panjang dan keras apakah saya harus melakukannya. Dan saya mulai melakukannya dan hal itu menjadi hidup dengan sendirinya.

Eric Rosen: Jadi, apa yang membuat Anda menjadi seorang figur publik? Apa perusahaan yang Anda dirikan? Dan bagaimana hal itu bisa terjadi?

Fabrice Grinda: Jadi pada tahun 1998, saat saya berusia 23 tahun, saya membangun sebuah situs yang setara dengan eBay di Eropa dan saya mencoba membawa internet ke Eropa. Dan saya kira ceritanya sangat menarik. Anda tahu, lulusan terbaik di kelas saya di Princeton, seorang pria Prancis telah pergi ke Amerika Serikat; mempelajari internet dan tali-temali dan membawanya ke Eropa.

Jadi, Anda tahu, itu ada di sampul majalah yang setara dengan sampul majalah apa pun, Forbes, Fortune, dan lain-lain, dan mungkin sangat umum. Lalu para pendiri lainnya mulai bertanya apakah saya bisa berinvestasi bersama mereka. Dan dengar, saya benar-benar ragu-ragu untuk waktu yang lama karena saya seperti, apakah ini penyimpangan dari mandat saya sebagai seorang pendiri untuk berinvestasi pada orang lain?

Pada akhirnya, saya memutuskan bahwa jika saya dapat mengartikulasikan pelajaran yang didapat kepada orang lain, hal ini akan membuat saya menjadi pendiri yang lebih baik. Dan jika saya bisa bertemu dengan para pendiri lain dan terus mengikuti perkembangan pasar, saya akan menjadi pendiri yang lebih baik, terutama dalam menjalankan situs multi-kategori, memahami apa yang terjadi di setiap kategori. Dan karena itu saya mulai melakukannya.

Dan Anda tahu, alasan saya menjadi sangat produktif adalah karena saya pikir ada begitu banyak masalah yang harus dipecahkan di dunia ini dan saya ingin menyelesaikan semuanya. Jadi, Anda tahu, ketika Anda memikirkan sesuatu seperti perubahan iklim, ini bukan hanya satu masalah, melainkan ribuan sub masalah kecil. Dan saya ingin mendukung semua orang yang mencoba mengatasi setiap masalah secara individual.

Eric Rosen: Jadi, untuk menjadi investor malaikat paling produktif, berapa banyak investasi malaikat yang telah Anda lakukan?

Fabrice Grinda: Saya telah melakukan 1100 angel investment hingga saat ini, dan saya melihat sekitar 300 kesepakatan dalam seminggu.

Eric Rosen: 300 transaksi per minggu. Wow!

Fabrice Grinda: Ya. Dan saat ini saya melakukan 200-300 investasi per tahun.

Eric Rosen: Ya ampun, itu luar biasa. Dan apa investasi malaikat paling sukses yang pernah Anda lakukan?

Fabrice Grinda: Ya, itu adalah investor awal di Alibaba. Saya berada di awal Delivery Hero, yang seperti sebuah pintu penghubung antara Eropa dan Asia Tenggara. Saya berinvestasi di Uber, Airbnb, Flexport, Slice. Maksud saya, sebutkan saja. Spesialisasi saya adalah pasar dan bisnis efek jaringan. Dan akhir-akhir ini mereka kurang dikenal karena kebanyakan B2B. Tetapi pada masa-masa awal, hanya konsumen yang saya sebutkan.

Eric Rosen: Dan apakah selalu berbentuk bulat malaikat? Benarkah, apakah itu benihnya? Apakah A, B, C? Di mana Anda biasanya melakukan hal itu?

Fabrice Grinda: Saya adalah seorang agnostik panggung. Namun sebagian besar dari apa yang saya lakukan, roti dan mentega saya, menurut saya adalah seed dan A. Saya jarang melakukan pre seed karena saya tidak berinvestasi pada kompetitor, dan saya tidak ingin mengunci saya dari sebuah kategori sebelum saya melihat semua pemain yang berbeda dan melihat siapa yang akan menjadi pemenangnya.

Dan terkadang saya melakukan B dan seterusnya karena terkadang butuh waktu selama itu untuk pemain yang menang untuk muncul, tetapi seed dan A benar-benar dengan roti dan mentega, tetapi sekitar 70% seed dan A, 20% B dan seterusnya, 10% pre seed. Dan kemudian kami juga 55% AS dan Kanada, 25% Eropa Barat, dan 10% Brasil dan India, dan 10% sisanya, dan benar-benar seluruh dunia, seperti India, Filipina, Chili, Nigeria, apa pun.

Eric Rosen: Wow. Jadi, untuk melihat 300 transaksi dalam seminggu, lakukan 11 atau 1.200 investasi dalam setahun. Seberapa besar tim Anda di FJ Labs?

Fabrice Grinda: Itu adalah 200 hingga 300 investasi per tahun. Tim investasi terdiri dari 11 orang. Tim lengkapnya sekarang berjumlah 33 orang, mengingat back office yang sangat besar. Jadi, ini seperti berubah dari pendekatan waktu kantor keluarga yang benar-benar seperti Angel investing menjadi pendekatan perusahaan modal ventura, kecuali kami berperilaku seperti investor malaikat.

Saya katakan, apa yang kami lakukan adalah angel investing dalam skala ventura, karena kami melakukan dua kali pertemuan selama satu jam dalam seminggu dan kami memutuskan apakah kami akan berinvestasi atau tidak. Jadi, kami tidak mengambil kursi dewan. Kami tidak memimpin, kami tidak menentukan harga. Kami benar-benar pendiri, mantan pendiri atau pendiri yang ramah, memutuskan dengan cepat dengan transparansi penuh dan kami siap membantu Anda.

Eric Rosen: Wow! Itu adalah perputaran yang cukup cepat. Jadi, jika Anda ingin berbalik dengan cepat, Anda harus memiliki formula dengan hal-hal yang harus dimiliki atau tidak boleh dimiliki. Jadi, apa saja tiga atau empat ciri utama yang Anda perlukan untuk melakukan investasi? Dan apa saja hal-hal yang tidak boleh dilakukan, jika mereka melakukan ini atau tidak melakukan ini, maka mereka akan tersingkir?

Fabrice Grinda: Jadi, saya menginginkan empat hal dan semuanya harus ada. Jadi, pertama, saya harus menyukai para pendiri. Kedua, saya harus menyukai bisnis ini. Ketiga, saya harus menyukai persyaratan kesepakatan dan keempat, saya harus menyukai tesis dan masalah yang mereka selesaikan. Dan apa yang kami cari untuk masing-masing dari mereka adalah sebagai berikut. Jadi, saya ingin pendiri yang visioner, luar biasa, juru bicara yang fasih, tetapi juga bisa mengeksekusi.

