«Дюна 2» — это не просто фильм, это кинематографическое чудо. Вы обязаны увидеть его на экране IMAX, предпочтительно в 70 мм, чтобы в полной мере оценить масштабность его визуального зрелища. Поскольку в Нью-Йорке билеты на этот фильм были распроданы, я воспользовался короткой поездкой в Майами, чтобы посмотреть его.

Этот сиквел превосходит своего предшественника, который, хотя и был фантастическим, но был обременен обширным построением мира, что сказывалось на темпе игры. «Дюна 2» выигрывает от этой основы, позволяя глубже погрузиться в путешествие героя Пола Атрейдеса с изяществом, которое является редким и захватывающим. Развитие сюжета выполнено мастерски, каждая сцена и дуга персонажа сплетаются воедино, образуя гобелен сложности повествования и эмоциональной глубины.

Изображение религиозного пыла в фильме не только смелое, но и глубоко трогательное. Она иллюстрирует силу веры и то, как она может привести общество как к величию, так и к отчаянию. Этот элемент добавляет слой глубины, который резонирует на очень человеческом уровне, делая историю не просто чем-то, что Вы смотрите, но чем-то, что Вы чувствуете. Несколько раз я была тронута до слез.

В целом, «Дюна 2» — это шедевр, который превосходит свой оригинал по глубине, темпу и эмоциональному воздействию. Всем, кто ищет фильм, сочетающий в себе захватывающую историю и потрясающие визуальные эффекты, этот фильм обязателен к просмотру. Путешествие героя Пола — это пронзительное размышление о силе, вере и судьбе, что делает «Дюну 2» незабываемым событием, которое эхом отдается в сознании еще долго после того, как титры заканчиваются.

Хотя я люблю одиночные истории в «God of War» и играх Rockstar, есть что-то особенное в совместных играх с друзьями. В последние несколько лет я с удовольствием играл в «Gears of War» со своим братом Оливье и лучшим другом Уильямом. Мы также играли и закончили «Кольцо Элдена» всей командой. Тем не менее, очень немногие игры построены так, чтобы кооператив был ожидаемым стилем геймплея. Helldivers 2 меняет эту ситуацию.

Helldivers 2 поднимает кооперативный геймплей на новую захватывающую высоту, делая его легко лучшим кооперативным опытом, доступным на рынке сегодня. Игра является примером органичного сочетания сложности, стратегии и простого удовольствия, которого не хватает в других играх. Это также одна из редких игр, где кросс-платформенный геймплей работает хорошо и кажется справедливым.

Одна из вещей, которая отличает Helldivers 2, — это гениально реализованная механика дружественного огня, которая превращает потенциальное разочарование в источник бесконечного веселья и, что удивительно, более глубокого сотрудничества. Игра не просто допускает ошибки — она поощряет игроков учиться и смеяться над ними. В мире, где многие игры стремятся держать игроков в руках, Helldivers 2 осмеливается требовать большего. Она требует настоящей командной работы, общения и тактического планирования, особенно по мере того, как Вы поднимаетесь на более высокие и хаотичные уровни сложности с кажущимися бесконечными полчищами врагов. Финальная схватка за добычу приводит к одному из самых неистовых и веселых игровых процессов, которые я когда-либо испытывал.

Более того, даже иногда встречающиеся ошибки скорее придают игре очарование, чем умаляют его. Странным образом они усиливают непредсказуемость и спонтанность каждой миссии, гарантируя, что ни одна из двух игровых сессий не будет одинаковой. Эта непредсказуемость, в сочетании с высокими ставками дружественного огня, делает каждую сессию уникально захватывающей.

Интересно также, что отсутствие «настоящего» сюжета не очень-то умаляет игру, особенно потому, что наши коллективные действия влияют на ход игры. Очень забавно, когда элементы истории разбросаны по всей игре во время миссий. Мне нравятся аналогии со «Звездным десантом». Совершенно очевидно, что мы — плохие парни в этой игре, и мне это нравится. Присоединяйтесь к нам, чтобы распространить управляемую демократию по всей галактике!

Helldivers 2 — это больше, чем просто игра; это свидетельство радости от игры с другими. Это обязательная игра для всех, кто ценит не только механику игры, но и незабываемые впечатления и смех, которые возникают при действительно синергетической командной игре. В нашем быстро меняющемся мире найти игру, которая позволяет друзьям собираться, вырабатывать стратегию и время от времени случайно уничтожать друг друга самыми смешными способами, — это редкая жемчужина. Helldivers 2 — это та самая жемчужина.

Я не проводил сессию Ask Me Anything (AMA) уже больше года, что привело к появлению множества вопросов на самые разные темы: ИИ, дополненная реальность, криптовалюты, макроэкономика и многое другое.

Если Вы предпочитаете, Вы можете прослушать этот эпизод во встроенном подкаст-плеере.

Помимо вышеуказанного видео на YouTube и встроенного плеера подкаста, Вы также можете слушать подкаст в iTunes и Spotify.

Вот основные вопросы, которые мы рассмотрели:

• 00:01:44 Искусственный интеллект: Где мы сейчас находимся? Куда мы направляемся? Какова временная шкала? Почему компания FJ Labs является оппонентом тренда на ИИ?
• 00:09:42 Как Вы относитесь к дополненной реальности? Является ли Apple Vision Pro революцией? И в какие сроки это должно войти в нашу повседневную жизнь?
• 00:15:28 Что послужило для меня основополагающим стимулом для создания OLX?
• 00:20:45 Можете ли Вы рассказать нам о Мидасе в каком-нибудь контексте или подробностях?
• 00:23:15 Есть ли способ для мелкого розничного инвестора вкладывать деньги в ранние раунды финансирования стартапов? Если да, то как?
• 00:24:44 В предварительных раундах, каким должен быть GMV, чтобы привлечь Ваше внимание? Допустим, новый рынок. Какой GMV будет впечатляющим в первый месяц, через шесть месяцев и через год?
• 00:25:39 Что я ожидаю увидеть на посевном раунде?
• 00:26:41 Какова правильная скорость приема?
• 00:27:56 Каковы мои текущие взгляды на криптовалютный рынок?
• 00:34:43 Придерживается ли FJ Labs активистского подхода при инвестировании в стартапы? Как Вы поддерживаете основателей?
• 00:38:03 Наступит ли кризис фиатных валют, когда доллар будет заменен? Станет ли что-то вроде BTC резервной валютой?
• 00:41:18 Вы определились со своим следующим приключением для путешествий на природе, которое Вы хотели бы совершить?
• 00:43:11 Я слышал, что стартап должен окупить свои полностью загруженные затраты на привлечение клиентов (CAC) в течение 6 месяцев, основываясь на марже вклада, а затем утроить эту сумму в течение 18 месяцев. Не могли бы Вы подтвердить, насколько точны эти цифры?
• 00:44:30 Как должны выглядеть первые 3-6 месяцев работы нового стартапа? Поговорите с потенциальными клиентами? Генерировать спрос? Создать прототип? Подтвердить гипотезы? И т.д.
• 00:46:33 Есть ли у FJ Labs антипортфель?
• 00:50:28 Есть ли у Вас какие-нибудь мысли по поводу индустрии долголетия? Как Вы думаете, такие платформы, как Hims или Ro, будут развиваться в этом направлении, или появится новый игрок?
• 00:53:33 Я перечислил вещи, которые, как я слышал, Вы учитываете при оценке стартапа. (1.) Команда (2.) Экономика подразделения, значительная TAM (3.) Справедливые условия сделки, разумная оценка, (4.) полезно ли это для мира, выравнивает ли общее направление глобальных тенденций, предлагает ли новые возможности тем, у кого их меньше. Есть ли что-нибудь еще?
• 00:55:02 Каким билдом я играл в Elden Ring?
• 00:56:00 Был ли у Вас какой-нибудь наставник в Вашей карьере ангельского инвестора? Если да, то кто это? И как этот человек помогает Вам?
• 00:58:49 Есть ли у Вас соблазн инвестировать в искусственный интеллект?
• 01:00:08 Какое самое часто употребляемое слово, которое Вы терпеть не можете?
• 01:00:37 Какая оценка стоимости компании является рискованной, но в то же время немного безопасной и стоит того, чтобы поднапрячься?
• 01:01:27 Есть ли какие-то конкретные места или люди, которых Вы предпочитаете, чтобы следить за обновлениями в области био-здоровья?
• 01:02:38 Что такое удивительно дешевые и эффективные маркетинговые каналы?
• 01:03:50 Как инвестору, не имеет ли смысл поискать другие возможности, кроме ИИ, даже несмотря на то, что ИИ сейчас «горяч»?
• 01:05:53 Какие самые невероятные возможности для бизнеса в области профилактического здоровья Вы видели в последнее время?
• 01:07:04 Можете ли Вы назвать успешные рыночные площадки на основе блокчейна, которые работают с товарами, отличными от НФТ?
• 01:11:39 Что касается Firgure.ai, когда, по Вашему мнению, мы увидим человекоподобных роботов в нашей повседневной жизни? 3 года? 5 лет? 20 лет?
• 01:14:15 Считаете ли Вы, что добыча астероидов — это индустрия, которая станет осуществимой или прибыльной в течение нашей жизни?
• 01:16:08 Мы продолжаем наблюдать снижение экономических настроений, учитывая стоимость денег, ощущаемую потребителями. Любопытно, учитывая то, что Вы чувствуете, особенно в связи с тяжелым положением потребителей в США, в обновлении макроэкономической информации, где Вы видите яркие падения, светлые пятна на ландшафте?
• 01:19:35 Как Вы думаете, кто оказал наибольшее влияние на Ваш инвестиционный тезис?
• 01:21:16 Есть ли что-то, что Вы видели в недавних презентациях стартапов, и о чем, по Вашему мнению, должна знать широкая публика?
• 01:23:00 Когда речь заходит о криптовалютах, насколько, по Вашему мнению, ETF будут меняться в будущем?
• 01:24:22 Каково идеальное количество основателей для одного стартапа? Два, один из которых ориентирован на технические аспекты, а другой — на людей и продажи?
• 01:25:43 Какие самые важные навыки должны развивать студенты, чтобы работать аналитиком в венчурном фонде? Какие качества Вы ищете при приеме на работу выпускников?
• 01:27:34 Если бы Вы жили в другом времени в прошлом или настоящем, как Вы думаете, чем бы Вы занимались в профессиональном плане или в будущем?
• 01:32:08 Мой главный конкурент получил ~$200 млн в недавнем долговом раунде в 2021 году и $490 млн в 2019 году под руководством SoftBank. Я думаю, что это хороший знак для меня, потому что они начали 2007 год.
• Так что теперь они слишком большие и слишком медленные. Мой стартап похож на маленький пиратский корабль, который может легко менять направление, добавлять новые функции и т.д. Я ошибаюсь?
• 01:36:54 Инвестирование во Франции: Что Вы думаете о системе?
• 01:37:48 Что Вы думаете о цифровой биологии?
• 01:38:41 Приближается Ваш знаменательный день рождения, и я не могу дождаться. Каких приключений Вы больше всего ждете в ближайшие полвека?
• 01:40:14 Какого гостя Вы хотели бы пригласить на подкаст «Играя с единорогом» и почему?
• 01:44:58 Можете ли Вы поделиться процентом принятия заявок FJ Labs в предварительном и посевном раундах? Каковы шансы, что Вас пригласят на опрос вместе с Вашей командой?
• 01:47:53 Какую последнюю работу заменят роботы с искусственным интеллектом?

Если Вы предпочитаете читать содержание, вот стенограмма этого эпизода. Обратите внимание, что перевод автоматизирован и не является на 100% точным, так что будьте осторожны.

Привет всем. Надеюсь, у Вас будет замечательная неделя. Прошло больше года с тех пор, как мы проводили сессию Ask Me Anything, и за этот год произошло очень много событий. Что касается личной жизни, то у меня родилась дочь. Теперь у меня есть собака. а с профессиональной стороны мы стали свидетелями довольно глубокой трансформации мира.

Мы стали свидетелями революции в области искусственного интеллекта. Мы уже видели выпуск Apple Vision Pro. И мы увидели значительные улучшения в робототехнике, продолжающиеся улучшения в солнечных батареях и общей электрификации. И экономика, от которой люди ожидали рецессии в 22 или 23 году, на самом деле этого не сделала. И, возможно, мы движемся к мягкому финансированию. Итак. Я собираю свои мысли обо всех тенденциях. В течение последней недели я собирал Ваши вопросы, чтобы обсудить все, что произошло, изменилось и должно быть учтено, когда мы думаем о том, что мы делаем и куда идем в наступающем году.

Итак, без лишних слов, давайте приступим. Добро пожаловать в 45-й эпизод, я играл с единорогами, спрашивайте меня о чем угодно.

Поэтому не стесняйтесь задавать свои вопросы в чате. Я постараюсь отвечать на них в режиме реального времени по мере их поступления, а пока начну с вопросов, которые были заданы по электронной почте или в социальных сетях в преддверии шоу. Первый большой блок вопросов касается искусственного интеллекта.

[00:01:44] И общие вопросы, похоже, заключаются в том, где мы находимся, куда мы направляемся? Каковы сроки и почему лаборатория FJ, в некотором роде, придерживается противоположной точки зрения, верно?

Такое ощущение, что все остальные уже вовсю инвестируют в искусственный интеллект. И мы занимались гораздо более скучными вещами, например, B2B-рынками, оцифровкой цепочек поставок B2B, SMB-технологиями и т.д.

И прежде чем я расскажу об этом, в частности, об искусственном интеллекте, позвольте мне сделать небольшое отступление в историю технологий. Люди обычно переоценивают, насколько быстро что-то произойдет, и недооценивают его долгосрочное фундаментальное влияние. И это потому, что, будучи основателями и предпринимателями, мы склонны жить будущим.

Несколько месяцев назад я написал статью в своем блоге под названием «Время — это все». И дело в том, что, будучи основателями и предпринимателями, мы находимся на переднем крае технологий, и нам кажется, что все эти вещи, которыми мы живем и которые представляем, произойдут раньше, чем это обычно бывает. Я имею в виду, что мы склонны быть довольно оптимистичными, что, очевидно, определяет нас.

Мы не были бы основателями, если бы не были так оптимистичны. И в результате мы думаем, что все произойдет немедленно. Но если вернуться к первому технологическому пузырю в конце 90-х гг. Все идеи, которые были созданы тогда, Pet.com, Webvan, eToys и т.д., на самом деле были идеями, которые имели смысл.

