Dalam episode Dunia DaaS kali ini, saya dan Auren berdiskusi:

• Investasi ventura bervolume sangat tinggi
• Apa yang membuat seorang pendiri benar-benar dapat didanai
• Bangkitnya perusahaan sekunder dalam modal ventura
• Bagaimana AI membentuk ulang penelitian, strategi, dan kehidupan sehari-hari

1. Filosofi dan Strategi Investasi

Fabrice Grinda, pendiri FJ Labs, telah berinvestasi di lebih dari 1.200 perusahaan rintisan melalui pendekatan yang sangat beragam. Meskipun diversifikasi selaras dengan hukum kekuatan modal ventura untuk memaksimalkan keuntungan, motivasi utamanya adalah keingintahuan intelektual. Dia mendukung para pendiri yang mencoba memecahkan masalah nyata, terlepas dari industri atau tahap mereka. Dia menghindari persyaratan kepemilikan atau kursi dewan yang ketat, dan lebih memilih untuk mendukung orang-orang hebat yang melakukan pekerjaan yang berarti.

2. Model Operasional dan Evaluasi Pendiri

Untuk menangani sekitar 300 kesepakatan setiap minggunya, tim Grinda menyaring secara agresif dan berinvestasi pada sekitar satu persen saja. Ia mengevaluasi para pendiri melalui pertemuan singkat, mencari dua ciri utama: komunikasi yang kuat dan kemampuan untuk mengeksekusi. Daripada mengandalkan pemeriksaan referensi, ia mengajukan pertanyaan-pertanyaan yang ditargetkan tentang fundamental bisnis. Pendiri yang visioner dan operator yang kuat akan lebih menonjol dan lebih mungkin mendapatkan dukungannya.

3. Disiplin Investasi dan Sekunder

Grinda sangat disiplin dalam hal penilaian dan menghindari pembayaran yang berlebihan, bahkan di sektor-sektor yang sedang naik daun seperti AI. Dia telah mempertahankan harga yang konsisten sejak 2019 dan lebih memilih untuk berinvestasi setelah hype memudar dan daya tariknya menjadi jelas. Perusahaannya sering menggunakan saham sekunder untuk keluar dari posisi yang dinilai terlalu tinggi, dan sering kali menjual setengahnya untuk mengurangi risiko. Metode ini telah menghasilkan kelipatan dana yang stabil sebesar tiga hingga empat kali lipat dan tingkat pengembalian internal sebesar 30 persen selama hampir tiga dekade.

4. Filosofi Pribadi dan Penggunaan AI

Grinda percaya bahwa hidup harus dijalani dengan penuh sukacita dan rasa ingin tahu. Dia melihat hidup sebagai sebuah permainan dan menyeimbangkan antara pekerjaan yang intens dengan kesenangan, keluarga, dan hobi. Dia secara aktif menggunakan alat bantu AI seperti ChatGPT untuk penelitian mendalam, analisis real estat, dan perencanaan kesehatan, menggantikan alat bantu tradisional seperti Google dan Wikipedia. Gaya hidupnya yang fleksibel dan berbasis perjalanan memungkinkan produktivitas dan refleksi, membantunya tetap membumi dan kreatif sambil mempertahankan rasa bermain yang kuat.

Jika mau, Anda dapat mendengarkan episode tersebut di pemutar podcast yang disematkan.

Selain video YouTube di atas dan pemutar podcast yang disematkan, Anda juga dapat mendengarkan podcast di iTunes dan Spotify.

Transkrip

Auren Hoffman (@auren) (00:00.686) Halo, rekan-rekan kutu buku data. Tamu saya hari ini adalah Fabrice Grinda. Fabrice adalah pendiri FJ Labs, sebuah perusahaan modal ventura yang telah menginvestasikan lebih dari 1200 perusahaan rintisan. Dia sebelumnya membangun dan menjual tiga perusahaan, CEO, Aucland, salah satu situs lelang terbesar di Eropa, Zingy, yang merupakan startup media mobile yang dijual seharga $80 juta, dan OLX, yang merupakan platform iklan baris global, yang beroperasi di lebih dari 90 negara dan lebih dari 150 juta pengguna bulanan. FJ Labs baru-baru ini menutup pendanaan ketiga senilai $290 juta dan merupakan salah satu investor ventura yang paling aktif di dunia. Fabrice, selamat datang di Dunia DaaS. Oke, sekarang Anda dan saya sudah lama berteman, berteman lebih dari 20 tahun. Anda juga salah satu investor paling produktif di luar sana. Maksud saya, Anda benar-benar melakukan ratusan investasi setiap tahunnya.

Fabrice Grinda (00:43.272) Terima kasih telah menerima saya.

Auren Hoffman (@auren) (00:57.87) Bagaimana Anda bisa mendapatkan model seperti itu? Seperti apa yang membuat Anda beralih ke jenis model itu?

Fabrice Grinda (01:04.574) Jadi jawaban intelektualnya adalah, saya telah melakukan analisis tap down tentang apa cara yang tepat untuk memaksimalkan IRR. Dan saya menyadari bahwa karena usaha mengikuti hukum pangkat, maka diversifikasi akan menghasilkan IRR yang lebih tinggi. Dan jika Anda telah melakukan semua penelitian, jelas portofolio yang beragam akan menghasilkan pengembalian terbaik. Dan jawabannya adalah itu benar, tetapi sebenarnya

Auren Hoffman (@auren) (01:14.126) Benar, tepat sekali.

Fabrice Grinda (01:32.206) bukan alasan saya melakukan model itu. Saya melakukan model tersebut karena mengikuti rasa ingin tahu saya. Dan setiap kali saya bertemu dengan seorang pendiri yang melakukan sesuatu yang menarik dan saya ingin melakukannya, saya merasa, saya harus mendukung orang ini karena dia melakukan sesuatu, dia mencoba memecahkan masalah di dunia. Dan dunia ini penuh dengan masalah. Dan saya rasa para pendiri pada dasarnya melihat masalah-masalah ini dan mencoba menemukan solusi yang terukur, dapat diulang, dan menguntungkan untuk mengatasinya.

Auren Hoffman (@auren) (01:43.235) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (01:55.31) Dan hanya untuk melompat pada apa yang Anda katakan seperti, Anda melihat pendiri yang keren, Anda tidak bisa, jika Anda memiliki persyaratan kepemilikan inti atau semacamnya, maka Anda tidak akan selalu dapat mendukung pendiri itu karena mereka mungkin tidak memiliki ruang. Atau jika Anda selalu ingin menduduki kursi dewan, oke, tidak bisa karena mereka mungkin sudah memiliki seseorang. Jadi, Anda hanya perlu mendukungnya dengan cara lain. Seperti Anda hanya ingin mendukung para pendiri, seperti para pendiri yang hebat.

Fabrice Grinda (02:19.038) Dan setiap kali saya bertemu dengan seseorang yang melakukan sesuatu yang menarik dan menurut saya bisa memecahkan masalah di dunia, saya ingin mendukung mereka. Dan ketika saya menyukainya, saya langsung menulis cek. Dan itu benar-benar dari bawah ke atas. Saya bertemu dengan seseorang yang saya sukai, terlepas dari tahap, kategori, industri, dan lain-lain. Aku berinvestasi. Saya tidak melihat. Saya tidak berinvestasi. Dan hal itu menghasilkan strategi yang sangat beragam. Saya pikir ini adalah cerminan dari keingintahuan intelektual saya. Ada banyak sekali masalah di dunia, dan semua pendiri perusahaan ini mencoba menyelesaikan semua masalah tersebut. Dan saya ingin membantu mereka semua untuk menyelesaikannya.

Auren Hoffman (@auren) (02:24.982) Ya, ya, oke, saya menyukainya.

Auren Hoffman (@auren) (02:42.529) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (02:48.694) Dan seperti, bagaimana cara Anda mengoperasionalkannya? Karena melakukan ratusan investasi per tahun berarti Anda harus tahu, katakanlah Anda, tetapi setidaknya tim Anda harus bertemu dengan setidaknya 10 X lebih banyak dari jenis perusahaan seperti itu setiap tahun. Dan Anda harus memikirkan seperti, bagaimana cara seseorang memilih untuk mengoperasionalkan strategi investasi semacam itu?

Fabrice Grinda (03:11.184) Dan hal itu terjadi secara alami dan organik karena saya adalah seorang CEO internet yang sangat terlihat sebagai konsumen. Jadi saya mendapatkan semua aliran kesepakatan masuk dan hanya minum di lima lubang kesepakatan. Dan saya mempekerjakan seorang analis pertama beberapa tahun yang lalu dan untuk melihat, bisakah saya benar-benar mengajari mereka untuk menyaring? Karena jelas Anda tidak ingin seseorang menjadi Uber berikutnya.

Auren Hoffman (@auren) (03:35.917) Ya.

Fabrice Grinda (03:36.798) Dan atau kirimkan saya penawaran yang tidak menarik dan sadari bahwa proses saya terukur dan dapat diulang Jadi sekarang kami ada sembilan orang di tim investasi. Kami mendapatkan 300 penawaran masuk dalam seminggu, kami berbicara dengan sekitar 40 orang karena yang lainnya berada di luar jangkauan. Mereka benar-benar terlalu banyak dari mereka Ada mereka di kucing itu kami tidak siap untuk melakukan panggilan pada pada kategori itu dan saya akan berbicara dengan tiga sampai lima dan jadi filter 300 dan kami berinvestasi dalam tiga setiap

Auren Hoffman (@auren) (03:53.101) Ya.

Fabrice Grinda (04:05.758) Jadi, katakanlah 300 pada lima transaksi dan kemudian kita berinvestasi di tiga transaksi. Jadi kita berinvestasi pada 1% dari transaksi yang kita lihat adalah sesuatu yang bekerja dengan sangat baik.

Auren Hoffman (@auren) (04:09.005) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (04:13.292) Menarik. Menurut Anda, apakah ada, apakah ada, karena pada tahap ini atau tahap yang sangat awal, banyak yang benar-benar tentang pendiri atau pendirinya, bukan? Bagaimana cara seseorang melakukan semacam penilaian? Maksud saya, Anda mungkin hanya bertemu dengan mereka beberapa kali saja, kan? Seperti bagaimana seseorang menilai kualitas para pendiri?

Fabrice Grinda (04:36.444) Ya, jadi dulu hanya satu jam pertemuan dengan saya. Sekarang, tentu saja, ada tim. Jadi sekarang ini seperti satu jam bertemu dengan orang lain dan kemudian satu jam bertemu dengan saya. Saya akan memberi tahu Anda cara untuk tidak menilai para pendiri. Jangan melakukan pemeriksaan referensi. Para pendiri sering kali memberikan referensi yang buruk karena mereka tidak ditakdirkan untuk menjadi karyawan. Mereka berbicara kepada bos mereka. Mereka bekerja di dunia startup mereka atau di pekerjaan mereka, dan lain-lain. Jadi, cara Anda menilai seorang pendiri dalam panggilan telepon selama satu jam, bagi saya, sebenarnya mudah.

Auren Hoffman (@auren) (04:42.04) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (04:56.365) Ya.

Fabrice Grinda (05:06.322) Menurut saya, pertama-tama, manusia pada dasarnya adalah hewan sosial. Ada satu hal yang saya pikir kita lakukan dengan baik adalah kita tahu apakah kita menyukai seseorang atau tidak, dan kita bisa mengukur chemistry dalam waktu 30 detik atau satu menit setelah berdetak hanya melalui tiga interaksi pertama. Jadi nilai Y untuk pendiri adalah dua vektor, dua metrik. Saya ingin orang yang sangat fasih berbicara dan penjual yang luar biasa. Dan omong-omong, orang introvert sebenarnya bisa sangat menjual. Saya rasa kami mungkin adalah contohnya.

Auren Hoffman (@auren) (05:31.278) Tentu saja, ya.

Fabrice Grinda (05:35.665) dan sangat fasih. Jadi, seseorang yang dapat menenun narasi yang menarik karena mereka akan dapat meningkatkan modal dengan valuasi yang lebih tinggi, mereka akan menarik tim yang lebih baik, mereka akan mendapatkan PD yang lebih baik, mereka akan mendapatkan lebih banyak PR. Namun itu adalah kondisi yang diperlukan namun tidak cukup karena saya juga ingin mereka mampu mengeksekusinya. Jadi cara saya menguji apakah mereka bisa mengeksekusi adalah karena saya menggunakan empat kriteria seleksi, bukan hanya satu.

Dan yang kedua adalah apakah saya menyukai bisnis ini? Jadi saya ingin mereka dapat mengartikulasikan bahkan sebelum peluncuran, seperti apa kepercayaan total terhadap ukuran pasar? Menurut mereka, seperti apa biaya akuisisi pelanggan, apakah itu penjualan atau pemasaran, dan sebagainya? Apa yang mereka pikirkan tentang margin kontribusi bisnis? Berapa nilai pesanan rata-rata atau mereka sejalan dengan angka industri? jadi saya ingin mereka memahami mengetahui semua hal ini dan dapat mengartikulasikan apa yang mereka pikirkan tentang nilai jangka panjang relatif terhadap biaya akuisisi pelanggan dan jika mereka belum

Auren Hoffman (@auren) (06:25.483) Anda mengebor pertanyaan-pertanyaan itu. Seperti Anda benar-benar menanyakan pertanyaan spesifik. Ya.