Jadi, persimpangan diagram peristiwa dari orang-orang yang sangat fasih dan visioner, tetapi dapat mengeksekusi sebenarnya agak kecil. Tetapi Anda membutuhkan keduanya karena ada orang yang bisa. Ini sangat fasih, akan mampu mengumpulkan uang dengan valuasi yang lebih tinggi, menarik orang-orang yang lebih baik, akan mendapatkan lebih banyak PR, kesepakatan BD yang lebih baik.

Tetapi jika Anda tidak memiliki keterampilan eksekusi, mungkin Anda akan berakhir dengan, terserahlah, Theranos. Dan jika Anda memiliki seseorang yang tahu bagaimana cara mengeksekusi, tetapi tidak bisa berbicara, mereka tidak akan bisa berkembang, dan mereka mungkin akan membangun bisnis kecil yang menguntungkan. Nomor dua. Dan saya peduli dengan keempatnya. Saya peduli dengan waktu dan ekonomi unit dan bahkan pra-peluncuran, bahkan seseorang yang melakukan pra-peluncuran harus dapat mengartikulasikan seperti apa perkiraan ekonomi unit yang akan terlihat berdasarkan analisis halaman arahan, perkiraan biaya akuisisi pelanggan berdasarkan BPK dan tingkat konversi untuk membeli.

Mereka perlu mengetahui nilai pesanan rata-rata industri. Dan margin kontribusi dan mereka lebih baik berharap untuk sejalan dengan rata-rata industri dan orang-orang tidak tahu bahwa, bagi saya, hal itu menunjukkan fakta bahwa mereka mungkin tidak dapat melaksanakannya. Nomor tiga, persyaratan kesepakatan harus adil, tidak ada yang murah di bidang teknologi. Tapi apakah adil, mengingat putaran, tim traksi dan opsi yang mereka lakukan, dan kami melihat begitu banyak kesepakatan, kami benar-benar tahu berapa rata-rata putaran C, putaran A, putaran B, dan sebagainya. Dan nomor empat, Anda tahu, kami memiliki tujuan yang jelas. Pertama-tama, kami ingin menyelesaikan masalah ketidaksetaraan kesempatan, perubahan iklim, dan krisis kesejahteraan mental dan fisik.

Dan dalam masing-masing hal tersebut, kami memiliki tesis yang jelas tentang masa depan pekerjaan, masa depan makanan, masa depan real estat. Apakah Anda setuju dengan tesis ini? Dan apakah Anda memecahkan masalah yang kami pedulikan? Dan kami ingin keempatnya menjadi kenyataan. Dan kemudian berdasarkan pengenalan pola, karena tentu saja, pada saat ini, kami telah berinvestasi di 1.100 perusahaan. Kami telah melihat begitu banyak perusahaan, dan kami berinvestasi sekitar 1% dari perusahaan yang kami lihat mampu membuat keputusan yang sangat cepat.

Eric Rosen: Wow. Jadi, Anda memberi tahu kami empat sifat yang harus dimiliki. Jika ada satu atau dua hal yang menurut Anda tidak disukai, saya akan langsung keluar, tentu saja jika Anda tidak menyukai pendirinya, tapi selain itu, apakah ada istilah atau hal yang tidak disukai oleh Anda?

Fabrice Grinda: Mereka semua terkait dengan ini, bukan? Jadi, jika Anda tidak tahu model bisnis Anda, mungkin beberapa perusahaan ini bisa membantu Anda. Jadi, lihatlah, tingkat kelangsungan hidup lima tahun dari sebuah startup adalah sekitar 5%. Tetapi jika Anda saat peluncuran tidak mengetahui model bisnis Anda, mungkin hanya 0,1%. Jadi, kita sudah berbicara seperti 500 S.

Ya. Dan ada banyak bisnis hebat yang dimulai tanpa model bisnis. Google dan Facebook adalah contohnya, tapi itu bukan jenis hal yang saya lakukan karena saya tidak mencoba bermain Moneyball, saya bermain Powerball. Saya memenangkan sebagian besar perusahaan saya untuk menghasilkan uang. Dan omong-omong, untuk menjadi angel investor paling produktif di dunia sangatlah mudah, untuk menjadi angel paling sukses di dunia, artinya Anda benar-benar memiliki jalan keluar dan kami memiliki 300 jalan keluar. Kami telah melakukan peracikan pada IR 39% selama 24-25 tahun. Untuk menjadi yang terbaik, Anda harus memiliki jalan keluar. Dan kami telah menghasilkan uang dari separuh investasi yang kami lakukan.

Eric Rosen: Wow.

Fabrice Grinda: Sejujurnya, karena keempat heuristik ini. Jadi, kami benar-benar ingin Anda memiliki model bisnis.

Kami benar-benar ingin Anda fokus pada pembakaran dan keekonomisan unit Anda, yang tidak dipedulikan oleh siapa pun pada tahun 2021. Namun akhirnya, pada tahun 2023, hal ini menjadi normal. Dan kami peduli dengan penilaian. Ada beberapa VC yang merasa, perusahaan ini akan memenangkan kategori ini. Tidak masalah berapa harga yang Anda dapatkan; yang penting Anda mendapatkannya.

Dan kami tidak merasa itu benar. Jika Anda masuk pada pukul lima dan menjualnya seharga 50, Anda akan baik-baik saja. Tetapi jika Anda masuk dengan harga 50 dan Anda menjualnya dengan harga 50, Anda akan mendapatkan uang Anda kembali. Dan, jika mereka menjual dengan harga kurang dari itu, Anda tidak perlu membelinya. Dan alasan kami menghasilkan uang di lebih dari separuh investasi kami adalah karena kami disiplin terhadap harga.

Eric Rosen: Saya bisa katakan, saya pasti tidak akan disamakan dengan angel investor paling produktif sepanjang masa. Saya telah menghasilkan sekitar 30 dari PA saya dan saya dapat memberi tahu Anda bahwa saya telah kehilangan uang lebih dari setengah investasi saya. Jadi, sepertinya saya harus memberikan uang saya kepada Anda. Jadi, saya ingin mengajukan pertanyaan ini dengan dua cara. Pertama, apa kesalahan investasi terbesar yang Anda lihat dilakukan orang lain? Dan kedua, apa saja kesalahan terbesar yang dilakukan oleh para pendiri perusahaan rintisan?

Fabrice Grinda: Nah, berbagai jenis kesalahan. Saya pikir apa yang tidak saya sukai sebagai seorang pendiri, ketika saya berbicara dengan investor, membaca besar, sejujurnya, adalah kurangnya transparansi, orang-orang tidak menghubungi saya.

