Sức mạnh của sự xem xét nội tâm và phân tích tách biệt

Thỉnh thoảng chúng ta phải đối mặt với việc đưa ra một quyết định sẽ thay đổi cuộc đời mình. Chúng ta đến ngã tư nơi con đường chúng ta chọn đi sẽ chặn đứng những con đường khác.
Để giúp tôi đưa ra những quyết định đó – dù trong cuộc sống kinh doanh hay cuộc sống cá nhân – tôi viết cho mình những email dài và chi tiết phân tích tôi đang ở đâu, tôi muốn ở đâu, những lựa chọn của tôi cũng như những ưu và nhược điểm của chúng.

Chính hành động viết ra các lựa chọn đã giúp tôi suy nghĩ thấu đáo về chúng. Tôi hiếm khi đi đến kết luận đúng khi viết e-mail cho chính mình, nhưng thường tìm thấy nó sau vài tuần – đôi khi sau khi sử dụng e-mail làm công cụ thảo luận với những người bạn thân và những cố vấn đáng tin cậy của tôi.

Hãy tìm bên dưới một e-mail tôi đã viết cho chính mình vào ngày 30 tháng 1 năm 2001. Tôi đã bán Aucland vài tháng trước và đang loay hoay quyết định xem mình nên làm gì tiếp theo. Đọc nó càng thú vị hơn, dựa trên những gì tôi đã làm tiếp theo

Từ: Fabrice Grinda
Gửi: Thứ ba, ngày 30 tháng 1 năm 2001 5:26 sáng
Kính gửi: Fabrice GRINDA
Chủ đề: Con đường phía trước

Gần đây tôi có khá nhiều thời gian rảnh và dành thời gian để suy ngẫm xem mình đang đứng ở đâu trong cuộc đời “kinh doanh” của mình và những gì tôi nên làm trong những năm tới.  Thật không may, tôi chưa thể đưa ra kết luận cuối cùng và tôi muốn nhờ bạn giúp đỡ để suy nghĩ thấu đáo. Để sắp xếp lại suy nghĩ của mình, tôi viết ra bản phân tích về tình hình hiện tại của mình và những gì tôi có thể làm.

Vị trí hiện tại

Ngày nay, tôi cũng không tiến gần hơn ba năm trước từ vị trí có thể tác động đến những điều tốt đẹp hơn trên thế giới.  Tệ hơn nữa, tôi chưa đạt đến mức giàu có đủ để không cần phải lo lắng về việc mình sẽ kiếm sống như thế nào trong vài năm tới.  Kết quả là tôi sẽ phải theo đuổi các hoạt động “vì lợi nhuận” trong thời gian ngắn.

Sau khi rời Aucland, tôi tin rằng mình muốn trở thành doanh nhân lần nữa. Sau hai tuần nghỉ ngơi, tôi trở nên bồn chồn đến mức bắt đầu phân tích thị trường Internet Hoa Kỳ để tìm kiếm cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.  Tương tự như vậy, tôi bắt đầu tìm kiếm “các vấn đề” trên thế giới mà một doanh nhân có thể giải quyết bằng cách loại bỏ hoặc tái trung gian hóa một số chuỗi cung ứng hoặc quy trình nhất định. Điều này dẫn đến một số ý tưởng. Thật không may, không ai trong số họ là “đúng”. Trong một số trường hợp, môi trường cạnh tranh trở nên quá khốc liệt, trong một số trường hợp khác, mô hình kinh doanh không rõ ràng… Luôn có điều gì đó không ổn.

Điều thú vị là tôi đã trải qua quá trình tương tự trong 6 tháng qua tại McKinsey. Tôi chưa bao giờ tìm thấy một ý tưởng tuyệt vời thông qua phân tích. Việc thành lập Aucland đến nhờ may mắn. Một ngày nọ, một người bạn của tôi bước vào văn phòng của tôi và nói với tôi rằng “Tôi vừa xem trang web này”. Trang web đó là eBay. Tôi ngay lập tức yêu thích dự án. Nó thật hoàn hảo. Nó có một thị trường rộng lớn, một mô hình kinh doanh hấp dẫn, cần số vốn mà tôi biết mình có thể huy động được, nó dễ thực hiện và đúng thời điểm. Điều tuyệt vời hơn nữa là tôi đã yêu thích công việc kinh doanh này ngay khi bắt đầu làm việc trong đó.
Thật không may, 6 tháng qua tôi đã không đưa ra được ý tưởng như vậy và môi trường đối với các doanh nhân ngày càng trở nên tồi tệ. Nguồn vốn khó huy động hơn. Nhiều dự án mới, đặc biệt là về băng thông rộng và không dây, đòi hỏi những khoản đầu tư lớn đến mức chúng được thực hiện tốt hơn bởi các công ty hiện có có thương hiệu, chuyên môn và tiền mặt. Tôi không có cách nào tiếp cận được một số ít doanh nghiệp được tạo ra bởi các kỹ sư và lập trình viên sáng tạo. Họ đến gặp tôi để quản lý sau vòng gây quỹ đầu tiên, ở giai đoạn đó tôi sẽ chỉ là nhân viên có tỷ lệ phần trăm thấp trong công ty. Tôi đã gửi thông điệp qua báo chí rằng tôi đang tìm kiếm những dự án kinh doanh mới. Thật không may, tôi đã nhận được hàng ngàn ý tưởng và dự án vô giá trị.

Sau 2 tháng tìm kiếm ý tưởng không thành công, tôi được mời vào nhiều vị trí khác nhau trong các ngân hàng đầu tư, công ty tư vấn, công ty cổ phần tư nhân và bộ phận Internet của các công ty lớn.  Tôi từ chối tất cả những lời đề nghị đó và thay vào đó trở thành nhà tư vấn cho một số công ty Internet. Lý do đằng sau sự lựa chọn đó là nó sẽ cho phép tôi giữ liên lạc với “môi trường” và tăng khả năng tìm ra một ý tưởng mới.