Просто инфраструктура и уровень проникновения Интернета были недостаточно высоки для того, чтобы это работало. Итак, все эти компании потерпели крах и разорились в 2000, 2001 годах, но на самом деле вернулись в новой форме гораздо позже. Конечно, Instacart был бы эквивалентом Webvan, или Chewy был бы эквивалентом Pets.com. Теперь Amazon продает все, включая игрушки. И поэтому эти идеи могут иметь смысл, когда у Вас будет достаточное проникновение, правильная структура затрат и т.д. И вот, размышляя об искусственном интеллекте, я думаю, что происходит нечто похожее. Люди называют это циклами ажиотажа, и сейчас, как мне кажется, мы либо уже прошли вершину цикла ажиотажа, либо находимся в самом его начале, когда речь идет об искусственном интеллекте, когда все думают, что он изменит общество, каким мы его знаем. В общем, скорее раньше, чем позже. И, конечно, пользовательский опыт, когда Вы играете с mid journey, или DALI, или, откровенно говоря, с самим GPT в плане налоговых вопросов и ответов, просто необыкновенный. Но Вам нужно подумать о том, сколько времени потребуется для того, чтобы это стало использоваться крупнейшими компонентами ВВП, такими как правительства и крупные предприятия.

Я подозреваю, что именно здесь может возникнуть несоответствие, и это займет больше времени, чем люди предполагают, верно? Думаю ли я, что в долгосрочной перспективе Вы сможете использовать ИИ для наиболее эффективной обработки медицинских заявлений? Абсолютно.

Думаю ли я, что в скором времени кто-то будет делать это с проблемами галлюцинаций и потенциальной ответственностью, если Вы делаете это неправильно, скорее всего, нет, верно?

И поэтому, хотя я и подозреваю, что революция ИИ, но в настоящее время мы переоцениваем то, как быстро она повлияет на мир. Мы сильно недооцениваем то влияние, которое это окажет. И прямо сейчас мы видим, как огромные инвестиции по очень высоким оценкам вкладываются в то, что я считаю в основном недифференцированными моделями.

Все используют одни и те же данные, одни и те же типы LLM. И никакой бизнес-модели. Из этого правила есть несколько исключений, верно? Есть некоторые категории, где есть готовность платить, например. Так что, если Вы находитесь в середине пути, это имеет смысл. Путешествие в середине пути в некотором смысле заменяет стоковую фотографию. Очевидно, что за стоковую фотографию готовы платить. Поэтому нет причин, по которым не было бы желания платить за среднее путешествие, чтобы заменить его.

Позвольте мне сделать паузу. Я не вижу комментариев, что говорит о том, что комментарии по какой-то причине не работают. Секунду.

В любом случае, надеюсь, мы сможем исправить это во время стрима. Поэтому, кстати, мы делаем то, что каждая компания, в которую мы инвестируем, является компанией, работающей в области ИИ. Все известные мне стартапы используют ИИ одним из двух способов. Одна из них — повышение производительности, поэтому все заменяют своих агентов по работе с клиентами на ИИ, а разработчики, которые их используют, становятся более продуктивными.

И, честно говоря, средний разработчик может стать хорошим разработчиком и значительно повысить свою производительность. На втором слайде мы видим, как изменить пользовательский интерфейс с помощью ИИ? Существует два или несколько различных типов подходов. Когда Вы думаете об открытии, предположим, что Вы потребитель и просматриваете веб-страницы. Сегодня у Вас есть три пути для покупки чего-либо. Если Вы знаете, что ищете, Вы заходите в поисковую систему, заходите на Amazon, набираете это, получаете это. Возможно, Вы сможете немного улучшить результаты поиска, но кардинальных изменений не произойдет. Если Вы заходите на такой сайт, как Vinted, Вам просто нравится просматривать объявления.

Опять же, просмотр — это часть опыта. Мы не пытаемся сделать его более эффективным. В результате искусственный интеллект не играет никакой роли. Но есть вещи, которые считаются покупками, так что здесь Вам нужно все хорошенько обдумать, подумайте о компании, которая, например, покупает спортивное оборудование высокого класса. Например, снаряжение для катания на лыжах или для путешествий. Или даже покупка автомобиля — вот тут я вижу, что игра наконец-то изменилась.

Мы наблюдаем, как за существующими стартапами стоят их последствия или реализация, потому что у них уже есть данные.

Например, у нас есть стартап под названием Rebag. Rebag — это рынок сумок, и они стали «Голубой книгой Келли» для сумок, потому что у них есть вся история цен и т.д. А пользовательский опыт продаж там просто поражает воображение. У них есть искусственный интеллект под названием Claire, и Вы можете сфотографировать или сделать несколько фотографий своей сумочки, и он определит ее название, точную модель, описание, состояние, в котором она находится.

Дайте Вам и определите правильную цену, и Ваша сумочка будет продана в считанные минуты. Сравните это с традиционным опытом, скажем, на eBay, где Вам нужно написать заголовок, описание, выбрать категорию, цену, а затем ждать неделю или две, пока товар продастся.

Это огромное улучшение для пользователей. Так что, как я думаю, когда мы думаем о том, что мы хотим инвестировать в ИИ, мы хотим инвестировать в вертикальные приложения и категории, где есть бизнес-модель, в дифференцированные наборы данных. И по большей части сейчас мы этого не видим, вот почему мы сосредоточились на, как я бы это назвал, оцифровке цепочек поставок B2B, потому что речь идет о триллионах долларов, на которые еще ничего не переведено.

И если представить, что Вы хотите покупать нефтехимические продукты. В настоящее время нет способа сделать это. Нет ни одного каталога, в котором бы Вы могли найти все необходимое. Нет никаких онлайн-цен. Нет связи с фабрикой, чтобы понять сочетание доступности и производственных мощностей. Здесь нет онлайн-заказа, нет онлайн-оплаты, нет отслеживания и нет финансирования.

И все это могут быть разные компании. Итак, сделайте паузу в вопросе об искусственном интеллекте, и я перейду ко второму основному набору вопросов, касающихся дополненной реальности AR и профессионального зрения.

Итак, позвольте мне еще раз проверить комментарии. Я вижу, что они приходят с Facebook. Позвольте мне попробовать.

[00:09:42] Итак, следующий важный вопрос, который у меня возник, — какова моя точка зрения на дополненную реальность? Является ли Apple Vision Pro революцией? И в какое время это должно войти в нашу повседневную жизнь?

И это интересно, потому что на самом деле я не уверен в том, что такое консенсус в этой категории. Еще десять лет назад было очевидно, что виртуальная реальность станет новой новинкой.

И мы в FJ Labs придерживались противоположной точки зрения. Мы решили это или не решили. Мы проанализировали его и поняли: если сделать шаг назад и прежде чем говорить о дополненной реальности, мы посмотрим на iPhone как на платформу, верно? Итак, когда это вышло, это появилось, это вышло в 2007 году. Итак, когда он вышел, когда было правильное время для создания iOS-приложений, если Вы хотели стать самым успешным iOS-разработчиком?

И если Вы создавали приложения, в основном игры, которые имели лучшую бизнес-модель, на ранних этапах, то у Вас все получалось, но Вы не выигрывали в категории. Хорошо. Победители в этой категории, компания под названием Supercell, которая в конечном итоге была продана за 10 миллиардов, была создана в 2012 году.

Они являются создателями Clash of Clans. Причина, по которой 2012 год был подходящим периодом, заключается в том, что за пять лет, прошедших с момента выпуска iPhone, Вы уже достаточно прониклись этой продукцией. Это означает, что у Вас уже более 100 миллионов пользователей на платформе. Одна платформа со 100 миллионами пользователей. Лучшие практики в области монетизации, привлечения и удержания клиентов уже были разработаны.

И в результате, это был просто вопрос применения лучших практик для создания лучшей новой игры, которой стала Clash of Clans. И это на подиуме успеха. Мы знаем, что в конечном счете мы выйдем; я думаю, до 10 центов за 10 миллиардов или около того. И вот, когда речь зашла о виртуальной реальности, я понял, что есть все эти разные платформы, от Oculus до PlayStation VR или чего-то еще.

Ни у кого из них не было такого количества продаж. Удержание выглядело очень низким, а стоимость была достаточно высокой, и качество также было достаточно низким. Когда Вы сравниваете графику на PS5 с графикой в VR, это чувствуется. Итак, перейдем к сегодняшнему дню, к дополненной реальности. Теперь, если я подумаю о долгосрочной перспективе, думаю ли я, что дополненная реальность станет платформой, отходящей от этого? Абсолютно. Тратить на это все свое время бессмысленно, верно? Например, это ограниченный форм-фактор. Вы сгорбились. Скорость ввода-вывода довольно ограничена. И поэтому мы, то, что Вы хотите делать вместо этого, накладываем на него свое поле зрения и, возможно, контролируем его своими мыслями. Верно?

Итак, мы являемся инвесторами компании, занимающейся чтением мыслей, или компании под названием Paradromics, которая занимается нейроинтерфейсами для мозга, что-то вроде Neuralink, если хотите. Очевидно, что сейчас мы в основном делаем операции на мозге целевыми, например, в медицине для людей с синдромом запертого человека или тетраплегиков.

Точно так же Вам, вероятно, нужны очки с лазерами, которые направлены прямо на Вашу сетчатку, или, возможно, интеллектуальные контактные линзы. Поэтому, когда Вы увидите кого-то, он расскажет Вам, кто он, когда Вы с ним разговаривали в последний раз, о чем Вы говорили, кто его родители, кто его дети и т.д. И это было бы совершенно фантастично.

Но мы были далеки от этого, верно? Apple Vision Pro очень тяжелый. Он стоит около 4 000. С точки зрения цен это просто безумие. И это не продукт массового спроса. История массового рынка потребительских электронных устройств такова, что Вам нужно быть на уровне цен 300, 400. Вы не сможете превзойти отметку в 4 000 цен.

Итак, конечно, является ли этот продукт продуктом для ранних пользователей? Да. Но сейчас, когда я смотрю, у людей это происходит через месяц, через два. Они не используют его ежедневно. Они не нашли того самого «убийственного» приложения или применения. Я думаю, это потому, что он слишком громоздкий. Знаете, Вы выглядите как кретин, делая это, верно?

Стеклянные дырки, если хотите. И поэтому я подозреваю, что нам еще очень, очень далеко до этой AR-революции. Таким образом, произойдет смещение платформы от мобильных телефонов к дополненной реальности. Но учитывая, что Вам нужны легкие очки и легкие контактные линзы, и, возможно, чтение мыслей. Я имею в виду, что я мог бы увидеть, возможно, отслеживание глаз, возможно, голос, но, опять же, говорить с самим собой вслух в публичной обстановке — это очень, очень странно.

Поэтому я подозреваю, что до смены платформы осталось еще десятилетие. Может быть, больше, может быть, через 20 лет. Так что, к сожалению, в каком-то смысле, ну, я думаю, это произойдет. Это 10, 15, 20 лет в будущем, а до этого произойдет много, много других вещей. Итак, Apple Vision Pro. Я подозреваю, что в ближайшие несколько лет это будет признано неудачей.

На самом деле, внутри компании FJ Labs мы заключили пари на то, сколько устройств будет продано в ближайшие пять лет. Я не помню точно, каковы его параметры, но у некоторых людей они исчислялись десятками миллионов, а я нахожусь на нижней границе. Я ниже того порога, которого придерживаются некоторые другие участники.

Давайте посмотрим. К нам поступило несколько вопросов. Я на секунду приостановлюсь на заранее присланных вопросах.

[00:15:17] Итак, Хамад, извините, если я исказил Ваше имя. [00:15:28] Вы делитесь своими мыслями о ключевых стратегиях и извлеченных уроках, которые в наибольшей степени способствовали успеху и росту OLX на рынке онлайн-объявлений. Что послужило для меня основополагающим стимулом для создания OLX?

Итак, делая шаг назад, скажу, что я купил доменное имя OLX еще в 98 году. Моя первая компания, которую я создал, была eBay для Европы, и я также помогал создавать eBay для Латинской Америки. Я хотел назвать компанию Alibaba, и я обратился к одному китайскому парню по имени Джек Ма, чтобы попытаться купить его домен, но он благоразумно отказался.

В то время я не понимал, что он строит. Я собирался назвать компанию OLX, и причина, по которой я не назвал ее OLX, заключается в том, что у меня был конкурент под названием QXL, и они выглядели слишком похожими, поэтому моя первая компания называлась Aucland, а латиноамериканская называлась Deremate, который стал Mercadolibre позже.

Итак, это путешествие подошло к концу, и в каком-то смысле это не сожаление, но было бы лучше создать классифицированный сайт OLX еще в 98 году. Создать классифицированный сайт гораздо проще, чем транзакционный, где нужны и платежи, и кредитные карты, и аукционы, и движок, но я не уверен, что смог бы привлечь деньги венчурных фондов, не имея бизнес-модели, которая была заложена и имела смысл в опыте eBay. Если Вы хотите сказать: «Эй, я делаю eBay для других географических регионов, и это вроде как принято или приемлемо».

Теперь, после создания моей первой компании, я не добился успеха, как я ожидал. Я создал еще одну компанию в сфере мобильного контента, где у меня все получилось. Когда я продал эту компанию в 04 году, я копил деньги 18 месяцев, а в конце 05 года подумал: ладно, давайте вернемся к моей настоящей любви — рыночным площадкам.

Мне нравится создавать или создавать ликвидность и прозрачность на рынках, которые иначе непрозрачны, и помогать пользователям, в целом, принося вещи, которые нужны им в жизни, делая дефляцию и обеспечивая прекрасный пользовательский опыт и Craigslist в готовом виде. Итак, Craigslist становится силой, с которой нужно считаться.

Они являются частью ткани общества в США. И очевидно, что даже в 2005 году, я имею в виду, даже сегодня, пользовательский интерфейс был отстойным, верно? Это был пользовательский интерфейс, который, как мне казалось, уже устарел на десятилетие в 2005 году. Итак, я отправился к Крейгу и Джиму, генеральному директору и основателю, соответственно, или основателю и генеральному директору, соответственно, компании Craigslist, и сказал: «Эй, ребята, могу я вам помочь?

Вы, ребята, оказываете большую общественную услугу человечеству. Не модерируя контент, Вы получаете весь спам, мошенничество, фишинг, проституцию, преступления. Это неуместно. Позвольте мне исправить это. Я сделаю это бесплатно. Пожалуйста, позвольте мне сделать это бесплатно. Не платите мне ничего. Я имею в виду, что мы свободны в течение года.

Если Вас не устраивает моя работа, Вы можете меня уволить. Это ничего Вам не стоит. И если Вы будете довольны, мы сможем обсудить через год, есть ли у меня возможность стать холостяком. Но они не уделили мне времени, и я подумал: «Ладно, я могу сделать лучше». А что может быть лучше, чем соревноваться с кем-то, кто не заботится о соревновании, не заботится о победе?

И вот я решил, что хочу создать лучшую версию Craigslist, которая была бы дружелюбна к женщинам. Вам нужно помнить, что именно женщины принимают основные решения при совершении всех бытовых покупок. И тем не менее, Craigslist оказался наименее дружелюбным к женщинам сайтом. И, как я уже сказал, именно женщины решают, какой диван Вы купите, в каком домике Вы будете жить, на какой машине Вы будете ездить, какую няню Вы наймете, поэтому Вам необходимо создать очень безопасную среду.