Orang-orang tidak menghargai waktu saya, datang terlambat saat dipanggil. Dan sejujurnya saya melakukan panggilan dengan VC atau malaikat. Saya pikir ini akan berjalan dengan sangat baik. Dan kemudian mereka akan langsung memberikan saya, bukannya menghantui saya, tapi langsung memberi tahu saya, jika Anda tidak ingin berinvestasi, tidak apa-apa. Katakan saja mengapa tidak, apa yang perlu saya ubah jika saya perlu mengubahnya dan lakukan itu.

Sekarang ini lebih merupakan perilaku terhadap malaikat dalam hal seperti menciptakan kredibilitas Anda terhadap para pendiri dan hanya menciptakan kreativitas Anda. Keduanya merupakan kesalahan karena kelalaian dan pelanggaran, bukan? Jadi, ada perusahaan yang mungkin harus Anda investasikan, namun tidak. Dan kita semua pernah melakukannya untuk berbagai alasan.

Dan kemudian ada perusahaan yang mungkin seharusnya tidak Anda investasikan, namun Anda berinvestasi di sana dan apa yang membuat Anda tersesat. Lihat, kita tetap berpegang pada rajutan yang rapi, bukan? Ketika Anda adalah orang yang sangat cerdas dan sukses, Anda cenderung percaya bahwa Anda tahu segalanya dan bisa melakukan apa saja. Dan kenyataannya tidak demikian.

Dan kami terdengar seperti sangat produktif, tetapi kenyataannya kami memiliki spesialisasi. Saya pernah, saya belajar desain pasar di perguruan tinggi. Saya telah membangun pasar. Marketplace terbesar yang saya bangun adalah sebuah perusahaan bernama OLX. Memiliki 11.000 karyawan di 30 negara. Ini adalah situs rahasia paling sukses di dunia.

Ini adalah apa yang seharusnya menjadi Craigslist jika dibaca dengan benar dengan seperti mobile pertama, pembayaran dan pengiriman terintegrasi, konten yang dimoderasi sebelumnya, ramah perempuan, tidak ada penipuan, tidak ada spam, dan ini adalah pasar terdepan di semua pasar berkembang seperti Brasil, Latin, Ukraina, Rusia, Eropa Timur, dan lain-lain. Dan sebagai hasilnya, karena saya telah menjalankan marketplace, saya fokus untuk membangun dan berinvestasi di marketplace dan bisnis efek jaringan.

Saya tidak pergi dan melakukan bioteknologi dan teknologi hijau dan perangkat keras, dan lain-lain. Jadi, saya pikir banyak orang yang tersesat oleh kesuksesan mereka sendiri dan melakukan hal-hal yang tidak mereka kuasai.

Eric Rosen: Ya, saya suka mengatakan bahwa, Anda tahu, saya menjalankan hedge fund miliaran dolar dan pemberi mandat yang mengetahui apa yang Anda kuasai.

Dan menurut saya, apa yang terjadi dalam periode waktu yang penuh dengan euforia dan sulit untuk menemukan sesuatu, Anda akan mulai tersesat dan mencoba melakukan sesuatu yang bukan merupakan kompetensi inti. Dan saya akan mengatakan 99 dari seratus kali itu berakhir dengan air mata. Jadi, Anda tahu, ketika saya berada di dana saya, kami melakukan apa yang kami lakukan dan tidak.

Anda tahu, lihatlah di mana kami bukan seorang ahli. Jadi, menurut saya itu adalah poin yang sangat, sangat bagus.

Fabrice Grinda: Ya. Maksud saya, Anda melihatnya dalam kehidupan, bukan? Seperti ada ahli bedah saraf yang sangat sukses atau ahli bedah jantung. Dan karena mereka sangat ahli dalam apa yang mereka lakukan, mereka seperti, Oh, saya akan menjadi orang yang hebat dalam berinvestasi dan kemudian mereka kehilangan semua tabungan mereka.

Jadi, ketahuilah apa yang Anda kuasai. Dan hal itu tidak membuat Anda pandai dalam hal lainnya. Ada penguasaan. Sekarang untuk menjawab pertanyaan kedua, apa kesalahan terbesar yang dilakukan oleh para pendiri? Jadi, apa yang paling banyak membunuh perusahaan di tiga-empat besar adalah satu, tidak menemukan kecocokan pasar produk, tapi itu bukan kesalahan.

Nomor dua, kesalahan yang jauh lebih besar adalah bertengkar dengan para pendiri Anda. Jika Anda melakukannya, jika Anda tidak setuju, itu akan menghancurkan perusahaan. Sekarang, yang menarik adalah perusahaan dengan co-founder rata-rata lebih baik daripada perusahaan tanpa co-founder, tetapi ketika co-founder bertengkar, hal itu akan membunuh perusahaan. Dua atau tiga adalah jumlah yang tepat, tidak lebih dan tidak kurang.

Dan nomor tiga, sebenarnya mengumpulkan terlalu banyak uang dengan harga yang terlalu tinggi. Ada valuasi yang wajar untuk perusahaan Anda, tetapi ada saat-saat di mana perusahaan menjadi panas dan berbusa. Dan tentu saja, jika Anda adalah seorang pendiri dan seseorang berkata kepada Anda, hei, saya akan menginvestasikan 50 pada 150 sebelum, 200 sesudah, 25% pengenceran. Kedengarannya lebih menarik bahwa saya akan menginvestasikan berapapun 10 di pre, tetapi jika perusahaan Anda benar-benar bernilai 10 – 30 pre, 40 post, dilusi yang sama dalam satu kasus, Anda meningkatkan 50, kasus lain Anda meningkatkan 40.

Dan Anda seperti, tunggu sebentar. Mengapa saya tidak mengambil 50? Masalahnya adalah jika Anda tidak mengembangkan valuasi Anda, itu akan membunuh perusahaan Anda. Karena jika Anda harus melakukan putaran ke bawah, ada ketentuan anti-dilusi, yang mengulang putaran sebelumnya. Dan yang paling sering akan membunuh perusahaan. Jadi, ini adalah kesalahan besar yang dilakukan banyak orang pada tahun 2021, di mana sekarang mereka harus melakukan ronde bawah, atau mereka harus melakukan ronde terstruktur. Dan mungkin contoh yang saya berikan dari perspektif valuasi sangat drastis. Tetapi jika Anda tidak menumbuhkan valuasi, itu adalah masalah yang sangat besar. Jadi, Anda benar-benar harus memikirkan berapa jumlah modal yang tepat yang Anda butuhkan karena pada akhirnya, pada akhirnya, valuasi yang Anda kumpulkan adalah metrik yang sia-sia.