Vì tôi vẫn được Aucland trả tiền trong 9 tháng tới nên tôi chọn chỉ được trả bằng vốn chủ sở hữu. Trong bốn tháng qua, tôi đã làm việc “toàn thời gian” (50 giờ một tuần, không phải 80 giờ trở lên như thường lệ) cho MilleMercis (một trang danh sách mong muốn), MinutePay (một trang web giống Paypal của Pháp) và Trokers (một trang web trao đổi C2C. cũng ra mắt trang web Half.com).  Đối với những công ty này, tôi chủ yếu:

  • Viết kế hoạch kinh doanh (MilleMercis và Trokers)
  • Gây quỹ (MilleMercis và Trokers)
  • Xử lý việc phát triển kinh doanh (chủ yếu là MinutePay và một ít MilleMercis)
  • Xác định chiến lược của họ (Cả ba)
  • Làm việc về thiết kế và chức năng trang web (MilleMercis)

Tôi đã có tác động tích cực rất lớn đến cả ba công ty vì cả ba đều đang ở giai đoạn phát triển rất sớm. Họ có từ 3 đến 8 nhân viên đều được trả mức lương tối thiểu và họ có rất ít hoặc không có doanh thu cũng như ít người qua lại.  Vấn đề là tôi đang chán nản. Không có đủ công việc có ý nghĩa để tôi làm ở đó một khi tôi viết kế hoạch kinh doanh và thực hiện công việc phát triển kinh doanh quan trọng. Ngoài ra công việc còn tương đối nhàm chán. Khi bạn đã viết kế hoạch kinh doanh một lần, bạn có thể viết được 50. Tất cả đều theo cùng một cấu trúc. Tương tự như vậy, các khía cạnh khác của công việc rất lặp đi lặp lại. Hoặc có thể chỉ là tôi không có cùng niềm đam mê với dự án của người khác hoặc những dự án cụ thể đó.

Tuy nhiên, tôi đã có thể đạt được một trong những mục tiêu của mình – giữ liên lạc với “môi trường”. Tôi có đủ thời gian rảnh để thực sự đào sâu và mở rộng mạng lưới quan hệ của mình trên Internet. Tôi đã tham dự tất cả các hội nghị, cuộc họp và bữa tiệc quan trọng trên Internet. Tôi cũng dành thời gian đi nghỉ ở Ấn Độ và đi trượt tuyết vào mỗi cuối tuần. Thật không may, không có hoạt động nào trong số này mang lại một ý tưởng tuyệt vời và 50 giờ làm việc mỗi tuần với công việc tư vấn “nhàm chán” đang ngăn cản tôi dành thời gian để nghĩ đến những dự án kinh doanh mới.

Ngoài ra, tôi không chắc mô hình kinh doanh mà tôi đang theo đuổi có hấp dẫn hay không. Tôi hiện có:

  • 2% MilleMercis (có thêm tới 5% quyền chọn cổ phiếu khi định giá ở vòng cuối cùng là 4 triệu USD tùy thuộc vào hiệu quả hoạt động)
  • 1% Troker trong quyền chọn cổ phiếu trong lần định giá cuối cùng (1,5 triệu USD)
  • 0% đến 2% MinutePay trong quyền chọn cổ phiếu khi định giá vòng cuối cùng là 5 triệu USD tùy thuộc vào hiệu suất

Không có gì đáng ngạc nhiên khi tôi dành phần lớn thời gian của mình tại MilleMercis (đó cũng là nơi làm việc tốt nhất). Vấn đề là những công ty này còn ở giai đoạn đầu nên không rõ khi nào cổ phần của tôi sẽ có tính thanh khoản. Trong trường hợp của MilleMercis, khoản thù lao của tôi phụ thuộc vào khả năng gây quỹ hoặc bán công ty của tôi trong 9 tháng tới. Hầu hết các công ty tiếp cận tôi để tư vấn cho họ đều muốn có cùng một kiểu cơ cấu lương thưởng dựa trên hiệu suất.  Rõ ràng việc họ làm như vậy là có lý, nhưng về cơ bản, điều đó buộc tôi phải làm việc bán thời gian cho họ trong ít nhất 12 tháng. Ngoài ra, nó không có khả năng mở rộng cao – tôi chỉ có thể làm được rất nhiều việc.

Trong tất cả các trường hợp này, tôi đều nhận được quyền chọn cổ phiếu ở vòng định giá cuối cùng (rất khó để làm bất cứ điều gì khác ngoài điều đó ở Pháp). Kết quả là lợi nhuận của tôi phụ thuộc rất nhiều vào việc định giá thoát lệnh. Ngoài ra, các công ty cực kỳ rủi ro. MinutePay và Trokers hiện có một mô hình kinh doanh đáng ngờ (mặc dù tôi yêu thích các dịch vụ này và họ tạo ra giá trị lớn cho khách hàng của mình). MilleMercis là công ty dẫn đầu trong thị trường danh sách mong muốn ở Pháp, nhưng họ là một công ty nhỏ trong thị trường tiếp thị qua e-mail mà họ kiếm được doanh thu từ đó. Tất cả những điều này để nói lên rằng công việc đáng giá của năm nay có thể mang lại 0 đô la và có thể lên tới 1 triệu đô la. Điều đó nói lên rằng, bất kể giá trị mà năm nay tạo ra cho tôi là bao nhiêu thì tiền mặt cũng khó có thể có trong vòng 4 đến 5 năm nữa khi các công ty trở nên thanh khoản.

Vì tôi có một số chi phí – thực phẩm, một căn hộ (cuối cùng), v.v. – Tôi phải bắt đầu tạo ra một số tiền mặt nếu tôi không muốn “ăn sạch” số tiền ít ỏi mà tôi kiếm được từ Aucland. Nếu tôi muốn tiếp tục là nhà tư vấn, tôi sẽ phải thay đổi mô hình kinh doanh vào tháng 10 tới sau khi Aucland ngừng trả lương cho tôi. (Lưu ý rằng tôi đã có cơ hội nhận được tiền mặt từ ba công ty trên. Tôi chọn không làm vậy vì tôi không cần nó trong khi Aucland đang trả tiền cho tôi với hy vọng kiếm được nhiều tiền hơn bằng cách lấy vốn sở hữu).