Я хотела начать готовиться к мобильной революции, поэтому мне нужен был сайт объявлений, совместимый с мобильными устройствами или поддерживающий их, дружелюбный к женщинам, супербезопасный, модерируемый во всем мире. Мне бы хотелось, чтобы он работал в США и на Западе, поэтому мы запустили его в сотне стран. А поскольку они уже являются лидерами, как сказал Craigslist, ликвидность там не прижилась, и в итоге она прижилась в Бразилии, Индии, Пакистане и Португалии.

Мы перешли от 100 стран к 4, выиграли там, а затем выросли и использовали прибыль, особенно в Бразилии, чтобы затем распространить ее на весь остальной мир. И в итоге мы стали лидерами в 30 странах с около 350 миллионами устройств в месяц и 10 000 с лишним сотрудников.

[00:19:42] Какие ключевые стратегии и уроки для меня наиболее важны?

Я думаю, что нужно быть очень внимательным, модерировать все содержимое. Ничто не попадает в прямой эфир, если оно не проходит модерацию. Это определенно был ключевой урок.

Давайте немного изменим угол зрения. Убедитесь, что мы очень эффективно соотнесли спрос и предложение. Таким образом, мы очень хорошо справлялись с длинным хвостом SCM. Люди, например, на eBay покупали подержанные автомобили, мы покупали подержанные BMW, 325xi, x1000 миль, какого цвета, и платили по пенни за клик, в то время как все остальные платили гораздо больше.

Таким образом, мы получим стратегию SCM с длинным туром, длинным хвостом, благодаря всему контенту. У нас так много SEO. У нас была очень эффективная SEO-стратегия, и мы просто следили за тем, чтобы качество объявлений было высоким. А затем мы всегда сопоставляем спрос и предложение таким образом, чтобы 20 процентов товаров, представленных в списке, были проданы, и тогда у Вас появляется ликвидность и Вы просто параллельно наращиваете масштабы.

[00:20:45] Можете ли Вы рассказать нам о Мидасе в каком-нибудь контексте или подробностях?

Итак, Midas — это новая компания, которую я недавно создал. Это стабильная монета, приносящая доход. Итак, я занимаюсь криптовалютами с самого начала. Я занимался добычей полезных ископаемых, BDC в начале 2010-х годов. Я привел FJ Labs в криптовалюту. Мы инвестировали примерно в сотню криптовалютных стартапов.

Мы были как семена или до семян в Анимоке и в Фигменте. У нас есть стратегия ликвидных криптовалют, в которой мы используем около 30 ликвидных криптовалютных токенов по стратегии «только длинные». И я размышлял над этим. Какие компании нам следует создавать в криптовалютном пространстве? Я думал, что у меня просто закончились идеи.

Я хотел создать сберегательный продукт, ориентированный на потребителя, в один клик, я хотел создать небанк, построенный на криптовалютных рельсах. Но мой друг, Гэри Генслер, не одобрял все мои идеи. Поэтому я не запустил ни одного, хотя на самом деле я полностью разработал несколько. Но как только ставки начали расти и стало очевидно, что наступит крипто-зима, я подумал: хорошо, а что такое одноразовый случай криптовалюты?

И очевидный вариант использования криптовалют — это стабильные монеты. Стабильные монеты или хранилище стоимости и средство платежа. И даже на дне медведя люди используют их, особенно за пределами США, очень эффективно, верно? Например, если Вы живете в стране с высокой инфляцией, это потрясающий способ сэкономить. Если Вы находитесь в местах, где платежи для предприятий ограничены, это удивительный способ совершать сделки с людьми.

Итак, у них есть четкий сценарий использования, и я считаю, что в мире ненулевых процентных ставок стабильные монеты должны приносить доход. Итак, вопрос заключается в следующем. Есть ли законный способ сделать это, учитывая, что Вы выпускаете токен ценной бумаги, что очень принципиально отличается от того, как юридически устроены Tether и Circle, или USDC и USDT?

И оказалось, что ответ положительный: мы нашли способ соответствовать требованиям MIFID и MECAT. Это европейская регулируемая компания, которая, по сути, является стабильной монетой, приносящей доход. Мы покупаем векселя T и даем Вам доход. Сейчас он составляет 5,23%. Мы будем варьировать тарифы. И если у Вас есть стабильные монеты по какой-либо причине, Вы знаете, что ждете коррекции рынка перед покупкой, Вы копите в них деньги и т.д.

Нет причин не быть в стопроцентном сейфе в том смысле, что он обеспечен правительством США. Т-образный вексель, который приносит доход и составляет 5,23% против 0%, если Вы просто держите его. USDC и USDT.

[00:23:15] Гипсон: Как у Вас дела. Мой вопрос заключается в следующем: Есть ли способ для мелкого розничного инвестора инвестировать в ранние раунды финансирования стартапов? Если да, то как?

Есть несколько способов принять участие. Я думаю, их несколько, AngelList, наверное, основной способ. И я думаю, что на AngelList, если Вы являетесь аккредитованным инвестором, есть целая куча вариантов. Сейчас я не думаю, что большинству людей следует инвестировать в отдельные стартапы, потому что пятилетняя выживаемость стартапа составляет 5%.

Таким образом, вероятность неудачи составляет 95%. Я бы вложил деньги; у Вас есть два варианта. Либо Вы инвестируете в фонд, дифференцированный или обладающий достаточной диверсификацией, либо Вы сами инвестируете в 50 компаний или более. Вы преуспеете в этой сфере только в том случае, если у Вас есть хотя бы 100, потому что тогда победители и потому что.

Венчур следует закону силы, когда несколько компаний приносят все доходы, и Вы хотите быть в них. Поэтому Вам нужен очень диверсифицированный портфель, чтобы гарантировать хорошую доходность. Так что, возможно, на AngelList Вы сможете найти какие-то средства. У нас в FJ Labs есть фонд для предпринимателей из числа друзей и родственников, который мы ежегодно создаем, и в который люди могут внести свой вклад. Опять же, Вам необходимо быть аккредитованным инвестором.

Так что это, вероятно, способ принять участие. Я бы избегал большинства краудфандинговых сайтов, проектов, которые не являются действительно серьезными.

[00:24:44] На предварительных раундах какой должен быть GMV, чтобы привлечь Ваше внимание? Допустим, новый рынок. Какой GMV будет впечатляющим в первый месяц, через шесть месяцев и через год?

Если сделать шаг назад, то предварительный посевной раунд, как правило, является предзапуском. Поэтому GMV обычно равен нулю. Однако для того, чтобы собрать предварительный раунд, Вам необходимо иметь авторитет. Итак, предварительный посев — очень мало венчурных фондов, которые занимаются предварительным посевом. Здесь больше друзей и семьи. Итак, Вы собираете, не знаю, 1 миллион в 3-4 или 5 пред.

Дело в том, что в наши дни Вам не нужно так много капитала. В наши дни построить что-либо настолько дешево с технической точки зрения, что даже с 50 тысячами Вы сможете начать работу и т.д.

Позвольте мне ответить на этот вопрос больше в рамках посевного раунда.

[00:25:39] Что я ожидаю увидеть в посевном раунде?

Итак, начальный раунд должен состояться примерно через 18 месяцев после Вашего запуска. Через 18 месяцев после Вашего запуска я ожидаю, что Вы будете зависеть от Вашего уровня продаж, верно? Итак, если Вы занимаетесь B2C и у Вас 15-процентная ставка, то Вы ожидаете 150 тыс. GMV в месяц, а, скажем, 20-процентная ставка, чтобы упростить математику, составит 30 тыс. чистой выручки.

И вот Вы растите троих с 9 до 12 до или что-то в этом роде с Good Union Economics. А хорошая экономика профсоюза — это та, при которой Вы возмещаете свой полностью загруженный CAC на основе чистого взноса или CM2. Через 6 месяцев, а через 18 месяцев Вы должны снова выйти. Сейчас Вы работаете не так долго, поэтому прогнозы основаны на первых результатах оттока клиентов и т.д.

Но это дает Вам представление об этом. Если Ваши цифры не очевидны, это не страшно, если Вы можете это обосновать. Вы можете сказать: о, Вы знаете, что экономика не на месте, но с ростом масштаба снижаются затраты на доставку, стоимость выполнения заказов и т.д. До тех пор, пока Вы можете это рационально объяснить, и Вам не нужно перезапускать мультивселенную, чтобы выровнять шкалу.

[00:26:43] У моего конкурента коэффициент использования составляет от 20 до 30%. Я подумал, что что-то более справедливое, например, 10%, было бы хорошим началом.

Правильная ставка на самом деле зависит от эластичности спроса и предложения на рынке и от того, какие услуги и ценности Вы предоставляете?

Предоставляете ли Вы достаточную ценность, чтобы оправдать 10%? или Вы предоставляете достаточно пользы, чтобы оправдать 20 или 30%? Верно. Так что, если Вы делаете, например, гарантию возврата денег, эскроу, доставку и т.д. Может быть, Вы просто сможете найти больше. Итак, ответ на вопрос о том, где находится правильная ставка, конечно же, зависит от того, что Вам нужно выяснить, какова эластичность спроса и предложения, и понять, какую ценность Вы предоставляете.

Если Вы предоставляете много ценностей одной или обеим сторонам рынка, риск дезинтермедиации обычно не слишком велик. Так что, в принципе, все понятно.

Позвольте мне сделать паузу, какие еще вопросы поступили? Итак, другие вопросы, которые были заданы, пока мы ждем новых вопросов из аудитории.

[00:27:56] Каковы мои текущие взгляды на криптовалютный рынок?

Интересно то, что мы правильно читаем криптовалютные рынки, потому что мы правильно читаем макроэкономику. В феврале 2021 года я написал в своем блоге статью под названием » Добро пожаловать в пузырь всего«, в которой я говорил, что из-за слишком свободной фискальной и монетарной политики все классы активов коррелируют между собой. И я имею в виду все классы активов.

Я имею в виду SPACs, NFTs, криптовалюты, недвижимость, облигации, акции, частные компании, как угодно. И я сказал: если он не закреплен на земле, продавайте его. И, конечно же, мы ели свой собственный собачий корм. Мы прислушались к своей собственной стратегии. Мы продали столько, сколько смогли. Конечно, это частный рынок в мире венчурных компаний. Итак, мы продали много, мы хотели бы, может быть, процентов на 10 больше, но все же немного лучше, чем большинство. Но очевидным выводом было то, что когда ставки вырастут, потому что криптовалюта на самом деле считается рискованным активом, это самый рискованный актив. Значительно снизится.

И наступит крипто-зима. На самом деле, именно это понимание заставило меня запустить Midas как идею о том, что мы работаем с медвежьим и бычьим рынком. Итак, мы продали все наши ликвидные криптовалюты в ноябре 21-го, начале 22-го года, мы провели вторичные продажи некоторых наших криптовалютных компаний, которые были частными, и все прошло очень хорошо.

В 23-х случаях мы говорим: «Хорошо, в будущем наступит момент, когда рыночные условия изменятся». Существуют фундаментальные сценарии использования децентрализованной бухгалтерской книги и Web3. Их процентные ставки будут снижаться. И даже если мы говорим только о хранимой стоимости BTC, учитывая, что в какой-то момент может быть одобрен BTC ETF, вероятно, грядут изменения в настроениях. Итак, в 23 года мы начали довольно активно работать с длинными позициями.

На самом деле, я думаю, что мы начали в 22, но в 23 и старшем развороте. Так что, опять же, Вы хотите быть канти на рынке, но Вы хотите быть контрарным, когда все остальные покупают, Вы хотите продавать. Когда все остальные продают, Вы хотите покупать. И вот мы начали работать в длинную и, конечно, добились необычайных успехов. Должен признать, что дела пошли быстрее, чем я ожидал.

Процентные ставки еще не начали снижаться, и, тем не менее, дела на рынке идут очень хорошо. И обычно на таких рынках, независимо от базовой стоимости, покупают слухи, продают новости. И вот, я думаю: «О, когда BDC ETF будет одобрен, возможно, это будет время для продажи».

И оказалось, что приток средств в ETF, приток капитала из ETF был настолько велик, что это подстегнуло весь рынок. Итак, этот рост рынка в значительной степени был обусловлен поступлением огромной ликвидности на криптовалютный рынок из-за ETF на Биткойн.

И если подумать о том, где мы находимся в этом цикле, то мы все еще в самом начале. Происходит это совершенно программно, то есть один фонд говорит, что 1% моих активов будет приходиться на BDC, и по мере того, как его AUM растет, он просто покупает все больше и больше BDC. Так что это не так, они даже не проводят анализ. Каково правильное значение и т.д. Просто автоматически покупается или продается процент от их средств.

И поскольку все больше и больше фондов включают BDC в свои активы под управлением, это увеличит приток средств. Теперь многое из этого уже произошло. Многое из того, что ожидалось, уже произошло. Вопрос в том, как далеко мы зайдем? И хорошая новость заключается в том, что теперь мы видим реальное применение криптовалют, выходящее за рамки чисто спекулятивных операций.

И я бы сказал, что мы находимся в середине этого цикла. Теперь, вероятно, произойдет коррекция. В разгар «бычьих бегов» всегда происходят коррекции. И поэтому вполне возможна коррекция в апреле и мае этого года, учитывая то, как быстро развивались события до того, как началась реальная экономика, бизнес и сделки.

Тем не менее, я думаю, что мы находимся в середине пути. То, что может привести к следующему большому скачку на криптовалютном рынке и криптоцикле после снижения ставок в США, — это ETH ETF. Сейчас люди с оптимизмом ожидают, что ETH ETF будет одобрен в мае. Я думаю, что вероятность этого невелика, я бы сказал, 30% или меньше. И, вероятно, меньше 50% или даже августовского одобрения.

Но, вероятно, в какой-то момент, может быть, во втором или третьем квартале, в 2025 году их будет более 50%.

Если и в идеале, когда ETH ETF будет одобрен, я думаю, что это положит начало масштабному росту ETH, честно говоря, возможно, даже в Солане, как в двух L1, которые выигрывают, и во всех заявках, которые на них подаются. И поэтому я подозреваю, что если и когда это произойдет, то это будет мощный рывок в других активах, кроме BDC.

Сейчас, конечно, BDC, у нас скоро будет снижение в два раза и т.д., но это будет основной точкой перелома. Потому что, очевидно, снижение ставок в США уже в какой-то мере ожидалось. Так что, если они начнут происходить, это ни для кого не станет сюрпризом. Как я уже сказал, я не буду шокирован, если произойдет коррекция на 20, 30, 40%, возможно, мы уже находимся в ее середине в ближайшие несколько месяцев.

Но я все еще думаю, что в этом деле мы находимся в середине иннинга. Хорошо, давайте перейдем к вопросам из зала.

[00:33:35] Адам: Можем ли мы пригласить Вас на intro.co? Многие из нас готовы заплатить хорошие деньги за час Вашего времени. Большинству экспертов по интро не нужны деньги, они все равно жертвуют их в благотворительные организации.