Penilaian yang penting adalah penilaian di mana Anda keluar pada akhirnya; dan Anda harus mempersiapkan diri untuk sukses.

Eric Rosen: Anda adalah ahlinya dan saya jelas, jelas rekam jejak usaha saya tidak terlihat seperti 39 persen compounding selama 30 tahun. Jadi, satu hal yang akan saya katakan karena saya pernah duduk di dewan direksi sebuah perusahaan rintisan, tema konsisten yang saya lihat sebagai salah satu kesalahan besar adalah mereka tidak mengumpulkan cukup uang karena mereka tidak berpikir, saya duduk di dewan direksi sebuah perusahaan seperti, oh, kami hanya akan membutuhkan X.

Saya pergi, itu akan bertahan selama enam bulan. Anda tidak bisa melakukan itu. Anda membutuhkan sekitar 10 X. Jadi, saya rasa saya menemukan bahwa banyak pendiri yang berpikir bahwa mereka akan melakukannya dengan sangat cepat dan dengan uang yang sangat sedikit, dan akhirnya membutuhkan lebih banyak uang. Jadi, menurut saya, ini sangat menarik. Saya mengerti mengapa Anda mengatakan apa yang Anda katakan, bahwa menaikkan terlalu banyak dan antidilusi untuk ronde-ronde bawah dan segalanya.

Fabrice Grinda: Ini bukan menaikkan harga terlalu tinggi, benar-benar menaikkan harga terlalu tinggi.

Anda bisa mengumpulkan banyak uang selama Anda tidak membelanjakannya. Masalahnya adalah ketika orang mengumpulkan terlalu banyak, mereka akan membelanjakannya. Seperti kami mendorong semua pendiri kami untuk mengumpulkan setidaknya 18 bulan hingga dua tahun uang tunai dan untuk sebagian besar dari mereka, saya tidak melihat mereka menyimpang dari hal itu, terutama hari ini. Maksud saya, tapi sejujurnya, bahkan pada tahun 2021 semua orang mengumpulkan uang tunai selama dua tahun. Jadi, saya tidak melihat hal itu sebagai masalah yang terlalu besar. Saya pikir orang-orang yang mencoba menaikkan terlalu banyak dengan harga yang terlalu tinggi dan kemudian tidak berhasil ketika pasar mengatakan tidak, terutama saat ini adalah masalah yang jauh lebih besar.

Eric Rosen: Oke. Jadi, saya ingin mengakhiri bagian ini, tetapi pada satu pertanyaan terakhir, yaitu ketika Anda melakukan investasi, Anda memberi kami empat hal yang harus dimiliki, apakah Anda melihat struktur kepemilikan para pendiri, berapa banyak yang mereka miliki dan apakah ada persentase dari dua atau tiga pendiri dan sekarang sudah memasuki tahap awal (seed round), tahukah Anda, sebagai seorang investor, saya tidak ingin mereka memiliki terlalu sedikit karena saya tidak ingin mereka terdilusi, Anda tahu, menjadi tidak ada sama sekali. Dan kemudian mereka tidak diberi insentif.

Jadi, adakah nomor yang Anda cari untuk dimiliki oleh mereka?

Fabrice Grinda: Ya. Maksud saya, konstruksi meja tutup sangat penting. Para pendiri, terutama pada tahap awal harus memiliki secara kolektif, berapa pun, 70-80 persen dari perusahaan. Anda tahu, pre seed mungkin mereka membesarkan satu di empat atau lima pre. Jadi, para angel investor ini memiliki sekitar 20%, mungkin mereka memiliki beberapa penasihat pada akhirnya ditambah dengan karyawan. Ya, mereka harus memiliki 60 hingga 70 persen dari perusahaan pada tahap itu. Dan jika untuk alasan apa pun, tidak terlihat seperti itu. Dan 50 persen perusahaan milik orang lain yang, Anda tahu, maka kami tidak akan berinvestasi karena konstruksi meja tutup. Kami para pendiri tidak akan mendapatkan insentif yang layak.

Sekarang, perpecahan di antara para pendiri sudah tidak terlalu relevan lagi. Katakanlah Anda memiliki tiga orang dalam kelompok 100% Anda tidak akan terkejut jika CEO adalah 50%, COO 30% dan CTO 20%. Dan itu tergantung, bukan? Jika Anda membangun perusahaan AI, CTO-nya jauh lebih banyak. Jika Anda membangun pasar multi-sisi, mungkin CTO-nya ada 10 atau 15 orang, tetapi terkadang mereka membagi rata. Hal itu agak hilang, sebenarnya.

Eric Rosen: Oke. Terima kasih telah mengklarifikasi hal tersebut. Jadi, banyak hal yang telah terjadi di pasar kripto dan Anda dan saya telah berdiskusi tentang kripto sebelumnya. Apa pendapat Anda tentang mereka hari ini? Siapa pemenang utamanya? Dan apakah akan terlihat seperti, jika Anda berinvestasi dalam Bitcoin, Anda akan, Anda akan menang dalam lima tahun ke depan mengingat uang yang gila-gilaan dan inflasi dan kekhawatiran.

Fabrice Grinda: Saya tidak terlalu tertarik dengan Bitcoin hanya karena Bitcoin seperti emas digital. Ini tidak benar-benar memiliki kasus penggunaan. Saya suka aset yang menghasilkan arus kas, bukan? Seperti bagi saya, aset yang mendiskontokan nilai sekarang dari arus kas masa depan. Ini adalah sesuatu yang bisa saya pahami. Jadi, saya jauh lebih tertarik dengan aplikasi di blockchain Ethereum karena jika Anda ingin Ethereum adalah AWS apa pun, tetapi terdesentralisasi di mana orang membangun aplikasi. Dan ada banyak sekali produk yang sangat keren di sana dari dunia DeFi, seperti Uniswap dari dunia atau AAVE dan Maker DAO hingga semua jenis aplikasi atau Render.

Render adalah produk yang sangat keren dengan GPU terdesentralisasi, yang memungkinkan orang untuk menjalankan AI atau aplikasi intensif grafis daripada membeli server farm besar seperti kartu grafis NVIDIA. Jadi, hal-hal seperti itu benar-benar keren. Rasanya bagi saya seperti kita sedang berbelok arah, yang berarti sekarang ETF Bitcoin sedang disetujui atau kemungkinan besar akan disetujui dan masuk ke pasar bahwa kondisi likuiditas telah membaik dan beberapa overhang, seperti orang-orang khawatir bahwa keuangan akan meledak, bahwa tether mungkin merupakan penipuan atau seperti menghilang. Saya menduga segalanya akan terlihat lebih baik. Pastinya dalam 25 tahun. Saya belum yakin tentang 24, karena saya sangat khawatir tentang makro. Tetapi ada beberapa kasus penggunaan yang jelas. Faktanya, saya sedang membangun koin stabil dengan imbal hasil di dunia kripto saat ini untuk menggantikan USDC dan USDT. Jadi, saya masih bullish pada kategori ini.