Điều đó nói rằng, tôi không muốn trở thành một nhà tư vấn. Công việc nhàm chán và khó có thể giúp tôi trở nên giàu có. Tôi thậm chí đang cân nhắc việc dừng công việc tôi đang làm cho MilleMercis, Trokers và MinutePay và chấp nhận mất mát vì đã làm việc không công cho họ (nếu ngày mai tôi dừng lại, tôi sẽ chỉ có 1% Troker).

Vấn đề là nếu tôi dừng lại tôi cần phải làm việc khác. Câu hỏi nghìn tỷ đô la là gì? Tôi không chắc mình muốn làm gì và điều gì sẽ khiến tôi hứng thú. Tôi đoán một vài con đường là hiển nhiên:

Ngân hàng đầu tư

Tôi chưa bao giờ làm việc trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư nên tôi không nhất thiết phải có đủ khả năng để đánh giá công việc sẽ như thế nào.  Nhìn từ góc độ bên ngoài, tôi nghĩ mình thích làm việc trong lĩnh vực M&A trong một ngân hàng. Có lẽ sẽ rất thú vị nếu được tham gia vào quá trình đàm phán và suy nghĩ thấu đáo về sự phân chia cũng như biện minh của các thỏa thuận. Công việc này có vẻ giống với công việc phát triển kinh doanh mà tôi đã làm cho Aucland, điều mà tôi rất thích.  Tuy nhiên, công việc này có vẻ không thách thức về mặt trí tuệ và sẽ không tận dụng tốt khả năng nắm bắt các khái niệm và lý thuyết phức tạp của tôi.  Ngoài ra, tôi không cảm thấy mình là một nhà đàm phán hay hòa giải giỏi.

Tôi thậm chí có thể đã bỏ lỡ cơ hội tốt nhất để tham gia thị trường. Ngay sau khi tôi nghỉ việc tại Aucland, một công ty săn đầu người đã gọi cho tôi để mời làm việc với tư cách là người đứng đầu bộ phận M&A Internet tại hai ngân hàng Pháp, nơi tôi sẽ báo cáo trực tiếp với các đối tác hàng đầu. Anh ấy không nêu tên họ nhưng đưa ra đủ gợi ý để tôi đoán ra họ là Lazard và Société Générale. Cho rằng tôi không có kinh nghiệm trong lĩnh vực kinh doanh, điều này dường như chưa từng được biết đến. Tôi không nghĩ rằng một lời đề nghị như thế này có thể sẽ đến vào hôm nay, đặc biệt là khi hoạt động M&A đã giảm đáng kể và các ngân hàng đều bắt đầu thu hẹp quy mô.

Ngoài ra, tôi không chắc đâu sẽ là nơi tốt nhất để làm việc cho một ngân hàng đầu tư. Tạm gác sở thích cá nhân sang một bên, linh cảm của tôi là các chủ ngân hàng đầu tư ở New York hoặc London kiếm được gấp hai đến ba lần so với các chủ ngân hàng đầu tư ở Pháp. (Tuy nhiên, họ cũng làm việc nhiều hơn, nhưng điều đó chưa bao giờ khiến tôi sợ hãi).

Vốn cổ phần tư nhân và LBO

Một lần nữa, tôi không có kiến ​​thức trực tiếp về ngành này. Tôi có những phản hồi rất khác nhau từ những người bạn khác nhau của tôi, những người đã làm việc trong lĩnh vực này. Một số hoàn toàn ghét trải nghiệm của họ trong khi một số lại yêu thích nó. Rõ ràng các công ty khác nhau trong lĩnh vực này theo đuổi các chiến lược rất khác nhau (tối ưu hóa tài chính, LBO, MBO, v.v.). Kết quả là công việc mà một người thực hiện hàng ngày có sự khác biệt đáng kể giữa các công ty.

Nếu tôi nhớ không lầm thì Su Lee (một trong những người bạn McKinsey của tôi) ghét trải nghiệm của cô ấy ở đó. Cô ấy đã làm việc quá sức và dành cả ngày để nghiên cứu các mô hình tài chính. Michael Kahan (một người bạn khác của McKinsey), từng làm việc cho Onex lại có trải nghiệm rất khác. Công ty của ông chủ yếu mua lại các công ty con hoạt động tốt của các công ty lớn hoặc tập đoàn để cho phép các công ty này phát triển nhanh hơn bằng cách bán cho các công ty khác, v.v. Kết quả là công việc của anh ấy được chia thành ba hoạt động:

  • Tìm ý tưởng cho những cơ hội như vậy.
  • Phân tích ý tưởng: tiếp cận thị trường một cách thông minh thông qua nghiên cứu cá nhân và tuyển dụng chuyên gia tư vấn, quản lý cuộc họp, thực hiện phân tích tài chính và chốt giao dịch.
  • Giúp các công ty phát triển.

Điều này thực sự nghe có vẻ thú vị, nhưng tôi sẽ phải nỗ lực để trở thành người đánh giá tốt về điều đó.

Bộ phận Internet của một công ty lớn

Một số lượng lớn các công ty như Vivendi, Lagardère và France Telecom sở hữu nhiều bộ phận Internet. Tuy nhiên, họ dường như có ít kỹ năng quản lý những doanh nghiệp đó. Tôi rõ ràng có cơ hội trở thành người đứng đầu thương mại điện tử hoặc thậm chí của cả một tập đoàn Internet ở đó. Nếu tôi chơi bài đúng cách, một công việc như thế này có thể đưa tôi lên vị trí cao nhất của một trong những nhóm đó sau một khoảng thời gian nhất định (15 năm?).

Tôi nghĩ những công ty này cần những doanh nhân có hiểu biết tốt về doanh nghiệp, nhưng linh cảm của tôi là tôi ghét phải làm việc ở đó:
Các bộ phận Internet khác nhau là một phần của các lãnh thổ nhỏ khác nhau và có xu hướng đấu đá nội bộ (tôi đã chứng kiến ​​điều này nhiều lần ở Vivendi và France Telecom). Công việc của tôi khi đó sẽ mang tính chính trị cao và tôi ghét chính trị của công ty.
Chìa khóa thành công có thể là sự kiên nhẫn, quản lý quy trình tốt, đặt ra các chương trình nghị sự phù hợp và thúc đẩy các cấp dưới trực tiếp của tôi. Tôi cảm thấy mình có thể làm được điều đó, nhưng tôi sẽ thấy nó nhàm chán hơn nhiều so với việc xác định chiến lược, gây quỹ, đàm phán giao dịch, chơi đùa với thiết kế trang web, v.v.