Fabrice Grinda (06:30.494) Ya, benar. Dan biasanya orang-orang yang mengetahui dunia bisnis, yang memikirkannya dengan matang, mereka benar-benar berada di atas angka-angka dan secara alamiah. Dan orang-orang yang hanya seperti, mereka memiliki visi, tapi mereka tidak tahu bagaimana cara mengeksekusinya, biasanya tidak tahu bagaimana menjawab pertanyaan-pertanyaan ini. Tidak pernah memikirkan hal ini. Dan mereka berkata, “Saya akan mencari tahu. Dan bagi saya, saya membutuhkan keduanya. Saya membutuhkan diagram Venn di bagian seperti eksekutor yang hebat dan penjual yang hebat. Dan itu sebenarnya sangat jarang terjadi. Saya biasanya menemukan para pendiri berada di salah satu bagian, bukan keduanya.

Auren Hoffman (@auren) (06:59.694) Dan kemudian ada, kadang-kadang ada produk, saya berasumsi cukup banyak waktu yang Anda bisa, kadang-kadang Anda bisa bermain dengan produk atau melihat produk atau seberapa pentingkah itu?

Fabrice Grinda (07:10.174) Jadi kebanyakan, kami kebanyakan adalah investor awal, bukan investor pra-awal. Dan ngomong-ngomong, alasannya adalah saya tidak berinvestasi pada kompetitor. jadi Anda adalah taruhannya. Dan sering kali di pre-seed, saya melihat seed. Tim unggulan, seperti ide-ide yang mengudara yang melakukan hal yang sama pada waktu yang sama. Dan saya merasa masih terlalu dini untuk membuat keputusan.

Auren Hoffman (@auren) (07:12.652) Ya. Ya.

Auren Hoffman (@auren) (07:25.784) Jadi, Anda tidak menunjukkan apakah Anda, maksudnya, seberapa sempit Anda mendefinisikan pesaing? Karena jika Anda melakukan tiga transaksi dalam seminggu, 150 transaksi, sepertinya akan ada persaingan yang terjadi di sekitar itu, bukan? Atau tidak.

Fabrice Grinda (07:37.854) Yah, jika mereka akhirnya berkompetisi di seri C atau B atau apa pun, karena mereka…

Auren Hoffman (@auren) (07:41.856) Ya ya ya, yang Anda bicarakan, tapi bahkan langsung saja, kan, ada…

Fabrice Grinda (07:46.012) Langsung, tidak. maksudnya, mereka bisa saja melakukan hal yang sama persis, kategori yang sama persis, menyerang masalah yang sama, namun biasanya ide yang muncul adalah ide yang baru. Jadi, jika seseorang mengajukan ide kepada saya, saya biasanya mendapat empat tim lain yang mengajukan ide yang sama persis dalam waktu satu atau dua minggu. Dan kami akan mencoba berbicara dengan para pesaing dan memastikan bahwa kami berada di jalur yang benar. Jadi kami akan menunggu. Jadi mereka melihat ada sebuah produk. Produk sangat penting bagi saya. Ya.

Auren Hoffman (@auren) (07:48.343) Oke.

Ya. Oke. Ya. Itu masuk akal. Ya.

Ya.

Auren Hoffman (@auren) (08:02.167) Ya.

Fabrice Grinda (08:14.046) Dengar, empat kriteria seleksi atau istilah bisnis tim dan tesis serta produk saya berbicara tentang banyak hal, seperti apakah menurut saya Anda memecahkan masalah mendasar di dunia yang saya pedulikan? Apakah mereka mampu, apakah mereka telah membangun sesuatu yang menarik, yang berarti mereka mungkin adalah tim yang baik, dan sebagainya. Jadi, hal ini berbicara tentang semua faktor yang berbeda ini.

Auren Hoffman (@auren) (08:35.032) bahwa banyak investasi Anda yang secara historis berada di luar Amerika Serikat. Anda telah menemukan para pendiri hebat yang berada di luar AS lebih banyak daripada kebanyakan orang, atau Anda menggelengkan kepala, jadi mungkin saya salah tentang hal itu.

Fabrice Grinda (08:49.246) Saya punya, ya, saya dulu berinvestasi mungkin 50%, jadi sebenarnya jika saya kembali ke tahun 2012, karena jelas saya sudah angel investing, berinvestasi sejak tahun 98, pada tahun 2012, saya pikir 50% dari investasi kami adalah seperti Rusia, Cina, Turki, dan ada beberapa negara yang tidak saya investasikan lagi karena telah terjadi pergeseran geopolitik yang besar dan kita sekarang berada dalam Perang Dingin II. Dan Anda tahu, begitulah.

Auren Hoffman (@auren) (08:57.997) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (09:09.475) Ya.

Fabrice Grinda (09:16.67) Berhenti berinvestasi di Cina setelah Xi Jinping menghilang Ma dan saya berhenti berinvestasi di Rusia setelah Krimea diinvasi dan Turki setelah Erdogan, Anda tahu mulai seperti

Auren Hoffman (@auren) (09:25.314) Dia berhenti berinvestasi di Rusia pada tahun 2014. Oke.

Fabrice Grinda (09:28.414) Ya. Ya, aku mengerti. Saya mengerti. Kami memiliki beberapa investasi unicorn di sana yang setelah invasi Krimea, pada dasarnya VC Amerika seperti berhenti mendukung perusahaan-perusahaan luar biasa ini dan kemudian oligarki mengambil alih perusahaan-perusahaan itu tanpa bayaran. Jadi kami benar-benar menghentikan semua hal ini. Sekarang, karena relaksasi kami begitu besar dan begitu banyak pasar negara berkembang, kami memiliki banyak kesepakatan untuk internasional. Tapi tidak, kami tetap 50 persen. Kami selalu 50 persen AS dan Kanada, 25 persen Eropa Barat.

Auren Hoffman (@auren) (09:43.809) Ya

Fabrice Grinda (09:57.342) 15 % berbanding 10, yang dulunya sebagian besar adalah Brasil, yaitu Brasil, Meksiko, dan Kolombia, dan 10 % dari seluruh dunia, yang sebagian besar adalah India. Jadi kami masih seperti mayoritas AS. Namun di AS, karena saya membaca email masuk, seperti email masuk dingin, dan lebih dari separuh transaksi adalah email masuk dingin, dan tentu saja, kualitasnya paling rendah, tetapi juga beberapa…

Auren Hoffman (@auren) (10:06.518) Oke. Ya.

Fabrice Grinda (10:20.604) adalah nugget karena dia adalah pendiri non-tradisional yang tidak kuliah di Stanford, dia tidak terhubung dengan komunitas. Dia memiliki daya tarik tingkat seri B, tetapi kebetulan dia berada di Arkansas dan Anda bisa berinvestasi pada valuasi C di perusahaan dengan daya tarik tingkat B dan kami bisa banyak membantu karena pendiri tersebut tidak tahu bagaimana cara menggalang dana, dan sebagainya.

Auren Hoffman (@auren) (10:30.072) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (10:36.854) ya, pasti. Ya. Jadi, Anda, Anda benar-benar menemukan hal semacam ini seperti nugget Arkansas.

Fabrice Grinda (10:43.644) Ya, kami juga menemukan buntut pendeknya. maksudnya, kami berada di Baba dan Uber dan Airbnb dan Instacart. Jadi kami menemukan semuanya, tetapi kami menemukan beberapa penawaran yang lebih menarik, seperti di Brasil, mereka bukan yang berasal dari Sao Paulo, tetapi mereka seperti yang berasal dari Belo Horizonte dan mereka menautkan pesan dalam email ke pesan Instagram yang ada di LinkedIn, tetapi mereka tidak terhubung. Dan kami baru saja masuk dan mampu mempengaruhi bisnis mereka karena peran yang kami mainkan.

Auren Hoffman (@auren) (10:46.306) Ya. Ya, tentu saja. Ya.

Auren Hoffman (@auren) (11:09.122) Sekarang ketika Anda berinvestasi di seperti Eropa Barat, apakah perusahaan-perusahaan itu masih seperti, apakah mereka masih sering seperti Delaware C-Corps atau bagaimana mereka, bagaimana cara mereka didirikan biasanya?

Fabrice Grinda (11:18.254) Tidak, biasanya tidak karena kebanyakan, ya, mereka biasanya berbadan hukum di negara mana pun mereka berada. Namun kabar baiknya, sekarang ada ekosistem VC yang kuat di seluruh dunia. Jadi kami memiliki mitra VC untuk Prancis, Jerman, Inggris, Spanyol, Brasil, dan Meksiko. Jadi kami membawa penawaran kepada mereka di negara-negara tersebut dan kami tidak perlu pergi ke perusahaan-perusahaan AS.

Auren Hoffman (@auren) (11:40.686) Ini menarik karena saya pikir kami mungkin telah melakukan empat kesepakatan baru-baru ini di mana para pendirinya semuanya berbasis di Eropa Barat dan keempatnya, sekali lagi, ini seperti N kecil, tetapi keempatnya adalah Delaware C-Corps, meskipun tidak ada yang berbasis di AS.

Fabrice Grinda (11:58.79) Apakah mereka memperdagangkan pasar AS?

Auren Hoffman (@auren) (12:00.782) Ya, semua orang menargetkan pasar AS. Maksud saya, ini, tahu, jadi dan, tahu, kemudian, Anda tahu, mungkin salah satu pendiri, saya akhirnya pindah ke sini atau semacamnya. Tapi ya, itu hanya sebuah kejutan, saya hanya terkejut melihatnya. Apakah sangat mudah untuk mendirikan skena Delaware saat ini?

Fabrice Grinda (12:14.467) Itu terjadi. Ya. Ya, itu terjadi. Itu bukan hal yang umum. Dulu, dulu, banyak orang Eropa yang tidak menargetkan pasar Eropa, pasar Amerika Serikat. Maksudnya, ya, orang Finlandia dan Swedia dan orang-orang Nordik. Ya, tapi seperti orang Prancis, Jerman, dan bahkan Inggris yang ingin menyasar pasar Eropa. Dan itu tidak masuk akal.

Auren Hoffman (@auren) (12:27.267) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (12:34.21) Ya.

Sekarang, kriteria ketiga yang Anda sebutkan adalah harga. Seperti, bagaimana pendapat Anda tentang hal itu? Harga-harga untuk beberapa penawaran ini, artinya, sementara beberapa perusahaan YC ini sekarang diperdagangkan di 30 pos, beberapa di antaranya bahkan lebih tinggi dari 30 pos. Seperti, bagaimana pendapat Anda tentang harga akhir-akhir ini? Dan bagaimana Anda tetap disiplin terhadap harga?

Fabrice Grinda (12:39.901) Ya.

Fabrice Grinda (12:55.826) Jadi, kami melakukan begitu banyak kesepakatan di mana kami melihat 300 kesepakatan dalam seminggu. Kami menginvestasikan 150 hingga 200 perusahaan setiap tahun. Jadi kami memiliki pemahaman yang sangat baik tentang apa yang kami anggap sebagai median. Dan kami juga menggunakan data median. Jadi kami tahu di mana median kesepakatan pra-bibit, A, B, C berada di luar sana. Dan kami telah melacaknya dari waktu ke waktu dan kami tetap sangat konsisten atau tetap konsisten.

Jadi saat ini, tren utama di BC, pada Q1, 71% investasi di AS berada di AI. Dan transaksi AI diperdagangkan, tergantung pada kategorinya, antara 69% dan 300% lebih tinggi dari penilaian rata-rata.

Auren Hoffman (@auren) (13:38.286) Dan omong-omong, 100% perusahaan YC adalah AI. Ya, ya, ya, ya.

Fabrice Grinda (13:41.982) Ya, dan 100%. Itu benar. jadi YC misalnya, secara prototipe, saya tidak akan berinvestasi di YC. Saya pergi ke YC, saya melihat penawaran terbaik di sana, dan saya menunggu satu atau dua hari, dan biasanya harga akan normal kembali dengan adanya daya tarik. Jadi saya akhirnya berinvestasi, saya baru saja berinvestasi di sebuah perusahaan, sebuah perusahaan luar biasa bernama Garage, yang merupakan pasar untuk truk pemadam kebakaran. Dan saya rasa saya tidak ingat bagaimana harga YC mungkin sekitar 30 atau 40 dolar.

Sekarang, dua tahun kemudian, mereka menghasilkan dua juta per bulan dan berinvestasi sekitar 50 juta. Jadi, dengan dasar penyesuaian risiko, berinvestasi di beberapa putaran berikutnya jauh lebih masuk akal. Tetapi mereka menyaring dan menemukan banyak perusahaan hebat, tetapi saya tidak membayar 30 pre-seed. Dan saat ini median pre-seed saya kira-kira enam juta dan seed saya sekitar.

Auren Hoffman (@auren) (14:12.674) Ya. Oke. Jadi jauh lebih baik. Ya. Oke. Yeah.

Auren Hoffman (@auren) (14:29.506) Wah, enam juta postingan?

Fabrice Grinda (14:31.964) Ya, satu dari lima. Mendahului.

Auren Hoffman (@auren) (14:34.208) Wow, itu seperti, itu, itu, itu, itu, itu yang Anda dan saya, maksudnya, Anda dan saya, ketika kita berinvestasi 20 tahun yang lalu bersama-sama, itulah yang kita investasikan. Anda berinvestasi di enam pos.