Dan omong-omong, memang benar, baik kripto maupun web secara keseluruhan, semua orang bersikap bearish karena orang-orang cenderung pro siklus. Ini adalah saat-saat terbaik untuk berinvestasi. Sekarang. Semua pemotret sudah tidak ada. Orang-orang yang berada di dalamnya untuk mendapatkan uang cepat. Jika orang-orang yang benar-benar percaya dan mereka sekarang menjadi fokus ekonomi serikat. Mereka memastikan bahwa mereka tidak membakar terlalu banyak modal.

Mereka bersikap bijaksana dengan modal yang mereka kumpulkan. Mereka menyimpan modal selama dua, tiga tahun dan, dan, dan, dan tumbuh dengan cara yang masuk akal. Persaingannya jauh lebih sedikit. Dan ya, kelipatan masuk lebih rendah dan kelipatan keluar mungkin akan lebih rendah. Namun, jika Anda memenangkan kategori ini, Anda akan memenangkan investasi terbaik.

Namun tahun 2010-an dibuat pada tahun 2008, 2009, 2010, 2011. Maksud saya, Uber, Airbnb, Instagram, WhatsApp, semuanya dibangun dan diinvestasikan pada periode tersebut. Bagi saya, investasi paling menarik di tahun 2020-an akan dilakukan pada tahun 22, 23, 24. Dan itu benar baik di dunia kripto maupun di dunia maya.

Eric Rosen: Itu luar biasa. Saya, saya ingat pernah membaca sebuah cerita yang saya ingin katakan bahwa itu terjadi pada tahun 2009 atau 2010.

Pendiri Airbnb mencoba mengumpulkan dana sebesar $150.000 untuk mendapatkan 10 persen saham perusahaan. Dan dia memiliki semua catatan ini, seperti itu adalah ide yang mengerikan. Dia menerima banyak email dari perusahaan modal ventura besar yang pada dasarnya menyuruh mereka untuk menumbuk pasir. Jadi, Anda tahu, saya pikir Anda akan cukup baik membeli dengan mengeluarkan uang sebesar $150.000. Itu jelas merupakan salah satu yang tidak saya lihat.

Jadi, dengan topik yang sama, kontrak pintar, kapan kita akan melihat kontrak pintar benar-benar menjadi lebih umum? Dan ketika Anda membeli rumah, Anda tahu, ada banyak cerita mimpi buruk tentang orang-orang yang mencuri hak milik rumah Anda atau ketika Anda membeli sesuatu yang berharga, mobil, karya seni, rumah, kapal. Kapan kita akan melihat proliferasi kontrak pintar masuk ke pasar?

Fabrice Grinda: Ya. Jadi, Anda berbicara tentang kontrak pintar dalam konteks aset dunia nyata, yang menurut saya sebenarnya merupakan tren besar dan akan datang, tetapi saya tidak berpikir itu akan datang, terutama untuk jenis aset ini di mana terus terang, hak milik untuk rumah bekerja dengan cukup baik di Amerika Serikat, di AS sangat baik.

Dan ada proses yang bekerja dengan baik. Saya menduga bahwa sebagian besar akan datang untuk keuangan tradisional. Jadi, kasus penggunaan yang sedang kami bangun, misalnya, adalah menciptakan koin stabil yang didukung oleh uang kertas AS. Jadi, setelah Anda mengirimi saya dolar AS, US Dollar, saya benar-benar pergi dan membeli uang kertas T dan kemudian saya memberi Anda S U S E, yang merupakan representasi dari uang kertas T tersebut, yang kemudian dapat Anda gunakan untuk berinteraksi di DeFi.

Jadi, saya pikir hal-hal ini akan lebih menarik karena penyelesaiannya lebih cepat. Biayanya lebih murah. Maksud saya, bayangkan dunia keuangan tradisional di mana jika Anda ingin menjual saham, Anda harus melalui kustodian ke pialang di bank. Diperlukan waktu dua hari atau tiga hari untuk menyelesaikannya. Sama sekali tidak masuk akal jika Anda tidak dapat mengirimkannya dari Anda kepada saya secara langsung.

Jadi, saya menduga bahwa aset dunia nyata, Anda tahu, adopsi kontrak pintar akan datang melalui aset tradisional terlebih dahulu dengan tagihan T, kemudian dengan obligasi dan pada akhirnya mungkin dengan saham dan, yang lainnya. Dan saya pikir segala sesuatu yang lain akan datang kemudian. Dan tahun di mana hal ini akan mulai menjadi hal yang umum, akan dimulai pada tahun 24. Ini akan lebih umum di 25 dan seterusnya, tetapi mulai tagihan T, yang sejujurnya, merupakan kasus penggunaan utama.

Eric Rosen: Luar biasa. Apa yang Anda buat dari kegemaran AI dan dengan nada yang sama, pendiri OpenAI, tidak mengasah saham apa pun.

Fabrice Grinda: Ada banyak hal gila, bukan? Kegilaan smartphone, ada tiga kegilaan untuk sementara waktu.

Mereka ada di sana. Kegemaran nomor sosial, kegemaran mesin pencari. Seperti biasa, saya menduga bahwa ada siklus hype di mana dalam jangka pendek kita melebih-lebihkan seberapa besar dampaknya. Namun dalam jangka panjang, kita meremehkan dampak yang mereka miliki di tingkat masyarakat. Dan saat ini, kita mungkin baru saja melewati puncak siklus hype di mana semua orang berinvestasi.

Maksud saya, meskipun teknologi secara keseluruhan sedang mengalami resesi, AI seperti sebuah modal yang mengalir deras. Jika Anda memiliki kata AI dalam startup Anda, Anda bisa mendapatkan validasi yang luar biasa. Saya pikir banyak dari hal ini akan berakhir dengan air mata karena orang-orang berinvestasi di perusahaan AI yang tidak berbeda tanpa parit, tanpa model bisnis, saya tidak mengatakan dengan harga yang mengatakan bahwa bagi masyarakat tempat mereka membangun akan sangat berharga.

Menurut saya, sebagian besar dari perusahaan-perusahaan ini adalah perusahaan yang sudah dibangun atau mungkin belum terlalu menarik dari segi bisnis. Dan saya yakin bahwa mereka akan menghasilkan investasi yang besar, namun sedikit demi sedikit akan meningkatkan produktivitas dalam perekonomian. Kita akan melihat revolusi produktivitas.