Về mặt tích cực, tôi có thể làm việc 40 giờ một tuần ở đó và mức lương hầu như cố định và cao. Một người bạn McKinsey khác của tôi làm việc cho Bertlesman và có vẻ như điều đó cũng đúng với anh ấy. Anh ta được trả lương rất cao, làm việc tương đối ít, nhưng anh ta cũng có vẻ hoàn toàn chán nản với công việc của mình và có vẻ ghét bộ máy quan liêu và chính trị xung quanh mình.

Làm việc cho một công ty khởi nghiệp

Tôi đã được đề nghị làm Giám đốc điều hành hoặc Giám đốc phát triển kinh doanh ở một số công ty khởi nghiệp. Đến nay tôi đã từ chối những lời đề nghị đó vì tôi không thích các dự án đó. Chúng không tốt hoặc không thú vị lắm. Tuy nhiên, ở mức độ tổng quát hơn, tôi cảm thấy sẽ không phải là một ý tưởng hay nếu làm việc cho một công ty khởi nghiệp mà tôi không tạo ra. Theo tôi, phần thú vị nhất trong cuộc đời của một công ty khởi nghiệp là nguồn gốc của nó khi mọi thứ đều phải được thực hiện – xây dựng đội ngũ, công nghệ, tìm kiếm mô hình kinh doanh, thích ứng doanh nghiệp với môi trường, với khách hàng, v.v. Khi công ty đã đạt đến một giai đoạn phát triển nhất định, chiến lược tổng thể được xác định, cơ cấu tổ chức rõ ràng hơn và công việc của CEO trở nên theo quy trình hơn – đảm bảo công ty đạt được các con số và các bộ phận khác nhau đang hoạt động. à, đánh giá các báo cáo trực tiếp của anh ấy, giao tiếp với các cổ đông, v.v. Tôi có thể thực hiện công việc đó, nhưng nó không khiến tôi hào hứng bằng, và một người như Paul Zilk, CEO 43 tuổi mà tôi đã thuê để thay thế tôi ở Aucland có thể làm được nhiều việc đó tốt hơn tôi.

Ngoài ra, từ quan điểm tài chính, làm việc cho một công ty khởi nghiệp mà không phải là một trong những người sáng lập sẽ gặp rất nhiều rủi ro thất bại với ít phần thưởng hơn.

Vốn mạo hiểm

Sau khi tận mắt chứng kiến ​​mức độ kém cỏi chung của các quỹ đầu tư mạo hiểm ở châu Âu trong vài năm qua, tôi thực sự muốn tham gia vào một quỹ đầu tư mạo hiểm sau Aucland. Tôi đã nhận được một số lời đề nghị tham gia với tư cách là đối tác trong các quỹ mới thành lập hoặc tham gia với tư cách là cộng tác viên hoặc Phó chủ tịch của các quỹ hiện có.

Tôi thực sự thích đọc kế hoạch kinh doanh và gặp gỡ quản lý của nhiều công ty khác nhau. Nó buộc tôi phải suy nghĩ và phân tích nhiều ngành công nghiệp. Tuy nhiên, là một thiên thần kinh doanh và đã thành lập Kangaroo Village, một vườn ươm nơi tôi ngồi trong ủy ban lựa chọn dự án, tôi nhận ra rằng mình không được trang bị tốt để đưa ra phán quyết về phần lớn các dự án. Họ quá chuyên môn và quá kỹ thuật. Tương tự như vậy trong nhiều trường hợp, đặc biệt là gần đây, các cựu chuyên gia tư vấn hoặc chủ ngân hàng đã trình bày các dự án. Họ thể hiện rất tốt sau nhiều năm rèn luyện đến nỗi thật khó để biết họ thực sự giỏi đến mức nào. Vào cuối ngày, có lẽ tôi đã lựa chọn dự án không tốt hơn những nhà đầu tư mạo hiểm mà tôi chỉ trích.

Ngoài ra, khi tôi tạo ra Kangaroo Village, mục đích của tôi là thực sự giúp đỡ các công ty mà chúng tôi đã đầu tư bằng cách tham gia tích cực trong giai đoạn đầu. Trên thực tế, chúng tôi ngập trong các kế hoạch kinh doanh (có chất lượng khủng khiếp) đến mức không thể giúp được gì cho những công ty mà chúng tôi đã đầu tư nhiều.

Tôi cũng ghét quá trình đàm phán với những người sáng lập và những tiêu chuẩn kép của nó. Một phút trước chúng tôi đang cố gắng tranh luận rằng công ty của họ là vô giá trị, phút khác sau khi đầu tư, chúng tôi là bạn thân của nhau. Sau đó, mọi thứ lại trở nên căng thẳng cho vòng tài trợ tiếp theo. Tôi thà tránh tất cả những điều đó.

Ngoài ra, đây có lẽ không phải là thời điểm thích hợp để tham gia đầu tư mạo hiểm. Vốn mạo hiểm có tính chu kỳ cao. ROI phụ thuộc vào số lần thoát – IPO hoặc giao dịch. Do mức định giá thấp hơn nhiều so với trước đây và thị trường IPO đã đóng cửa, các công ty đầu tư mạo hiểm khó có thể hoạt động tốt trong những năm tới. Ngoài ra, các quỹ có xu hướng có vòng đời từ 6 đến 10 năm. Hôm nay tôi chưa sẵn sàng cam kết 10 năm cho bất kỳ công việc nào.