Fabrice Grinda (14:43.816) Tidak, tapi itu mungkin merupakan kesepakatan benih di masa lalu, sekarang sudah menjadi pra-benih.

Auren Hoffman (@auren) (14:46.062) Tentu. Oh, tidak, tidak. Kurasa tidak. Maksud saya, saat kami membuat Bright Roll, itu adalah kesepakatan lima sebelum, enam sesudah. Itu tahun 2006, hampir 20 tahun yang lalu.

Fabrice Grinda (14:54.782) Ya, tapi mereka, saya pikir mereka benar-benar menghidupkan atraksi. Saya pikir Anda mungkin bisa menyebutnya nilai A. Maksudku, itu seperti sangat konyol. tidak, Ya. Ya. Ya. Tidak, aku masih melihat banyak kesepakatan itu. Benih saya, benih median saya sekarang adalah seperti 14 pra-16 posting. Maaf, 12-3 menaikkan tiga-empat, seperti 15 posting, 16 posting. Dan median saya, omong-omong, median A saya sekitar 30 dan median B saya sekitar 60. Dan, dan, dan, dan, dan.

Auren Hoffman (@auren) (15:02.742) Tentu saja, tapi itu adalah Mighty End yang pertama.

Auren Hoffman (@auren) (15:17.57) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (15:23.128) Oke.

Fabrice Grinda (15:24.254) Dan perbedaannya adalah rata-rata terdorong naik oleh transaksi AI yang gila ini. median pasar jauh lebih tinggi daripada kita karena AI. Dan itulah indahnya menjadi pelawan. Saya telah mempertahankannya, saya sebenarnya baru saja melihat valuasi saya pada 21 versus 22 versus 2019. Dan kami sebenarnya cukup konsisten secara keseluruhan. Rentang valuasi kami kurang lebih sama, 2019 hingga 25.

Auren Hoffman (@auren) (15:29.153) Ya, ya, ya.

Auren Hoffman (@auren) (15:52.174) Karena Anda akan berpikir seperti, hanya untuk mendorong sedikit ke belakang, Anda akan berpikir, katakanlah, valuasi kesepakatan C harus naik setiap tahun kira-kira sebesar kenaikan pasar. Jadi, jika pasar naik 10%, maka Anda akan berpikir bahwa setiap tujuh tahun sekali valuasinya akan berlipat ganda, itulah yang akan dipikirkan. Namun yang Anda katakan adalah, mereka benar-benar datar. Mereka tidak bergerak.

Fabrice Grinda (16:21.918) Selama tujuh atau delapan tahun terakhir, mereka telah gagal, dan mungkin karena 21 juga meningkat, dan kemudian terkompresi. Namun dalam kasus kami, valuasi kami di tahun 21 sama dengan valuasi di tahun 19 atau 18. Valuasi tahap selanjutnya telah naik cukup tinggi. Tetapi kami juga, karena kami sangat sulit dalam hal harga, kami sebenarnya tidak melakukan apa-apa. Begini, pada 21 Februari lalu, saya menulis artikel blog berjudul Selamat Datang di Gelembung Segalanya. Dan saya katakan, karena kebijakan moneter fiskal yang terlalu longgar, setiap kelas aset berkorelasi satu sama lain.

Auren Hoffman (@auren) (16:26.134) Ya, ya, ya.

Auren Hoffman (@auren) (16:32.045) Wow.

Fabrice Grinda (16:49.882) jual, jika tidak berlabuh di tanah, jual saja. Maksud saya, semua kredit swasta, real estat publik, obligasi, saham, dan tentu saja, perusahaan teknologi swasta yang likuid. Dan ada beberapa yang bisa Anda jual secara sekunder. Dan sekarang tentu saja, kami, kami menjual, pikirkan sepersepuluh dari apa yang ingin kami jual, tetapi setiap kali SoftBank atau Tiger masuk, kami menjualnya. Dan saat ini, sekali lagi, dengan nilai satu triliun, kami melakukan segalanya kecuali AI. Jadi, jika ada, sekarang setiap perusahaan yang saya investasikan menggunakan AI secara teknis adalah perusahaan AI, tetapi mereka tidak seperti

Auren Hoffman (@auren) (16:57.144) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (17:16.622) Tentu saja.

Fabrice Grinda (17:18.91) untuk perusahaan-perusahaan LLM yang mendasarinya. Ya, terlalu banyak persaingan, tidak ada diferensiasi yang cukup pada mode data, valuasi yang gila-gilaan. Saya pikir ada perlombaan di bagian bawah harga karena ada 10 perusahaan yang melakukan hal yang sama. Dan kemudian ada AI terbuka yang terus berkembang dan memakan apa yang mereka lakukan. Dan kemudian ada risiko ortogonal dari orang-orang yang masuk dan mengganggu mereka.

Auren Hoffman (@auren) (17:20.588) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (17:39.946) Saya ingin menarik benang merah yang baru saja Anda sebutkan sebagai sekunder. seperti sebagai VC, terutama VC tahap awal, kami mencoba untuk menjadi baik dalam berinvestasi, pada dasarnya baik dalam membeli pada suatu saat. Dan biasanya secara tradisional di VC hanya menunggu sampai perusahaan melakukan sesuatu, mungkin perusahaan menjual atau perusahaan IPO. Dan kemudian pada saat itu, mereka memiliki semacam DPI dan mereka akan bergerak.

Namun ada cara lain untuk menjadi sedikit lebih proaktif, yaitu dengan menjual saham sekunder di perusahaan yang sedang berjalan atau mengurangi eksposur Anda. Anda tidak perlu menjual semuanya. Anda bisa menjual 25% dari kepemilikan Anda dan semacamnya. Bagaimana pendapat Anda, pertama-tama, bagaimana menurut Anda tentang hal itu? Seperti bagaimana, bagaimana seseorang mengevaluasi sisi penjualan itu? Itu hanya sebuah, itu adalah otot yang saya coba bangun sendiri.

Fabrice Grinda (18:27.39) Jadi kami memiliki komite investasi yang berbeda untuk memilih perusahaan investasi dan untuk tindak lanjut. Jadi kami memiliki komite investasi portofolio. Dalam komite investasi portofolio, kami mempresentasikan perusahaan-perusahaan tersebut seolah-olah kami adalah investor yang belum pernah ada sebelumnya. Mengetahui apa yang kami ketahui, jadi ini adalah evaluasi yang benar-benar baru terhadap tim, perusahaan, dan daya tariknya. Dengan mengetahui apa yang kami ketahui sekarang, perusahaan, daya tarik, valuasi, jika kami adalah investor yang belum ada, apakah kami akan berinvestasi di putaran ini? Dan jika jawabannya tidak, karena mereka tidak bekerja dengan baik, maka kami tidak melakukan apa-apa.

Auren Hoffman (@auren) (18:43.64) Ya.

Fabrice Grinda (18:56.638) biasanya tidak bisa menjualnya. jawabannya adalah tidak, karena mereka luar biasa dan kami menyukainya, tapi harganya gila-gilaan. Harganya 100 X ARR dan butuh waktu bertahun-tahun untuk mengembangkannya. Dan kami tidak akan meracik di IR kami sendiri. Jadi kami telah melakukan peracikan dengan IR sekitar 30% selama 27 tahun. Jadi kami tidak berpikir ada 10 X yang akan terus bertambah. Jika ada peluang, kami mencoba untuk mengambilnya. Sekarang, peluang sekunder ini bisa terjadi dalam dua cara. Entah ada putaran yang terjadi.

Dan ada tiga VC apa pun Greylock dan Greeson dan Sequoia yang semuanya ingin masuk, mereka semua ingin 15% pendiri tidak ingin melalui pengenceran 45% Tetapi begitu ketiganya masuk karena dia tidak ingin mereka mendukung pesaing Jadi saat itulah biasanya ada sekunder yang terjadi baik pada harga tetap atau mungkin diskon 10 15 20 persen ke putaran dan dalam kasus-kasus ini di mana itu terlalu tinggi, kami menjual 50% biasanya hanya karena itu

Auren Hoffman (@auren) (19:49.932) Anda akan menjualnya, jadi bagaimana cara menentukan jumlah pasangan yang turun dan sebagainya?

Fabrice Grinda (19:57.15) Jika itu dinilai terlalu tinggi secara masif dan seperti 100 XAR, akan butuh waktu lama untuk berkembang ke sana, maka mungkin kita menjual 75%. Jika, Anda tahu, masih berisiko, itu overvalued, tapi tidak gila-gilaan, mungkin 25%. Namun secara rata-rata, saya akan mengatakan jual 50%. 50%, dan ada keajaiban 50% adalah sebagai berikut. Ini menuju nol, saya menghasilkan 10X, saya senang. Itu pergi ke bulan, 50% cukup besar sehingga bisa naik dan akan membuat kita bahagia.

Auren Hoffman (@auren) (20:14.36) Oke.

Fabrice Grinda (20:26.376) menjual 50% pada saat-saat seperti ini dan terkadang kami akan menjual 50%, kami akan membeli kembali pada ronde berikutnya, kami akan menjual kembali pada ronde berikutnya, dan seterusnya.

Auren Hoffman (@auren) (20:32.898) (20:32.898) Ya, oke. Dan terkadang Anda seperti, menjual sebagian saham saya, Anda tahu, mungkin 30 persen dari kepemilikan SpaceX saya di tahun kedua yang lalu. Dan kemudian sejak saat itu, nilai saham Anda naik seperti, Anda tahu, jadi, Anda tahu, beberapa yang bisa Anda buat bisa Anda buat. membuat kesalahan mungkin dengan menjual lebih awal atau semacamnya. Ya.

Fabrice Grinda (20:51.218) Ya. Jadi, begini, hal-hal yang menurut saya dapat terus berkembang pesat, seperti open AI atau space sucks, saya mungkin tidak akan melakukannya, stripe atau apa pun itu, saya mungkin tidak akan menjualnya karena mereka tidak tahu di mana batas maksimalnya, tetapi ada banyak perusahaan yang menurut saya memiliki batas maksimalnya dan sekarang mereka berkembang.

Auren Hoffman (@auren) (21:01.41) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (21:04.942) Ya, ini adalah perusahaan SaaS vertikal atau apa pun itu dan itu sudah sepadan.

Fabrice Grinda (21:08.222) Anda tahu, ini logaritmik dan mereka sekarang berada di bagian kurva yang melambat dan sekarang mereka tumbuh 30% dari tahun ke tahun. Sepertinya tidak ada 10X dari sini, mungkin hanya 2 hingga 3X dan pembeli PE sangat senang dengan hal itu. Saya tidak senang dengan hal itu karena saya membutuhkan 10X dan sudah waktunya bagi saya untuk keluar. Dan % dari VC belum menggunakan dana sekunder, sebagian karena jika Anda memiliki 20%, 73% VC belum menggunakan dana sekunder.

Auren Hoffman (@auren) (21:17.73) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (21:23.715) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (21:29.282) Maaf, apa yang baru saja Anda katakan? Tujuh?

Auren Hoffman (@auren) (21:34.754) Punya apa, seconders? Jadi mereka tidak pernah, tidak pernah menjual, tidak pernah menjual. Mereka pada dasarnya hanya menunggu sampai perusahaan melakukan sesuatu.

Fabrice Grinda (21:35.996) Saya belum pernah menggunakan ban sekunder.

Fabrice Grinda (21:44.19) Ada dua alasan untuk itu. Pertama, jika Anda berada di dewan, Anda memiliki 20% saham perusahaan. Jika Anda tidak melakukan parada Anda, perusahaan akan mati, bukan? Seperti itu adalah sinyal negatif. Ya, dan bahkan jika Anda tidak berada di dewan direksi.

Auren Hoffman (@auren) (21:49.794) Ya. Jika Anda berada di papan, Anda harus melakukannya. Jadi Anda seperti, karena itu terlihat aneh. Anda harus keluar dari papan jika Anda menjual barang sekunder. Benar.

Fabrice Grinda (21:56.956) Ya, tapi sejujurnya, meskipun Anda tidak berada di dewan, jika Anda berada di 20% perusahaan, rasanya seperti, apa yang mereka ketahui yang tidak saya ketahui mengapa mereka menjualnya? Benar, kan? Seperti.

Auren Hoffman (@auren) (22:02.262) Tentu saja. Ya, benar sekali. Jadi, jika Anda memiliki sebagian besar saham, akan jauh lebih mudah bagi Anda dan saya karena kami hanya memiliki sebagian kecil saham perusahaan.

Fabrice Grinda (22:09.19) Tepat sekali. Ngomong-ngomong, ada dua cara untuk melakukan jual beli barang bekas. Salah satunya adalah dalam putaran baru, ketika ada pembeli yang tertarik, yaitu VC. Dan cara kedua adalah melalui platform dan broker, bengkel-bengkel di dunia, dan lain-lain. Masalahnya adalah cara ini hanya bekerja untuk yang sangat-sangat kecil, yang sangat pendek. Seperti hanya ada likuiditas dalam 10 nama atau bahkan lima nama.

Auren Hoffman (@auren) (22:28.248) Benar.

Dan Anda tidak akan pernah tahu apakah saat seseorang menghubungi Anda, mereka benar-benar memiliki pembeli, bukan? Jadi, selalu ada perasaan, apakah mereka hanya ingin membuat kesepakatan dan ini bisa membuang-buang waktu Anda.

Fabrice Grinda (22:35.528) Benar.