Maksud saya, kami melihatnya di perusahaan rintisan kami, yang tentu saja merupakan pengadopsi awal AI, di mana mereka menggunakannya untuk membantu pemrograman, melakukan layanan pelanggan, dan sebagainya. Dan pada akhirnya, hal ini akan merembes ke perusahaan yang lebih besar. Namun, kapan perusahaan asuransi besar akan menggunakannya untuk memproses beberapa klaim medis? Anda tahu, itu masih satu dekade lagi, bukan?

Kita perlu menghadapi halusinasi itu, dan lain-lain. Ketika hal itu terjadi, maka akan menghasilkan revolusi produktivitas yang nyata, namun akan memakan waktu yang lama. Jadi, ini nyata, sedang terjadi, dan sudah terlalu dibesar-besarkan. Mungkin akan ada Lembah Keputusasaan, dan lain-lain. Dan pada akhirnya, ini akan menjadi transformasional, tetapi akan membutuhkan waktu sekitar 5-10 tahun untuk mencapainya.

Dan saya hanya akan berinvestasi di dalamnya jika Anda masuk dengan valuasi yang masuk akal dalam aplikasi vertikal yang memiliki data yang berbeda dan melakukan sesuatu, Anda tahu, jika Anda menggunakan OpenAI sebagai back end Anda, dan Anda memberi Anda sumber terbuka, semua data Anda, Anda tidak memiliki parit. Seseorang akan pergi dan membunuh Anda, mungkin OpenAI.

Jadi, saya tidak akan melakukannya dengan cara seperti itu. Dalam hal siapa yang memiliki, saham apa, dan sebagainya, terlihat berbagai cara untuk mendanai hal-hal ini dan struktur batas yang dapat Anda gunakan, yang dapat Anda gunakan sebagai sumber terbuka. Anda tidak perlu menggunakan sumber terbuka. Maksud saya, ada model bisnis yang berbeda, bukan? Bayangkan apa yang terjadi dengan Linux dan kemudian perusahaan-perusahaan dibangun di atas Linux. Jadi, itu adalah pilihan dalam hal bagaimana membangun komunitas dan mendapatkan pengembang. Tetapi Anda dapat membangun model bisnis di atasnya.

Selain itu, jika Anda cukup kaya dan Anda tidak terlalu peduli, Anda akan berpikir, saya tidak melakukan ini demi uang. Saya melakukan ini untuk memperbaiki dunia. Dan saya pikir sistem politik secara struktural tidak mampu menjawab tantangan zaman kita yang biasanya melampaui batas, seperti perubahan iklim, kesetaraan kesempatan, dan lain-lain. Itulah mengapa saya menggunakan kekuatan deflasi teknologi dan kemampuannya untuk meningkatkan pengalaman pengguna untuk mengatasi masalah ini.

Alasan saya melakukannya dengan cara yang menguntungkan adalah karena hal ini dapat diukur, berkelanjutan, dan Anda benar-benar memiliki metrik dan memastikan bahwa Anda melakukan hal yang benar. Tapi Anda tahu, saya tidak perlu bekerja. Saya bisa saja pensiun 20 tahun yang lalu.

Eric Rosen: Nah, itu jawaban yang bagus. Anda, Anda berbicara tentang kualitas aliran transaksi; yang jauh lebih baik hari ini, dan Anda mengatakan bahwa transaksi yang baik dilakukan pada tahun 2008, 9, 10, dan ini di bagian ini akan menjadi 22, 23, 24. Dapatkah Anda ceritakan beberapa transaksi yang telah Anda lakukan dalam satu atau dua tahun terakhir yang paling Anda sukai dan menurut Anda memiliki prospek yang bagus?

Fabrice Grinda: Ya. Saya akan mulai dengan tesis.

Jadi, jika kita tidak, jika kita tidak berinvestasi dalam AI, seperti orang lain dalam beberapa tahun terakhir, waktu untuk berinvestasi dalam AI adalah lima tahun yang lalu. Apa yang kami lakukan adalah berpikir, mendigitalkan dunia bisnis. Jadi, jika Anda memikirkan pengalaman pengguna yang gila, luar biasa, dan indah yang Anda miliki di dunia konsumen, Amazon, DoorDash, Uber, Airbnb, dan dunia bisnis, Anda tidak memiliki semua itu, bukan?

Jika Anda ingin membeli petrokimia, tidak ada situs di mana Anda dapat melihat apa yang tersedia, berapa kapasitas produksi, berapa harganya, lalu melacak pembayaran, membayarnya, mendapatkan asuransi, melacak pengiriman, dan lain-lain. Jadi, kami telah, kami memiliki lima tesis di pasar B2B. Salah satunya adalah tulisan besar, yang membawa penemuan input, petrokimia, baja, kerikil, dan lain-lain, secara online dengan transparansi penuh.

Dan omong-omong, ketika saya menggambarkan seperti meletakkan katalog, meletakkan harga, mendapatkan koneksi kapasitas produksi, integrasi ERP, pembayaran, maksud saya, ini bisa jadi perusahaan yang berbeda dalam satu perusahaan. Jadi, kami adalah investor di Knowde, yang merupakan pasar petrokimia. Schüttflix, yang merupakan pasar Eropa untuk kerikil, atau Metaloop, yang juga merupakan pasar untuk mencuri di Eropa.

Nomor dua, pemberdayaan B2B, bukan? Bayangkan Anda adalah pemilik bisnis kecil. Anda adalah Luigi dan Anda sedang membangun restoran pizza Anda. Anda tidak akan pernah masuk ke dalamnya karena Anda ingin membuat situs web dan menjawab komentar di Yelp dan berurusan dengan akunting serta bernegosiasi dengan Uber dan mengangkat telepon dan membuat sumber pengiriman.

Anda ingin memasak pizza, Anda ingin berbicara dengan pelanggan Anda dan sekarang Anda perlu melakukan semua hal ini untuk bersaing dengan Domino. Jadi, tesis kami adalah membantu UKM bersaing dengan jaringan besar dan B, Membantu mereka melakukan hal-hal yang mereka sukai dan melakukan segala sesuatu untuk mereka. Jadi, kami adalah investor di sebuah perusahaan bernama Slice, yang pada dasarnya membantu restoran pizza melakukan semua hal yang tidak mereka sukai, mengangkat telepon, membuat situs web, menyediakan POS, dan lain-lain.