Là một doanh nhân

Tôi yêu khoảng thời gian ở Aucland (ít nhất là cho đến khi mọi thứ trở nên lộn xộn với quỹ đầu tư mạo hiểm của tôi). Tôi yêu thích sự đa dạng của công việc, thị trường luôn thay đổi và nhu cầu sáng tạo. Tôi cũng thích cơ cấu tổ chức phẳng và sự giao thoa giữa đời sống nghề nghiệp và xã hội của chúng tôi. Tuy nhiên, điều khiến tôi lo lắng là khoảng thời gian tôi thích nhất cũng là khoảng thời gian mà tôi rất có thể sẽ không lặp lại khi khởi nghiệp.

Chúng tôi đã thiếu người và thiếu tổ chức trong thời gian quá dài. Nó cho tôi cơ hội làm mọi công việc trong công ty và đóng một vai trò to lớn trong mọi việc đang diễn ra. Tuy nhiên, chỉ có rất ít người có thể làm được. Nó làm chúng tôi chậm lại rất nhiều và dẫn đến nhiều sai lầm khác nhau (hoặc thực sự là tôi đã bỏ sót một số sai lầm lớn của nhân viên vì tôi không có thời gian để kiểm tra xem họ đang làm việc như thế nào). Nếu bỏ qua phần đầu tiên đó, tôi vẫn muốn trở thành một doanh nhân, nhưng phần “thú vị” sẽ chỉ kéo dài từ 12 đến 18 tháng, lúc đó tốt hơn hết tôi nên giao công ty cho một người như Paul Zilk.

Vì vậy, công việc lý tưởng đối với tôi có vẻ là “doanh nhân nối tiếp”. Nhưng để làm được điều đó, tôi cần phải có “những ý tưởng nối tiếp” và điều đó khó có thể xảy ra do hiện tại tôi gặp khó khăn trong việc tìm ra dù chỉ một ý tưởng hay. Hơn nữa, như tôi đã chỉ ra trước đây, thời đại không còn tốt cho các doanh nhân như trước nữa.

Là một doanh nhân cư trú (EIR)

Nếu tôi trở thành một doanh nhân tại nơi cư trú, tôi sẽ làm việc cho một công ty đầu tư mạo hiểm để cố gắng đưa ra ý tưởng kinh doanh. Họ sẽ cho phép tôi tiếp cận các nguồn tài nguyên của họ và giúp tôi đánh giá những ý tưởng mà tôi nghĩ ra. Tôi không rõ tôi sẽ được trả tiền ở mức độ nào cho công việc tôi làm cho họ. Theo những gì tôi hiểu, có một thỏa thuận ngầm trong đó EIR phải đưa ra ý tưởng trong vòng 12 tháng.

Lúc đầu tôi rất bị thu hút bởi ý tưởng này. Tôi nghĩ rằng nó sẽ cho phép tôi tìm ra một ý tưởng mới và nếu các nhà đầu tư mạo hiểm thích nó, tôi có thể bỏ qua các giai đoạn tình yêu và gieo mầm tiền để trực tiếp thực hiện vòng tài trợ đầu tiên và phát triển doanh nghiệp nhanh chóng.  Công việc này có vẻ giống một cách kỳ lạ với công việc tôi làm hôm nay. Tôi sẽ được bao quanh bởi những người thông minh (Internet hiện là những doanh nhân mà tôi động não cùng rất thông minh), tôi sẽ được tham dự nhiều hội nghị khác nhau (tôi đã tham dự rồi) và tôi sẽ được làm việc với một số công ty trong danh mục đầu tư của VC (tôi cũng làm việc với các công ty khởi nghiệp là nhà tư vấn). Do thiếu khả năng sáng tạo trong việc tìm kiếm ý tưởng mới, tôi có thể không làm tốt hơn những gì tôi đang làm.

Khác

Danh sách này không bao giờ có thể đầy đủ vì các lựa chọn là vô tận. Có một vài cơ hội tiềm năng khác. Tôi có thể lấy được bằng MBA. Nó sẽ cho tôi thời gian để nghĩ xem phải làm gì tiếp theo và nó sẽ cho phép tôi xây dựng mạng lưới các mối quan hệ. Tuy nhiên, tôi không thực sự muốn thi GMAT và trải qua quá trình đăng ký. Tôi cảm thấy như mình sẽ chẳng học được gì ở đó và tôi không thể biện minh cho chi phí cơ hội của thời gian.