Fabrice Grinda (22:41.47) Ya, jadi kami memiliki komite disposisi. caranya, salah satu VC yang melakukan hal ini dengan baik, yang besar dan memiliki kursi dewan, adalah Lead Edge. Lead Edge juga memiliki komite disposisi dan mereka memastikan bahwa mereka menemukan jalan keluar untuk perusahaan. Sekarang mereka melakukannya dalam skala yang jauh lebih besar. Kami melakukannya dengan seperti, kami memiliki dua atau tiga persen dari perusahaan, yang juga memudahkan kami. Tetapi mayoritas dari jalan keluar kami, dan lihatlah, pertama-tama, kami memiliki jalan keluar di tahun 2022, 2023, 2024, 2025, ketika sebagian besar orang belum memiliki jalan keluar. Dan sebagian besar jalan keluar kami berupa jalan keluar sekunder.

Auren Hoffman (@auren) (22:56.675) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (23:07.478) Ya, bagus sekali.

Oke. Mayoritas mendapatkannya. Jadi, Anda, Anda, Anda berada di tempat Anda, hal yang menyenangkan adalah kemudian Anda mendapatkan, mendapatkan, Anda mendapatkan uang kembali ke piringan hitam Anda dan Anda tahu, dan lain-lain.

Fabrice Grinda (23:20.798) Tepat sekali. Jadi kami mendapatkan DPI. Jadi karena kami sangat terdiversifikasi, kami tidak akan pernah menjadi dana mandiri yang top-down. Pada dasarnya, kami selalu berada di dana 3X, atau 3 – 4X, dan kami berada di IRR 30%. di saat baik dan buruk, kami selalu seperti itu.

Auren Hoffman (@auren) (23:36.846) 30% IRR bukanlah desil teratas. Saya tahu ini bukan 5% teratas, tetapi menurut Anda, bukankah ini bisa membawa Anda ke 10 besar?

Fabrice Grinda (23:42.15) Tidak, kami biasanya berada di suatu tempat di dekat kuartil teratas, terkadang di dalamnya, terkadang tepat di bawahnya. Sekarang masalahnya adalah orang-orang melihat kami dari satu vintage yang menyenangkan. Mereka seharusnya melihat kami melalui 10 vintage yang menyenangkan, bukan? Mereka harus melihat kami selama 27 tahun. Maka kami akan benar-benar berada di puncak. Namun yang menjadi andalan kami adalah DPI karena sebagian besar, sekarang ini adalah usaha.

Auren Hoffman (@auren) (23:59.703) Ya.

Fabrice Grinda (24:09.052) Anda tahu, ventura bukanlah kelas aset 10 atau 12 tahun, bukan? 10 ditambah satu ditambah satu. Ini benar-benar kelas aset 20 tahun, bukan? Seperti halnya seks luar angkasa. Saya pikir saya juga masuk melalui dana pendiri. Saya pikir kami berinvestasi pada bulan Desember 2007. Anda tahu, kami sudah 18 tahun berinvestasi, saya sangat senang bisa berinvestasi selama 18 tahun, namun dana tersebut telah diperpanjang, diperpanjang, diperpanjang. Saya senang untuk terus memperpanjangnya. Perusahaan-perusahaan terbaik tetap menjadi perusahaan swasta selamanya. Ya. Perusahaan-perusahaan terbaik tetap menjadi perusahaan swasta. Perusahaan-perusahaan terbaik akan tetap swasta selamanya. Benar kan? Seperti, dan seterusnya.

Auren Hoffman (@auren) (24:18.328) Ya.

Ya.

Auren Hoffman (@auren) (24:24.684) Ya. Benar-benar. Ya. Ya. Itu salah satu reksa dana dengan kinerja terbaik sepanjang masa. Sepertinya, saya juga sangat senang. Dan saya sangat senang menjadi PLV.

Fabrice Grinda (24:37.874) Anggapan bahwa kelas SASA adalah 12 tahun adalah salah besar. Ini benar-benar 15 hingga 20 tahun, dan perusahaan-perusahaan terbaik terus bertambah.

Auren Hoffman (@auren) (24:49.206) Menarik. Apa yang Anda pikirkan tentang piringan hitam yang Anda sukai, apakah ada jenis piringan hitam tertentu yang Anda sukai daripada yang lain atau bagaimana Anda memikirkannya di sisi lain dari waktu luang? Anda tahu, itu adalah kutipan tanpa tanda kutip Anda, pelanggan Anda, pelanggan Anda yang lain.

Fabrice Grinda (25:10.95) Sebenarnya, kami lupa mengakuinya. Jadi tempat di mana kami berada di puncak sel itu adalah DPI karena kami berada di urutan kedua. Jadi kita berada di atas itu saja. Oke. Jadi. Begini, idenya, saya, saya, LP, saya, LP yang ideal bagi saya adalah seseorang yang percaya pada strategi yang kami miliki dan hanya menulis cek setiap saat, di setiap dana. itu seperti, lihat, kami, kami, kami suka, kami suka diversifikasi. Kami menyukai kinerjanya. Kami menyukai fakta bahwa Anda mendapatkan SVP yang luar biasa.

Auren Hoffman (@auren) (25:15.084) Ya. Yeah.

Fabrice Grinda (25:39.558) Kesepakatan yang luar biasa mengingat mereka membutuhkan begitu banyak aliran kesepakatan dan dan kami di sini setiap kali saya belum menemukan LP itu karena sebagian besar LP yang saya temukan atau pro siklus di 21

Auren Hoffman (@auren) (25:46.742) Anda

Auren Hoffman (@auren) (25:52.159) Ya, mereka memiliki masalah likuiditas sendiri, mereka memiliki masalah diversifikasi sendiri yang mereka coba lakukan.

Fabrice Grinda (25:58.11) Tepat sekali. Di usia 21 tahun, saya, mereka memiliki banyak uang. Saya ingin berinvestasi seperti orang gila. Berinvestasi di bidang teknologi di tahun 23, 24, 25, ketika saya merasa ini adalah waktu terbaik untuk berinvestasi di segala hal kecuali pria itu. Eh, beri saya uang tunai. Dan mereka berkata, tidak, kami terlalu berlebihan dalam berinvestasi. Kami tidak memiliki distribusi. Eh, dan orang-orang akhirnya menjadi pro siklus. Dan itu berlaku untuk kantor keluarga. Itu berlaku untuk dana pensiun, dana abadi, dana sosial. Saya pikir itu benar secara keseluruhan. Itu berlaku untuk perusahaan. Sekarang, basis RLP telah

Auren Hoffman (@auren) (26:12.749) Ya.

Fabrice Grinda (26:26.686) Pendiri lain yang luar biasa Seperti apa pun cara rasional baru yang adil Reid Hoffman seperti orang-orang mafia seperti Anda akan dikenal umum tetapi mereka menulis seperti cek yang membengkak setiap kali ke kantor keluarga yang sering terganggu oleh teknologi Jadi seperti Walgreens dan batu bara satu sama lain dan seperti tiga sudah seperti perusahaan yang ingin membeli banyak perusahaan yang kami investasikan atau orang memahami apakah trennya sehingga sudah seperti

NASPR adalah proses yang saya miliki di Axel Springer eBay, dll tetapi ada semacam churn di seluruh papan dan juga dana tahap akhir seperti harimau yang Anda inginkan seperti, Anda tahu untuk berinvestasi di dalam di tindak lanjut sekarang Anda tahu banyak dari perusahaan-perusahaan yang kami miliki dibeli oleh ekuitas swasta dan jadi mereka tidak berinvestasi pada kami lagi dana tahap akhir seperti harimau dan mereka seperti benar-benar aktif tidak perlu memimpin gen Mereka tidak mereka berbalik

Auren Hoffman (@auren) (27:08.238) Informasi. Ya.

Auren Hoffman (@auren) (27:17.229) Ya.

Fabrice Grinda (27:22.15) banyak dari kantor keluarga atau pesepeda profesional. Saya belum menemukan investor yang sempurna. Sekarang, saya berharap dan saya sedang mencoba untuk dana keempat, kami baru saja membuka dana keempat. Kami baru saja menyelesaikan penempatan dana tiga. Ini adalah jadwal penyebaran tiga tahun. Ini adalah dana tetap sebesar $300 juta. Saya berharap kami bisa menjadi institusi untuk pertama kalinya dan mendapatkan modal yang lebih permanen. Masalah yang kami hadapi adalah mereka tidak menyukai strategi diversifikasi karena mereka merasa bahwa tugas mereka adalah mendapatkan diversifikasi dengan berinvestasi di 20

dana yang terkonsentrasi dan kemudian mereka akhirnya memiliki portofolio tersirat dari 500 perusahaan. Jadi saya seperti melakukan pekerjaan mereka untuk mereka dan mereka tidak benar-benar mengerti. Meskipun saya mengkhususkan diri pada jaringan seperti acid light, pasar yang efektif, bisnis, ini bukanlah strategi yang beresonansi dengan banyak orang seperti biasanya.

Auren Hoffman (@auren) (28:09.238) Ya, ini menarik karena jika Anda adalah dana awal yang terkonsentrasi dan Anda bukan sebuah benchmark, seperti Anda tidak memiliki nama merek dari sebuah benchmark, sangat mungkin karena jika Anda memiliki persyaratan kepemilikan, sangat mungkin Anda memilih sendiri perusahaan-perusahaan yang memungkinkan Anda untuk berinvestasi, bukan perusahaan-perusahaan yang Anda inginkan. Ini sangat, Anda tahu, sering kali, sering kali banyak perusahaan memiliki tambahan, katakanlah satu hingga 500 K.

yang dapat Anda investasikan, mereka jarang memiliki tambahan $2 juta di awal.

Fabrice Grinda (28:43.242) Ya, Anda dan saya, karena kami menulis cek kecil seperti 200, 300 ribu, 100 ribu, siapa pun akan menerima kami. Dan kami memiliki nilai tambah, mereka menyukai kami, kami ramah, kami memutuskan dengan cepat, kami tidak memberatkan dalam bentuk apa pun. Tapi ya, jika membuat seed fund dan ada usaha yang lambat dan tolok ukur, apa pun itu, ya, mengapa mereka membiarkan Anda masuk?

Auren Hoffman (@auren) (28:47.394) Ya, Anda selalu bisa mendapatkannya. Ya. Yeah.

Auren Hoffman (@auren) (28:59.916) Dan seperti apa saat ini? Apa yang dimaksud dengan ramah terhadap pendiri? Apakah itu merupakan posisi yang Anda ambil atau bagaimana cara Anda memikirkannya?

Fabrice Grinda (29:10.066) itu, jadi ya, saya berpikir panjang dan keras, apa proposisi nilai saya, tapi para pendiri, bukan? Dan di dunia di mana primer atau Andre bilang, memiliki platform dan perekrut apa pun, saya tidak tahu AUM-nya, saya tidak mampu membeli semua itu. Dan saya seperti, oke, apa kekuatan super saya? Dan saya rasa hal utama yang kami lakukan adalah membantu mereka menggalang dana. Dan di lingkungan ini, terutama jika tidak di AI, sangat kuat karena kita tidak memimpin, kita tidak menentukan harga.

Auren Hoffman (@auren) (29:15.426) Kanan.

Auren Hoffman (@auren) (29:23.98) Ya, ya.

Fabrice Grinda (29:37.822) Pada dasarnya kami memiliki hubungan yang sangat kuat dengan sekitar 100 perusahaan modal ventura, di mana kami berbagi alur kesepakatan dengan mereka. Dan kami menyusun portofolio pemeringkat dan kami akan membawakan mereka perusahaan-perusahaan terbaik yang sesuai untuk mereka dalam hal tahap, kategori, dan lain-lain. Jadi ini semacam win-win-win. Para pendiri menyukainya karena kami mengatakan kepada mereka, Anda ingin mengirim laporan, bagus. Jika Anda tidak ingin mengirimkan laporan, juga tidak apa-apa. Saya hanya ingin berbicara dengan Anda setahun sekali. Setahun sekali, saat Anda akan menggalang dana, mari kita tinjau kembali utang Anda. Mari kita tinjau kembali presentasi Anda. Mari kita pikirkan apakah Anda siap untuk menggalang dana.

Menurut kami, metrik apa yang tepat untuk penggalangan dana, siapa VC yang tepat, kami akan membuat intro, kami akan menulis uraian singkatnya, karena kami membuat intro, itu adalah tingkat konversi 95% ke penerimaan. Kami akan membawa Anda ke pertemuan PISH, lalu kami akan menyalurkannya kembali hingga Anda mendapatkan term sheet. Jadi, para VC menyukainya karena mereka mendapatkan aliran kesepakatan yang berbeda yang telah disaring. Para pendiri menyukainya karena mereka mendapatkan pendanaan dan mereka mendapatkan akses ke VC terbaik di dunia. Dan kami menyukainya karena perusahaan-perusahaan mendapatkan pendanaan. Dan sebagai imbalannya, para VC tersebut biasanya mengundang kami ke kesepakatan mereka dan kami mendapatkan

Cek 300 ribu di sini. ini bekerja dengan sangat baik sekarang. Di luar itu, saya akan menghabiskan waktu pribadi dengan 20% portofolio teratas dalam hal membantu mereka melalui strategi, dll. seperti dalam dinamika pasar. Dan tentu saja, mereka merasa itu sangat buruk.

Auren Hoffman (@auren) (30:50.496) Dan bagaimana pendapat Anda tentang hal-hal seperti hak-hak bajakan dan beberapa jenis hak lainnya yang bermanfaat?