Kami melakukan hal yang sama dalam kategori kafe dengan perusahaan bernama Odeko. Hal ini membantu para pemilik kedai kopi, mereka hanya ingin menjadi barista. Mereka tidak ingin berurusan dengan manajemen inventaris. Jadi, yang menakjubkan dari Odeko adalah mereka memiliki daya beli ratusan juta dolar, sehingga mereka mendapatkan harga kopi yang lebih baik.

Mereka memiliki kunci kedai kopi. Jadi, mereka pergi pada malam hari, mengisi ulang inventaris Anda, tidak mengganggu Anda dan memberikan harga yang lebih baik. NPS yang sangat tinggi. Kami melakukan hal yang sama untuk Fresha bagi para penata rambut. Kami melakukan hal yang sama dengan Jobox untuk tukang kunci. Maksud saya, dan daftarnya terus berlanjut karena bodega membantu mereka mencari sumber, dan lain-lain.

Nomor tiga. Seperti yang Anda ketahui, banyak perusahaan yang secara cerdas memindahkan rantai pasokan keluar dari Tiongkok. Jadi, French shoring adalah sebuah tren besar. Jadi, kami membantu atau berinvestasi di perusahaan-perusahaan yang memindahkan rantai pasokan dari Tiongkok ke India untuk kemudian diekspor ke Barat. Dan lagi, hal ini juga termasuk dalam pemberdayaan UKM karena sebagian besar dari mereka adalah pemilik pabrik kecil dan menengah di India, yang mana apa yang ingin mereka lakukan adalah memproduksi. Mereka ingin menjawab RFQ dan berurusan dengan pembayaran dan pelacakan, menemukan klien dan membuat prototipe, dll. Jadi, pasar-pasar ini melakukannya untuk mereka. Jadi, kami adalah investor di ZYOD, sebuah pasar pakaian jadi. Doocan, pasar karpet dan linen, serta Xim Kart, yang merupakan pasar keramik.

Dan Anda memikirkan kategori tersebut, kami berinvestasi di dalamnya. Nomor empat, kami adalah investor di pasar tenaga kerja untuk mendukung hal ini. Jadi, Trusted Health, pasar perawat yang melakukan ratusan juta pemesanan dan perawat keliling atau Rig Up, sekarang disebut Workrise, yang membantu pekerja jasa minyak bekerja di anjungan minyak, atau Jobandtalent yang membantu pekerja kerah biru bekerja untuk Uber, Amazon di Eropa. Maksud saya, daftarnya masih panjang. Dan yang tak kalah pentingnya, kami adalah investor di perusahaan yang mendukung kita semua. Jadi, agar ini berhasil, Anda membutuhkan transportasi global, perusahaan seperti Flexport yang merupakan perusahaan ekspedisi pengiriman barang online internasional yang luar biasa atau ShipBob, yang membantu peritel offline bersaing dengan Amazon dengan melakukan pengambilan dan pengemasan, pengiriman, dan bahkan pengiriman di hari yang sama.

Dan daftarnya terus bertambah. Saya memberi Anda banyak perusahaan. Banyak di antaranya yang sudah menjadi perusahaan bernilai miliaran dolar, meskipun tidak ada yang pernah mendengarnya, dan mereka benar-benar menghancurkannya. Dan saya sangat senang melihat ketika penetrasi digital di B2B meningkat dari 1 persen seperti saat ini menjadi sekitar 20%, maka akan ada 10, 20, atau lebih perusahaan bernilai miliaran dolar.

Jadi, ini sangat, sangat menarik. Ini lambat. Membosankan, tetapi sangat menakjubkan.

Eric Rosen: Jadi, menurut Anda, B2B adalah, apakah kepingnya mengarah ke sana?

Fabrice Grinda: Tentu saja.

Eric Rosen: Oke. Jadi, ada sebuah artikel di New York Times, mungkin hampir 10 tahun yang lalu, yang membahas tentang Anda yang menyerahkan semua harta benda Anda dan itu turun menjadi 50 item. Dan saya ingin mengatakan, jika saya tidak salah ingat.

Sepasang kaus kaki adalah dua item, menurut saya, dalam artikel itu.

Fabrice Grinda: Tidak, sepasang kaus kaki adalah satu item.

Eric Rosen: Apa, sepasang kaus kaki adalah satu item?

Fabrice Grinda: Ya, ya.

Eric Rosen: Oke. Bagaimana kau bisa sampai di sana? Berapa lama itu berlangsung? Saya akan bertahan selama satu hari. Jadi bagaimana hal itu bisa terjadi?

Fabrice Grinda: Tidak, itu berlangsung selama empat tahun.

Eric Rosen: Ya Tuhan.

Fabrice Grinda: Jadi semua yang saya miliki muat di dalam tas jinjing saya, karena tentu saja saya tidak mau, saya tidak ingin memeriksa apa pun.

Tas tenis saya, karena tentu saja saya masih harus bermain tenis dan padel, dan tas ransel saya, yang berisi komputer dan Kindle saya.

Logikanya ada dua. Salah satunya adalah, seiring bertambahnya usia, saya mendapati bahwa kualitas pertemanan saya terbatasi. Dalam artian, ketika Anda masih kecil dan Anda kuliah, Anda sedang membuat ulang dunia, Anda melihat teman-teman Anda sepanjang waktu, Anda melamun tentang masa depan dan tiba-tiba orang-orang sibuk dengan pekerjaan, dengan istri, dengan anak-anak, dengan suami, dan alih-alih melihat mereka setiap minggu, Anda mulai melihat mereka setiap 6 minggu sekali dan saat Anda bertemu dengan mereka, itu bukan lagi, ayo buat ulang dunia!

Ini adalah pembaruan biografi dalam enam minggu terakhir, sejak terakhir kali saya bertemu dengan Anda, inilah yang terjadi di tempat kerja, anak-anak saya, dan lain-lain. Dan tidak apa-apa, tetapi itu bukan alasan kami berteman sejak awal. Jadi, saya memutuskan, Anda tahu apa? Saya baru saja menjual perusahaan saya. Itu terjadi pada tahun 2013. Saya menjual OLX dan sekarang saya memiliki fleksibilitas dan kebebasan untuk berinvestasi dalam pertemanan tersebut.

Saya ingin dua hal kembali ke A. ke prinsip-prinsip pertama. Jika Anda memiliki apartemen, Anda pergi ke sana. Jika Anda tinggal di sebuah kota, pergilah ke sana. Jika saya tidak punya apa-apa, setiap hari saya bisa bertanya pada diri sendiri, di mana saya ingin berada? Apa yang ingin saya lakukan? Siapa yang ingin saya temui?

Dan kemudian, dengan tidak memiliki kewajiban, saya dapat mencoba untuk pergi dan membangun kembali hubungan yang baik dengan teman dan keluarga saya, mengingat saya telah bekerja 100 jam seminggu, 7 hari seminggu, selama 20 tahun terakhir.