Возможно. Мне нравится общаться с такими людьми на платформе, подобной этой, потому что их слишком много, и это дает возможность масштабировать мое время, проведенное один на один с людьми, — возможность стоить мое время очень сложно. Вещь, которую я больше всего ограничиваю в своей жизни, — это мое время. И вот почему. и я потратил так много времени на оптимизацию для этого. Вот почему у меня есть армия виртуальных помощников на Филиппинах и общая структура помощи, чтобы я мог заниматься только тем, что мне дорого.

Так что вряд ли я соглашусь участвовать в подобной платформе, просто потому что я не могу представить, сколько денег Вам придется заплатить мне за час моего времени, чтобы это стоило моего времени, верно? Например, я не знаю. 5 000 долларов в час или 10 000 долларов. Как будто она настолько высока, что я не думаю, что кто-то должен быть готов платить за нее. Так что, думаю, ответ — нет. Я не думаю, что это имеет смысл.

[00:34:43] Придерживается ли FJ Labs активистского подхода при инвестировании в стартапы? Как Вы поддерживаете основателей?

Это забавно, потому что я неправильно понял, что Вы имели в виду под активистами. Итак, вот в чем дело. Нас нет в совете директоров. Мы не ведем за собой. Мы не назначаем цены. Мы не занимаем места в совете директоров.

И тем не менее, большинство основателей, с которыми мы работаем, считают нас самыми полезными партнерами и инвесторами, которые у них есть. И причина этого заключается в следующем. Другие люди, например, FirstMark и Driessen, просто замечательные. У них есть огромный. Портфельные команды, в которых будут и рекрутеры, и хедхантеры, и психологи, и тренеры руководителей.

У нас нет активов под управлением или AUM, чтобы поддержать все это. Так что мы ничего этого не делаем. Есть одна вещь, с которой мы Вам поможем. У нас это получается просто фантастически. Это наша суперсила. Мы поможем Вам повысить. За шесть месяцев до того, как Вы повысите ставку, мы хотим просмотреть Вашу колоду, проанализировать показатели и рассказать Вам, как обстоят дела.

Думаем ли мы, что Вы готовы. Определите венчурных инвесторов, с которыми Вам следует поговорить. Представьте себя этим венчурным инвесторам, а затем расскажите, как идут дела. Если мы считаем, что Вы не готовы, мы также скажем Вам об этом. У нас не будет вступления.

Итак, мы обеспечиваем полную прозрачность для всех и проводим презентации для 33% или верхнего квартиля портфеля, для лучших венчурных фондов.

Причина, по которой это работает, несмотря на то, что в нашем портфеле 1100 компаний, заключается в том, что нам нужно разговаривать с Вами только раз в год. Я имею в виду, что мы ожидаем получать ежемесячные или ежеквартальные отчеты. Но раз в год Вы поднимаете только раз в год. Поэтому раз в год, когда Вы готовитесь к повышению, мы приходим именно тогда.

У нас есть замечательный партнер по операционной деятельности. Его зовут Джефф Бергер. По сути, он является руководителем отдела портфолио или платформы. И именно он, по сути, помогает совету директоров. Он бывший основатель, очень успешный. В результате он очень продуман, и именно он помогает во всем этом, он — защитник, а затем он звонит мне или другим партнерам, таким как Джефф, Хосе или Арне, чтобы заинтересовать IBC в нужное время.

Поэтому мы чрезвычайно поддерживаем основателей. Мы также можем вести беседы о стратегии, выходе и т.д., но они носят разовый характер. Вам нужно приложить усилия. Привет, Фабрис. У меня такая проблема или вопрос. Что Вы думаете? И я отвечу на 100% ответов, ответьте обязательно. Но мы не будем активно искать Вас, чтобы узнать, можем ли мы помочь, за исключением сбора средств.

Забавно, что в 2021 году люди считали наши сверхспособности бесполезными, потому что деньги были бесплатными и бесконечными. Теперь это необычайно полезно. Привлечь капитал чрезвычайно сложно, если только Вы не искусственный интеллект. И мы очень помогли двум компаниям в этом отношении, а также были очень внимательны, потому что мы знаем, каковы условия рынка. И иногда основатели не совсем понимают, что это за реальность.

Вернитесь к нескольким вопросам, которые были заданы заранее, и убедитесь, что я их рассмотрел. Давайте посмотрим. На самом деле, на секунду вернемся к вопросу о криптовалютах.

[00:38:00]Только что был задан вопрос: «Наступит ли кризис фиатных валют, когда доллар будет заменен? Станет ли что-то вроде BTC резервной валютой?».

Итак, ответ таков: кризис фиатных валют будет, но не в ближайшей перспективе, верно? Как будто нет никакой реальной альтернативы. BTC не является хорошей альтернативной валютой, потому что она дефляционная по своей природе, что имеет целый ряд негативных последствий.

И когда Вы думаете о том, насколько сильна валюта или насколько эффективна валюта, это как бы связано с альтернативой. И сейчас, если Вы посмотрите на финансовое положение США, оно не очень хорошее. У нас огромный бюджетный дефицит, что делает наш бюджетный дефицит неустойчивым, но на самом деле это лучше, чем в Европе.

Это лучше, у нас нет конкурентного контроля за движением капитала и недостаточной гибкости, которая есть, скажем, в Китае, у юаня? Таким образом, в относительном выражении доллар остается резервной валютой. Поэтому я не думаю, что в ближайшее десятилетие ситуация изменится каким-либо образом, в какой-либо форме или виде.

Хотите ли Вы диверсифицировать свои активы, иметь различные виды активов и т.д.? Да, но вижу ли я в ближайшее время бегство доллара? Нет. И еще, к сожалению, люди не умеют решать проблемы заранее. Они будут реагировать на исправление ситуации только тогда, когда наступит кризис.

Но проблемы с финансовым положением США на самом деле достаточно легко решаемы. Например, прямо сейчас у нас слишком много гарантированных расходов в бюджете и расходов на социальные нужды. С точки зрения предложения я могу решить эту проблему, наверное, за 30 секунд. Например, если Вы переведете все пенсионные программы с установленных выплат на установленные взносы, как в государственном, так и в частном секторе, Вы проиндексируете пенсионный возраст в соответствии с ожидаемой продолжительностью жизни. И Вы увеличиваете его до сколь угодно высокого уровня — 70, ведь средняя продолжительность жизни сегодня намного выше, чем в то время, когда было введено социальное обеспечение. И если Вы скорректируете корректировки стоимости жизни или определение инфляции для корректировок стоимости жизни, чтобы немного уменьшить ее, что на самом деле может быть совершенно разумным, возможно, потому что существуют разные определения инфляции, Вы сможете легко решить проблему бюджетного дефицита в некотором смысле. Через 20-30 лет эта проблема будет полностью решена.

Люди не умеют делать все заранее, особенно когда затраты приходятся на будущие поколения и будущих политиков. Никто не хочет терпеть эту боль. И поэтому, я подозреваю, что нам придется ждать кризиса доверия к доллару, чтобы решить проблему фискального положения. Но эта проблема решаема, и она будет решена в ближайшее время.

Поскольку это все еще более сильная позиция, возможно, по сравнению с другими валютами, я не вижу, чтобы здесь произошел кризис доверия.

[00:41:15] Хорошо, позвольте мне задать еще несколько вопросов. Вы уже решили, каким будет Ваше следующее приключение на природе, которое Вы хотели бы совершить?

Это личный вопрос, и я думаю, что он связан с вопросом, поскольку год назад у меня было большое приключение в Антарктиде, где я шел пешком, таща за собой сани весом 100 фунтов и как бы отрицая 50 с одной передачи, в течение двух недель к Южному полюсу, что является большим приключением.

Думаю, мое нынешнее большое приключение — это стать новым родителем. У меня есть месячный ребенок. Ее зовут Амели, и она замечательная. И она не такая портативная, как будет, когда они немного подрастут. Так что Фафа, мой двух- и полуторагодовалый сын, я могу посадить его в слинг, и мы ходим в походы, катаемся на горных велосипедах, лыжах и т.д.

С Амели это пока не получается. Когда она немного подрастет, у меня будет много авантюрных планов. Я думал о сноукайтинге через Гринлендс. Я хочу поплавать с касатками в Норвегии. Я не так много исследовал Юго-Восточную Азию, поэтому я хочу отправиться в поход, в пеший туризм, в полное отсутствие сети в Юго-Восточной Азии, в Тасмании, в Австралии. Ничего из этого я не делал. В основном из-за разницы во времени и из-за того, как далеко это находится. Вам нужно действительно планировать временные рампы, которые, вероятно, не будут происходить в 24, 25, но да, 26 и далее. Я еще не катался на горных лыжах и бэккантри в Кашмире. Меня приглашали сделать это в Пакистане и в Гималаях, а также в Индии.

Так что, вероятно, это в списке дел. Да, я уверен, что впереди еще много приключений. Но сейчас ничего нет. Сейчас самое большое приключение — это стать новым родителем.

[00:43:11] Адам: Я слышал, что стартап должен окупить свои полностью загруженные затраты на привлечение клиентов (CAC) в течение 6 месяцев на основе маржи вклада, а затем утроить эту сумму в течение 18 месяцев. Не могли бы Вы подтвердить, насколько точны эти цифры?

Эти цифры точны, потому что подумайте о том, чем мы хотим заниматься как венчурные инвесторы. Как венчурные инвесторы, мы хотим финансировать Ваш рост. И поэтому, как только у Вас появится собственный канал приобретения, который будет работать, неважно, какой именно. Это может быть «из уст в уста». Это может быть CM. Это может быть отдел продаж. Действительно не имеет значения. До тех пор, пока у Вас есть тот, который работает и может быть воспроизведен. Если это просто подливает бензин в огонь, то это просто фантастика.

И мы хотим финансировать это с хорошей экономичностью. И, кстати, на Вашем рынке это работает так: со временем стоимость привлечения клиентов снижается, потому что срабатывают сетевые эффекты, и благодаря математической молве и более органичным и органичным условиям все больше покупателей приводят все больше покупателей, все больше продавцов приводят все больше покупателей.

И опять же, Вам не обязательно быть там, это означает, что на первых порах экономические показатели могут быть не очень хорошими, если Вы сможете обосновать, почему со временем они будут улучшаться по мере того, как будет расти Ваша прибыль, как будет расти Ваша ценовая политика и т.д.

[00:44:30] Раффи: Как должны выглядеть первые 3-6 месяцев работы нового стартапа? Поговорите с потенциальными клиентами? Генерировать спрос? Создать прототип? Подтвердить гипотезы? И т.д.

Я бы сделал многое из этого, прежде чем запускать стартап. Поэтому, прежде чем решиться на все, я бы сделал домашнее задание. Так что позвольте мне, позвольте мне проверить в моем блоге, какой это эпизод. Думаю, это 9 или 10 эпизод. 1 секунда, я обращусь к ней через секунду.

Итак, девятый эпизод «Игры с единорогами» рассказывает о том, как придумывать идеи для стартапов тремя или четырьмя способами, например, решая проблему, с которой Вы сталкиваетесь лично, перенося идею из одной страны в другую, или перенося модель или подход из одной категории в другую. Вероятно, есть три основных способа. И, но затем Вам нужно проверить, будет ли это работать.

Поэтому я бы заранее поговорил как минимум с 50 клиентами со стороны спроса и предложения. Я бы провел анализ кредитной страницы. Итак, Вы не создаете сайт, Вы просто создаете целевую страницу, которая выглядит красиво. Вы покупаете его, какие бы способы продаж Вы ни использовали, будь то отдел продаж или реклама в Google или Facebook, отправляете туда трафик, получаете представление о том, каковы CPC, смотрите на плотность ключевых слов, сколько людей Вы могли бы купить, если бы у Вас было достаточно денег.

И посмотрите, каков процент регистрации. Поговорите с этими людьми и попытайтесь понять, каким будет коэффициент конверсии. И Вы можете оценить, каков обычно коэффициент конверсии в данной отрасли. Что-то похожее на это. Так Вы действительно подтверждаете гипотезу. Как только Вы убедились, что рынок есть, потребность есть, решение, которое нужно создать, будет следующим.

Итак, у Вас есть что-то вроде контрольного списка. Это десятый эпизод, посвященный игре с единорогами, то есть проверке идеи Вашего стартапа. И как только Вы выполнили все требования, Вы приступаете к созданию прототипа и запускаете его. А затем первые шесть месяцев — это фактически доказательство того, что то, что Вы считали правдой, является правдой, получение желаемого масштаба и доведение его до того уровня, когда Вы сможете поднять свой C.

[00:46:33]Адам: Есть ли у FJ Labs антипортфолио?

У нас должен быть такой. Итак, у нас в голове есть один вариант. Не на сайте, а в явном виде, но у нас точно может быть такой. В венчурном деле есть две ошибки, я думаю. Я думаю, что существует 3 типа ошибок. Ошибки упущения, означающие, что Вы инвестировали в компанию, в которую должны были инвестировать, — это, вероятно, весь портфель.

В результате комиссионных ошибок Вы инвестируете в компанию, в которую не следовало вкладывать деньги. А затем ошибки при продаже. И Вы продали в неподходящее время. Вы продали слишком поздно, слишком рано и т.д. Мы, как и все ВК в мире, виновны во всех трех случаях. Мы не смогли инвестировать в удивительные компании, в которые нам следовало бы вложиться в самое подходящее время.

Когда я увидел Uber достаточно поздно, я прошел первые несколько раундов, потому что экономических единиц там не было. Сначала это была действительно проблема богатых, проблема парней. Это как: «О, мы богатые люди и хотим разделить эту черную машину». И тогда это была буквально общая серия и любой Mercedes S600 на 12 человек. Чтобы потом сказать: «О, мы — служба черных автомобилей, использующая чужие машины».

Итак, Вы знаете, черные машины. Снова почувствовал себя нужным в этой проблеме, чтобы затем начать работать немного лучше. А потом я увидел Uber за 2 миллиарда и понял, какую ошибку я совершил. И я люблю эту команду. Мне нравится этот продукт. Мне все нравится, за исключением того, что я посмотрел на цифры, и оказалось, что мы делаем 100 миллионов GMV, 18 миллионов чистой выручки, теряя 18 миллионов в месяц.

И я такой: «О, я теряю 18 миллионов в месяц». Не так уж сложно создать компанию, приносящую 18 миллионов дохода. Как оправдать оценку в 2 миллиарда? Да. Итак, я написал свою инвестиционную записку так: «Думаю, я буду жалеть об этом решении всю оставшуюся жизнь, но, посмотрев на цифры, мы можем инвестировать в этот раунд».

Конечно, если Вы напишете инвестиционную записку, начинающуюся словами: «Я буду жалеть об этом решении всю оставшуюся жизнь», то Вы ошибаетесь. Я должен был следовать своей интуиции и инвестировать. Это один из примеров, но другой пример, связанный с играми, мог бы вложить деньги в самое начало деятельности компании Zynga.