Fabrice Grinda (30:59.164) Saya memintanya setiap saat seperti mendahului, bukan? Saya mengatakan itu, tetapi jika saya tidak mendapatkannya, tidak apa-apa juga.

Auren Hoffman (@auren) (31:04.118) Oke, saya mengerti. Menarik.

Fabrice Grinda (31:05.758) Jadi kami meminta surat tambahan kepadanya, dengar, kami tidak menulis lagu yang cukup besar untuk memenuhi kriteria investor mayoritas, tapi maukah Anda memberikannya kepada kami? Dan saya akan mengatakan lebih dari 50% kasus, mendapatkannya. Namun pelajaran yang saya dapatkan adalah bahwa kertas tidak sebanding dengan kertas. Tidak sepadan. Tepat sekali. Para pendiri bisa melakukan apapun yang mereka inginkan. Jadi, jika Anda memperlakukan mereka dengan baik, mereka senang dengan Anda, mereka akan membiarkan Anda masuk. Mereka akan menemukan cara untuk membuat Anda berinvestasi, dan sebagainya. jika mereka tidak menyukai Anda, bahkan jika Anda memilikinya di atas kertas,

Auren Hoffman (@auren) (31:15.213) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (31:20.674) Anda masih harus membantu. Anda tidak membantu, mereka tidak akan membiarkan Anda.

Fabrice Grinda (31:35.098) Mereka tidak bisa memberikannya kepada Anda karena mereka akan berkata, para investor bertanya-tanya, terserah. Jadi menurut saya, yang lebih penting adalah menjadi nyata, bukan dalam teori, tetapi dalam praktiknya, bersikaplah sebagai seorang pendiri yang ramah.

Auren Hoffman (@auren) (31:47.118) Sekarang, dengan asumsi Anda menilai sebuah perusahaan, Anda bertemu dengan para pendiri, saya berasumsi bahwa sebagian besar waktu itu adalah melalui video. Tidak secara langsung. Apa itu benar? Bagaimana pendapat Anda tentang hal itu? Apakah itu, tentu saja Anda tidak dapat melakukannya secara langsung, tetapi apakah lebih baik secara langsung atau menurut Anda itu tidak terlalu penting?

Fabrice Grinda (32:05.89) Saya jelas-jelas berbasis di New York, bukan? Jadi saya bertemu dengan para pendiri New York, tapi para pendiri New York dari seluruh portofolio. Ya, jadi dari 1200, mungkin saya sudah bertemu 100 orang, kan? Jadi, kita bahkan tidak bicara 10%.

Auren Hoffman (@auren) (32:07.202) Ya, tentu.

Auren Hoffman (@auren) (32:15.682) Ya.

Fabrice Grinda (32:19.294) Saya menemukan bahwa sebenarnya chemistry, visi, kemampuan untuk menjual, dan lain-lain, muncul dengan baik, bahkan dalam video. Saya masih sangat muda, jadi saya mulai berinvestasi pada tahun 1998. Saat itu saya menggunakan Skype. Jadi investasi pertama saya dilakukan melalui Skype pada waktu itu. Jadi saya adalah seorang digital native yang berinvestasi sebagai malaikat. Jadi tidak ada yang berubah. Seperti transisi Zoom pada masa COVID, saya sudah berada di sana. Jadi, apakah itu membantu? Ya, untuk membangun hubungan yang lebih baik.

Auren Hoffman (@auren) (32:32.909) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (32:40.94) Ya, ya.

Fabrice Grinda (32:48.606) tapi saya rasa ini sangat membantu dibandingkan dengan, Anda tahu, saya rasa sebagian besar dari apa yang saya butuhkan bisa saya dapatkan dan saya dapatkan dari video. Bukan hanya suara, tapi juga cara saya melakukan percakapan. Ya. Ya. Ngomong-ngomong, cara saya menjalankan rapat-rapat ini, jadi saya melakukan panggilan kedua akhir-akhir ini. Aku tidak menyuruh mereka menceritakan keseluruhan cerita. Seperti aku sudah membaca catatannya, aku sudah membaca deknya. Saya memiliki pertanyaan-pertanyaan. Saya suka, saya benar-benar melakukan tanya jawab, kan? Seperti, jadi itu, selalu seperti, Hei,

Auren Hoffman (@auren) (32:56.78) Ya, video sangat membantu karena Anda dapat melihat ekspresi wajah dan hal-hal lainnya.

Auren Hoffman (@auren) (33:10.348) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (33:13.911) Ya.

Fabrice Grinda (33:15.39) Inilah pemahaman saya tentang bisnis Anda. Apakah saya benar atau salah? Jika saya salah, tolong koreksi saya. Dan ini adalah percakapan. Jadi tidak pernah ada orang yang menyuruh saya membaca sebuah dek. Itu bisa Anda latih. Seseorang bisa saja menjadi sangat mahir dalam melakukan dek yang sama sebanyak 50 kali atau 100 kali karena setiap VC membuat mereka mengulanginya lagi dan lagi. Namun jika Anda benar-benar menguliknya dan kita membahasnya secara mendalam dan Anda tidak berkomentar, dan sebagainya, maka saya akan mendapatkan perasaan yang lebih baik untuk, misalnya, apakah mereka benar-benar berada di puncak segalanya?

Dan karena saya juga mengenal Marketplace, saya akan bertanya kepada mereka tentang elastisitas penawaran dan permintaan dan bagaimana menurut mereka hal itu cukup detail karena saya tahu apa yang saya ketahui sehingga saya bisa mengevaluasi apakah ada di sana.

Auren Hoffman (@auren) (34:00.524) Anda telah banyak menulis tentang banyaknya perusahaan-perusahaan besar yang didirikan pada masa resesi. mengapa hal itu benar? Apakah itu benar? Jika ya, mengapa demikian? Seperti, mengapa bisa begitu?

Fabrice Grinda (34:14.984) Jadi memang benar, tidak, perusahaan-perusahaan luar biasa juga didanai oleh bir biru, untuk lebih jelasnya. Sekarang, beberapa perusahaan, saya bisa membuat argumen mengapa mereka benar-benar merupakan produk dari resesi, bukan? Seperti dalam kasus Airbnb, dibutuhkan perubahan budaya untuk mau menerima seseorang datang dan tinggal di rumah Anda atau tinggal di rumah Anda, baik saat Anda ada di sana atau tidak. Dan fakta bahwa orang-orang mengalami kesulitan keuangan,

Auren Hoffman (@auren) (34:19.808) Ya, ya, ya.

Auren Hoffman (@auren) (34:41.752) Ya.

Fabrice Grinda (34:45.082) Selat Dire pada tahun 2008 2009 2010, mereka lebih bersedia untuk benar-benar menghasilkan uang dari aset utama mereka, yaitu real estat, dengan cara yang tidak mereka lakukan sebelumnya, bukankah begitu dengan uber? Seperti jika Anda jika Anda membutuhkan sumber penghasilan tambahan, itu adalah cara yang mudah Cara yang mudah untuk menghasilkan 20 30

Auren Hoffman (@auren) (35:01.986) Ya, atau bahkan Zynga seperti lebih banyak orang yang mau, mereka ingin mereka membutuhkan hiburan gratis. Jadi bermain seperti permainan gratis atau semacamnya mungkin adalah sesuatu.

Fabrice Grinda (35:08.894) Tepat sekali. Jadi, dalam lingkungan di mana uang tunai terbatas, Anda bersedia mencari cara, cara baru untuk menghasilkan uang dan menghibur diri sendiri yang lebih murah. Jadi ini sangat membantu di berbagai tingkatan. Ini sangat membantu di sana. Nomor dua, hal ini membantu karena alih-alih mendanai 27 perusahaan yang melakukan hal yang sama persis, yang pada dasarnya membawa keekonomisan dan menurunkan biaya ekuitas dan biaya, Anda menurunkan harga dan berpotensi menghancurkan nilai bisnis karena terlalu banyak pesaing, Anda hanya memiliki satu atau dua pesaing.

Auren Hoffman (@auren) (35:27.917) Ya.

Fabrice Grinda (35:38.282) Dan ini bukanlah pendiri cuaca yang baik. Anda seperti orang yang benar-benar melakukannya karena ini adalah misi hidup mereka dan mereka harus melakukannya apa pun yang terjadi. Dan sebagai hasilnya, mereka lebih mungkin untuk memenangkan kategori dan mereka lebih mungkin untuk berhasil. Dan saya menyukainya. Anda mendapatkan penilaian yang lebih masuk akal. Persaingannya lebih sedikit dan orang-orang lebih bersedia untuk mencoba sesuatu.

Auren Hoffman (@auren) (35:44.941) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (36:00.046) Ya. Ya. Yep. Oke. Saya juga suka itu. Dan bahkan seperti merekrut talenta, mungkin lebih mudah untuk mendapatkan talenta yang hebat pada saat itu. Um, sekarang apakah ada, saya asumsikan Anda melacak kesepakatan yang telah Anda lewati yang berjalan dengan baik, bukan? Eh, sesuatu yang kami lakukan adalah kami, kami melacak berbagai hal. Oke. Kami meneruskan kesepakatan ini. Kami melakukannya dengan baik, atau, Anda tahu, semacam itu, kami juga melacak kesepakatan yang bahkan tidak kami lihat berjalan dengan baik. Kami seperti, mengapa kami tidak melihat kesepakatan itu? Seperti, bagaimana Anda, apakah Anda memiliki

Fabrice Grinda (36:05.955) Tentu saja. Tentu saja.

Auren Hoffman (@auren) (36:27.15) proses untuk kembali ke masa lalu dan melihat hal-hal ini untuk menjadi lebih baik.

Fabrice Grinda (36:32.604) Ya, tapi saya tidak yakin saya akan menjadi lebih baik dan lebih baik lagi, ada beberapa hal. Begitu banyak kesepakatan yang secara luar biasa diteruskan karena harga dan mereka melakukannya dengan sangat baik. Namun, ketika saya benar-benar melihat semua transaksi lain yang saya lewati karena harga yang akhirnya tidak berjalan dengan baik, sering kali karena harga, seperti tidak masuk ke dalam valuasi, imbal hasil campuran dari anti-portofolio tersebut sebenarnya lebih rendah daripada imbal hasil saya saat ini. Jadi saya tidak menyesal telah melewatkan harga meskipun

Ada beberapa pengecualian. Pengecualiannya adalah, Anda tahu, seperti yang saya sampaikan pada putaran Uber senilai $2 miliar. Mereka menghasilkan 100 juta GMV, 18 juta pendapatan bersih, kehilangan 18 juta sebulan. Benar. Jadi, saya melihat angka-angka dan saya seperti melihat angka-angka ini dan mereka mengumpulkan 2 miliar. Dan mereka tumbuh seperti ini dan saya menyukai produknya dan saya menyukai keduanya. Saya menyukai semuanya. Dan saya memulai tanya jawab memo investasi saya dengan mengatakan, saya akan menyesali keputusan ini seumur hidup saya.

Auren Hoffman (@auren) (37:14.94) ya.

Fabrice Grinda (37:30.6) Tetapi setelah melihat angka-angkanya, saya tidak bisa dengan hati nurani yang baik membenarkan investasi dengan nilai dua miliar. Dengarkan diri saya sendiri. Ketika saya memulai sebuah kalimat, saya berkata, saya akan menyesali keputusan ini selama sisa hidup saya, Anda melakukan investasi. Anda mengangkat hidung Anda dan Anda melakukan investasi. Jadi, ketika ada sesuatu yang ajaib dan istimewa di kapal roket, lakukanlah apa pun, OpenAI, SpaceX, lakukanlah.

Auren Hoffman (@auren) (37:34.734) Anda

Auren Hoffman (@auren) (37:39.854) Selama sisa hidup saya, ya. Kita mungkin seharusnya bertanya, ya, ya.

Fabrice Grinda (37:58.536) Hanya ada sedikit sekali.

Auren Hoffman (@auren) (38:02.478) Salah satu hal lain yang kami lakukan di Flex Capital adalah kami melacak kesepakatan yang tidak kami lihat, yang kemudian terlihat berjalan dengan baik atau apa pun. Dan kemudian kami mencoba untuk kembali seperti, mengapa kami tidak melihatnya? Apa yang terjadi? Apa yang terjadi? Saya tahu, saya tahu sebagian besar transaksi Anda dilakukan melalui inbound. Kami, Anda tahu, kami juga melakukan banyak outbound. Jadi, apakah Anda sedang melihat semua hal itu? Ini seperti, OK, ini adalah pemenang yang jelas. Seperti, saya berharap kita akan melihatnya.

Antropik, misalnya, seperti kami tidak pernah melihat antropik sebagai sebuah kesepakatan. akan sangat menyenangkan untuk melihatnya. Anda tahu, bahkan jika kami memutuskan untuk meneruskannya, tetap saja akan sangat menyenangkan untuk melihatnya.

Fabrice Grinda (38:41.086) Dalam bisnis pasar, jaringan, dan lembar fakta, kami melihat mungkin 97% dari transaksi. Sangat sedikit yang tidak kami lihat. Dan jika kami ingin masuk, kami bisa masuk ke 95% dari mereka. Sekarang ada beberapa yang tidak kami masuki. Terlepas dari kenyataan bahwa kami berkomitmen, tiba-tiba saja, Andreessen, Securag, Greylock menjadi terlalu haus kepemilikan dan akhirnya kami terputus meskipun kami hanya menginginkan beberapa ratus K.