Một lưu ý khác, tôi không ngại làm điều gì đó hoàn toàn khác với những cơ hội mà tôi đã đề cập ở trên (ngay cả ngoài lĩnh vực kinh doanh). Tôi thường cảm thấy chán một thứ gì đó sau một vài năm. Ngoại trừ việc học ở Princeton, nơi tôi cảm thấy mình có thể ở lại mãi mãi và tận hưởng niềm vui vì tôi yêu thích học tập, sở thích của tôi đã luôn thay đổi. Lúc đầu, tôi thích điều hành công ty máy tính của mình – thành lập công ty, tìm kiếm nhà cung cấp và khách hàng, chuẩn bị giá cả, bán máy tính, lắp ráp chúng, làm kế toán, v.v. Tuy nhiên, sau ba năm, tôi cảm thấy mệt mỏi với việc giải quyết các lỗi và khiến khách hàng khó chịu (khi đó máy tính thậm chí còn kém ổn định hơn) và mọi thứ trở nên quá dư thừa… Lúc đầu tôi yêu thích McKinsey (được rồi, không phải trong nghiên cứu kinh khủng đầu tiên của Libby Chambers, mà là tất cả các nghiên cứu sau đó). Tôi yêu hầu hết những người tôi gặp ở đó (họ đều rất thông minh và thú vị). Lúc đầu tôi thực sự thích viết và thuyết trình. Tôi thực sự cảm thấy mình đang cải thiện kỹ năng giao tiếp bằng lời nói và bằng văn bản của mình và tôi thích học về chiến lược kinh doanh cũng như cách vận hành phức tạp của nhiều ngành khác nhau. Tuy nhiên sau 18 tháng tôi bắt đầu trở nên bồn chồn. Công việc trở nên lặp đi lặp lại (sau khi bạn viết đủ bộ bài, bạn có thể viết vô số bộ bài trong lúc ngủ). Ngoài ra công việc dường như không có ý nghĩa và hài lòng cho lắm. Thông thường, các đề xuất của tôi không được triển khai hoặc đề cập đến các chủ đề không quan trọng (đặc biệt là tại các công ty như Amex, nơi chúng tôi đang nghiên cứu 200 hoặc gì đó). Ngay cả khi các khuyến nghị của tôi được thực hiện, tôi cũng không thể xem xét kỹ chúng và có thể tìm hiểu về việc thực hiện trên các bài báo vài tháng sau đó. Lúc đó tôi sẽ đang thực hiện một dự án khác và không còn quan tâm nữa. Sự thật mà nói sau 2 năm Aucland đã trở nên như vậy. Tôi rất vui khi được chuyển giao công việc quản lý hàng ngày của công ty cho Paul (người đầu tiên đảm nhận vai trò COO), giám đốc tài chính và giám đốc tiếp thị. Lúc đầu, tôi vẫn đóng một vai trò quan trọng, đặc biệt là dạy họ công việc, xác định chiến lược, thực hiện các giao dịch kinh doanh và chơi với trang web. Tuy nhiên, sau khi hoàn thành phần lớn công việc đó, giá trị gia tăng của tôi chỉ ở mức tối thiểu. Chắc chắn đã đến lúc phải bàn giao vị trí CEO cho Paul để đi làm việc khác (thực tế sự việc không diễn ra như vậy vì mâu thuẫn với các cổ đông của tôi, nhưng đó lại là một câu chuyện khác). Sau 5 năm kinh doanh, tôi chắc chắn có thể tạm nghỉ và tôi muốn làm việc khác. Tôi chỉ cần tìm ra những gì. Thật tiếc là bạn không thể trở thành ngôi sao điện ảnh hay ngôi sao thể thao chỉ sau một đêm. Tôi nghĩ sẽ rất thú vị nếu thử điều đó, ít nhất là trong một thời gian. Một lưu ý liên quan nữa là tôi thực sự cảm thấy rất vui khi viết bài cho một tờ nhật báo của Pháp. Tôi viết một bài mỗi tuần về bất cứ điều gì tôi chọn có liên quan đến Internet. Tôi chủ yếu đưa ra quan điểm không đồng thuận về nhiều chủ đề khác nhau, dẫn đến những cuộc tranh luận thú vị (thành thật mà nói thì các bài báo vẫn chưa được xuất bản, cho đến nay tôi chỉ chia sẻ chúng với các doanh nhân Internet đồng nghiệp).

Nhìn chung, tôi cảm thấy rằng quyết định mà tôi cần thực hiện sẽ có tác động rất lớn đến cuộc sống của tôi. Hôm nay tôi có rất nhiều lựa chọn. Một khi tôi bắt đầu bước đi trên một con đường, nhiều con đường tiềm năng khác sẽ không còn nữa. Lần đầu tiên trong đời tôi không biết cái nào là đúng. Hành trình tôi đã trải qua cho đến nay và những lựa chọn trong cuộc sống dường như luôn hiển nhiên đối với tôi – quyết định học tập chăm chỉ ở trường, vào Princeton, gia nhập McKinsey, thành lập Aucland… Bất chấp tất cả những sai lầm tôi đã mắc phải trong suốt chặng đường (đặc biệt là trong cuộc sống cá nhân của tôi), tôi tin rằng tất cả những quyết định đó đều đúng (ít nhất là đối với tôi) bất kể chúng kết thúc như thế nào (trải nghiệm ở Aucland có thể đã thành công rực rỡ. Nó rất gần… Nó dẫn đến hai quyết định sai lầm. Đầu tiên là của tôi. Lẽ ra tôi nên bán công ty cho eBay với giá 15 triệu đô la. Sau đó, lẽ ra anh ấy nên để tôi bán công ty vào tháng 2 năm ngoái).

Bất chấp những giai đoạn “xuống dốc” khác nhau, tôi vẫn yêu cuộc sống mà tôi đã sống cho đến nay. Tôi yêu những kỷ niệm mà tôi có về nó và tôi nhớ rõ ràng rằng tôi đã tận hưởng cuộc sống đó bất chấp những hối tiếc mà tôi không thể tránh khỏi khi nhìn vào những cơ hội bị bỏ lỡ và những sai lầm đã vượt qua. Ngoài ra, để tận hưởng cuộc sống mà tôi đã trải qua, tôi thực sự cảm thấy như mình đã hoàn thành được một số điều có ý nghĩa. Tại Princeton, tôi yêu thích cảm giác thành tựu mà tôi có được khi giúp một sinh viên nắm bắt một khái niệm mà trước đây anh ta không hiểu (tôi là gia sư kinh tế, trợ giảng môn kế toán và tư vấn kinh tế lượng). Một trong những khoảnh khắc hạnh phúc nhất trong cuộc đời tôi là khi một cô gái (tiếc là tôi không nhớ là ai) nói với tôi rằng cô ấy đã làm việc chăm chỉ và gia nhập McKinsey vì muốn nối bước tôi. Tương tự như vậy, với Aucland, tôi cảm thấy tự hào vì mình đã giúp thay đổi tư duy ở Pháp. Aucland là công ty khởi nghiệp đầu tiên của Pháp huy động được nhiều tiền (mức tăng vốn 18 triệu USD là điều chưa từng xảy ra ở Pháp vào tháng 7 năm 1999, lúc đó 1 hoặc 2 triệu USD là tiêu chuẩn), chúng tôi là những người đầu tiên sử dụng PR và gây tiếng vang một cách tích cực. Hình ảnh tôi đăng trên báo chí với tư cách là đứa trẻ áp phích của Internet Pháp đã cho phép tôi truyền cảm hứng cho mọi người. Người trẻ có thể thành công lần nữa… Bài báo duy nhất tôi thích trên báo chí về trải nghiệm Aucland của mình là một đoạn ngắn có nội dung: “Thế hệ thanh niên Pháp ngày nay không còn muốn giống Lou Gerstner của IBM nữa, họ mơ ước trở thành doanh nhân như Fabrice Grinda của Aucland”. Điều cuối cùng tôi cảm thấy tự hào là tôi đã thay đổi cuộc sống của rất nhiều nhân viên của mình. Rõ ràng họ rất thất vọng vì giấc mơ mà tôi bán cho họ đã không xảy ra, nhưng tôi vẫn thay đổi cuộc sống của họ tốt đẹp hơn. Nhiều người trong số họ bị mắc kẹt trong những công việc vô nghĩa mà họ ghét như nhân viên bán hàng hay bồi bàn và hiện đang trở thành mặt hàng hot trên thị trường việc làm (và họ thích điều đó).