Я думаю, что я хотел бы, я даже не знаю, возможно, это была бы оценка от одного до трех денег. И я такой, знаете, играю. Он будет расти как в Facebook, так и в мобильной версии, но в долгосрочной перспективе игры становятся на голову выше, затраты растут, конкуренция повышается, привлечение клиентов растет, удержание падает. Не может быть отличным.

И этот анализ верен, но тем временем Вы все еще можете построить 10-миллиардный бизнес. Так что, упс! Tencent продал слишком рано. Я был одним из ранних инвесторов в Tencent. Они вышли на биржу, и я такой: «Знаете, в то время проникновение китайского рынка составляло около 6%». Было очевидно, что он дойдет до 95%, но в США ICQ, AIM или MSN Messenger, я думаю, ICQ продали 270 миллионов. Tencent стоит 400 миллионов, даже при высоком максимальном проникновении. Сколько это на самом деле стоит? И вот, я все продал. а потом я посмотрел на него ради интереса. Я помню тикер 700 HHK. 10 лет спустя или 15 лет спустя, и я думаю, что это может быть правильным.

Например. Я не могу быть одной и той же компанией. И, конечно, эта 400-миллионная компания превратилась в 500-миллиардную бегемота. Вероятно, я оставил на столе 200 миллионов. Как я, если бы только я не продавал. Поэтому мы изменили нашу философию: мы больше не продаем все подряд. Обычно мы продаем 50%, когда считаем, что цена завышена, потому что если цена упадет до нуля, мы продали 50%, заработали пять, 10 X, все, что нас устраивает.

А если остальное вырастет через луну — замечательно. Так что, если она будет равна нулю, мы будем счастливы, мы все еще счастливы, и если она будет равна бесконечности, мы тоже будем счастливы.

[00:50:28] Мартин: Есть ли у Вас какие-либо мысли по поводу индустрии долголетия? Как Вы думаете, такие платформы, как Hims или Ro, будут развиваться в этом направлении, или появится новый игрок?

Итак, долголетие, конечно же, является актуальной темой. и было сделано много улучшений. На самом деле, мы вложили деньги в студию и инкубатор, создающий биотехнологический стартап в области долголетия. Итак, компания называется Cambrian. Он создан Джеймсом Пайером. Это просто потрясающе. Он совершенно потрясающий и чрезвычайно заинтересован в этой категории.

Теперь я думаю, что вижу, как гимны в этом ряду развиваются в этом направлении. Пока существуют установленные протоколы того, что нужно делать, и я, я полагаю, что есть набор добавок. Вы можете взять набор прямо сейчас. Мне ясно, что это и есть решение. Я имею в виду, что, возможно, есть, я вижу, как Химс и Ро занимаются ингибиторами GPT-1 для лечения ожирения.

Но ведь долголетие так многогранно, верно? Если Вы посмотрите на то, что делает Брайан Джонсон, и, да и я тоже делаю многое из этого, верно? Например, от прерывистого голодания до терапии красным светом, холодного погружения и т.д. Многое здесь зависит не только от лекарств или добавок. А еще есть добавки, которые Вы можете принимать.

Так что это займет, я не знаю. Я подозреваю, что когда будут появляться новые компании, я могу представить себе несколько групп. Спа-салон для долголетия Bucket one, если хотите, один из медицинских спа-салонов для долголетия, куда Вы заходите, и там сочетается все, что угодно: сауна, крио, питательные вещества, терапия красным светом и т.д.

Номер два: компания, производящая добавки, и компания, производящая лекарства. Так что Химс, Ро и Роуд могут играть там. И, возможно, появятся новые стартапы, которые создадут легитимность. Сейчас я пробую продукт под названием anda.co, чтобы заменить все добавки, которые я принимаю. Например, витамин D, Омега 3 и т.д.

И затем биотехнологии, как реальные новые разработки, и то, как биотехнологические компании подходят к этому сейчас. Многие заболевания, с которыми сталкиваются люди, вызваны старением. Итак, рак, сердечные заболевания, болезнь Паркинсона, болезнь Альцгеймера — все они обусловлены старением. И поэтому, даже если они создают лекарства для атаки на них, они косвенно атакуют агента.

Так что, безусловно, многие компании появятся и в этой категории, и мы очень рады открывающимся здесь возможностям, а наше совершенствование и знания растут. Только подумайте. Мы все носим эти умные часы со всеми этими данными. В настоящее время медицина вообще не использует их.

Итак, функциональная медицина становится все более актуальной, она вступает в пору зрелости.

[00:53:33] Адам: Я перечислил вещи, которые, как я слышал, Вы учитываете при оценке стартапа. (1.) Команда (2.) Экономика подразделения, значительная TAM (3.) Справедливые условия сделки, разумная оценка, (4.) полезно ли это для мира, выравнивает ли общее направление глобальных тенденций, предлагает ли новые возможности тем, у кого их меньше. Есть ли что-нибудь еще?

Так приносит ли это пользу миру? Сегодня я вижу четыре, три большие проблемы, которые я пытаюсь решить. Первое — это неравенство возможностей. Можем ли мы сделать вещи дешевле и доступнее для всех? Хорошая новость заключается в том, что я думаю, что технологическая революция в целом в основном направлена на это. Ни один основатель не хочет просто создать проблему или решение для 0,1%.

Может быть, да, когда Вы выпускаете мобильный телефон, он доступен только Гордону Гекко. Но в конечном итоге Вы хотите, чтобы он был у всех. И сделайте все настолько широко распространенным, насколько это возможно, и настолько дешевым, насколько это возможно. Так что Интернет, на мой взгляд, всегда был дешевле, лучше, быстрее, и неравенство возможностей в основном решалось именно этим.

Второе — изменение климата, и третье — кризис психического и физического благополучия. И на самом деле, если говорить о физической стороне, то сюда относятся вопросы долголетия, а если о благополучии, то, вероятно, комбинация стартапов, связанных с психическим здоровьем. Но нет, это основные категории.

То есть, я думаю об этом так: да, команда, бизнес, который является TAM в экономике, условия сделки и миссия, и это то, что меня волнует.

[00:55:02] Cuddlehead: Каким билдом я играл в Elden Ring?

Поскольку я не так хорош в Демоне, в играх Souls, как другие, я играл легким классом. Ведь здесь нет настройки сложности, верно?

Все это достаточно сложно, но, будучи астрологом, стреляя издалека и не сражаясь в лоб, я смог закончить Elden Ring. Это был мой проект 2022 года. И я играл со своим братом, а мой брат — самурай. И вот, мы вдвоем в команде, я стреляю впереди него, и это сработало очень, очень хорошо.

На самом деле я очень жду расширения Elden Ring, которое выйдет через несколько месяцев. и я уверен, что мы будем много играть. В 23 года я закончил Ragnarok, а сейчас играю в Helldivers 2 в кооперативе с братом и друзьями, и мы отрываемся по полной, и все еще играю в Age of Empires для удовольствия на PC.

[00:56:00] Был ли у Вас какой-нибудь наставник в Вашей карьере ангельского инвестора? Если да, то кто это? И как этот человек помогает Вам?

О, у меня не было наставников в целом. Выросший во Франции в 80-х годах, где были Minitel и персональные компьютеры, я смотрел на Билла Гейтса и Стива Джобса, которые совершали технологическую революцию, но я их не знал.

Они не наставляли меня напрямую. Инвестиции в ангелов — я начал инвестировать в ангелов, когда только стал основателем. Я стал основателем компании в 98 году. И сразу же, поскольку я предстал перед миром как продуманный, успешный, ориентированный на потребителя предприниматель в области интрасетей, ко мне начали обращаться люди со словами: «Не могли бы Вы инвестировать в мой стартап?

И я действительно долго думал. Так что, конечно, тогда еще не было настоящих инвесторов-ангелов. Я начинал с нуля. И вот я начал думать, стоит ли мне стать инвестором-ангелом? Потому что, конечно, это отвлекает от моей миссии — быть CEO, основателем стартапа. И, в конце концов, я утверждал следующее: если я могу объяснить полученные уроки другим, значит, я их усвоил. Это делает меня лучшим основателем. И если я могу держать руку на пульсе рынка, встречаясь со всеми этими основателями, особенно на торговых площадках, то я управляю горизонтальным многокатегорийным сайтом. Если я смогу встретиться со всеми этими вертикальными основателями, то это сделает меня лучшим основателем.

Итак, пока я решаю очень быстро. Итак, в 98 году я создал это, четыре критерия отбора. Вы знаете, и способ оценки стартапов, который, честно говоря, я использую и сегодня. Итак, во время часовой встречи один на один я решаю, инвестировать или нет. Я говорю, что все в порядке. Поэтому у нее не было наставников в области ангельского инвестирования.

У меня нет ментора в VC. Я бы описал себя как случайного визитёра. Я определенно случайный ВК. Когда я продал OLX в 2013 году, мне нравилось создавать компании, например, инвестиционные компании. Я объединился с моим партнером по ангельским инвестициям, Хосе, и мы создали FJ Labs как семейный офис, чтобы мы могли заниматься ангельскими инвестициями и созданием компаний, и это обрело самостоятельную жизнь.

А другие люди говорили, Эй, мы хотим узнать о том, что вы делаете. Можем ли мы инвестировать вместе с вами? Именно здесь мы стали венчурным инвестором, но мы не настоящий, а обычный венчурный инвестор. То есть, опять же, у нас есть свой портфель для каждого фонда. Здесь около 500 стартапов, и мы за два часовых совещания решаем, будем ли мы инвестировать. Думаю, я бы описал то, чем мы занимаемся, как ангельское инвестирование в масштабах венчурного бизнеса.

Мы — инвесторы-ангелы. Так получилось, что мы обладаем возможностями по размещению капитала, как обычные венчурные компании. Но да, мы — инвесторы-ангелы.

[00:58:49] Испытываете ли Вы искушение инвестировать в искусственный интеллект?

Опять же, если я вижу проект, в котором есть вертикаль, собственный набор данных, четкий путь монетизации и разумная оценка. Вы знаете, если это соответствует норме, тогда да, но все, что я вижу, не так. Это похоже на сумасшедшие оценки, когда нет дифференциации.

И, кстати, я бы поспорил. В каждой компании, в которую я инвестирую, есть искусственный интеллект. Все используют ИИ, все создают ИИ. Это не компании, работающие с искусственным интеллектом, но они используют его. Таким образом, каждая моя инвестиция, я бы сказал, является инвестицией в ИИ, хотя она и не рекламируется как таковая.

Так что, не искушен в игре в короли, например, открытый AI против любого другого, Мисра против других. Я имею в виду 10 лет, если бы я инвестировал в самом начале, конечно. Но я имею в виду. И даже то, как они структурированы, и т.д., является странным. Мы также играем в нее косвенно. Мы являемся инвесторами удивительной компании под названием Figure.

Фигуры, создающие этих человекоподобных роботов, где они хотят заменить сборщиков и упаковщиков на складах Amazon Lots Mile, например. И они внедряют ИИ OpenAI для взаимодействия с реальным миром. Таким образом, они также являются компанией, занимающейся искусственным интеллектом.

[01:00:08] Какое самое часто употребляемое слово, которое Вы терпеть не можете?

Все может быть по-разному, верно? Раньше это было ESG. Возможно, какое-то время это были криптовалюты, как во время последнего пузыря. Сейчас я уверен, что это искусственный интеллект. Это должен быть искусственный интеллект. Все — это искусственный интеллект. Каждая компания говорит о том, что она делает что-то в области искусственного интеллекта. А большинство крупных компаний — нет, верно? Так что это неправда.

[01:00:37] Джассим: Какая оценка стоимости компании является рискованной, но в то же время немного безопасной и стоит того, чтобы за нее взяться?

Сама по себе оценка не является достаточной. Это комбинация оценки, тяги, команды и возможностей. И поэтому, когда я ищу, когда я инвестирую, а я инвестирую на всех стадиях, до посевной, посевной, A, B и так далее, это должно быть справедливо.

В технологиях нет ничего дешевого. Это должно быть справедливо с учетом тяги, возможностей, команды. И у меня есть статья в блоге о моей матрице оценки, где я рассказываю о том, какие медианные оценки предшествуют оценке C до A, B и далее, основываясь на показателях трафика, и что такое справедливая оценка.

[01:01:25] Лейси: Привет, Фабрис. Какие-то конкретные места или люди, которых Вы предпочитаете, чтобы следить за обновлениями в области био-здоровья? И спасибо, что уделили нам сегодня время.

Очевидно, что известными людьми являются Хуперман или Пит Атиа. Честно говоря, я не слежу за их подкастами и не слушаю их, когда они говорят, что в них слишком много контента, они слишком длинные и слишком медленные.

Я бы предпочла получить синопсис через своего личного врача функциональной медицины. Вы можете прочитать последнюю книгу Пита Аттиа. Итак, сначала он написал, кажется, Lifespan или Longevity. Позвольте мне найти название книги. Недавно прочитал ее. С тех пор я прочитал 20 книг. Итак, дайте мне секунду. Позвольте мне найти название книги.

Если я правильно помню, это книга Пита Аттиа. Да! Outlive — наука и искусство долголетия. И там есть хорошее представление о том, что именно Вы должны делать, что имеет смысл.

[01:02:38] Адам: Какие маркетинговые каналы удивительно дешевы и эффективны? И люди уже упоминали, что LinkedIn может быть эффективным, если его использовать Элон Маск (Elon Musk) заявил, что реклама на X имеет тенденцию к переизбытку.

Я бы сказал, что TikTok, вероятно, является таковым, если Ваша аудитория молода, в двух отношениях. (A) Вы можете быстро и недорого создать на TikTok контент, который охватит большую аудиторию.

И (В) Вы можете покупать там рекламу. Они также недороги и эффективны, но все зависит от того, что Вы продаете, верно? Как всегда, ответ на вопрос о том, какой канал Вам подходит, зависит от ситуации, верно? Если Вы продаете высококлассное программное обеспечение B2B SaaS, TikTok — это точно не то, что Вы собираетесь продавать.

Так что да, TikTok довольно эффективен. Новые красивые каналы не появляются, поэтому традиционные каналы работают. Они становятся менее эффективными из-за того, что Apple удаляет отслеживание. Итак, налоги выросли и в Facebook, и в Google. Но, тем не менее, Вы можете сделать так, чтобы экономика работала, если у Вас есть правильный бизнес.

Хорошо.

[01:03:50] Джассим: Как инвестору, не имеет ли смысл искать другие возможности, кроме ИИ, даже несмотря на то, что ИИ сейчас «горяч»?

Да, безусловно. Я думаю, что сейчас Вы не хотите быть, Вы хотите быть противоречивым в целом. Вы же не хотите инвестировать в ИИ, когда все остальные инвестируют в ИИ. Поэтому, когда все занимались криптовалютами во время последнего пузыря, я все продал, а в 2023 году все купил.

Я снова начал покупать. И теперь я перебалансирую портфель с учетом полученных уроков. AI, я не инвестирую в компании, специализирующиеся на AI, потому что их стоимость безумна. И, в конечном счете, я думаю, что в конце концов, когда компания будет оцениваться на выходе либо покупателем, либо фондовым рынком, это будет чистая приведенная стоимость будущих дисконтированных денежных потоков.