Auren Hoffman (@auren) (38:47.884) Wah, oke, ini gila. Yep.

Fabrice Grinda (39:10.942) Hal ini sangat jarang terjadi. pada tahun 1200, seperti berapa banyak transaksi yang telah terjadi? Matematika 20 lebih. Jadi ini bukan sumber kekhawatiran besar dalam kasus kami, tetapi jelas tidak, kami cukup sempit dari hal-hal yang kami lihat. Jadi kami tidak melihat entropis dan kami juga tidak akan melihatnya atau berharap untuk melihatnya.

Auren Hoffman (@auren) (39:18.189) Oke.

Auren Hoffman (@auren) (39:31.212) Ya, ya, tentu saja. Beralih topik. Anda sangat tertarik dengan gadget. Anda memiliki panduan gadget. Dan, Anda tahu, banyak dari mereka yang seperti, Anda berpikir seperti salah satu hal yang saya sukai dari Anda adalah seperti Anda, Anda seperti bersenang-senang. Anda tahu, begitu banyak orang yang memiliki gadget untuk produktivitas dan hal-hal seperti itu. Tapi begitu banyak hal yang Anda pedulikan benar-benar tidak ada hubungannya dengan produktivitas. Mereka benar-benar hanya untuk bersenang-senang.

Fabrice Grinda (39:52.295) Anda

Fabrice Grinda (40:00.102) Hidup seharusnya menyenangkan. Lihat, ini adalah sebuah permainan. Saya seorang gamer dan mungkin karena saya seorang gamer, saya melihat dunia ini melalui lensa game. Sekarang Anda hanya mendapatkan satu kehidupan dengan avatar ini, tetapi bagi saya ini benar-benar terasa seperti video game. Jadi, agak sulit untuk menganggap serius semua hal ini. Dan saya menyukai apa yang saya lakukan, bukan? Dan, saya tidak tahu, seperti filosofi Alan Watts, seperti Zen, Taoisme, di mana…

Anda tahu bahwa ini adalah sebuah permainan, tetapi Anda memainkan permainan tersebut dan sebagai hasilnya, dan Anda melakukannya dengan penuh semangat, humor, dan keanggunan, saya pikir selalu beresonansi dengan saya. Seperti memiliki anak, jadi saya memiliki anak berusia empat tahun dan satu tahun, seperti membuat saya menjadi anak yang lebih besar. Seperti yang sebenarnya tidak saya sukai, ketika dia membangun set kereta api, saya menyadari bahwa saya suka membangun set kereta api. Saya suka membangun ubin ajaib dan seperti kami memiliki mobil-mobilan, pesawat dan helikopter. Seperti kami memiliki waktu terbaik yang pernah ada.

Seperti, saya tidak tahu, orang-orang menganggap dunia dan kehidupan ini terlalu serius. Seperti, saya menyukai apa yang saya lakukan karena saya pikir itu melakukan sesuatu yang bermakna dan memiliki tujuan di dunia, tetapi saya melakukannya lagi dengan senang hati. Aku, dan.

Auren Hoffman (@auren) (41:10.814) lebih kepada pertanyaan makro, tapi seperti, apakah menurut Anda orang-orang sekarang lebih serius daripada 20 tahun yang lalu atau sama atau kurang atau seperti apakah orang-orang cukup konyol?

Fabrice Grinda (41:23.126) Saya pikir jawaban yang ingin diberikan orang secara intuitif adalah, oh, orang-orang menanggapi hal-hal ini, oh, sangat serius hari ini, dan sebagainya, dan mereka tidak bersenang-senang dengan senda gurau. Saya rasa itu tidak benar. Orang-orang selalu menanggapi urusan dunia dengan sangat serius. Dan jika Anda mengingat kembali ke belakang, seperti tahun 1960-an, atau seperti gerakan desegregasi, kerusuhan anti-perang, orang-orang menganggapnya serius.

Auren Hoffman (@auren) (41:46.018) Ya, Anda mengalami kekerasan di seluruh Eropa, dan Anda tahu.

Fabrice Grinda (41:48.894) Kami memiliki, Anda tahu, seperti jalur untuk minyak dan seperti orang-orang yang melakukan penelitian yang sangat masif seperti penelitian yang sangat suram, saya pikir semuanya sangat serius. Saya rasa orang-orang tidak menganggap permainan kehidupan ini lebih serius. Saya pikir orang-orang harus menganggapnya dan ya, jadi saya pikir di setiap waktu orang-orang terlalu serius seperti Anda harus lebih bersenang-senang dan bermain dengan berbagai hal dan Anda menua dengan lebih baik. Anda memiliki kehidupan yang jauh lebih baik seperti

Bagi saya, ini semua adalah permainan. Saya menyadari bahwa saya berbicara tentang posisi yang istimewa. bahkan jika Anda, bayangkan Anda adalah seorang sopir bus dan Anda harus mengemudikan bus setiap hari. Jika Anda melihatnya seperti, ini adalah hal yang membosankan yang harus saya lakukan secara terus-menerus. Ya, Anda akan kelelahan. Namun jika Anda membuat permainan dari hal tersebut, itu seperti, oke, seberapa cepat saya bisa melakukan rute ini? seperti hari ini saya suka, Anda tahu, hanya melakukannya dengan mengatakan yang benar, seperti apa pun, seperti membuat permainan dalam hidup Anda dan membuatnya menyenangkan.

Auren Hoffman (@auren) (42:44.466) Mainan. Saya baru saja berada di Italia. Jadi saya datang pada suatu hari dan pergi keesokan harinya untuk melakukan perjalanan singkat di hari saya datang dan petugas imigrasi, Anda tahu, petugas imigrasi Italia ini, orang ini mencap paspor Anda. Dia sangat lucu. Dia membuat lelucon. Dia membuat kami seperti sedang bersenang-senang. Saya bersama anak saya. Mereka seperti itu seperti dia seperti biasa saja dan kemudian di jalan keluar, kami bertemu dengan orang yang sangat pemarah, benar, yang sangat pemarah. Ini seperti

Fabrice Grinda (43:01.523) Ya!

Auren Hoffman (@auren) (43:13.132) Anda ingin menjadi orang pertama. Seperti orang pertama yang bersenang-senang. memiliki pekerjaan yang sama, tapi sepertinya dia lebih menikmati pekerjaannya. Ya. Yeah.

Fabrice Grinda (43:18.448) Tepat sekali. Tidak masalah apa yang Anda lakukan, bersenang-senanglah dengan itu. Seperti, jangan terlalu serius. Dan itulah mengapa saya tahu saya terlihat menyukai selancar layang. Aku suka bermain tenis. Aku bermain dayung. Aku suka berkemah di pedalaman. Dengar, saya telah mengajak anak saya melakukan semua hal ini dan paralayang dan seperti, kami bersenang-senang seperti menyelamatkan orang-orang yang menganggap pengasuhan anak terlalu serius, seperti pada umumnya, Anda tidak akan membunuh anak Anda. Dan bagus bagi mereka untuk mengambil risiko yang terkendali. Dan sangat baik untuk seperti, jangan berhenti menjalani hidup Anda menjadi orang tua.

Anda melakukan semua hal yang biasa Anda lakukan dan Anda melakukannya bersama anak-anak Anda. Seakan-akan ini adalah satu hal lagi yang bisa Anda lakukan bersama. Sungguh luar biasa dan menyenangkan.

Auren Hoffman (@auren) (43:54.286) Apa yang Anda alami, karena Anda adalah orang tua yang relatif baru, Anda juga memiliki anak perempuan yang diadopsi, tetapi Anda relatif baru dalam hal pengasuhan anak. Bagaimana hal tersebut mengubah Anda?

Fabrice Grinda (44:10.59) tidak benar-benar mengubah saya. Saya masih melakukan hal yang sama.

Auren Hoffman (@auren) (44:11.95) Ya, sepertinya tidak, Anda tidak melihat, maksudnya, saya sudah lama mengenal Anda, Anda sepertinya tidak jauh berbeda.

Fabrice Grinda (44:16.51) Tidak, ini seperti membuat inner child saya semakin berekspresi, bukan? Seperti saya akan berguling-guling di jalan, di lumpur dengan anak-anak anjing saya dan anjing saya dan anjing orang lain. Tapi sekarang saya bahkan bisa bermain lebih banyak, ya, ini seperti sebuah alasan untuk lebih banyak bermain dan lebih banyak bersenang-senang dalam hidup. Dan ya, kami bersenang-senang sekarang. Saya memiliki pasangan hidup yang luar biasa yang jelas-jelas saya adalah polisi dan peran saya adalah bermain.

Auren Hoffman (@auren) (44:20.813) Tebak.

Auren Hoffman (@auren) (44:32.183) Ya.

Fabrice Grinda (44:41.758) Dan saya telah merangkul peran tersebut dan saya akan merangkulnya seumur hidup saya. Dan itu luar biasa!

Auren Hoffman (@auren) (44:41.764) ya.

Auren Hoffman (@auren) (44:48.782) Sekarang, Anda juga menggunakan AI secara pribadi. Untuk apa Anda menggunakannya dan menurut Anda orang lain bisa lebih banyak menggunakannya?

Fabrice Grinda (45:00.668) Saya menggunakan AI untuk, seperti saya melakukan percakapan berjam-jam dengan GPT setiap hari. ya, filosofi, penelitian. Jadi saya berpikir untuk pindah.

Auren Hoffman (@auren) (45:06.924) jam.

Auren Hoffman (@auren) (45:12.95) Dan apa yang terjadi di dalam drama itu? Apakah itu terjadi seperti saat Anda membaca? Apakah itu terjadi dalam percakapan yang Anda lakukan dengan orang lain? Apa itu? Apa yang terjadi dengan perpindahan waktu?

Fabrice Grinda (45:24.114) Pertama-tama, ini menggantikan Google sepenuhnya. Ada di sana. Itu cepat sekali. Ya, itu lubang kelinci. Sudah pasti menggantikan lubang kelinci Wikipedia. YouTube, sampai batas tertentu, tapi sebenarnya juga jauh lebih efisien. Jadi, izinkan saya memberi Anda sebuah contoh. Saya bermain-main dengan ide untuk pindah dari bahasa Turki di KCOS.

Auren Hoffman (@auren) (45:27.458) Ya, ya, tapi itu sangat cepat. Itu bukan waktu yang lama. Ya.

Auren Hoffman (@auren) (45:34.484) atau wiki lubang kelinci Wikipedia yang sudah tua.

Ya. Ya, ya. BAIKLAH. Anda melakukan lubang kelinci. Ya.

Fabrice Grinda (45:51.582) Dan di tempat lain dan jadi saya mulai berbicara dengan GPT tetapi seperti di mana lagi yang memiliki kualitas pantai yang sama tetapi bukan dari sisi tarian hal-hal yang tidak saya sukai dalam hal dan akhirnya menyarankan empat negara yang menyempit di dua negara empat pulau kemudian diidentifikasi seperti dasar dari apa yang saya akan menjadi komunitas off-grid dan mencoba untuk membangun seperti tanah yang sebenarnya yang tersedia berdasarkan analisis master di mana yang terbuka kemudian menemukan saya pemiliknya dan dia berkata, Anda tahu apa yang saya pikirkan sebenarnya Anda harus pergi dan membeli hotel ini karena itu seperti jompo yang berantakan di bintang tiga

Dan inilah analisis penilaian komparatif saya tentang berapa nilainya berdasarkan beberapa analisis. Saya telah melakukan taruhan. Saya telah membuat, saya telah membuat model keuangan tentang seperti apa P dan L Anda berdasarkan harga yang dipublikasikan di Expedia dan pemesanan selama beberapa tahun dikalikan dengan tingkat hunian rata-rata negara dikalikan dengan biaya tenaga kerja untuk jenis hotel ini. Ini adalah P dan L yang menurut saya sesuai dengan harga mereka. Ngomong-ngomong, ini adalah resor bintang tiga yang sudah termasuk semua. Ini adalah kelipatan dari harga awal resor-resor ini diperdagangkan.

Auren Hoffman (@auren) (46:25.792) Astaga, ini keren sekali.

Fabrice Grinda (46:51.262) selama lima tahun terakhir di negara ini. Oleh karena itu, pada analisis yang sebanding, hasilnya seperti ini. Jadi ini adalah pemiliknya. Ini sangat berharga. Jika Anda ingin membeli, mungkin tawarkan 20 atau 30% lebih tinggi. Tapi jangan mulai dari situ. Mulailah dari nilai pasar dan kemudian bersedia membayar 30% – 40% lebih tinggi. Ini adalah proyek penelitian yang mendalam, tentu saja. Dan butuh waktu berjam-jam untuk mendapatkan hasilnya. Namun pada dasarnya ini adalah analisis McKinsey, hasil tingkat McKinsey.

Auren Hoffman (@auren) (47:10.839) Ya, ya.

Fabrice Grinda (47:17.262) melalui beberapa jam interaksi, ini sangat membingungkan. Dan saya telah menggunakannya untuk, jika saya membutuhkan bantuan pengkodean, ia memberikan jawabannya. Jika saya membutuhkan penelitian tentang obat-obatan, suplemen, saya mencoba menyembuhkan tulang sel tenis saya, kami melakukan percakapan mendalam tentang peptida dan apakah saya harus menggunakan peptida atau tidak untuk menyembuhkan tendon saya dan dari mana asalnya.