Jadi, saya mencoba beberapa pendekatan. Saya pergi berselancar di sofa terlebih dahulu, untuk mencari sofa teman-teman saya. Yang sebenarnya bukan strategi yang bagus karena pada akhirnya saya harus melibatkan diri dalam kehidupan mereka ketika mereka sendiri masih sibuk dengan anak-anak, pekerjaan, dan sebagainya, dan itu tidak berhasil. Jadi, saya banyak mengulangi model itu. Jadi, dalam waktu enam bulan, saya memutuskan, oke, itu tidak berhasil.

Saya tinggal di Airbnb. Jadi sebenarnya, saya tinggal di Airbnb di New York, yang luar biasa. Ada, semua miliarder yang memiliki apartemen seharga 20-50 juta yang kosong. Jadi, saya bisa berada di setiap lingkungan selama sebulan. Dan tempat-tempat yang indah dan menjadi tuan rumah acara-acara yang luar biasa, dan lain-lain.

Sehingga mendistribusikan Airbnb yang hidup dan indah di seluruh dunia. Saya sangat suka dan saya menemukan cara untuk menghidupkan kembali kebersamaan dengan teman-teman saya, bukan dengan tinggal di sofa mereka, tetapi benar-benar menyatukan mereka di tempat-tempat yang mudah untuk mereka kunjungi selama liburan sekolah di mana ada kegiatan untuk anak-anak mereka.

Jadi, saya melakukannya di sekitar hari ulang tahun saya di bulan Agustus dan setiap Natal dan Tahun Baru sampai-sampai sekarang saya menerbangkan 50-60 orang setiap tahun ke rumah saya di Turki dan untuk merayakan Natal bersama keluarga dan keluarga besar saya. Jadi, nama belakang saya adalah Grinda, kami menyebut diri kami Grindaverse. Dan ini sangat menyenangkan dan merupakan cara yang luar biasa untuk terhubung kembali dengan teman dan keluarga.

Alasan mengapa kehidupan cahaya asam saya berakhir ada dua. Pertama, New York mengesahkan undang-undang anti-Airbnb. Maka, semua inventaris ini lenyap pada tahun 2015, semua inventaris kelas atas. Lalu nomor dua, saya baru saja mulai memiliki anak dan sekarang saya memiliki seorang putra yang berusia dua tahun. Saya memiliki seorang anak perempuan yang akan lahir pada bulan Februari dan saya memiliki seekor anak anjing berusia lima bulan.

Dan ketiga hal tersebut bukanlah cahaya asam. Saya beritahu Anda bahwa saya dapat memiliki 50 item, tetapi saya pikir anak saya secara pribadi memiliki 5.000 item dan tidak lagi kompatibel dengan kehidupan cahaya asam.

Eric Rosen: Nah, itu adalah cerita yang hebat. Saya tidak menyadari, Anda tahu, sejauh mana Anda melakukannya dan itu luar biasa untuk didengar. Dalam nada yang sama, saya pensiun dini, ayah saya meninggal ketika saya berusia lima tahun dan saya tidak ingat apa pun tentang ayah saya dan saya ingin memberikan sesuatu yang tidak pernah saya miliki kepada anak-anak saya, yaitu seorang ayah yang sekarang dan saya, selama tujuh atau delapan tahun terakhir telah bersama mereka, Anda tahu, penuh waktu, dan itu luar biasa.

Sekarang saya berada di tahap yang berbeda, mereka berusia 17 dan 16 tahun. Ayah sudah tidak sekeren beberapa tahun yang lalu, jadi saya harus mencari hal lain untuk dilakukan sekarang.

Jadi, Anda tahu, Anda menjalani kehidupan yang menarik dengan banyak hobi selain tenis, yang Anda tonjolkan. Apa saja hal yang Anda lakukan ketika tidak sedang berselancar di sofa teman Anda?

Saya berselancar layang-layang, bermain heli-ski, dan bermain padel, yang merupakan turunan dari tenis yang sangat populer di negara-negara Hispanik. Dan saya melakukan perjalanan petualangan. Sebagai contoh, awal tahun ini, saya berjalan ke Kutub Selatan, Anda tahu, saya menarik ratusan pound banjir dan suhu negatif 50, 2 minggu terputus sama sekali.

Fabrice Grinda: Dan, saya telah melakukan hal-hal seperti itu di mana saya telah menyeberangi Kosta Rika dengan berjalan kaki, dan bersepeda dari Atlantik ke Pasifik hanya dengan membawa tenda dan kantong tidur.

Eric Rosen: Oke. Anda kehilangan itu. Saya tidak melakukan kedua hal tersebut. Itu tidak akan terjadi.

Fabrice Grinda: Saya melakukan banyak hal ini. Dan kemudian dan, dan hobi non-atletik, saya membaca 50 hingga seratus buku dalam setahun. Saya menulis blog tentang apa pun yang terlintas dalam pikiran saya, mulai dari tren makro hingga teknologi, ulasan buku, atau apa pun. Saya suka menulis. Dan ya, pada dasarnya seperti itu. Kemudian saya mencoba menjadi ayah yang keren karena untuk anak berusia dua tahun, Anda masih sangat keren.

Eric Rosen: Ya. Selamat menikmati sampai habis, Fabrice! Karena biar saya beritahukan kepada Anda bahwa kesejukan tidak akan bertahan selamanya. Sekarang 17 tahun. Anda bukan berarti tidak akan menjadi sekeren itu. Jadi, ini sungguh luar biasa. Mari kita akhiri dengan apa bagian favorit Anda menjadi anggota 3i.

Fabrice Grinda: Komunitasnya, saya telah bertemu dengan orang-orang yang luar biasa. Seperti saat kami bermain di turnamen poker yang saya selenggarakan atau ikuti. Sebenarnya, kami memiliki banyak investor di dana saya dari 3i dan melihat peluang yang luar biasa. Jadi, sangat menyenangkan. Saya menyukai Mark dan apa yang telah ia bangun. Saya telah mencintai dan mengenalnya selamanya. Dan saya sangat senang menjadi bagian dari 3i.

Eric Rosen: Kami sangat senang memiliki Anda. Ini merupakan percakapan yang sangat mencerahkan.

Saya tahu semua orang yang berkesempatan untuk menonton, kita akan belajar banyak dari mereka. Jadi, terima kasih telah meluangkan waktu bersama kami, Fabrice. Dan saya berharap dapat segera bertemu Anda lagi.

Fabrice Grinda: Terima kasih telah menerima saya.

Eric Rosen: Terima kasih.