И мне нужно уметь видеть это в дифференциации. И прямо сейчас все эти компании собирают безумные суммы денег, не имея ни бизнес-модели, ни дифференциации. Поэтому я делаю все остальное. Сейчас я в основном занимаюсь оцифровкой цепочек поставок B2B. Потому что в каком-то смысле это необычайно скучно, но так важно в мире потребителей, когда у Вас есть потрясающий пользовательский опыт.

У Вас есть Airbnb, у Вас есть Uber, у Вас есть DoorDash, Вы заказываете на Amazon, Вы получаете все в течение дня или двух. Я имею в виду, это великолепно. А потом Вы переходите в мир бизнеса, и Вы не можете ничего заказать через Интернет. У Вас нет цен, нет доступности и т.д. Проникновение в B2B составляет менее 1% в большинстве категорий и a, и уж точно менее 5%.

Итак, у нас есть бесконечные триллионы и триллионы долларов ВВП. Нам предстоит бесконечный путь. Поэтому Вам необходимо оцифровать все входы. Это огромная категория, которая необходима вам для работы с SMB. Мы находимся в самом, самом, самом начале. Поэтому я думаю, что это более интересный и дефляционный вариант, который произведет революцию в мире и будет работать в течение 20 лет.

[01:05:53] Мартин: Какие самые невероятные возможности для бизнеса в области профилактического здоровья Вы видели в последнее время?

Хм. Итак, профилактика здоровья очень важна, верно? Это также намного дешевле, чем устранять проблемы. Какова самая большая возможность? Для меня это неясно. Кроме того, Вы должны понимать, что это не то, на чем я фокусируюсь.

Я интересуюсь долголетием из интеллектуального любопытства, но мне нравится кислотный легкий бизнес. И именно поэтому я лично не строю и не инвестирую в компании биотехнологического типа. Вы знаете, что ингибиторы ГПТ 1, например, Ozempic, — это те, кто победил и оказался самым полезным в этой категории.

И я бы утверждал, что они являются профилактическими, потому что они помогают Вам устранить все сопутствующие факторы заболеваний, которые сопутствуют ожирению, верно? Ожирение коррелирует со всеми заболеваниями — от рака до болезней сердца и т.д. Диабет. так что не уверен, где лежат возможности. Я не тратил так много времени на размышления об этом. Но очевидно, что я хотел бы, чтобы это существовало.

[01:07:04] Адам: Можете ли Вы назвать успешные рыночные площадки на основе блокчейна, которые работают с товарами, отличными от НФТ?

Итак, для NFT мы являемся инвесторами в Blur. Для не NFT — нет, но я не уверен, что это также является основным вариантом использования, верно? Например, для транзакций с активами реального мира в блокчейне Вам нужна причина.

Например, нужен ли мне блокчейн? Например, приносит ли децентрализованная бухгалтерская книга, открытая и публичная, пользу? И я думаю, что для большинства вещей ответ — нет. Единственное, что мне нравится делать, — это приводить в действие реальные активы, которые я хочу вывести в Интернет. Так что речь идет не о кредитных протоколах, не о центрифугах, а о том, что все это — традиционные финансы.

Вот почему Midas приносит на цепочке Т-образные векселя, а в долгосрочной перспективе я хочу приносить облигации, акции и все остальное. И причина в том, что принцип работы нашей традиционной финансовой системы совершенно нелеп. Например, если Вы хотите купить акции или продать акции, Вам нужно пойти в свой банк, они связываются с брокером, работают с хранителем, верно?

Как будто существует так много уровней посредничества. Если Вы продаете акции, например, акции Tesla, они будут проданы за два-три дня. И рынки открыты только в рабочее время. Это бессмысленно. Поэтому, если я и хотел бы что-то привнести в цепочку, то это традиционные финансовые активы.

И вот, Midas, который выводит Т-платежи на цепочку, потому что это категория в 30 триллионов, и это также самый простой способ сделать это с точки зрения закона, которого у нас пока нет в США. Я работаю над стратегией выхода на рынок США. Я хочу строить, я хочу создавать связи. И, возможно, акции на цепочке, а также эти виды активов.

Так что, на мой взгляд, это и есть реальные активы. Я хочу принести скорее цепь, чем добро. Так что мне не нужен eBay с цепочкой. Знаете, есть ценность в центральном освещении, когда центральные власти делают это, верно? Например, они не являются эффективной структурой управления. Люди используют DAO. По юридическим причинам, верно?

И ни один основатель никогда не говорил: «О, я бы хотел, чтобы решения принимались децентрализованным голосованием в сообществе». Каждый основатель похож на него. Основатели хотят быть просвещенными диктаторами. Они могут быть просвещенными или нет, но они хотят иметь возможность быстро принимать решения и действовать. Причина, по которой они используют DAO и децентрализованные структуры, заключается в том, что многие из этих DeFi компаний или Если бы они не были таковыми или нелегальными, я имею в виду, что они нарушают закон о ценных бумагах США, и поэтому они децентрализованы, чтобы быть просто программным протоколом, чтобы не нарушать закон о ценных бумагах США, но на самом деле это не то, как они хотели бы быть структурированы. И поэтому я думаю, что есть ли польза от централизации, например, Airbnb обеспечивает исключительную ценность в плане фильтрации спама, мошенничества, обслуживания клиентов, предоставления страховки на возврат денег за Вашу собственность и т.д.

Так что полностью децентрализованная версия, в которой не будет этих вещей, скорее всего, не будет работать и не будет иметь большого смысла. Поэтому для финансовых активов они имеют наибольший смысл. Поэтому я очень хочу, чтобы финансовые активы были включены в цепочку. Пройдет несколько лет, потому что мой друг, Гэри из SEC, не всегда согласен со многими из этих идей, которые, как я думаю, банки, а также действующие компании, не хотят, чтобы их нарушили. Но, безусловно, это та область, которая вызывает у меня наибольший интерес, в целом, в криптовалютном пространстве.

[01:10:32] Джассим: Я определенно ощущаю себя новым основателем, особенно в наши дни синдрома блестящего объекта. Не все на многих.

Что ж, это всегда было правдой. Uber for X — это большая тенденция. Как будто все хотят попасть в новую, новую вещь, какой бы новой, новой ни была эта вещь.

И я их не виню. И если Вы можете сделать что-то значимое и мощное в искусственном интеллекте, это необычайно, это потрясающе. Я больше всего говорю с позиции инвестора. На самом деле я думаю, что это относится и к инвесторам. Все инвесторы гонятся за новинкой. Они все похожи на луммокса, верно?

Например, о, как это здорово. Что бы это ни было, это может быть. И все они следуют ему одновременно. VR на некоторое время, затем Uber для X или. И, и теперь это ИИ. но вы действительно хотите быть противоречивым. И это нормально, как основатель, хотеть делать что-то значимое, пока это есть, и что это захватывает.

Поэтому просто поймите, зачем Вы это делаете. Вы делаете это, потому что думаете, что это схема быстрого обогащения. Возможно, это не совсем правильная мотивация. Это что-то такое, о чем Вы думаете: «О, Боже, это забавно и интересно». Я могу провести остаток своей жизни, занимаясь этим. Действуйте.

[01:11:39] Что касается Firgure.ai, когда, по Вашему мнению, мы увидим человекоподобных роботов в нашей повседневной жизни? 3 года? 5 лет? 20 лет?

Гуманоидные роботы. Итак, Адам, вопрос, как обычно, в том, что Вы имеете в виду, говоря о том, что Вы видите их в повседневной жизни? Мы увидим их на складах и фабриках раньше, чем они появятся в Вашем доме. Проблема с домашним хозяйством заключается в том, что Вам необходимо учитывать множество различных переменных.

Вы знаете, это люди, которые могут заниматься деятельностью и т.д. Итак, будущее «Джетсонов» я не вижу в ближайшие 5 лет, роботы станут гораздо более распространенным явлением в нашей жизни. И мы увидим их, потому что они будут взаимодействовать на фабриках. Я вижу это через, через, через, через 5 лет. Я не имею в виду роботов-гуманоидов или роботов, которые уже существуют или вездесущи.

Например, Вы идете к производителям автомобилей, там все роботы, но человекоподобные роботы и на складах, да, через пять лет, я думаю, станут все более и более распространенными, но не в нашей повседневной жизни. Значит, повседневная жизнь все еще слишком дорога, верно? Например, слишком дорого. Сфера применения слишком ограничена. Пока не очень хорошо работает. Так что больше 20, да, 15, 20 лет, наверное, лучше.

Кстати, то же самое можно сказать и о самоуправляемых автомобилях. Мы все ближе подходим к автономности. Думаю ли я, что в ближайшие пять лет старые автомобили станут самоуправляемыми? Ни в коем случае. Так что все начнется постепенно. Это будет похоже на грузовики на шоссе на большие расстояния, знаете ли, и мало-помалу, начиная расширяться, мы наконец-то окажемся в машине.

Так что, знаете, еще один пример, кстати, цикл шумихи, говоря об ИИ, когда 10 лет назад или даже 12 лет назад начали появляться самоуправляемые автомобили, я думал: «О, это произойдет в ближайшие 5 лет». И теперь мы достигли, таким образом, пика высокого цикла. Сейчас мы, вероятно, находимся на дне долины разочарований и отчаяния, где все думают: «О, этого никогда не случится».

На самом деле, сейчас мне кажется, что это начинает становиться интересным. Сейчас мы находимся на той стадии, когда стоимость и эффективность таковы или эффективность такова, что мы начнем видеть интересные варианты использования. Итак, все это говорит о том, что сейчас снова наступает интересное время, чтобы взглянуть на это и обдумать последствия и соображения.

И снова Вы хотите быть противоречивым. Я подозреваю, что через несколько лет нечто подобное может произойти и в области ИИ. Мы будем думать: «О, Боже, почему это не отражается в статистике производительности? Почему его не внедряют крупные компании и т.д.

[01:14:15] Cuddlehead: Считаете ли Вы, что добыча астероидов — это индустрия, которая станет осуществимой или прибыльной в течение нашей жизни?

Я не знаю об этом достаточно, чтобы эффективно сосать. Очевидно, я могу продумать, как это будет выглядеть с экономической точки зрения. Например, каковы затраты на то, чтобы попасть в это пространство, стоимость добычи и возвращения полезных ископаемых по сравнению с их стоимостью. Я могу ответить на этот вопрос «да», потому что стоимость полета в космос значительно снижается.

И, конечно же, должна значительно снизиться, если Starship будет успешным. И если мы сможем запускать ракеты-носители типа Starship в масштабах, которые будут разумными при очень большой мощности, я могу увидеть, как это произойдет. Однако я не проводил подсчетов. Если Starship будет достаточно дешевым, то добыча астероидов действительно станет рентабельной, но я не думаю, что это будет так уж сложно просчитать.

Так что, я думаю, за 30 минут Вы, вероятно, сможете ответить на этот вопрос, это вполне осуществимо, верно? Стоимость запуска постоянно снижается и будет продолжать снижаться. Все это происходит медленнее, чем нам хотелось бы. Известно, что Элон оптимистичен в своих прогнозах, но это нормально. Я думаю, что все основатели, как известно, оптимистичны в своих прогнозах.

Но думаю ли я, что запуски, многоразовые запуски будут происходить все чаще и дешевле? Абсолютно.

Другие вопросы, которые были представлены заранее.

[01:16:08] Мы продолжаем наблюдать снижение экономических настроений, учитывая стоимость денег, ощущаемую потребителями. Любопытно, учитывая то, что Вы чувствуете, особенно в связи с тяжелым положением потребителей в США, в обновлении макроэкономической информации, где Вы видите яркие падения, светлые пятна на ландшафте?

Итак, я вкратце затронул эту тему в самом начале. Экономическая среда на самом деле оказалась более благоприятной и более устойчивой, чем я ожидал.

Я ожидал рецессии в 23 года, потому что сочетание уровней долга и потребительского спроса будет очень высоким. Инфляция в то время все еще была достаточно высокой. Ставки сильно влияют, особенно на коммерческую недвижимость, и ряд банков падает, снижая общий объем кредитования, и, по сути, происходит массовое перемещение капитала из банков в облигации T, поскольку они более безопасны и высокодоходны, что приводит к краху банковского кредитования.

И вот, когда Вы складываете все это вместе, а мне нравится только геополитическая неопределенность и несколько других факторов, я бы ожидал рецессии, но потребитель оказался чрезвычайно устойчивым и коротким, Вы знаете, сейчас мы видим полную занятость, безработицу, инфляция снизилась. И продуктивность, так что они потрясающе хороши.

Обычно техническая производительность не проявляется. Итак, люди говорят, где же производительность труда в результате технологической революции и статистики, и я не думаю, что Вы когда-нибудь ее увидите, честно говоря, потому что технологии — это дефляция, верно? Например, если технология делает что-то бесплатным, это рассчитывается как снижение ВВП. Так, если 2 000 компьютеров в следующем году превратятся в 1 500 или 1 000 компьютеров, когда они будут проданы.

Это уменьшение ВВП, даже несмотря на то, что это лучший компьютер, который стоит дешевле. И поэтому, я думаю, что большинство вещей, многие вещи, не большинство вещей, которые мы потребляем в Интернете, от Google до Facebook, бесплатны. Это компромисс, когда Вы отдаете свои данные в обмен на доступ к бесплатной услуге.

И все эти вещи, знаете ли, не отражаются в показателях продуктивности. Так что на самом деле я настроен более оптимистично, чем в отношении макросреды. И у нас вполне может быть эта пресловутая мягкая посадка. Так что за последние 70 лет у нас была только одна «мягкая посадка», когда ФРС организовала замедление экономики, которая была перегрета из-за высокой инфляции, без рецессии.

И это было в 93, 94 годах. В любой другой раз, когда ставки повышались, у нас был большой спад или рецессия, не всегда большая. Большой, если Вы много повышаете ставки, как в 82, 83 годах, когда Волкер повышал ставки. И у нас был самый большой рост ставок с тех пор, да и вообще за исключением тех времен, и похоже, что, к моему удивлению и приятной неожиданности, у нас будет очень редкая мягкая посадка, похожая на уникорн.

Так что, на самом деле, я довольно оптимистично смотрю на общий глобальный макрос. Сейчас все еще существует огромный политический и геополитический риск. В целом, это действует как меч демократии, но все выглядит лучше, чем я ожидал. И похоже, что мы ориентируемся в таких вопросах, как цены на коммерческую недвижимость и т.д.

[01:19:35] Кто, по Вашему мнению, оказал наибольшее влияние на Ваш инвестиционный тезис?

Честно говоря, никто, и то, что мы делаем, действительно глубоко отличается. Я никогда не проводил анализ, говоря о том, какая стратегия инвестирования является правильной и лучшей. Это был действительно нижний уровень. Это было похоже на то, что я вижу компанию, я вижу основателя. Он мне нравится. Я инвестирую. Мне это не нравится, но все буквально так просто. Это подход «снизу вверх», а не «сверху вниз».