Auren Hoffman (@auren) (47:25.4) Ya, tentu saja.

Auren Hoffman (@auren) (47:36.195) tunggu, apa yang Anda temukan di akhir judul?

Fabrice Grinda (47:40.318) Um, jadi saya telah melakukan PR di samping PRP yang kaya dan kami, kami mengecilkan robekan dari satu sentimeter menjadi tiga sentimeter. Dan sekarang kami melakukan BPC satu lima tujuh dengan peptida TB 500 karena itu bukan pertumbuhan atau uang dan di mana mereka menyuntikkannya, di mana jumlah yang tepat, bagaimana Anda mendapatkannya? Apa, apa, yang, eh, ya, semua hal itu datang dari interaksi, Dr. GPT, Anda tahu, itu seperti membingungkan. Anda bisa menggunakannya untuk segala hal. Dan omong-omong, apa yang ada di sini adalah sesuatu yang menarik. Seperti dua tahun yang lalu.

Auren Hoffman (@auren) (47:55.452) wow.

Keren sekali.

Auren Hoffman (@auren) (48:03.704) Keren sekali.

Fabrice Grinda (48:09.424) Saya menggunakan mid journey, menggunakan runaway, menggunakan begitu banyak alat AI lainnya dan sekarang saya hanya menggunakan GPT untuk semuanya. Oke, pengodean ulang kursor, dan bahkan kursor yang saya lihat di masa depan, GitHub dan Copilot akan menawarkannya secara gratis dan bahkan mungkin GPT akan menambahkannya. Jadi…

Auren Hoffman (@auren) (48:11.608) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (48:26.51) Ya, atau Anda akan menggunakan Windsurf, adalah produk AI terbuka atau semacamnya, secara potensial.

Fabrice Grinda (48:31.294) Ya, tepat sekali. Jadi saya tidak tahu. Saya hanya menggunakan OpenAI akhir-akhir ini.

Auren Hoffman (@auren) (48:34.946) Anda tidak menggunakan salah satu alat Google. Anda tidak menggunakan kebingungan. Anda tidak menggunakan. Ya. Oke. Ya.

Fabrice Grinda (48:39.838) Saya telah melakukan pengujian A-B. Sesekali saya pergi ke Grog dan kebingungan dan entropik dan pencarian yang dalam, dan lain-lain. Tetapi saya sangat senang dengan interaksi saya dengan OpenAI dan GBD. Dan omong-omong, sekarang ini.

Auren Hoffman (@auren) (48:42.936) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (48:50.318) Ya, saya tentu saja tidak menggunakan, saya tentu saja berhenti menggunakan jersey pertengahan, saya tidak tahu, mungkin setahun yang lalu atau semacamnya. Ya. Yeah. Ya.

Fabrice Grinda (48:54.91) Ya, Valley sangat bagus. Ya, siapa yang perlu menjelajahinya? jadi AI terbuka sedang memakan dunia. menurut saya ini adalah ancaman eksistensial bagi Google. Seperti saya telah berhenti menggunakan Google sepenuhnya. Sepertinya aku 100% di sana.

Auren Hoffman (@auren) (49:05.592) Sampai jumpa.

Anda mungkin, maksud saya, Anda mungkin masih menggunakan Google Docs dan Google Mail dan, Anda tahu, suite dan Anda punya, Anda tahu, perusahaan Anda mungkin masih banyak yang masih menggunakan GCP dan Anda, Anda tahu, Anda banyak, Anda tahu, banyak orang Anda menggunakan Android dan mereka punya banyak hal yang berjalan.

Fabrice Grinda (49:20.126) Ya, sebenarnya kami selalu menggunakan, kami selalu menggunakan Microsoft Exchange untuk berbagai alasan dibandingkan Gmail.

Auren Hoffman (@auren) (49:29.154) Kenapa? Mengapa Anda berada di atas panggung? Hanya untuk mengontrol email Anda sendiri, seperti untuk keamanan atau.

Fabrice Grinda (49:35.26) Ya, tidak, tidak. Tidak, tidak, tidak sama sekali. Google memiliki 50 kotak surat manggung. Saya telah memiliki email sejak tahun 90-an hingga memiliki beberapa terabyte email dan masih bisa digunakan. Sekarang tidak, mereka tidak melakukannya. Dan Google tidak menyukai folder dan subfolder. Dan masalahnya, jika Anda memiliki beberapa juta email dan Anda melakukan pencarian, Anda akan mendapatkan terlalu banyak hasil. Jadi sebenarnya, saya memiliki hierarki yang terorganisir dan terstruktur dan ini dan itu

Auren Hoffman (@auren) (49:47.104) Anda bisa membayar sedikit biaya untuk mendapatkannya.

Auren Hoffman (@auren) (50:02.698) menarik. Saya sedang melihat Gmail saya sekarang dan saya memiliki dua terabyte di sana. Ya. Ya.

Fabrice Grinda (50:10.384) Oke. Jadi mungkin mereka memperbaikinya, tapi dulu, mungkin satu dekade yang lalu, dibatasi hingga 50 gigabyte. dan, dan untuk waktu yang lama ada batasan ukuran, tapi kemudian semua hal bagi saya terstruktur dalam, seperti folder, subfolder berdasarkan perusahaan. seperti, Alex, saya memiliki produk. Ya, saya meratakan hierarki di otak saya dengan berpikir dalam hierarki dan folder serta subfolder ini, dan sebagainya. Dan sebenarnya tidak, tidak bergerak. Jadi ini lebih merupakan cerminan dari cara saya bekerja.

Auren Hoffman (@auren) (50:15.768) Oke.

Auren Hoffman (@auren) (50:26.092) Oke, jadi seperti bergerak akan menjadi sulit untuk bergerak atau semacamnya.

Fabrice Grinda (50:38.63) Kotak masuk saya adalah daftar tugas saya, bukan? Jadi saya mencoba untuk tidak membuka kotak masuk. Saya sangat menyukai UI UX dan cara bekerja dengan Exchange. Jadi ini adalah preferensi pribadi, sama seperti saya lebih memilih iOS daripada Android. ya, terserah.

Auren Hoffman (@auren) (50:52.374) Ya. Pada suatu saat, saya lupa di mana itu terjadi, Anda tahu, lebih dari 10 tahun yang lalu, Anda menjalani gaya hidup yang lebih nomaden, di mana Anda tidak memiliki banyak barang dan hal-hal seperti itu. Apa yang Anda pelajari dari perjalanan itu?

Fabrice Grinda (51:09.79) Jadi, mari kita mulai dengan mengapa saya melakukannya. Saya melakukannya karena seiring bertambahnya usia, saya menemukan bahwa persahabatan kami merenggang. Mereka tidak memiliki kualitas yang sama seperti dulu. Ketika Anda berada di perguruan tinggi, Anda bertemu dengan sahabat-sahabat Anda setiap hari. Anda berbicara tentang masa depan kehidupan dan filosofi. Anda masuk lebih dalam. Seiring bertambahnya usia, karena Anda sibuk dengan pekerjaan, dengan suami, dengan istri, dengan anak-anak, apa pun itu, Anda mulai bertemu satu sama lain setiap enam minggu, delapan minggu, dan itu menjadi pembaruan biografi.

Auren Hoffman (@auren) (51:20.973) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (51:33.986) Ya. Orang hidup, jika mereka tinggal di kota yang berbeda, Anda tahu, apalagi. Ya. Ya. Saya baru saja bertukar email dengan salah satu teman baik saya dari perguruan tinggi. Saya menyadari bahwa saya tidak bertemu dengan mereka selama enam tahun.

Fabrice Grinda (51:38.758) Tepat setahun sekali. Ya. Ya, jadi itu bahkan lebih

Fabrice Grinda (51:46.586) Tepat sekali. Jadi saya merasa bahwa kualitas hubungan ini mulai merenggang. Dan saya seperti, Anda tahu apa? Saya baru saja menjual perusahaan saya. Dan hal lainnya adalah Anda memiliki cicilan, bukan? Jika Anda memiliki apartemen, Anda tinggal di sana. Jika Anda memiliki pekerjaan, Anda bekerja di sana. Jika Anda tinggal di kota, Anda tinggal di sana. Dan apakah Anda bertanya pada diri Anda sendiri pada prinsip-prinsip pertama, jika tidak ada kendala, di mana saya ingin berada? Apa yang ingin saya lakukan? Siapa yang ingin saya temui? Jadi saya seperti, Anda tahu?

Auren Hoffman (@auren) (52:10.509) Ya.

Fabrice Grinda (52:13.37) Saya berada dalam posisi yang sangat istimewa pada saat ini, di mana saya bisa berada di mana saja, bertemu siapa saja, melakukan apa saja. Mari kita ulangi, mari kita lempar spageti ke dunia dan mencari tahu bagaimana saya ingin menyusun kehidupan ideal saya. Jadi saya mulai dengan melakukan couchsurfing dan teman-teman melakukan couchsurfing untuk terhubung kembali dengan mereka, yang sebenarnya merupakan kegagalan yang suram karena tentu saja menanamkan diri Anda dalam kehidupan mereka ketika mereka memiliki pekerjaan, anak-anak, dan lain-lain. seperti, dan saya juga memiliki energi yang tak terbatas.

Auren Hoffman (@auren) (52:39.745) Ya, ya.

Fabrice Grinda (52:42.43) Jadi, visi saya adalah kami akan bermain tenis dari pukul 8 hingga 10 malam, kami akan pulang dan kami akan, Anda tahu, memikirkan tentang geopolitik makro apa pun yang saya perlukan untuk tidur. Aku lelah. Saya pikir kami seperti berbeda dalam tahap kehidupan yang berbeda juga, meskipun kami seumuran. Saya masih lajang dan sangat berbeda sehingga tidak berhasil. Tapi saya terus mengulang-ulang dan mengulang-ulang dan kemudian saya menyadari bahwa Anda tahu apa?

Auren Hoffman (@auren) (52:49.966) Benar, mereka seperti, saya harus mengantar anak saya ke sekolah besok. Ya.

Fabrice Grinda (53:11.174) Saya suka, saya menemukan bahwa setiap kota memiliki waktu yang paling baik untuk dinikmati. Jadi saya suka New York seperti bulan September, Oktober. Cuacanya menyenangkan, ada banyak pekan teknologi baru, acara-acara, dan lain-lain. Saya menyukai New York di bulan April, Mei, Juni. Oke, jadi mengapa saya tidak tinggal di sana seperti di Airbnb pada periode tersebut? Di musim panas terlalu panas, lembab, dan tidak ada orang di sana. Mereka berada di Hamptons, dan saya tidak suka Hamptons. Oke, ayo kita pergi ke selatan Prancis selama sebulan. ayo kita pergi ke Kanada pada bulan Agustus.

memanjat tebing, mendaki gunung, berkemah, dan lain-lain. Lalu pada bulan November, Desember, mari kita pergi ke Turki untuk berselancar layang-layang. Dan pada bulan Januari, Februari, mari kita pergi ke British Columbia di mana saya bermain ski di pedalaman dan Mars, mari kita kembali ke Turki. Jadi saya mulai menciptakan melalui iterasi di mana seperti satu minggu, satu minggu, dua minggu, dua minggu, dua bulan, dua bulan, saya mulai menciptakan kehidupan ini di mana saya menyadari, Anda tahu apa? Saya suka New York karena kota ini adalah pusat dunia dan merupakan surga bagi para seniman.

upaya profesional sosial artistik. Di sanalah saya menyelenggarakan makan malam dialog setiap dua atau tiga minggu sekali. Di sanalah saya merasa paling puas, tetapi semua interaksi sosial bersifat profesional dan setelah dua bulan di sana, saya kelelahan. Dan juga jika Anda melakukannya, Anda tidak berpikir. Dan kemudian mundur selangkah dan pergi ke Turks dan Caicos, Anda akan pergi ke British Columbia di mana saya bekerja di siang hari, tentu saja hidup saya adalah panggilan zoom, tapi kemudian tidak ada gangguan lain dari New York dan saya seperti

bermeditasi, membaca, menulis, membuat podcast, menulis di blog, membaca buku-buku saya, dan menjadi sangat sehat serta reflektif adalah keseimbangan kehidupan pribadi saya. Dan akhirnya saya mengulanginya, menciptakan kehidupan yang sempurna bagi saya. Saya tidak mengatakan bahwa ini bersifat universal, jika saya hanya berada di Trix, saya akan menjadi gila. Jika saya hanya berada di Reykjavik, saya akan menjadi gila. Jika saya hanya berada di New York, saya akan kelelahan. Jadi kombinasi gunung, pantai, kota, pada waktu yang tepat akhirnya menjadi sempurna bagi saya.

Auren Hoffman (@auren) (54:51.02) Ya, ya, harus dioptimalkan.

Fabrice Grinda (55:03.824) Dan saya berhasil melaluinya hanya karena saya memiliki gaya hidup yang mirip asam sehingga saya bisa mencobanya. Dan saya membutuhkan banyak pengulangan. Saya memulainya di Republik Dominika, bukan di gereja. Itu adalah sebuah kesalahan besar. Namun sekali lagi, Anda belajar dari mencoba. Anda tidak mencoba dengan tepat.