Tôi muốn con đường tôi chọn cho phép tôi hạnh phúc với công việc tôi làm hàng ngày và cho phép tôi cảm thấy thành tựu hơn (cho đến bây giờ tôi chưa bao giờ có thể ảnh hưởng đến nhiều người hơn).  Nếu tôi có thể có được cả hai điều đó và tránh được những sai lầm trong quá khứ thì mọi chuyện sẽ tuyệt vời.

Dù sao thì cũng đã muộn rồi (5 giờ sáng) và chất lượng suy nghĩ cũng như viết lách của tôi đang bắt đầu giảm đi đáng kể nên tôi sẽ để nó ở đó.

Entrepreneurship: The Game

As a champion of entrepreneurship, I can only applaud the charitable Ewing Marion Kauffman Foundation, headed by Carl Schramm, which gives away $70 million per year to promote entrepreneurship around the world.

One of its most interesting projects is Hot Shot Business. Hot Shot Business is the result of a partnership with the edutainment arm of Walt Disney. It allows millions of budding entrepreneurs to open their own pet spa, skateboard factory, landscape-gardening business or comic shop in Opportunity City. Players start marketing campaigns; change products, services and prices and respond to demanding customers and big events.

Hopefully all these entrepreneurs will be more open to risk and help us save ourselves from the creeping bureaucracy and risk aversion that is becoming increasingly prevalent in developed countries – including, I am afraid to admit, the United States.

Moments (incorrectly) attributed to Jorge Luis BorgesMoments (incorrectly) attributed to Jorge Luis BorgesMoments (incorrectly) attributed to Jorge Luis Borges

While in Argentina, I came across this inspiring poem. Carpe diem!

Moments

If I could live my life again
I’d try to make more mistakes,
I wouldn’t try to be so perfect,
I’d be more relaxed,
I’d be more true-to-life than I was.

In fact, I’d take fewer things seriously,
I’d be less hygienic,
I’d take more risks,
I’d take more trips,
I’d watch more sunsets,
I’d climb more mountains,
I’d swim more rivers,
I’d go to more places I’ve never been,
I’d eat more ice cream and less lime beans,
I’d have more real problems and less imaginary ones.

I was one of those people who live prudent and prolific lives each minute of their existence.
Of course did I have moments of joy yet if I could go back I’d try to have good moments only.
In case you don’t know: that’s what life is made of.

I was one of those who never go anywhere,
without a thermometer,
without a hot-water bottle,
without an umbrella,
without a parachute.

If I could live again
I’d travel light,
I’d try to work barefoot,
from Spring to Fall,
I’d ride more carts,
I’d watch more sunrises,
play with more kids.

If I could live my life again
– but now I am 85,
and I know I am dying.

You can also read the original in Spanish.

A Eulogy to Rong Yiren

While I never knew him, I would much have liked to. Rong Yiren was a true entrepreneur. Rong’s family had created one of the largest businesses in China. When his family fled from China in 1949 as the communists took it over, Rong stayed to run the 24 flour mills, and various dyeing, printing and textile factories he owned employing some 80,000 people. He presented himself as a patriotic capitalist who had remained to help China end its poverty. He astutely handed over large stakes in his family’s business in exchange for becoming the vice-mayor of Shanghai and in 1959 vice-minister for the textile industry. He used his guanxi, or personal connections, to survive the Cultural Revolution. His companies were confiscated and he was reduced to doing medial work, but his connections shielded him from further terror.

His dogged conviction that China would discover capitalism was finally proven right when Deng Xiaoping decided to experiment with capitalism and enlisted Rong to lead the way. In 1979, he founded CITIC which swept up telecoms, utilities and highways. When Deng in the 1980s set up the Special Economic Zones in Guangdong and Fujian, CITIC was there first to exploit the property boom.

Mr. Rong’s conglomerate now boasts assets of more than 51 billion yuan ($6.3 billion) and 200 affiliated enterprises, including airlines, Hong Kong banks, timber operations and Australian aluminum smelting. These assets made him a billionaire.

Mr. Rong passed away on October 26, aged 89.

Patagonia

One cannot but be in awe at the amazing beauty and diversity of Patagonia. From the Perito Moreno Glacier near Calafate to the “Seven Lakes” of Bariloche, Patagonia offers an incredibly rich and diverse scenery and ecology.

big

I started with a few days in Cumelen at Alec’s place. For those of you who do not know him, Alec is an amazing entrepreneur – HBS grad, former BCG consultant, who created Deremate, the largest auction site of Latin America. He just sold Deremate to La Nacion and Mercadolibre (part owned by eBay) and is taking a few months off. Cumelen is in the Seven Lake district and is part of “Green Patagonia” – a wet micro-climate with an abundance of trees. There we boated on Nahuel Huapi lake, biked, hiked and rafted under the rain. A full day of hiking in Santana – in the 20 km no man’s land between Chile and Argentina – was close to my heart as we trekked to the Dora and Ana waterfalls. The way back offered the most prominent view of a full rainbow I had ever seen. Rafting on the Manso river also proved extremely exciting as it offers category 4 rapids and ends in Chile where we drove quads back to Argentina.

Alec and I then flew to southern Argentina to explore the Perito Moreno Glacier. An invigorating 8 hour climb of the glacier allowed us to discover a white desert of immense diversity with beautiful blue lagoons. Deftly using our crampons, we climbed near the accumulation zone. It’s amazing to see a glacier can exist in the 15 degree Celsius ambient temperature near the lake.

The next day proved just as exciting as we galloped for hours at the Estancia Anita near Calafate – just an hour away of the glacier, but with a topology akin to Arizona.