Я не стал делать «сверху вниз». Итак, какие уроки можно извлечь из самых успешных фондов в истории с точки зрения венчурного бизнеса? И наша стратегия совершенно другая. Теперь данные подтверждают стратегию, которой мы придерживаемся.

Таким образом, AngelList — это множество данных о том, какие стратегии инвестирования являются наиболее успешными. И так уж получилось, что диверсифицированная стратегия является наиболее успешной, но это случайность истории, что моя стратегия ангельского инвестирования, которая стала ангельским инвестированием в венчурных масштабах в FJ Labs.

Это правильная стратегия, и что я люблю диверсификацию, потому что мое интеллектуальное любопытство толкает меня любить диверсификацию. Мне бы хотелось познакомиться со многими основателями. Я бы хотел, чтобы в мире было так много проблем, и каждую из них нужно решать разными способами, ну, знаете, изменение климата — это одна проблема.

Это выбросы. Я бы хотел иметь цементный завод или автомобили. Я имею в виду, что это тысяча маленьких проблем. Основатели хотят решить одну узкую нишу, а я хочу помочь всем им решить все мировые проблемы. И вот, в результате, мое интеллектуальное любопытство заставляет меня быть разносторонним инвестором, и так получилось, что это очень удачно.

Но это было не так. Это не было сверху вниз. Это не было продумано, и не было настоящего вдохновения. Просто так получилось.

[01:21:16] Есть ли что-то, что Вы видели в недавних презентациях стартапов и о чем, по Вашему мнению, должна знать широкая публика?

Я подойду к этому вопросу по-другому. Многие люди любят все, что нужно сделать, и я жалею, что не создавал стартап 20 или 30 лет назад, потому что тогда то, что нужно было сделать, было очевидно.

Мы все еще в первом дне. Мы все еще находимся в самом начале технической революции, даже в мире, ориентированном на потребителя. В большинстве категорий мы находимся на уровне 20-25% проникновения в лучшем случае. Так что в некоторых случаях ему еще предстоит пройти 3, 4 раза или даже больше. И в B2B, где самое начало. И даже те вещи, которые, как мне кажется, могут быть переосмыслены с помощью новых бизнес-моделей, новых подходов и т.д. Например, рыночные площадки, старый способ работы которых заключался в том, что Вы говорите, что Вы ищете, люди подают заявки, и они общаются, знаете, Вы заходите на Upwork, получаете сотни заявок, Вы проводите собеседование с ними, выбираете одну. Необычайно, огромный объем работы. Теперь новый способ заключается в том, что Вы просто говорите, что Вам нужно, и рынок говорит: вот человек, который Вам нужен, готово.

Это позволяет Вам изобрести множество вертикалей, множество категорий, множество идей. Итак. Это будет обычным явлением, или, наверное, все это говорит о том, что мы все еще находимся в самом начале технологической революции. Это все еще место, где стоит побывать. Нигде больше Вы не сможете повлиять на такое количество людей в таком большом масштабе и реально сдвинуть с мертвой точки миллионы людей в мире.

И все еще предстоит сделать. На самом деле, еще ничего не сделано. И поэтому сейчас все еще лучшее время для того, чтобы быть основателем технологического сектора, быть инвестором в технологический сектор и быть в этой категории.

[01:23:00] Gonzalo: Когда речь заходит о криптовалютах, как Вы считаете, насколько изменится игра ETF в будущем?

Я уже вроде как ответил на этот вопрос, но вкратце напомню. BTC ETF был ключевым, потому что приток средств, который он принес, и который продолжает приносить, на самом деле подогревает интерес к этой сфере, верно?

Причина, по которой мы находимся в середине нового бычьего цикла, заключается в том, что приток средств в BDC ETF был намного больше, чем ожидалось, и будет продолжаться, потому что теперь они являются программными. Многие фонды теперь говорят: «О, как часть моего портфеля, я хочу 1%, 2%, 5% в BDC». Когда AUM увеличивается, они просто покупают больше BDC.

Таким образом, это меняет игру, и будет продолжать меняться, если ETH FTF будет одобрен. Я не думаю, что он будет одобрен через 24 года, если быть точным. Я думаю, что вероятность этого высока. Он будет продолжать меняться с точки зрения притока капитала, вариантов использования и т.д. И я, я бы очень хотел, чтобы EFBTF была одобрена, потому что тогда это, вероятно, будет означать, что доказательство доли не является ценной бумагой, и Вы сможете делать много интересных вещей, которые станут революционными.

Кроме того, приложения на ETH, Вы знаете, я думаю о ETH так: это децентрализованная AWS или платформа, на которой Вы создаете приложения, а затем начинаете получать большую ценность. Так что я думаю, что это меняет игру и будет продолжать ее менять.

[01:24:22] Каково идеальное количество основателей для одного стартапа? Два, один из которых ориентирован на технические аспекты, а другой — на людей и продажи?

Два — лучшее число. Я не знаю, существует ли идеальное число. Это может быть один, это может быть два, это может быть три. Когда двое работают хорошо, это лучше всего, но борьба двух основателей также является одной из главных причин провала компаний. Поэтому, в среднем, я говорю «два». Зависит от категории, кстати, от того, что смешивает правильный основатель.

В некоторых случаях это техническая проблема. Итак, основатель технологии и стратегии продаж, любой основатель имеет смысл. В некоторых случаях, Вы знаете, Вы также можете привести аргумент. Это должны быть COO/CTO и CEO или руководитель отдела продаж, CEO/ CTO. Итак, три: все зависит от проблемы, с которой Вы столкнулись, верно?

Очевидно, что если Вы создаете компанию, работающую в области искусственного интеллекта, Вам нужен лучший основатель-технолог. Если Вы создаете рынок для B2B, технология не будет самой сложной частью, а вот добиться доверия, получить доступ к данным, чтобы убедить действующих компаний изменить свой подход, будет гораздо сложнее, поэтому большую роль будут играть продажи и маркетинг. Итак, состав Ваших основателей зависит от категории того, что Вы создаете.

[01:25:43] Жан Филипп: Бонжур Фабрис. Какие самые важные навыки должны развивать студенты, чтобы работать аналитиком в венчурном фонде? Какие качества Вы ищете при приеме на работу выпускников?

Итак, у нас есть программа для аналитиков. Мы набираем выпускников колледжей. Будьте вдумчивы, логичны и вписывайтесь в пространство, верно? Например, если Вы проводите все свое свободное время, думая о стартапах, работая в стартапах в летнее время, у Вас есть представление о том, какие компании Вы считаете потрясающими, интересными, и Вы будете более привлекательны.

Что касается того, на чем Вы специализируетесь, то это не имеет никакого значения. Будь то экономика, информатика и т.д. В конце концов, мы будем искать сигналы готовности много работать и интеллекта. Так как мы набираем только 2 человека каждые 2 года, у нас 2-летняя программа аналитики, мы набираем только в школы Лиги плюща, и мы берем самый высокий, ну, Вы знаете, самый лучший, неважно, 1% студентов с точки зрения GPA. Люди, которые демонстрируют готовность много работать и которые действительно умны.

Но помимо этого, ведь есть еще много таких людей, да, знающих категорию, вдумчивых, и людей, которые тоже с нами солидарны. Мы вроде как все ботаники, например, в свободное время я пишу посты для блога, а на самом деле я кодирую свой блог. Я кодирую свои сайты для Triton. Я разработал интерфейс для своего дома между Alexa и всем остальным домашним оборудованием. И мы играем в видеоигры, знаете ли. Итак, люди, которые впишутся в нашу игру, будут звучать как план или что-то в этом роде.

[01:27:34] Лейси: Если бы Вы жили в другом времени в прошлом или настоящем, как Вы думаете, чем бы Вы занимались в профессиональном плане или в будущем?

Итак, люди идеализируют прошлое, но прошлое было отстойным, честно говоря. 200 лет назад средняя продолжительность Вашей жизни составляла бы 29 лет. Большинство из нас, находящихся сейчас в этой аудитории, скорее всего, уже мертвы.

Мы жили ужасно. Нам выпала большая честь жить в том мире, в котором мы живем сегодня. У нас такой уровень жизни, который короли прошлых лет не могли себе даже представить. Поскольку мы работаем, в среднем на Западе, менее 40 часов в неделю, мы можем отправиться в отпуск. Мы можем размышлять о смысле жизни.

Мы можем попытаться продумать выполнение. Раньше все время приходилось выживать. Итак, Вы отправляетесь на 10 000 лет до н.э. или раньше, когда мы были охотниками-собирателями. Мы просто кочевники и постоянно пытаемся найти нового мамонта и найти пищу для еды. Это была бы, знаете ли, довольно трудная жизнь.

Затем мы стали фермерами с 10 000 лет до н.э. до, скажем, 1800 года. Опять же, мы бы страдали от голода несколько раз в год, наши урожаи были бы неурожайными, были бы болезни. Мы выживали. Не было никакой самореализации. Да, был крошечный процент населения, который мог быть лучше и мог заниматься своим делом, либо потому, что они принадлежали к высшей знати, либо потому, что они были интеллектуалами или художниками, которым платили дворяне и богачи, но их было очень мало, верно?

Как и да Винчи, и какие бы легкие ни были Микеланджело и Вольтер, они были далеки друг от друга. Интересно ли будет наблюдать за Римской империей и возвышением Августа? Абсолютно. Было бы интересно встретиться с да Винчи и стать отцами-основателями США.

Абсолютно. Хотели бы мы жить там? Скорее всего, нет. Я думаю, что жизнь в будущем станет только лучше. Я могу представить себе мир через 100 лет, где у Вас есть эти репликаторы из Star Trek, верно? Например, представьте себе 3D-принтер уровня комиксов, где Вы говорите, что хотите что-то, еду, мобильный телефон, что угодно, и получаете это, или голопалубу.

Я имею в виду, это будет потрясающе. И это произойдет потому, что технологии станут дешевле, так что, в сущности, все эти вещи. Технологии со временем значительно удешевили вещи, например, еда стала намного дешевле, чем 100 лет назад, 200 лет назад, полеты на самолете, эти сотовые телефоны, компьютеры — все стало намного дешевле.

Итак, я могу представить себе мир, в котором предельная стоимость электроэнергии равна нулю, потому что у нас будет бесконечное количество электроэнергии за счет солнечной энергии и термоядерного синтеза. И тогда с Вашим 3D-принтером на атомном уровне большинство вещей будут бесплатными. И в этом мире Вы действительно сможете подумать, как Вы самореализуетесь?

Каково Ваше предназначение в мире, где Вам не нужно стремиться к выживанию, работать ради выживания, в принципе? Вы будете работать, потому что Вы этого хотите. Вы захотите стать исследователем на звездолете. И, возможно, Вы поймете, какую личную ценность Вы получаете от этого. Так что, я думаю, будущее будет необычным.

И мы здесь, как основатели и как венчурные инвесторы, пытаемся создать это и сделать так, чтобы это произошло. И я безумно рад этому. Так что, я думаю, будущее интересно. Мне бы хотелось пережить эти разные моменты прошлого и увидеть, какими они были в повседневной жизни. Но я подозреваю, что наша сегодняшняя реальность великолепна, верно?

Например, да, даже Короли. И я знаю, что Джейсин хотел бы испытать жизнь короля, и есть моменты, когда это было бы хорошо, но. Я не знаю, как идея отсутствия туалетов, водопровода в помещении и т.д. Я имею в виду, когда я отправляюсь в эти сумасшедшие приключения, например, в Антарктиду, где мне нужно какать в пластиковый пакет и носить его с собой несколько недель, и мне нужно растапливать снег, чтобы приготовить еду, и там нет ни душа, ни чего-либо еще. Это похоже на то, какой была жизнь в те времена. Вы возвращаетесь после этого и думаете: «ОМГ! Мы так привилегированны. Мы так благословлены.

Мы живем такой позитивной, прекрасной, удивительной жизнью, и мы должны ценить ее больше, потому что мы самые счастливые люди на свете. И поэтому я так благодарна.

[01:32:08] Адам: Мой главный конкурент получил ~$200 млн. в недавнем долговом раунде в 2021 году и $490 млн. в 2019 году под руководством SoftBank. Я думаю, что это хороший знак для меня, потому что они начали 2007 год. Так что теперь они слишком большие и слишком медленные. Мой стартап похож на маленький пиратский корабль, который может легко менять направление, добавлять новые функции и т.д. Я ошибаюсь?

Веб, Интернет в целом и стартапы — это мир, где быстрые побеждают медленных. Не большие побеждают маленьких, а наоборот.

Как правило, побеждает тот, кто проворнее и быстрее. А получение денег от SoftBank в 21 год, как правило, ставит Вас в очень плохое положение. Ваш водяной знак на оценке слишком высок. Вероятно, Вы потратили слишком много. И поэтому, даже если у Вас был большой долговой раунд, возможно, Вы использовали его неэффективно, и теперь у Вас возникли проблемы.

Так что я полностью согласен. Вот почему я никогда не беспокоился так сильно о том, что все эти антимонопольные дела в сфере технологий забавны, потому что, как только они начинают преследовать компанию, Вы понимаете, что уже слишком поздно. Вы знаете, что компания готова к спуску. Например, когда IBM была создана на основе антимонопольного законодательства в начале 80-х годов. Их уже побеждали клоны, когда Microsoft подвергалась нападкам со стороны Минюста в конце 90-х и начале 2000 г., их уже подрывали мировые компании Googles.

А теперь они преследуют Apple и Google. И я думаю: «Да ну, OpenAI и другие их перебьют». Так что я не слишком беспокоюсь. Так много нарушений. Так что да, маленькие съедят больших и будут бегать вокруг них кругами. Так что я бы не стал слишком беспокоиться по этому поводу.

Хорошо. Один час за 90 минут, простите, за 90 минут. Через полтора часа. Давайте посмотрим, были ли у них другие ранее заданные вопросы, которые я еще не осветил.

Нет. Ой, простите. Электронные письма. Наверное, мне следовало это сделать. Каннибализм технологических стартапов и преждевременное устаревание. Секундочку. Наверное, мне следовало прочитать это раньше. Хорошо.

Я полагаю, что три набора вопросов, представленных Оливером Блезом или Оливье Блезом. Один — о продуктивности и образе жизни. Не так давно я выпустил серию «Игра в единорогов», см. название и заголовок, посвященную тому, как быть продуктивным и вести жизнь, в которой, о, это на самом деле 44, последний.

И я объяснил, как я передаю на аутсорсинг большинство вещей в жизни. Итак, вопрос в том, что делать с GPT по сравнению с виртуальной помощью? А на самом деле для большинства задач я использую виртуального помощника на Филиппинах. На самом деле, вместо этого они будут использовать GPT для меня. То, что я делаю с GPT, честно говоря, это больше похоже на очень целевые задания.