Auren Hoffman (@auren) (55:15.47) Ya, Anda seperti, Sekarang, Anda dan saya, salah satu hal yang kita bagikan adalah seperti kecintaan pada pesta makan malam dan hal-hal seperti itu. Apa yang telah Anda temukan? Seperti, apa formula yang Anda temukan yang bekerja dengan baik?

Fabrice Grinda (55:28.158) Nah, di sana Anda bisa mengambil semua pujian karena pada dasarnya saya meniru dialog makan malam. Jadi saya menjadi pembawa acara makan malam ala Jefferson di mana hanya ada satu percakapan saja. Saya memiliki meja bundar. Saya selalu memiliki meja bundar, bahkan sebelum dialog, tapi saya memiliki meja bundar di mana kami berdelapan.

Auren Hoffman (@auren) (55:44.238) Jadi Anda membatasi pada sejumlah orang.

Fabrice Grinda (55:47.678) Benar, jadi kami berjumlah delapan sampai 10 orang. Kadang-kadang kami bisa menjadi 11 orang, tapi orang-orang yang sangat, sangat cerdas, ambisius, atau Tennessee si Alfa tidak suka mendengarkan terlalu lama, terlalu lama. Jadi saya pernah mengadakan makan malam dengan 20, 30 orang, makan malam ala Jefferson, namun mereka sulit untuk dikondisikan di atas meja yang panjang, dan sulit untuk membuat percakapan tetap terpusat. Jadi saya pikir, untuk mempermudah, kita akan menjadi enam sampai 12 orang saja. Tapi kecuali jika rata-rata kita delapan sampai 10 orang. Aku moderatornya.

Auren Hoffman (@auren) (55:49.582) 8 ke 10.

Fabrice Grinda (56:15.87) Dengan cara ini saya tidak memiliki slot yang hilang untuk moderator. Topik-topik yang sudah ditentukan sebelumnya, baik yang bersifat pribadi atau terbuka atau topikal, seperti menemukan kembali demokrasi di abad ke-21, sering kali terbantu oleh efek pengorganisasian dialog, dalam hal menemukan orang-orang yang akan hadir, dan sebagainya. Jadi, ini adalah kombinasi dari teman-teman saya dan para pendialog, dan ada tumpang tindih yang sangat besar di antara keduanya. Dan ya, Anda harus datang tepat waktu. Telepon Anda harus dimatikan.

Anda bisa, ya, dan setelah dua jam, saya memberi tahu semua orang bahwa makan malam telah selesai dan mereka bebas untuk pergi dan beberapa orang tetap tinggal dan model itu bekerja dengan sangat baik. Perbedaan yang saya lakukan adalah, saya dulu sangat ketat, seperti telepon Anda berdering saat Anda keluar, Anda tidak akan pernah kembali. Anda datang terlambat satu menit saja, Anda tidak diperbolehkan masuk. Sekarang saya seperti, Anda tahu? Datang jam 7.30, kita mulai jam 7.30, maka Anda tidak diizinkan masuk. Dan 730 sampai 930 dan 930, saya akhiri prosesnya dan Anda bisa tinggal atau tidak jika Anda mau.

Auren Hoffman (@auren) (56:57.998) Anda

Auren Hoffman (@auren) (57:05.966) Oke.

Fabrice Grinda (57:10.718) Dan jika ponsel Anda sesekali mati, saya seperti, ya, orang punya anak, dll. Mereka bisa mengalami keadaan darurat. Tidak apa-apa. Saya tidak lagi diktator seperti dulu. Tapi saya peduli dengan hal-hal seperti itu,

Auren Hoffman (@auren) (57:17.499) Anda

Auren Hoffman (@auren) (57:22.126) Dan ya, jika Anda melakukannya, Anda tentu saja melakukannya, itu sangat masuk akal untuk mengeksplorasi topik-topik intelektual atau hal-hal bisnis. Apakah Anda pernah melakukan hal yang serupa untuk hal sosial, seperti hal yang serupa untuk hal sosial, kami memiliki pasangan atau hal lainnya juga.

Fabrice Grinda (57:27.826) Ya.

Fabrice Grinda (57:35.23) Oh ya, seperti apa, bagaimana cara menjadi, Anda tahu, apa cara terbaik untuk menghadapi orang tua yang menua? Bagaimana menjadi orang tua. Saya sedang melakukan satu dengan yang lain, Stein, dialog lain tentang non-dualisme pada bulan Juli. Non-dualisme, ya, fakta bahwa kita semua adalah Tuhan. Jadi, ya, saya melakukannya dengan berbagai macam topik.

Auren Hoffman (@auren) (57:39.502) bagaimana menjadi orang tua yang lebih baik atau semacamnya, ya.

Auren Hoffman (@auren) (57:51.638) non dualisme. Oke.

Oke.

Fabrice Grinda (58:03.39) tahu, agama di abad ke-21, kehidupan di dunia pasca-singularitas, yang benar-benar, maksud saya, tidak ada yang tahu, bukan? Jadi, ini seperti Anda dibatasi oleh fiksi ilmiah dalam imajinasi Anda atau, ya, buku-buku yang telah Anda baca, atau apa pun, seperti rentang yang sangat luas dan saya memadukan antara yang pribadi dan yang umum, tapi sekali lagi, ini adalah cerminan dari sebagian diri saya. Alasan saya melakukannya adalah karena saya sangat ingin tahu secara intelektual dan pekerjaan kita atau, Anda tahu, kita hidup di dunia yang menghargai spesialisasi.

Jadi, ini adalah cara untuk mengekspresikan keingintahuan intelektual saya dalam polimatika.

Auren Hoffman (@auren) (58:35.244) Sekarang, beberapa pertanyaan yang kami ajukan kepada semua tamu kami. Apa teori konspirasi yang Anda percayai?

Fabrice Grinda (58:41.752) menjawab secara tidak langsung karena ini bukan teori konspirasi tetapi ini adalah keyakinan yang saya miliki yang saya alami yang tidak dapat saya buktikan tetapi karena teori konspirasi, Anda sebagian besar seperti saya dapat seperti jika Anda melihat bulan Anda dapat melihat bahwa kami memiliki seperti bendera dan hal-hal yang kami tinggalkan di sana sehingga dan itu mungkin merupakan peristiwa yang paling banyak ditonton dalam sejarah seperti jenis yang sulit dipalsukan, Anda tahu atau bumi itu datar, Anda dapat membuktikannya tetapi sebenarnya tidak, orang-orang tahu itu ada di sekitar seperti

Ribuan tahun yang lalu, Anda tahu, Anda melihat perahu melintasi cakrawala dan kemudian menghilang. Jadi tidak banyak yang seperti ini Tetapi melalui penggunaan psikedelik saya telah merasakan sangat dalam terutama bahwa kita seperti itu realitas ini adalah semacam matriks mimpi simulasi

pada dasarnya kita adalah dewa mahakuasa yang abadi dan tidak pernah bosan, yang diciptakan untuk mendapatkan pengalaman baru dan kita semua di sini untuk menghibur satu sama lain. Jadi kita menjalani mimpi kehidupan ini dan saya tidak bisa membuktikannya. Dan saya bahkan tidak pernah, tapi saya sadar bahwa ada beberapa filosofi di luar sana yang, itu, itu, yang menunjukkan bahwa, kepercayaan ini, itulah sebabnya mengapa ini menarik karena seperti, Anda tahu, dalam jenis tradisi Kristen,

hubungan Tuhan dan manusia adalah seperti hubungan antara raja dan raja atau pemilik dan budak, bukan hubungan di mana kita adalah Tuhan. Dan saya merasa bahwa kita semua pada dasarnya adalah ekspresi dari Tuhan dan ini, itulah sebabnya Anda dapat mewujudkan, dapat, beberapa aturan, seperti dalam matriks, dalam simulasi ini, beberapa aturan dapat dibengkokkan, yang lain dapat dilanggar. Dan saya merasakan rasa persatuan dan kesatuan.

asam pada ayahuasca pada jamur yang membingungkan dan seperti secara harfiah saya akan memikirkan sesuatu seperti apa yang terjadi di mana saya akan bertemu dengan orang itu, saya ingin seekor burung di dalamnya atau apa pun seperti sekarang bisakah saya membuktikan bahwa ini benar, tidak tetapi saya, saya telah menjalaninya dan merasakannya seperti ketika saya secara tidak sengaja meminum sepuluh tetes asam, saya merasa seperti hidup, saya menyaksikan penciptaan alam semesta dan bumi dan melihat penciptaan segala sesuatu, saya memiliki ego total sehingga jika saya bernapas, individu tersebut akan lenyap

Fabrice Grinda (01:01:00.966) dan saya menjadi seorang ibu, seorang peselancar. Itu indah dan membingungkan. Jadi ini bukan konspirasi, tapi cukup gila. Sangat gila. Saya tidak bisa membuktikannya benar. Ini bisa jadi merupakan sebuah epifenomena dari otak saya, tapi saya telah menjalaninya. Saya memiliki pengalaman ilahi. Rasanya seperti saya berkomunikasi dengan yang ilahi. Dan itulah yang menurut saya hilang dari kejadian-kejadian religius di zaman modern.

Auren Hoffman (@auren) (01:01:09.292) Ya, tidak, tidak, saya menyukainya. Ya.

Auren Hoffman (@auren) (01:01:26.83) Oke, ini keren. Pertanyaan terakhir yang kami tanyakan kepada semua tamu kami, kebijaksanaan atau nasihat konvensional apa yang menurut Anda adalah nasihat yang buruk?

Fabrice Grinda (01:01:36.094) Jadi saya sudah memikirkan yang satu ini. Bahkan, hal ini muncul dalam dialog makan malam yang saya adakan pada hari Kamis minggu lalu. adalah salah satu pertanyaan dalam dialog makan malam.

Auren Hoffman (@auren) (01:01:40.439) Oke.

Saya yakin bagi orang-orang di sini atau di sana, dialog adalah sesuatu yang Anda dan saya lakukan bersama untuk mengeksplorasi keingintahuan intelektual dengan beberapa orang yang sangat menarik.

Fabrice Grinda (01:01:59.089) Jadi menurut saya ada beberapa nasihat yang bisa jadi benar untuk beberapa orang, namun bisa jadi salah untuk orang lain. Jadi salah satu nasihat dan kebijaksanaan yang umum adalah ikuti hasrat Anda dan lihat ke mana arahnya dan semuanya akan menjadi baik untuk dunia. Dan itu benar jika Anda kebetulan memiliki passion yang Anda sukai dan dapat menghasilkan uang.

dan Anda bisa mencari nafkah dari situ, itu luar biasa. Seperti jika Anda merasa bahwa Anda sedang bermain seperti saya, dan mungkin memang begitu, seperti setiap hari saya merasa bahwa bekerja adalah bermain dan itu luar biasa. Tetapi ada dua kasus di mana saya pikir ini tidak bekerja dengan baik. Pertama, jika Anda memiliki gairah dan hobi dan Anda mengubahnya menjadi pekerjaan Anda, Anda mungkin akan kehilangan kegembiraan. Ini mungkin bukan lagi sesuatu yang Anda sukai, bukan? Seperti menganggap Agassiz dan Tempest seperti ayah.

pada dasarnya mengalahkan kegembiraan tenis selama satu menit. Dia mulai membenci.

Auren Hoffman (@auren) (01:02:53.56) Ngomong-ngomong, bukunya yang berjudul Open, menurut saya adalah salah satu autobiografi terbaik yang pernah saya tulis.

Fabrice Grinda (01:02:58.832) Tepat sekali. Dan dia sangat menyedihkan. Maka mengubah passion Anda menjadi pekerjaan tidak selalu merupakan ide yang bagus karena Anda membuatnya mungkin lebih baik sebagai hobi. Dan jika Anda mengubahnya menjadi pekerjaan dan itu menjadi pekerjaan, Anda mungkin akan membencinya. Jadi, Anda harus benar-benar mempertimbangkannya. Dan yang kedua, pekerjaan yang harus Anda miliki adalah sesuatu yang Anda kuasai. Dunia menghargainya seperti itu. Pekerjaan itu dapat menghasilkan uang dan Anda senang melakukannya. Anda senang melakukannya berulang kali.

Dan bisa jadi jika Anda memiliki hobi seperti sejarah seni, Anda tahu, hanya ada satu kurator Met, Anda tahu, jadi Anda mungkin tidak berada dalam posisi untuk menghasilkan uang dengan sangat efektif. Jadi saya akan mempertimbangkannya dengan baik. Jadi, apakah ada kasus-kasus di mana nasihat kebijaksanaan umum itu berhasil? Tentu saja, dan akan lebih baik jika Anda menyukai apa yang Anda lakukan, tapi ada beberapa kasus di mana hal itu tidak berhasil. Jadi saya akan Saya akan sangat bijaksana

Auren Hoffman (@auren) (01:03:36.856) Ya.

Auren Hoffman (@auren) (01:03:54.37) Ya, dan kembali ke sopir bus atau tukang stempel paspor, sepertinya Anda bisa menemukan kegembiraan dalam banyak hal, lho.

Fabrice Grinda (01:04:03.176) Tentu saja.

Auren Hoffman (@auren) (01:04:04.174) Baiklah, ini sungguh luar biasa. Terima kasih Fabrice Grinda telah bergabung dengan kami di World of DaaS. Saya mengikuti Anda di Fabrice Grinda di X. Saya sangat mendorong para pendengar kami untuk berinteraksi dengan Anda di sana. Ini sangat menyenangkan.

Fabrice Grinda (01:04:15.592) Terima kasih.