After an amazing week of adventure we were off to Buenos Aires to plot world conquest!

Investment Banking Fees

My post praising the value of investment bankers led to a number of e-mails asking for the parameters for investment banking fees for M&A. Here is the retail M&A price list from a first tier investment bank:

Aggregate value of transaction – Aggregate fee as a % of the transaction

    $20 billion – 0.150%
    $15 billion – 0.180%
    $12.5 billion – 0.200%
    $10 billion – 0.230%
    $9 billion – 0.240%
    $8 billion – 0.250%
    $7.5 billion – 0.265%
    $7 billion – 0.275%
    $6 billion – 0.300%
    $5 billion – 0.320%
    $4 billion – 0.360%
    $3 billion – 0.400%
    $2 billion – 0.450%
    $1 billion – 0.600%
    $900 million – 0.625%
    $800 million – 0.650%
    $700 million – 0.700%
    $600 million – 0.700%
    $500 million – 0.800%
    $400 million – 0.900%
    $300 million – 1.000%
    $200 million – 1.200%
    $100 million – 1.500%
    $50 million – 2.000%

As I mentioned before, those are retail prices so you might be able to shave a bit from those. Also, at lower price points and/or in deals that are less likely to happen you likely to have a retainer (say $50k) and a minimum transaction fee (say $750k).

Sometimes, if I have a good understanding of the value of the company, I also structure deals giving bankers an upside for selling the company at a premium to my expected value. For instance if I think the company is worth $100 million, I might pay 1.5% on the first $100 million, but 2% on the next $50 million and 2.5% after that. You need to realize that the marginal value of the extra million is worth a lot more to the shareholders than to the bankers who would rather get the deal done.

I hope this provides good guidance!

Side note: IPO fees are very different. For IPOs where the market cap is below $400 million the bankers take 7% of the proceeds split between the book runner and the co-managers.

Morocco

My trip to Morocco was magnificent. There was palpable energy in the air and the attitude of many of the people in the street reminded me of China in 1994!

After landing in Casablanca, the capital, I headed to Marrakech, the red city. The city has a long history as it was a large imperial city and several dynasties had made it their capital as testified by the numerous historical monuments in the city.

I ate dinner that evening at “Le Comptoir de Marrakech” which is part of “Le Buddha Bar,” before heading to the Riad where I was staying. For those not familiar with it, a Riad is a traditional Moroccan housing where entire families live together. While the exterior is typically modest, those are typically large on the inside and have a large internal garden that serves as the focal point of the Riad. I stayed at the Riad “Les Boungainvilliers” where the owners were nice enough to rent me a room.

The second day started with a visit to the famed Djamaa El Fna at the heart of the medina – a vast plaza outside of the souk with snake charmers, monkey trainers, acrobats and animals of all kinds. From there I explored the souk with its infinite offering – traditional clothes, carpets, jewelry, etc.

From there one it was off to “Les Jardins Marjorelle” an ecological masterpiece by Jacques Morelle with numerous plants from around the world beautifully assorted. The park is owned by Yves Saint Laurent and Pierre Bergé.

I ate lunch at “El Fassia” an amazing Moroccan restaurant owned and managed by women where I tried a delicious multitude of local food.

In the afternoon, I visited the Bahia and Bdiaa palaces. The Bahia palace is relatively close to Jemaa El Fna. It occupies around 27 acres and was built in 1880 by Ahmed ben Moussa, the grand vizir of the sultan. The palace has two parts: an old part with apartments around a riad paved in marble; a recent part with a large garden surrounded by rooms for the concubines. I was most impressed by the mosaics on the walls, magnificent ceilings, the marble and the humongous double doors.

The El Bdia palace is grandiose and was built in 1578 after the victory by sultan Ahmed El Mansour Ed-Dahbi in the “battle of the three kings.” The palace is mostly in ruins and a housing place for storks but its roof provides startling views of Marrakech. It also houses an alcove “Mihrab” more than 900 years old for the imam to direct prayers and read the Koran.

That evening was spent at Chez Ali – a traditional Moroccan dinner in massive tent with diverse folklore troops singing, dancing and animating the evening. At the end of the meal the real show began with an horseback riding show displaying old tribal power with various acrobatic tricks and mock cavalry charges with gun fire.

On the third day, I was off to Agadir by way of Essaouira. Essaouira, ex-Mogador, means “the well drawn.” It is a beautiful coastal city built on a rock with strong Atlantic winds making it a paradise for wind and kite surfers. That evening I reached Agadir and stayed at the Club Tikkida Dunas. Agadir is more of a beach resort on the Atlantic. I took advantage of an amazing 2 hour massage for $30 at the “Argan Massage Center” which was much needed after so much driving and in light of the coming trek and journey to the desert.

I was then off for the dunes of Chegaga in the Sahara. I stopped on the way at Taroudant, Taliouine and Tazenakht. We then went through a 96 km of off road course in diverse sceneries reminiscent of the “Paris Dakar” – even managing to get stuck in one of the dunes! After many hours of digging, we finally escaped and reached the immense and beautiful blond dunes where we bivouacked and tented with nomads – the blue men of the desert. I had hoped to see the sunset, the stars and the sunrise in the Sahara, but it was not to be as it was raining non-stop!

The next two days were absolutely amazing as we first raced dune buggies before beginning a beautiful 15 mile 2 days hike in the afternoon. It was unfortunately time to go back and the next day we started the long trek back to Marrakech. We started with 60 km of off road before reaching Zagora. We traversed the famed Draa valley in the middle of palm tree oasis with tons of “Kasbahs” and “ksours” – small villages with houses in cooked mud and stone walls. Then came a late lunch at Agdz before heading to Ourzazate. From Ouarzazate to Marrakech, we moved slowly through a blizzard as we crossed the summit of Tizi-n-Tichka at 2,260 meters of altitude.

I finally reached Marrackech and spent the night a the Tikkida Garden before heading back to Casablanca for my flight to Nice the next day.

All in all, it was amazing. I loved the country, the people, the food, the culture and saw rain and snow in the Sahara. I am sure one of my upcoming startups will have a North African component to it 🙂

Next stop: Argentina!

>