Например, я забыл, как закодировать эту функцию в своем блоге. Пожалуйста, пришлите мне CSS для этого. Или исследования, просто исследования на разные темы. VA’s делают все, начиная от ведения календаря и заканчивая загрузкой постов, которые я пишу в блог, и подготовкой всего необходимого. Итак, делитесь ли Вы своим персональным помощником с партнером или домашними вещами?

Итак, личный помощник, который был выделен мне, мой дворецкий и управляющий поместьем выделен мне. Но мы с моим партнером полностью разделяем обязанности по дому, и у нас как бы одна команда по воспитанию детей, я думаю. И я рассказал, как я это делаю с 4 или 5 людьми, которые работают по очереди, но с 7:30 утра до 7:30 вечера с общим документом и т.д. Итак, смотрите эпизод 44, чтобы узнать больше здесь. Итак, в том эпизоде я также рассказал о том, как я живу в разных городах. Между Теркс и Кайкос и Нью-Йорком, и вопрос в том, как 1 это сделать? Что касается детей, то я, безусловно, чрезвычайно привилегирован тем, что нахожусь в таком положении, когда дети достаточно маленькие, и я могу просто брать их с собой повсюду.

Нью-Йорк будет Вашей основной базой. Мой сын учится в Ecole, это франко-американская школа, которая пытается соединить все лучшее, что есть во французской системе в плане интеллектуальной строгости, с креативностью, публичными выступлениями и формированием команды в американской системе.

[01:36:54] И еще один вопрос Оливье об инвестировании во Францию. Что Вы думаете об этой системе?

Так что это интересно. Раньше во Франции было не до инвестиций, и это прошло долгий-долгий путь. Я думаю, что Ксавье Ниэль, основатель Free, может поставить себе в заслугу создание школы и инкубатора, которые теперь стали экосистемой для целого ряда новых стартапов.

И так, инкубатор плюс школа, я думаю, станции F и 42. И поэтому Франция стала гораздо более актуальной с точки зрения технологических стартапов. Самые лучшие основатели все равно уезжают в США, чтобы строить компании в США, потому что, конечно, если Вы собираетесь строить, то лучше строить для самого большого рынка. Но она определенно достигла совершеннолетия.

Секунду. Позвольте мне задать еще несколько вопросов.

[01:37:48] Что Вы думаете о цифровой биологии?

Знаете, я не уделяю этому достаточно времени. Но, конечно, где мы видим биологию ИИ, лучшим примером этого является AlphaFold. Таким образом, Вы видите, как сворачивание белков происходит в игровой форме, как средство поиска новых лекарств, совместимости лекарств и т.д. Таким образом, AlphaFold является абсолютно инновационной компанией, которая делает и находит вещи, которые раньше были невозможны, и я подозреваю, что таких вещей становится все больше, а не меньше, и это вопрос от Натальи, на ежедневной основе. Так что не могу прокомментировать более разумно, чем это.

Давайте посмотрим, есть еще несколько. Макро-ОП, структура постоянного тока, и я уже рассказывал об этом.

[01:38:41] В связи с приближающимся Вашим знаменательным днем рождения я не могу дождаться. Каких авантюрных амбиций Вы больше всего ждете в ближайшие полвека?

Еще интереснее то, что мои друзья сняли для меня видеоролик, посвященный моему 40-летию. И главной рекомендацией там было, типа, неважно, выходите замуж, заводите детей, и я, как бы, обкакиваю это видение и концепцию. Итак, 3 августа этого года мне исполняется 50 лет. За последние десятилетия многое изменилось.

Многое также, в некотором смысле, не изменилось. Я все еще основатель технологической компании. Я по-прежнему настроен оптимистично. Я по-прежнему люблю все то же самое: кайтсерфинг, весло, видеоигры, теннис, лыжи и т.д.

Я с нетерпением жду, что будет в следующие несколько десятилетий. Я имею в виду, что я — новый родитель. Так что это приключение в воспитании детей будет необычным. И еще, я действительно взволнована. Мы собираемся принять вызов 21-го века. Мы собираемся решить проблему неравенства по варианту Е. И изменения климата, и кризиса психического и физического благополучия, и мы сделаем это с помощью технологий, и я очень хочу быть в гуще событий и помочь воплотить это в жизнь и увидеть, как это происходит.

И мы с нетерпением ждем, что принесут грядущие десятилетия, и надеемся, что благодаря долголетию, в которое мы также непосредственно инвестировали, и прогрессу мы сможем и дальше иметь необыкновенное здоровье, верно? Итак, Вы хотите не просто долголетия, а здорового долголетия. Вы хотите иметь возможность продолжать заниматься всем тем, что Вам нравится в интеллектуальном, личном, физическом плане и т.д.

[01:40:14] Жан Филипп: Какого гостя Вы хотели бы пригласить на подкаст «Играя с единорогом» и почему?

Прежде всего, в «Игре с единорогами» было много гостей, и это был настоящий обмен мыслями и перспективами, так как часто это была просто моя речь, верно? Обычно меня спрашивают о чем угодно, но обычно это было что-то вроде: «Как мне привлечь капитал? Как создать идеальную колоду? Мне нравятся гости, которые необычайно заботливы. Одним из самых интересных эпизодов был разговор, который я вел с Кристианом Ангермайером. Он был как бы моим двойником, а я даже не осознавал этого. Это был двухчасовой увлекательный разговор на широкую тему, и все в таком духе, верно?

Потому что очевидным ответом на этот вопрос, кстати, является Билл Гейтс с точки зрения понимания всего, через что он прошел, и почему он решил перейти от Microsoft к Фонду Билла и Мелинды Гейтс. Что они делают сегодня, или Элон с точки зрения того, что, где он находится, куда он идет, каковы его перспективы и как он идет по жизни.

Итак, очевидные ответы — это Билл Гейтс и Элон Маск. Может быть, более интересным ответом было бы то, что люди, подобные Кристиану Ангермайеру, с которыми я общался и которых я не знал раньше, будут иметь эту удивительную интеллектуальную личную связь, и мы будем вести дискуссию и выводить мысли на новый уровень.

И я не знаю, кто эти люди. Знаете, в свободное время я занимаюсь «Играми с единорогами». Которых у меня не так уж и много. Итак, это эпизодическое шоу, но я открыт для предложений. И если есть люди, которые, по Вашему мнению, такие, как, о, Боже, как это необычно. У Вас двоих будет самый удивительный разговор.

Я определенно с нетерпением жду этого. И, кстати, я также открыт для идей по поводу тем, которые мне следовало бы освещать здесь. Я подошел к «Игре с единорогами» с таким подходом: какие вещи я хотел бы знать, когда начинал как основатель в 23 года и в 1998 году, которые я знаю сейчас, и поэтому она действительно была структурирована.

Как я придумываю идеи? Как я могу оценить или проверить компанию? Идея заключается в том, как мне привлечь капитал? Как написать колоду? Каковы тенденции и т.д.? Если бы мне пришлось преподавать в бизнес-школе, каким было бы содержание этого урока?

[01:42:41] Абдалла: Что касается виртуальной помощи, то я запустил стартап, похожий на тот, в который Вы инвестировали 7-10 лет назад. Как Вы думаете, сможем ли мы убедить Вас инвестировать в идею, в которую Вы уже инвестировали и потерпели неудачу?

Так что на самом деле мы много раз инвестировали в одни и те же концепции, которые терпели неудачу, потому что, возможно, теперь есть причина, почему. И, как я уже говорил ранее в этой беседе, многие компании конца 90-х, такие как Webvan, eToys и Chewy, действительно имели смысл.

Тогда это просто не имело смысла. Но не Chewy, а Pets.com. Теперь они имеют смысл с Instacart Chewy. Тогда это просто не имело смысла, потому что инфраструктуры, необходимой для того, чтобы это работало, не было, верно? Была компания Cosmo, которая пыталась сделать местную доставку, но без смартфона или GPS она не работала.

Но теперь, конечно, DoorDash, Uber Eats, Postmates, что угодно. Сейчас это действительно работает, но тогда это не имело смысла. Так что да, с удовольствием пересматриваю. Бремя доказывания достаточно велико, но если Вы можете доказать, что у Вас есть экономическая тяга, то почему бы и нет?

[01:43:47] Случалось ли Вам, что основатель предлагал Вам долю в своей компании, а Вы в итоге покупали ее?

Например, продажа доли? Занимались ли мы вторичным производством? Да, но не на ранней стадии. Мы бы не стали делать вторичные инвестиции, а на поздней стадии, когда компания стоит один, сотни миллионов или миллиард, и основатель берет немного со стола, куда Вы инвестируете, да.

Но стал бы я покупать долю в компании? Не совсем. То есть, повторюсь, мы — инвесторы-ангелы. И вот мы выписываем 3, 4, 500 тысяч чеков. Мы не собираемся; я не хочу владеть значительной долей компании, если только я не являюсь соучредителем или исполнительным председателем совета директоров. А эти я имею склонность создавать сам, верно? Итак, Мидас. Мы играем в это. Это начинающая студийная компания. Я — исполнительный председатель. Мне очень импонирует эта компания, которую я придумал. Это не та компания, в которой я бы купил долю.

Итак, ответ — нет. Не против. Это должно быть, знаете ли, редкостью. Я должна была бы, например, любить этого человека. Они хотели бы видеть меня в той или иной степени, форме или виде. У меня не было бы времени на это и т.д. Это маловероятно, я бы сказал.

[01:44:58] Можете ли Вы поделиться процентом принятия заявок FJ Labs в предварительном и посевном раундах? Каковы шансы, что Вас пригласят на опрос вместе с Вашей командой?

Да. Таким образом, мы получаем 300 сделок в неделю. Эти 300 сделок поступили из трех разных источников. Первая — это другие венчурные компании, около 100. Второе — это основатели, которых мы поддержали. Итак, мы общаемся с одним виртуальным клиентом в день, практически каждый день, в течение квартала. Итак, мы уговорили, скажем, сотню кварталов и обмениваемся с ними сделками. Это самый высокий показатель конверсии, если принять звонок и, кроме того, вложить деньги.

Во-вторых, сегодня мы поддерживаем 1100 компаний. Это около 2000 основателей. Они присылают нам своих друзей. Они отправляют нас, а сами возвращаются в следующую компанию. Они присылают нам своих сотрудников. Это около сотни сделок в неделю, а затем холодные входящие либо на мою электронную почту, либо, в основном, на LinkedIn, но также, на удивление, на мой Instagram, Facebook, что угодно, — еще сотня. Самый низкий коэффициент конверсии, но мы смотрим на него.

Из этих 300 мы принимаем около 40-50 звонков в неделю. Таким образом, вероятность того, что если Вы отправите нам колоду или питч, мы ответим на звонок, составляет около 15%. А затем мы рассматриваем их на совещании инвестиционного комитета по вторникам, с 10 до полудня по восточному времени. А затем мы будем проводить второй звонок с 5 из них, 10 из них каждую неделю.

Часто я отвечаю на этот звонок. И каждую неделю мы инвестируем в 3-4 компании. Так что, я бы сказал, что от уровня в 300 заявок до вероятности инвестиций — около 1%. А вероятность первого звонка составляет около 15%. Теперь, после первого звонка, мы сократили количество до 40. Если мы позвоним с Вами, то вероятность того, что мы инвестируем, составит около 7-9 процентов. Таким образом, это достаточно хорошо, если Вы преодолеете порог для звонка.

И я думаю, что на сегодня это все. Я думаю, мы охватили довольно широкий круг вопросов и очень активных и многочисленных зрителей. Так что я очень рад, что это шоу состоялось. Возможно, мне следует делать это в прямом эфире немного чаще, а не только раз в год в рамках программы Ask Me Anything.

Я не тороплюсь, потому что между тем, как я говорю, и тем, как вы задаете вопросы, есть небольшая задержка. Итак, дайте мне знать, если есть еще вопросы, которые нужно осветить. А если нет, то мы закругляемся. Продолжайте присылать мне идеи по поводу тем для обсуждения, гостей и т.д. И мы отвезем их туда.

Хорошо, я думаю, что это в основном все. Так что это очень весело. Это веселая, быстро развивающаяся, увлекательная беседа. И, знаете, на самом деле нет.

Последний вопрос, который я вижу, от Адама. Я думаю, это последний вопрос.

[01:47:53] Какую последнюю работу заменят роботы с искусственным интеллектом?

Поэтому я не беспокоюсь о том, что рабочие места будут заменены роботами с искусственным интеллектом. Я имею в виду, что многие рабочие места будут заменены роботами с искусственным интеллектом, но безработица не вырастет.

Раньше мы все были фермерами. Потом мы стали фабричными рабочими, а теперь работаем в сфере услуг. И все эти рабочие места были уничтожены, но технология обычно создает больше рабочих мест, чем уничтожает. Позвольте мне привести Вам пример. Давайте вернемся на 25 лет назад в прошлое. Итак, давайте перенесемся в 1999 год. Представьте себе, что в 1999 году я сказал Вам, что в 2024 году четыре лучшие категории рабочих мест 1999 года больше не будут существовать.

Больше не будет туристических агентств. Больше не будет банковских служащих. Все производство автомобилей будет автоматизировано. А розничная торговля будет уничтожена, поскольку вся она перейдет в Интернет. Пожалуйста, опишите безработицу и экономическую обстановку в 2024 году. И люди говорили: «О, Боже, великая рецессия, 25-процентная безработица, Великая депрессия, конец света».

И тем не менее, сейчас уровень безработицы у нас ниже, чем тогда, потому что легко представить себе уничтоженные рабочие места, но трудно представить себе новые рабочие места, которые будут созданы из чего бы то ни было: менеджера социальных сетей, кастера Twitch, знаменитости TikTok, и так, будет ли много рабочих мест уничтожено искусственным интеллектом и роботами?

Абсолютно. Но рабочих мест будет создано гораздо больше. Они будут отличаться от тех, что мы делаем сейчас. И зачастую будет хорошо, если эти рабочие места будут уничтожены, верно? Например, многие из уничтожаемых рабочих мест — это работа, которую люди не должны делать. Мы не должны делать это миллион раз. Знаете, мы не созданы для того, чтобы выполнять повторяющиеся рабочие задачи.

Мы не созданы для того, чтобы таскать коробки. Мы должны использовать нашу эмпатию, наш интеллект и наши эмоции, верно? Врачи сейчас, или холод, не очень хорошие диагностические аппараты. Это не то, в чем люди хороши. ИИ будет проводить диагностику. Врачи станут механизмом соблюдения эмпатии. Поэтому я очень рад за все рабочие места, которые будут уничтожены, потому что у нас будут лучшие рабочие места, и они будут потрясающими.

И по мере того, как будет расти производительность, будут расти зарплаты, и качество нашей жизни будет продолжать расти. Итак, я оптимист. Не беспокойтесь. Я бы не беспокоился о потере рабочих мест в результате технологической революции. Они никогда не были проблемой, и я подозреваю, что никогда не станут. Но спасибо. Это было очень весело.

С нетерпением жду следующей. И, да, берегите себя!